CAROZZI S.A. MEMORIA ANUAL 2013

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1 CAROZZI S.A. MEMORIA ANUAL 2013

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3 CAROZZI S.A (Sociedad Anónima Abierta) 3ª Memoria y Estados Financieros al 31 de Diciembre de

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5 TERCERA MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS DE CAROZZI S.A. QUE EL DIRECTORIO PRESENTA A LA CONSIDERACION DE LA JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS DEL 30 DE ABRIL DE

6 Contenido VISIÓN 7 VALORES 7 NUESTRA EMPRESA 7 CARTA DEL PRESIDENTE 8 DIRECTORIO 10 ESTRUCTURA SOCIETARIA 11 GOBIERNO CORPORATIVO 12 Comité Industrial 12 Comité Comercial 12 Comité de Abastecimiento 12 Comité de Comunicaciones 12 Comité de Auditoría 12 Comité de Recursos Humanos 13 Comité Internacional 13 Comité de Finanzas 13 HISTORIA 14 NUESTRA INNOVACIÓN 15 INNOVAR, ESCUCHAR Y AGREGAR VALOR 16 POR QUÉ EL CENTRO CÍVICO ES SUSTENTABLE? 16 PRODUCTOS QUE SORPRENDIERON A LOS CONSUMIDORES EN Tostadas Selecta 16 Risottos Trattoria 16 Salsas de Tomate a la Crema 17 Caracoqueso Pizza 17 Raviolinis 17 Master Dog y Master Cat 17 Cereal Pops 17 NUESTRAS MARCAS 17 UNA EMPRESA MULTIMARCA, MULTICATEGORÍA 17 PASTAS 18 HARINAS Y PREMEZCLAS 18 AVENAS 18 MERMELADAS 19 ARROZ 19 JUGOS CONCENTRADOS 19 SALSA DE TOMATES 19 COMPOTAS DE FRUTAS 20 PULPA DE FRUTAS 20 PASTA DE TOMATES 20 CHOCOLATES 20 CARAMELOS Y DULCES 21 POSTRES 21 CEREALES 21 JUGOS EN POLVO 21 GALLETAS Y SNACKS 21 ALIMENTOS PARA MASCOTAS 22 VIVO, DESDE HOY VIVO MEJOR 22 NUESTRA CULTURA 23 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA 26 5

7 DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS 26 CAPITAL Y ACCIONISTAS 26 CONTROLADORES 26 TRANSACCIÓN DE ACCIONES 27 POLÍTICA DE DIVIDENDOS E INVERSIONES 28 PROPOSICION DEL DIRECTORIO SOBRE DISTRIBUCION DE LA UTILIDAD DEL EJERCICIO 28 PLANTAS INDUSTRIALES 29 CHILE 29 PERÚ 29 SUCURSALES Y ASESORES 30 SUCURSALES CHILE 30 ASESORES 31 BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS 31 AUDITORES 31 ASESORES LEGALES 31 ASESORES COMUNICACIONALES 31 CLASIFICADORA DE RIESGOS 31 PROVEEDORES Y CLIENTES 32 INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 33 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NOTAS 35 6

8 Visión Ser la compañía de consumo masivo más respetada y valorada de Latinoamérica. Valores Valoramos a las personas y las respetamos integralmente. Privilegiamos siempre la conducta honesta y nos comprometemos profundamente con la compañía. Sentimos pasión por el trabajo bien hecho. Administramos los recursos con sobriedad y eficiencia. Nuestra Empresa Pastas: Carozzi, Vivo, Trattoria, Nutri2, Parma, Molitalia. Harinas y premezclas: Carozzi, Selecta, Mariposa, Mont Blanc, Molitalia. Arroz: Miraflores, Rizzo. Avenas: Costa, Gran Cereal. Mermeladas: Fanny. Compota de fruta: Vivo. Salsas de tomates: Carozzi, Pomarola, Vivo, Parma, Molitalia. Chocolates: Costa, Ambrosoli. Caramelos y dulces: Ambrosoli. Cereales: Costa, Gran Cereal. Postres: Ambrosoli, Caricia, Vivo, Due. Jugos en polvo: Caricia, Ambrosoli, Sprim, Vivo. Galletas y snacks: Costa. Pulpas de frutas: Agrozzi. Alimento para mascotas: Masterdog, Mastercat. Pasta de tomates: Agrozzi. Jugos concentrados: Agrozzi. 7

9 CARTA DEL PRESIDENTE Estimados Accionistas: En representación del Directorio de Carozzi S.A, me es muy grato presentar la Memoria Anual y los Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio concluido el 31 de diciembre pasado. El 2013 fue un año de grandes desafíos, en que seguimos avanzando en la concreción de nuestro plan estratégico, que apunta a participar de categorías de mayor valor agregado y en mercados donde podamos alcanzar posiciones de liderazgo, con un sello común, que por un lado entregue confianza a los consumidores y, por otro, proyección a nuestras operaciones. Tuvimos como hechos relevantes, la compra en Perú de las marcas de alimentos de mascotas Mimaskot y Nutrican, lo que nos permite generar una plataforma en una categoría muy atractiva para nosotros y consolidar a Carozzi como una empresa especialista en consumo masivo, sobre todo en un año que se caracterizó por la entrada de nuevos actores al mercado y una fuerte competitividad, tanto en Chile como en el extranjero. Cumplimos 115 años de historia. Lo celebramos de distintas maneras, pero la forma más visible que tomó este aniversario, fue la comunicación masiva de Carozzi como empresa multimarca y multicategoría, innovadora, experta en alimentación y en calidad de vida, a través de una campaña de publicidad corporativa. Quisiera destacar también otros dos hitos muy relevantes, que sustentan y dan fuerza al cumplimiento de nuestra visión de ser una empresa integralmente sustentable, que garantiza la calidad y la inocuidad de sus productos. En el complejo industrial de Nos, inauguramos un moderno laboratorio de química instrumental con última tecnología, que nos permitirá analizar con mayor eficiencia, rapidez y frecuencia las materias primas, productos y procesos, reforzando así nuestro compromiso de seguridad alimentaria y de calidad con los consumidores, a quienes les ofrecimos más de 150 nuevos productos durante el Un segundo hecho relevante en este desafío, fue la obtención durante el año pasado de la certificación LEED del edificio del Centro Cívico, de la nueva planta de pastas y de la planta cereales, en Nos, lo que nos ratifica como una empresa sustentable y que cuida y se preocupa por el medio ambiente. Para la División Chile, fue un buen año. En general, crecimos en todas las categorías, logrando alcanzar el desafiante presupuesto que nos habíamos fijado y focalizándonos en productos innovadores y de valor agregado. También es un hecho destacable el aumento de capital por US$ 75 millones materializado a fin de año, con el fin de estar preparados para realizar nuevas inversiones. En términos de resultados financieros, logramos ventas por $577 mil millones, lo que representa un crecimiento de $18 mil millones respecto al año anterior. El Resultado operacional, en tanto, fue de $ millones, lo que representa un margen de 10,9%. En cuanto a las utilidades, nuestra empresa arrojó un resultado de $ millones, inferior al año anterior en $1.208 millones, esto debido a ingresos extraordinarios del año 2012 por $3.906 millones generados por la venta de nuestra participación en el negocio de confitería en Argentina a través de CALA S.A. y a la venta del negocio de harinas industriales en el sur del país. Sin restarle importancia al desempeño financiero, uno de los logros que más nos llena de orgullo del 2013, son los distintos reconocimientos que recibimos por parte de terceros. Ellos son en el mejor reflejo de que estamos bien encaminados hacia 8

10 nuestra meta de ser la empresa de consumo masivo más respetada y valorada de Latinoamérica y que se reconoce el trabajo y la dedicación de cada uno de los más de diez mil colaboradores de nuestra empresa. Fuimos distinguidos con el premio Sofofa Empresa Destacada 2013 por el aporte de nuestra Compañía al desarrollo industrial de Chile. Fue un reconocimiento a nuestra trayectoria, a la internacionalización y a la diversificación que hemos construido. Durante 2013, nuevamente fuimos reconocidos como la empresa chilena con mejor reputación corporativa para los consumidores nacionales, según el estudio anual realizado por GFK Adimark y Hill & Knowlton. Y en el marco del año de la innovación, el programa Elige Vivir Sano nos reconoció con el Premio a la Innovación en Alimentos Procesados más Saludables, por el producto MiFrut, de Vivo. Este año seguimos comprometidos con el deporte, dando apoyo a Valentina Carvallo, Erika Olivera y a Diego Crisóstomo, nueva promesa e hijo de un colaborador. Además, con nuestro Pastamóvil estuvimos presente en cientos de actividades deportivas y continuamos siendo la pasta oficial de la Maratón de Santiago. Nuestra responsabilidad social también se extiende a la educación, y es por eso que estamos orgullosos de haber reconstruido la Escuela Barba Rubia de Hualañé, que había quedado destruida después del terremoto. Y además abrimos las puertas de Carozzi a más de niños de distintos lugares de Chile, que participaron del Tour Carozzi, recorriendo las nuevas instalaciones de Nos, donde aprendieron de una manera entretenida y didáctica cómo son los procesos de elaboración de las pastas y cereales que llegan diariamente a su mesa. Alcanzar nuestra Visión no va a ser una tarea sencilla, pero gracias al compromiso de cada uno de nuestros colaboradores, la pasión por el trabajo bien hecho que nos caracteriza y el respeto por las personas, vamos avanzando en ello. Precisamente, es nuestra cultura lo que nos hace ser diferentes, posicionándonos como una compañía innovadora, experta en alimentación y un aporte para mejorar la calidad de vida de nuestros consumidores. La amplia trayectoria, el conocimiento de nuestros consumidores, la innovación y la permanente creación de valor por parte de un equipo de profesionales comprometidos, nos animan a seguir avanzando y continuar alcanzando los objetivos que nos hemos propuesto en el plan estratégico. Finalmente, quiero agradecer sincera y especialmente a todos los integrantes de esta gran familia Carozzi, a cada uno de los miembros del Directorio, y a nuestros accionistas y clientes, quienes con su esfuerzo, confianza y compromiso, hicieron posible la obtención de nuevos e importantes logros, haciendo del 2013 un gran año. Por ellos, seguiremos día a día haciendo de Carozzi un lugar único de trabajo y dando cumplimiento a nuestra Visión de ser la empresa de consumo masivo más respetada y valorada de Latinoamérica. Un saludo afectuoso Gonzalo Bofill Velarde Presidente Carozzi S.A. 9

11 DIRECTORIO GONZALO BOFILL VELARDE PRESIDENTE GONZALO BOFILL SCHMIDT DIRECTOR CARLOS CÁCERES CONTRERAS DIRECTOR PATRICIO GARCÍA DOMÍNGUEZ DIRECTOR ENRIQUE IDE VALENZUELA DIRECTOR CARLO ROSSI SOFFIA DIRECTOR ROY SMITHER VAUGHN DIRECTOR JOSÉ JUAN LLUGANY RIGO-RIGHI GERENTE GENERAL 10

12 ESTRUCTURA SOCIETARIA Carozzi S.A. 75,613% Empresas Carozzi S.A. 99,900% 99,99999% 99,944% 0,00001% Comercial Carozzi S.A. Empresas Nutripro S.A. Comercial Costa S.A. Carozzi North America INC 99,500% 0,500% 99,900% 0,100% Emp. Carozzi Ecuador S.A 99,000% 1,000% 25,000% Inv. Iberoamericana S.A. Pioneros del sur 99,900% 0,100% Carozzi México S.A. 95,000% 5,000% Carozzi Paraguay S.A. 99,997% 0,002% Molitalia S.A. 99,990% Industrias Molitalia S.A. 98,330% Volterra 11

13 GOBIERNO CORPORATIVO El Directorio de Carozzi, es el órgano que define los lineamientos estratégicos de la Compañía y cumple un rol central en el Gobierno Corporativo. La totalidad de los directores de Carozzi es elegida cada tres años. La última elección se llevó a cabo en la junta de accionistas de marzo del año El gerente general tiene supervisión directa de los gerentes de negocio de las tres divisiones de la compañía - Chile, Perú e internacional - del gerente de finanzas y planeamiento y del gerente de desarrollo organizacional y personas. El directorio delega ciertas funciones y actividades en ocho diferentes Comités compuestos por directores y ejecutivos: Comité Industrial El Comité Industrial es responsable de la gestión de producción a nivel corporativa. Los objetivos a su cargo son alinear la estrategia industrial con el plan estratégico, revisar mejoras de productividad y eficiencia de las plantas productivas; velar por la seguridad en instalaciones y activos, además de monitorear benchmarking de indicadores industriales. Comité Comercial La función de este Comité es supervisar el desempeño comercial de las categorías en términos de volúmenes de venta y participación de mercado. En este sentido, se encarga de revisar tanto el desempeño de los lanzamientos recientes como la implementación de los principales proyectos de venta. Además, debe tomar decisiones respecto de la estrategia de comunicación y desarrollo de las marcas. Comité de Abastecimiento Las políticas de compras de commodities, cereales y sus coberturas es la principal labor que cumple el Comité de Abastecimiento. De esta forma, monitorea los procesos de compras corporativas, define estrategias y analiza proyectos de otras áreas de la división, además de los resultados de licitaciones relevantes. Comité de Comunicaciones El Comité de Comunicaciones analiza y toma decisiones respecto de la comunicación para públicos internos y externos sobre los siguientes temas: estrategia de reputación corporativa, estrategia de fortalecimiento de la cultura de la compañía, desarrollo conceptual y ejecución de comunicaciones corporativas, planes específicos para los proyectos e iniciativas de la compañía, evaluación periódica de reputación de la compañía y planes de responsabilidad social empresarial Comité de Auditoría El Comité de Auditoría tiene como objetivo apoyar al directorio en el control interno de la entidad. También es responsable de establecer un flujo de comunicaciones entre el directorio y los auditores externos, auditores internos y los miembros de las distintas gerencias respecto al alcance y resultados de los informes emitidos por los auditores externos e internos, prácticas y criterios contables, efectividad y calidad del Control Interno. También se involucra en el proceso de identificación y administración de riesgos, en particular aquellos que afecten positivamente la confiabilidad de la información, salvaguarda de 12

14 activos, el cumplimiento de leyes y regulaciones y la efectividad y eficiencia de las operaciones; además, de observar el cumplimiento de las políticas y procedimientos que el Directorio y la Administración han requerido en relación al Control Interno. Comité de Recursos Humanos Como misión este comité aprueba y controla el plan de trabajo de los recursos humanos de la compañía; revisa al plan de sucesión de la compañía; diseña políticas que promuevan la retención de talentos, el alineamiento de la cultura organizacional; propone políticas relacionadas a las personas y sus remuneraciones y beneficios; revisa estudios de clima y planes de acción asociados a éstos. Comité Internacional Este comité analiza y evalúa el entorno competitivo, regulatorio y comercial de las principales economías latinoamericanas, además de las estrategias comerciales en mercados específicos. También evalúa el desempeño de los distribuidores Carozzi en Latinoamérica y monitorea el comportamiento comercial y financiero de los principales mercados foco de la Empresa. Además, evalúa diferentes opciones de crecimiento inorgánico en Latinoamérica; analiza aspectos legales, regulatorios y de estructura de oficinas comerciales y revisa aspectos administrativos y de auditoría de la División. Comité de Finanzas Dicho comité analiza los estados financieros consolidados trimestrales y anuales que debe aprobar el directorio, propone las políticas e instrumentos de financiamiento de largo plazo, expone la realización de coberturas en moneda extranjera y las monitorea mensualmente y analiza las oportunidades de inversión y adquisición que debe aprobar el directorio. 13

15 HISTORIA 1898 Nace en Valparaíso La joven Italia, Carozzi y Cía La empresa se traslada a Quilpué con el nombre Compañía Molinos y Fideos Carozzi Se inaugura en Nos la Planta de Pastas más moderna de Sudamérica en ese momento En la década de los 80`, la Compañía apuesta por la diversificación. Compra Costa, que le permite entrar en el mercado de chocolate, y luego bajo la misma marca a la producción de galletas. Además, ingresa al negocio agroindustrial mediante la creación de Agrozzi La década de los 90 estuvo marcada por la internacionalización de la empresa. Así en 1994 se abre una oficina en Estados Unidos, en 1996 se adquiere Molitalia, en Perú. En 1999 la compañía se asocia con la principal empresa de alimentos de Sudáfrica, Tiger Brands Ltd Carozzi comienza a abrirse a nuevas categorías concretando en el año 2000 la adquisición de Industrias Ambrosoli S.A Ingresa al negocio de harina de consumo masivo con la compra de la marca Selecta e ingresa al negocio de cereales para el desayuno a través de la Compañía Molinera San Cristóbal Marca el comienzo de una nueva era para la empresa. Carozzi entra en la categoría alimento para mascotas con la compra de MasterDog y MasterCat y tras el incendio ocurrido en agosto de 2010, comienza el proceso de construcción del Centro Industrial de Nos, inaugurado en Carozzi celebra sus 115 años de historia convertida en una empresa multimarca - multicategoría. 14

16 NUESTRA INNOVACIÓN En Carozzi implementamos un nuevo Sistema de Control de Calidad que, gracias a un equipo multidisciplinario, nos permite tener productos que cumplan con normas nacionales e internacionales y aseguren la calidad en toda la cadena productiva. Entendemos la innovación como un proceso cultural que permite a la compañía capturar todas sus ventajas competitivas para llevar a cabo nuestra visión: Ser la compañía de consumo masivo más respetada y valorada de Latinoamérica. Para todos en Carozzi la innovación es fundamental en cada uno de nuestros procesos y productos, ya que nos permite buscar y ofrecer siempre nuevas alternativas que entregan un sello único a un consumidor cada vez más exigente y preocupado del bienestar propio y de su familia. Tenemos absoluta certeza de que una de nuestras fortalezas distintivas, ha sido el profundo conocimiento de nuestros consumidores a través de nuestros 115 años de historia. Esto nos ha permitido saber e interpretar clara y anticipadamente sus necesidades en cada una de las categorías en las que estamos presentes. De esta manera, en 2013 desarrollamos una serie de iniciativas que marcaron la gestión y nos posicionaron como una empresa innovadora y competitiva, además de reafirmar nuestro compromiso de calidad con nuestros consumidores. Fue así que durante el ejercicio implementamos, gracias a la labor de un equipo multidisciplinario, el Sistema de Gestión de Calidad para asegurar la inocuidad y la calidad en toda la cadena productiva. Como piedra angular, inauguramos un moderno laboratorio de química instrumental de última tecnología, que nos permitirá analizar con mayor eficiencia, rapidez y frecuencia las materias primas que utilizamos, los productos que hacemos y los procesos, todo con mayor eficiencia. Las nuevas instalaciones nos conducirán a incrementar nuestros estándares de inocuidad alimentaria, aumentar la cobertura y la frecuencia de los análisis en el mismo complejo alimenticio de Nos, y validar el cumplimiento de normas nacionales e internacionales. Por otra parte, el edificio del Centro Cívico, lugar donde se ubican nuestras oficinas en Nos, fue reconocido como verdadero centro sustentable a través de la obtención de la certificación LEED (leadership in energy & environmental design) en categoría oro, por su aporte al medio- ambiente. En Chile, sólo once construcciones cuentan con esta certificación en dicha categoría, la cual es desarrollada por el consejo de la construcción verde de Estados Unidos (USGBC). También lanzamos oficialmente el sistema DAVO, aplicación para teléfonos celulares que nos permite dar excelencia a nuestra operación en el punto de venta y optimizar los tiempos de control, mediante la coordinación on line entre las áreas de ventas, marketing, trade marketing y logística con sus gestores, supervisores y mercaderistas. Por este desarrollo, fuimos distinguidos por la Comunidad Business Intelligence UC. En 2013 ejecutamos un conjunto de acciones encaminadas a fortalecer la cultura de innovación de nuestra compañía. Entre ellas destacan, una encuesta interna para medir la innovación por áreas y jornadas de innovación entre los colaboradores, con el objetivo de formalizar ideas y acciones que puedan concluir en proyectos de negocios. Gestión de innovación interna Debido a nuestro modelo de negocios y gracias al esfuerzo mancomunado de todos los equipos de la organización, en 2013 concretamos una serie de proyectos que reflejan el arraigo de una cultura innovadora. Así implementamos la máquina de marshmallow Maximuss, única en su tipo en el país y que fue elaborada por los mismos colaboradores, dando como resultado el desarrollo de un nuevo producto con muy buenos resultados. Asimismo, en el proceso de producción de las monedas de chocolate, un equipo de 16 colaboradores transformó una máquina de 60 metros en una de 12 metros, trayendo con esto importantes mejoras en la productividad y permitiendo dedicar menos turnos y horas de trabajo en esa línea. 15

