Pictet Funds. Fondo de inversión luxemburgués con múltiples subfondos Luxemburgo. Informe semestral no auditado a 30 de junio de 2005

Transcripción

1 Pictet Funds Fondo de inversión luxemburgués con múltiples subfondos Luxemburgo Informe semestral no auditado a 30 de junio de 2005

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3 Pictet Funds Fondo de inversión luxemburgués con múltiples subfondos Informe semestral no auditado a 30 de junio de

4 Pictet Funds Informe semestral no auditado a 30 de junio de 2005 No se aceptará ninguna suscripción basada en este informe. Sólo podrán aceptarse suscripciones sobre la base del folleto vigente, acompañado del último informe anual y del informe semestral más reciente, en caso de haberse publicado en fecha posterior. 2

5 Pictet Funds ÍNDICE ORGANIZACIÓN DEL FONDO 6 COMERCIALIZACIÓN EN EL EXTRANJERO 8 INFORMACIÓN GENERAL 11 ESTADOS FINANCIEROS BALANCE 12 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO 20 NÚMERO DE PARTICIPACIONES EN CIRCULACIÓN Y OTRAS ESTADÍSTICAS 28 Subfondo: Pictet Funds - European Equity Selection Inventario de la cartera y otros activos netos 32 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 35 Subfondo: Pictet Funds - Small Cap Europe Inventario de la cartera y otros activos netos 36 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 40 Subfondo: Pictet Funds - Emerging Markets Inventario de la cartera y otros activos netos 41 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 46 Subfondo: Pictet Funds - Eastern Europe Inventario de la cartera y otros activos netos 48 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 51 Subfondo: Pictet Funds - Europe Index Inventario de la cartera y otros activos netos 52 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 66 Subfondo: Pictet Funds - USA Index Inventario de la cartera y otros activos netos 67 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 78 Subfondo: Pictet Funds - European Sustainable Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 79 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 82 Subfondo: Pictet Funds Japan Index Inventario de la cartera y otros activos netos 83 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 91 Subfondo: Pictet Funds Pacific (Ex Japan) Index Inventario de la cartera y otros activos netos 92 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 97 3

6 Pictet Funds ÍNDICE Subfondo: Pictet Funds - Telecom Inventario de la cartera y otros activos netos 98 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 101 Subfondo: Pictet Funds - Biotech Inventario de la cartera y otros activos netos 102 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 104 Subfondo: Pictet Funds - Premium Brands Inventario de la cartera y otros activos netos 105 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 107 Subfondo: Pictet Funds - Water Inventario de la cartera y otros activos netos 108 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 111 Subfondo: Pictet Funds - Indian Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 112 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 114 Subfondo: Pictet Funds - Japanese Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 115 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 121 Subfondo: Pictet Funds - US Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 122 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 124 Subfondo: Pictet Funds - Asian Equities (Ex Japan) Inventario de la cartera y otros activos netos 125 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 129 Subfondo: Pictet Funds - Global Equity Selection Inventario de la cartera y otros activos netos 130 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 132 Subfondo: Pictet Funds - Continental European Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 133 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 135 Subfondo: Pictet Funds - Greater China Inventario de la cartera y otros activos netos 136 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 138 Subfondo: Pictet Funds - Pan European Equities Inventario de la cartera y otros activos netos 139 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 142 Subfondo: Pictet Funds - Japanese Equity Selection Inventario de la cartera y otros activos netos 143 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 145 4

7 Pictet Funds ÍNDICE Subfondo: Pictet Funds - Emerging Markets Index Inventario de la cartera y otros activos netos 146 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 157 Subfondo: Pictet Funds - Generics Inventario de la cartera y otros activos netos 158 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 160 Subfondo: Pictet Funds - Japanese Mid-Small Cap Inventario de la cartera y otros activos netos 161 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 164 Subfondo: Pictet Funds - Emerging Markets Large Cap Inventario de la cartera y otros activos netos 165 Distribución geográfica y sectorial de la cartera de inversión 168 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 169 TER (TOTAL EXPENSE RATIO) (RATIO DE GASTOS TOTALES) 180 5

8 Pictet Funds ORGANIZACIÓN DEL FONDO Sociedad Gestora Pictet Gestion (Luxembourg) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo Consejo de Administración de la Sociedad Gestora Presidente Consejeros Sr. Pierre ETIENNE, Director-Adjunto, Pictet & Cie (Europe) S.A., Luxemburgo Sra. Michèle BERGER, Subdirectora, Pictet & Cie (Europe) S.A., Luxemburgo Sr. Frédéric FASEL, Director-Adjunto, Pictet & Cie (Europe) S.A., Luxemburgo Sr. Yves MARTIGNIER, Director-Adjunto, Pictet & Cie, Ginebra Sr. Laurent RAMSEY, Consejero Delegado, Pictet Funds S.A., Ginebra Banco Depositario, Agente de Domiciliaciones, Agente de Transferencias, Agente Administrativo y Agente de Pagos Asesores de inversiones Pictet & Cie (Europe) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo Pictet Advisory Services (Overseas) Ltd, Bayside Executive Park, Building Nº 1, West Bay Street and Blake Road, P.O. Box 4837 Nassau, Bahamas M.M. Pictet & Cie, Conseillers en Investissement, 29, boulevard Georges-Favon, CH-1204 Ginebra Pictet Asset Management UK Limited, Tower 42, Level 37, 25 Old Broad Street, GB-Londres EC2N 1HQ Pictet & Cie, Genève, 29, boulevard Georges-Favon, CH-1204 Ginebra Pictet International Management Limited, Tower 42, Level 37, 25 Old Broad Street, GB-Londres EC2N 1HQ Pictet Asset Management (Japan) Ltd., Marunouchi, Chiyida-hu, Tokio, Japón Sectoral Asset Management Inc., 1000 Sherbrooke Street, Montréal West, CN H3A 3G4 Québec 5AM Partners LLC, 3000 Sand Hill Road, Building 1 Suite 285, USA Menlo Park, California 6

