Efectos de Comercio. 6 Líneas de Efectos de Comercio por $ Agente Estructurador y Agente Colocador. Efectos de Comercio Octubre 2012

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1 Efectos de Comercio 6 Líneas de Efectos de Comercio por $ Agente Estructurador y Agente Colocador Efectos de Comercio Octubre 2012

2 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 2

3 Principales Eventos Clasificaciones de Riesgo (cifras a marzo 2012) Nivel A / F1 y A / N1 + Cambio de perspectivas de Estables a Positivas (Agosto 2012, Humphreys) Clasificadores de Riesgo: Fitch Ratings Chile Humphreys Clasificadora de Riesgo 3

4 Principales Eventos La familia Massu, a través de Inversiones Bancarias SA, aumenta la participación en la propiedad de la compañía a 70,61% (marzo 2012). Accionistas Relacionado a Participación Inversiones Bancarias S.A. Familia Massu 70,61% Asesorías Financieras Belén Ltda. Jorge Sabag 10,26% FSA Fondo de Inversión Privado Francisco Schulz 8,96% Inversora Quillota Dos S.A. Ernesto Bertelsen 4,58% Inversiones Río Abril Ltda. Mauricio González 2,17% Asesorías e Inversiones Cau Cau Ltda Sergio Contardo 1,06% Asesorías e Inversiones Gómez Perfetti Ltda. Javier Gómez 0,54% Inversiones y Asesorías Rochri Ltda. Rodrigo Lozano 0,54% Xaga Asesorías e Inversiones Ltda. Julio Nielsen 0,54% E. Bertelsen Asesorías S.A. Ernesto Bertelsen 0,27% Inversiones Anita e Hijos Ltda. Ana María Lizarraga 0,21% Ruiz-Tagle y Cáceres Ltda. Cristián Ruiz-Tagle 0,21% Luis Durand Caffarena Luis Durand 0,05% 4

5 Principales Eventos Mar 2011: Sep 2011: Oct 2011: Oct 2012: Inicio nueva filial Tanner Corredores de Seguros. Aumento de capital $7.539 millones (capitalización utilidades). Aumento de capital $ millones. Aumento de capital aprobado por $ millones (se espera que en este mes se suscriban y paguen $ millones). Patrimonio ($ millones) Jun-12 Norma Chilena IFRS 5

6 Principales Eventos En 2011 aumento de la propiedad de Tanner Corredores de Bolsa y filiales hasta alcanzar en 2012 el 96% aprox. En 2012 se define plan estratégico con el objeto de posicionarse como actor relevante del mercado. Tanner Servicios Financieros S.A. 3,64% Gestora Tanner Spa (98,23%) 94,03% Financo S.A. (96,00%) 1,49% 98,51% Tanner Corredores De Bolsa S.A. (96,04%) 6

7 Principales Eventos Directorio 2012 Composición Directorio Jorge Sabag Ricardo Massu Francisco Armanet Eduardo Massu Fernando Tafra Presidente Ejecutivo Vicepresidente Director Director Director Comité CAPA funciona mensualmente con la participación de los directores y asesoría permanente de Econsult (Gonzalo Sanhueza) desde enero de Se implementa el Comité de Auditoría trimestral presidido por el director Sr. Francisco Armanet desde abril de En 2011 se implementa el Comité trimestral de Lavado de Dinero y Cumplimiento con la participación del director Sr. Jorge Sabag, del gerente general Sr. Sergio Contardo, del fiscal Sr. Mario Espinoza, del contralor Sr. Sergio Rodríguez junto a otros altos ejecutivos de la compañía. Otros: Se mantiene la Política de Dividendos en 30% (desde marzo 2010). Desde inicios del 2011 Tanner cuenta con código SWIFT propio. 7

8 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 8

9 Principales Cifras Tanner Servicios Financieros - Resumen Estados Financieros Consolidados (En Ch$ millones) (Ch$ millones) Jun 11 Jun 12 Crec. Total Activos ,3% Patrimonio ,2% Resultado ejercicio (1) ,0% Número clientes ,1% Número empleados ,8% Número sucursales ROE (2) 25,0% 27,9% 25,6% 29,5% 24,7% ROA 4,1% 4,4% 4,0% 4,7% 4,1% Fuente: Informes IFRS diciembre 2010, diciembre 2011, junio 2012 (1) Atribuible a los propietarios de la controladora (2) ROE=Utilidad anualizada/patrimonio promedio ROA= Utilidad anualizada/activos promedio 9

