Memoria Anual Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos

Transcripción

1 Memoria Anual 2009 Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos

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3 Nuestra misión es ser reconocidos en Chile y el extranjero como expertos administradores de fondos en Latinoamérica, detectando las mejores oportunidades de inversión para abarcar las distintas necesidades de nuestros clientes.

4 INDICE ANTECEDENTES DE LA SOCIEDAD 5 PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD 6 DIRECTORIO DE LA SOCIEDAD 7 EJECUTIVOS PRINCIPALES, PERSONAL Y ASESORES EXTERNOS DE LA SOCIEDAD 5 REMUNERACIONES 9 ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD 10 Información Histórica y Legal 10 Sector económico en que opera la Sociedad 10 FACTORES DE RIESGO DE LA SOCIEDAD 11 POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 11 INVERSIONES SOBRE FILIALES E INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES 12 UTILIDAD DISTRIBUIBLE 12 POLÍTICA DE DIVIDENDOS 12 TRANSACCIONES DE ACCIONES 12 HECHOS ESENCIALES 12 ESTADOS FINANCIEROS DE LA SOCIEDAD E INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 13 Informe de los Auditores Independientes 13 Balances Generales 14 Resultado Neto del Ejercicio al 31 de Diciembre de Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) 16 Notas a los Estados Financieros 17 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 21 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD 22

5 ANTECEDENTES DE LA SOCIEDAD Razón Social: Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos R.U.T.: Domicilio Legal: Av. El Bosque Norte Nº 0177, piso 3, Las Condes, Santiago Teléfono: (56-2) Fax: (56-2) Correo Electrónico: Página Web: Constitución: La Sociedad Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos (la Sociedad ), es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 14 de septiembre de 2009, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, inscrita en extracto a fojas N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago al año 2009, y publicado en el Diario Oficial del 24 de noviembre de 2009.

6 PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD ACCIONISTAS R.U.T ACCIONES PARTICIPACIÓN Larraín Vial S.A ,99% Ingresos ,00% Totales %

7 DIRECTORIO DE LA SOCIEDAD Presidente Andrea Larraín Soza Ingeniero Comercial R.U.T.: Directores Vania Troncoso Martinic Ingeniero Comercial R.U.T.: Gonzalo Patrone Ramírez Ingeniero Civil Industrial R.U.T.: Jorge Luis Verdejo Miranda Ingeniero Comercial R.U.T.: Juan Pablo Schiappacasse Cánepa Ingeniero Civil Industrial R.U.T.:

8 EJECUTIVOS PRINCIPALES, PERSONAL Y ASESORES EXTERNOS DE LA SOCIEDAD Gerente General José Gabriel Mena Rozas Ingeniero Civil Industrial R.U.T.: K Personal de la Sociedad La Sociedad no posee trabajadores. Auditores Externos Ernst & Young Auditores Consultores Ltda. Asesores Legales Larraín y Asociados

9 REMUNERACIONES Remuneraciones al Directorio Durante el ejercicio 2009, los Sres. Directores no han percibido remuneraciones por parte de la Sociedad. Remuneraciones a los Gerentes y/o Ejecutivos Principales Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no ha registrado montos por concepto de remuneraciones. Indemnizaciones por Años de Servicio Al 31 de diciembre de 2009, no se han realizado pagos por el concepto de Indemnizaciones por Años de Servicio. Planes de Incentivos Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no posee Planes de Incentivos.

