Fonbilbao Renta Fija, FI

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1 Gestora: GCO Gestión de Activos, S.A. SGIIC Grupo Gestora: GRUPO CATALANA OCCIDENTE S.A. Auditor: Depositario: Deloitte, S.L. BBVA, S.A. Fondo por compartimentos: Fonbilbao Renta Fija, FI Nº Registro CNMV: 1914 Informe: Trimestral del Primer trimestre 217 Grupo Depositario: BBVA GRUPO Rating Depositario: BBB+ (S&P) Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Pza. de la Independencia, 2 4º-I 281 Madrid, o mediante un correo electrónico en fondos@catalanaoccidente.com, pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Cedaceros, 9, BJ Madrid Correo electrónico fondos@catalanaoccidente.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO de registro: Categoría Vocación inversora: Renta Fija Euro. Perfil de riesgo: Moderado Descripción general Política de inversión: Fondo dirigido a inversores de renta fija. La cartera del fondo esta invertida en Renta Fija Nacional o Internacional (incluyendo depósitos a la vista) de emisores públicos y privados, denominados en euros, con una duración media superior a 2 años. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. La IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2.1. Datos generales Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión mínima (EUR) Periodo Actual , Periodo Anterior , Periodo del informe Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio Periodo Comisión de gestión efectivamente cobrado Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Acumulada s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados,18,18,18,18 patrimonio Total Valor liquidativo fin de periodo (EUR) 8,7429 8,762 8,6655 8,6497 Sistema Base de cálculo de imputación Comisión de depositario efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo patrimonio Fonbilbao Renta Fija, FI - 1 / 6

2 Periodo Periodo Año Año 216 anterior Índice de rotación de la cartera,9 Rentabilidad media de la liquidez ( anualizado) NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible Comportamiento A) Individual Rentabilidad ( sin anualizar) Acumulado año Último trim () Trim - 1 Trimestral Trim - 2 Trim Anual Rentabilidad Rentabilidad -,2 -,2 -,35,3,48 1,9,18 4,63 2,16 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Rentabilidades Trimestre Último Año Últimos 3 años extremas (i) Rentabilidad mínima () -, , , Rentabilidad máxima (), , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Medidas de riesgo () Volatilidad (ii) de: Acumulado año Último trim () Trim - 1 Trimestral Trim - 2 Trim Anual Valor liquidativo,72,72,83,63,88,87 1,45 1,53 1,33 Ibex-35 11,55 11,55 16,13 18,2 35,94 26,63 22,18 18,55 28,31 Letra Tesoro 1 año,15,15,4 1,2,44,72,25,5 2,58 AFI FIM 1,59 1,59 2, 1,16 2,95 2, 1,84 1,49 4,12 VaR histórico (iii),89,89,87,88,88,87,94,81 1,2 (ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos ( s/ patrimonio medio) Acumulado año Último trim () Trim - 1 Trimestral Trim - 2 Trim Anual ,21,21,24,23,24,94 1,22 1,25 1,24 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1 de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años VL AFI FIM VL AFI FIM Último cambio vocación: 15/7/211. Fonbilbao Renta Fija, FI - 2 / 6

