Consorcio Transmantaro S.A.

Transcripción

1 Consorcio Transmantaro S.A. Lima-Perú, Marzo 31, 2014 Consorcio Transmantaro S.A. ( CTM o la Compañía ), es una de las empresas privadas líderes en el sector de transmisión de energía eléctrica en Perú. La Compañía construye, mantiene y opera redes de transmisión de energía en alta tensión. Poseedora de nueve concesiones con el Estado peruano y diez contratos con empresas privadas, anunció hoy los resultados financieros al cierre del año Estos resultados son reportados en forma individual de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Las cifras son auditadas y están expresadas en miles de dólares. Hechos Destacados Ingresos Ajustados, Al cierre del año 2013 se registró un incremento de 83.3% respecto al año 2012, principalmente por la Puesta en Operación Comercial (en adelante, POC) de (i) las L.T. Zapallal Trujillo en diciembre 2012, (ii) L.T Talara Piura en mayo 2013 y (iii) L.T. Pomacocha - Carhuamayo en Setiembre 2013, (iv) L.T. 500 kv Fénix en marzo 2013, (v) conexión Termochilca en junio 2013 y (vi) los ingresos devengados adicionales por Controversia de Adenda N 10 1 que asciende a US$11.9MM a favor de la Compañía. Egresos, conformados por los Costos de Transmisión y Gastos Operacionales, sin amortizaciones del intangible, depreciación de activos fijos, ni provisiones relacionadas al mantenimiento mayor y reemplazos. En el 2013 se registró un incremento de 54.4% respecto al 2012, principalmente por los servicios de Operación y Mantenimiento (OyM) por la POC de los proyectos antes mencionados, así como también a (i) un ajuste al valor del servicio prestado en el año 2012 relacionado con el contrato de gerenciamiento, costo extraordinario registrado en agosto del 2013, (ii) gastos por servicios de consultoría de banca de inversión para nuevos proyectos y (iii) por los servicios de Operación y Mantenimiento (OyM) por la POC de los proyectos antes mencionados. EBITDA Ajustado y Margen EBITDA, en el 2013 el EBITDA Ajustado registró un incremento de 90.7% con respecto al 2012, debido a mayores niveles de ingresos, alcanzando un mayor margen EBITDA de 82.7%. Utilidad Neta, en el 2013 se incrementó en 41.6% con respecto al 2012, debido principalmente a la POC de los proyectos antes mencionados y los ingresos devengados adicionales por Controversia de Adenda N 10. En miles de US$ Var.% Ingresos Ajustados* 109,032 59, % Egresos 18,836 12, % EBITDA Ajustados** 90,196 47, % Margen EBITDA 82.7% 79.5% 4.1% Utilidad Operativa Ajustado 66,228 31, % Utilidad Neta 20,342 14, % * Ingresos EEFF + Adenda Nro. 5 + otros ingresos operacionales registrados como ingresos financieros en los EEFF ** EBITDA calculado con los ingresos Ajustados 1 Nota 8 ( b ) de los EEFF Auditados 2013

2 Resumen Económico El 2013 se caracterizó por ser un año de cambios importantes en el entorno internacional y local que afectaron el desempeño de la economía peruana. La fuerte depreciación CTM del nuevo sol, el aumento en los costos de financiamiento y la abrupta caída Avenida de Juan precios de Arona de Nro. metales 720 Oficina en el T2013 San Isidro. afectaron Lima 27, Perú los márgenes de ganancia de las empresas, el crecimiento de la inversión privada y la demanda por trabajadores. A pesar de ello, la economía peruana creció 5,0% en el año 2013 y mantuvo sólidos balances macroeconómicos. Por otro lado, el BCR redujo la tasa de encaje y bajó su tasa de interés de referencia de 4,25% a 4,0%, con el objetivo de dinamizar el crecimiento del crédito en soles. Estas medidas detuvieron la desaceleración del crédito de consumo, cerrando el año con un incremento de 10%. Respecto al cuarto trimestre 2013, la producción nacional registró un crecimiento de 4.81% en noviembre, logrando 51 meses de evolución positiva, en donde todos los sectores, a excepción de la manufactura, registraron crecimiento, con énfasis en la actividad comercial, servicios prestados a empresas, financiera, transporte y comunicaciones. Por otro lado, en diciembre 2013, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) confirmó que recortaría la adquisición de papeles, en US$10,000 millones, a partir de enero 2014, debido al fortalecimiento del mercado laboral estadounidense. El ministro de Economía y Finanzas del Perú, Luis Miguel Castilla, aseguró que el tipo de cambio, el riesgo país y los flujos de capital, no sufrieron alteraciones tras el anuncio de la FED y el crecimiento económico previsto para el Perú, no sufrirá mayor impacto. Durante el año 2013, el gobierno