17 Otras muestras de la gestión de innovación interna, fueron las implementadas en las plantas de Bebidas y Postres, y en la de Galletas. En el primer caso, los trabajadores crearon un sistema de lavado para las piezas de la línea de jugos en polvo, lo que permitió mayor eficiencia en el proceso, ahorrando 880 litros de agua y 1,10 horas en cada ejercicio. En la Planta de Galletas, un grupo de colaboradores mejoró la instalación eléctrica, unificó los tableros e implementó nuevos sistemas de control y uso de tecnología de una máquina de trabajo. Cada una de estas iniciativas, así como muchas otras que no están acá plasmadas fueron desarrolladas por equipos de colaboradores de las mismas plantas, proceso que nos permitió además aumentar en forma importante el sentido de pertenencia y el compromiso de nuestros colaboradores con sus tareas y con su lugar de trabajo. Gracias a la Ley , que fomenta la Investigación y Desarrollo (I+D) de las empresas, pudimos concretar el primer portafolio de proyectos y esperamos continuar desarrollando importantes invenciones, ideas y diseños que nos ayudarán a cumplir con los desafíos que nos hemos impuesto para el próximo año. Innovar, escuchar y agregar valor Porque estamos atentos al mercado, aprendemos de nuestros consumidores, escuchándolos, y al mismo tiempo, investigando y desarrollando, hemos sido premiados por distintas instituciones públicas y privadas durante este ejercicio. Por eso, en 2013 fuimos reconocidos por el programa Best Place to Innovate realizado por XPGConsultNety, como la empresa chilena de consumo masivo mejor posicionada en esta área, de acuerdo al ranking de Percepción de Innovación Además, el programa Elige Vivir Sano nos reconoció con el Premio a la Innovación más Saludable en la categoría de alimentos procesados, por nuestro producto Mifrut, de Vivo, el que está hecho 100% con fruta natural, sin colorantes ni preservantes y con cero azúcar añadida. Esta iniciativa promueve el compromiso de las empresas por crear productos y campañas que contribuyan a la prevención de la obesidad y promuevan hábitos de vida saludable. En esta línea de cercanía con nuestros consumidores, es que trabajamos en el desarrollo de productos con valor agregado, sin perder las características clásicas de sabor principalmente a través de dos líneas: La de Cereales Gran Cereal de Costa, con un bajo índice de sodio y azúcar, con el producto Cereal Pops; y Vivo, una marca transversal y multicategoría orientada a mejorar la calidad de vida, con productos como Vivo Rice y Mifrut. Nuestro desafío, sin duda, es que los distintos grupos de interés nos reconozcan como una empresa multimarca y multicategoría, posicionándonos como una compañía innovadora, experta en alimentación y un aporte para todos para mejorar su calidad de vida. Por qué el Centro Cívico es sustentable? - A través de un proceso de tratamiento, el 81% del agua residual del proceso industrial y de las oficinas es reutilizada en exteriores del mismo edificio, por tanto, casi no se utiliza agua potable para el riego de jardines. - El 10% de los materiales utilizados es reciclado - Mediante el uso de modernos sistemas se logra un 31% de ahorro en el consumo de energía. Productos que sorprendieron a los consumidores en 2013 En el último año, nuestra empresa ha lanzado al mercado una gran cantidad de productos nuevos. Algunos ejemplos destacados son: Tostadas Selecta Es una novedad en la categoría ya que por primera vez hicimos un producto listo para consumir y en línea con la vida sana. Crujientes y livianas, nuestras tostadas tienen una vida útil de 8 meses. Vienen en dos formatos: tradicional e integral. Risottos Trattoria A través de nuestra marca Trattoria, lanzamos al mercado un producto gourmet. Éste, nos permite disfrutar del sabor tras 20 minutos de fácil cocción. 16

18 Salsas de Tomate a la Crema Este año Trattoria deja de ser una marca de pastas y se abre a nuevas categorías al crear las primeras Salsas de Tomates a la Crema. En 2013 contamos con tres variedades: Eneldo, Albahaca y Parmesano. Caracoqueso Pizza En nuestra categoría de pastas, en 2013 sumamos al exitoso y tradicional Caracoqueso un nuevo producto con sabor a pizza. Raviolinis En el año en curso creamos las primeras pastas rellenas infantiles en dos versiones, relleno carne, con sabor a hamburguesa; y relleno pollo asado. La gran apuesta de este producto es que contiene Nutra 7, un mix de vitaminas y minerales que lo convierten en un plato muy nutritivo. Master Dog y Master Cat Este año sorprendimos al mercado con cuatros productos innovadores y variados de alimentos para mascotas. Para los perros, lanzamos Master Dog Trocitos Jugosos, de carne y pollo, y dimos vida a Master Dog Salsa Pet, para acompañar los bocados de alimento seco, haciéndolos más ricos e irresistibles. En el caso de los gatos, encantamos con Trocitos Jugosos Salmón y Carne; y Salsa Pet Salmón Ahumado, para dar más y mejor sabor a sus comidas. Cereal Pops Con este snack de cereal buscamos satisfacer tendencias más saludables, destacando tanto en su contenido como su forma. Existen tres sabores: berries, manzana y chocolate. NUESTRAS MARCAS En Carozzi trabajamos para sorprender y encantar a un consumidor exigente con productos novedosos. Un ejemplo claro es nuestra marca wellness multicategoría Vivo. Una empresa multimarca, multicategoría Pese a una industria altamente competitiva, con nuevos actores, agresividad en los precios y fluctuaciones en el mercado internacional, continuamos creciendo y trabajando en el desarrollo de nuestras 17 categorías y más de 100 marcas. Asimismo, logramos posicionarnos como una compañía multimarca, multicategoría, que acompaña a las familias con productos confiables y de alta calidad en todos los momentos del día. En 2013 nuestra empresa se posicionó como una compañía multimarca, multicategoría realizando por primera vez en sus 115 años de historia una campaña publicitaria corporativa. Esto forma parte de nuestra estrategia para construir una imagen en línea con la visión de ser la empresa de consumo masivo más respetada y valorada de Latinoamérica y desde su claim tu familia nuestra familia que representa nuestra cultura. Pese a que la industria de alimentos es un mercado altamente competitivo, con nuevos actores, agresividad en los precios y fluctuaciones en el mercado internacional, seguimos creciendo y trabajando en el desarrollo de nuestras 17 categorías y más de 100 marcas, todas presentes y valoradas en el colectivo de nuestros consumidores. Para la División Chile, 2013 fue un buen año. En general crecimos en todas las categorías, logrando alcanzar el desafiante presupuesto que nos habíamos fijado. Este incremento se vio reflejado en las participaciones de mercado que en general aumentaron por sobre el

19 La innovación se focalizó en productos diferenciados y de valor agregado. A pesar de haber tenido innovaciones en todas las categorías, destacamos los productos lanzados en bienestar bajo la marca Vivo, como son los casos de Vivo Mifrut, una compota en un innovador envase, Vivo Check un saludable cereal para el desayuno en base a Avena, y Vivo Rice un Snack saludable en base a Arroz. También destacamos en Alimentos para Mascotas con los lanzamientos de Trocitos Jugosos y Salsa Pet, tanto en MasterDog como MasterCat. A nivel internacional, también fue un año de consolidación para nuestra compañía, donde el foco estuvo puesto en Latinoamérica, con énfasis en Centroamérica, Bolivia y Paraguay. Gracias a un buen desarrollo de marcas estratégicas y el trabajo conjunto con actuales y nuevos distribuidores, continuamos posicionándonos en los distintos países, logrando una facturación cercana a los US$ 50 millones. Las categorías que alcanzaron mayores ventas fueron pastas, galletas y chocolates, siendo Vizzio la marca ícono en el extranjero con presencia y visibilidad en todos los mercados de la región. PASTAS En Chile crecimos a tasas del 4% en volumen, mientras que el mercado creció apenas un 0,1% logrando hacer frente a un año marcado por una fuerte agresividad en los precios. Una de las marcas más destacadas en el segmento fue Trattoria, que desde su relanzamiento en 2012, triplicó su participación de mercado con un crecimiento acumulado de 49% en volumen. Dentro de los lanzamientos, las nuevas pastas rellenas tuvieron un excelente resultado, representando el 17% de participación de la marca en valor. Por su parte, Carozzi mostró un crecimiento acumulado en volumen de 1% y registró una participación histórica en el canal tradicional de 50.6%. En tanto, Parma presentó un aumento acumulado en volumen de 12.6%, debido a una estrategia comercial con foco en crecimiento a través de otros canales como ferias, y en la V Región. En Perú, esta categoría también se activó por presión de ingreso al mercado de marcas de bajo precio. Obtuvimos un 19,1% de participación de mercado, siendo la segunda empresa más importante de pastas, gracias a nuestras marcas Marco Polo y Molitalia. En el mercado internacional, mantel rojo siguió siendo protagonista de la categoría, con el lanzamiento de nuevos formatos en varios países. También destacó el lanzamiento de Trattoria en Venezuela y de Vivo, tanto en Ecuador como en México. HARINAS Y PREMEZCLAS A nivel nacional, el mercado de las harinas tuvo un crecimiento estable, sin embargo, las premezclas lograron un fuerte incremento con tasas del 27% en volumen respecto del año anterior. En este contexto alcanzamos buenos resultados, siendo Selecta una de las marcas líderes del país, con una participación de mercado sobre los 26 puntos. En Perú, el mercado de harinas domésticas creció 5%, categoría en la que Molitalia tuvo una participación de mercado de 20,1%. AVENAS En 2013, el mercado de avenas creció un 9% en volumen, donde nuestras marcas Vivo y Selecta lograron un 20% de participación. 18

20 Durante el ejercicio observamos una tendencia de cambio en el consumo, donde la variedad de avena tradicional disminuyó por segundo año consecutivo su participación de mercado, mientras que la variedad instantánea concentró el 65%. Esto nos permitió acentuar nuestra participación de la marca Vivo con nuevos productos, como Vivo Avena Instantánea y Vivo Avenas Clusters. Perú estuvo muy activo, donde logramos una fuerte presencia con la marca Tres Ositos, que creció un 13% en volumen y alcanzó un 51% de participación de mercado. En este país también lanzamos nuevos productos de cereales andinos, como quínoa y kiwicha, además de nuevos sabores (chocolate y plátano) de Tres Ositos. MERMELADAS La marca Fanny creció al ritmo de la industria peruana, alcanzando un incremento de 5% en volumen y un 41% de participación de mercado, conservando así nuestro liderazgo. De hecho, fuimos la marca más activa, gracias al lanzamiento de nuevos envases y sabores. ARROZ En Chile, la industria mantuvo su crecimiento liderado principalmente por la variedad nacional. Bajo este escenario, Miraflores se presentó como un actor clave en dicha alza, conservando su liderazgo en grado 1. Durante el ejercicio, destacamos dos lanzamientos: Risottos Trattoria y Miraflores La Huerta Primavera. JUGOS CONCENTRADOS A pesar de que la producción nacional de manzana cayó entre un 8% y 10%, debido a las condiciones climáticas adversas, la producción de jugo concentrado de dicha fruta, alcanzó las toneladas, lo que representa un 12,9% más que en el periodo anterior. Durante 2013, desarrollamos otras variedades de jugos, tales como, ciruela, durazno, kiwi, zanahoria y ciruela-pasa, los que totalizaron un volumen de 675 toneladas. Los principales mercados de exportación fueron Estados Unidos, Inglaterra, Alemania y Holanda. SALSA DE TOMATES En el mercado nacional logramos un liderazgo indiscutido e histórico en la categoría, con una participación de 30.6% en valor y un crecimiento en el volumen de ventas de 11.6% mientras el mercado creció en 0.4%. Esto se explica por la consolidación de Pomarola, marca que creció un 29%, el éxito de la campaña de Toscana que hizo crecer la marca en un 54% en volumen, además de una mayor innovación y el lanzamiento de nuevos productos, como la nueva línea de Salsas a la Crema Trattoria, las primeras salsas de tomate a la crema del mercado, proyecto que logró el liderazgo del segmento. A nivel internacional, destacamos nuestro lanzamiento de salsa de tomates Carozzi en formato Tetra en Paraguay con un margen de 31%. En Perú el mercado total de tomates se expandió un 14%, impulsado por el crecimiento de Pomarola que aumentó un 16%, consolidando nuestro liderazgo con un 58% de participación de mercado. 19

21 COMPOTAS DE FRUTAS En 2013 lanzamos Vivo Mifrut, compota 100% de fruta, sin azúcar añadida, sin preservantes colorantes ni saborizantes, que al no necesitar refrigeración, es la colación ideal para los niños. Logró una muy buena recepción y lideró rápidamente su segmento. Además, fue reconocida con el Premio a la Innovación Saludable 2013, por el programa Elige Vivir Sano, por su contribución a la generación de hábitos de vida saludable. PULPA DE FRUTAS Durante 2013 las ventas de pulpa de fruta totalizaron las toneladas, lo que representó una disminución de toneladas respecto del ejercicio anterior. Esta caída se explicó en parte por la menor producción de pulpa de durazno, debido a la menor disponibilidad de fruta y retraso en los despachos. Los principales mercados de exportación fueron Rusia, Estados Unidos, Venezuela, Brasil, México y Centroamérica. PASTA DE TOMATES En el mercado nacional crecimos de la mano de Unilever Chile, con quienes cerramos la compra de más de toneladas de pastas de tomates. A nivel internacional, concretamos ventas totales por toneladas de pastas de tomates, con un incremento de toneladas por sobre el año anterior, lo que representa un aumento de 7,8% en volumen. Los principales destinos fueron Venezuela, Argentina, Brasil y Japón. CHOCOLATES El mercado de chocolates experimentó un crecimiento de 5,8 en volumen donde mantuvimos nuestro liderazgo con las marcas Costa y Ambrosoli, las cuales en conjunto alcanzaron un 40% de participación de mercado. Costa exhibió cifras positivas, donde destacamos a Vizzio que creció un 10% en volumen respecto de 2012, y las variedades de Rolls que lo hicieron en un 26%. Por su parte, Ambrosoli con Golden Nuss aumentó un 8% en volumen, las variedades de Orly un 16% y Bombón Cher un 15%. En Molitalia, con Costa obtuvimos un 10% de participación de mercado, siendo la segunda marca de chocolates de 2013, principalmente gracias a los buenos resultados obtenidos con Vizzio, Cañonazo, Cancún y Mecano, que alcanzaron un 31% de participación de mercado. En Latinoamérica, la industria de chocolates se comportó de manera estable, sin embargo, la crisis de Venezuela, la inestabilidad de otros países y los tipos de cambio, afectaron el volumen total. Nuestro principal marca continuó siendo Vizzio, que se consolidó como la con mayor relevancia. De hecho, llevamos a cabo una campaña en redes sociales, que hoy cuenta con más de 171 mil seguidores, principalmente en Paraguay, Costa Rica, Bolivia, Ecuador, Venezuela y Guatemala. Durante el segundo semestre materializamos la entrada de chocolates en Nicaragua y El Salvador bajo un nuevo distribuidor. 20

22 CARAMELOS Y DULCES En un mercado que creció a un 7% en valor en 2013, Ambrosoli aumentó 8% con respecto del año anterior, lo que hace que nos mantuviéramos en la posición número uno de la industria, alcanzando un 60% de participación de mercado. Las marcas que tuvieron mejor desempeño fueron Frugelé, Amberries, Tofee, Oh y Pin Pop. En Perú, crecimos 4% con Ambrosoli permitiendo a Molitalia liderar con un 33% de participación de mercado, donde destacamos los resultados de Mentitas, Full y Oh principalmente. Esta categoría se vio fuertemente afectada en el mercado internacional ya que producto de la crisis en Venezuela se generó una disminución de los despachos en un 70%. Pese a ello, Oso Ambrosoli continuó siendo un ícono, permitiendo hacer tangible los valores de la marca. Además, logramos entrar con caramelos en Publix, la cadena de supermercados más grande del estado de Florida y reincorporamos esta categoría a Nicaragua y El Salvador de la mano de nuevos distribuidores. POSTRES El mercado de postres tendió a caer levemente, sin embargo, nuestra categoría siguió experimentando un alza en valor a tasas del 11%. Destacamos la participación de Vivo, que mantuvo su liderazgo en el segmento light, creciendo cerca de 3 puntos porcentuales en porciones. También realizamos una serie de lanzamientos, entre los cuales enfatizamos en las marcas gelatinas con frutas Vivo y las gelatinas infantiles Amberries y Flipy. CEREALES Durante el ejercicio, la industria estuvo muy dinámica y obtuvimos un crecimiento de 20% en volumen y 20% en valor, muy por sobre el mercado, ya que este creció un 4,5% y 7,9% respectivamente. Dentro de los segmentos más importantes, como son el de niños y el emergente segmento de granolas, nuestras marcas tuvieron un muy buen desempeño. Con la marca Costa obtuvimos un 17% de aumento en volumen y un 12% en valor, cifras que nuevamente son mayores al mercado que tanto en volumen como en valor, crecieron alrededor de un 3%. Por su parte con granolas, fuimos los impulsores del crecimiento con nuestra marca Vivo. JUGOS EN POLVO A pesar de que la producción nacional de manzana cayó entre un 8% y 10%, debido a las condiciones climáticas adversas, la producción de jugo concentrado de dicha fruta, alcanzó las toneladas, lo que representa un 12,9% más que en el periodo anterior. Durante 2013, desarrollamos otras variedades de jugos, tales como, ciruela, durazno, kiwi, zanahoria y ciruela-pasa, los que totalizaron un volumen de 675 toneladas. Los principales mercados de exportación fueron Estados Unidos, Inglaterra, Alemania y Holanda. GALLETAS Y SNACKS El 2013 el mercado de galletas estuvo marcado por un gran entorno competitivo, alcanzando un crecimiento de 9% en volumen, impulsado principalmente porlos segmentos de galletas Dulces, No dulces y Sándwich, la innovación y la tendencia saludable. Nuestras marcas tuvieron excelentes resultados, donde la línea Costa creció un 21% en volumen, Obsesión un 24%, Frac un 13%, Soda y Agua un 7%, y Crackelet un 12% en volumen. 21

23 Por su parte, en la categoría de snacks destacamos el crecimiento de Cereal Bar y Doblón, que alcanzaron un crecimiento de 27% y 11% en volumen respectivamente. A pesar de la situación en Venezuela, logramos atenuar la caída de las ventas, destacando Frac como la marca con mayor proyección en la región representando un 20% de la facturación total. El portafolio de galletas se reforzó con Gran Cereal y Wafers de Perú. También destacamos el ingreso de Norteamérica con las galletas dulces secas y el crecimiento en los mercados de Centro América y Bolivia apalancando el resultado de Venezuela que se ha visto afectado por su situación política. ALIMENTOS PARA MASCOTAS En 2013 el mercado chileno de alimento para mascotas creció un 3% en volumen y un 13% en valor, explicado por una alta penetración de la categoría en los hogares. En ese contexto, Master Dog alcanzó las toneladas mensuales de venta y una participación de mercado de 17%, transformándonos en la marca líder en el segmento alimento para perros. Por otra parte Cachupín recuperó su participación con un 12% en el mismo segmento, alcanzando toneladas mensuales de venta. En tanto, Master Cat alcanzó las 500 toneladas mensuales de venta con un crecimiento de 23% y una participación de mercado de 22% en el segmento alimento para gatos. Molitalia, destacó la entrada de Master Dog con un 4% de participación de mercado, que sumado a las nuevas adquisiciones Nutrican y Mimaskot nos permitió convertirnos en la compañía líder de la industria. Con ambas marcas alcanzamos el 35% de mercado de perros. VIVO, DESDE HOY VIVO MEJOR En nuestro compromiso por crear productos innovadores que promuevan hábitos saludables y que contribuyan a una mejor calidad de vida, durante 2013 nos enfocamos en posicionar la marca Vivo como una nueva filosofía que acompaña a los consumidores y a sus familias en los distintos momentos del día, velando por un mayor bienestar. Más que una marca, Vivo representa un estilo de vida. Por ello, continuamos trabajando para entregarles a nuestros consumidores un mayor bienestar sin sacrificar ni una gota de sabor. Presente en nueve de las 17 categorías de Carozzi, Vivo representa una atractiva alternativa en el mercado saludable, tanto en Chile como a nivel internacional, principalmente en los mercados de Centroamérica, Bolivia y Ecuador. Así, en 2013 la marca tuvo positivos resultados, ingresando este año en snacks salados con Vivo Rice, en la categoría de Compota de fruta con Mi Frut y, al segmento de cereales familiares a través de Vivo Check. Sumado a ello innovó en Avena con Vivo Cluster. Categorías y algunos destacados Cereales: En 2013 se lanzó Vivo Check, cereal que marcó el ingreso de Vivo al segmento familiar; Avenas: Este año se lanzó al mercado, Vivo Avenas Clusters, un producto innovador ya que en sus variedades miel y berries mezcla las propiedades de la avena con todo el sabor y nutrición de los Clusters de granola; Compota de frutas: Nuestros consumidores infantiles hicieron la entrada a la categoría Vivo con Mifrut, compota de frutas que, además de gustar a los niños, fue reconocida con el Premio a la Innovación Saludable 2013 por el programa Elige Vivir Sano; Snacks: Por primera vez lanzamos un snack salado con Vivo Rice, horneado, hecho en base de arroz, 0% colesterol, liviano y crujiente. Está en tres sabores Parmesano & Cheedar, Tomate & Albahaca y Finas Hierbas; 22

