LatAm Trade Services. Citi y el Comercio Exterior Nuestra Red, Programas y Servicio. Treasury and Trade Solutions.

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1 Treasury and Trade Solutions April 8 th, 2015 LatAm Trade Services Citi y el Comercio Exterior Nuestra Red, Programas y Servicio Juan Carlos Pinto VP Product Manager Latin America Trade Services

2 Table of Contents 1. Citi Trade Network 1 2. Servicio al Cliente Trade Advisor 6 3. LC Relay 9 4. Retos Operaciones en China 26

3 1. Citi Trade Network

4 La Red de Sucursales de Citi Seis centros regionales de proceso que apoyan a mas de 128 sucursales de comercio exterior Estamos en 72 Paises. Londres, RU Tampa, E.E.U.U. Mumbai, India Shangai, RPC Chennai, India Penang, Malasia 1 Citi Trade Network

5 La Red de Comercio Exterior de Citi Centro de Proceso en Penang El centro regional de procesos de Citi en Penang, Malasia se inauguró en 1993 Mas de 630 experimentados profesionales proveen servicio de procesamiento de LC para la mayoría de nuestras oficinas en Asia (CDCS) Citi fue el primero en establecer un centro de procesos Penang procesa mas de un millón (1 million) de transacciones de comercio exterior al año Cuenta con un equipo dedicado únicamente al procesamiento bajo el programa de Relay Certificación ISO 9001 desde 1998 (para Servicio de productos y servicios internacionales Centro de Proceso en Mumbai/Chennai Nuestro centro regional de proceso para servicios al comercio exterior en Mumbai, India abrió sus puertas en1997 Centro satélite en Chennai, India Actualmente cuenta con mas de 665 empleados También procesa mas de un millón (1 million) de operaciones de comercio exterior al año Mumbai/Chennai operan las 24 hrs, 7 días de la semana, 365 días al año Certificación ISO 9001 desde 2005 (para Procesamiento de servicios al comercio exterior ); Certificación BS25999 por Continuidad del Negocio 2 Citi Trade Network

6 La Red de Comercio Exterior de Citi El centro de procesos de Comercio Exterior de Citi para toda América en Tampa, Florida comenzó a operar en 1992 Tampa maneja todas las operaciones de Citi de los EE.UU. además de los clientes importadores y exportadores domésticos Controla el procesamiento para los EE.UU. realizado en el centro de operaciones de Mumbai/Chennai Además da apoyo a las 22 sucursales con capacidad de comercio exterior en Latinoamérica El centro de procesos de Londres opera desde hace mas de 20 años Foco principal en servicio a clientes en Europa Toda la documentación de las L/C de exportación en Europa son procesadas físicamente en Londres Dublín actúan como el libro de registro de estas operaciones 3 Citi Trade Network

7 La Tecnología de Comercio Exterior de Citi $30 40 millones de dólares es el presupuesto anual de Citi para tecnología de Comercio Exterior. TRIMS Trade Information Management System ( TRIMS ) por sus siglas en ingles, es el sistema operativo de comercio exterior propietario de Citibank Es utilizado por nuestros centros regionales de proceso de comercio exterior asi como por las sucursales a las que apoya TRIMS utiliza scanning, imagen de documentos y workflow electrónico para Conectar los diferentes centros de servicio y sus empleados y operaciones de forma remota Conectar diferentes centros regionales y sucursales para proceso conjunto, contingencia y apoyo con saturación de procesos TRIMS mantiene record de todas las operaciones y sus imágenes en línea por al menos seven años antes de pasarla a discos ópticos CitiDirect en linea CitiDirect es la herramienta en línea propietaria de Citi utilizada por nuestros clientes para acceder nuestros productos de comercio exterior, manejo de efectivo y custodia de valores Los módulos de Comercio Exterior de CitiDirect incluyen Emisión y enmiendas de CC comerciales y SBLCs Aviso de CC y sus enmiendas Cobranzas de importación y exportación Mensajes y reportes de los productos arriba mencionados En un mes, todos los usuarios de comercio exterior de CitiDirect combinados pueden iniciar mas de 18,000 operaciones por mas de $1 billón y generar mas de 23,000 reportes 4 Citi Trade Network