tomó medidas a través de asociaciones Público Privadas (APP), entre otras, para destrabar inversiones y concesiones y agilizar la ejecución de nuevos proyectos de inversión. Una de estas medidas fue la creación de un equipo de monitoreo de proyectos de inversión, que realizó el seguimiento correspondiente a los proyectos, que eliminarán los obstáculos burocráticos, y podrán resolver trabas y vacíos en la ley. Sector Eléctrico Las empresas de generación que operan en el sector tuvieron un buen desempeño. La producción eléctrica creció 6,3% y fue favorecida por el inicio de operación de seis proyectos eléctricos. El gobierno implementó medidas para agilizar las inversiones y adjudicó cuatro concesiones eléctricas y 19 mini-centrales hidroeléctricas. Entraron en operación cinco proyectos de generación que en conjunto aportaron 984 MW de capacidad al sistema eléctrico (equivalente al 18% de la demanda actual de electricidad peruana) y una línea de transmisión eléctrica de 900 kilómetros. Entre los proyectos que entraron en funcionamiento se encuentran la Reserva Frío de Ilo (Moquegua) de Enersur, la central térmica Santo Domingo de Los Olleros, dos centrales solares del consorcio formado por Solarpack, Gestamp Solar y la CAF (Moquegua y Tacna), la ampliación de la central térmica Malacas (Piura) de EEPSA y la línea de transmisión Chilca Montalvo de 500 Kv. Durante el año 2013, Proinversión entregó a la empresa Abengoa, la concesión para construir y operar la línea de transmisión de 220 Kv Machupicchu Tintaya. El proyecto requiere una inversión de US$114 millones y tendrá una longitud de 153 kilómetros. Asimismo, CTM obtuvo la concesión para la construcción de la línea de transmisión Mantaro-Montalvo de 500 kv, con una inversión requerida de US$447 millones. 1 Fuente: INEI, Apoyo Consultoría

3 Estado de Resultados Ingresos Operacionales En el año 2013, los ingresos totales ajustados han mostrado un incremento de 83.3% con respecto al año 2012, resultado de: Ingresos de transmisión por el Sistema Principal de Transmisión (SPT) y el Sistema Garantizado de Transmisión (SGT): En el 2013 se registró un incremento del 72.2% con respecto al anterior, como consecuencia de (i) la POC de los proyectos L.T. 500 kv Zapallal Trujillo en diciembre 2012, L.T. Talara Piura en mayo 2013 y L.T. Pomacocha Carhuamayo en setiembre 2013 y (ii) los ingresos devengados adicionales por Controversia de Adenda N 10 que asciende a US$11.9MM a favor de la Compañía. Ingresos por Contratos privados de conexión - Sistema Complementario de Transmisión (SCT): Registra un incremento de 96.0% en relación al 2012, principalmente por la POC de los proyectos conexión L.T. 500 kv Fénix y Conexión Termochilca realizadas en los meses de marzo y junio 2013, respectivamente. Otros ingresos operacionales: En el 2013 se registró un incremento importante con respecto al 2012, producto de (i) la venta de terrenos que no formaban parte de la franja de servidumbre del proyecto L.T. Chilca La Planicie Zapallal, por USD 297 miles, (ii) servicios técnicos especializados por USD 120 miles realizados en el primer trimestre 2013 y (iii) la venta de repuestos excepcional realizada en el mes de mayo Ingresos Financieros 2 : Registró un incremento del 180.8% con respecto al 2012 debido a los intereses relacionados a la controversia de la Adenda N 10 y por la POC de los proyectos L.T. 500 kv Fénix y Termochilca. Ingresos Operacionales Var. % Ingresos de tansmisión SPT, SGT 90,433 52, % Servicio de construcción IFRIC 12* 76, , % Ingresos contrato privado de conexión SCT 2,828 1, % Otros Ingresos Operacionales % Total Ingresos 170, , % Ingresos Financieros** 15,194 5, % Total Ingresos Ajustados 109,032 59, % *En los EEFF, se presentan también estos mismos valores como costo del servicios de construcción, por ello se excluyen estos valores al calcular los ingresos ajustados ** Incluye parte financiera de la Adenda N 5, Adenda N 10 y Arrendamientos Financieros Costos y Gastos Operacionales En el 2013, los costos de transmisión registraron un incremento de 54.8% con respecto al año anterior, como resultado de: 2 Asociados a los contratos privados de transmisión de energía eléctrica firmados con terceros, Adenda N 5 y Adenda N 10 del contrato de concesión LT Mantaro Socabaya; ingresos que son generados por la actividad principal de negocio de la empresa. En este informe estos ingresos forman parte de los ingresos operacionales, cabe señalar que en el Estado de Resultados se muestran como ingresos financieros (NIC 17).