24 Pastas; Nectar; Salsas de tomate; Postres y Jugos. NUESTRA CULTURA Hoy somos colaboradores, en Chile y en el extranjero. De ellos el 31% son mujeres y 69% hombres, con un promedio de edad de 35 años. Cada uno de ellos nos ha permitido alcanzar el éxito y distinguirnos como una organización familiar. Con la camiseta puesta Hoy somos una gran familia, donde se vive y respira un ambiente cómodo y seguro para el desarrollo individual y grupal de todos nuestros colaboradores. Por ello, en 2013 continuamos trabajando para forjar nuestra cultura corporativa y así mejorar la calidad de vida de cada carozzino. El compromiso, la pasión por el trabajo bien hecho y el respeto por las personas, no son sólo algunos de nuestros valores, son también los focos sobre los que hemos construido nuestro presente y desde donde proyectamos el futuro. En otras palabras, nuestra cultura corporativa es la que nos hace ser diferentes y uno de nuestros pilares fundamentales. Más que una empresa, más que una tremenda compañía, somos una gran familia, donde se vive y respira un ambiente cómodo y seguro para el desarrollo individual y grupal de todos nuestros colaboradores. Por ello, en cada una de las plantas y oficinas comerciales, trabajamos permanentemente para que los carozzinos se sientan acogidos, respetados, valorados y parte de un proyecto común con el cual poder identificarse y sentirse orgullosos. Fue así que en 2013 continuamos trabajando para cumplir con dicho objetivo, a través de diferentes iniciativas que buscan mejorar la calidad de vida de nuestra gente. Algunas de ellas fueron: Mayor compromiso Por primera vez reemplazamos el estudio de clima laboral por una novedosa encuesta on line, con el fin de evaluar el compromiso de nuestros colaboradores La razón?, Creemos firmemente que el engagement es clave en la motivación intrínseca de cada persona por su trabajo y sus equipos, y promueve un sentido de lealtad y orgullo hacia la organización. Para ello, contemplamos tres dimensiones: compromiso con la labor que se realiza, compromiso con el grupo al que pertenece y compromiso con la compañía. Adicionalmente, se midió la satisfacción respecto de la oferta de valor que otorgamos, tales como, los beneficios de salud, deportivos y servicios básicos. Este estudio se aplicó en primera instancia al grupo de profesionales y administrativos y tuvo una tasa de participación que superó el 90%, demostrando así un alto nivel de involucramiento de nuestra gente por este tipo de actividades. Los resultados permitirán al equipo de Desarrollo Organizacional y Personas, en conjunto con los líderes de las distintas áreas, corregir las brechas y/o problemáticas detectadas, además de seguir desarrollando las fortalezas que se manifiesten. Manual de liderazgo Con el fin de dar a conocer el tipo de jefes que queremos para los próximos años, qué responsabilidades deben asumir los líderes y cómo deben enfrentar el día a día, entre otras temáticas, lanzamos el Manual del Líder Carozzi en todas las plantas productivas y en las diferentes sucursales a lo largo de Chile. El objetivo de esta iniciativa fue alienar a cada líder para que sea capaz de promover un ambiente laboral cálido a través de un trato cercano que construya confianzas en sus equipos y que su trabajo esté marcado por un fuerte espíritu familiar, sin perder de vista la rigurosidad y calidad del trabajo. 23

25 Es así que en este manual se detallaron las características claves que todo jefe debe manejar (motivador, respetuoso, cercano, comprometido, formativo y riguroso), las cuales fueron transmitidas en talleres realizados en distintas sucursales. Esta es una verdadera herramienta de gestión y el objetivo final es que cada líder lo pueda utilizar como una especie de guía para saber qué hacer en determinadas situaciones y qué conductas deben tener. Nuevas instalaciones deportivas Durante 2013 continuamos focalizados en mejorar la calidad de vida de nuestros colaboradores, para lo cual construimos un mejor espacio para trabajar, bajo un entorno verde, más amigable y más acogedor. En este marco se insertó el recién inaugurado Centro Deportivo en Nos, que incluye una cancha de futbolito de pasto sintético, una pista de trote, dos canchas de tenis de carpeta y una multicancha de carpeta para básquetbol y vóleibol, todas iluminadas con tecnología de punta. La edificación principal del centro deportivo, además contempla dos salas múltiples para la realización de los talleres de yoga, baile entretenido, zumba y pilates y una sala con bicicletas especiales para los talleres de spinning. El complejo además considera cómodos y amplios camarines tanto para hombres como para mujeres, y un segundo piso con una completa sala de máquinas. En total el recinto considera más de mt2 para la práctica de la vida sana. En la planta de Agrozzi la división agroindustrial de Carozzi que se encuentra en Teno, VII Región- también se inauguró un nuevo gimnasio, que incluye una multicancha techada, sala de máquinas y camarines y además en Reñaca estamos trabajando en un proyecto para equipar a ese recinto con un lugar para la práctica del deporte. Reconocimientos Coincidiendo con nuestra celebración de los 115 años de historia, recibimos el Premio Sofofa Empresa Destacada Se trató de un reconocimiento a nuestra trayectoria, a la internacionalización y a la diversificación que hemos construido, pero sobre todo a la capacidad que hemos tenido siempre de enfrentar hasta los más grandes desafíos y a la habilidad para transformar las dificultades en oportunidades. También fuimos reconocidos por segundo año consecutivo como la segunda compañía con mejor Reputación Corporativa entre los consumidores chilenos, según el estudio anual realizado por GFK Adimark y Hill & Knowlton. Este es un premio de la gente hacia el incesante trabajo de cada uno de los miembros de esta familia, por ofrecer productos de la más alta calidad, con constante innovación, elaborados en un grato ambiente laboral y con una permanente preocupación por nuestros consumidores y la comunidad. Formación continua En nuestra permanente búsqueda por mejorar nuestras políticas de desarrollo profesional, en 2013 nos enfocamos en seguir aumentando las posibilidades de los carozzinos y sus familias para que puedan acceder a mejores oportunidades de crecimiento. Fue así que trabajadores recibieron capacitación con un total de horas y lanzamos un nuevo programa de becas sociales orientado a entregar oficios a familiares directos. Junto con eso, más de 70 colaboradores del segmento profesionales, tuvieron algún cambio de cargo durante 2013, marcando un importante desarrollo en sus carreras. Asimismo, 20 hijos de colaboradores estudiaron con la Beca Gonzalo Bofill de Caso y 42 personas se graduaron gracias al Programa de Nivelación de Enseñanza Media. Por una comunidad con mayores oportunidades Construir una sociedad más inclusiva y solidaria son valores permanentes y presentes en nuestra gran familia Carozzi, por ello durante 2013, continuamos comprometidos con la comunidad y desarrollando proyectos que involucren especialmente a los más vulnerables. - Marcada por la dulzura y simpatía del Oso de Ambrosoli, nos comprometimos una vez más en la colecta anual de Coaniquem donde se realizaron recaudaciones, tanto a nivel país como al interior de nuestra compañía, que fueron directamente a la fundación. Asimismo, en Navidad visitamos los hospitales Roberto del Río y en Calvo Mackenna, donde el oso compartió con menores enfermos crónicos y sus familias, entregándoles un cariñoso saludo de esperanza y alegría. 24

26 - El Pastamóvil sirvió más de mil platos de ricas pastas Carozzi, estuvo presente en 10 actividades internas, acompañó a nuestros deportistas en más de 10 eventos y apoyó a más de 230 proyectos solidarios. De hecho, a comienzos de 2013 nuestro camión se instaló en el sector de Rodelillo en Valparaíso y ofreció más de almuerzos a los afectados por el devastador incendio. - Con el fin de entregar mayores herramientas laborales a parientes directos de nuestros trabajadores mediantes capacitaciones, llevamos a cabo una nueva iniciativa llamada Carozzi capacita a tu familia. - Como parte del plan de apoyo de Masterdog a la fundación Bocalán Confiar, corporación que busca contribuir al proceso de rehabilitación y a la inserción social de discapacitados a través de los animales, entregamos seis nuevos perros de asistencia a personas con discapacidades, además del compromiso de alimentación de por vida de sus canes. - En nuestro compromiso con la comunidad, desarrollamos un proyecto de integración social con el fin de abrir puertas a aquellos que necesitan de una oportunidad laboral. Por ello, en 2013 se integraron a la empresa personas con capacidades diferentes y en programas de reinserción social. 25

27 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS Constituida en virtud de la división de Industrias Alimenticias Carozzi S.A., hoy Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A., mediante escritura pública ante la Notario Público Titular de la 2 Notaría de San Bernardo doña Lylian Jacques Parraguez, con fecha 31 de marzo de 2011, la que se inscribió a fojas 50 N 56 del Registro de Comercio de fecha 12 de abril de 2011 del Conservador de Bienes Raíces de San Bernardo y publicado en el Diario Oficial N del 21 de abril de CAPITAL Y ACCIONISTAS El Capital de la Compañía está dividido en acciones, que pertenecen a 439 accionistas. NOMBRE RUT CANTIDAD % DEL DE ACCIONES TOTAL PRINCIPADO DE ASTURIAS S.A K ,51 CASO Y CIA S.A.C ,41 INVERSIONES HISPANIA S.A ,85 COMPAÑÍA DE INVERSIONES LA ESPAÑOLA S.A ,84 INVERSIONES ALONSO DE ERCILLA S.A ,67 INVERSIONES CRISTOBAL COLÓN S.A ,35 INVERSIONES SAN BENITO S.A ,15 AGROVIVO S.A ,99 BTG PACTUAL CHILE S.A. C. DE B ,71 INVERSIONES BORCHERS S.A K ,58 AFP CUPRUM S.A. FONDO TIPO A ,33 B.S.H. LTDA ,27 SUB TOTAL (12) ,66 OTROS ACCIONISTAS (427) ,34 TOTAL ACCIONISTAS (439) ,00 CONTROLADORES El control de la sociedad Carozzi S.A. corresponde a las siguientes Sociedades: Principado de Asturias S.A., Caso y Cía. S.A.C. y Agrovivo S.A., con el 55,51%, 29,41% y 0,99%, respectivamente. Se deja constancia que las personas naturales relacionadas por parentesco con el controlador final, son dueños de los siguientes porcentajes de Carozzi S.A.; en forma directa: señor Gonzalo Bofill Velarde con el 0,0843%, señora Amparo Bofill Velarde con el 0,0288%, señora María Amparo Velarde de Bofill con el 0,0037%, señor Luis Bofill Herrera con el 0,0032%, señorita Laura Bofill García con el 0,001%, señorita Veronica Bofill García con el 0,0007%, señor Gonzalo Bofill Schmidt con el 0,0005%, señora María Soledad Bofill Velarde con el 0,0002%, señorita Paulina Bofill Herrera con el 0,00001% y el señor Jorge Bofill Vergara con el 0,00001%. Asimismo, el señor Gonzalo Bofill Velarde, a través de la sociedad B.S.H. Ltda, posee el 0,2724% de las acciones de Carozzi S.A. 26

28 TRANSACCIÓN DE ACCIONES Año 2013 RUT NOMBRE ACCIONISTA RELACIÓN COMPRA VENTA B.S.H. LTDA. Accionista Mayoritario Accionista Mayoritario K PRINCIPADO DE ASTURIAS S.A. Accionista Mayoritario Accionista Mayoritario CASO Y CIA. S.A.C. Accionista Mayoritario Año 2012 RUT NOMBRE ACCIONISTA RELACIÓN COMPRA VENTA B.S.H. LTDA. Accionista Mayoritario

29 POLÍTICA DE DIVIDENDOS E INVERSIONES Con relación a repartos de dividendos y/o utilidades, la Sociedad no tiene restricciones para el pago de dividendos. Dividendos pagados en los últimos 3 años: AÑO DIVIDENDO $ POR ACCION 2011 N 1 39, N 2 31, N 3 42,00 PROPOSICION DEL DIRECTORIO SOBRE DISTRIBUCION DE LA UTILIDAD DEL EJERCICIO La utilidad del ejercicio 2013 fue de $ El Directorio propone a la Junta Ordinaria de Accionistas, destinar al pago de dividendos la suma de $ , correspondiente al 30,18% de la utilidad. 28

30 PLANTAS INDUSTRIALES CHILE Planta Nos Productos: Pastas, harinas, arroz, galletas, jugos, refrescos y postres. Dirección: Camino Longitudinal Sur Nº 5201, Km. 23, Nos, San Bernardo, Región Metropolitana. Dirección Postal: Casilla 70, San Bernardo, Santiago-Chile. Teléfono: (56-2) Planta Reñaca Productos: Caramelos, chocolates. Dirección: Camino Internacional Nº 2825, Reñaca Alto, Región de Valparaíso. Dirección Postal: Casilla 522, Viña del Mar-Chile. Teléfono: (56-32) Planta Teno Productos: Pastas de tomate, salsas de tomate, kétchup y pulpas de fruta. Dirección: Camino Longitudinal Sur Km. 174, Teno, Región del Maule. Dirección Postal: Casilla 66, Teno-Chile. Teléfono: (56-75) / (56-75) Planta Lontué Productos: Alimento de mascotas extruido. Dirección: Camino a la Costa 450, Comuna de Sagrada Familia, Curicó, Región del Maule. Teléfono: (56-75) Planta Parral Productos: Acopio y procesamiento de arroz y acopio de trigo. Dirección: Panamericana Sur Km 349, Parral, Región del Maule. Teléfono: (56-71) / (56-71) Planta Talca Productos: Acopio trigo y arroz. Dirección: 12 Norte 1091, Talca, Región del Maule. Teléfono: (56-71) Planta Victoria Productos: Harinas y avenas. Dirección: Camino Aeródromo s/n, Victoria, Región de la Araucanía. Dirección Postal: Casilla 52, Victoria - Chile. Teléfono: (56-45) / (56-45) PERÚ Planta Venezuela Productos: Pastas y harinas. Dirección: Avenida Venezuela Nº 2850, Lima. Teléfono: (51-1) / (51-1)

31 Planta Los Olivos Productos: Caramelos, galletas, chocolates, mermeladas, salsas de tomate y cereales para el desayuno. Dirección: Avenida Universitaria Nº 6464, Los Olivos, Lima. Teléfono: (51-1) Planta Molino 3 Productos: Harinas. Dirección: Jr. República de Ecuador Nº 641, Distrito Lima Cercado. Teléfono: (51-1) Plantas Avenas Productos: Avenas Ubicación: Calle Luis Castro Ronceros 742, Distrito Lima Cercado. Teléfono: (51-1) SUCURSALES Y ASESORES SUCURSALES CHILE Antofagasta Dirección: Avenida El Coihue Nº 350, Parque Industrial La Portada, Antofagasta, Región de Antofagasta. Teléfono: (56-55) / (56-55) Coquimbo Dirección: La Cantera Nº 2275, Coquimbo, Región de Coquimbo. Teléfono: (56-51) / (56-51) Talca Dirección: Avenida San Miguel Nº 2626, Talca, Región de Maule -Teléfono: (56-71) Concepción Dirección: Camino a Coronel Nº 6647, San Pedro de la Paz, Región del Bío Bío. Teléfono: (56-41) Temuco Dirección: Guido Beck de Ramberga Nº 1884, Padre Las Casas, Región de la Araucanía. Teléfono: (56-45) Osorno Dirección: Nueva Tres S/N, Parque Industrial Anticura, Sector Las Quemas, Osorno, Región de Los Lagos. Teléfono: (56-64) Punta Arenas Dirección: Avenida Carlos Ibáñez del Campo KM. 9,5 Norte, Punta Arenas, Región de Magallanes. Teléfono: (61)

32 ASESORES BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco de Crédito e Inversiones Banco de Chile BancoEstado Banco Santander Santiago Scotiabank BBVA Banco Itaú Corpbanca Banco de Crédito del Perú Banco Continental Banco Scotiabank Banco HSBC AUDITORES PricewaterhouseCoopers (Chile) Ernst & Young (Perú) ASESORES LEGALES Estudio Guerrero, Olivos, Novoa y Errázuriz Ltda. Estudio Espinosa, Porte y Canales Sr. Marcos Magasich Airola Sr. Enrique Dellafiori Estudio Benítez, Forno y Ugaz (José Ugaz Sánchez-Moreno) Estudio Miranda y Amado (Jorge Toyama) Estudio Gálvez Risso (Ramón Gálvez) Pantigoso & Asociados Abogados Rodrigo, Elías & Medrano Abogados KPMG Asesores ASESORES COMUNICACIONALES Nexos Comunicaciones Apoyo Comunicaciones (Gabriel Ortiz de Zevallos) CLASIFICADORA DE RIESGOS Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Feller Rate Clasificadora de Riesgo 31

33 PROVEEDORES Y CLIENTES La Compañía cuenta con una amplia base de proveedores locales y extranjeros, tanto en Chile como en los otros países donde tiene operaciones fabriles, sin que ninguno de ellos tenga por si solo una importancia significativa. Por la naturaleza de sus negocios, existe un relevante grupo de agricultores que abastece a la Compañía de materias primas como el trigo, el arroz, la avena, el tomate y las frutas, entre otras, cuyos precios se vinculan con los mercados internacionales. La Compañía mantiene además diversos contratos con distintas entidades que le garantizan el abastecimiento de insumos críticos para sus diversas actividades productivas y comerciales, además de establecer condiciones de compra que disminuyen la exposición a fluctuaciones en los precios de los mismos. Entre estos, los más relevantes para la gestión del negocio, son los relacionados con el abastecimiento de los materiales de producción (materias primas y materiales de empaque, principalmente) que se licitan periódicamente y los que se suscriben con agricultores con el fin de asegurar el abastecimiento de algunos insumos (principalmente cereales, frutas y tomates). En cuanto a los contratos de servicios, incluidos los de energía y combustibles, al igual que los contratos de materiales de producción, se licitan periódicamente para asegurar el abastecimiento y la competitividad de los mismos. En cuanto a los principales clientes, las exportaciones de productos agroindustriales se realizan a través de brokers internacionales y clientes industriales en los distintos países de destino. Las exportaciones de productos de consumo masivo se realizan en los distintos países a través de distribuidores locales, y en el caso de Chile, Perú, Argentina, Ecuador y Estados Unidos a través de una fuerza de venta propia que utiliza los canales de distribución usuales para este tipo de productos. Nuestros principales proveedores y clientes durante el año 2013 fueron: PRINCIPALES PROVEEDORES: Agrocommerce S.A. Comercial D&S S.A. Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. PRINCIPALES CLIENTES: Walmart Cencosud Rendic Cencosud Retail S.A. Super 10 Alusa S.A. Rendic Hermano S.A. Sociedad Copeval Agroindustrial S.A. Ecr Promogestión Chile S.A. Productos Plasticos H y C S.A. Manufacturera.Metales Rheem Chilena Ltda. Tottus Dimak Fruna Alvi Allende Adelco 32

34 INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 33

35 34

36 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NOTAS Paginas ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO 37 ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN 38 ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO 39 ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO 40 NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL 42 NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Principios contables Bases de preparación de los estados financieros consolidados Nuevos estándares, interpretaciones y enmiendas Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas Bases de consolidación Perímetro de consolidación directo Entidades subsidiarias Transacciones y participaciones no controladoras Negocios conjuntos Información financiera por segmentos operativos Transacciones en moneda extranjera 54 NOTA 3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inventarios Activos no corrientes mantenidos para la venta Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, planta y equipo Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Provisiones Provisiones por beneficios a los empleados Plan de beneficios definidos provisión de indemnización por años de servicio Reconocimiento de ingresos Ingresos financieros Capital emitido Dividendo mínimo 62 NOTA 4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 63 NOTA 5. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 65 NOTA 6. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 66 NOTA 7. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR CORRIENTES 67 NOTA 8. CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS 73 NOTA 9. INVENTARIOS 75 NOTA 10. ACTIVOS, PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 77 NOTA 11. ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS EN DESAPROPIACIÓN MANTENIDOS PARA LA VENTA 78 NOTA 12. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍA 79 NOTA 13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 82 NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 85 35

37 NOTA 15. OTROS PASIVOS FINANCIEROS Préstamos bancarios y obligaciones con el público (bonos) Pasivos de cobertura Otros pasivos financieros 96 NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR CORRIENTES 97 NOTA 17. OTRAS PROVISIONES CORRIENTES 98 NOTA 18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 99 NOTA 19. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS NO CORRIENTES Gastos del personal Plan de beneficios definidos Hipótesis actuariales Análisis de sensibilidad 100 NOTA 20. PATRIMONIO Capital emitido Otras reservas Dividendos Ganancias por acción Participaciones no controladoras 104 NOTA 21. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS, INGRESOS POR FUNCIÓN Y COSTOS FINANCIEROS 105 NOTA 22. DIFERENCIAS DE CAMBIO 106 NOTA 23. RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE 107 NOTA 24. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS 108 NOTA 25. INSTRUMENTOS FINANCIEROS 111 NOTA 26. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES Restricciones y Créditos Juicios 118 NOTA 27. MEDIO AMBIENTE 119 NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO Riesgo de mercado Riesgo de crédito Riesgo de liquidez 122 NOTA 29. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Remuneraciones del directorio Remuneraciones de ejecutivos 131 NOTA 30. DOTACIÓN TOTAL 132 NOTA 31. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS 133 NOTA 32. SANCIONES 134 NOTA 33. HECHOS ESENCIALES 135 NOTA 34. HECHOS POSTERIORES 141 HECHOS RELEVANTES 142 ANÁLISIS RAZONADO 143 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD 146 SUSCRIPCION DE LA MEMORIA