3 B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Monetario Vocación inversora Patrimonio gestionado * (miles de euros) Nº de partícipes * Rentabilidad trimestral media ** Renta Fija Euro ,7 Renta Fija Internacional Renta Fija Mixto Euro ,63 Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional ,36 Renta Variable Euro ,78 Renta Variable Internacional ,5 IIC de Gestión Pasiva (1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total Fondos ,34 * Medias. (1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo Distribución del patrimonio al cierre del periodo (Importes en miles de EUR) (+) INVERSIONES FINANCIERAS Cartera Interior Cartera Exterior Intereses de la Cartera de Inversión Distribución del patrimonio Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización Estado de variación patrimonial Fin periodo Importe sobre patrimonio 94,58 32,36 -,96 5,74 -,32 1, Fin periodo anterior Importe sobre patrimonio , , ,19-3 -, , , , PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) (+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto) (-) Beneficios Brutos Distribuidos (+/-) Rendimientos Netos (+) Rendimientos de Gestión (+) Intereses (+) Dividendos (+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no) (+/-) Resultados en derivados (realizadas o no) (+/-) Resultados en IIC (realizadas o no) (+/-) Otros Resultados (+/-) Otros Rendimientos (-) Gastos Repercutidos (-) Comisión de gestión (-) Comisión de depositario (-) Gastos por servicios exteriores (-) Otros gastos de gestión corriente (-) Otros gastos repercutidos (+) Ingresos (+) Comisiones de descuento a favor de la IIC (+) Comisiones retrocedidas (+) Otros Ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Variación del periodo sobre patrimonio medio ,92 -,2,48 -,46 -,21 -,18 - -, Variación del periodo anterior ,49 -,34 -,11,48 -,59 -,23 -,2 - -, Variación acumulada anual ,92 -,2,48 -,46 -,21 -,18 - -, variación respecto fin periodo anterior -294,51-43, -112,78-2,4-22,67-9,8-8,99-22,27-2,2-85,93-1, Fonbilbao Renta Fija, FI - 3 / 6

4 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo. Descripción de la inversión y emisor Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año Divisa Periodo Valor de mercado ,95 Periodo anterior Valor de mercado ,67 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año , ,89 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ,56 TOTAL RENTA FIJA ,56 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,56 Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año ,45 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 21 2,74 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ,19 TOTAL RENTA FIJA ,19 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR ,19 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,75 Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Al cierre del periodo no existen posiciones abiertas en derivados o el importe comprometido de cada una de estas posiciones ha sido inferior a 1 euros. Sí No a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes No existe anexo explicativo de hechos relevantes. Sí No a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 2) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) Fonbilbao Renta Fija, FI - 4 / 6

