CEMEX Day Febrero 14,
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- Carmen Navarro Nieto
- hace 8 años
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1 CEMEX Day 2013 Febrero 14,
2 Información sobre futuros eventos Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro e información relacionada a CEMEX, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (conjuntamente, "CEMEX") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de CEMEX sean diferentes a los expresados o asumidos en las siguientes declaraciones, incluyendo, entre otros, cambios de la economía en general, política de gobierno y condiciones de negocios globales, así como en los países en los cuales CEMEX opera, la habilidad de CEMEX para cumplir con los términos y obligaciones del contrato de financiamiento firmado con los principales acreedores, la habilidad de CEMEX de alcanzar ahorros esperados en costos, cambios en tasas de interés, cambios en tasas de inflación, cambios en tipos de cambio de divisas, la actividad cíclica del sector de la construcción en general, cambios en la demanda y precio del cemento, la habilidad de CEMEX para beneficiarse de planes gubernamentales de estímulos económicos, cambios en los precios de materias primas y de energía, cambios en estrategia de negocios, cambios en el marco regulatorio actual, desastres naturales y otros eventos impredecibles y muchos otros factores. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurren, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí descritos o anticipados, asumidos, estimados, esperados o presupuestados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y CEMEX no pretende, ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor. A MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO, TODOS LOS NÚMEROS EN ESTE DOCUMENTO SE PRESENTAN EN DÓLARES Y ESTÁN BASADOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONFORME A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA APLICABLES A CEMEX POR DISPOSICIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES. Copyright CEMEX, S.A.B. de C.V. y subsidiarias. 2
3 Lorenzo H. Zambrano Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo Febrero 14,
4 Agenda del día de hoy Implementando un plan de negocio coherente basado en transformación Creciendo rentablemente y mejorando retornos sobre el capital invertido Creando valor a través de precios que recuperen la inflación en insumos y permita retornos por encima del costo de capital Llevando a cabo estrategias comerciales orientadas en soluciones para ayudar al éxito de nuestros clientes Recuperando nuestras calificaciones de grado de inversión 3
5 Meta de flujo de operación (EBITDA) de US$4,700 millones en el año 2016 Variación en flujo de operación (EBITDA) consolidado (US$ miles de millones) Flujo de operación Volumen Precio Costos var. Costos fijos y distribución Flujo de operación 2016 Margen 17.5% pb 23.1% flujo de operación 4
6 Juan Pablo San Agustín Vicepresidente Ejecutivo de Planeación Estratégica y Desarollo de Negocios Febrero 14,
7 Recuperación sostenible en curso Ciclo de negocio en Estados Unidos mejorando Crecimiento acelerado en el continente americano y Asia Tendencia positiva en flujo de operación (EBITDA) Organización más eficiente Una mejor expectativa para los próximos 4 años Exitosa reducción de riesgo en nuestro balance Apoyada en un atractivo portafolio de negocios y geográfico 3
8 Se espera que el crecimiento en la demanda de cemento se acelere en los siguientes 4 años Rusia 4.7% EE.UU. y Canadá Europa 1.7% Asia Central y Cáucaso 10.1% 4.2% China México Tendencia de Crecimiento de Demanda de Cemento Regional Crecimiento significativo (> 5% ) Crecimiento moderado (2.5-5%) Crecimiento limitado (0-2.5%) 3.1% Medio Oriente & Norte de África 4.7% África del Subsahara 4.4% 5.5% India 7.8% 4.6% Asia del Este 2.1% 5.9% Asia del Sureste 2.1% CAC Demanda Cemento América Central, del Sur y Caribe Oceanía 2016e CAC: crecimiento anual compuesto 4
9 Haciendo la Transformación operacional Mejorando desempeño operativo Enfoque en precio, incluyendo productos y servicios de valor agregado Mantener disciplina en costos Outsourcing de actividades de soporte mientras optimizamos nuestro portafolio Swaps de activos para aumentar creación de valor Desinversiones de activos sólo si crean valor Desinversiones de activos no operativos y negocios no estratégicos 5