9 Pictet Funds ORGANIZACIÓN DEL FONDO Auditores del Fondo y de la Sociedad Gestora Asesor jurídico Deloitte SA, 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburgo Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburgo 7

10 Pictet Funds COMERCIALIZACIÓN EN EL EXTRANJERO COMERCIALIZACIÓN EN SUIZA Representante: Pictet Funds S.A. 29, boulevard Georges-Favon CH-1204 Ginebra Servicio de pagos: Pictet & Cie, Banquiers 29, boulevard Georges-Favon CH-1204 Ginebra En el caso de las participaciones comercializadas en territorio suizo, el servicio de pagos, el lugar de ejecución y el fuero jurídico competente quedan establecidos en el domicilio social del Representante en Suiza. Podrán obtenerse gratuitamente del representante en Suiza el reglamento de gestión, el folleto, los informes semestrales sin auditar, los informes anuales auditados, así como la lista de compras y ventas de valores efectuadas por el Fondo durante el ejercicio. INFORMACIÓN SUPLEMENTARIA PARA LOS INVERSORES DE LA REPÚBLICA FEDERAL DE ALEMANIA Agente de Pagos y Representante: B. Metzler seel-sohn & Co, KGaA Grosse Gallusstrasse 18 D Frankfurt am Main. Información para los inversores: El banco B. Metzler seel-sohn & Co., KGaA, Grosse Gallusstrasse 18, D-60311, Frankfurt am Main, asume las funciones de Agente de Pagos y de oficina de información en la República Federal de Alemania. Las solicitudes de reembolso y de canje de participaciones podrán presentarse al Agente de Pagos y oficina de información en Alemania. A petición de los partícipes, los ingresos procedentes de reembolsos, los eventuales repartos, así como otros pagos podrán ser abonados a los partícipes a través del Agente de Pagos y la oficina de información en Alemania. El Folleto en vigor, las condiciones contractuales del Fondo, los informes semestrales y anuales, los precios de emisión, de reembolso y de conversión de las participaciones, así como cualquier otra información destinada a los partícipes están disponibles en el Agente de Pagos y la oficina de información en Alemania. Asimismo, es posible obtener allí los demás documentos mencionados en la sección "Depósito de documentos"de la versión más reciente del Folleto en el Agente de Pagos y la oficina de información. Además, los precios de emisión y de reembolso se publicará diariamente en el diario "Börsen-Zeitung". El valor liquidativo por participación de cada subfondo, así como los precios de emisión y de reembolso estarán disponibles cada Día Hábil en el Agente de Pagos y en la oficina de información en Alemania en Frankfurt am Main. Además, los precios de emisión y de reembolso se publicarán diariamente en el diario "Börsen-Zeitung". REPRESENTANTE EN LOS PAÍSES BAJOS KAS BANK N.V. PO Box NL-1000 DB Ámsterdam ha sido designado Representante del Fondo en los Países Bajos. 8

11 Pictet Funds COMERCIALIZACIÓN EN EL EXTRANJERO La versión más reciente del Folleto, así como los informes anuales y semestrales están disponibles, gratuitamente, en el Representante de Ámsterdam, donde también pueden consultarse los demás documentos disponibles. El valor liquidativo por participación de cada subfondo se publica cada día de cálculo del valor liquidativo en el sitio web de Pictet Funds: Pictet & Cie (Europe) S.A. asume las funciones de Agente de Pagos para el Fondo. Las solicitudes de suscripción y reembolso de participaciones pueden presentarse en Pictet & Cie (Europe) S.A., 1 boulevard Royal, BP 687, L-2016 Luxemburgo, Tel.: (+352) , Fax: (+352) En el folleto se ofrece más amplia información sobre las modalidades de suscripción y de reembolso. SERVICIO DE INFORMACIÓN EN AUSTRIA Agente de Pagos para las participaciones del Fondo comercializadas: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft Am Stadtpark 9 A-1030 Viena Las solicitudes de reembolso de participaciones de Pictet Funds pueden presentarse a través del Agente de Pagos en Austria. Éste también se encargará, en colaboración con la Sociedad Gestora y el Banco Depositario, de la ejecución del reembolso y del pago del precio de reembolso. La versión más reciente del Folleto de venta y de la hoja complementaria destinada específicamente a los inversores austriacos, los informes anuales y semestrales, así como el precio de emisión y de reembolso del Fondo antes mencionado, están disponibles en el Agente de Pagos en Austria, donde también pueden consultarse otros documentos disponibles. El valor liquidativo por acción de cada subfondo y de cada categoría de participación se publicará en el diario "Der Standard". El representante fiscal del Fondo en Austria es Deloitte Exinger, Renngasse 1/Freyung, A-1013 Viena. AGENTE DE PAGOS EN LIECHTENSTEIN LGT Bank in Liechtenstein Aktiengesellschaft Herrengasse 12 FL-9490 Vaduz Podrán obtenerse gratuitamente en el Agente de Pagos en Liechtenstein el Folleto, el reglamento de gestión, así como los informes anuales y semestrales en lengua alemana. Cualquier aviso así como cualquier modificación que se introduzca al Folleto y al reglamento de gestión se publicará en un diario de Liechtenstein. El precio de compra y el precio de reembolso de las participaciones del Fondo se publicarán, como mínimo, dos veces al mes en un diario de Liechtenstein. 9