10 Resumen Financiero Tanner Servicios Financieros - Resumen Estados Financieros Consolidados (En Ch$ millones) Balance Consolidado IFRS Dic 2011 Jun 2011 Jun 2012 Total Activos corrientes Total Activos no corrientes Total activos Total Pasivos corrientes Total Pasivos no corrientes Total Patrimonio Total Patrimonio y Pasivos Estado de Resultado Consolidado IFRS Dic 2011 Jun 11 Jun 2012 Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas (31.706) (13.852) (20.958) Ganancia bruta Otros ingresos por función Gastos de administración (18.417) (7.253) (10.767) Otros ganancias (pérdidas) (141) 0 1 Ingresos financieros Costos financieros (60) 0 (21) Participación en ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen usando método de la participación (0) (23) (7) Diferencia de cambio (294) 0 (85) Resultado por unidades de reajuste Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable 66 0 (Gasto) ingresos por impuestos a las ganancias (3.052) (1.782) (2.092) Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia

11 Ranking respecto a bancos Información con datos acumulados a Junio 2012 (En US$ millones) # Resultado Acumulado Patrimonio Colocaciones Totales ROE (%) ROA (%) 1 De Chile 456 3,591 37, Santander 451 4,120 37, BCI 257 2,634 24, Corpbanca 102 1,968 19, Del Estado 95 2,106 26, BBVA 71 1,235 13, Itaú , Scotiabank Chile 50 1,175 9, Bice , Security , JP Morgan Chase Bank, N.A Tanner 17 (12) 145 (18) 727 (14) 24.7 (2) 4.1 (2) 13 Falabella , Ripley Consorcio Internacional , HSBC Bank (Chile) Do Brasil S.A Penta The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd De la Nación Argentina Deutsche Bank (Chile) Rabobank Chile , DnB Bank ASA París Fuente: SBIF y Tanner. Dato ref. USD = CLP$500 11

12 Y ranking respecto a otras publicaciones Ranking Resultados: Total empresas publicadas: 486 Tanner se ubica en el # 126 con USD 17,1 millones Ranking Retorno Patrimonial (Resultado Controladores / Patrimonio Total Promedio): Total empresas publicadas: 125 Tanner se ubica en el # 51 con 23,5% Fuente: Diario Estrategia, publicación del 14/09/2012. Cifras a junio

13 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 13

14 Colocaciones Netas Colocaciones Netas (1) (Millones de $) $ 148,892 $ 181,051 $ 266,379 $ 384,351 $ 286,917 $ 376,351 Las colocaciones netas de Tanner han crecido a una tasa anual compuesta del 37,2% entre los años 2008 y 2011 y 31,2% entre junio 2011 y junio Jun-11 Jun-12 (1) Colocaciones netas de provisiones. Cifras bajo IFRS Composición de colocaciones por línea de negocio $ millones (junio 2012) Leasing 12.6% Otras 2.7% Factoring nacional 32.6% Factoring Internacional 10.0% Tanner cuenta con 4 líneas principales de negocios. Automotriz 42.1% 14

15 Principal Empresa de Factoring No-Bancario del País En número de clientes, Tanner ha logrado ubicarse en el 2º lugar entre las empresas ACHEF (+0,6% respecto junio 2011). Desde hace 16 años que Tanner pertenece al FCI, principal cadena de empresas de factoring del mundo, presente en 72 países con 263 corresponsales. Líder absoluto entre los Factoring no bancarios. Participación de mercado, en término de número de clientes (1) Junio 2012 BCI 29.6% Participación de mercado, en término de colocaciones pyme (1) Junio 2012 BCI 23.9% Participación de mercado, Sobre Volúmenes Operados (1) Acum. Junio de 2012 Banchile 21.1% Otros 16.6% Otros 26.4% Banchile 19.4% Otros 19.0% BCI 20.7% Security 8.0% Santander 9.5% Banchile 12.8% Tanner 23.5% Security 12.2% Tanner 18.1% Security 7.7% Tanner 8.5% BBVA 9.4% Santander 13.6% 2 lugar en término de N de Clientes 3 lugar en término de colocaciones a las Pyme 5 lugar en término de Vol. Doc. Adquiridos 15 Fuente: ACHEF Informe mensual Junio ) Participación de mercado para Bancos, Asume Bancos + Filial del Banco

16 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 16

17 Índice Riesgo de Cartera de Factoring La compañía realiza un monitoreo permanente de su exposición por cliente y por industria. La cartera vencida se encuentra altamente diversificada en los distintos sectores económicos. Mora > 90 días / Stock de Factoring (%) % de Mora > 90 días por Sector (Junio 2012) 1.6% 1.1% 0.8% 0.9% 1.5% 1.3% 1.6% Jun-10 Jun-11 Jun-12 Fuente: Tanner Provisiones anticíclicas a utilizarse cuando el índice de provisiones sobre volumen supere 1%. Al 30 de junio 2012 hay constituidos $ 913 millones de provisiones anticíclicas que representan el 0,5% del stock de colocaciones de factoring. 17 El índice de provisiones y castigos acumulado sobre volumen acumulado a Junio 2012 para factoring alcanza 0,65%.