10 Nuestra estrategia global de precios: Valor antes que Volumen (Value before volume) Capturar el valor proporcionado a nuestros clientes Objetivos Recuperar el costo de capital Recuperar la inflación en insumos Conceptos y principios Enfoque valor antes que volumen Marco único con implementación global y ejecución local Estructura, consistencia, disciplina y transparencia a los clientes Sistema de precios acentuará las fuentes de valor (ej. recargos) Elementos clave Ejecución de precio con la organización, incentivos y procesos correctos Seguimiento a los precios para poder identificar disparidades y ajustar el sistema A lo largo de cuatro años, un incremento en precios de 1% promedio compuesto resulta en >US$600 millones de flujo de operación (EBITDA) incremental 6
11 Transformación visible a través de palancas de rentabilidad clave Expansión de margen de flujo de operación (EBITDA) durante 3.2% +1.9pp 2.1% 1.1% 1.0% 17.5% Precios más que compensaron inflación de insumos durante 15.6% 0.2% Implementando precio basado en valor Cambiando a una organización orientada en soluciones Mayor participación en productos especiales Flujo de operación 2011 Volumen Precio Costo var. y distribución Costos fijos y otros Flujo de operación Reducción adicional en costos fijos 7
12 Enfoque holístico a la creación de valor Mejor retorno sobre capital Mejorando desempeño operativo > 10% = < 5% Optimizando nuestro portafolio
13 Se traduce en un crecimiento de doble dígito en el flujo de operación (EBITDA) Variación en flujo de operación (EBITDA) consolidado (US$ miles de millones) Palanca operativa Flujo de operación 2007 Volumen Precio Costos Costos Flujo de var. y fijos operación distribución Volumen Precio Costos Costos var. y fijos distribución Flujo de operación 2016 Margen 21.7% flujo de operación 420 pb 17.5% pb 23.1% 9
14 Se traduce en un crecimiento de doble dígito en el flujo de operación (EBITDA) Variación en flujo de operación (EBITDA) consolidado (US$ miles de millones) Estrategia de precios Palanca operativa Flujo de operación 2007 Volumen Precio Costos Costos Flujo de var. y fijos operación distribución Volumen Precio Costos Costos var. y fijos distribución Flujo de operación 2016 Margen 21.7% flujo de operación 420 pb 17.5% pb 23.1% 10
15 El crecimiento a mediano plazo provendrá principalmente del continente americano Crecimiento de Flujo de Operación (EBITDA) 2016 por región (US$ millones) 2,600 1, ,700 3% 8% 11% 21% Asia Mediterráneo Norte de Europa Centro, Sudamérica y Caribe 32% México 24% Estados Unidos Flujo de Operación CAC Estados Unidos México Centro, Sud Am y Caribe Norte de Europa Med. Asia Flujo de Operación % 7% 10% 9% 2% 12% 16% CAC: crecimiento anual compuesto 11
16 Jaime Elizondo Presidente CEMEX Centro, Sudamérica y el Caribe Febrero 14,
17 Estrategia única de creación de valor basada en soluciones Estrategia de Cinco Pilares Portafolio de soluciones 1 Organización ágil, flexible y enfocada al mercado Estrategia comercial para apoyar 2 la expansión de mercado y mayor creación de valor 3 Operación orientada a resultados con productividad superior 4 Completa dedicación y compromiso de empleados de alto talento 5 Excelente reputación y relación con los diferentes grupos de interés Soluciones de Vivienda Soluciones para el canal de distribución e industriales Soluciones de Infraestructura Soluciones para el Constructor 2
18 Estrategia establecida con base a necesidades del cliente y eficiencia operativa Desarrollo de Mercado Precio Excelencia Operativa Soluciones de Vivienda Casas nuevas construidas en la región Cemento gris doméstico +5% +11% Disponibilidad de Producto Eliminación de cuellos de botella Soluciones de Infraestructura 500 mil m 2 de pavimentos Nueva capacidad en Colombia y Nicaragua Soluciones para el canal de distribución Soluciones para el constructor 150 tiendas Construrama 13 mini plantas instaladas en sitio Eficiencia Costo de consumo de energía por tonelada reducido en 3.7% vs Aumento de uso de combustibles alternos a 20% vs. 9% en
19 2 Incrementando nuestra eficiencia y capacidad de producción Acciones para Asegurar el Acceso a Productos Incremento en capacidad de molienda en Colombia y Nicaragua Eliminar cuellos de botella en equipos de transporte Sistema de automatización de ensacado de cemento Refacciones de contingencia para evitar paros en producción Mejora en Costo de Energía Plan para incrementar combustibles alternos 25% 20% 9% 40% Acciones en curso para reducir costo de electricidad Paneles solares Contratos de largo plazo 4