10 ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD Información Histórica y Legal La Sociedad Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos (la Sociedad ), es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 14 de septiembre de 2009, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, inscrita en extracto a fojas N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago al año 2009, y publicado en el Diario Oficial del 24 de noviembre de El objeto exclusivo de la sociedad es la administración de fondos mutuos regidos por el Decreto Ley número de 1976, de fondos de inversión regidos por la Ley , de fondos de inversión de capital extranjero regidos por la Ley , de fondos para la vivienda regidos por la Ley y de cualquier otro tipo de fondo cuya fiscalización sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros, todo en los términos definidos en el artículo 220 de la Ley número , como asimismo, la administración de cualquier otro tipo de fondos que la legislación actual o futura le autorice ejercer y la realización de las actividades complementarias que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros. Sector económico en que opera la Sociedad La industria de los fondos mutuos tiene estadísticas desde 1986, año en el cual ésta apenas supera el 1% del PIB de aquella época y cuenta con sólo dos administradoras que ofrecen fondos mutuos. Para el cierre de 2009, el panorama es radicalmente distinto: existen 20 administradoras generales de fondos que en conjunto administran más del 15% del PIB, alcanzando los $ millones, equivalente a USD millones, lo que se traduce en un crecimiento de 54,7% comparado con el cierre del año anterior. La diversidad de productos y su sofisticación también han crecido, pasando desde fondos de depósitos a plazo bancarios a fondos construidos con futuros y notas estructuradas y derivados, sólo por nombrar algunos. De acuerdo a estadísticas de Asociación Chilena de Administradora de Fondos de Inversión A.G., a septiembre de 2009, los activos administrados por los fondos de inversión públicos asciendieron a $ mil millones, equivalente a USD millones. La industria de los fondos de inversión en Chile se encontraba representada por 21 administradoras, quienes en conjunto operan un total de 64 fondos públicos a igual fecha. 10

11 FACTORES DE RIESGO DE LA SOCIEDAD Los principales factores de riesgos propios de la actividad que desarrolla la Sociedad son los siguientes: Entorno Económico El negocio es sensible a los ciclos económicos de la economía local e internacional, siendo impactado por diversas variables, tales como: la tasa de interés, tipo de cambio, nivel de empleo y volatilidad de los mercados financieros, entre otras. A su vez, la evolución de las variables de la economía incide en las decisiones de inversión y ahorro de las personas y empresas, lo que se refleja en los patrimonios administrados y números de partícipes de los fondos. Competencia La industria de la administración de fondos mutuos y de inversión está inserta en un mercado competitivo, donde participan diversas administradoras bancarias y no bancarias que ofrecen diversos tipos de fondos. Los niveles de competencia pueden impactar los márgenes del negocio y rentabilidad de la administradora. Cumplimiento Normativo La administración de fondos mutuos y de inversión es un negocio que está sujeto al cumplimiento de las leyes y normas que regulan su operación. El riesgo de incumplimiento normativo implica la aplicación de sanciones por parte del regulador, con el consecuente impacto para la administradora. En este sentido, el Comité de Auditoría de la sociedad continuamente monitorea los procesos, con el objetivo de cumplir con las leyes y normas aplicables. POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO La sociedad Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos no tiene una Política de Inversión y Financiamiento. Al 31 de Diciembre de 2009, las inversiones de la sociedad corresponden a Depósitos a Plazo. A igual fecha no presenta deuda bancaria. 11

12 INVERSIONES SOBRE FILIALES E INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES La Sociedad no tiene empresas filiales, ni coligadas, ni inversiones en otras sociedades. UTILIDAD DISTRIBUIBLE La Sociedad al 31 de diciembre de 2009 presenta una pérdida por M$625, razón por la cual no distribuirá dividendos respecto de los resultados obtenidos durante el ejercicio correspondiente. POLÍTICA DE DIVIDENDOS La Sociedad tiene como política el distribuir a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, salvo acuerdo unánime en contrario adoptado por la unanimidad de las acciones emitidas por la Sociedad. TRANSACCIONES DE ACCIONES Durante el período comprendido en la presente memoria no se han efectuado transacciones sobre las acciones de la Sociedad. HECHOS ESENCIALES Al 31 de diciembre de 2009, no existen hechos relevantes a informar. 12

13 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Señores Accionistas y Directores de Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos: 1. Hemos efectuado una auditoría al balance general de Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos al 31 de diciembre de 2009, y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por el período comprendido entre el 14 de septiembre (fecha de su formación) y el 31 de diciembre de La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en la auditoría que efectuamos. 2. Nuestra auditoría fue efectuada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos al 31 de diciembre 2009 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por el período comprendido entre el 14 de septiembre (fecha de su formación) y el 31 de diciembre de 2009, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros. 4. Como se indica en Nota 1 a los estados financieros, la Sociedad se encuentra en proceso de inscripción ante la Superintendencia de Valores y Seguros para operar como Sociedad Administradora General de Fondos de acuerdo a la Ley N En consideración a ello, la Sociedad no ha iniciado sus operaciones comerciales al cierre del ejercicio Los presentes estados financieros han sido preparados sólo para efectos de cumplir con los requerimientos de la Superintendencia de Valores y Seguros. Juan Francisco Martínez A. ERNST & YOUNG LTDA. Santiago, 26 de febrero de

