Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo

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1 Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 770 pbs presentando una variación de +16 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver Pág. 4). Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 19 de marzo de 2013 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja, presentando mayor movimiento el Venezuela Global ,625% con una variación de -300,00 pbs. Las Reservas Internacionales al 15 de marzo de 2013 se ubicaron en millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del día 19 de marzo de 2013 se ubicó en 1,2882 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día en 92,16 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 109,00 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 106,52 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 102,12 US$.

2 Informe Venezuela Indicadores EMBI ,875 Bono Global ,12 US$ Petróleo Venezolano 16,51% TAM 6,28 / 6,30 Bs-US Dólar 1,2882 USD/EUR BCV contará este año con $ millones provenientes de la actividad petrolera Caracas, 19 Mar. AVN.- El ministro para Petróleo y Minería y presidente de Petróleos de Venezuela (Pdvsa), Rafael Ramírez, indicó este martes que la estatal petrolera, principal generadora de divisas en el país, estima vender al Banco Central de Venezuela (BCV) millones de dólares este año, una cantidad similar a la que se registró en 2008, año de precios exorbitantes en el mercado petrolero. Puntualizó que "tenemos disponible para el país, de acuerdo con las proyecciones de la economía, todas las divisas que necesita para su funcionamiento", y precisó que esta es la premisa del Órgano Superior para la Optimización del Sistema Cambiario, una instancia creada en febrero pasado y que está conformada por el Ministerio de Planificación y Finanzas, el BCV, y el Ministerio de Petróleo y Minería a fin de alcanzar la máxima transparencia, eficacia y eficiencia en la asignación de divisas. Las divisas que ingresan al BCV "estarán disponibles para su distribución en el país, de acuerdo con los criterios que va a seguir estableciendo el Órgano Superior", añadió Ramírez. Precisó que, adicionalmente, Pdvsa tiene estimados aportes al Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) por millones de dólares. El Presidente de Pdvsa participó en la rueda de prensa efectuada este martes desde el BCV en la que se anunció el funcionamiento del nuevo Sistema Complementario de Administración de Divisas (Sicad), que garantiza la transparencia en la asignación de divisas en el país, en conjunto con la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), tal como indicó el ministro de Finanzas, Jorge Giordani. Ramírez añadió que "en el Órgano estamos en estrecha comunicación para garantizar que estas divisas ingresen de la manera que ha sido planificada en el Banco Central y estamos trabajando sobre distintos sistemas para optimizar el uso de esta inmensa cantidad de divisas que hay en el país". Apuntó que gracias a la nueva arquitectura financiera establecida durante la Revolución, además del ingreso petrolero, el país cuenta con respaldos importantes a través de acuerdos con China y el mismo Fonden. Método transparente El Ministro de Petróleo y Minería también resaltó la transparencia del Sicad, que podrá suplir los requerimientos de divisas para las empresas que estén inscritas en el Registro de Usuarios del Sistema de Administración de Divisas (Rusad) de Cadivi. "Creemos que tiene una tremenda potencia. Es un sistema muy transparente, que ha sido probado, que hemos utilizado, que funciona perfectamente", expresó. "Tenemos un sistema transparente, rápido, que permitirá jerarquizar y priorizar la asignación de divisas a los sectores económicos que garantizan nuestro crecimiento y correcto funcionamiento de la economía", ratificó Ramírez. Del mismo modo, comentó que saldrá publicada en Gaceta Oficial la resolución del Ministerio de Planificación y Finanzas que detalla el nuevo mecanismo, así como en los portales web del despacho, de Cadivi y del BCV. En ese sentido, Giordani agregó que se trata de un sistema transparente, que permite la verificación previa y posterior de las solicitudes del sector privado inscrito en el Rusad. Apuntó que se afinan las primeras emisiones, que serán notificadas al público por el Órgano Superior. AVN