8 Los Volúmenes de las LC a nivel global en los últimos 4 años La actividad global de L/Cs ha venido decreciendo constantemente durante los ultimos four años (excluyendo anomalias con LCs domesticas en Bangladeshi) Total L/Cs enviadas 4,800,000 El flujo actual se encuentra concentrado en Bancos en Asia emiten la mayoria de las L/Cs (casi un 65% del total global), y reciben la mayoria del volumen (casi un 74%) Cerca del 80% de las L/Cs emitidas por bancos asiaticos son intra-asia Los flujos Asia/Europa/US combinados reciben el 90% de todas las L/Cs 4,600,000 4,400,000 4,593,965 4,496,827 4,431,889 4,323,065 4,200,000 4,000,000 3,800, ¹ 2012² 2013³ 2014 Est⁴ 1. 37,941 of Bangladesh domestic L/Cs removed; ,781 of Bangladesh domestic L/Cs removed; ,182 of Bangladesh domestic L/Cs removed; 4. September 2014 YTD data annualized, with an annualized 370,843 of Bangladesh domestic L/Cs removed. 5 Citi Trade Network

9 2. Servicio al Cliente Trade Advisor

10 Reduciendo los costos y el tiempo en Servicio al Cliente Trade Advisor vía CitiDirect Online Banking El mas sencillo y rápido servicio para monitoreo de de LCs Disponible 24 horas al día, siete días a la semana No se necesita usuario ni clave de acceso Completamente libre de cargo 2do Semester 2013 Mejor Mes ,500 hits/mes average 8,200 hits Total 2do Sem ,889 Enero Agosto ,995 hits Mejor Mes ,212 hits 6 Servicio al Cliente Trade Advisor

11 Reduciendo los costos y el tiempo en Servicio al Cliente (Cont d) Trade Advisor provee Fecha de aviso de la LC Fecha del aviso de enmienda Balance original y actual de la LC Cantidades giradas, fechas de recibo, fechas de aceptación, vencimiento y pago Información de Courier (tracking) para los documentos despachados 7 Servicio al Cliente Trade Advisor

12 Reduciendo los costos y el tiempo en Servicio al Cliente (Cont d) Clic en el tab de Trade Advisor Ingrese cualquier referencia del numero de L/C, o referencia del pago 8 Servicio al Cliente Trade Advisor

13 3. LC Relay

14 Overview Que es el servicio de Relay? LC Relay es esencialmente un servicio de aviso y revisión documentaria Ustedes dirigen un SWIFT MT 700 con una solicitud de importación de LC a una dirección especifica (CITIHKHXREI) y nosotros avisamos al banco nominado en el campo 57a vía nuestro MT 710 o directamente al beneficiario a través de una sucursal de Citi Una vez los documentos son presentados a una de las ventanas de presentación, nosotros realizamos la revisión de la documentación, enviamos la misma al Banco Emisor y efectuamos el pago Si Citi comete un error en esta examinación que resulte en una perdida al Banco Emisor o su aplicante, Citi reembolsa el 100% de la perdida Los fees son deducidos del beneficiario y pueden ser compartidos con el Banco Emisor Tenemos una gran variedad de clientes activos en US, EMEA, LATAM y ASIA 9 LC Relay

15 Cuadro Comparativo Alternativas de enrutamiento Rentabilización de las operaciones Programa de Re-Emisión a nombre de una subsidiaria non bancaria en Hong Kong Programa de Re-Emisión a nombre de un Proveedor Corresponsal Programa de Relay Si Si Si Costo de implementación Costos de implementación y gastos anuales No No Aspectos regulatorios en HK Si No No Preservar Reciprocidad de flujos con corresponsales Si No Si Preservar instrucciones originales Puede restringirse la operación Puede restringirse la operación Si Uso de línea de corresponsales para operaciones NO confirmadas No Si No 10 LC Relay

16 LC Relay Program Cubrimiento Servicio de LC Relay cubre en Asia Australia Bangladesh China Hong Kong India Indonesia Japón Corea Malasia Nueva Pakistán Filipinas Singapur Sri Lanka Taiwán Tailandia Vietnam Servicio de LC Relay cubre en Europa Austria Bélgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Grecia Irlanda Italia Luxemburgo Honduras Noruega Portugal España Suecia Suiza Reino Unido Servicio de LC Relay cubre en LatAm Argentina Bolivia Brazil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras México Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela Caribe L/C Relay Dirección Swift Agente de Proceso Asia CITIHKHXREI Citicorp Financial Services Limited (CFSL)c/o Citigroup Transaction Services Limited (M) Sdn Bhd Europa CITIIE2X Citibank Europa PLC (CEP) LatAm CITUS33REL Citibank NA New York 11 LC Relay