4 Amortización: el incremento de 58.5% respecto al año 2012, corresponde a la POC de los proyectos L.T. Zapallal Trujillo, en diciembre 2012, L.T. Talara Piura en mayo 2013 y L.T. Pomacocha Carhuamayo en setiembre Servicio de operación y mantenimiento (OyM): el incremento de 81% corresponde a la POC de los proyectos antes mencionados. Servicio de gerenciamiento: El incremento de 40.4% al cierre del 2013 con respecto al año anterior, se debe a un ajuste al valor del servicio prestado en el año 2012 relacionado con el contrato de gerenciamiento, costo extraordinario registrado en agosto del Provisión de mantenimiento y reemplazos: El 2013 registra una disminución de 14.8% respecto al 2012, como consecuencia de la actualización en las proyecciones del mantenimiento y reemplazos. En el año 2013 se aplicaron (i) actualizaciones de las proyecciones del mantenimiento y reemplazos para mantener la infraestructura de las LT en condiciones operativas, (ii) metodología del cálculo y (iii) tasas de descuento. Costo de Transmisión Var. % Amortización 21,805 13, % Servicio de operación y mantenimiento 10,509 5, % Servicio de gerenciamiento 3,085 2, % Otros costos de transmisión menores 3,152 2, % Sub Total Costo de Transmisión 38,551 23, % Provisión de mantenimiento y reemplazos 2,089 2, % Costo de transmisión 40,640 26, % En el 2013 los gastos operacionales registraron un incremento de 1.9% con respecto al 2012, resultado de: Seguros: Corresponde a primas de seguros patrimoniales. El incremento registrado en el 2013 de 37.6% respecto al 2012 es como resultado de la POC de la L.T. Zapallal Trujillo, L.T Talara Piura, L.T. Pomacocha Carhuamayo, LT. 500 kv Fénix y Conexión Termochilca; asimismo, por la inclusión en la póliza de los proyectos LT. 500 kv Fénix y Conexión Termochilca, y los gastos por renovación anual de las pólizas. Servicios Prestados por Terceros: Durante el año 2013 se registró el servicio especializado por USD 150 miles, para un proceso arbitral asociado a los ingresos por el contrato de concesión L.T. Mantaro Socabaya, el servicio de banca de inversión para el proyecto LT Mantaro-Montalvo por USD 95 miles y el servicio para el saneamiento físico legal de predios por USD 85 miles. Otros: Incluye tributos, otros menores y cargas de personal. El año 2013 registra una disminución de 40.1% debido a que en el año 2012 se registró USD 202 miles por impuestos asumidos (Servicios con No Domiciliados) relacionado a un préstamo con el exterior que fue amortizado en mayo Gastos Operacionales Var. % Seguros 1, % Servicios Prestados por terceros % Otros gastos operacionales menores % Gastos operacionales 2,165 2, %

5 Gastos Financieros En el 2013 los gastos financieros se incrementaron en 85.9% con respecto al 2012, esto se explica principalmente por el menor gasto financiero capitalizado (NIC 23) debido a la POC de los proyectos L.T. Zapallal - Trujillo en diciembre 2012, L.T. Talara Piura en mayo 2013 y L.T. Pomacocha - Carhuamayo en setiembre Por otro lado, las deudas de largo plazo y con vinculadas fueron reemplazadas por el bono internacional, generando un menor gasto financiero. Gastos Financieros Var. % Intereses de deuda a largo plazo 14,243 17, % Intereses de préstamos de vinculada 3,483 7, % Intereses de bonos 12, % Otros menores* 1, % Gastos financieros capitalizados -3,693-11, % Gastos financieros 27,994 15, % (*) Incluye Otros menores + Actualización valor presente de la provisión de mantenimientos y reemplazos Utilidad Operativa, EBITDA Ajustado, Margen EBITDA, Utilidad Neta. El incremento del EBITDA Ajustado, Margen EBITDA y Utilidad Neta están asociados a (i) la POC de los proyectos L.T. Zapallal Trujillo, L.T Talara Piura, L.T. Pomacocha Carhuamayo, L.T. 500 kv Fénix y Conexión Termochilca y a (ii) los ingresos devengados adicionales por Controversia de Adenda N 10 a favor de la Compañía. En miles de US$ Var.