12 Pictet Funds COMERCIALIZACIÓN EN EL EXTRANJERO En el caso de las participaciones comercializadas en Liechtenstein, el lugar de ejecución y el fuero jurídico quedan establecidos en Vaduz. 10

13 Pictet Funds INFORMACIÓN GENERAL El valor liquidativo de la participación de cada subfondo (respectivamente de cada subcategoría de participación) así como los precios de emisión y de reembolso de las participaciones, se publican en Luxemburgo, en el domicilio social de la Sociedad Gestora, del Banco Depositario y de los Agentes de Pagos que intervengan en el marco de la comercialización del Fondo en el extranjero. Cualquier modificación del reglamento de gestión y de los estatutos de la Sociedad Gestora se publicará en el Mémorial (Boletín Oficial) del Gran Ducado de Luxemburgo. El valor liquidativo de las participaciones se calcula cada Día Hábil (día durante el cual estén abiertos los bancos en Luxemburgo) para el conjunto de los subfondos. No obstante, no se realizará el cálculo del valor liquidativo de las participaciones de un subfondo en concreto el día en que no se dispone de los precios de, al menos, el 50% de los valores que integran el correspondiente a dicho subfondo a causa del cierre de los mercados donde haya invertido. Quisiéramos asimismo precisar una cuestión respecto a los siguientes subfondos: Pictet Funds - USA Index, respecto al cual se calcula el valor liquidativo de la participación cada Día Hábil, con excepción de los días siguientes a un día en que esté cerrada la bolsa en Estados Unidos (distinto de un sábado y domingo); subfondo Pictet Funds Europe Index, respecto al cual se calcula el valor liquidativo de la participación cada Día Hábil, con excepción de los días, aún cuando sean hábiles en Luxemburgo, siguientes a un día (distinto de un sábado y domingo) en que esté cerrada la bolsa en el Reino Unido, Francia, Alemania o un país cuya capitalización dentro del índice MSCI Europe Standard sobrepase el 10% (revisión anual a 31 de diciembre); subfondo Pictet Funds Japan Index, Japanese Equities, Japanese Equity Selection y Japanese Mid-Small Cap respecto a los cuales se calcula el valor liquidativo de la participación cada Día Hábil, con excepción de los Días Hábiles que sean festivos en Japón; y el subfondo Pictet Funds - Pacific (Ex-Japan) Index, respecto al cual se calcula el valor liquidativo de la participación cada Día Hábil, con excepción de aquellos días que sean festivos en, al menos, uno de los siguientes países: Australia, Nueva Zelanda, Hong Kong y Singapur. Podrá obtenerse, previa solicitud y gratuitamente, información detallada sobre los cambios realizados en el transcurso del periodo cerrado el 30 de junio de 2005 en la composición de la cartera de inversiones de cada subfondo en el domicilio social de la Sociedad Gestora, del Representante de cada país donde se comercialice el Fondo, así como de cada uno de los Agentes de Pagos. 11

14 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 CONSOLIDADO EUROPEAN EQUITY SELECTION SMALL CAP EUROPE EUR EUR EUR ACTIVO Cartera de inversiones financieras a precios de adquisición 7,300,080, ,681, ,959, Plusvalía latente neta en inversiones financieras 1,198,345, ,417, ,882, Cartera de inversiones financieras a precios de mercado (nota 2) 8,498,426, ,099, ,841, Bancos 201,218, ,078, ,283, Intereses por cobrar, netos 35, Otros por recibir 1,148, Plusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) 78, Plusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) ,700,907, ,177, ,124, PASIVO EXIGIBLE Comisión de gestión por pagar (nota 4) 25,583, , ,254, Descubierto bancario 182, Intereses por pagar, netos 1, , Taxe d abonnement por pagar (nota 3) 726, , , Otros gastos por pagar (nota 7) 8,078, , , Minusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) 323, Minusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) 587, ,483, ,177, ,578, TOTAL PATRIMONIO NETO A 30 DE JUNIO DE ,665,423, ,000, ,546, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,549,030, ,235, ,658, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,314,242, ,293, ,154,

