UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES - FACULTAD DE INGENIERIA

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1 UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES - FACULTAD DE INGENIERIA ESTRUCTURA ECONOMICA ARGENTINA Año 2017, 1 er Cuatrimestre TRABAJO PRÁCTICO N 1: INDICADORES ECONÓMICOS Adicionalmente a esta guía está disponible el material que se empleará para dar la clase en la página de la materia. Bibliografía de referencia Bibliografía Capítulo Ventura, Enrique (2010) Macroeconomía de la Economía Abierta, 1ra edición. Ed. Nueva Librería 5 Ferrucci, Ricardo (1992) Instrumental para el estudio de la economía argentina, 6ta edición..4 y.5 Ediciones Macchi INDEC (2001) Metodología Nº (material de ampliación) Esquema de temas a exponer en clase y ejercicios a resolver Temas Subtemas Ej. Indicadores Variaciones: de un período, punta a punta y media Ej. 0, 2,, 4, 5 Índices, cambio de base Canastas fijas y variables Índices de Laspeyres y Paasche Ïndices nominales y reales Deflactores IPC, IPM, IPC, otros índices Ejercicios para practicar Tasa de interés nominal y real Ej. 7, 8, 9, 10, 11 Índices en moneda local y extranjera Uso de índices de precios para resguardo financiero Elección de bases y canastas Ejercicios para traer a clase trabajados y hacer eventuales consultas Ejercicios que cubren varios temas Ej. 1, 6 Ejercicio Nº 0 (Indicadores e índices) Problema simple resuelto Se tiene una planta que elabora calzado con un plantel de trabajadores pertenecientes a tres rubros: calzado ( z ), plástico ( p ) y caucho ( c ). En el siguiente cuadro se muestra la evolución de la dotación de personal ( N ), los salarios medios de cada rubro ( W ), un índice de precios (IPC con el año 2004 base=100) y el TC (en $/U$S) Wz Wc Wp Nz Nc Np IP b=2004 TC [$/U$S] 100,00 100,80 99,80 98,80 124,0 141,10 147,0 161,50 179,10 194,90 209,90 226,00 2,94 2,92,07,12,16,7,91 4,1 4,55 5,48 8,12 9,25 1

2 Calcular: 1) Indice de salarios plástico del 2009 tomando como base el año 2005 W p; I Wp; b2005; ,5 W 886 p;2005 2) Variación porcentual del salario caucho en el 2008 Wc; % Wc; % Wc; ) Salario caucho en el 2007 a precios constantes de 2004 W c ; Wc; 2007; $ ,5 IP 98,8 4) Índice de salario caucho del año 2004 a precios constantes de 2002 W 2007 W c ;201 c; 201; $2010 IP201 IP ,9 147, 5) Salario calzado en el 2007 en dólares corrientes W W z ; z; 2007; U$S TC ,2 188,14 6) Valor de la canasta de salarios de la planta del año 2014 CanasW 2014; $corr Wi; 2014 N i; i1 7) Valor de la canasta de salarios de la planta del año 2008 a precios de 2006 (a valor de los salarios de 2006) CanasW 2008; $2006 Wi; 2006 N i; i1 8) Índice de la canasta de salarios del año 2012, con canasta fija y año base en el año 2004 Wi; 2012 N i; 2004 i I W2012; can2004; b W N i1 i;2004 i; ) Índice de la canasta de salarios del año 2015, con canasta del año 2007 y año base en el año

3 Wi; 2015 N i;2007 i I W2015; can2007; b , W N i1 i;2005 i; ) Indice de la canasta de salarios del año 2009, con canasta móvil y año base en el año (Deflactor) Wi; 2009 N i;2009 i I W2009; can2009; b , W N i1 i;2007 i; 2009 Ejercicio Nº 1 (Ejercicio para traer trabajado a clase y hacer eventuales consultas) Se tienen datos de precios, de tipo cambio y de una canasta asociada a los costos de producción de la tabla siguiente para tres años. Variables generales p IPG e TC,95 4,05 4,20 Canasta q GG q W q MPN q MPI Precios p GG p W p MPN p MPI Calcular: 1) el valor de las canastas y de cada componente 2) la ponderación de cada componente dentro de la canasta ) el índice de precios de cada componente con base en el período 10 4) el índice de cantidades de cada componente con base en el período 10 5) la variación de cada componente de la canasta en cada período y punta a punta 6) el valor de la canasta en pesos constantes del período 11 7) el valor de la canasta en pesos corrientes llevados a pesos constantes del período 11. Compare con los resultados del punto anterior. 9) el valor de la canasta en pesos corrientes llevada a U$S corrientes Respuesta: (1) ;(2) 10: 4,54 6,88 29,96 28,6 11: 4,72 5,08 0,2 29,95 12: 4,78 6,88 29,58 28,75; () GG: ; W: ; MPN: ,4 104,5; MPI: ,7 111,1; (4) GG: ; W: , 100; MPN: ,6 11,; MPI: ,8 108,5; (5) vargg%: 5,0 20,4 26,5; varw%: -4,0 25,0 20,0; varmpn%: 1,8 16, 18,5; varmpi%: 5,7 14,1 20,6;(6) ; (7) 2.184, ,6; (8) 5.575, ,88 6,294,04

