UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS. Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. i Índice

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Raquel Farías Parra
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1 PROYECTO DE INVESTIGACION por Universidad Nacional del Callao se encuentra bajo una Licencia Creative Commons Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Perú. Permisos que vayan más allá de lo cubierto por esta licencia pueden encontrarse en DIRECCION CDCITRA Universidad Nacional del Callao Teléfono: Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. i Índice

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN INFORME FINAL DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN TEXTO: Casos Prácticos de Finanzas de Empresa LIC. Adm.

2 UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN INFORME FINAL DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN TEXTO: Casos Prácticos de Finanzas de Empresa LIC. Adm. ABDIAS ARMANDO TORRE PADILLA (PERIODO DE EJECUCIÓN: 24 MESES, DEL AL ) (RESOLUCIÓN RECTORAL N º R) CALLAO - PERÚ 2013 PROYECTO DE INVESTIGACION por Universidad Nacional del Callao se encuentra bajo una Licencia Creative Commons Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Perú. Permisos que vayan más allá de lo cubierto por esta licencia pueden encontrarse en DIRECCION CDCITRA Universidad Nacional del Callao Teléfono: Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. ii Índice

3 INDICE Resumen. 1 Introducción.. 3 I Marco Teórico. 11 II Materiales y Métodos.. 12 CAPÍTULO I: LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA Concepto de Gestión Financiera Fundamentos de la Administración Financiera Las Finanzas y el Administrador Financiero Qué son las Finanzas? El Administrador Financiero Decisiones de la Administración Financiera Presupuesto de Capital Estructura de Capital Administración del Capital de Trabajo Definición de Finanzas Importancia de la Administración Financiera. 25 Preguntas de Autoevaluación. 27 REFERENCIALES.. 29 CAPITULO II: LA ESTRUCTURA FINANCIERA Diferencia entre estructura financiera y estructura de capital El Balance y la Estructura Financiera Caso Modelo 36 Preguntas de Autoevaluación 40 CASO PRÁCTICO PROPUESTO. 40 REFERENCIALES. 42 CAPÍTULO III: ANÁLISIS DE LA EMPRESA Conceptos Fundamentales de Análisis Financiero Categoría de Razones Financieras Razón Circulante Razón de Liquidez Rotación de Inventarios Período Promedio de Inventarios Rotación de Cuentas por Cobrar Período Promedio de Cobro Rotación de Cuentas por Pagar 51 Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. iii Índice

4 2.8 Período promedio de Pago Rotación de Activo Fijo Rotación de Activos Totales Razón de Deuda Razón de capacidad de pago de intereses Margen de utilidad bruta Margen de utilidad operativa Margen de utilidad Neta Rendimiento sobre la inversión Rendimiento sobre el capital contable Aplicación de las Razones Financieras Análisis de Tendencia 4.1 Concepto Clasificación Línea de Tendencia Para qué sirve el Análisis de Tendencia? Aplicación 63 REFERENCIALES.. 67 CAPITULO IV: FLUJO DE EFECTIVO Objetivos del Estado de Flujo de Efectivo Bases de Preparación Actividades que integran el Flujo de Efectivo Flujo de Efectivo destinado a ó Provenientes de Actividades de Inversión Flujo de Efectivo destinado a ó Provenientes de Actividades de Financiamiento Flujo de Efectivo generado por ó destinado a las Actividades de Operación Origen y Aplicación de Fondos Origen de Fondos Aplicación de Fondos Análisis en partidas en el Flujo de Efectivo CASO PRÁCTICO. 78 Pasos para su elaboración.. 78 Preguntas de Autoevaluación 88 Caso Práctico Propuesto.. 89 REFERENCIALES. 90 CAPITULO V: PRONÓSTICO FINANCIERO: PLANEACIÓN Y PRESUPUESTO. 91 Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. iv Índice