15 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 EMERGING MARKETS EASTERN EUROPE EUROPE INDEX USA INDEX EUROPEAN SUSTAINABLE EQUITIES USD EUR EUR USD EUR 1,585,279, ,090, ,197, ,675, ,105, ,640, ,708, ,683, ,860, ,668, ,135,920, ,798, ,880, ,536, ,773, ,200, ,948, ,002, ,025, , , , , , , ,221,146, ,748, ,198, ,633, ,861, ,745, ,875, , , , , , , , , ,389, ,632, , , , , ,309, ,576, , , , ,209,836, ,172, ,731, ,697, ,747, ,152,052, ,740, ,368, ,530, ,203, ,413,035, ,446, ,393, ,469, ,634,

16 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 JAPAN INDEX PACIFIC (EX JAPAN) INDEX TELECOM JPY USD USD ACTIVO Cartera de inversiones financieras a precios de adquisición 18,151,203, ,713, ,105, Plusvalía latente neta en inversiones financieras 1,029,794, ,392, ,970, Cartera de inversiones financieras a precios de mercado (nota 2) 19,180,997, ,105, ,076, Bancos 92,884, ,540, , Intereses por cobrar, netos , Otros por recibir 16,782, , Plusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) Plusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) 35, ,290,699, ,670, ,406, PASIVO EXIGIBLE Comisión de gestión por pagar (nota 4) 12,908, , , Descubierto bancario Intereses por pagar, netos Taxe d abonnement por pagar (nota 3) 2,020, , , Otros gastos por pagar (nota 7) 9,425, , , Minusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) Minusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) ,354, , , TOTAL PATRIMONIO NETO A 30 DE JUNIO DE ,266,344, ,604, ,023, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,479,526, ,614, ,428, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,525,552, ,247, ,043,

17 Pictet Funds BIOTECH BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 PREMIUM BRANDS (nota 1) WATER INDIAN EQUITIES JAPANESE EQUITIES USD EUR EUR USD JPY 1,177,142, ,158, ,180, ,456, ,859,958, ,048, , ,058, ,486, ,995,720, ,225,190, ,631, ,239, ,942, ,855,679, ,138, , ,648, ,058, ,381,446, , , , , ,247,434, ,692, ,888, ,000, ,237,161, ,329, , ,340, , ,362, , , , , ,380, , , , , ,416, , ,422, , ,002, ,240, ,158, ,242,011, ,650, ,886, ,760, ,903,002, ,292,882, ,850, ,709, ,571, ,961,851, ,151,030, ,875, ,669, ,457, ,954,245,

18 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 US EQUITIES ASIAN EQUITIES (EX JAPAN) GLOBAL EQUITY SELECTION USD USD USD ACTIVO Cartera de inversiones financieras a precios de adquisición 56,636, ,057,459, ,720, Plusvalía latente neta en inversiones financieras 3,511, ,381, ,235, Cartera de inversiones financieras a precios de mercado (nota 2) 60,147, ,170,841, ,955, Bancos 2,478, ,790, , Intereses por cobrar, netos Otros por recibir Plusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) Plusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) ,626, ,176,631, ,446, PASIVO EXIGIBLE Comisión de gestión por pagar (nota 4) 146, ,928, , Descubierto bancario Intereses por pagar, netos Taxe d abonnement por pagar (nota 3) 3, , , Otros gastos por pagar (nota 7) 36, , , Minusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) Minusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) , ,743, , TOTAL PATRIMONIO NETO A 30 DE JUNIO DE ,439, ,171,887, ,162, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,870, ,122,920, ,389, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,559, ,561, ,917,

19 Pictet Funds CONTINENTAL EUROPEAN EQUITIES BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 GREATER CHINA PAN EUROPEAN EQUITIES JAPANESE EQUITY SELECTION EMERGING MARKETS INDEX EUR USD EUR JPY USD 59,485, ,622, ,723, ,359,760, ,719, ,567, ,650, ,352, ,402, ,692, ,053, ,273, ,076, ,281,163, ,412, , ,257, , ,061, ,606, , , ,430, ,270, ,103, ,308,225, ,025, , , , ,192, , , , ,578, , , , , ,487, , , , ,241, , ,258, , ,255, ,028, ,057, ,260,966, ,894, ,019, ,709, ,574, ,597,555, ,844, ,568, ,902, ,006, ,853,753,

20 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE 2005 GENERICS JAPANESE MID-SMALL CAP EMERGING MARKETS LARGE CAP (nota 1) USD JPY USD ACTIVO Cartera de inversiones financieras a precios de adquisición 142,832, ,924,373, ,387, Plusvalía latente neta en inversiones financieras 10,153, ,731, ,117, Cartera de inversiones financieras a precios de mercado (nota 2) 152,985, ,156,105, ,504, Bancos ,736, ,516, Intereses por cobrar, netos Otros por recibir Plusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) Plusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) ,985, ,205,841, ,020, PASIVO EXIGIBLE Comisión de gestión por pagar (nota 4) 542, ,690, , Descubierto bancario 221, Intereses por pagar, netos Taxe d abonnement por pagar (nota 3) 14, , , Otros gastos por pagar (nota 7) 120, ,809, , Minusvalía latente neta en contratos a plazo sobre divisas (nota 11) , Minusvalía latente neta en contratos de futuros (nota 10) , ,711, , TOTAL PATRIMONIO NETO A 30 DE JUNIO DE ,087, ,196,129, ,970, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE ,261, ,874, TOTAL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE

21 Pictet Funds BALANCE A 30 DE JUNIO DE

22 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 GLOBALISE EUROPEAN EQUITY SELECTION SMALL CAP EUROPE EUR EUR EUR PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL PERIODO 7,549,030, ,235, ,658, INGRESOS Intereses sobre préstamos de valores (nota 12) 1,607, , , Dividendos, netos 96,443, ,990, ,407, Intereses sobre valores de renta fija netos 17, Intereses bancarios 1,194, , , Otros ingresos 3,455, ,718, ,100, ,663, GASTOS Comisión de gestión (nota 4) 51,536, ,402, ,590, Comisión del banco depositario, intereses y gastos bancarios 7,875, , , Gastos de administración, de auditoría y otros gastos (nota 6) 9,816, , , Taxe d abonnement (nota 3) 1,690, , , ,918, ,034, ,410, INGRESOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 31,799, ,065, ,253, Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en ventas de valores 421,093, ,211, ,355, Pérdida materializada neta en contratos a plazo sobre divisas -2,375, Diferencias positivas (negativas) de cambio netas -8,032, , , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en contratos de futuros -2,617, , BENEFICIO/PÉRDIDA MATERIALIZADO(A) NETO(A) 439,868, ,688, ,426, Variación de la plusvalía/minusvalía latente neta en: cartera de inversiones 41,135, ,907, ,432, contratos a plazo sobre divisas -118, contratos de futuros 1,299, BENEFICIO/PÉRDIDA DERIVADO(A) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 482,185, ,596, ,858, Suscripciones de participaciones mediante aportaciones dinerarias 2,888,706, ,000, ,350, Reembolsos de participaciones en dinero en metálico -2,877,062, ,831, ,320, Diferencia de conversión * 622,563, PATRIMONIO NETO AL CIERRE DEL PERIODO 8,665,423, ,000, ,546, * La diferencia anteriormente mencionada procede de las fluctuaciones de los tipos de conversión en euros de las diferentes partidas correspondientes a los subfondos expresados en una moneda distinta al Euro entre el 1 de enero de 2005 y el 30 de junio de

23 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 EMERGING MARKETS EASTERN EUROPE EUROPE INDEX USA INDEX EUROPEAN SUSTAINABLE EQUITIES USD EUR EUR USD EUR 2,152,052, ,740, ,368, ,530, ,203, , , , , , ,318, ,074, ,547, ,576, , , , , , , , ,029, , ,171, ,241, ,767, ,075, , ,252, ,687, , , , ,363, ,983, , , , ,985, ,396, , , , , , , , , ,975, ,234, , ,748, , ,196, ,007, ,804, ,327, , ,682, ,298, ,851, ,807, ,139, ,956, , , , , , ,922, ,219, ,691, ,655, ,642, ,381, ,554, ,315, ,378, ,481, , , ,541, ,774, ,013, ,919, ,124, ,770, ,941, ,269, ,126, ,934, ,527, ,283, ,918, ,039, ,515, ,209,836, ,172, ,731, ,697, ,747,

24 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 JAPAN INDEX PACIFIC (EX JAPAN) INDEX TELECOM JPY USD USD PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL PERIODO 14,479,526, ,614, ,428, INGRESOS Intereses sobre préstamos de valores (nota 12) 802, , Dividendos, netos 107,745, ,233, ,180, Intereses sobre valores de renta fija netos Intereses bancarios , , Otros ingresos 53,792, , ,340, ,355, ,266, GASTOS Comisión de gestión (nota 4) 24,400, , , Comisión del banco depositario, intereses y gastos bancarios 10,339, , , Gastos de administración, de auditoría y otros gastos (nota 6) 9,577, , , Taxe d abonnement (nota 3) 3,837, , , ,154, , , INGRESOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 114,186, ,249, , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en ventas de valores 60,560, , ,783, Pérdida materializada neta en contratos a plazo sobre divisas Diferencias positivas (negativas) de cambio netas -1, , , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en contratos de futuros 41,389, , BENEFICIO/PÉRDIDA MATERIALIZADO(A) NETO(A) 216,135, ,733, ,118, Variación de la plusvalía/minusvalía latente neta en: cartera de inversiones 59,837, , ,541, contratos a plazo sobre divisas contratos de futuros -8,265, , BENEFICIO/PÉRDIDA DERIVADO(A) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 267,707, ,522, ,423, Suscripciones de participaciones mediante aportaciones dinerarias 12,040,014, ,192, ,718, Reembolsos de participaciones en dinero en metálico -7,520,904, ,725, ,700, PATRIMONIO NETO AL CIERRE DEL PERIODO 19,266,344, ,604, ,023,