17 Proceso Operativo del Servicio Global de L/C Relay de Citi Emisión 1 2 Aviso Envío de documentos en Ventana de Presentación 3 Revisión de los documentos 4 Pago 5 12 LC Relay

18 Proceso Operativo Del Servicio Global de L/C Relay de Citi Suggestion Emisión Aviso Envío de documentos en Ventana de Presentación Revisión de los documentos Pago 13 LC Relay

19 1 Servicio de L/C Relay: La Emisión Aspecto Operativo Estructuración y Regla Operativa Su Banco emite la L/C en formato MT700/MT701 Todos las emisiones se transmiten a la misma dirección SWIFT, CITIHKHXREI Lugar de vencimiento del crédito País del beneficiario Disponibilidad del crédito Disponible con cualquier banco Disponible con un banco nominado Para créditos disponibles por aceptación El crédito es disponible con el Banco Emisor Campo 41D: No indicar CITIHKHXREI Campo 42A: No indicar CITIHKHXREI Reembolso del crédito No hay Banco Reembolsador Campo 53A: No debe tener valor Dirección para envío de los documentos de embarque Campo 72: Indicar la dirección de la sucursal de su Banco 14 LC Relay

20 2 Servicio de L/C Relay: Proceso de Aviso Aspecto Operativo Estructuración Regla Operativa CFSL (CITIHKHXREI) retransmite el aviso vía MT710 CFSL (CITIHKHXREI) mantiene el rol de su Banco como Banco Emisor CFSL (CITIHKHXREI) incluye en el Campo 47A instrucciones para que el beneficiario, o su banco, envíe documentos a la Venta de Presentación correspondiente Beneficiarios en Hong Kong Campo 57A: Debe estar en blanco Caso en que el beneficiario ha solicitado el aviso a través de su banco local CFSL (CITIHKHXREI) transmite el aviso al banco nominado en el campo 57A (Advise Tru Bank) Aviso a través de la sucursal de Citi que atiende al beneficiario Campo 57A: Código SWIFT de la sucursal de Citi 15 LC Relay

21 3 Servicio L/C Relay: Envío de Documentos Ventanas de Presentación disponibles para el banco emisor Campo 47A: Whether presented on an L/C payment or approval and payment, all drafts and documents listed herein must be forwarded to [Dirección] for payment in a single mailing. Please note that Citicorp Financial Services Limited (CFSL) is the processing agent for [Banco Emisor]. Any delays in payment which are caused by mis-routed documents as stipulated in this credit are not eligible for delayed payment claims Ubicación del Beneficiario China Hong Kong Resto Asia Estados Unidos Europa occidental Dirección Para Envío Shangai Hong Kong Kuala Lumpur Tampa Londres 16 LC Relay

22 4 5 Servicio de L/C Relay: Revisión de Documentos y Pago Documentos limpios MT 754 Agente Procesador CFSL Banco Emisor Documentos discrepantes Debito cuenta USD Citi NY Envío documentos desde Ventana de Presentación MT 750/799 Debito cuenta Importador Agente Procesador CFSL Envío documentos desde Ventana de Presentación MT 752 Banco Emisor MT 734 Pago al beneficiario Contacta al Ordenante Ordenante acepta las discrepancias Ordenante rechaza las discrepancias 17 LC Relay

23 Servicio de L/C Relay Londres, RU Banco del beneficiario Beneficiario Beneficiario Banco del Beneficiario Beneficiario Banco del Beneficiario Shangai, China Hong Kong, PRC Tampa, US Entidad CFSL Banco Emisor Kuala Lumpur, Malasia Venta de Presentación Envío del MT 700 a una dirección SWIFT MT710 Banco del Beneficiario Beneficiario Banco Avisador (Advised Thru Bank) 18 LC Relay

24 Roles de Citi New York Rol como Agente Procesador Facilidad de Financiamiento y Gerencia de Riesgo Cit NY Actua en Nombre de Ustedes Transmite la LC al banco avisador nominado Facilita la presentacion de documentos, poniendo a su disposicion ventanas de presentacion localizadas estrategiacmanete en todo LatAm Realiza la revision de documentos bajo indemnidad Comunica las discrepancias/documentos en orden Realiza el pago Estructucturas sin Fondos Confirmacion de LCs IRU Estructuras con Fondos Aceptaciones Bancarias Trade Advances Refinanciaciones Descuentos 19 LC Relay

