Presentación Portfolio Grupo N 3. Integrantes: Evangelina Viviana Albarracin Yanina Kierszenblat Lisandro Martín López María Florencia San José

Transcripción

1 Presentación Portfolio Grupo N 3 Integrantes: Evangelina Viviana Albarracin Yanina Kierszenblat Lisandro Martín López María Florencia San José

2 Política de Inversión MISION: que el capital invertido ( ,00 U$S) obtenga un rendimiento superior al S&P 500. RIESGO: Elevado. ESTRATEGIA: A fin de obtener rendimientos superiores a la media en el corto plazo, se priorizó incorporar acciones de alta volatilidad, pero con rendimientos futuros esperados superiores a la media. HORIZONTE: Un trimestre.

3 Composición Inicial del Portfolio Sector Industry Compañía % Software & Computer Services Google 40,15% SAP 3,81% Technology Technology Hardware & Equipment Hewlett Packard 15,58% Lucent Technologies 5,62% Motorola 4,15% Wireless Xcessories 1,95% Utilities Gas, Water & Multiutilities Metrogas 14,16% Oil & Gas Oil & Gas Producers Exxon Mobil 11,49% Consumer Goods Automobiles & Parts Fiat 3,08% Cash 0,01% Total 100,00%

4 Operaciones Realizadas Compañía Ventas Precio Compra Ultimo Cierre Variación Cantidad acciones Resultado operación Gcia/(Pérdida) SAP AG ADS 42,38 43,19 0, ,00 Fiat S.P.A. ADR 7,5 8,9 1, ,40 Motorola Inc 21,26 22,27 1, ,00 Google Inc. 279,58 313,11 33, ,00 Wireless Xcessories Group 11,82 9,75-2, (393,30) Compras QUILMES INDUSTRIAL SA 30,50 33,94 3, ,00 Merck & Co. Inc. 27,25 30,03 2, ,00 NOKIA CORP ADS 17,02 17,18 0, ,00 SANOFI-AVENTIS ADS 41,39 40,79 (0,60) 40 (24,00) Sun Microsystems Inc. 4,19 3,70 (0,49) 1146 (561,54) TOYOTA MOTOR CORP ADS 92,97 91,02 (1,95) 50 (97,50) Cisco Systems Inc. 17,74 17,47 (0,27) 200 (54,00) JOHNSON & JOHNSON 62,58 60,92 (1,66) 25 (41,50) Pfizer Inc. 25,29 22,43 (2,86) 60 (171,60) Resultado de las operaciones realizadas 5.583,96

5 Composición Final del Portfolio Sector Industry Compañía USD % Software & Google ,000 14,03% Computer Cisco Systems Inc ,00 3,14% Hewlett Packard ,34 15,42% Technology Technology Lucent Technologies 5.560,00 5,00% Hardware & Nokia Corp ADS 3.436,00 3,09% Equipment Sun Microsystems Inc ,20 3,81% Utilities Gas, Water & Multiutilities Metrogas ,00 13,10% Oil & Gas Oil & Gas Producers Exxon Mobil ,96 10,06% HealthCare Consumer Goods Pharmaceuticals & B Automobiles & Parts SANOFI - AVENTIS ADS 1.631,60 1,47% Pfizer INC ,80 1,21% Merck & CO 1.501,50 1,35% Johnson & Johnson 1.523,00 1,37% Toyota Motor CORP ADS 4.551,00 4,09% Beverages Quilmes Industrial ,00 22,87% Cash 2,66 0,00% Total ,06 100,00%

6 Diversificación por Sector Composicion por Sector Technology Utilities Oil / Gas Health Care Consumer Goods Cash

7 Diversificación por Industria Composicion por Industria Software & Computer Services Technology Hardware & Equipment Gas Water & Multiutilities Oil & Gas Producers Pharmaceuticals & B Automobiles & Parts Beverages Cash

8 Diversificación por Compañía Composición por Compañía Google Nokia Corp ADS Cisco Systems Inc. Sun Microsystems Inc. Hewlett Packard Metrogas Lucent Technologies Exxon Mobil SANOFI - AVENTIS ADS Toyota Motor CORP ADS Pfizer INC. Quilmes Industrial Merck & CO Johnson & Johnson