5 1. Conceptos Generales Definición de pronóstico financiero Clasificación de los pronósticos Métodos Subjetivos ó de opiniones Métodos Históricos Métodos Causales Técnicas de Pronósticos y Flujo de Caja Flujo de Caja ó Efectivo.. 95 A. Método de porcentaje de ventas. 96 B. Enfoque de Arriba hacia abajo. 97 C. Enfoque de Abajo hacia arriba. 98 D. Estudio de los Estados Financieros 99 E. Efecto de la Inflación G. Método de Regresión Lineal El flujo de Caja como Elemento Fundamental de las Técnicas de Pronósticos Financieros Capital de trabajo bruto y capital de Trabajo Neto Planeación del Efectivo: Presupuesto de Efectivo Presupuesto de Efectivo Pronóstico de Ventas Pronóstico Externos Pronóstico Internos Pronóstico Combinados Preparación del Presupuesto de Efectivo Ingreso de Efectivo Desembolso de Efectivo Evaluación del Presupuesto de Efectivo CASO PRÁCTICO 108 Preguntas de Autoevaluación CASO PRÁCTICO PROPUESTO 115 REFERENCIALES 117 CAPITULO VI: PLANEACIÓN FINANCIERA: APALANCAMIENTO EMPRESARIAL Concepto Metas y Objetivos Características de una planificación financiera Proceso Planes financieros a largo plazo (Estratégicos) Planes financieros a corto plazo (Operativos). 125 Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. v Índice

6 5. Estado de Resultados y Tipo de Apalancamiento Apalancamiento Operativo Grado de Apalancamiento Operativo (GAO). 129 Aumento en la Producción y Ventas 132 Disminución en la Producción y Ventas Apalancamiento Financiero (GAF) 134 Preguntas de Autoevaluación. 138 REFERENCIALES CAPITULO VII: EL CAPITAL DE TRABAJO Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Concepto El Capital de Trabajo Neto Relación entre rentabilidad y riesgo Importancia del Capital de Trabajo Liquidez versus Rentabilidad Establecimiento del nivel óptimo de Activos Circulantes Administración de Pasivos Circulantes; Riesgo y retorno Decisión de Financiamiento Para qué se puede buscar un financiamiento? Financiación Análisis de Financiamiento Necesidades de Financiamiento de la Empresa Un enfoque de financiamiento agresivo Un enfoque de financiamiento conservador Un enfoque de financiamiento moderado Caso Práctico 165 REFERENCIALES CAPITULO VIII: PRESUPUESTO DE CAPITAL Conceptos El proceso del presupuesto de capital Técnicas de Evaluación del Presupuesto de Capital Etapas en el Proceso de Presupuesto de Capital Análisis de cada uno de los Métodos de Inversión Período de Recuperación 185 Período de Recuperación Descontado Tasa Contable de Rendimiento Promedio Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Rendimiento (TIR). 192 Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. vi Índice

7 5.5 El índice de Rentabilidad ó Relación Costo Beneficio Casos Prácticos REFERENCIALES 201 GLOSARIO 202 III. RESULTADO IV. DISCUSIÓN 212 Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. vii Índice

8 RESUMEN La enseñanza-aprendizaje en la universidad requiere que los estudiantes aprovechen mejor su tiempo y sus capacidades. El presente texto de Casos Prácticos de Finanzas de Empresas va permitir que dicho proceso para adquirir conocimientos sea más eficiente mediante una mayor comprensión de las finanzas en menor tiempo. Casos Prácticos de Finanzas de Empresas será un instrumento para facilitar el proceso de enseñanza - aprendizaje de la asignatura de Finanzas de Empresas de la Escuela Profesional de Economía de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional del Callao, El antecedente descrito ha motivado al autor a desarrollar la presente investigación como una contribución dirigida a dotar de los instrumentos necesarios de consulta y orientación básica en el proceso de enseñanza aprendizaje de las finanzas de empresas El desarrollo de estas sólidas y sencillas técnicas en el texto, van ayudar al estudiante a analizar, entender y resolver problemas. Asimismo, aprenderá a agudizar sus habilidades para tomar decisiones. El texto Casos Prácticos de Finanzas de Empresas comprende: Capítulo I. : La Gestión Financiera de la Empresa Capítulo II. : La Estructura Financiera Capítulo III. : Análisis de la Empresa Capítulo IV. : Flujo de efectivo Capítulo V. : Pronóstico Financiero, Planeación y Presupuesto Capítulo VI. : Capítulo VII. : Capítulo VIII. : Planeación Financiera, Apalancamiento Empresarial El Capital de Trabajo y la Decisión de Financiamiento Prepuesto de Capital Autor: Lic. Adm. Abdias Armando Torre Padilla Pág. viii Índice

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