20 Una historia de crecimiento Variación en flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) , Flujo de operación Volumen Precio Costos var. Costos fijos y distribución Flujo de operación 2016 Esperamos crecer cerca de 10% anualmente en promedio durante los próximos cuatro años 5
21 Ignacio Madridejos Presidente CEMEX Norte de Europa Febrero 14,
22 Corto plazo retador, mediano plazo más próspero Estimados de volumen de cemento 2013 (1) Consumo de cemento 2013E (kg per cápita (2) ) Crecimiento de volumen promedio E Consumo de cemento 2016E (kg per cápita (2) ) Reino Unido -4% % 148 Francia -3% % 326 Alemania +2% % 355 Polonia -4% % 452 1) Estimados de volúmenes de cemento, excepto en Francia, donde el estimado corresponde a concreto 2) Basado en pronósticos de demanda internos y datos de población del 3
23 Precios son clave para la sustentabilidad económica de la industria Precios objetivo a mediano plazo para nuestros productos / tonelada EUR/t Rango de precios para cubrir costo de capital (WACC) País A País B País C 4
24 Hacia una sustitución de 80% en combustibles alternos Sustitución de combustibles alternos -2016E (% del total de combustibles) pp Alemania Polonia Reino Unido Letonia Norte de Europa Gestionando activamente costos de electricidad y combustible Asegurando estratégicamente insumos clave 5
25 Meta de cero días de capital de trabajo 29 Capital de trabajo (días promedio) Monitoreo estricto de términos de pago Mejora en capacitación e incentivos para fuerza de ventas Ampliación de programas de pago a proveedores existentes Gestión agresiva del inventario Implementación de consignaciones de materias primas Programas de mejora continua en toda la región 6
26 Racionalizando nuestra base de activos Desinversión de activos (US$ millones) Venta de bienes raíces no productivos en el Reino Unido Venta de oficinas ociosas en varios países Desinversión de unidades de negocio no estratégicas US$106 millones en desinversiones durante Esperando más de US$100 millones durante
27 Crecimiento selectivo con finaciamiento de terceros 74 Transacciones con financiamiento de terceros en (Desglose por país) Noruega Hungría Austria Agregados Esquemas de regalías y sociedades locales Letonia Alemania Rep. Checa Polonia Concreto Esquemas de renta y sociedades con fabricantes de equipo Reino Unido Francia Cemento Alianzas estratégicas para asegurar insumos clave y fondear proyectos amigables con el medio ambiente 8
28 CEMEX Norte de Europa Evolución flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) (1) 175 Flujo de Operación Volumen Precio Costos Var. y Distribución Costos Fijos Flujo de Operación ) Incluye un beneficio único por US$67M como resultado de un cambio en el esquema de pensiones en la región 9
29 Jaime Muguiro Presidente CEMEX Mediterráneo Febrero 14,
30 Mercados clave afectados por la recesión e inestabilidad social y política La transformación social y política mitigando el crecimiento a corto plazo Egipto Expectativa de devaluación monetaria y reducción gradual en subsidio de energía Demanda de cemento creciendo por debajo de su potencial Se espera que el ciclo toque fondo en 2013 con una recuperación iniciando el próximo año España Demanda actual de cemento en niveles de 1962, alrededor de 11 millones de toneladas Demanda pudiera aumentar a millones de toneladas del 2016 en adelante 3
31 Mercados clave afectados por la recesión y la inestabilidad social y política Crecimiento económico continúa fuerte a pesar de geopolítica Israel Aumento en construcción impulsará demanda de concreto y agregados Oportunidades rentables para crecer a través de la cadena de valor Otros Croacia se unirá a la UE en julio de 2013, sustentando reformas estructurales y crecimiento de la demanda a futuro Estados del Golfo aún recuperándose y la industria necesita consolidarse 4
32 Posicionados para un 2013 retador; crecimiento esperado a partir del 2014 Costos y eficiencias Ventas Retorno sobre capital Continuar con reducción de personal, gastos de administración, de ventas y corporativos Cierre de capacidad para minimizar costos fijos Aumento en uso de combustibles alternos y producción de clínker de baja temperatura Precios alineados con estrategia value before volume Aumento en la venta de productos especiales con mejores márgenes Mejorar nuestra oferta de pavimento de concreto y sistemas de muros 7 8 Reducir inversiones de capital (CAPEX) y capital de trabajo Desinversión de activos no estratégicos e inactivos 5