% Ingresos Ajustados* 109,032 59, % Egresos 18,836 12, % EBITDA Ajustados** 90,196 47, % Margen EBITDA 82.7% 79.5% 4.1% Utilidad Operativa Ajustado 66,228 31, % Utilidad Neta 20,342 14, % * Ingresos EEFF + Adenda Nro. 5 + otros ingresos o peracionales registrados como ingresos financieros en los EEFF ** EBITDA calculado con los ingresos Ajustados Balance General Activos Los activos de CTM ascendieron a USD 866,065 miles, lo que significó un incremento de 12.0% respecto a diciembre de Este incremento responde principalmente a la mayor inversión en nuevos proyectos (L.T.

6 Trujillo Chiclayo y L.T. MachuPicchu-Abancay-Cotaruse) y al mayor saldo de caja producto de la puesta en operación comercial de los proyectos. Pasivos El pasivo de CTM ascendió a USD 574,344 miles, lo que significó un incremento del 14.4% con respecto a diciembre de Esto debido principalmente al (i) incremento de las obligaciones financieras producto de la colocación de bonos internacionales y de mayores desembolsos para la construcción del proyecto L.T Trujillo Chiclayo, (ii) mayor impuesto a la renta diferido, principalmente por el diferencial obtenido entre las tasas de depreciación de los proyectos L.T. Zapallal Trujillo, L.T Talara Piura y L.T. Pomacocha Carhuamayo y (iii) el incremento en la provisión de la NIC 37. Patrimonio El patrimonio de la Compañía alcanzó los USD 291,721 miles, con un incremento de 7.5% comparada con los USD 271,379 miles del 2012, debido principalmente al incremento de los resultados acumulados en 28%, como consecuencia a la mayor utilidad neta generada por la POC de los proyectos anteriormente mencionados. Deuda El saldo de deuda al año 2013 es de USD 503,213 miles, conformado principalmente por el bono internacional emitido en mayo 2013 y el fideicomiso que se tiene con el BCP, correspondiente al proyecto Zapallal Trujillo. Deuda Bancaria Fuentes de Financiamiento Monto Autorizado Fecha de Inicio Fecha de Vencimiento Tasa de Interes Anual Saldo al Banco de Crédito del Perú S.A.A. 20,650 ago-09 may-13 Fija 6.61% 11,976 - Banco de Crédito del Perú S.A.A. 70,000 ene-10 may-13 Fija 6.68% 64,750 - Banco de Crédito del Perú S.A.A. Sindicado 160,000 feb-11 may-13 Fija 6.73% 153,500 - BBVA Banco Contiental 90,000 nov-11 may-13 Fija 5.84% 90,000 - Bono Corporativo Local 10,000 dic-03 dic-12 Fija 6.25% 0 - Saldo al Banco de Crédito del Perú S.A.A. (Fideicomiso) 100,000 dic-12 dic-22 Libor 3M+5.7% 10,000 61,000 Bono Corporativo Internacional 450,000 may-13 may-23 Fija 4.375% 450,000 Comisiones de estructuración -5,832-7,787 Total Deuda Bancaria 324, ,213 Deuda Vinculada 120,000 - Total Deuda 444, ,213 Capex e Inversiones Durante el año 2013, Consorcio Transmantaro ejecutó inversiones en gastos de capital por US$ 96.7 millones de los cuales US$ 81.7 millones corresponden a inversiones en proyectos asociados a concesiones, entre los que destacan: L.T. Trujillo-Chiclayo en 500kV, L.T. Machu Picchu Abancay Cotaruse en 220 kv, L.T.