4 Ejercicio Nº 2 (Indicadores e índices) En una economía que produce tres productos (A, B C) se observa que se producen las cantidades y precios que indica la tabla: Cantidades Precios A A B B C C Calcule: 1) Calcule la variación porcentual de precios de cada producto período a período, punta a punta por dos caminos diferentes y la variación anual media. 2) Construya un índice de precios para cada ítem tomando como base el período 7. ) Construya un índice de precios para cada ítem tomando como base el período 8 (por dos caminos diferentes). 4) Calcule el valor de la canasta variable para cada período. Calcule el valor de la canasta fija en el período 8 para cada período 5) Calcule el índice que muestra la evolución de los precios de la canasta (fija del período 8 y variable) tomando como períodos base 7 y 9. Calcule la ponderación que tiene cada producto. 6) Graficar y comparar todos los índices. Qué conclusiones extrae? 7) Calcule la variación porcentual período a período de la canasta, y sus índices en las dos bases calculadas. 8) Composición porcentual de la canasta 9) Tomando como datos la composición porcentual de la canasta y los índices de precios de los productos, calcule el índice de precios de la canasta con base en el período 8. 10) Cuál es el deflactor con base en el período 7 y 8? Respuesta: (1) varpa%: -1, 7,69-6,66 -,9 -,89; varpb%: 10 7,2 18,0 8,62 69,95; varpc%: -8, 18,18 8, 4,08 61,64; (2) PA b7: ,66 9, PB b7: PC b7: ,66 108,; () PA b8: 115, ,69 PB b8: 90, ,27 PC b8: 109, ,18;(4) Canas.var: ; Canas.fija: ; (5) IPpaashe b7: ,64 b8: 95, ,94 b9: 101,7 106,4 100; IPLaspeyres t7b8: ,62 10,45 t8b8: 109, ,91 t9b8: 96,65 88,56 100; (6) varpaashe: 5,0-6,0 varlaspeyres: -8,8 12,9 (verifícase igualdad para canastas y bases); (7) 7,14 12,57 50,; (8) 109, ,90; (9) Def b7: ,62 101,27 b8: 109, ,8 Ejercicio Nº Dado el siguiente cuadro: Rubro \ Período Manzanas $-u Naranjas $-u Bananas $-u Determinar: a. Las variaciones de los precios de cada uno de los productos período a período. b. Construir un índice de precios para cada uno de los ítems tomando como base el período 0. 4

5 c. Construya un índice de precios general y calcule la inflación mes a mes suponiendo que: 1- IPL Base año 0 = IPL Base año 1 = IPL Base año 2 = 100 Las ponderaciones son: Manzana: 0%, naranjas: 25% y bananas: 45%.(en porcentaje del gasto total) Respuesta: (a) varpm%: 15, -5,0 varpn%: -6,98 25,0 varpb%: 0 6,06 ; (b) IPM: ,8 109,62 IPN: 100 9,02 116,28 IPB: ,06; (c) IPcan b0: ,87 109,68 b1: 97, ,48 b2: 91, 94, Ejercicio Nº 4 Una economía sencilla produce manzanas, peras y ciruelas (como bienes finales). Los datos de producción y precios son las siguientes: Rubro \ Período Q [u] P [$] Q [u] P [$] Q [u] P [$] Q [u] P [$] Manzanas $-u Peras $-u Ciruelas $-u a. Calcule el producto en moneda corriente nominal y su crecimiento año a año. b. Calcule el producto en moneda constante real tomando como base el año 0 y su crecimiento año a año. c. Construya un deflactor de PBI (IPI) base año 0 y año 2 indicando sus variaciones. d. Construya un IPC canasta fija, base año 0 y año 2 tomando como canasta el producto del año 0. e. Calcule el producto real utilizando el IPC anterior y compare los resultados con lo obtenido en los puntos b y c. f. Si hubiese un cambio de canasta a partir del año 2, construya el nuevo IPC con base año 2, tomando como canasta la producción de ese mismo año. Respuesta: (a) PBI $corr: % 46,42 6,09-21,8; (b) PBI $0: % 19,64-8,95 9,; (c) def b0: ,8 142,62 80 % 22,8 16,54-4,9 def b2: 71,79 85, ,7 % 18,97 17,08-44,27; (d) PC b0: ,6 19,2 8,9 IPC b2: 71,79 85, ,25; (e) 56 68,56 62,5 81,02; (f) 70,1 86, , Ejercicio Nº 5 Dados los siguientes datos Salario Industrial Promedio SN Variación del IPC ΔIPC % Variación del ITN ΔITN % Dólar $/u$s 4,55 5,48 8,12 9,25 15,95 * Las variaciones del IPC y las tasas de interés son respecto al mes anterior. La tasa de interés es el efectivo mensual. Calcular: a) Índice de Salario Nominal y Real. Base 1 y 5. 5