3 Mercados Emergentes HOY AL Variación AL Variación Concepto 19-Mar Mar-13 Diaria 19-Feb-13 4 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 4,289 2,00 4,289 2,00 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 102,12 102,12 0,00 108,75-6,63 Cesta OPEP 106,52 106,36 0,16 113,62-7,10 West Texas Intermediate 92,16 93,74-1,58 96,66-4,50 Brent 109,00 109,99-0,99 117,71-8,71 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 83,665 84,171-50,60 89, ,30 Argentina Boden ,924% 12,514 12,514 0,00 12,514 0,00 Brasil Globales 27-10,125% 183, ,873 64,90 181, ,69 Brasil Brady C , ,063-21,30 117,753-90,30 Colombia Globales 27-8,375% 131, ,000 0,00 135, ,50 México Globales 26-11,50% 189, ,103-10,30 186, ,00 Venezuela Globales 13-10,75% 102, ,250 0,00 103, ,00 Venezuela Globales 14-8,5% 102, ,000 0,00 103, ,00 Venezuela Euro ,00% 101, ,50-29,99 101,53-32,50 Venezuela USD ,75% 95,000 95,00 0,00 97,10-209,99 Venezuela Globales 18-13,625% 116, ,50-300,00 122,00-550,00 Venezuela Globales 18-7,00% 94,250 94,00 25,00 97,00-275,00 Venezuela USD ,750% 93,500 95,00-150,00 97,50-400,00 Venezuela USD ,00% 82,625 84,13-150,00 87,00-437,50 Venezuela USD ,75% 118, ,25 100,00 121,38-312,50 Venezuela USD ,00% 95,625 97,00-137,50 100,25-462,50 Venezuela USD ,250% 91,000 92,25-125,00 95,75-475,00 Venezuela USD ,65% 88,500 89,25-75,00 93,23-472,49 Venezuela USD ,75% 113, ,88 75,00 116,13-250,00 Venezuela Globales 27-9,25% 97,875 99,38-150,00 103,63-575,00 Venezuela USD ,25% 96,000 97,50-150,00 102,38-637,50 Venezuela USD ,95% 112, ,00-150,00 117,13-462,50 Venezuela Globales 34-9,375% 96,500 98,13-162,50 101,75-525,00 Venezuela USD 38-7,00% 78,000 78,75-75,00 83,50-550,00 PRECIO BONOS PDVSA PDV ,9% 95,830 95,91-8,20 96,66-83,10 PDV ,00% 92,800 90,25 255,00 93,40-60,00 PDV ,125% 87,950 87,65 29,99 87,65 29,99 PDV ,25% 87,750 87,50 25,00 89,51-176,00 PDV ,50% 96,750 98,78-202,80 98,78-202,80 PDV ,75% 112, ,10-134,99 116,50-375,00 PDV ,375% 68,800 70,00-120,00 71,45-265,00 PDV ,50% 65,850 68,00-215,00 83, ,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 15/03/ /03/2013 Diaria 19/02/ semanas F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%) IV2012/IV2011 5,5 III2012/III2011 5,5 II2012/II2011 5,6 I2012/I2011 5,9 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , , ,88 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 08/03/ /03/2013 Semanal (pbs) 08/02/ semanas Tasa Activa Promedio (Semana Anterior) 16,51 16,36 15,00 15,33 118,00 Tasa Pasiva 90 días (Semana Anterior) 14,50 14,50 0,00 14,50 0,00 Spread de Tasas (Semana Anterior) 2,01 1,86 15,00 0,83 118,00 INFLACION 2012 (%) Febrero, 2013 Enero, 2013 Mensual 1,6 3,3 Acumulada en el Año 5,0 3,3 Fuente: Bloomberg, BCV.

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ pbs Variación % Diaria Venezuela 2,12% Colombia 2,68% Brasil 6,21% Argentina 0,94% México 44,74% Perú 4,17% Embi+ 5,47% 3,22% pbs Variación Venezuela 16 Variación EMBI Global Fuente: Bloomberg (BGN) EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 770 puntos (+2,12%); Colombia 153 puntos (+2,68%); Brasil 188 puntos (+6,21%); Argentina puntos (+0,94%); México 165 puntos (+44,74%); Perú 150 puntos (+4,17%) y el EMBI+ 289 puntos (+5,47 %). pbs 2000 EMBI Global Diversificado JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 19 de marzo de 2013 cerró en 801 puntos básicos presentando una variación de +25 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior.