7 Zapallal Trujillo, L.T. Pomacocha-Carhuamayo en 200 kv, L.T. Mantaro Montalvo en 500 kv y L.T. Talara Piura en 220 kv. Las inversiones relacionados a los contratos privados de transmisión alcanzaron un valor de US$ 15.4 millones, donde destacan Minera Suyamarca S.A.C., ATN2 S.A. por conexión S.E. Cotaruse y Fénix Power Perú S.A. por Conexión L.T. 500 kv S.E. Fénix S.E. Chilca. Indicadores de Desempeño Disponibilidad Durante el cuarto trimestre del año 2013 se registró la disminución del indicador de disponibilidad con respecto al tercer trimestre del mismo año 99.59% 99.79% 99.88% 99.61% 99.70% debido a (i) las fallas presentadas en las línea de 220kV Mantaro Cotaruse Socabaya principalmente por fenómenos atmosféricos, (ii) el mantenimiento correctivo en el interruptor del transformador principal del en la subestación Socabaya y (iii) el mantenimiento programado en los reactores de las subestaciones Chimbote Nueva y Trujillo Nueva. Comparando el cuarto trimestre del año 2013 (disponibilidad 99,61%) con el del año 2012 (disponibilidad 99,59%), se puede notar que las disponibilidades son similares. El acumulado 2013 asciende a 99.70%, 4T T13 4T ligeramente por debajo del 99.79% del año 2012, como resultado de las fallas ocurridas por fenómenos atmosféricos y el mantenimiento correctivo en Socabaya, ocurrido en diciembre del Kilómetros de Circuito Al cuarto trimestre 2013 los kilómetros de circuito ascienden a 2,465km, importe superior en 220 kilometros a lo registrado al cuarto trimestre del año anterior. Durante el año 2013 se realizaron las puestas en operación de las líneas (i) L-5011 (Chilca CTM Fénix) y (ii) L-2250 (Talara Piura Oeste), en el segundo trimestre 2013 y las líneas (iii) L-5013 (Chilca CTM Santo Domingo de Olleros) y (iv) L-2294 (Pomacocha Carhuamayo), en el tercer trimestre 2013, respectivamente. 2,246 2,465 2,465 2,465 1,716 4T T13 4T Falla cada 100 Km de Línea El indicador (línea 500/220/138 kv) del cuarto trimestre del año 2013 ha aumentado de 1.15 a 1.61 respecto a lo registrado en el trimestre anterior, debido a las desconexiones por falla que se produjeron en la interconexión Mantaro Cotaruse Socabaya como consecuencia de fenómenos naturales ocurridos en la zona. Comparando con el cuarto trimestre del año 2012, el indicador disminuyó de 1.85 a 1.61, debido a que en el cuarto trimestre del 2013, el número de circuitos aumentó a 2,465 Km. Entre el año 2012 y 2013, el indicador subió de 1.07 a 1.66, como consecuencia de las fallas originadas por fenómenos naturales ocurridos en el año 2013, en los niveles de tensión de 220 y 500kV T T13 4T

8 Proyectos Concesión Trujillo- Chiclayo ("Contrato de Concesión SGT Línea de Transmisión Trujillo -Chiclayo en 500Kv"). Con fecha 27 de setiembre 2010, la compañía suscribió con el Estado Peruano, el contrato de concesión a 30 años, cuya puesta en operación está prevista para el 26 de junio de La línea de transmisión contará con 325 Km, aproximadamente, de longitud y al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 102.5MM. Concesión Machupicchu-Cotaruse ("Contrato de Concesión SGT Línea de Transmisión Macchu Picchu- Abancay-Cotaruse en 220Kv"). La compañía suscribió con el Estado Peruano el contrato de concesión con fecha 22 de diciembre de Este contrato tiene una vigencia de 30 años desde su puesta en operación prevista para enero de La longitud de la línea será de aproximadamente 421 Km y al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 25.2MM. Ampliación de la Concesión SE Cotaruse 220kV. El 25 de octubre de 2012, la Compañía suscribió un contrato con Minera Suyamarca para darle servicios de transmisión de energía eléctrica. La fecha de puesta en operación comercial está prevista para 10 de enero de Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 10.5MM Línea 500Kv Mantaro-Marcona-Socabaya-Montalvo. La Compañía suscribió con el Estado Peruano el contrato de concesión con fecha 26 de setiembre de Este contrato tiene una vigencia de 30 años desde su puesta en operación, lo cual se efectuaría en 38 meses luego de la fecha de cierre del proceso de concesión. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 4.8MM para la construcción de la línea de 920 Km de longitud. Nuevos Negocios CTM se adjudicó el proyecto concesión L.T. 500 kv Mantaro Marcona Socabaya Montalvo convocado por Proinversión. Este proyecto constituye el segundo enlace en 500 kv entre las zonas Centro y Sur del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), generará ingresos adicionales de US$ miles. El contrato de concesión del proyecto fue suscrito el día 26 de setiembre de 2013 y tiene previsto entrar en operación comercial en noviembre del Como parte del Sistema Complementario de Transmisión (SCT), con fecha 31 de octubre de 2013, CTM suscribió con la empresa Luz del Sur el Contrato por Servicio de Transmisión para la Conexión de la Central Hidroeléctrica Santa Teresa (Conexión SE Suriray) al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN). El contrato suscrito es por un plazo de 30 años. Por otro lado, CTM viene coordinando con el Ministerio de Energía y Minas la posibilidad de efectuar Ampliaciones Adicionales en la Línea Mantaro Socabaya, que forma parte del SPT. A la fecha se viene revisando una posible modificación al Contrato BOOT Mantaro Socabaya que definiría la posibilidad de ejecutar Ampliaciones en dicha línea. Otros Sucesos Importantes El año 2013 estuvo cargado de importantes acontecimientos en REP, CTM.

9 En el cuarto trimestre 2013, REP logró la recertificación del Sistema de Gestión de Calidad basada en la Norma ISO 9001:2008, por un periodo de 3 años. Se mantiene el compromiso con el mejoramiento de la Calidad del Servicio de Transmisión de Energía Eléctrica y con la Operación y/o Mantenimiento de Sistemas de Transmisión de Terceros. Asimismo, REP realizó el cambio de configuración de la barra 138 kv de T a PI en la sub-estación Ayaviri, concluyendo el hito 1 de la ampliación 12 de Ayaviri, con la puesta en servicio de las celdas en 138KV (i) línea L-1042 (Ayaviri Azángaro) y (ii) línea L-1006 (Tintaya Ayaviri). Esta nueva configuración, garantiza la continuidad del servicio de transmisión a la subestación Ayaviri y al Sistema Interconectado Sur, evitando desconexiones por fallas externas. En el tercer trimestre 2013, REP obtuvo el primer puesto dentro del sector energía y el puesto 80 en el ranking total de las 100 empresas líderes con mejor reputación y 100 empresas más responsables, con mejor gobierno corporativo. Este ranking es elaborado por el Monitor Empresarial de Reputación Corporativa (MERCO), el único monitor verificado en el mundo, y auditado por KPMG; en base a la percepción de directivos empresariales, analistas financieros, representantes de ONG, miembros de sindicatos, consumidores, periodistas, líderes de opinión y ciudadanos en general. CTM firmó con Proinversión el contrato para construir el Proyecto Línea de transmisión 500 kv Mantaro Marcona Socabaya Montalvo y subestaciones asociadas, en el tercer trimestre Este proyecto es sumamente importante para asegurar el abastecimiento eléctrico del sur peruano y sostener su crecimiento económico. Sus obras comprenden una línea de 920 km que recorre los departamentos de Huancavelica, Ica, Arequipa y Moquegua; asimismo, incluye la construcción de dos subestaciones eléctricas (Mantaro Nueva 500/220 kv y Socabaya Nueva 500/220 kv) y la ampliación de tres subestaciones existentes: Campo Armiño 220 kv, Marcona Nueva 500 kv y Montalvo 500 kv. Por otro lado, uno de los sucesos más importantes que permitió a CTM reperfilar su deuda, bajar costos financieros y posicionarse para el crecimiento a través de nuevos proyectos, fue la exitosa colocación de bonos en el mercado internacional. La emisión se realizó bajo la regla 144A y Reg S, por un monto de US$ 450 millones a una tasa cupón de 4.375%, un rendimiento al vencimiento de 4.5% y a un plazo de 10 años (bullet). La emisión obtuvo grado de inversión con perspectiva estable por las clasificadoras de riesgo internacionales, Fitch Rating (BBB-) y Moody s (Baa3).