38 CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Estado Consolidado de Situación Financiera Clasificado NOTAS M$ M$ Estado de Situación Financiera Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros, corrientes Otros activos no financieros, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Inventarios Activos por impuestos, corrientes Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Total de activos corrientes Activos no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, planta y equipo Activos por impuestos diferidos Total de activos no corrientes Total de Activos Patrimonio y Pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos, corrientes Otros pasivos no financieros, corrientes Total de pasivos corrientes Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes Pasivos por impuestos diferidos, no corrientes Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes Total de pasivos no corrientes Total de Pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias acumuladas Otras reservas 20 ( ) ( ) Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio Total Total de Patrimonio y Pasivos

39 CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Estado Consolidado de Resultados Integrales por Función NOTAS M$ M$ Estado de Resultados Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas 9 ( ) ( ) Ganancia bruta Otros ingresos, por función Costos de distribución ( ) ( ) Gastos de administración ( ) ( ) Costos financieros 21 ( ) ( ) Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas que se contabilicen utilizando el método de la participación 0 ( ) Diferencias de cambio ( ) Resultados por unidades de reajuste 23 ( ) ( ) Ganancia (pérdida), antes de impuesto Gasto por impuestos a las ganancias ( ) ( ) Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (Pérdida) Ganancias por acción Ganancia por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 0,116 0,139 Ganancia (pérdida) por acción básica 0,116 0,139 Estado del resultado integral Ganancia (Pérdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversión Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos ( ) Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversión ( ) Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos ( ) Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo ( ) Cálculo actuarial Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos ( ) 0 Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos ( ) 0 Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral ( ) Impuesto a las ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral ( ) Otro resultado integral ( ) Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total

40 CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Directo NOTAS M$ M$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de la operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios ( ) ( ) Pagos y por cuenta de los empleados ( ) ( ) Otros pagos por actividades de operación ( ) ( ) Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)(1) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo ( ) ( ) Compras de activos intangibles (2) ( ) 0 Importes recibidos por desapropiación de inversión (3) Importes procedentes de emisión de acciones (4) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión ( ) ( ) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de préstamos de corto plazo Total importes procedentes de préstamos Pagos de préstamos ( ) ( ) Dividendos pagados ( ) ( ) Intereses pagados ( ) ( ) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación ( ) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo ( ) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio (1) Corresponden a los ingresos netos recibidos por liquidación efectuada por el Servicio de Impuestos Internos por revisión operación renta de año comercial 2011, por M$ , el que se presenta neto de un pago de impuestos en subsidiarias Comercial Carozzi S.A., Comercial Costa S.A. y Empresas Nutripro S.A. de M$ (2) Corresponde a compra de marcas Mimaskot y Nutrican en Perú. (3) Corresponden a los ingresos recibidos por la venta de la inversión mantenida en Compañía Alimenticia Los Andes S.A. y las instalaciones molineras ubicadas en La Unión y otros activos relacionados a la producción y elaboración de harinas industriales. (4) Corresponde al aporte de capital celebrado con fecha 03 de julio de 2013 y enterado en el mes de septiembre 2013, según aportes de accionistas propios de Carozzi S.A. por un monto M$ y aporte del accionista de la filial, Tiger Brands Limited por un valor de M$ , respectivamente. 39

41 CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO 01 de enero de 2013 al 31 de diciembre de 2013 Estado de cambios en el patrimonio neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial ejercicio ( ) ( ) ( ) Cambios en patrimonio Resultado integral Dividendos Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios (1) Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Capital emitido Reservas por diferencias de cambio por conversión Reservas de coberturas de flujo de caja Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Ganancia (pérdida) Otro resultado integral ( ) ( ) ( ) 0 ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado integral ( ) ( ) ( ) 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 0 ( ) Saldo final ejercicio ( ) ( ) ( ) ( ) Otras reservas varias Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total (1) Corresponde al Capital suscrito y pagado al cierre del ejercicio 2013, equivalentes a acciones. En enero de 2014, por igual concepto se suscribió y pagó acciones equivalentes a M$ ; quedando pendiente por suscribir un capital ascendente a la suma de $ , correspondiente a acciones. 40

42 CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO 01 de enero de 2012 al 31 de diciembre de 2012 Estado de cambios en el patrimonio neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial ejercicio ( ) ( ) ( ) Cambios en patrimonio Resultado integral Dividendos Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Capital emitido Reservas por diferencias de cambio por conversión Reservas de coberturas de flujo de caja Otras reservas varias Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Resultado integral ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo final ejercicio ( ) ( ) ( ) Otras reservas Patrimonio total 41

43 NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL Carozzi S.A. Rut , se crea el 30 de marzo de 2011, como consecuencia de la división de la sociedad Industrias Alimenticias Carozzi S.A., acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada en esa fecha, en dos sociedades, una continuadora legal bajo la razón social Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A. y la nueva sociedad Carozzi S.A., con efecto retroactivo al 01 de enero de Lo anterior fue formalizado, mediante escritura pública ante Notario Público Titular de la 2 Notaría de San Bernardo, con fecha 31 de marzo de 2011, la que se inscribió a fojas 50 N 56 del Registro de Comercio de fecha 12 de abril de 2011 del Conservador de Bienes Raíces de San Bernardo y publicado en el Diario Oficial N del 21 de abril de Carozzi S.A. es una sociedad anónima abierta, encontrándose inscrita en el Registro de Valores N 1078 y por lo tanto sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). Carozzi S.A. se encuentra ubicada en Santiago de Chile, en la comuna de San Bernardo, tiene su domicilio social y oficinas principales en Camino Longitudinal Sur N Carozzi S.A., es la sociedad matriz inversora, que participa a través de su subsidiaria Empresas Carozzi S.A. en el mercado de los alimentos, que comprende productos tales como pastas, harinas y pre mezclas, arroz, avena, mermeladas, salsa de tomates, pulpa de tomates, chocolates, caramelos y dulces, cereales, jugos concentrados, pulpa de frutas, galletas y snacks; y alimentos para mascotas. Los estados financieros consolidados, correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013, han sido aprobados por el Directorio en sesión celebrada el día 26 de marzo de Estos estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos chilenos (salvo mención expresa), debido a que ésta es la moneda funcional del entorno económico en la cual opera. Las operaciones en el extranjero se incluyen de conformidad con las políticas contables establecidas en la nota 2. 42

44 NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.1 Principios contables Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), emitidas por el International Accounting Standards Board ( IASB ), las que han sido aplicadas de manera uniforme en los ejercicios que se presentan. Los estados financieros consolidados se han preparado bajo el principio del costo histórico, modificado por la revalorización de ciertos activos y pasivos financieros. Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y sus subsidiarias. Cada entidad prepara sus estados financieros siguiendo los principios y criterios contables vigentes en cada país, por lo que en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF. Los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2012 y de resultados, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, que se incluyen en el presente informe a efectos comparativos, también han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes con los utilizados en el ejercicio Bases de preparación de los estados financieros consolidados En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado las políticas emanadas desde la matriz para todas las subsidiarias incluidas en la consolidación. Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 se han efectuado reclasificaciones menores para facilitar su comparación con el ejercicio terminado al 31 de diciembre de Estas reclasificaciones no modifican el resultado ni el patrimonio del ejercicio anterior. 2.3 Nuevos estándares, interpretaciones y enmiendas a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para el ejercicio financiero iniciado el 01 de enero de 2013: Normas e interpretaciones NIC 19 Revisada Beneficios a los Empleados Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación. En esencia, esta modificación elimina el método del corredor o banda de fluctuación y requiere que las fluctuaciones actuariales del período se reconozcan con efecto en los Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados. Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/

45 NIC 27 Estados Financieros Separados Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC /01/2013 NIIF 10 Estados Financieros Consolidados Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 Consolidación de entidades de propósito especial y la orientación sobre el control y la consolidación de NIC 27 Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y /01/2013 NIIF 11 Acuerdos Conjuntos Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas conjuntamente. Provee un reflejo más realista de los acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y /01/2013 NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras entidades Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y/o asociadas. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28. NIIF 13 Medición del valor razonable Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre éste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Enmiendas y mejoras 01/01/ /01/2013 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de NIC 1 Presentación de Estados Financieros Emitida en junio de 2011, la principal modificación de esta enmienda requiere que los ítems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si serán potencialmente reclasificados a resultados en períodos posteriores. Su adopción anticipada está permitida. 01/07/

46 NIC 28 Inversiones en asociadas y joint ventures Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27. NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar Emitida en diciembre de 2011, requiere mejorar las revelaciones actuales de compensación de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en información cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situación Financiera. Su adopción anticipada es permitida. 01/01/ /01/2013 NIIF 10 Estados Financieros Consolidados", NIIF 11 "Acuerdos Conjuntos" y NIIF 12 "Revelaciones de participaciones en otras entidades" Emitida en julio de 2012, clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarlas el primer día del período anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podría ser necesario realizar modificaciones a la información comparativa presentada en dicho período, si es que la evaluación del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27 / SIC /01/2013 Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2011) Emitidas en mayo de 2012 NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Aclara que una empresa puede aplicar NIIF 1 más de una vez, bajo ciertas circunstancias. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Aclara que una empresa puede optar por adoptar NIC 23, "Costos por intereses" en la fecha de transición o desde una fecha anterior. NIC 1 Presentación de Estados Financieros Clarifica requerimientos de información comparativa cuando la entidad presenta una tercera columna de balance. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Como consecuencia de la enmienda a NIC 1 anterior, clarifica que una empresa que adopta IFRS por primera vez puede entregar información en notas para todos los períodos presentados. NIC 16 Propiedad, Planta y Equipos Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio será clasificado como Propiedad, planta y equipo más que inventarios, cuando cumpla con la definición de Propiedad, planta y equipo. NIC 32 Presentación de Instrumentos Financieros Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transacción. NIC 34 Información Financiera Intermedia Clarifica los requerimientos de exposición de activos y pasivos por segmentos en períodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales. 01/01/

47 b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2013, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes: Normas e interpretaciones NIIF 9 Instrumentos Financieros Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses. Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos de la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que se cree una asimetría contable. Su adopción anticipada es permitida. CINIIF 21 Gravámenes Emitida en mayo de 2013, define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida. Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/ /01/2014 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Emitida en diciembre 2011, aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida. 01/01/2014 NIC 27 Estados Financieros Separados y NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades Emitida en Octubre 2012, las modificaciones incluyen la definición de una entidad de 01/01/

48 inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de a cuerdo a la NIIF 9 Instrumentos Financieros en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27. NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos Emitida en Mayo 2013, modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada está permitida. 01/01/2014 NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición Emitida en Junio 2013, establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de coberturas; esto con el fin de evitar que las novaciones que son consecuencia de leyes y regularizaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regularizaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida. CINIIF 21 Gravámenes Emitida en mayo de 2013, define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida. Enmiendas y mejoras NIIF 9 Instrumentos Financieros" Emitida en noviembre 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. 01/01/ /01/2014 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de Sin determinar 47

49 Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la adopción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9. NIC 19 Beneficios a los empleados Emitida en noviembre 2013, esta modificación aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Enmiendas y mejoras Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012) Emitidas en diciembre de /07/2014 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de NIIF 2 Pagos basados en acciones Se clarifican las definiciones de "Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión" (vestingconditions) y "Condiciones de mercado" (marketconditions) y se definen separadamente las "Condiciones de rendimiento" (perfomance conditions) y "Condiciones de servicio" (serviceconditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida. 01/07/2014 NIIF 3 Combinaciones de negocios Se modifica la norma para aclarar la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contra prestación contingente no participativa (non equity), tanto financiero como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras

50 NIIF 8 Segmentos de operación La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 13 Medición del valor razonables" Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B de la NIIF 9 y GA 79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos. NIC 16 Propiedad, planta y equipo, y NIC 38, "Activos intangibles" Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida. Enmiendas y mejoras NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas" La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección de la entidad que informo a la matriz de la entidad que informa ("la entidad gestora"). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida. 01/01/2014 Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/07/2014 Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera 2013 Emitidas en diciembre de /07/

51 NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera" - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede adoptar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los períodos presentados. NIIF 3 "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF 11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto. NIIF 13 "Medición del valor razonable" - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13. NIC 40 "Propiedades de Inversión" - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible. La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo de la Sociedad en el período de su primera aplicación. 50

52 2.4 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a: - La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos. - Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y beneficios a los empleados. - Las vidas útiles y los valores residuales de las propiedades, planta y equipo. - La necesidad de constituir provisiones y en el caso de ser requeridas el valor de las mismas. - La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos. A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros consolidados futuros. 2.5 Bases de consolidación Los estados financieros de Carozzi S.A. y sus subsidiarias incluyen activos y pasivos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los resultados y flujos de efectivos por los ejercicios terminados en esas fechas. Los saldos con empresas relacionadas, ingresos y gastos, utilidades y pérdidas no realizadas han sido eliminados y la participación de inversionistas minoritarios ha sido reconocida bajo el rubro Participaciones no controladoras (nota 20.5). Los estados financieros de las sociedades consolidadas cubren los ejercicios terminados en la misma fecha de los estados financieros de la matriz Carozzi S.A. y han sido preparados aplicando políticas contables homogéneas. 51

53 Las sociedades subsidiarias incluidas en la consolidación son las siguientes: Porcentaje de participación Porcentaje de participación Rut Subsidiarias Relación con subsidiaria Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total Empresas Carozzi S.A. Subsidiaria 75,6100 0, , ,6100 0, , Inversiones Iberoamérica S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , Comercial Costa S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,9438 0, , , Comercial Carozzi S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,9000 0, , , Empresas Nutripro S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , E Carozzi México S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , E Carozzi Paraguay S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0,0000 0,0000 0, E Empresas Carozzi Ecuador S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , E Molitalia S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,9980 0, , , E Carozzi North America INC. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , E Volterra S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,0000 0, , , E Industrias Molitalia S.A. Subsidiaria indirecta 0, , ,9900 0, , ,

54 2.5.1 Perímetro de consolidación directo a) Rut Nombre subsidiaria País incorporación Moneda funcional Costo inversión M$ Porcentaje de participación Activos corrientes M$ Activos no corrientes M$ Pasivos corrientes M$ Pasivos no corrientes M$ Patrimonio M$ Ingresos corrientes M$ Gastos ordinarios M$ Empresas Carozzi S.A. Chile Pesos chilenos ,6100% ( ) Totales ( ) Resultado M$ b) Rut Nombre subsidiaria País incorporación Moneda funcional Costo inversión M$ Porcentaje de participación Activos corrientes M$ Activos no corrientes M$ Pasivos corrientes M$ Pasivos no corrientes M$ Patrimonio M$ Ingresos corrientes M$ Gastos ordinarios M$ Empresas Carozzi S.A. Chile Pesos chilenos ,6100% ( ) Totales ( ) Resultado M$ 53

55 2.5.2 Entidades subsidiarias Son subsidiarias todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene poder para dirigir sus políticas financieras y sus operaciones, lo que generalmente viene acompañado de una participación superior al cincuenta por ciento de los derechos de voto. A la hora de evaluar si la matriz Carozzi S.A., controla a otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercibles o convertibles a la fecha de cierre de los estados financieros. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la matriz y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Para efectos de consolidación, se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos, las ganancias y pérdidas no realizadas por transacciones entre entidades relacionadas. Las pérdidas no realizadas se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido Transacciones y participaciones no controladoras Carozzi S.A. aplica la política de tratar las transacciones con las participaciones no controladoras como si fueran transacciones con accionistas de la Sociedad. En el caso de adquisiciones de participación no controladoras, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor libro de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por bajas a favor de la participación no controladora, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio Negocios conjuntos Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial, como se describe en la NIC 28 Inversiones con Asociadas y Negocios Conjuntos. Una vez que el inversor haya reducido el valor de su inversión a cero, tendrá en cuenta las pérdidas adicionales mediante el reconocimiento de un pasivo, sólo en la medida que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada del negocio conjunto. Si la asociada del negocio conjunto obtuviera con posterioridad ganancias, el inversor seguirá reconociendo su parte en las mismas cuando su participación en las citadas ganancias iguales a la que le correspondió en las pérdidas no reconocidas Información financiera por segmentos operativos La NIIF 8 exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administración" al revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que la Administración utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos. En el caso de Carozzi S.A. y subsidiarias el enfoque de la administración se subdivide en segmentos geográficos Transacciones en moneda extranjera a) Moneda de presentación y moneda funcional Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera («moneda funcional»). Los estados financieros consolidados se presentan en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación de Carozzi. S.A. y sus subsidiarias en Chile, excepto por la inversión en Perú y Ecuador, que tienen moneda funcional Nuevos soles peruanos y Dólares estadounidenses, respectivamente. 54

56 b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto si se difieren en patrimonio neto a través de otros resultados integrales, como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas. Los cambios en el valor razonable de inversiones financieras en instrumento de deuda denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de cambio resultantes de cambios en el costo amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio y otros cambios en el importe en libros, se reconocen en el patrimonio neto. Las diferencias de cambio sobre partidas no monetarias, tales como inversiones en instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. c) Entidades del Grupo Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue: (i) (ii) (iii) Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio; Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio del mes, y Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera, designados como coberturas de esas inversiones, se llevan a patrimonio a través del estado de resultados integrales. Cuando se vende o se dispone de la inversión, esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta. Los ajustes a la plusvalía y al valor justo que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio. d) Bases de conversión Los activos y pasivos mantenidos en Dólares estadounidenses, Nuevos soles peruanos, Euros, Pesos argentinos, Pesos mexicanos y Unidades de fomento han sido convertidos a Pesos chilenos (Moneda funcional), considerando los tipos de cambio observados a la fecha de cierre de cada uno de los ejercicios, como sigue: Fecha Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos Euros Pesos argentinos Pesos mexicanos Unidades de fomento 31-dic ,61 187,49 724,30 80,49 40, ,56 31-dic ,96 188,15 634,45 97,70 36, ,75 55

57 NOTA 3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los estados financieros consolidados adjuntos, han sido los siguientes: 3.1 Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos. Estas partidas se registran a su costo histórico, que no difiere significativamente de su valor de realización. 3.2 Otros activos financieros corrientes El Grupo clasifica sus otros activos financieros corrientes dependiendo del propósito con el que se adquirieron. La administración determina la clasificación de sus otros activos financieros corrientes en el momento de reconocimiento inicial, de acuerdo a las siguientes categorías: a) Otros activos financieros corrientes a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, son activos financieros mantenidos para negociar, es decir, aquellas inversiones realizadas con el fin de obtener rendimientos a corto plazo por variaciones en los precios, por lo tanto, se clasifican en esta categoría si se adquieren principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Estos activos financieros se presentan como activos corrientes y se reconocen inicialmente por su valor razonable, el cual es obtenido a partir de datos observables en el mercado, imputándose a resultados las utilidades o pérdidas, realizadas o no, resultantes de variaciones en su valor razonable en la fecha de cierre. b) Activos de cobertura Los activos de cobertura se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. El Grupo designa determinados derivados como: (i) (ii) Coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); Coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); El Grupo documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo diversas operaciones de cobertura. El Grupo también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor razonable de los instrumentos derivados vigentes, utilizados a efectos de cobertura, se muestra en la nota 5 y Los movimientos en la reserva de cobertura se muestran en el estado de cambios en el patrimonio. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente. 56

58 (i) Cobertura del valor razonable Los cambios en el valor razonable de derivados que se designan y califican como coberturas del valor razonable se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. (ii) Cobertura de flujos de efectivo La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en el patrimonio neto a través de otros resultados integrales. La pérdida o ganancia relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados dentro de otras ganancias / (pérdidas) netas. Los importes acumulados en el patrimonio neto se llevan al estado de resultados en los ejercicios en que la partida cubierta afecta al resultado. La pérdida o ganancia relativa a la parte efectiva de permutas de tasa de interés que cubren préstamos que devengan intereses a tasa variable, se reconoce en el estado de resultados dentro de costos financieros. La pérdida o ganancia relativa a la parte efectiva de contratos a plazo en moneda extranjera que cubren ventas de exportación se reconocen en el estado de resultados dentro de ventas. Sin embargo, cuando la transacción prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias o un activo tangible), las ganancias o pérdidas anteriormente diferidas en el patrimonio neto se traspasan desde patrimonio y se incluyen en la valoración inicial del costo del activo o pasivo. Los importes diferidos se reconocen en última instancia dentro del costo de ventas en el caso de las existencias. Cuando un instrumento de cobertura vence, se vende o cuando no cumple los requisitos exigidos para contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio neto hasta ese momento permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista es reconocida finalmente en el estado de resultados. Cuando se espera que la transacción prevista no se vaya a producir, la ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio neto se lleva inmediatamente al estado de resultados dentro de otras ganancias / (pérdidas) netas. 3.3 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance, caso en el que se clasifican como activos no corrientes. Este rubro incluye los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se contabilizan inicialmente a su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión de pérdidas por deterioro del valor, en caso de que exista evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Las provisiones por deterioro se estiman en base al valor presente de los flujos posibles de recupero descontados de su interés implícito. Política de provisión de incobrabilidad En el caso de los activos financieros que tienen origen comercial, la Compañía tiene definida una política para el registro de provisiones por deterioro en función de la incobrabilidad del saldo vencido, la cual es determinada en base a un análisis caso a caso de la antigüedad, recaudación histórica y el estado de la recaudación de las cuentas por cobrar. Una vez agotadas las gestiones de cobranza prejudicial y judicial se procede a dar de baja los activos contra la provisión constituida. La Sociedad sólo utiliza el método de provisión y no el de castigo directo para un mejor control. 57