33 1 Flujo de operación ha estado apoyado por esfuerzos de reducción de costos en la región Empleados Gastos de personal (US$ millones) 6,639-46% 4,330 3,780 3, % E E Costos fijos (US$ millones) Gastos corporativos (US$ millones) % % E E 6
34 España: Reducción de costos significativa en un ambiente de deterioro económico Empleados Gastos de personal (US$ millones) 2,996-70% % 148 1,609 1, E E Costos fijos (US$ millones) Gastos corporativos (US$ millones) % 72-80% E E 7
35 2 Con excepción de Israel, hemos cerrado capacidad en toda la región Croacia Cierre de 2 hornos representando el 44% de capacidad de clínker España Cierre de 12 hornos representando cerca de 59% de capacidad de clínker Cierre de 71 plantas de concreto y mortero, reduciendo capacidad de producción en 60% Cierre de 13 canteras de agregados representando 56% de capacidad de producción Egipto Desinversión terminal Damietta (US$1 millón ) Emiratos Árabes Unidos Cierre de 7 plantas de concreto, representando 44% de capacidad de producción Venta de activos de concreto y equipo móvil actualmente sin uso 8
36 3 Orientados a mayores incrementos en combustibles alternos España Egipto Croacia 80% 60% 45% 50% 35% 25% 10% 0% 17% 1% 4% 11% Introducción de coque de petróleo en Egipto en 2013 para generar ahorros de US$6 - US$8 por tonelada Cambio a coque de petróleo con alto nivel de sulfuro en Croacia, con ahorros de aproximadamente US$1 por tonelada 9
37 4 Nuestra estrategia de precios en 2013 Precios al final del e incrementos de precio anunciados España Cemento gris: 73.3 /ton - +13% Concreto: 48.0 /m3 - +5% Agregados: 6.7 /ton - +2% Israel Concreto: NIS/m3 - +6% Agregados: 32.4 NIS/ton - +13% Egipto Cemento gris: EGP/ton - +12% Concreto: EGP/m3 - +2% Agregados: 34.0 EGP/ton - +3% 10
38 7 Continuando los esfuerzos para maximizar la generación de efectivo Indemnizaciones (US$ millones) Días de capital de trabajo promedio Inversiones de capital (CAPEX) (US$ millones) % % Se esperan aproximadamente US$90 millones de venta de activos en
39 Expectativas para 2016 Variación flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) Flujo de Operación Volumen Precio Costos Var. y Distribución Costos Fijos Flujo de Operación
40 Joaquín Estrada Presidente CEMEX Asia Febrero 14,
41 Operaciones en los países están subiendo en la cadena de valor ingresando a nuevos negocios Cemento Agregados Aditivos Concreto Filipinas Bangladesh Tailandia Malasia China Nota: Sombreado ligero indica posible nuevo negocio 3
42 Crecimiento en la región traduciéndose en fuertes resultados Volumen de ventas de cemento doméstico (millones toneladas) Ventas y flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) 5.7 Ventas Flujo de operación (EBITDA) Margen flujo de operación % 18% % 4
43 Filipinas: Iniciativas comerciales nos permiten proveer soluciones integrales a los clientes Concreto Agregados Aditivos Soluciones de construcción Enfoque en concreto especial de alta calidad y proceso de producción verde Un mercado básico y no orientado al servicio proporciona una buena oportunidad Liderazgo en la industria con la introducción de agregados de caliza en lugar de basalto Instalaciones bien ubicadas para atender los mercados principales en el país I&D y producción de aditivos para aplicaciones de diseño especializado Un mercado básico y no orientado al servicio proporciona una buena oportunidad Pavimento y soluciones prefabricadas Servicios y soluciones de vivienda asequibles 5
44 Iniciativas comerciales para ampliar nuestra propuesta de valor en el resto de nuestro portafolio Bangladesh Tailandia Malasia China Promoviendo cemento de calidad premium a través de nuevos canales, desarrollo de marca e iniciativas de mercadotecnia Ingreso a mercados nicho para productos de cemento como el cemento con marca compartida en el segmento hazlo tú mismo Promoviendo productos especiales como el concreto NEXT, Promptis y concreto autocompactable Apalancando nuestra base de activos a través de operaciones de cantera contratadas Enfocados en aplicaciones especializadas como concreto de alta resistencia Reconocida como una compañía de concreto premezclado de la más alta calidad 6
45 Se espera que el flujo de operación crezca cerca de 12% anualmente en promedio durante los próximos 4 años Variación flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) Margen flujo de operación Flujo de operación Volumen Precio 18.2% +140 pb Costos Var. y Distribución Costos Fijos Flujo de operación % 7