9 Detalle análitico del Portfolio Ticker Company Name Cost Shares % of Total Current Value Gain / Loss GOOG Google Inc. Cl A 279, ,00% ,00 39,64% CSCO Cisco Systems Inc. 17, ,10% 3.494,00 1,52% HPQ Hewlett-Packard Co. 26, ,40% ,35 6,76% JNJ Johnson & Johnson 62, ,40% 1.523,00-2,65% LQU Quilmes Industrial SA 30, ,90% ,00 11,28% LU Lucent Technologies Inc. 2, ,00% 5.560,00-6,71% MGS Metrogas SA ADS 4, ,10% ,00 7,52% MRK Merck & Co. Inc. 27, ,30% 1.501,50 10,20% NOK Nokia Corps ADS 17, ,10% 3.436,00 0,94% PFE Pfizer Inc. 25, ,20% 1.345,80-11,31% SNY Sanofi-Aventis ADS 41, ,50% 1.631,60-1,45% SUNW Sun Microsystems Inc. 4, ,80% 4.240,20-11,69% TM Toyota Motors Corp ADS 92, ,10% 4.551,00-2,10% XOM Exxon Mobil Corp. 59, ,10% ,96-4,20% Cash 2,66 Realized Gain/Loss Total ,29%

10 Por qué Google? Descripción de negocio: Líder en tecnología global, focalizado en mejorar las maneras en las cuales las personas se conectan con la información. La compañía mantiene un índice on line de sitios WEB y otros contenidos brindándolo en forma gratuita. Razones de su elección: Si bien, al comienzo podríamos decir que nuestra elección fue intuitiva, la intención era focalizarnos en la industria tecnología, razón por la cual investigamos el rubro. Recientemente Google en su pelea con Microsoft por conquistar el mercado chino incorporo a quién era vicepresidente de la división de servicios interactivos en Microsoft y de esa forma preparó el terreno del desembarco masivo de la compañía en china. En el segundo trimestre de 2005 Google cuadriplico sus ganancias y su facturación alcanzando en el primer semestre del año ganancias por millones de dólares ( 93% más que el 2004). La publicidad sigue siendo el principal motor de la empresa. 52% de las ganancias. Rendimiento final de la Inversión: 39,64% Conclusiones: La compañía mantuvo un rendimiento excelente durante el período bajo análisis. Tuvo al comienzo, en nuestro porfolio, una participación muy alta ( 40%) hasta octubre. Decidimos vender parte de la tenencia porque sentíamos que a pesar de los buenos resultados que venia reflejando, estaríamos muy expuestos ante algún cambio negativo. Nuestra intención fue poder lograr un porfolio diversificado, y así poder disminuir el riesgo especifico o no diversificable. Demás estaría aclarar que fue la compañía que nos proporcionó el rendimiento más alto de nuestro porfolio.

11 Por qué Hewlett-Packard co.? Descripción de negocio: Proveedor global de productos, tecnologías, soluciones y servicios a consumidores y negocios cuya oferta incluyen tecnología de la información, computación, servicios globales, impresión e imágenes. Razones de su elección: Hewlett Packard Co. forma parte del mercado tecnológico, junto con el área de salud y energía son los mercados con mayores expectativas de crecimiento a futuro. Del análisis de los indicadores considerados claves, resultó ser la compañía más atractiva de su sector. En los últimos cuatro meses obtuvo rendimientos por encima de la media de su industria. Rendimiento final de la Inversión: 6,76% Conclusiones: El rendimiento de la inversión se mantuvo, tuvo una participación en nuestra cartera del 15%. Estamos conformes con la contribución aportada al rendimiento total del porfolio.

12 Por qué Metrogas S.A.? Descripción de negocio: Distribuidor de Gas Natural en la Argentina. Razones de su elección: compañía perteneciente a la industria de energía, una de nuestras premisas iniciales. La intención era incluir una empresa del mercado local, razón por la cual escogimos Metrogas S:A. Si bien su desempeño en el mercado muestra una actuación considerablemente fluctuante, teniamos expectativas vinculadas a la desregulación de las tarifas de los servicios públicos luego de las elecciones legislativas del mes de octubre. Rendimiento final de la Inversión: 7,52% Conclusiones: Si bien no se vieron incrementadas las ganancias de la mencionada compañía, no cumpliendo con nuestras expectativa (el rendimiento de nuestra inversión se redujo un 50%) el resultado obtenido es favorable y contribuye al rendimiento total del porfolio.