59 3.4 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Los saldos con empresas relacionadas corresponden a operaciones propias y habituales al giro de la Sociedad y sus subsidiarias, realizadas en condiciones de equidad en cuanto a su plazo y conforme a precios de mercado, e incluye principalmente las ventas de productos terminados, facturados a 30 y 60 días. Los traspasos de fondos que no correspondan a cobro de venta de productos o servicios, se estructuran bajo la modalidad de cuenta corriente mercantil, estableciéndose una tasa de interés variable para el saldo mensual. Las transacciones entre la Sociedad y sus subsidiarias han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se informan en notas. 3.5 Inventarios Los inventarios se refieren a productos, materias primas y materiales relacionados con el rubro alimenticio, dentro de los que se cuentan harinas, fideos, salsas, arroz, cereales, chocolates, galletas, caramelos, refrescos, pulpas de frutas y tomates, postres y otros. Se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determina por el método costo por absorción para el caso de los productos terminados y de los productos en curso e incluye los costos de materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos indirectos de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses. Los movimientos de inventarios se controlan en base al precio promedio ponderado. 3.6 Activos no corrientes mantenidos para la venta Al 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., mantenía una propiedad bajo este rubro, la cual fue vendida con fecha 03 de abril de Activos intangibles distintos de la plusvalía Las licencias para programas informáticos adquiridas, tienen una vida útil definida, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (no superan los 8 años). Los métodos y ejercicios de amortización aplicados son revisados al cierre de cada ejercicio. Los activos que tienen vida útil indefinida y no están sujetos a amortización se someten anualmente a pruebas de deterioro. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los que tienen vida útil definida son amortizados linealmente y también se someten a pruebas de deterioro. 58

60 3.8 Propiedades, planta y equipo Estos corresponden principalmente a terrenos, construcciones, obras de infraestructura y maquinarias y equipos, se encuentran registrados a su costo menos su correspondiente depreciación y eventual pérdida de valor por deterioro. El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del bien. En el caso de componentes incluidos dentro de propiedades, planta y equipo, que requieren su reemplazo en un ejercicio de tiempo distinto al del bien principal, son registrados y depreciados en forma separada de acuerdo a su vida útil específica. Los costos posteriores o de reemplazo, serán registrados también en forma separada y depreciados en el tiempo que transcurre entre su adquisición y su reemplazo. Las reparaciones periódicas y/o menores se registran con cargo a resultados en la medida en que se incurre en las mismas. La depreciación se calcula usando el método lineal considerando sus valores residuales y vidas útiles técnicas estimadas. Adicionalmente al valor pagado por la adquisición de cada rubro de propiedades, planta y equipo, también incluye el siguiente concepto: Los gastos financieros devengados durante el período de construcción que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos calificados, que son aquellos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso y operación. Los años de vida útil estimados, se resumen de la siguiente manera: Propiedades, planta y equipo Valores residuales Rango de vidas útiles Edificios Planta y equipo Equipamiento de tecnologías de la información Instalaciones fijas y accesorios Vehículos de motor 0% años 1% años 0% 1-3 años 0% 7-10 años 0% 4 años Las obras en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el ejercicio de prueba cuando se encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación. Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad, eficiencia o un alargamiento de la vida útil se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan de ser necesario, en cada cierre de balance. Cuando el valor libro de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable. Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos). 59

61 3.9 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros Los activos que tienen una vida útil indefinida, por ejemplo, las marcas, no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce directamente en resultado una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el que sea mayor. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos a) Impuesto a la renta El gasto por impuesto a la renta del Grupo, se calcula en función del resultado antes de impuesto, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes y temporarias según NIC 12, contempladas en la legislación tributaria relativa a la determinación de la base imponible del citado impuesto. Los activos y pasivos tributarios para el ejercicio actual y para ejercicios anteriores son medidos al monto que se estima recuperar o pagar. Las tasas impositivas y regulaciones fiscales empleadas en el cálculo de dichos importes son las que están vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio, siendo de un 20% para la matriz en Chile durante el 2013 y 2012 y de un 30% en Perú. b) Impuestos diferidos Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta a la de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en subsidiarias y asociadas, excepto en aquellos casos en que Carozzi S.A. pueda controlar la fecha en que se revertirán las diferencias temporarias y que sea probable que éstas no vayan a revertirse en un futuro previsible. Al 31 de diciembre de 2012, se presentó en el corto plazo en Activo por impuestos corrientes (impuestos por recuperar), por concepto de goodwill de Empresas Nutripro S.A., generado en la compra de dicha sociedad en el año Conforme con la liquidación del Servicio de Impuestos Internos, efectuada en abril de 2013, se ha reclasificado dicho importe a impuestos diferidos de largo plazo para efectos de su presentación comparativa con la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de

62 3.11 Otros pasivos financieros Los recursos ajenos se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de tasa de interés efectivo Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se contabilizan inicialmente a su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Estas partidas se presentan en el balance de situación financiera como pasivos corrientes por tener una vigencia inferior a 12 meses Provisiones Las provisiones se reconocen cuando: a) El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; b) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y c) El importe se ha estimado de forma fiable. La obligación puede ser legal o tácita, derivada de, entre otros factores, regulaciones, contratos, prácticas habituales o compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa válida de que el Grupo asumirá ciertas responsabilidades. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación Provisiones por beneficios a los empleados La naturaleza de los planes de beneficios definidos está dada sobre la base de acuerdos contractuales entre sus trabajadores en forma individual y/o colectiva, lo que permite establecer variables demográficas y financieras utilizadas en el método de valuación actuarial Plan de beneficios definidos provisión de indemnización por años de servicio El Grupo mantiene acuerdos bilaterales establecidos con sus empleados a través de contratos individuales y a su vez con convenios colectivos entre sus diferentes sindicatos, abarcando los grupos de ejecutivos y trabajadores, los cuales establecen entre sus cláusulas el pago de indemnizaciones tras el término de su ejercicio de empleo. El pago de estos beneficios tiene como base la legislación vigente, definida en el Código del Trabajo, no obstante en algunos casos se han establecido pagos de indemnización a todo evento, en los montos y condiciones establecidos en los diferentes convenios y contratos individuales, siendo factores relevantes antigüedad laboral, remuneración, entre otros. Para el caso de indemnización, el Grupo registra la provisión de años de servicio valuada por el método de la unidad del crédito proyectado (simulación de Montecarlo), para los empleados que tengan pactado este beneficio. 61

63 Hasta el 31 de diciembre de 2012 la Compañía registraba las pérdidas y ganancias actuariales, surgidas en la valorización de los pasivos afectos a estos planes, directamente en el Estado Consolidado de Resultados Integrales por Función. A contar del 01 de enero de 2013, producto de la Enmienda a la NIC 19, las pérdidas o ganancias actuariales se registran directamente en el Estado Consolidado de Otros Resultados por Función, bajo el Patrimonio Reconocimiento de ingresos Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones, rebajas y descuentos y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo. El Grupo reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades del Grupo. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han traspasado significativamente los riesgos y beneficios de los bienes vendidos al comprador. El Grupo basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo Ingresos financieros Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de tasa de interés efectiva. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe recuperable descontando los flujos futuros de efectivo estimados a la tasa de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método de tasa de interés efectivo Capital emitido Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto. No hay acciones preferentes. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contraprestación pagada, incluido cualquier costo incremental directamente atribuible (neto de impuesto a las ganancias) se deduce del patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier costo incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad Dividendo mínimo De acuerdo a lo estipulado en el artículo N 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta de accionistas de la Sociedad, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades anónimas deben distribuir anualmente como dividendo a sus accionistas a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, a excepción de cuando se deba absorber pérdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores. Por lo anterior, la entidad presenta en su estado de cambios en el patrimonio los efectos de esta obligación legal netos del ajuste por los dividendos efectivamente pagados durante los correspondientes ejercicios y constituye oportunamente la correspondiente provisión por el dividendo mínimo. 62

64 NOTA 4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Efectivo y equivalentes al efectivo M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo en caja Saldos en bancos Depósitos a corto plazo Los saldos por moneda que componen el efectivo y equivalentes al efectivo son los siguientes: Saldos por moneda M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo Pesos chilenos Nuevos soles peruanos Dólares estadounidenses A la fecha de los presentes estados financieros no existen diferencias entre el monto de efectivo y efectivo equivalente registrado en el estado de situación financiera y el estado de flujo de efectivo. 63

65 Depósitos a corto plazo La composición de las inversiones en depósitos a plazo es la siguiente: a) El detalle de los depósitos a corto plazo a tasa fija con vencimiento menor a 30 días es el siguiente: Capital moneda Intereses Colocación Entidad Moneda Tasa Vencimiento local devengados M$ M$ M$ Banco Estado Pesos chilenos 4,80% Banco BBVA Pesos chilenos 4,68% Banco Corpbanca Dólares estadounidenses 0,25% Banco Pichincha Dólares estadounidenses 1,25% Banco del Crédito del Perú Nuevos soles peruanos 3,80% Totales b) El detalle de los depósitos a corto plazo a tasa fija con vencimiento menor a 30 días es el siguiente: Capital moneda Intereses Colocación Entidad Moneda Tasa Vencimiento local devengados M$ M$ M$ Banco Corpbanca Dólares estadounidenses 0,25% Totales Se clasifican en este rubro los depósitos a corto plazo cuyo vencimiento se encuentra en un período inferior a tres meses desde su fecha de adquisición y devengan el interés de mercado para este tipo de inversiones de corto plazo. No existen restricciones por montos significativos a la disposición de efectivo. 64

66 NOTA 5. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES El detalle de los activos de cobertura clasificados bajo el rubro de otros activos financieros corrientes es el siguiente: a) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP (1) FORWARD (2) FORWARD (3) Derechos por contratos derivados b) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP (1) SWAP (2) FORWARD (1) FORWARD (2) OPCIONES (1) Derechos por contratos derivados SWAP (1) SWAP (2) : Cubre los flujos de pagos en UF comprometidos, derivados de un crédito sindicado. Mediante el swap, la Compañía se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago de UF por parte del banco, con la finalidad de convertir a pesos la deuda contraída en UF. : Cubre los flujos de pagos en pesos comprometidos, derivados de un préstamo a tasa variable. Mediante el swap, la Compañía se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago a tasa variable por parte del banco, con la finalidad de fijar la tasa de interés del crédito. FORWARD (1) : Cubre transacciones esperadas referentes a compras futuras de dólares utilizados en compra de materia prima en dólares. FORWARD (2) : Cubre el saldo de partida específica en moneda extranjera del balance general. FORWARD (3) : Cubre transacciones esperadas referentes a ventas futuras en dólares. OPCIONES (1) : Cubre las transacciones esperadas referentes a compras de materia prima en moneda extranjera. 65

67 NOTA 6. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES El detalle de los otros activos no financieros corrientes es el siguiente: Otros activos no financieros corrientes M$ M$ Otros activos no financieros corrientes Seguros Publicidad y propaganda Otros

68 NOTA 7. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR CORRIENTES a) La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Corrientes Corrientes M$ M$ Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Deudores comerciales Deudores por ventas Acuerdos comerciales (1) ( ) ( ) Otras cuentas por cobrar Documentos por cobrar Deudores varios (2) Provisión deudores incobrables ( ) ( ) (1) Los saldos corresponden a descuentos a clientes, los que se registran automáticamente al momento de la facturación, por lo tanto, han sido deducidos de los Deudores por venta. (2) Corresponde a indemnización siniestros a recuperar por efectos del incendio de la planta de pastas en Nos de fecha 03 de agosto de 2010 percibido en febrero 2014, y a remanente por crédito fiscal y otros deudores. b) El detalle del deterioro de deudores comerciales es el siguiente: Deudores comerciales y cuentas por cobrar deterioradas Corrientes Corrientes M$ M$ Deudores comerciales Cuentas por cobrar protestadas Cuentas por cobrar judicial Totales Los saldos provisionados de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corresponden a pérdidas por deterioro cuando existe evidencia significativa de incobrabilidad. 67

69 c) Los movimientos de la provisión de incobrables para los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar son los siguientes: Movimientos deudores incobrables Corrientes Corrientes M$ M$ Saldo inicial Incrementos Diferencia conversión (8.245) ( ) Castigos ( ) (97.532) Totales

70 d) La apertura de los deudores comerciales por moneda y clasificado según el vencimiento proyectado es la siguiente: Rubro Moneda Corrientes Corrientes a 3 meses 3 a 12 meses y más días Total M$ 1 a 3 meses 3 a 12 meses y más días Total M$ Total Rubro / Moneda Deudores por ventas Pesos chilenos Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos Acuerdos comerciales ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Pesos chilenos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Nuevos soles peruanos ( ) 0 ( ) (96.232) 0 (96.232) Doctos. por cobrar Pesos chilenos Nuevos soles peruanos Deudores varios Pesos chilenos Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos Prov. deudores incobrables ( ) 0 ( ) ( ) 0 ( ) Pesos chilenos ( ) 0 ( ) ( ) 0 ( ) Dólares estadounidenses ( ) 0 ( ) ( ) 0 ( ) Nuevos soles peruanos ( ) 0 ( ) ( ) 0 ( ) 69

71 e) Estratificación de la cartera neta La estratificación de la cartera neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente: Morosidad Morosidad Morosidad Morosidad Cartera al día Total deudores Total corrientes días y más 1-30 días días días días M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Deudores comerciales Acuerdos comerciales ( ) ( ) ( ) Documentos por cobrar Deudores varios Provisión incobrables de deudores comerciales y documentos por cobrar 0 ( ) (74.838) (86.942) ( ) ( ) ( ) Totales Morosidad Morosidad Morosidad Morosidad Cartera al día días y más Total deudores Total corrientes 1-30 días días días días M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Deudores comerciales Acuerdos comerciales ( ) ( ) ( ) Documentos por cobrar Deudores varios Provisión incobrables de deudores comerciales y documentos por cobrar 0 ( ) (29.110) (17.297) ( ) ( ) ( ) Totales

72 f) Resumen de la estratificación de la cartera neta El resumen de estratificación de cartera neta al 31 de diciembre de 2013 es el siguiente: Tramos de Morosidad Vencidos N Clientes cartera no repactada Monto Cartera no repactada bruta Provisión deterioro Total Cartera no repactada neta M$ M$ M$ Al día días ( ) días (74.838) días (86.942) días y más días ( ) Totales ( ) El resumen de estratificación de cartera neta al 31 de diciembre de 2012 es el siguiente: Tramos de Morosidad Vencidos N Clientes cartera no repactada Monto Cartera no repactada bruta Provisión deterioro Total Cartera no repactada neta M$ M$ M$ Al día días ( ) días (29.110) días (17.297) días y más días ( ) Totales ( ) La Empresa no mantiene cartera repactada. g) Cartera protestada y en cobranza judicial La cartera protestada y en cobranza judicial al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente: Cartera en cobranza judicial Documentos por cobrar en cartera protestada, cartera no securitizada Documentos por cobrar en cartera protestada, cartera no securitizada N M$ N M$ Cartera protestada o en cobranza judicial Totales

73 h) Provisiones y castigos El detalle de la provisión y castigos de la cartera no repactada al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente: Provisión y castigos M$ M$ Provisión cartera no repactada Recuperos del ejercicio ( ) (95.708) Totales

74 NOTA 8. CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Corrientes Rut Nombre de la individual Moneda origen Naturaleza de la relación M$ M$ Caso y Cía. S.A. Pesos chilenos Accionista Agrovivo S.A. Pesos chilenos Matriz común Hacienda Chorombo S.A. Pesos chilenos Matriz común O-E Bonafide S.A.I. y C. Pesos argentinos Matriz común Totales b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas Corrientes Rut Nombre de la individual Moneda origen Naturaleza de la relación M$ M$ Agencia Aduanas Carlo Rossi Soffia y Cía. Ltda. Pesos chilenos Director común K Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A. Pesos chilenos Matriz común Transportes Interandinos S.A. Pesos chilenos Matriz común Las Gaitas S.A. Pesos chilenos Matriz común Totales

75 Las operaciones del giro corresponden principalmente a facturaciones a 30 y 60 días. Los traspasos de fondos de corto y largo plazo entre empresas relacionadas, que no corresponden a cobro o pago de venta de productos o servicios, se estructuran bajo la modalidad de cuenta corriente financiera, estableciéndose para el saldo mensual una tasa de interés variable, de acuerdo a las condiciones de mercado. No existen provisiones de incobrables ni garantías otorgadas sobre los saldos. Los saldos con las empresas relacionadas corresponden a transacciones propias del giro de la Sociedad y sus subsidiarias las que son realizadas, de acuerdo con las normas legales en condiciones de equidad en cuanto se refiere a plazos y a precios de mercado. El Grupo ha adoptado la norma de informar todas las transacciones con entidades relacionadas que superen UF anuales en ambos ejercicios. c) Transacciones con entidades relacionadas Rut Sociedad País origen Moneda origen Naturaleza de la relación Descripción de la transacción Efecto en Efecto en Resultado Resultado M$ M$ M$ M$ Agencia de Aduanas Carlo Rossi Soffia y Cía. Ltda. Chile Pesos chilenos Director común Servicios recibidos Transportes Interandinos S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Servicios de fletes ( ) ( ) Agrícola Santa Bárbara de Llano Blanco Ltda. Chile Pesos chilenos Director común Compra de materia prima K Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Compra de energía eléctrica Caso y Compañía S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Venta productos terminados Caso y Compañía S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Arriendos Caso y Compañía S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Financiamiento (pago) ( ) K Principado de Asturias S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Financiamiento (pago) ( ) Hacienda Chorombo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Arriendos (43.200) (43.200) Hacienda Chorombo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Compra materia prima Agrovivo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Maquila Agrovivo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Compra materia prima Las Gaitas S.A. Chile Pesos chilenos Matriz común Compra productos terminados E Bonafide S.A.I. y C. Argentina Pesos argentinos Matriz común Venta productos terminados

76 NOTA 9. INVENTARIOS El detalle de los inventarios es el siguiente: Inventarios M$ M$ Inventarios Materias primas Mercaderías Productos en proceso Productos terminados Otros materiales generales Inventarios brutos M$ M$ Inventarios brutos Materias primas Mercaderías Productos en proceso Productos terminados Otros materiales generales Provisión obsolescencia M$ M$ Provisión obsolescencia ( ) ( ) Provisión materias primas ( ) ( ) Provisión mercaderías (2.200) (23.136) Provisión productos terminados ( ) ( ) Provisión otros materiales generales ( ) ( ) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se han realizado ajustes a las provisiones y castigos por obsolescencia sobre la base de criterios de rotación y vencimiento de inventarios. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se reconoció íntegramente en Gastos de administración y ventas, los efectos por provisión de obsolescencia. 75

77 Adicionalmente, el Grupo no mantiene existencias entregadas en prenda como garantía al cierre de cada ejercicio. Información a revelar sobre inventarios: Costo de ventas Monto total de existencias y CIF reconocidas como costo de ventas durante el ejercicio M$ M$ ( ) ( ) 76

78 NOTA 10. ACTIVOS, PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES a) La composición de los activos por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente: Activos por impuestos, corrientes M$ M$ Activos por impuestos, corrientes Pagos provisionales mensuales Crédito sence Crédito donaciones Impuestos por recuperar ejercicio anterior b) La composición de los pasivos por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente: Pasivos por impuestos, corrientes M$ M$ Pasivos por impuestos, corrientes Impuesto a la renta primera categoría

79 NOTA 11. ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS EN DESAPROPIACIÓN MANTENIDOS PARA LA VENTA Al 31 de diciembre de 2012 este terreno se mantenía en rubro Activos no corrientes y grupos de desapropiación mantenidos para la venta, cuyo valor era de M$ , el cual fue vendido con fecha 03 de abril de Activos no corrientes y grupos en desapropiación mantenidos para la venta M$ M$ Activos no corrientes y grupos en desapropiación mantenidos para la venta Terrenos