25 Pictet Funds BIOTECH CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 PREMIUM BRANDS (nota 1) WATER INDIAN EQUITIES JAPANESE EQUITIES USD USD EUR USD JPY 1,292,882, ,407, ,709, ,571, ,961,851, , , ,539, ,140, , ,435, ,116, ,760, , , , , , ,532, , ,574, ,120, ,713, ,691, , ,519, ,683, ,758, , , , , ,587, ,222, , , , ,983, , , , , ,393, ,023, , ,221, ,587, ,722, ,491, , ,353, , ,009, ,849, , ,021, ,707, ,076,366, ,628, , ,613, , , ,296, ,116, , ,758, ,646, ,953,060, ,657, ,005, ,706, , ,318,277, , , ,974, ,247, , ,143, ,087, ,265,363, ,080, ,724, ,826, ,335, ,496,590, ,703, ,050, ,793, ,233, ,820,802, ,242,011, ,650, ,886, ,760, ,903,002,

26 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 US EQUITIES ASIAN EQUITIES (EX JAPAN) GLOBAL EQUITY SELECTION USD USD USD PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL PERIODO 57,870, ,122,920, ,389, INGRESOS Intereses sobre préstamos de valores (nota 12) 42, , , Dividendos, netos 401, ,959, , Intereses sobre valores de renta fija netos Intereses bancarios 18, , , Otros ingresos , ,220, , GASTOS Comisión de gestión (nota 4) 279, ,996, , Comisión del banco depositario, intereses y gastos bancarios 39, , , Gastos de administración, de auditoría y otros gastos (nota 6) 48, ,299, , Taxe d abonnement (nota 3) 8, , , , ,009, , INGRESOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 86, ,211, , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en ventas de valores 779, ,156, ,386, Pérdida materializada neta en contratos a plazo sobre divisas Diferencias positivas (negativas) de cambio netas ,386, , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en contratos de futuros ,802, BENEFICIO/PÉRDIDA MATERIALIZADO(A) NETO(A) 865, ,178, ,410, Variación de la plusvalía/minusvalía latente neta en: cartera de inversiones -2,118, ,394, ,880, contratos a plazo sobre divisas contratos de futuros ,057, BENEFICIO/PÉRDIDA DERIVADO(A) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS -1,252, ,841, ,469, Suscripciones de participaciones mediante aportaciones dinerarias 12,859, ,131, ,823, Reembolsos de participaciones en dinero en metálico -7,037, ,006, ,581, PATRIMONIO NETO AL CIERRE DEL PERIODO 62,439, ,171,887, ,162,

27 Pictet Funds CONTINENTAL EUROPEAN EQUITIES CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 GREATER CHINA PAN EUROPEAN EQUITIES JAPANESE EQUITY SELECTION EMERGING MARKETS INDEX EUR USD EUR JPY USD 33,019, ,709, ,574, ,597,555, ,844, , , , , , , ,542, , ,120, ,563, , , , , , , , ,396, , ,183, ,914, , ,126, , ,070, , , , , ,726, , , , , ,856, , , , , ,546, , , ,430, , ,200, , , , , ,016, ,666, ,069, ,352, , ,841, ,127, , , , , , ,354, ,495, ,672, , ,836, ,682, ,112, ,360, ,131, ,762, ,656, ,208, ,607, ,102, ,003, ,599, ,025, ,891, ,196, ,646, ,080,581, ,683, ,263, ,980, ,166, ,128,770, ,659, ,255, ,028, ,057, ,260,966, ,894,

28 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE 2005 GENERICS JAPANESE MID-SMALL CAP EMERGING MARKETS LARGE CAP (nota 1) USD JPY USD PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL PERIODO 124,261, ,874, INGRESOS Intereses sobre préstamos de valores (nota 12) , Dividendos, netos 230, ,416, , Intereses sobre valores de renta fija netos Intereses bancarios 11, , Otros ingresos , ,603, , GASTOS Comisión de gestión (nota 4) 1,023, ,777, , Comisión del banco depositario, intereses y gastos bancarios 98, , , Gastos de administración, de auditoría y otros gastos (nota 6) 112, ,180, , Taxe d abonnement (nota 3) 33, , , ,267, ,219, , INGRESOS DE EXPLOTACIÓN NETOS -1,025, ,616, , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en ventas de valores -2,784, ,466, , Pérdida materializada neta en contratos a plazo sobre divisas , Diferencias positivas (negativas) de cambio netas 71, , , Beneficio/pérdida materializado(a) neto(a) en contratos de futuros , BENEFICIO/PÉRDIDA MATERIALIZADO(A) NETO(A) -3,737, ,793, , Variación de la plusvalía/minusvalía latente neta en: cartera de inversiones 2,582, ,628, ,152, contratos a plazo sobre divisas , , contratos de futuros BENEFICIO/PÉRDIDA DERIVADO(A) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS -1,155, ,429, ,174, Suscripciones de participaciones mediante aportaciones dinerarias 57,842, ,648,951, ,309, Reembolsos de participaciones en dinero en metálico -28,861, ,126, , PATRIMONIO NETO AL CIERRE DEL PERIODO 152,087, ,196,129, ,970,

29 Pictet Funds CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y ESTADO DE VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO PARA EL PERÍODO CERRADO A 30 DE JUNIO DE