13 Por qué Quilmes S.A.? Descripción de negocio: empresa multinacional productora de cerveza y otras bebidas, incluyendo agua mineral. Razones de su elección: Nos resulto particularmente interesante la compañía. Su rendimiento se mueve muy por encima del mercado. Contabamos con información relevante sobre la compañia. Rendimiento final de la Inversión: 11,28%

14 Por qué Merck & Co? Descripción de negocio: Empresa de Investigación médica. Razones de su elección: Al momento de planear la reestructuración del porfolio, la idea central fue concentrarnos industrias tecnológicas, de salud y energía. Cabe aclarar que en la primer etapa no contábamos con industrias de salud. La compañía cuenta con el ROE y ROA más altos de su industria, 26,30% y 10,70% respectivamente. El P/E es de 14,40 y el de su industria es 20,60. Rendimiento final de la Inversión: 10,20%

15 Medidas de Performance Portfolio S&P Rp vs. Rm 11,29% 1,39% Rf 0,99% 0,99% 0,99% Desv Est 0,03 0,02 Rf Annual 4,01% Beta 1,14 1,00 Indice de Sharpe 3,82 0,27 Indice de Treynor 0,09 0,0040 Indice de Jensen 0,10 0,00000

16 CAPM R = RF + (RM - RF) X B R= 0,99%+(1,39% - 0,99%)X 1,14 R = 1,446%

17 Coeficiente de Correlación Coerrelación Portfolio - S&P 500 0,2715

18 VAR VAR Mide la pérdida máxima esperada de un portafolio para un determinado período, dado un nivel de confianza. VAR = Market Value x Confidence Factor x Volatility Nivel de confianza = Confidence factor = 90% Portafolio al Cierre: ,06 1,29 Volatilidad: 0, VAR = 3964,88445

19 Riesgo del Portfolio Compañía Beta x acción % Beta Ponderado Google Inc. (0,12) (14,5%) (0,0174) Cisco Systems 2,2 3,10% 0,0682 Metrogas 1,50 12,50% 0,1875 Quilmes Industrial SA 0,70 22,70% 0,1589 Merck & Co Inc. 0,47 1,30% 0,0061 Sanofi Aventis ADS 0,76 1,40% 0,0106 Sun Microsystems 3,10 3,80 0,1178 Pfizer Inc. 0,47 1,10% 0,0052 Nokia Corp ADS 1,84 3,10 0,0570 Hewlett Packard 1,91 15,60% 0,2980 Lucent Technologies 3,30 4,90% 0,1617 Toyota Motor Corp ADS 0,56 4,30% 0,0241 Exxon Mobil 0,57 10,20% 0,0581 Johnson & Johnson 0,19 1,40% 0,0027 Beta Ponderado Portfolio 100% 1,1385

20 P/E comparado con la industria Industry Company P/E P/E Ind Software & Computer Google Inc. 87,63 58,80 Services Cisco Systems 19,94 29,00 Technology Hardware Hewlett Packard 26,86 25,20 & Equipment Nokia Corp ADS Lucent Technologies 6,5 41,40 Sun Microsystems -184,50 25,20 Johnson & Johnson 19,27 20,60 Health Care Merck & Co Pfizer Inc. 14,40 20,23 20,60 20,60 Sanofi Aventis ADS NA NA Consumer Goods Quilmes Industrial SA NA 18,60 Gas, Water & Multiutilities Metrogas -6,28 14,70 Oil & Gas Producers Exxon Mobil 10,69 9,40 Automobiles & Parts Toyota 13,85 18,20

21 Performance del Portfolio 1,15 Rentabilidad comparada 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 Portfolio S&P 500 Nasdaq Días

22 Gráficos - Compañías VS. Mercado

25 Algunas conclusiones... La intención fue diversificar a fin de minimizar el riesgo específico. La idea fue comprar acciones de grandes empresas de diferentes industrias. Quisimos ser más volátiles que el mercado y así obtener un mayor rendimiento. La cartera actual tiene una cantidad de riesgo sistemático (Coeficiente Beta = ) mayor a la que se encuentra presente en un activo promedio. Asumimos riesgo buscando mayores rendimientos ( Estrategia agresiva) Nuestra performance fue mayor a la del mercado. A pesar del impacto que produjo el Huracán Katrina, en el precio de la energía, hemos conseguido un rendimiento notablemente superior al Standard & Poors. Rendimiento total de la inversión: 11,29% - Standard & Poors: 1,39%

26 Fin... Le Ganamos al Mercado