6 b) Salario Real base 1 y 5. c) Índice de Tasa Nominal y Real base 1 y 5. d) Índice Dólar Nominal y Real base 1 y 5. e) Evolución en dólares del Salario Nominal. f) Compare la evolución de la tasa de interés real y el dólar real, en base 1 y 5 g) Grafique los índices calculados y compárelos con el IPC. Respuesta: (a) ISN b1: ,62 87,5 78,1 81,25 ISN b5: 12,07 111,5 107,69 96, ISR b1: ,16 86,05 72,9 69,7 ISR b5: 14,40 10,75 12,9 10,84 100,00; (b) SR b1: ,5 550,74 46,47 446,27 SR b5: 745,74 679,95 641,68 540,01 520; (c) ITN b1: ,6 100, ,66 ITN b5: 98,6 98,95 99,25 99,5 100 ITR b1: ,2 99,2 9,6 87,24 ITR b5: 114, ,72 107, 100; (d) IDN b1: , 178,5 20,1 50,49 IDN b5: 28,5 4, 50,94 58, IDR b1: ,05 175,57 188,44 00,8 IDR b5:,24 40,24 58,7 62,65 100; (e) SN-D: 140,64 105,92 68,9 54,04 2,6; (f) ITR/IDR b=1: 100 8,6 56,52 49,68 29,00 ITR/IDR b=5: 44,77 288,25 194,86 171,28 100,00 Ejercicio Nº 6 (Ejercicios para traer trabajado a clase y hacer eventuales consultas) Se tiene un producto con un costo total de MP de 8000$ en el MPA y MPB son importadas. Se tiene el cuadro con indicadores de precios de las tres materias primas. Se sabe que el dólar aumentó su cotización a una tasa del 5% anual. 1. Qué valor toma el costo del producto en 2005? 2. Cuál es la variación de los precios en U$S de las MPs durante 2006?. En cuánto varió el índice de precios de la componente importada del producto a lo largo de los tres años ? 4. Cuánto fue el costo de la componente importada en el 2005? 5. Qué convenía más como inversión en esos años: el dólar o stockear MP importada? Canasta (2008) Base IP MP A 0% Var% P MP B 50% % 7% 9% % Var% P MP C 20% % 8% -% 5% Respuesta: (1) $6.862,56; (2) var% U$S 4,07 1,90 2,85; () varimpa+b: 7,87 6,60 2,91 CMPA+B: $5.408 var%u$s: 15,76 vs var%mpa+b: 18,8 Convendría stockear MP Ejercicio Nº 7 (para practicar) A fin del año el TC= 2,5 $/U$S, el salario=.200$, la composición del costo de un producto X es 5% MOD, 25% Energía, 20% MP nacional, 20% MP importada. Se tienen los indices de salarios, nivel gral de precios y TC que se indican en la tabla. Considere que los precios internacionales se mantienen estables al igual que el costo de la energía (por estar regulado) y que las partes nacionales siguen la evolución general de los precios. 4 5 Indice W Indice TC