30 Pictet Funds NÚMERO DE PARTICIPACIONES EN CIRCULACIÓN Y VALOR LIQUIDATIVO DE LA PARTICIPACIÓN A 30 DE JUNIO DE 2005 Subfondo Tipo de participación Divisa Número de participaciones en circulación RLI * por participación después de Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación EUROPEAN EQUITY I EUR 50, SELECTION P Cap EUR 612, P Distr EUR R EUR 114, SMALL CAP EUROPE I EUR 244, P Cap EUR 472, P Distr EUR R EUR 76, EMERGING MARKETS I USD 3,272, P Cap USD 2,556, P Distr USD R USD 269, Z USD 415, EASTERN EUROPE I EUR 409, P Cap EUR 2,524, P Distr EUR R EUR 240, EUROPE INDEX I EUR 794, P Cap EUR 2,911, P Distr EUR R EUR 639, USA INDEX I USD 998, P Cap USD 6,510, P Distr USD R USD 306, EUROPEAN I EUR 58, SUSTAINABLE EQUITIES P Cap EUR 217, P Distr EUR R EUR 19, * INI = Ingresos Netos de Inversiones 28

31 Pictet Funds NÚMERO DE PARTICIPACIONES EN CIRCULACIÓN Y VALOR LIQUIDATIVO DE LA PARTICIPACIÓN A 30 DE JUNIO DE 2005 Subfondo Tipo de participación Divisa Número de participaciones en circulación RLI * por participación después de Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación JAPAN INDEX I JPY 439, , , P Cap JPY 758, , , , P Distr JPY 1, , , R JPY 645, , , , PACIFIC (EX JAPAN) I USD 205, INDEX P Cap USD 157, P Distr USD R USD 53, TELECOM I USD 150, P Cap USD 765, P Distr USD R USD 118, BIOTECH I USD 562, P Cap USD 4,562, P Distr USD R USD 292, HP Cap-EUR EUR 158, HR-EUR EUR 9, PREMIUM BRANDS I USD 4, (nota 1) P Cap USD 131, P Distr USD R USD 52, WATER I EUR 653, P Cap EUR 2,692, P Distr EUR R EUR 414, INDIAN EQUITIES I USD 691, P Cap USD 641, P Distr USD R USD 275, * INI = Ingresos Netos de Inversiones 29

32 Pictet Funds NÚMERO DE PARTICIPACIONES EN CIRCULACIÓN Y VALOR LIQUIDATIVO DE LA PARTICIPACIÓN A 30 DE JUNIO DE 2005 Subfondo Tipo de participación Divisa Número de participaciones en circulación RLI * por participación después de Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación JAPANESE EQUITIES I JPY 2,401, , , , P Cap JPY 13,135, , , , P Distr JPY , , R JPY 626, , , , US EQUITIES I USD 314, P Cap USD 129, P Distr USD R USD 202, ASIAN EQUITIES I USD 3,520, (EX JAPAN) P Cap USD 6,663, P Distr USD R USD 291, GLOBAL EQUITY I USD 1,508, SELECTION P Cap USD 1,393, P Distr USD R USD 1,063, CONTINENTAL I EUR 225, EUROPEAN EQUITIES P Cap EUR 21, P Distr EUR R EUR 200, GREATER CHINA I USD 3, P Cap USD 497, P Distr USD R USD 260, PAN EUROPEAN I EUR 135, EQUITIES P Cap EUR 21, P Distr EUR R EUR * INI = Ingresos Netos de Inversiones 30

33 Pictet Funds NÚMERO DE PARTICIPACIONES EN CIRCULACIÓN Y VALOR LIQUIDATIVO DE LA PARTICIPACIÓN A 30 DE JUNIO DE 2005 Subfondo Tipo de participación Divisa Número de participaciones en circulación RLI * por participación después de Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación Valor liquidativo de la participación JAPANESE EQUITY I JPY 628, , , , SELECTION P Cap JPY 1,017, , , , P Distr JPY , , R JPY 334, , , , EMERGING MARKETS I USD 202, INDEX P Cap USD 253, P Distr USD 1, R USD 11, Z USD 203, GENERICS I USD 136, P Cap USD 1,225, P Distr USD R USD 123, Z USD JAPANESE MID-SMALL I JPY 10, , , CAP P Cap JPY 182, , , P Distr JPY , , R JPY , , EMERGING MARKETS I USD LARGE CAP (nota 1) P Cap USD 74, P Distr USD R USD Z USD 176, HI-EUR EUR 12, HP Cap-EUR EUR 4, HR-EUR EUR * INI = Ingresos Netos de Inversiones 31

34 Pictet Funds - European Equity Selection A 30 DE JUNIO DE 2005 (expresado en EUR) I. VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN BOLSA VALORES DE RENTA VARIABLE ALEMANIA ADIDAS-SALOMON 21, ,941, CONTINENTAL GUMMIWERKE 85, ,094, E.ON 59, ,354, FRESENIUS MEDICAL CARE 83, ,900, HOCHTIEF 88, ,557, HYPO REAL ESTATE 224, ,053, MUENCHENER RUECKVER. NOM. 63, ,602, PORSCHE PREF. 5, ,549, ,055, AUSTRIA RAIFFEISEN INT. BANK-HOLDING 61, ,250, SEMPERIT HOLDING 108, ,457, ,708, BÉLGICA GROUPE DELHAIZE 109, ,421, ,421, ESPAÑA ACS 223, ,164, BCO BILBAO VIZCAYA ARGENT. NOM. 425, ,424, ENAGAS 177, ,595, FADESA INMOBILIARIA 140, ,322, TELEFONICA 514, ,967, ,475, FRANCIA AXA 322, ,674, EIFFAGE 72, ,216, FRANCE TELECOM 208, ,034, M6 METROPOLE TV 132, ,776, PERNOD-RICARD 35, ,717, PUBLICIS 187, ,576, RENAULT 61, ,512, SAINT GOBAIN 83, ,818, TOTAL 49, ,654, VEOLIA ENVIRONNEMENT 89, ,779, ,761, GRECIA HELLENIC TELECOMM. ORGANIZATIONS 229, ,685, NATIONAL BANK OF GREECE 111, ,136, OPAP 254, ,086, ,909, HUNGRÍA MOL MAGYAR GDR (R.1 SHS) 60, ,233, ,233, IRLANDA KINGSPAN GROUP (EUR) 337, ,292, ,292,