46 Karl Watson Jr. Presidente CEMEX Estados Unidos Febrero 14,
47 Se espera que las iniciaciones de vivienda superen el nivel estable durante el ,400 2,200 Iniciación de Viviendas (miles de unidades) Multifamiliar Unifamiliar 2,000 1,800 1,600 Nivel estable 1,600 1,400 1,200 1, e 15e 17e Fuente: U.S. Census y estimados CEMEX 3
48 Se espera que el crecimiento en nuestros mercados clave exceda el promedio nacional de 10% Consumo Cemento Portland Total Florida (millones toneladas) Texas +7% % California 25 Arizona % % Fuente: USGS, estimados CEMEX
49 Nuestros precios de cemento deben recuperar el costo de capital A los precios actuales de la industria, de aproximadamente US$90 (1) por tonelada, CEMEX no logrará un retorno sobre inversión adecuado Los incrementos en costos de combustible y electricidad no se han transferido al mercado Regulaciones ambientales más estrictas requerirán inversiones adicionales Como lo ha demostrado la historia, los precios necesitan alcanzar los US$140/tonelada para justificar inversiones a grande escala Fuente: Precios reportados USGS 5
50 Implementando exitosamente estrategia de precios en concreto premezclado Evolución de Precio de Concreto Premezclado (US$/m 3 ) +5% Tarifas y Recargos Precio Base Dic 2011 Incremento De Precio Tarifas y Recargos Dic 6
51 Esfuerzo continuo para lograr la excelencia en la gestión de costos Costos en Efectivo de Producción de Cemento Energía eléctrica (% del total, ) Materias primas Utilización Combustibles Alternos Tasa de sustitución anual promedio (%) ~50% Combustible 13% 12% 19% 38% 18% Mano De obra 4.8% 22.1% 18.2% 13.9% 10.4% 7.3% Otros Meta 7
52 Palanca operativa reflejada en altos márgenes incrementales Palanca Operativa Trimestral (variación porcentual año a año) 43% 42% 38% 15% 12% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 8
53 Retornos prometedores esperados en los siguientes 4 años Evolución de Flujo de Operación (EBITDA) (US$ millones) , Flujo de Operación Volumen Precio Costos var. Costos fijos y distribución Flujo de Operación
54 Conclusión Se espera que fundamentales positivos impulsen la recuperación a mediano plazo Estrategia de precios establecida para capturar la totalidad del valor de nuestros productos Soluciones comerciales innovadoras para mejorar el crecimiento en volúmenes Búsqueda continua de eficiencia en costos para maximizar rentabilidad 10
55 Juan Romero Presidente CEMEX México Febrero 14,
56 Segmento vivienda Programa de Créditos INFONAVIT (miles de créditos) Demografía favorable Constructores de vivienda adaptándose al nuevo ambiente Perspectiva positiva para la autoconstrucción Impacto potencial de reformas económicas Después de un año de transición, esperamos crecimiento de un dígito bajo Fuente: INFONAVIT, INEGI, BBVA Bancomer Research, Deutsche Bank, Credit Suisse. 3 3
57 Segmento infraestructura Inversión infraestructura pública (US$ miles de millones constantes, precios (1) ) Finanzas públicas sólidas Nueva administración comprometida con gasto en infraestructura Incremento de participación privada en financiamiento a infraestructura Nueva ley de asociaciones público privadas Fuente: CMIC, estimados internos de CEMEX. 1) Para conveniencia, todos los montos en pesos mexicanos fueron convertidos a dólares utilizando un tipo de cambio constante de pesos por dólar 4
58 Reducción de costos 8% 6% 4% 2% Gastos de administración y ventas como % de ventas (1) % 40% 30% 20% 10% Utilización de combustibles alternos (Porcentaje de combustibles totales) % % Un incremento de 1% resulta en ahorros promedio de ~US$2 millones (1) Excluyendo distribución y depreciación 5
59 Oferta de productos diferenciados para aplicaciones industriales Tecnología de punta para soluciones para pisos industriales y comerciales Portafolio de 24 productos especiales de concreto +30% de incremento en margen vs. concreto estándar Suelos de baja contracción: Mayor espacio entre divisiones de los 5m estándar a 100m Durante, los productos especiales representaron 42% del total de volumen de concreto vendido, creciendo +8pp desde
60 Resultados estimados a mediano plazo Variación flujo de operación (EBITDA) (US$ millones) ,569 1, Flujo operación Volumen Precio Costos Var. y Distribución Costos Fijos Flujo operación
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