5 Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana US$/Barril 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 109,00 106,52 102,12 92,16 80,00 70,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA Fuente: Bloomberg El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día en 92,16 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 109,00 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 106,52 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 102,12 US$.

6 Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MMUSD FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs./USD 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Reservas BCV: MM USD Reservas FEM: 3 MM USD Total Reservas: MM USD Fuente: BCV al 15/03/2013

7 Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos % ,51 14,50 5 1,87 0 ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al 08/03/2013

8 Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 19-Mar Mar-13 Variación 19-Feb-13 Variación Diaria Mes RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 14,280 13,906 37,40 11, ,70 Brasil Globales 27-10,125% 2,978 3,016-3,80 3,095-11,70 Brasil Brady C ,285 0,225 6,00 0,244 4,10 Colombia Globales 27-8,375% 5,008 5,010-0,20 4,898 11,00 México Globales 26-11,50% 3,178 3,177 0,10 3,362-18,40 Venezuela Globales 13-10,75% 6,033 6,059-2,60 4, ,10 Venezuela Globales 14-8,5% 7,106 7,108-0,20 6,358 74,80 Venezuela Euro ,00% 6,555 6,391 16,40 6,407 14,80 Venezuela USD ,75% 8,090 7,685 40,50 6, ,90 Venezuela Globales 18-13,625% 9,737 8,983 75,40 8, ,00 Venezuela Globales 18-7,00% 8,400 8,341 5,90 7,649 75,10 Venezuela USD ,750% 9,193 8,766 42,70 8,243 95,00 Venezuela USD % 9,269 8,883 38,60 8,295 97,40 Venezuela USD ,75% 9,779 9,890-11,10 9,312 46,70 Venezuela USD ,00% 9,684 9,464 22,00 8,958 72,60 Venezuela USD ,250% 9,551 9,360 19,10 8,839 71,20 Venezuela USD ,65% 9,249 9,136 11,30 8,555 69,40 Venezuela USD ,75% 9,948 9,994-4,60 9,603 34,50 Venezuela Globales 27-9,25% 9,523 9,329 19,40 8,802 72,10 Venezuela USD ,25% 9,759 9,563 19,60 8,958 80,10 Venezuela USD ,95% 10,407 10,241 16,60 9,909 49,80 Venezuela Globales 34-9,375% 9,768 9,582 18,60 9,183 58,50 Venezuela USD 38-7,00% 9,276 9,181 9,50 8,615 66,10 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDV ,00% 8,124 9, ,60 7,767 35,70 PDV ,125% 9,124 9,229-10,50 9,145-2,10 PDV ,25% 8,914 8,992-7,80 8,293 62,10 PDV ,50% 9,380 8,894 48,60 8,894 48,60 PDV ,75% 10,506 10,290 21,60 9,931 57,50 PDV ,375% 9,425 9,226 19,90 8,546 87,90 PDV ,50% 8,991 8,694 29,70 8,243 74,80 Fuente: Bloomberg.

9 Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de acuerdo a metodología del Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas Rend (%) 12,00 Evolución de la Curva de Rendimiento USD 11,00 10,00 9,00 8,00 9,737 8,983 9,1938,766 9,269 8,090 10,407 10,241 9,890 9,464 9,9489,994 9,759 9,360 9,779 9,684 9,768 9,181 9,523 9,563 9,582 9,551 9,249 9,329 9,276 9,136 8,883 7,685 7,106 7,00 7,108 19/03/2013 6,033 6,555 18/03/2013 6,00 6,391 6,059 Logarítmica (19/03/2013) Logarítmica (18/03/2013) 5, Años Fuente: Bloomberg