35 Pictet Funds - European Equity Selection ITALIA A 30 DE JUNIO DE 2005 (expresado en EUR) AUTOSTRADE 267, ,872, BUZZI UNICEM 256, ,086, FONDIARIA SAI SPA 335, ,458, HERA 1,420, ,270, UNICREDITO ITALIANO 1,707, ,458, ,145, LUXEMBURGO ARCELOR 236, ,843, ,843, NORUEGA PROSAFE 114, ,842, TANDBERG A 456, ,033, TELENOR 737, ,869, ,746, PAÍSES BAJOS NUMICO KONINKLIJKE NV 83, ,748, REED ELSEVIER 227, ,620, ROYAL DUTCH PETROLEUM (EUR) 236, ,761, ,130, REINO UNIDO AWG 177, ,525, BP 1,142, ,828, BPB 536, ,205, GKN HILTON GROUP 1,084, ,595, HSBC HOLDINGS (GBP) 344, ,533, IG GROUP HOLDINGS 1,051, ,281, ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP 417, ,433, SHELL TRANSPORT & TRADING CO 157, ,266, TESCO 1,149, ,427, TULLOW OIL 1,569, ,334, VODAFONE GROUP 3,430, ,908, ,338, RUSIA MOBILE TELESYS ADR (R.20 SHS) 103, ,887, ,887, SUECIA CAPIO 272, ,315, ENIRO 481, ,535, MODERN TIMES GROUP B 195, ,955, ,806, SUIZA BALOISE-HOLDING NOM. (NEW) 59, ,435, CS GROUP NOM. 150, ,905, NESTLE NOM. 47, ,089, NOVARTIS AG NOM. 268, ,576, SIG HOLDING NOM. 13, ,500, UBS NOM. 131, ,456,

36 Pictet Funds - European Equity Selection A 30 DE JUNIO DE 2005 (expresado en EUR) ZURICH FINANCIAL SER. NOM. (CHF) 31, ,430, TURQUÍA 43,393, DENIZBANK AS 1,269, ,319, TURKCELL ILETISIM 732, ,989, TURKIYE IS BANKASI C 914, ,409, ,717, TOTAL I. 327,867, II. OTROS VALORES MOBILIARIOS VALORES DE RENTA VARIABLE ALEMANIA AIST MEDIALAB 10, REINO UNIDO ALUDEL NOM. 142, TOTAL VALORES DE RENTA VARIABLE DERECHOS REINO UNIDO HSBC HOLDINGS RTS , , TESCO RTS STDIV ,005, , VODAFONE GROUP RTS ,430, , , TOTAL DERECHOS 232, WARRANTS REINO UNIDO ALUDEL WRT (C-0,68) 285, TOTAL WARRANTS TOTAL II. 232, TOTAL CARTERA DE INVERSIÓN 328,099, BANCOS 11,078, OTROS PASIVOS NETOS -1,177, TOTAL PATRIMONIO NETO 338,000,

37 Pictet Funds - European Equity Selection Distribución geográfica (en % del ) DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA Y SECTORIAL DE LA CARTERA DE INVERSIÓN A 30 DE JUNIO DE 2005 Distribución sectorial (en % del ) Reino Unido Francia Suiza Alemania Italia 7.44 España 6.94 Países Bajos 5.38 Grecia 3.82 Suecia 3.79 Noruega 3.47 Turquía 3.46 Austria 1.69 Bélgica 1.60 Hungría 1.25 Luxemburgo 1.14 Irlanda 0.97 Rusia Bancos y entidades de crédito Petróleo Comunicaciones Construcción y materiales para la construcción 8.08 Sociedades de cartera y financieras 6.99 Industria farmacéutica y cosmética 5.86 Seguros 5.24 Alimentación y bebidas no alcohólicas 3.80 Servicios públicos 3.78 Edición y artes gráficas 3.47 Comercio al por menor y grandes almacenes 3.23 Electrónica y electrotécnica 2.63 Transporte por carretera 2.39 Caucho y neumáticos 2.24 Ocio 2.23 Circulación y transporte 2.11 Gastronomía 1.80 Tabaco y bebidas alcohólicas 1.40 Minas y acerías 1.14 Inmobiliarias 0.98 Protección del medio ambiente y tratamiento de residuos 0.82 Construcción de maquinaria y electrodomésticos