80 NOTA 12. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍA La composición de este rubro es el siguiente: Activos Intangibles distintos de la plusvalía, neto M$ M$ Activos intangibles, neto Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto Programas informáticos, neto Activos Intangibles distintos de la plusvalía, bruto M$ M$ Activos intangibles, bruto Patentes, marcas registradas y otros derechos, bruto Programas informáticos, bruto Amortización acumulada y deterioro del valor, activos intangibles distintos de la plusvalía M$ M$ Amortización acumulada y deterioro del valor, activos intangibles, total ( ) ( ) Amortización acumulada y deterioro del valor, patentes, marcas registradas y otros derechos ( ) ( ) Amortización acumulada y deterioro de valor, programas informáticos ( ) ( ) 79

81 Los movimientos de los activos intangibles son los siguientes: a) Movimientos en activos intangibles Programas informáticos, neto Otros Activos Intangibles Identificables, neto Total, neto M$ M$ M$ Saldo inicial al Cambios Adiciones Amortización ( ) 0 ( ) Pérdida por deterioro reconocida en el estado de resultados 0 ( ) ( ) Incremento (disminución) en el cambio de moneda extranjera (2.804) (26.376) (29.180) Cambios, totales Saldo final al b) Movimientos en activos intangibles Programas informáticos, neto Otros Activos Intangibles Identificables, neto Total, neto M$ M$ M$ Saldo inicial al Cambios Adiciones Amortización ( ) 0 ( ) Transferencias a intangibles desde plusvalía Pérdida por deterioro reconocida en el estado de resultados 0 ( ) ( ) Incremento (disminución) en el cambio de moneda extranjera (9.212) ( ) ( ) Cambios, totales ( ) Saldo final al Para aquellas licencias con períodos de vigencia definidos a través de contratos, su plazo de amortización corresponde al plazo del mismo y aquellas licencias informáticas adquiridas sin plazo de vigencia, se amortizan de forma lineal a lo largo de sus vidas útiles estimadas en un plazo máximo de 8 años. La amortización de activos intangibles distintos de la plusvalía, se registra en el rubro Gasto de Administración del Estado de Resultados por Función. 80

82 El siguiente es el detalle de los activos intangibles: Activos intangibles distintos de la plusvalía, neto M$ M$ Activos intagibles distintos de la plusvalía, neto Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto Ambrosoli (Chile) Master Dog (Chile) Mimaskot (Perú) Selecta (Chile) Master Cat (Chile) Fanny (Perú) Tres Ositos (Perú) Nutrican (Perú) Parma (Chile) Ambrosoli (Perú) Molitalia (Perú) Toffo y Fruna (Perú) Picolines & Mellows & Cocorokos (Perú) O' Rayan (Perú) Programas informáticos, neto Programas informáticos, neto Los activos intangibles marcas y licencias comerciales son sometidas a pruebas de deterioro, cada vez que hay indicios de una potencial pérdida de valor o al menos al cierre de cada ejercicio anual. Las variaciones del ejercicio corresponden a ajustes en la valorización de la marca O Rayan por M$ , las diferencias de cambio de subsidiarias con distinta moneda funcional y a la adquisición de las marcas Mimaskot y Nutrican en Perú. La Sociedad considera que las actuales marcas y licencias comerciales mantienen su valor debido a las inversiones en marketing y las evaluaciones de flujos futuros, por lo tanto son consideradas con vida útil indefinida y no han sido sujeto de amortización. 81

83 NOTA 13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO La composición de las partidas que integran este rubro y su correspondiente depreciación acumulada es la siguiente: Propiedades, planta y equipo, por clases M$ M$ Clases de propiedades, planta y equipo, neto Propiedades, planta y equipo, neto Construcción en curso, neto Terrenos, neto Edificios, neto Planta y equipo, neto Equipamiento de tecnologías de la información, neto Instalaciones fijas y accesorios, neto Vehículos de motor, neto Clases de propiedades, planta y equipo, bruto Propiedades, planta y equipo, bruto Construcción en curso, bruto Terrenos, bruto Edificios, bruto Planta y equipo, bruto Equipamiento de tecnologías de la información, bruto Instalaciones fijas y accesorios, bruto Vehículos de motor, bruto Clases de depreciación acumulada y deterioro del valor, propiedades, planta y equipo Depreciación acumulada y deterioro de valor, propiedades, planta y equipo, total ( ) ( ) Depreciación acumulada y deterioro de valor, edificios ( ) ( ) Depreciación acumulada y deterioro de valor, planta y equipo ( ) ( ) Depreciación acumulada y deterioro de valor, equipamiento de tecnologías de la información ( ) ( ) Depreciación acumulada y deterioro de valor, instalaciones fijas y accesorios ( ) ( ) Depreciación acumulada y deterioro de valor, vehículos de motor ( ) ( ) 82

84 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Los movimientos al 31 de diciembre de 2013 de las partidas que integran el rubro propiedades, planta y equipo en miles de pesos son los siguientes: Reconciliación de cambios en propiedades, planta y equipo, por clases Construcción en curso Terrenos Edificios, neto Planta y equipo, neto Equipamiento de tecnologías de la información, neto Instalaciones fijas y accesorios, neto Vehículos de motor, neto Propiedades, planta y equipo, neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial Cambios Adiciones (1) Desapropiaciones Gasto por depreciación Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otros incrementos (decrementos) Cambios totales ( ) (5.241) 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (10.286) ( ) (46.311) (93.730) (8.384) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo final Los movimientos al 31 de diciembre de 2012 de las partidas que integran el rubro propiedades, planta y equipo en miles de pesos son los siguientes: Reconciliación de cambios en propiedades, planta y equipo, por clases Construcción en curso Terrenos Edificios, neto Planta y equipo, neto Equipamiento de tecnologías de la información, neto Instalaciones fijas y accesorios, neto Vehículos de motor, neto Propiedades, planta y equipo, neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial Cambios Adiciones (2) Desapropiaciones Gasto por depreciación Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otros incrementos (decrementos) Cambios totales (93.310) ( ) (6.146) ( ) 0 0 ( ) ( ) ( ) ( ) (40.136) ( ) ( ) ( ) (50.381) ( ) ( ) ( ) (607) (3.707) (8.174) ( ) ( ) (8.254) Saldo final (1) Al 31 de diciembre de 2013, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. ha capitalizado gastos financieros devengados asociados a las obras en curso por M$ a una tasa del 0,42% promedio mensual. (2) Al 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. ha capitalizado gastos financieros devengados asociados a las obras en curso por M$ a una tasa del 0,50% promedio mensual. 83

85 Depreciación del ejercicio La depreciación al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se encuentra registrada en el Estado de Resultados por Función de acuerdo a los siguientes rubros: Depreciación del ejercicio M$ M$ Costos de ventas Gastos de administración Costos de distribución El detalle de propiedades, planta y equipo que se encuentran en uso y totalmente depreciados es el siguiente: Detalle de propiedades, planta y equipo M$ M$ Edificios Planta y equipo Vehículos de motor Instalaciones fijas y accesorios

86 NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS a) Información general El saldo del fondo de utilidades tributarias retenidas y sus respectivos créditos por impuesto de primera categoría al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes: Utilidades tributarias retenidas M$ M$ Utilidades afectas con crédito 15% Utilidades afectas con crédito 16% Utilidades afectas con crédito 16,5% Utilidades afectas con crédito 17% Utilidades afectas sin crédito Ingresos no renta Fondo utilidades no tributables Totales b) Impuestos diferidos Los saldos acumulados netos de las diferencias temporarias originaron activos y pasivos por impuestos diferidos, el detalle es el siguiente: Impuestos diferidos Activo Pasivo Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ Impuestos diferidos relativos a depreciaciones Impuestos diferidos relativos a provisiones Impuestos diferidos relativos a obligaciones beneficios post-empleo Impuestos diferidos relativos a revaluaciones de activos intangibles Impuestos diferidos relativos a revaluaciones de instrumentos financieros

87 Los movimientos de los impuestos diferidos son los siguientes: Impuestos diferidos Impuestos diferidos relativos a depreciaciones M$ Impuestos diferidos relativos a provisiones M$ Impuestos diferidos relativos a obligaciones beneficios post-empleo M$ Impuestos diferidos Impuestos diferidos relativos a revaluaciones de relativos a revaluaciones de instrumentos financieros activos intangibles M$ M$ Total impuestos diferidos M$ Saldo inicial impuestos diferidos Incremento (decremento) en pasivo por impuestos diferidos Saldo final impuestos diferidos c) Conciliación de impuesto a la renta Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la conciliación del gasto por impuesto a partir del resultado financiero antes de impuesto es la siguiente: Movimientos Base imponible Impuesto tasa Base imponible Impuesto tasa M$ M$ M$ M$ Resultado antes de impuestos Diferencias (27.327) Corrección monetaria patrimonio tributario ( ) ( ) ( ) ( ) Corrección monetaria tributaria de inversiones ( ) ( ) Resultado inversión empresas relacionadas Déficit/(superávit) impuesto renta ejercicio anterior ( ) (46.499) Otros Total gasto por impuesto sociedades Desglose gasto corriente/diferido Total gasto por impuesto renta Impuesto renta (utilidad tributaria) Total gasto/ingreso por impuesto diferido ( ) ( ) Tasa efectiva 21% 22% 86

88 87

89 NOTA 15. OTROS PASIVOS FINANCIEROS La composición de los otros pasivos financieros es la siguiente: Otros pasivos financieros Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes M$ M$ M$ M$ 15.1 Préstamos bancarios Obligaciones con el público (bonos) Pasivos de cobertura Otros pasivos financieros Totales

90 15.1 Préstamos bancarios y obligaciones con el público (bonos) El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2013: Nombre acreedor País Moneda OBLIGACIONES CON BANCOS Tipo amortización Tasa Total corrientes al Total no corrientes al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Banco Chile (*) Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,96% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,92% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,16% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,16% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,92% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,16% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,98% Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,26% Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,26% Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,04% Banco Corpbanca Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,82% Banco ITAU Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,87% Banco Crédito e Inversiones Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,96% Banco Crédito e Inversiones Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,96% Banco Crédito e Inversiones Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 0,47% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,86% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,86% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,86% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,86% Banco HSBC Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,01% Banco HSBC Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,01% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,10% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,10% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,10% Banco Santander Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 0,54% Banco Santander Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 0,54% Banco Santander Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 0,75% Vencimiento Corrientes Vencimiento No corrientes SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS (*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedió crédito a Banco de Chile. Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 89

91 El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2013: Corrientes No corrientes Tipo Vencimiento Total corrientes al Vencimiento Total no corrientes al Nombre acreedor País Moneda amortización Tasa Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,35% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,50% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,69% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,40% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,40% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,38% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,40% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,45% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,70% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,50% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,55% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,75% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,27% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,27% Banco Crédito e Inversiones Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% Banco de Chile Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% Banco Estado Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 90

92 El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2013: Nombre acreedor País Moneda OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Tipo amortización Tasa Total corrientes al Total no corrientes al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Bono Serie BEMCA-I1 Chile Unidades de fomento Semestral 4,00% Bono Serie BEMCA-J1 Chile Unidades de fomento Semestral 5,15% TOTAL OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Vencimiento Corrientes Vencimiento No corrientes TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 91

93 El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2012: Nombre acreedor País Moneda OBLIGACIONES CON BANCOS Tipo amortización Tasa Total corrientes al Total no corrientes al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Banco de Chile (*) Chile Pesos chilenos Semestral 6,68% Banco de Chile Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 1,06% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,21% Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,12% Banco Corpbanca Chile Pesos chilenos Semestral 7,17% Banco ITAU Chile Pesos chilenos Semestral 6,87% Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,24% Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,24% Banco Crédito e Inversiones Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,96% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,06% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,06% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,02% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,06% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Banco Estado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,06% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,88% Vencimiento Corrientes Vencimiento No corrientes SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS (*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedió crédito a Banco de Chile. Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 92

94 El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2012: Corrientes No corrientes Nombre acreedor País Moneda Tipo amortización Tasa Vencimiento Total corrientes al Vencimiento Total no corrientes al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,35% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,38% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Trimestral 5,40% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,98% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,80% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,75% Banco Continental Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,40% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,64% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,17% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,42% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,49% Banco Crédito del Perú Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,41% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,67% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,67% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Scotiabank Perú Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,35% Banco Crédito e Inversiones Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% Banco de Chile Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 2,23% Banco de Chile Chile Dólares estadounidenses Al vencimiento 2,23% Banco de Chile Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% Banco Estado Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 93

95 El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2012: Nombre acreedor País Moneda OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Tipo amortización Tasa Total corrientes al Total no corrientes al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Bono Serie BEMCA-B Chile Unidades de fomento Semestral 3,90% Bono Serie BEMCA-I1 Chile Unidades de fomento Semestral 4,00% Bono Serie BEMCA-J1 Chile Unidades de fomento Semestral 5,15% TOTAL OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Vencimiento Corrientes Vencimiento No corrientes TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables. 94

96 15.2 Pasivos de cobertura El siguientes es el detalle de los pasivos de cobertura: a) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP (1) FORWARD (2) FORWARD (3) Pasivos por contratos derivados b) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP (2) SWAP (3) (3.751) FORWARD (1) FORWARD (2) OPCIONES (1) Pasivos por contratos derivados SWAP (1) SWAP (2) SWAP (3) : Cubre los flujos de pagos en pesos comprometidos, derivados de un préstamo a tasa variable. Mediante el swap, la Compañía se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago de tasa variable por parte del banco, con la finalidad de fijar la tasa de interés del crédito. : Cubre los flujos de pagos en dólares comprometidos, derivados de un préstamo en dólares. Mediante el swap, la Compañía se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago de dólares por parte del banco, con la finalidad de convertir a pesos la deuda contraída en dólares. : Cubre los flujos de pagos en dólares comprometidos, derivados de un préstamo a tasa variable. Mediante el swap, la Compañía se compromete a pagar un monto fijo en pesos a cambio de un compromiso de pago de dólares por parte del banco, con la finalidad de convertir a pesos y tasa fija la deuda contraída en dólares a tasa variable. FORWARD (1) : Cubre transacciones esperadas referentes a compras futuras de dólares utilizados en compra de materia prima en dólares. FORWARD (2) : Cubre el saldo de partida específica en moneda extranjera del balance general. FORWARD (3) : Cubre transacciones esperadas referentes a ventas futuras en dólares. OPCIONES (1) : Cubre las transacciones esperadas referentes a compras de materias primas en moneda extranjera. 95

97 15.3 Otros pasivos financieros El siguientes es el detalle de otros pasivos financieros: a) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP Obligaciones por contratos derivados b) Tipo de derivado Valor Justo Realizado No realizado Monto M$ Monto M$ Monto M$ SWAP Obligaciones por contratos derivados SWAP : Corresponde a un swap contratado por Empresas Nutripro S.A., antes de ser adquirida por Empresas Carozzi S.A. en noviembre 2011, para cubrir un crédito a tasa variable. Mediante el swap, la Compañía paga una tasa fija en pesos a cambio de un compromiso del banco de pagar flujos a tasa TAB en pesos, con amortizaciones de capital distintas al préstamo asociado. El contrato no cumple con los requisitos que indica la NIC 39 para coberturas contables, por lo tanto, la administración lo registra a valor justo por resultado. 96

98 NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR CORRIENTES La composición de este rubro es la siguiente: Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes Corrientes Corrientes M$ M$ Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar Otras cuentas por pagar Documentos por pagar Otras cuentas por pagar Retenciones La composición de las cuentas por pagar comerciales por moneda es la siguiente: Rubro Moneda Corrientes M$ M$ Total Rubro / Moneda Cuentas por pagar Pesos chilenos Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos Documentos por pagar Dólares estadounidenses Euros Otras cuentas por pagar Pesos chilenos Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos Retenciones Pesos chilenos Dólares estadounidenses Nuevos soles peruanos

99 NOTA 17. OTRAS PROVISIONES CORRIENTES El detalle de las otras provisiones corrientes es el siguiente: Otras provisiones corrientes M$ M$ Otras provisiones corrientes Participación en utilidades Provisiones al personal Otras provisiones corrientes Movimientos en otras provisiones Participación en utilidades Provisiones al personal Otras provisiones corrientes Total M$ M$ M$ M$ Provisión total, saldo inicial Cambios en otras provisiones Incremento (decremento) en provisiones existentes ( ) ( ) ( ) Cambios en otras provisiones, total ( ) ( ) ( ) Provisión total, saldo final

100 NOTA 18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES El detalle de los otros pasivos no financieros corrientes es el siguiente: Otros pasivos no financieros corrientes M$ M$ Otros pasivos no financieros corrientes Dividendo mínimo

101 NOTA 19. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS NO CORRIENTES 19.1 Gastos del personal El detalle de gastos del personal es el siguiente: Gastos por empleados M$ M$ Gastos de personal Sueldos y salarios Beneficios a los empleados Plan de beneficios definidos Provisiones por beneficios a los empleados y apertura de costos M$ M$ Saldo inicial Costo por servicios Costo por intereses Beneficios pagados ( ) ( ) Ganancia / pérdida actuarial neta Saldo final Hipótesis actuariales Hipótesis actuariales Tasa de descuento real 3,0% 4,5% Tasa de incremento salarial 2,0% 2,0% Tabla de mortalidad RV 2009 H y RV 2009 M RV 2009 H y RV 2009 M 19.4 Análisis de sensibilidad Al 31 de diciembre de 2013, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios definidos ante variaciones de un 1% en la tasa de descuento genera los siguientes efectos: Sensibilización de la tasa de descuento Disminución de 1% Incremento de 1% M$ M$ Efecto en las obligaciones por beneficios definidos ( ) 100

102 NOTA 20. PATRIMONIO 20.1 Capital emitido a) Número de acciones Al 31 de diciembre de 2013, el capital pagado de Carozzi S.A. se compone de la siguiente forma: Serie N de acciones suscritas N de acciones pagadas N de acciones con derecho a voto Única Los saldos al 31 de diciembre de 2012 son los siguientes: Serie N de acciones suscritas N de acciones pagadas Capital pagado M$ Única b) Capital Serie Capital suscrito M$ Capital pagado M$ Única (*) En Junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 31 de julio de 2013, se efectuó un aumento de capital, mediante la emisión de acciones equivalentes a M$

103 20.2 Otras reservas Otras reservas Reservas por diferencias de conversión Reservas de coberturas de flujo de caja Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Otras reservas varias Total otras reservas M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial período ( ) ( ) ( ) Ganancia (pérdidas) valoración derivados 0 ( ) 0 0 ( ) Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos 0 0 ( ) 0 ( ) Impuesto diferido Diferencias conversión subsidiarias ( ) ( ) Saldo final período ( ) ( ) ( ) ( ) A continuación se presenta por país la diferencia de conversión de subsidiarias: País M$ M$ Perú ( ) ( ) Otros ( ) ( ) Totales ( ) ( ) 20.3 Dividendos a) Política de dividendos De acuerdo a lo establecido en la ley N de Sociedades Anónimas, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta de Accionistas por unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista utilidad deberá destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de dividendos. b) Dividendos distribuidos Ejercicio actual En Junta ordinaria de Accionistas de Carozzi S.A., celebrada el 24 de abril de 2013, se aprobó el pago del dividendo definitivo N 3 de $ 42,00 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2012, el cual fue pagado el 16 de mayo de Ejercicio anterior En Junta ordinaria de Accionistas de Carozzi S.A., celebrada el 24 de abril de 2012, se aprobó el pago del dividendo definitivo N 2 de $ 31,00 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2011, el cual fue pagado el 18 de mayo de

104 20.4 Ganancias por acción El detalle de las ganancias por acción es el siguiente: Ganancias por acción básicas M$ M$ Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora Resultado disponible para accionistas comunes, básico Número de acciones Ganancia básica por acción 0,116 0,139 Las cifras de resultado por acción han sido calculadas dividiendo los montos respectivos de ganancias, por el número de acciones en circulación durante el ejercicio respectivo. 103

105 20.5 Participaciones no controladoras Este rubro corresponde al reconocimiento de la porción del patrimonio y resultado de las subsidiarias que pertenecen a terceros. El detalle es el siguiente: Participaciones no controladoras Participación en resultado Porcentaje Patrimonio Ganancia (pérdida) Rut Subsidiarias % % M$ M$ M$ M$ Comercial Costa S.A. 0,060 0, Empresas Carozzi S.A. 24,390 24, Totales

106 NOTA 21. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS, INGRESOS POR FUNCIÓN Y COSTOS FINANCIEROS El detalle de los ingresos de actividades ordinarias es el siguiente: Ingresos de actividades ordinarias M$ M$ Clases de ingresos de actividades ordinarias Venta de bienes El detalle de los otros ingresos por función es el siguiente: Otros ingresos por función M$ M$ Otros ingresos por función, totales Otros ingresos (*) (*) Monto reconocido en el ejercicio 2013, corresponde a los efectos en resultados por la venta de un terreno efectuada con fecha 03 de abril de 2013, este terreno que se mantenía en el rubro Activos no corrientes y grupos de desapropiación mantenidos para la venta. Monto reconocido en año 2012, corresponde a los efectos en resultados por la venta de la inversión mantenida en Compañía Alimenticia los Andes S.A. y las instalaciones molineras ubicadas en la ciudad de La Unión y otros activos relacionados a la producción y elaboración de harinas industriales. El detalle de costos financieros es el siguiente: Costos financieros M$ M$ Gasto por intereses, totales ( ) ( ) Gasto por intereses, préstamos bancarios ( ) ( ) 105