14 LARRAÍN VIAL ACTIVOS S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS Balance General Al 31 de diciembre de 2009 ACTIVOS Nota M$ ACTIVOS CIRCULANTES Depósitos a plazo (3) Total Activos Circulantes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Nota M$ PATRIMONIO Capital pagado Pérdida del período (625) Total Patrimonio (4) TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

15 LARRAÍN VIAL ACTIVOS S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS Estado de Resultados Al 31 de diciembre de 2009 Nota M$ RESULTADO DE EXPLOTACIÓN RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros (11) 500 Corrección monetaria (51) (1.125) Resultado fuera de explotación (625) Resultado antes del impuesto a la renta (625) Impuesto a la renta - PÉRDIDA DEL PERÍODO (625) 15

16 LARRAÍN VIAL ACTIVOS S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS Estado de Flujo de Efectivo Al 31 de diciembre de 2009 ACTIVOS Nota M$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Ingresos financieros percibidos 500 Flujo neto originado por actividades de la operación 500 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Flujo neto originado por actividades de financiamiento Flujo neto total del período Efecto de la Inflación sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente (1.125) Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente - Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO NETO Y EL FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Pérdida del período (625) Cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo Corrección monetaria neta Flujo neto originado por actividades de la operación

17 Nota 1 - Inscripción en el Registro de Valores La Sociedad se constituyó con fecha 14 de septiembre de 2009 ante el Notario Andrés Rubio Flores. La Sociedad se encuentra en proceso de inscripción ante la Superintendencia de Valores y Seguros para operar como Sociedad Administradora General de Fondos de acuerdo a la Ley N En consideración a ello, la Sociedad no ha iniciado sus operaciones comerciales al cierre del ejercicio Los presentes estados financieros han sido preparados sólo para efectos de cumplir con los requerimientos de la Superintendencia de Valores y Seguros. Una vez inscrita la Sociedad estará sujeta a normativa jurídica especial, contenida en la Ley de Valores, bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Sociedad tendrá como objetivo exclusivo la administración de Fondos Mutuos, de Fondos de Inversión regidos por la ley , de Fondos de Inversión de capital extranjero regidos por la Ley , de Fondos para la Vivienda regidos por la Ley y cualquier otro tipo de fondos cuya fiscalización sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros, todo en los términos definidos en el artículo 220 de la Ley , como asimismo la administración de cualquier otro tipo de fondo que la legislación actual o futura autorice ejercer y la realización de las actividades complementarias que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros. Nota 2 - Resumen de los Principales Criterios Contables Aplicados a) Período contable Los estados financieros cubren el período comprendido entre el 14 de septiembre y el 31 de diciembre de b) Bases de preparación Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas contables impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, de existir discrepancias, primarán las normas contables impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros sobre las primeras. c) Corrección monetaria Los presentes estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo a principios contables generalmente aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda experimentada en el ejercicio. De acuerdo a lo anterior, se ha actualizado el patrimonio de acuerdo a la variación del Índice de Precios al Consumidor, que correspondió a un 0,5% para el período septiembre a diciembre del

18 d) Depósito a Plazo Corresponden a inversiones en depósitos a plazo efectuadas en bancos, y se presentan a su valor de inversión más los respectivos intereses y reajustes devengados al cierre de cada ejercicio. e) Estado de Flujo de Efectivo Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, bajo el método directo, de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y en la circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha considerado como efectivo equivalente el rubro inversiones en depósitos a plazo con vencimiento inferior a 90 días. f ) Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad no presenta provisión de impuesto a la renta, ya que al cierre del período no ha iniciado operaciones. Además, no existen diferencias temporarias que generen impuestos diferidos. Nota 3 - Depósitos a Plazo El detalle de los depósitos a plazo al 31 de diciembre 2009, valorizados de acuerdo a lo señalado en Nota 2(d) es el siguiente: Tipo de instrumento Banco emisor Fecha emisión Fecha de vencimiento Valor inicial M$ Intereses y reajustes devengados M$ Valor final 12/31/2009 M$ D.P.R.A. $ Banco Chile 9/14/2009 1/14/ Nota 4 - Cambios en el Patrimonio En el cuadro adjunto, se muestra la variación de patrimonio para el período comprendido entre 14 de septiembre y el 31 de diciembre de Serie Capital pagado M$ Pérdida del período M$ Total M$ Aporte inicial de capital al Revalorización capital propio Pérdida del período Saldo