25 L/C Relay Propuesta de Valor Características del Servicio Beneficios Servicio fácil de implementar y rebates mensuales Servicio con cobertura global (90% of de los mercados de exportación) Acuerdo legal simplificado Flexibilidad No hay costos de implementación Herramientas de monitoreo No hay un compromiso financiero Trade Advisor y documentos en línea Procesos operativos claros Procesamiento eficiente y rigoroso Retransmisión/Revisión de documentos expeditas Servicio de Atención a Clientes dedicado Resolución de encuestas de el mismo día Contrato cubre el riesgo documentario Menor riesgo operativo 20 LC Relay

26 Confirmación de Citi NY para las LCs que Viajan por Relay Evitamos duplicidad de las branches de Citi y se unifica toda la operación bajo una sola dirección CITIHKHXREI En el MT700, campo 49 se indica CONFIRM y en el campo 47 se nomina a Citibank NY CITI NY (CITIUS33) IS TO ADD ITS CONFIRMATION TO THIS L/C. El equipo de CFSL en Penang envía el MT710 con la confirmación de CITINY. (Nosotros alocamos líneas para su Banco en Penang y así el proceso es mucho mas rápido y eficiente) Los documentos no tienen que viajar a NY de regreso para examinarlos. Los documentos son examinados por CFSL en Penang bajo el mismo esquema que se venia trabajando utilizando las ventanas de presentación donde se escanean y se acortan los tiempos de revisión (a los beneficiarios les gusta el proceso porque les pagamos mas rápido) Tenemos un precio para la confirmación que podemos controlar con mayor facilidad al tener centralizado el proceso No existe un costo de aviso adicional de Citi NY Podrían continuar utilizando a otro Banco avisador si el cliente lo necesita Citi NY tiene una buena reputación en el Mercado Asiático así es que los beneficiarios no deberían presentar rechazos a esta confirmación Continuamos incentivando el uso de rebates que son mayores que cuando vamos directamente a las branches de Citi Los Bancos en Panamá ya iniciaron con esta figura y están generando mas o menos us$3m al mes con el uso de esta iniciativa 21 LC Relay

27 Algunas Recomendaciones Iniciales Iniciar con Cartas de Credito Avisadas donde los gastos del exterior corren por cuenta del beneficiario Evitar términos ambiguos de la carta de crédito como: available with yourselves, merchandise as per PO 123, importación pasteles de choclo, equipment as per contract 1234 Es muy importante tener clara la mercancía y su uso final 45 1 : Aluminum Sodium Sulfate IFCL 25TM/50 kg Bags No se debe nominar ningún Banco de el campo 53 como Banco Reembolsador (Dejarlo en Blanco) No se debe nominar CITIHKHXREI como banco avisador, confirmador o que la LC este disponible con este Swift No deducir las discrepancias. Recordar que CFSL es el encargado de deducir y cobrar todos los gastos al beneficiario en nombre de ustedes como Bancos Emisores, siendo CFSL su agente de proceso Para las clarificaciones utilizar MT799 en lugar de MT707 para evitar algún cobro por amendment La estructura es la misma con o sin Relay es la principal fortaleza del programa 1. [ ]. 22 LC Relay

28 Herramientas para el Monitoreo de las operaciones CitiDirect Online Banking Las imágenes están disponibles en el sistema en el momento en que son escaneadas en la Ventana de Presentación Las imágenes pueden descargarse, imprimirse y ser compartidas con sus clientes importadores Las imágenes son almacenadas en el sistema por lo menos 12 meses después del pago 23 LC Relay

29 Rebate Program Citi Trade Network Norte America Europa Occidental (CITIIE2X) Subcontinente Indio Asia y el Pacifico Estados Unidos Austria Belgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Grecia Irlanda Italy Luxemburgo Holanda Noruega Portugal Spana Suecia Suiza Reino Unido Bangladesh India Sri Lanka Australia China Hong Kong Indonesia Japón Corea Malaysia New Zelanda Pilipinas Singapur Taiwán Tailandia Vietnam Rebates por aviso, negociación y confirmación disponibles en 33 países, Asia y Europa Occidental, y US Cubre el 90% de los destinos el total de LCs enviadas vía SWIFT 24 LC Relay