5 Sí No d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas A) Existe un accionista significativo con un volumen de inversión de ,32 euros, que supone el 38,44 de participación directa en el patrimonio del fondo. No existe información ni advertencias. Durante estos tres primeros meses del año los mercados de renta fija, tanto pública como privada, han seguido bajo los efectos de las medidas del BCE, especialmente condicionados por su programa de compras de activos. Sin embargo, a pesar de estas medidas, las rentabilidades de la deuda pública de los países de la zona euro se han incrementado a un ritmo moderado durante los últimos meses por varios factores, entre ellos, el incremento de la incertidumbre política en Europa. A finales de año la dimisión de Matteo Renzi y los problemas del sector financiero italiano provocaron el inicio de las dudas. Tras estos hechos la incertidumbre se incrementó ante la posibilidad de que en las elecciones holandesas los partidos más euroescépticos pudiesen obtener una representación relevante en el parlamento. Sin embargo, resultó reelegido el anterior primer ministro, Mark Rutte. Posteriormente, el foco de los mercados pasó a las elecciones presidenciales francesas y la posibilidad de que Marine Le Pen pudiese resultar elegida presidente en segunda ronda. Sin embargo, de nuevo las dudas se fueron reduciendo a medida que las encuestas comenzaron a dar como posible vencedor, en segunda ronda, a Emmanuel Macron. Por otro lado, en Estados Unidos la atención de los mercados se ha centrado en la capacidad del gobierno de Donald Trump para cumplir con sus promesas electorales, tras no poder aprobar la reforma del 'obamacare'. Este hecho ha provocado que las dudas sobre si el presidente Trump obtendrá los apoyos necesarios en el Congreso y el Senado americanos se hayan incrementado en las últimas semanas. En este contexto, los mercados de renta variable europea han cerrado el trimestre con importantes repuntes, tras un último mes claramente alcista. Por su parte, las bolsas de EE.UU. acumulan rentabilidades positivas a cierre de trimestre, aunque en marzo los índices han frenado la tendencia al alza registrada desde noviembre del año pasado. En línea con la tendencia de los últimos meses la referencia Euribor 12 meses ha seguido cayendo, aunque con menor intensidad que en trimestres anteriores. Así, el Euribor 12 meses cierra marzo en el -,11, frente al -,8 de finales de 216. Esta referencia sigue recogiendo los efectos de las medidas implementadas por el Banco Central Europeo a lo largo del año pasado. En esta misma línea, las referencias a plazos más cortos continúan en terreno negativo, cerca del -,4, nivel establecido por el BCE para su facilidad de depósito. En los tres primeros meses del año los activos de renta fija europea, especialmente la deuda pública, han experimentado un significativo incremento de la volatilidad, lo que ha provocado un ligero repunte de los tipos de interés en este período. Esta mayor incertidumbre se ha producido por varios factores, entre ellos, las dudas sobre la situación financiera de Grecia, el rescate de los bancos italianos junto a los crecientes riesgos políticos de la zona euro. Durante estos tres meses, Fonbilbao Renta Fija se ha visto fuertemente afectado por esta mayor volatilidad en los activos de renta fija debido a su mayor duración. En este contexto, el Fondo ha retrocedido un -,2, afectado por el repunte de las rentabilidades en los activos de deuda pública y renta fija privada en este primer trimestre. A pesar de este recorte, Fonbilbao Renta Fija ha tenido un comportamiento significativamente mejor que el de su índice de referencia, el AFI FIM (combinación del Índice AFI FIAMM y del Índice Total de Deuda AFI), que ha caído un -,64 en el mismo período. Durante este semestre los valores que más han contribuido a la rentabilidad del Fondo han sido sus posiciones en dos bonos de cupón fijo emitidos por la Comunidad de Madrid, uno con vencimiento en 221 y otro en 22. Las comisiones acumuladas por el Fondo durante el trimestre son del,19, lo que ha reducido en ese porcentaje la rentabilidad bruta obtenida por Fonbilbao Renta Fija en este plazo. En el trimestre el impacto de los gastos soportados por el Fondo se eleva hasta el,21 (en el apartado 2.2. se detallan las comisiones soportadas por el Fondo). En este primer trimestre de 217 Fonbilbao Renta Fija no ha llevado a cabo ninguna operación, con el objetivo de mantener una adecuada diversificación de su cartera y reducir paulatinamente su duración. De este modo, el Fondo reduce su exposición al riesgo de subida de tipos de interés. En este trimestre la rentabilidad de Fonbilbao Renta Fija ha sido la peor entre los fondos de renta fija gestionados. En este semestre el patrimonio y el número de partícipes del Fondo se han reducido respecto al cierre de 216. Por otra parte, durante el primer trimestre del año el Fondo ha registrado una volatilidad acumulada (indicador del riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo), superior a la de la Letra del Tesoro Español a un año,,72 frente a,15, e inferior a la registrada por su índice de referencia el AFI FIM,,72 frente a 1,59 (en el apartado 2.2. se detallan las medidas de riesgo). Esto indica que el Fondo asume un riesgo superior al registrado por la Letra del Tesoro y menor a los riesgos asumidos por su índice de referencia. Por último, durante los próximos meses los mercados financieros europeos centrarán su atención en las elecciones presidenciales en Francia, con una primera ronda a mediados de abril y una segunda en mayo. A este riesgo político, se añaden las noticias sobre la Fonbilbao Renta Fija, FI - 5 / 6

6 posibilidad de que el Banco Central Europeo empiece a plantearse retirar los estímulos monetarios antes de lo esperado. Sin embargo, la publicación de las actas de la última reunión de la institución indica que el BCE mantiene su posición de no comenzar a elevar el tipo de interés de referencia hasta que el programa de compras de activos haya terminado. En este contexto, de menor riesgo político y mayor estabilidad en la política monetaria, la evolución de los mercados de deuda pública podría experimentar un recorte de las rentabilidades, lo que podría provocar una reducción adicional de la 'prima' de riesgo de la deuda pública española frente a la deuda pública alemana del mismo plazo. Por su parte, Fonbilbao Renta Fija continuará centrando su estrategia en aprovechar las oportunidades que puedan ofrecer los mercados de renta fija, tanto primario como secundario, manteniendo una adecuada diversificación de los riesgos del Fondo en línea con sus objetivos estratégicos. Fonbilbao Renta Fija, FI - 6 / 6