19 Al cierre del período, el capital de la Sociedad se compone como sigue: Serie Nro acciones suscritas Nro acciones pagadas Nro acciones con derecho a voto Unica Serie Capital suscrito M$ Capital pagado M$ Unica Nota 5 - Corrección Monetaria Como resultado de la aplicación de la corrección monetaria según lo descrito en nota 2 (c), se originó un cargo neto a los resultados del período al 31 de diciembre de 2009 de M$ Índice de reajustabilidad M$ Pasivos (cargos) / abonos Patrimonio IPC (1.125) Total (cargos) abonos (1.125) Nota 6 - Estado de Flujo de Efectivo Los ingresos financieros percibidos del flujo operacional ascendentes a M$ 500 corresponden a intereses asociados a la inversión en Depósito a Plazo. Composición del efectivo y efectivo equivalente: 2009 M$ Depósitos a plazo Total

20 Nota 7 - Contingencias y Restricciones Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad no ha tomado garantías a) Garantías indirectas Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad no ha tomado garantías indirectas. b) Juicios u otras acciones legales Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no mantiene juicios u otras acciones legales con terceros de carácter relevante. c) Otras contingencias u otras restricciones que informar Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no tiene otras contingencias u otras restricciones que informar. Nota 8 - Cauciones Obtenidas de Terceros La Sociedad, al cierre de los estados financieros, no presenta recibo de cauciones de terceros. Nota 9 - Sanciones La Sociedad Administradora, sus ejecutivos y/o directores no han sido objeto de sanciones en el período comprendido entre el 14 de septiembre y el 31 de diciembre de Nota 10 - De las Sociedades Sujetas a Normas Especiales La sociedad al cierre del ejercicio 2009 no posee fondos administrados, dado que está en proceso de inscripción ante la Superintendencia de Valores y Seguros. El patrimonio de la Sociedad ha sido depurado según lo dispone el artículo número 3 del Decreto Supremo número 249, y a la fecha de cierre de los estados financieros se determina según cuadro adjunto. Según este Decreto, el patrimonio mínimo legal de la administradora en todo momento será a lo menos de U.F Al 31 de diciembre de 2009 el patrimonio de la Sociedad asciende a U.F , según el siguiente detalle: M$ Patrimonio Contable Más (menos) Deudores varios - Documentos por cobrar empresas relacionadas - Patrimonio depurado Patrimonio depurado en UF

21 Nota 11 - Ingresos Financieros Al 31 de diciembre de 2009, en este rubro se presentan los intereses obtenidos por el devengo de instrumentos financieros que mantiene la Sociedad en su cartera, los que ascienden a M$ 500. Nota 12 - Remuneración del Directorio Durante los períodos comprendidos entre el 14 de septiembre y el 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no ha realizado pagos por concepto de remuneraciones a los miembros del Directorio. Nota 13 - Distribución de Accionistas Durante los períodos comprendidos entre el 14 de septiembre y el 31 de diciembre de 2009, no se han realizado transacciones de acciones. Nota 14 - Hechos Posteriores A juicio de la administración, entre el 31 de diciembre 2009 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos posterior que los puedan afectar significativamente. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los principales indicadores financieros relativos al balance son los siguientes: Indicadores Año 2009 Utilidad por Acción ($) (a) (3) Valor Libro de la Acción ($) (b) 1000 (a) Resultado de Ejercicio en $ / N de Acciones de la Sociedad suscritas y pagadas (b) Patrimonio en $/ N de Acciones de la Sociedad suscritas y pagadas 21

22 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD Los suscritos, en sus calidades de gerente general y directores, respectivamente, de Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos domiciliados para estos efectos en Avenida El Bosque Norte Nº0177, piso 3, comuna de Las Condes, Santiago, de conformidad a lo establecido en la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros, suscribimos la presente declaración, asumiendo bajo juramento las responsabilidades legales pertinentes por la veracidad de toda la información incorporada en la Memoria Anual que se acompaña ante esa Superintendencia. Santiago, abril de

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