18 Índice de Riesgo Automotriz Los indicadores de mora de la cartera automotriz están alineados con los promedios de la Industria. Adecuado provisionamiento respecto del stock automotriz, con un 3,0% del stock total. - Las cuotas en mora más de 30 días representan 1,4% del stock automotriz total. La recuperabilidad final de los créditos automotrices, por el hecho de contar con la garantía del vehículo, es bastante alta en comparación con los créditos de consumo. Mora > 30 días (1) / Stock Automotriz (%) Provisiones Totales / Stock Automotriz (%) 1.7% 1.7% 1.2% 1.4% 1.4% 2.5% 3.0% 2.7% 3.1% 3.0% Jun Jun Fuente: Tanner (1) Considera cuotas morosas

19 Índice de Riesgo Leasing Tanner se encuentra adecuadamente provisionado respecto del stock de leasing con un 2,7% de provisiones sobre el stock total de colocaciones. Las cuotas en mora más de 30 días representan 1,7% del stock leasing total, por lo que las provisiones actuales cubren completamente potenciales pérdidas generadas por la irrecuperabilidad de estos fondos. Mora > 30 días (1) / Stock Leasing (%) Provisiones Totales / Stock Leasing (%) 3.6% 2.8% 4.3% 1.1% 1.2% 1.7% 3.2% 2.0% 2.7% 0.8% Jun Jun Fuente: Tanner (1) Considera cuotas morosas

20 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 20

21 Efectos de Comercio Tanner es el primer emisor de Efectos de Comercio, siendo, hasta hoy, el más activo en este mercado. A la fecha, Tanner ha realizado más de 600 emisiones, con colocaciones totales por más de $ millones. Colocaciones históricas de Efectos de Comercio (Millones de $) $ 162,500 $ 56,100 $ 65,500 $ 76,050 $ 90,950 $ 102,460 $ 122,500 $ 115,500 $ 9,000 $ 26,000 $ 32, Sep

22 Efectos de Comercio Tanner Servicios Financieros S.A. Número Registro SVS y Montos Líneas Línea II :$ (n 014 con fecha 09 de diciembre de 2003) Línea III: $ (n 019 con fecha 02 de febrero de 2005) Línea IV: $ (n 022 con fecha 29 de agosto de 2006) Línea V: $ (n 025 con fecha 11 de junio de 2007) Línea VI: $ (n 031 con fecha 17 de julio de 2008) Línea VII: $ (en proceso de inscripción en la SVS) TOTAL LÍNEAS: $ Clasificación de riesgo Moneda Humphreys: A / Nivel 1, Tendencia Positiva Fitch Chile: A / Nivel1, Tendencia Estable Pesos Chilenos y/o Unidades de Fomento Tasa de Emisión No devengarán intereses sobre el capital y se colocarán a descuento Uso de fondos Financiamiento de operaciones propias de giro de la empresa Resguardos financieros Patrimonio Total sobre Activos Totales consolidados superior a 10%. Participación accionaria del Grupo Massu en al menos 51% de la propiedad del Emisor. Razón corriente superior a 1.0x (Activos Circulantes sobre Pasivos Circulantes). No emitir ECO con cargo a la línea de tal forma que los vencimientos totales de todos éstos sean superiores a $ en cinco días hábiles consecutivos Patrimonio Mínimo de $

23 Agenda Principales Eventos Principales Cifras y Estados Financieros Colocaciones Riesgo Efectos de Comercio Consideraciones de Inversión 23

24 Consideraciones de Inversión Líder de la industria de Factoring no bancario. Gobierno corporativo de primer nivel y con una exitosa experiencia empresarial. Acotado riesgo de cartera: Probado proceso de crédito, diversificación de cartera, conservadora política de provisiones. Sólido respaldo de Liquidez: Diversificado y amplio acceso al crédito: Bancos nacionales Bancos extranjeros 6 Líneas de Efectos de Comercio: A junio 2012 se han realizado más de 600 emisiones por más de $ MM. Oferta permanente de papeles alternativos a DPF bancarios. Bonos Corporativos Recaudación diaria promedio de $ MM. Covenants de Liquidez, Solvencia y Financieros. 24

25 Disclaimer LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Señor inversionista: Antes de efectuar su inversión usted debe informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. 25

26 Efectos de Comercio 6 Líneas de Efectos de Comercio por $ Agente Estructurador y Agente Colocador Efectos de Comercio Octubre 2012

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