107 NOTA 22. DIFERENCIAS DE CAMBIO El detalle de las diferencias de cambio de la moneda extranjera es el siguiente: Diferencias de cambio Moneda M$ M$ Diferencias de cambio reconocidas en resultados ( ) Deudores comerciales Dólares estadounidenses ( ) Deudores varios Dólares estadounidenses Otros pasivos financieros Dólares estadounidenses ( ) Cuentas por pagar comerciales Dólares estadounidenses ( ) ( ) Cuentas por pagar comerciales Euros

108 NOTA 23. RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE El detalle de los resultados por unidades de reajuste es el siguiente: Resultados por unidades de reajuste Moneda M$ M$ Resultados por unidades de reajuste ( ) ( ) Impuestos por recuperar Unidad tributaria mensual Obligaciones con el público bonos Unidad de fomento ( ) ( ) Obligaciones con bancos Unidad de fomento ( ) 107

109 NOTA 24. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS El Grupo, presenta la información por segmentos según lo exigido en NIIF 8 adoptando el enfoque de la Administración. Esta información se utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos, tomar decisiones sobre ellos y asignar recursos, los cuales son: División Chile División Perú División Internacional Otros : Considera la venta de productos retail en Chile y las cuentas por cobrar, existencias, activo fijo y cuentas por pagar asociadas a esta venta. : Considera la venta de productos retail en Perú y las cuentas por cobrar, existencias, activo fijo y cuentas por pagar asociadas a esta venta. : Considera la exportación de productos desde Chile y Perú y las cuentas por cobrar, existencias, activo fijo y cuentas por pagar asociadas a esta venta. : Considera la venta de subproductos y otros no asociados a las divisiones Chile, Perú o Internacional así como todos los gastos no asignables. Adicionalmente se consideran los saldos del balance no asignables a las distintas divisiones. a) Análisis resultados acumulados: Análisis Resultados Acumulados División Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas + Gastos de Distribución y Administración ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Depreciación y Amortización Totales ( ) Análisis Resultados Acumulados División Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas + Gastos de Distribución y Administración ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Depreciación y Amortización Totales ( )

110 b) Análisis ingresos por productos: División Análisis Productos Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Productos retail Productos agroindustrial Otros Totales División Análisis Productos Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Productos retail Productos agroindustrial Otros Totales La División Chile tuvo un aumento del 9,5% en los ingresos por ventas debido al buen desempeño de las ventas retail en Chile. Debido al mismo efecto anterior, los costos de ventas y gastos de distribución y administración fueron también mayores, pero con un aumento de sólo un 8,4%. Por su parte la División Perú en pesos chilenos, creció un 5,0% en los ingresos de venta debido principalmente a una mejora en el precio de venta promedio. En cuanto a los costos y gastos de distribución y administración en pesos chilenos, fueron mayores en un 7,2% al año anterior debido principalmente a un aumento considerable en los precios de importación de algunas materias primas como el trigo y la avena, los cuales son insumos muy relevantes de varias categorías de la división. La División Internacional, tuvo una caída del ingreso en pesos chilenos de un 10,9%, el que se vio afectado por restricciones cambiarias en algunos países de Sudamérica lo que no ha permitido mantener los volúmenes de venta en esos destinos. Por su parte los costos y gastos de distribución y administración también cayeron en un 7,4%, como consecuencia de lo comentado anteriormente, pero atenuado porque no todos los gastos ocurren en destino ni son indexados a las exportaciones. c) Análisis principales clientes: Al 31 de diciembre de 2013 solamente un cliente representa más del 10% de los ingresos de las actividades ordinarias del período, la venta total de este cliente asciende a la suma de M$ , los que están registrados en el segmento División Chile. En el período 2012, no se registran clientes con ingresos de actividades ordinarias mayores al 10% del total de las ventas. 109

111 d) Análisis segmentos balance: División Análisis Balance Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Total Pasivos Análisis Balance División Chile Perú Internacional Otros Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Total Pasivos Las Divisiones Chile, Perú e Internacional consideran los activos y pasivos asociados al capital de trabajo y el activo fijo. El resto de los activos y pasivos, se consideran como parte de Otros. La División Chile tuvo un aumento en el total de activos, de un 6,5%, explicado principalmente por el incremento de los activos no corrientes por la ampliación de la planta de galletas, lo que se contrasta con los pasivos totales que tuvieron una disminución de un 1,2% en cuentas por pagar. La División Perú por su parte, aumentó su total de activos, en un 0,8%, explicado principalmente por la apreciación del peso chileno sobre el nuevo sol peruano. Por otro lado los pasivos totales aumentaron en un 10,2% por mayores cuentas por pagar. La División Internacional, tuvo un aumento en relación al total de activos, los que tuvieron una diferencia del 5,2% con respecto al ejercicio anterior, debido a una mayor acumulación de existencias en el período y que es consistente con el aumento de pasivos en más de 3 mil millones de pesos chilenos. 110

112 NOTA 25. INSTRUMENTOS FINANCIEROS El detalle de los activos y pasivos financieros que la compañía mantiene es el siguiente: Instrumentos financieros M$ M$ Activos financieros, total Préstamos y cuentas por cobrar, total Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Pasivos financieros, total Pasivos financieros medidos al costo amortizado, total Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

113 NOTA 26. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES 26.1 Restricciones y Créditos I. Bonos Series I - Subsidiaria Empresas Carozzi S.A. Con fecha 11 de diciembre de 2008, por escritura pública otorgada en la Notaría de Santiago de don Iván Perry Pefaur, bajo el repertorio N y modificada por escritura pública de fecha 3 de febrero de 2009, otorgada en la misma Notaría bajo el repertorio N 3.750, se inscribió en el registro de valores la emisión de bonos serie I colocándose un total de UF Con fecha 10 de marzo de 2011, por escritura pública otorgada en la Notaría de Santiago de don Iván Perry Pefaur, bajo el Repertorio N se procedió a modificar los ratios financieros y homologarlos a las normas IFRS según estaba contemplado en el contrato. En este contrato de emisión de bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3 medido sobre cifras de sus balances consolidados, definido como la razón entre deuda financiera neta y total patrimonio (en adelante el Nivel de Endeudamiento ). 2. Excepcionalmente, en los estados financieros que el emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada año, el nivel de endeudamiento podrá exceder el índice anterior, pero en ningún caso podrá superar 1,55 veces la mencionada razón entre deuda financiera neta y total patrimonio. 3. Mantener, de conformidad a los estados financieros consolidados, activos total, libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el emisor. 4. Mantener un patrimonio mínimo equivalente a cinco millones trescientas mil unidades de fomento. Se entenderá por patrimonio, patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., está obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2013, los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en esta emisión de bonos son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Bonos Emitidos = 10,52 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. II. Bonos Series J - Subsidiaria Empresas Carozzi S.A. Con de fecha con fecha 11 de diciembre de 2008, por escritura pública otorgada en la Notaría de Santiago de don Iván Perry Pefaur, bajo el repertorio N y modificada por escritura pública de fecha 3 de febrero de 2009, otorgada bajo el repertorio N 3.751, se inscribió en el registro de valores la emisión de bonos serie J colocándose un total de UF

114 Con fecha 10 de marzo de 2011, por escritura pública otorgada en la Notaría de Santiago de don Iván Perry Pefaur, bajo el Repertorio N procedió a modificar los ratios financieros y homologarlos a las normas IFRS según estaba contemplado en el contrato. En este contrato de emisión de bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3, medido sobre cifras de sus balances consolidados, definido como la razón entre deuda financiera neta y total patrimonio (en adelante el Nivel de Endeudamiento ) Excepcionalmente, en los estados financieros que el emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada año, el nivel de endeudamiento podrá exceder el índice anterior, pero en ningún caso podrá superar 1,55 veces la mencionada razón entre deuda financiera neta y total patrimonio. 2. Mantener, de conformidad a los estados financieros consolidados, activos total, libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el emisor. 3. Mantener un patrimonio mínimo equivalente a cinco millones trescientas mil unidades de fomento. Se entenderá por patrimonio, patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., está obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2013, los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se obliga en esta emisión de bonos son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Bonos Emitidos = 10,52 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. III. Crédito Banco de Chile - Subsidiaria Empresas Carozzi S.A. Con fecha 9 de noviembre de 2011, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., suscribió un crédito con Corpbanca por un monto total de $ con vencimiento el 9 de noviembre de Con fecha 16 de septiembre de 2013, el banco Corpbanca cedió el crédito que mantenía con Empresas Carozzi S.A, a favor del Banco de Chile. Este préstamo devenga intereses a una tasa variable de ICP (Índice Cámara Promedio) + 1,4% los cuales se pagan semestralmente y con amortizaciones semestrales desde el año En este contrato de crédito Empresas Carozzi S.A. se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Mantener en los estados financieros consolidados un Leverage, esto es una relación deuda financiera neta sobre total patrimonio, menor a 1,3 veces durante toda la vigencia del crédito. En todo caso, esta relación deberá ser menor a 1,55 veces, medido en los meses de marzo y junio de cada año. 113 Se entiende por deuda financiera neta como el resultado de la suma de todos los pasivos del prestatario que paguen intereses, sean (i) Préstamos que devenguen intereses corrientes, otros pasivos financieros corrientes, más (ii) Préstamos que devengan intereses no corrientes, otros pasivos financieros no corrientes; menos (iii) Efectivo y equivalentes al efectivo, según se definen dichas cuentas en los estados financieros; y total patrimonio, como total patrimonio de los estados financieros.

115 2. Mantener un patrimonio mínimo de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento. 3. Mantener activos libres de gravámenes mayores a 1,2 veces la suma del monto de bonos vigentes y el monto remanente del crédito. Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. está obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2013, los ratios a los cuales Empresas Carozzi S.A. se obliga en este préstamo son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Bonos Emitidos más saldo del crédito = 6,74 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. IV. Crédito ITAU - Subsidiaria Empresas Carozzi S.A. Con fecha 9 de octubre de 2012, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., suscribió un crédito con Banco ITAU Chile por un monto total de $ con vencimiento el 10 de octubre de Este préstamo devenga intereses a una tasa 6,87% los cuales se pagan semestralmente y con amortizaciones semestrales desde el año En este contrato de crédito, Empresas Carozzi S.A., se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Mantener una relación deuda financiera neta sobre total patrimonio, menor a 1,3 veces durante toda la vigencia del crédito. No obstante lo anterior, para los estados financieros trimestrales correspondientes al 31 de marzo y 30 de junio de cada ejercicio, esta relación deberá ser menor a 1,55 veces. Se entenderá por: a) Deuda Financiera Neta el resultado de la suma de todos los pasivos del prestatario que paguen intereses, incluyendo (i) Préstamos que devenguen intereses corrientes, otros pasivos financieros corrientes, más (ii) Préstamos que devengan intereses no corrientes, otros pasivos financieros no corrientes; menos efectivo y equivalentes al efectivo, según se definen dichas cuentas en los estados financieros; y b) Total Patrimonio, como total patrimonio según se define en los estados financieros. 2. Mantener durante toda la vigencia del presente contrato un patrimonio mínimo, según se define el término en los estados financieros del deudor, de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento. 3. Mantener durante toda la vigencia del presente contrato, activos libres de gravámenes en un monto mayor a 1,2 veces el monto de bonos actualmente emitidos y colocados vigentes por parte del deudor. Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., está obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros. 114

116 Al 31 de diciembre de 2013, los ratios financieros a los cuales subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en este préstamo son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Bonos Emitidos = 10,52 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. V. Crédito Banco de Chile, Estado y BCI - Carozzi S.A. Por escritura pública de fecha 13 de diciembre de 2005, otorgada en la Notaría de Santiago de don René Benavente Cash, repertorio N , Industrias Alimenticias Carozzi S.A., hoy denominada Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A. suscribió un crédito con Banco de Chile, Estado y BCI por un monto de UF ,85 el cual devenga intereses a una tasa (base anual) de 4,6%. Por escritura pública de fecha 31 de mayo de 2012, otorgada en la Notaría de Santiago de don René Benavente Cash, repertorio N , se novaron los créditos desde Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A a Carozzi S.A, estas obligaciones. 1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 2 veces, definido como la razón entre total de pasivos corrientes más total de pasivos no corrientes y patrimonio total de los estados financieros informados a la Superintendencia de Valores y Seguros. Adicionalmente, Carozzi S.A. está obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2013, el ratio financiero al cual Carozzi S.A. se obliga en este préstamo es: Nivel de Endeudamiento = 1,44 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. VI. Crédito BCP - Subsidiaria Molitalia S.A. Con fecha 22 de abril de 2010, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribió un crédito con Banco de Crédito del Perú por un monto total de S/ nuevos soles con vencimiento el 26 de abril de Este préstamo devenga intereses a una tasa de 5,38% anual, los cuales se pagan trimestralmente y con amortizaciones trimestrales a partir del 26 de julio de En este contrato de crédito Empresas Carozzi S.A., se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Deuda Financiera Neta / Patrimonio: no mayor a 1,30 veces a septiembre y diciembre y no mayor a 1,55 veces a marzo y junio. Deuda Financiera Neta: todas las obligaciones de pago con instituciones financieras o de mercado de capitales, así como cualquier otra obligación de pago que devengue intereses; menos los activos corrientes líquidos (caja y valores negociables). 115 Patrimonio: es el monto que figura como patrimonio neto del prestatario en su balance general.

117 2. Activos libres de gravámenes por un monto de 1,20 veces el pasivo exigible sin garantías. 3. Mantener un patrimonio mínimo de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento. El cálculo de estos ratios se realizará trimestralmente en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año. Para efecto de los cálculos relacionados con el cumplimiento de las obligaciones financieras de marzo, junio y septiembre se considerarán las cifras del estado de ganancias y pérdidas y cifras del balance general, conforme a los resultados informados en la F.E.C.U., a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Para la revisión de los ratios correspondientes al 31 de diciembre se utilizará el informe auditado anual. Los estados financieros a considerar serán los estados financieros consolidados. Al 31 de diciembre de 2013 los ratios financieros a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se obliga en este préstamo son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Pasivos Exigibles = 1,82 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013 la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. VII. Crédito BCP - Subsidiaria Molitalia S.A. Con fecha 11 de octubre del 2010 se suscribió un contrato de arrendamiento financiero con Banco de Crédito del Perú por un monto de S/ nuevos soles con vencimiento el 1 de abril de Este préstamo devenga intereses a una tasa de 5,40% anual, los cuales se pagan trimestralmente y con amortizaciones trimestrales a partir del 1 de junio de VIII. Crédito BCP - Subsidiaria Molitalia S.A. Con fecha 9 de mayo de 2013, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribió un crédito con Banco de Crédito del Perú por un monto total de S/ nuevos soles con vencimiento el 2 de abril de Este préstamo devenga intereses a una tasa de 5,45% anual, los cuales se pagan trimestralmente y con amortizaciones trimestrales a partir del 30 de julio de En este contrato de crédito Empresas Carozzi S.A., se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Deuda financiera neta / total patrimonio: no mayor a 1,30 veces a septiembre y diciembre y no mayor a 1,55 veces a marzo y junio. Deuda Financiera Neta: corresponde a todas las obligaciones de pago con instituciones financieras o de mercado de capitales, así como cualquier otra obligación de pago que devengue intereses; menos los activos corrientes líquidos (caja, inversiones en depósitos a plazo y valores negociables). Total Patrimonio: se entenderá como la suma de (I) Patrimonio, (II) Intereses minoritarios. Patrimonio: es el monto que figura como patrimonio neto del Prestatario en su balance general elaborado conforme con IFRS. 116

118 2. Mantener activos totales libres de gravámenes por un monto de 1,20 veces el saldo total de los bonos emitidos y colocados por el fiador solidario. 3. Mantener un patrimonio mínimo de cinco millones trescientas treinta mil unidades de fomento, de acuerdo al valor de la unidad de fomento en la República de Chile, fijada por el Banco Central de Chile. Al 31 de diciembre de 2013 los ratios financieros a los cuales Empresas Carozzi S.A., se obliga en este préstamo son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Total Bonos Emitidos = 10,52 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF ,02 Al 31 de diciembre de 2013 la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. IX. Crédito Banco Continental BBVA - Subsidiaria Molitalia S.A. Con fecha 5 de mayo de 2010, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribió un crédito con Banco Continental por un monto total de S/ nuevos soles con vencimiento el 5 de mayo de Este préstamo devenga intereses a una tasa de 5,35% anual, los cuales se pagan trimestralmente y con amortizaciones trimestrales a partir del 5 de agosto de En este contrato de crédito Empresas Carozzi S.A, se comprometió a cumplir con los siguientes ratios financieros: 1. Endeudamiento financiero no superior a 1,3 veces (septiembre diciembre) y 1,55 (marzo junio), medido sobre cifras de sus balances consolidados, definido como la razón entre préstamos que devengan intereses corriente más préstamos que devengan intereses no corrientes y el patrimonio neto total. 2. Mantener un patrimonio mínimo de US$ ,00 (doscientos millones y 00/100 dólares americanos). Se entenderá por patrimonio la línea patrimonio neto total de los estados financieros presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros. 3. Actividades libres de gravámenes y tratamiento de otras obligaciones mayor a 1,2 veces al saldo de la deuda. Al 31 de diciembre de 2013, los ratios financieros a los cuales Empresas Carozzi S.A., se obliga en este préstamo son: Nivel de Endeudamiento = 0,85 Activos Libres de Gravámenes / Saldo Deuda = 170,69 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = US$ ,42 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumple con las obligaciones pactadas. 117

119 26.2 Juicios Al cierre del ejercicio, existen determinados procesos laborales iniciados en contra de subsidiarias Empresas Carozzi S.A., Comercial Costa S.A. y Molitalia S.A. La Administración, no ha constituido provisión alguna por estos conceptos, ya que en opinión de los abogados, de la resolución de las mismas no se derivarán pasivos relevantes. 118

120 NOTA 27. MEDIO AMBIENTE Carozzi S.A., a través de su subsidiaria Empresas Carozzi S.A, responde a su profundo compromiso con el medio ambiente con el objetivo prioritario de reducir significativamente el impacto ambiental inherente a sus actividades, a través de proyectos tales como: - Control de residuos líquidos (Riles) - Control de residuos sólidos (Rises) - Sustentabilidad y cambio climático 1. Control de residuos líquidos (Riles): Este proceso, se refiere principalmente al mantenimiento, operación y manejo de las distintas normativas de control y disposición de residuos líquidos de procesos productivos en cada una de nuestras plantas de producción, materiales que son procesados y tratados con la finalidad de no generar contaminación en cursos superficiales de agua. Actualmente Empresas Carozzi S.A., cuenta con las siguientes plantas de tratamiento de riles: - Nos (Región Metropolitana) - Viña del Mar (V Región) - Teno (VII Región) - Lontué (VII Región) - Molitalia (Perú) Cada una de estas plantas de tratamiento, además de cumplir cabalmente con toda la normativa legal que regula estos procesos, como por ejemplo el Decreto Supremo N 90 y el Decreto Supremo N 608, generan mínimos impactos en el medio ambiente, reforzando el objetivo corporativo de mitigar la contaminación producida por la descarga de residuos industriales líquidos por medio de un proceso de mejora continua. 2. Control de residuos sólidos (Rises): Empresas Carozzi S.A., internaliza en sus procedimientos el proceso de clasificación de los distintos residuos sólidos generados en sus plantas de producción, permitiendo con ello reciclar gran cantidad de desechos como plásticos, cartones, metales y otros tipos de residuos, logrando disminuir actividades de traslado y optimizar así la disposición final de estos en rellenos sanitarios. 3. Sustentabilidad y Cambio climático: Empresas Carozzi S.A., comprometida con el medio ambiente, ejecuta una serie de estudios que permiten establecer, por ejemplo, la "huella de carbono" en las plantas productivas de: - Nos (Región Metropolitana) - Viña del Mar (V Región) - Teno (VII Región) - Lontué (VII Región) - Victoria (IX Región) Todos estos estudios son elaborados bajo certificaciones internacionales como GHG Protocol y PAS 2050, lo que ha permitido establecer mejoras en procesos productivos y de gestión, además Empresas Carozzi S.A., trabaja en procesos de certificación LEED (Edificios verdes) para su edificio corporativo Nos y plantas de producción de pastas y cereales ubicados en la región metropolitana. 119

121 La Empresa, mantiene las siguientes inversiones para el tratamiento de riles, en las plantas productivas que se indica, las cuales forman parte del rubro propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2013 y 2012: Montos invertidos acumulados Nombre del activo M$ M$ Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Teno Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Nos Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Viña del Mar Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Lontúe Molitalia S.A. Tratamiento de Riles - Molitalia (Perú) Totales