10 Estado Individual de Situación Financiera Auditado CONSORCIO TRANSMANTARO S.A. ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (En US$) Notas Notas US$ US$ US$ US$ ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO NETO ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalentes de efectivo 7 15,259,750 7,362,080 Obligaciones financieras 13 3,050,000 16,292,485 Cuentas por cobrar comerciales 8 12,014,382 6,105,355 Cuentas por pagar comerciales 11 3,718, ,851 Cuentas por cobrar a relacionadas 22 90,679 1,220,849 Cuentas por pagar a relacionadas 22 10,753,315 13,076,960 Otras cuentas por cobrar 9 13,416,867 14,915,032 Otras cuentas por pagar 3,485,158 1,566,822 Activo por Impuesto a las ganancias 20 2,999, ,592 Provisiones 12 1,088,272 1,153,416 Suministros y repuestos 1,905,794 1,357,539 Otros activos no financieros 934,657 1,250,882 Total pasivos corrientes 22,095,315 33,058,534 Activos no corrientes disponibles para la venta - 297,405 Cuentas por pagar a relacionadas ,000,000 Total activos corrientes 46,621,278 32,775,734 Obligaciones financieras ,163, ,101,495 Provisiones 12 4,801,616 3,945,011 ACTIVOS NO CORRIENTES: Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 20 47,283,766 37,077,803 Cuentas por cobrar comerciales 8 22,804,500 5,747,044 Otras cuentas por cobrar 9 120,300, ,963,256 Total pasivos no corrientes 552,248, ,124,309 Maquinaria y equipo 2,935,019 2,942,325 Activos intangibles ,403, ,133,405 Total pasivos 574,343, ,182,843 Total activos no corrientes 819,443, ,786,030 PATRIMONIO: Capital emitido ,409, ,409,194 Otras reservas de capital 14 11,375,366 9,826,063 Resultados acumulados 14 85,936,807 67,143,664 Total patrimonio 291,721, ,378,921 TOTAL 866,065, ,561,764 TOTAL 866,065, ,561,764

11 Estado Individual de Resultados Auditado CONSORCIO TRANSMANTARO S.A. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (En US$) Notas US$ US$ Ingresos de operación Servicio de construcción 22 76,312, ,421,834 Servicio de transmisión de energía eléctrica 15 93,261,375 53,970,755 Otros ingresos operacionales 577, ,557 Total ingresos actividades ordinarias 170,151, ,500,146 Costo de servicio de construcción 22 (76,312,930) (129,421,834) Costo de servicio de transmisión de energía eléctrica 16 (38,550,735) (23,805,806) Provisión para mantenimiento y reemplazos 12 (2,089,106) (2,452,406) Total costo de servicios (116,952,771) (155,680,046) Utilidad bruta 53,198,951 27,820,100 Gastos de operación Gastos de administración 17 (2,164,636) (2,125,586) Otros gastos operacionales - (89,660) Ingresos Financieros 18 15,370,344 5,555,723 Costos Financieros 19 (27,994,047) (15,060,286) Diferencia en cambio, neta (7,862,203) 3,719,328 Ganancias antes de Impuesto a las ganancias 30,548,409 19,819,619 Gasto por impuesto a las ganancias 20 (10,205,963) (5,450,789) Utilidad neta 20,342,446 14,368,830 Utilidad básica y diluida por acción común (en dólares estadounidenses)