7 IGP Calcule TC del año 4 2. Calcule el salario del año 4 en pesos del año.. En cuánto estima la variación % del costo del producto X durante el año 4? 4. En cuánto el salario real? 5. El trabajador medio podrá comprar más o menos unidades del producto X con su salario? Respuesta: (1) 2.81 (2).128; () 9.6% y -2.26%; (4) podrá comprar menos. Ejercicio Nº 8 (para practicar) Se tienen los datos del cuadro para los dos últimos meses. Adicionalmente se sabe que el salario del mes 7 fue de 000$ y que las proyecciones del nivel de precios medido por el IPC será de 1900 en el mes 10. Mes 6 7 Indice W IPC ) Calcule la variación porcentual del salario durante el mes 7 y el valor del salario en el período base. 2) Calcule el salario del mes 10 (en pesos corrientes y en pesos constantes del mes 6) suponiendo que se mantiene la misma tasa de crecimiento del salario que en el último mes ) Arme un indice de salario real (calcularlo para los meses 6, 7 y 10 proyectado) con base igual a 100 en el mes 7 Respuesta: (1) 11.54% y $1.04,48; (2) $4.162,89 y $.286,49; () 104,6, 100 y 127,81. Ejercicio Nº 9 (para practicar) Suponga que a lo largo de los últimos 5 años el salario medio aumentó 60%, los precios internos 80%, el TC el 25% y el precio de los exportables el 25%. Qué pasa con el salario real y el tipo de cambio real? (suben o bajan) Respuesta: WR: 88,9 TCR: 69,4 Ejercicio Nº 10 (para practicar) 1. La inflación es del 10% y la tasa de interés nominal promedio nominal anual es del 15%. Cuánto es la tasa de interés real? 2. A lo largo de sucesivos meses las tasas de interés (TEA) han sido de 15%, 20% y 0%, mientras la inflación se ha mantenido en el 4% mensual. Cuáles han sido las tasas reales de interés? En cuanto varió valor real de un capital que se mantuvo invertido en esas tasas?. Cuánto debería ser la tasa en $ si el dólares es de 7% y se espera una devaluación del 8%? 7

8 4. Se espera que a lo largo de un semestre los salarios suban % por mes, los precios un 2% por mes y el TC 1% por mes. Cuánto variará el salario real en los seis meses? A que valor llegará un indice de salario real en dólares al tercer mes si al comienzo del período esta en 15? Respuesta: (1) 4,55%; (2) r: -2,72-2,7-1,72 var%r: -6,66; () 15,56% (4) var%wr: 6,02 WN-D: 19,0 Ejercicio Nº 11 (para practicar) Un Ingeniero Industrial recién recibido dispone de $0.000 para invertir durante un año en las siguientes alternativas: a. Comprar Lebacs (Letras del Banco Central) a 60 días b. Comprar Letes (Letras del Tesoro) en dólares a 90 días, suscribiendo en Pesos c. Comprar Letes (Letras del Tesoro) en dólares a 90 días, suscribiendo en Dolares d. Comprar dólares e. Colocar el dinero en un Plazo fijo a 60 días f. Invertir en una canasta de acciones g. No realizar ninguna inversión y guardarla bajo el colchón Mes LEBAC 60d TNA %,00%,00%,00%,00% 1,00% 29,00% 29,00% 27,50% 26,00% 26,00% 24,50% 2,00% LETES 90d TNA % (USD),00%,00%,00%,00%,00%,00%,00%,00%,00%,00%,00%,00% Dólar 500 $/USD 1,65 14,81 14,96 14,41 14,14 14,14 14,91 14,85 15,10 15,18 15,4 15,8 Dólar Minorista $/USD 14,16 15,84 15,10 14,61 14,5 15,24 15,28 15,24 15,56 15,40 16,07 16,0 Plazo Fijo a 60d TNA % 2,00% Canasta de Acciones Escenario Escenario 1 Escenario 2 Escenario Ganancia Esperada 70% 0% 15% Probabilidad de Ocurrencia 20% 5% 45% Inflación Var% Mensual,40% 4,00% 2,80% 4,80% 4,40% 2,90% 2,50% 0,90% 1,70% 2,40% 1,80% 1,40% Nota: No es necesario que los montos invertidos en LEBAC y LETES suscritas en pesos sean múltiplo de 1000 Considere que las comisiones son despreciables Solo se reinvierte en el mismo instrumento 1. Qué alternativa es la que otorga un mayor rendimiento? 2. Alguna alternativa supera a la inflación?. Alguna inversión podría ser mejorada? Respuesta: (1) LEBAC 60d (2,7%), LETES 90d en pesos (5,0%), LETES 90d en dolares (0,22%), Dólar (15,11%), Plazo Fijo 60d (2,00%), Acciones (1,25%) // (2) Ninguna, Inflación (5,9%) () Si las Lebacs, reinvirtiendo la cuota 0. 8