30 Rebates en Reembolsos Nos hemos posicionado como principal proveedor con mas de 500 clientes en el mundo Reciben un aviso de pre-aviso (MT799) sin cargo adicional Proceso same day de autorizaciones y enmiendas Standard Pricing Service Charges for Applicant Charges for Beneficiary Authorization $0 NA Amendment $0 NA Claim $50 $90 Pre-debit Advice $0 NA Las autorizaciones MT740 se procesan STP en nuestro sistema que evita duplicaciones SWIFT MT 740 las autorizaciones son procesadas STP Todos los MSGs SWIFT relacionados con reembolsos son automáticamente procesados por la OFAC Tenemos reembolsos disponibles también en Euro y Yen Wire Transfer NA $35 Discrepant Claim NA $30 Cable Charge NA $30 (Pended Claim) Unutilized $0 NA Authorization Cancelled $0 NA Authorization Inquiry $0 $0 Rebate Negotiable Negotiable 25 LC Relay

31 4. Retos Operaciones en China

32 Posibles retos para Operaciones a China Sistema bancario en China Envío MT700 Banco Local (Casa Matriz) Beijin MT700 es retransmitido Banco Local Centro de Operaciones Internacionales (Nanjing) Banco Emisor Banco Local Sucursal local Puede el Banco Emisor realmente comunicarse con el Banco Local? Ha sido avisada la L/C? Como se efectúan las enmiendas? Pudiera haber retrasos en el proceso de Aviso? Claridad de Información Beneficiario Aviso John 约 翰 (Yāo hàn) Johnny 强 尼 (Qiáng ní) Numero de teléfono Huangzhou Guangzhou Comisiones locales 26 Retos Operaciones en China

33 Proceso de Aviso en China Sucursales del Citi en China Beijin Tianjin Dalian Sucursales de comercio exterior interconectadas con el Centro de Procesamiento en Shangai Beijín Ciiudad de Beijin Provincia Hebel Chengdu Shangai Hangzhou Chengdu Ciudad de Chongqing Provincia de Sichuan Guangzhou Branch Shenzhen Branch Dalian Ciudad de Dalian Beneficiario RPC de Shangai Consistencia del crédito Cumplimiento Entidad a avisar? Guangzhou Ciudad de Guangzhou Envío de la L/C al beneficiario Autofax SWIFT MT700 Entrante Provincias/Regiones Anhui Gansu Heilongjiang Henan Hubei Jiangsu Jilin Liaoning 2do Banco Avisador Neimenggu Ningxia, Qinghai Shaanxi Shandong Shanghai Shanxi Xinjiang Zheijiang Shangai Envío de la L/C al beneficiario Autofax Tiempo=24 48hrs Impresión Remota de la LC Beneficiario Hangzhou Ciudad de Hangzhou Tianjin Ciudad de Tianjin Shenzhen Provincias/Regiones: Fujian Guangdong Guangxi Guizhou Hainan Hunan Jiangxi Tiempo=24 48hrs Jiangxi Xizang Yunnan

34 Proceso de Aviso Si Aviso Banco Emisor MT700 Sucursal Citi El Banco Emisor debe proveer Beneficiario cliente del Citi? No El equipo de Atención a Clientes contactó al beneficiario? Los datos de contacto del beneficiario Mantener el banco avisador nominado en el campo 57 No Si Aviso a través de un segundo banco avisador en el campo 57 El equipo de Atención a Clientes ofrece la opción de aviso y entrega copia original de la L/C 27 Retos Operaciones en China

35 Citi Trade Network Nuestro Valor Agregado Caracteristicas de la oferta Beneficios y oportunidades Incrementos de Ingresos Programa de rebates con Citi es fácil de implementar, es flexible y se generan los pagos mensualmente a su cuenta Al utilizar todo el network de Citi, tiene la opción de generar ingresos adicionales por aviso, confirmación, negociación y reembolso de las cartas de crédito. Compromiso Limitado Eficiencias operativas y herramientas tecnologicas No necesita firmar ningún acuerdo No genera ningún costo por la implementación Herramienta disponible en línea Trade Advisor Riguroso y eficiente proceso de aviso Servicio al cliente en cada País Profesionales de Trade en cada País. Flexible, fácil de implementar Revisión incremento de volúmenes Visibilidad dentro del proceso de aviso Expedito proceso de aviso Se resuelven los issues con el beneficiario en su propio idioma Entendimiento de las practicas locales en cada País Alta satisfacción del cliente 28 Retos Operaciones en China

36 [ ] 2015 Citibank, N.A. All rights reserved. Citi and Arc Design is a service mark of Citigroup Inc., used and registered throughout the world. 29 Retos Operaciones en China

37 IRS Circular 230 Disclosure: Citigroup Inc. and its affiliates do not provide tax or legal advice. Any discussion of tax matters in these materials (i) is not intended or written to be used, and cannot be used or relied upon, by you for the purpose of avoiding any tax penalties and (ii) may have been written in connection with the "promotion or marketing" of any transaction contemplated hereby ("Transaction"). Accordingly, you should seek advice based on your particular circumstances from an independent tax advisor. In any instance where distribution of this communication is subject to the rules of the US Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"), this communication constitutes an invitation to consider entering into a derivatives transaction under U.S. CFTC Regulations 1.71 and , where applicable, but is not a binding offer to buy/sell any financial instrument. Any terms set forth herein are intended for discussion purposes only and are subject to the final terms as set forth in separate definitive written agreements. This presentation is not a commitment to lend, syndicate a financing, underwrite or purchase securities, or commit capital nor does it obligate us to enter into such a commitment, nor are we acting as a fiduciary to you. By accepting this presentation, subject to applicable law or regulation, you agree to keep confidential the information contained herein and the existence of and proposed terms for any Transaction. Prior to entering into any Transaction, you should determine, without reliance upon us or our affiliates, the economic risks and merits (and independently determine that you are able to assume these risks) as well as the legal, tax and accounting characterizations and consequences of any such Transaction. In this regard, by accepting this presentation, you acknowledge that (a) we are not in the business of providing (and you are not relying on us for) legal, tax or accounting advice, (b) there may be legal, tax or accounting risks associated with any Transaction, (c) you should receive (and rely on) separate and qualified legal, tax and accounting advice and (d) you should apprise senior management in your organization as to such legal, tax and accounting advice (and any risks associated with any Transaction) and our disclaimer as to these matters. By acceptance of these materials, you and we hereby agree that from the commencement of discussions with respect to any Transaction, and notwithstanding any other provision in this presentation, we hereby confirm that no participant in any Transaction shall be limited from disclosing the U.S. tax treatment or U.S. tax structure of such Transaction. We are required to obtain, verify and record certain information that identifies each entity that enters into a formal business relationship with us. We will ask for your complete name, street address, and taxpayer ID number. We may also request corporate formation documents, or other forms of identification, to verify information provided. Any prices or levels contained herein are preliminary and indicative only and do not represent bids or offers. These indications are provided solely for your information and consideration, are subject to change at any time without notice and are not intended as a solicitation with respect to the purchase or sale of any instrument. The information contained in this presentation may include results of analyses from a quantitative model which represent potential future events that may or may not be realized, and is not a complete analysis of every material fact representing any product. Any estimates included herein constitute our judgment as of the date hereof and are subject to change without any notice. We and/or our affiliates may make a market in these instruments for our customers and for our own account. Accordingly, we may have a position in any such instrument at any time. Although this material may contain publicly available information about Citi corporate bond research, fixed income strategy or economic and market analysis, Citi policy (i) prohibits employees from offering, directly or indirectly, a favorable or negative research opinion or offering to change an opinion as consideration or inducement for the receipt of business or for compensation; and (ii) prohibits analysts from being compensated for specific recommendations or views contained in research reports. So as to reduce the potential for conflicts of interest, as well as to reduce any appearance of conflicts of interest, Citi has enacted policies and procedures designed to limit communications between its investment banking and research personnel to specifically prescribed circumstances Citibank, N.A. All rights reserved. Citi and Citi and Arc Design are trademarks and service marks of Citigroup Inc. or its affiliates and are used and registered throughout the world. Citi believes that sustainability is good business practice. We work closely with our clients, peer financial institutions, NGOs and other partners to finance solutions to climate change, develop industry standards, reduce our own environmental footprint, and engage with stakeholders to advance shared learning and solutions. Highlights of Citi's unique role in promoting sustainability include: (a) releasing in 2007 a Climate Change Position Statement, the first US financial institution to do so; (b) targeting $50 billion over 10 years to address global climate change: includes significant increases in investment and financing of renewable energy, clean technology, and other carbon-emission reduction activities; (c) committing to an absolute reduction in GHG emissions of all Citi owned and leased properties around the world by 10% by 2011; (d) purchasing more than 234,000 MWh of carbon neutral power for our operations over the last three years; (e) establishing in 2008 the Carbon Principles; a framework for banks and their U.S. power clients to evaluate and address carbon risks in the financing of electric power projects; (f) producing equity research related to climate issues that helps to inform investors on risks and opportunities associated with the issue; and (g) engaging with a broad range of stakeholders on the issue of climate change to help advance understanding and solutions. Citi works with its clients in greenhouse gas intensive industries to evaluate emerging risks from climate change and, where appropriate, to mitigate those risks. efficiency, renewable energy and mitigation

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