122 NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO El Grupo se preocupa constantemente de revisar que los riesgos a los que se expone sean debidamente medidos y gestionados buscando minimizar los efectos que podrían tener sobre sus resultados, la posición de su balance y su posición competitiva. La administración del riesgo es llevada a cabo por equipos de personas dentro de la organización debidamente supervisados y que poseen los conocimientos adecuados para realizar esta gestión. No es política de la Compañía la compra o venta de instrumentos derivados con fines especulativos Riesgo de mercado Carozzi S.A. y subsidiarias participa en una amplia gama de subcategorías de productos dentro del negocio de alimentos enfrentando, tanto en Chile como en sus negocios en el extranjero, altos niveles de competitividad. La industria alimenticia en la región incluye a importantes compañías locales y multinacionales, lo que la hace una industria muy dinámica. Sin embargo, la amplitud del portafolio de productos que Carozzi S.A. y subsidiarias, la comercialización les permite reducir el riesgo agregado de su operación, asegurando así una estabilidad en sus flujos y en la creación de valor para sus accionistas. La Compañía estima que estos niveles de competitividad y dinamismo se mantendrán en el tiempo, por lo que continuamente se revisan las estrategias de negocio, de manera de poder responder a las necesidades del mercado alimenticio con una oferta adecuada a sus requerimientos. Los flujos de la Compañía, lo mismo que la valoración de algunos activos y pasivos de ésta, se encuentran afectos a fluctuaciones de ciertas variables de mercado, los que se resumen en tres grupos: a) Materias primas Desde el punto de vista de las materias primas, Carozzi S.A. y subsidiarias, está expuesta principalmente a las variaciones en el precio de algunos commodities como trigo, arroz, avena, tomate, algunas frutas como durazno, manzana, pera y otros insumos como el cacao y el azúcar. Ninguna de estas materias primas representa individualmente un porcentaje relevante sobre el resultado completo de la Compañía. Respecto al trigo, en el caso de Chile más del 50% del consumo de esta materia prima se abastece localmente y se adquiere durante el primer semestre de cada año, y el resto se compra en el mercado internacional según los planes de consumo del año. En el caso de Perú, no hay producción nacional de trigo por lo que el 100% de éste es importado. Con esta mezcla de abastecimiento y la consolidación de las compras como grupo, se optimiza el oportuno abastecimiento. En cuanto al arroz, la proporción de compra en Chile es similar a la del trigo mientras que en la avena y el maíz, toda la compra se realiza en el mercado chileno. La forma de enfrentar las fluctuaciones en el mercado de pasta de tomate y de pulpas de fruta, ha sido mantener contratos con los agricultores, acordando anualmente el precio de compra, de manera de asegurar el abastecimiento. Además se ha diversificado la producción de pulpas de manera de no depender del precio de una sola fruta o vegetal. Las otras materias primas relevantes, como el cacao y el azúcar se abastecen en el mercado internacional. Es política de la Compañía asegurar el abastecimiento de las materias primas más relevantes, cubriendo parte del valor de los stocks ante posibles fluctuaciones en los precios de mercado mediante la utilización de contratos derivados. 121

123 b) Tasas de interés Permanentemente la Compañía analiza las diferentes realidades del mercado financiero para así optimizar su portafolio de fuentes de financiamiento (bancos y tenedores de bonos, principalmente) de manera de minimizar costo y volatilidad. De este modo, se balancea la proporción de deuda que se encuentra a tasa fija y variable, según las condiciones imperantes en el mercado, mientras que la proporción de deuda de corto y largo plazo se mantiene alineada con una conservadora proyección de los flujos futuros que provendrán de la operación de la Compañía. La proporción de deuda de corto plazo de la Compañía tiene un comportamiento estacional durante el año, debido a las importantes compras de materias primas realizadas durante el primer semestre. c) Tipos de cambio locales Dada la naturaleza de su negocio y la proporción de éste que se maneja en pesos chilenos, Carozzi S.A. y subsidiarias ha definido el peso chileno como su moneda funcional. La exposición de la Compañía al riesgo de tipo de cambio, se vincula principalmente con su posición neta entre las exportaciones que se realizan en dólares y todas las importaciones y compras locales que se encuentran denominadas también en esta moneda. La política de la Compañía es cubrirse de estas variaciones mediante la utilización de contratos derivados (opciones, forwards u otros instrumentos que pudieran implementarse a futuro). Respecto de la posición de balance (activos menos pasivos en dólares) la Compañía cubre esta exposición manteniendo pasivos financieros en dólares o mediante la utilización de instrumentos derivados Riesgo de crédito Carozzi S.A. y subsidiarias interactúa con diversos agentes en el mercado, por lo que se ve expuesta a la capacidad de éstos para cumplir con las obligaciones contraídas. En ese sentido, la Compañía tiene una política crediticia para mantener controlado este riesgo. Además, existen límites en cuanto a la concentración de posiciones en un determinado agente. Respecto de los deudores por venta, la Compañía diferencia entre los deudores nacionales y los extranjeros. Para ambos existen exhaustivos controles que se revisan constantemente para la autorización de cupos de crédito tanto para los actuales como para los nuevos clientes. Adicional a esto la Compañía ha decidido tomar seguros de crédito, excepto los créditos locales de subsidiaria Molitalia S.A, con la finalidad de resguardar el valor de estos activos Riesgo de liquidez La Compañía gestiona sus activos y pasivos circulantes privilegiando siempre el oportuno y puntual pago de sus obligaciones tanto con el sistema financiero (bancos y tenedores de bonos) como con sus proveedores. Esta gestión implica también el velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus clientes en los plazos establecidos. Para minimizar el riesgo de liquidez, la Compañía diversifica su estructura de financiamiento entre corto y largo plazo, gestionando con la suficiente anticipación los refinanciamientos de sus obligaciones. 122

124 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2013: Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor Vencimiento Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ Tipo Amortización Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal OBLIGACIONES CON BANCOS Empresas Carozzi S.A. Pesos chilenos Banco de Chile (*) Semestral 5,96% 5,96% Pesos chilenos Banco BBVA Al Vencimiento 5,26% 5,26% Pesos chilenos Banco BBVA Al Vencimiento 5,26% 5,26% Pesos chilenos Banco BBVA Al Vencimiento 5,04% 5,04% Pesos chilenos Banco Crédito e Inversiones Al Vencimiento 4,96% 4,96% Pesos chilenos Banco Crédito e Inversiones Al Vencimiento 4,96% 4,96% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 4,92% 4,92% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 5,16% 5,16% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 5,16% 5,16% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 4,92% 4,92% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 5,16% 5,16% Pesos chilenos Banco de Chile Al Vencimiento 4,98% 4,98% Pesos chilenos Banco Estado Al Vencimiento 4,86% 4,86% Pesos chilenos Banco Estado Al Vencimiento 4,86% 4,86% Pesos chilenos Banco Estado Al Vencimiento 4,86% 4,86% Pesos chilenos Banco Estado Al Vencimiento 4,86% 4,86% Pesos chilenos Banco HSBC Al Vencimiento 5,01% 5,01% Pesos chilenos Banco HSBC Al Vencimiento 5,01% 5,01% Pesos chilenos Banco Santander Al Vencimiento 5,10% 5,10% Pesos chilenos Banco Santander Al Vencimiento 5,10% 5,10% Pesos chilenos Banco Santander Al Vencimiento 5,10% 5,10% Pesos chilenos Banco Corpbanca Semestral 6,82% 6,82% Pesos chilenos Banco ITAU Semestral 6,87% 6,87% Dólares estadounidenses Banco BCI Al Vencimiento 0,47% 0,47% Dólares estadounidenses Banco Santander Al Vencimiento 0,54% 0,54% Dólares estadounidenses Banco Santander Al Vencimiento 0,54% 0,54% Dólares estadounidenses Banco Santander Al Vencimiento 0,75% 0,75% SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS (*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedió crédito al Banco de Chile. 123

125 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2013: Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ 0-E Molitalia S.A. Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Trimestral 5,38% 5,38% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Trimestral 5,35% 5,35% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Trimestral 5,45% 5,45% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Trimestral 5,40% 5,40% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al Vencimiento 4,55% 4,55% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al Vencimiento 4,75% 4,75% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al Vencimiento 4,50% 4,50% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al Vencimiento 4,70% 4,70% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al Vencimiento 4,69% 4,69% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al Vencimiento 4,27% 4,27% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al Vencimiento 4,27% 4,27% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al Vencimiento 4,50% 4,50% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al Vencimiento 4,40% 4,40% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al Vencimiento 4,40% 4,40% Carozzi S.A. Unidades de fomento Banco Crédito e Inversiones Semestral 4,60% 4,60% Vencimiento Tipo Amortización Unidades de fomento Banco de Chile Semestral 4,60% 4,60% Unidades de fomento Banco Estado Semestral 4,60% 4,60% Pesos chilenos Banco de Chile Al vencimiento 5,76% 5,76% Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS

126 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2013: Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ Empresas Carozzi S.A. Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-I Semestral 4,00% 3,55% Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-J Semestral 5,15% 4,84% TOTAL OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Vencimiento Tipo Amortización Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal PASIVOS DE COBERTURA Empresas Carozzi S.A. Forward Swap CAM- FIC Swap TAB-FIC TOTAL PASIVOS DE COBERTURA CUENTAS POR PAGAR TOTAL CUENTAS POR PAGAR TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES

127 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2012: Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor OBLIGACIONES CON BANCOS Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ Empresas Carozzi S.A. Pesos chilenos Banco de Chile (*) Semestral 6,68% 6,68% Vencimiento Tipo Amortización Pesos chilenos Banco de Chile Al vencimiento 6,21% 6,21% Pesos chilenos Banco de Chile Al vencimiento 6,12% 6,12% Pesos chilenos Banco Corpbanca Semestral 7,17% 7,17% Pesos chilenos Banco ITAU Semestral 6,87% 6,87% Pesos chilenos Banco BBVA Al vencimiento 6,24% 6,24% Pesos chilenos Banco BBVA Al vencimiento 6,24% 6,24% Pesos chilenos Banco BCI Al vencimiento 5,96% 5,96% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 6,06% 6,06% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 6,06% 6,06% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 6,02% 6,02% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 6,06% 6,06% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 5,88% 5,88% Pesos chilenos Banco Estado Al vencimiento 6,06% 6,06% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,76% 5,76% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,76% 5,76% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,76% 5,76% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,76% 5,76% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,76% 5,76% Pesos chilenos Banco Santander Al vencimiento 5,88% 5,88% Dólares estadounidenses Banco de Chile Al vencimiento 1,06% 1,06% Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS (*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedió crédito al Banco de Chile. 126

128 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2012: Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ 0-E Molitalia S.A. Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Trimestral 5,38% 5,38% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Trimestral 5,35% 5,35% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Trimestral 5,40% 5,40% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,67% 4,67% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al vencimiento 4,64% 4,64% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al vencimiento 4,98% 4,98% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al vencimiento 4,80% 4,80% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,67% 4,67% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al vencimiento 4,75% 4,75% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al vencimiento 4,17% 4,17% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al vencimiento 4,42% 4,42% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al vencimiento 4,49% 4,49% Nuevos soles peruanos BBVA Continental Al vencimiento 4,40% 4,40% Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank Al vencimiento 4,35% 4,35% Nuevos soles peruanos Banco de Crédito del Perú Al vencimiento 4,41% 4,41% Carozzi S.A. Unidades de fomento Banco Crédito e Inversiones Semestral 4,60% 4,60% Unidades de fomento Banco de Chile Semestral 4,60% 4,60% Unidades de fomento Banco Estado Al vencimiento 4,60% 4,60% Dólares estadouindenses Banco de Chile Al vencimiento 2,22% 2,22% Dólares estadouindenses Banco de Chile Al vencimiento 2,22% 2,22% SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS Vencimiento Tipo Amortización Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES

129 Clase de pasivo para el análisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2012: Rut Empresa Moneda Nombre acreedor OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Total al Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco años Cinco años o más M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Empresas Carozzi S.A. Unidades de fomento Bono Serie BEMCA -B Semestral 3,90% 4,08% Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-I Semestral 4,00% 3,55% Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-J Semestral 5,15% 4,84% TOTAL OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (BONOS) Vencimiento Tipo amortización Tasa nominal Tasa efectiva Valor nominal PASIVOS DE COBERTURA Empresas Carozzi S.A. Forward Swap CAM-FIX Swap USD-CLP Swap TAS-FIX TOTAL PASIVOS DE COBERTURA CUENTAS POR PAGAR TOTAL CUENTAS POR PAGAR TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES

130 Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad mantenía instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos incluyen: - Contratos de instrumentos derivados de tasas de interés, y - Contratos derivados de moneda. La Sociedad ha clasificado la medición de valor justo utilizando una jerarquía que refleja el nivel de información utilizada en la valoración. Esta jerarquía se compone de 3 niveles (I) valor justo basado en cotización en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar, (II) valor justo basado en técnicas de valoración que utilizan información de precios de mercado o derivados del precio de mercado de instrumentos financieros similares, (III) valor justo basado en modelos de valoración que no utilizan información de mercado. El valor justo de los instrumentos financieros que se transan en mercados activos, tales como las inversiones adquiridas para su negociación, está basado en cotizaciones de mercado al cierre del ejercicio utilizando el precio corriente comprador. El valor justo de activos financieros que no transan en mercados activos (contratos derivados) es determinado utilizando técnicas de valoración que maximizan el uso de información de mercado disponible. Las técnicas de valoración generalmente usadas por la Sociedad son: cotizaciones de mercado de instrumentos similares. El siguiente cuadro muestra la clasificación de los instrumentos financieros a valor justo al 31 de diciembre de 2013, según el nivel de información utilizada en la valoración: Descripción Mediciones de valor justo Valor justo al Nivel I Usando valores considerados como Nivel II Nivel III M$ M$ M$ M$ Activos Valor justo derivados Pasivos Valor justo derivados Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad tiene instrumentos financieros que no se registran a valor justo. Con el propósito de cumplir con los requerimientos de revelación de valores razonables, la Sociedad ha valorizado estos instrumentos según se muestra en el siguiente cuadro: Valor libro Valor razonable Valor libro Valor razonable M$ M$ M$ M$ Efectivo en caja Saldo en bancos Depósitos a plazo Deudores comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas

131 Los importes en libros de las cuentas a cobrar y a pagar se asume que se aproximan a sus valores razonables debido a la naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, saldo en bancos, depósitos a plazo y otros pasivos financieros, el valor justo se aproxima a su valor en libros. 130

132 NOTA 29. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO 29.1 Remuneraciones del directorio Las remuneraciones brutas percibidas por los Directores de Carozzi S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son las siguientes: Nombre Director Señor Rut Cargo Dieta Participación Total Dieta Participación Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ Gonzalo Bofill Velarde Presidente Carlos Cáceres Contreras Director Gonzalo Bofill Schmidt K Director Patricio García Domínguez Director Enrique Ide Valenzuela Director Carlos Rossi Soffía Director Totales Remuneraciones de ejecutivos Las remuneraciones percibidas por los ejecutivos ascienden a M$ y M$ para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 respectivamente, importes registrados en el rubro de Gastos de administración del Estado de resultado por función. 131

133 NOTA 30. DOTACIÓN TOTAL La dotación de trabajadores al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente: País Trabajadores Trabajadores Dotación total Chile Perú Otros

134 NOTA 31. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS El detalle de las boletas de garantía al 31 de diciembre de 2013, es el siguiente: Girador País Fecha vencimiento Moneda Monto M$ Polex Chile S.A. Chile Unidades de fomento Entermica Ingeniería Ltda. Chile Unidades de fomento Climacor Ltda. Chile Unidades de fomento Protego S.A. Chile Unidades de fomento Marketing y Promociones S.A. Chile Unidades de fomento Sociedad Constructora Polonesa Ltda. Chile Pesos Sociedad Constructora Polonesa Ltda. Chile Pesos Tersainox S.A. Chile Pesos Ingeniería y Montaje Imaq Ltda. Chile Pesos Icewell S.P.A. Chile Pesos Mauricio Dinamarca Meneses Chile Pesos Empresa de Montajes Eléctricos Emelta S.A. Chile Pesos Salfa Construcción S.A. Chile Pesos Aguilar Cardenas Yuli Perú Indefinido Dólares estadounidenses Negocios Generales Pilar S.C.R.L. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Family Mark S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Edgar Florián Pérez Yrigoyen (Santiago Nataniel Pérez Yrigoyen) Perú Indefinido Dólares estadounidenses Distribuidora San Martin de Porrres S.R.L. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Mace Distribuidores S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Distribuidora Italia E.I.R.L. (Lobo Marino) Perú Indefinido Dólares estadounidenses Distribuidora Italia E.I.R.L. (Lobo Marino) Perú Indefinido Dólares estadounidenses Mace Distribuidores S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Mace Distribuidores S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Mace Distribuidores S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Mace Distribuidores S.A.C. Perú Indefinido Dólares estadounidenses Totales

135 NOTA 32. SANCIONES En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad, el Directorio y la administración no han sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros, ni de otra autoridad. 134

136 NOTA 33. HECHOS ESENCIALES Con fecha 28 de febrero de 2012, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A. informa como hecho esencial que, en el marco del plan estratégico y de negocios a desarrollar por la compañía en Chile y en el extranjero durante los próximos años, ha celebrado los siguientes acuerdos: i) Promesa de venta de una parte de sus activos relacionados a la producción y elaboración de harinas industriales a la Sociedad Industrial Kunstmann S.A., venta que se materializará mediante la celebración de contratos por un monto total ascendente a $ millones. La celebración de los contratos definitivos está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones habituales en este tipo de contratos, entre las cuales se encuentra la realización de un due diligence por parte de la prominente compradora. El plazo para la celebración de los contratos definitivos es de 90 días contados desde el 28 de febrero de 2012 pudiendo prorrogarse por acuerdo de las partes. ii) Venta de acciones que corresponden a la totalidad de la participación accionaria de su filial Comercial Carozzi S.A., mantenía en la Sociedad Compañía Alimenticia Los Andes S.A. La venta de dicha participación accionaria se ha efectuado a Molinos Rio de la Plata S.A., Ambas sociedades organizadas y existentes bajo las leyes de la República Argentina. El precio de la compraventa fue de US$ Los efectos estimados en resultados para Empresas Carozzi S.A. son una utilidad de $ millones. Con fecha 24 de abril de 2012, Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: De acuerdo a las normas legales vigentes, y de acuerdo a Junta ordinaria de accionistas de Carozzi S.A., celebrada el 24 de abril de 2012, fueron elegidos como directores titulares, por un período de 3 años los señores: Nombre Rut Gonzalo Bofill Velarde Carlos Rossi Soffia Enrique Ide Valenzuela Patricio García Domínguez Carlos Cáceres Contreras Gonzalo Bofiil Schmidt k Roy Smither Vaughn O-E En sesión de directorio, celebrada con posterioridad a la Junta Ordinaria de Accionistas antes indicada, se procedió a la elección de los señores Gonzalo Bofill Velarde como Presidente del Directorio de la Sociedad y a Don Carlos Cáceres Contreras como Vicepresidente. 135

137 Con fecha 19 de junio de 2012, Subsidiaria Empresas Carozzi.S.A, informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 9 y en el inciso segundo del artículo de la ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A. informa como hecho esencial, lo siguiente: En el marco del plan estratégico y de negocios a desarrollar por la compañía en Chile durante los próximos años, Empresas Carozzi S.A. y su filial Comercial Costa S.A. proceden, con fecha 19 de junio de 2012 y, de conformidad a lo acordado en el contrato de promesa de compraventa celebrado con fecha 28 de febrero de 2012, a la venta de las instalaciones molineras ubicadas en la ciudad de La Unión y otros activos relacionados a la producción y elaboración de harinas industriales a la Sociedad Industrial Kunstmann S.A., venta que se materializó mediante la celebración de diversos contratos por un monto total ascendente a $ millones. Los efectos en resultados para Empresas Carozzi S.A. son una utilidad de $ millones. Con fecha 18 de marzo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: 136

138 Con fecha 28 de marzo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: Comunica celebración Junta Ordinaria de Accionistas y proposición de pago de dividendo definitivo. En conformidad a las disposiciones legales vigentes, se celebró el 24 de abril de 2013, pronunciándose sobre las siguientes materias: I. Conocer y aprobar Memoria, Balance y Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, y dar cuenta de la marcha de los negocios sociales; II. Proponer a la Junta la distribución de la utilidad del ejercicio 2012, pagando un dividendo definitivo de $ por acción; III. Fijar la remuneración del Directorio para el ejercicio 2013; IV. Designación de Auditores Externos; V. Información de operaciones del artículo 146 y siguientes de la ley sobre sociedades anónimas; VI. Tratar sobre demás materias de interés general que de acuerdo con los estatutos, la Ley y el Reglamento de Sociedades Anónimas, corresponda conocer a la Junta Ordinaria de Accionistas. Con fecha 28 de marzo de 2013, Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: Comunica celebración Junta Ordinaria de Accionistas y proposición de pago de dividendo definitivo. En conformidad a las disposiciones legales vigentes, se celebró el 24 de abril de 2013, pronunciándose sobre las siguientes materias: I. Conocer y aprobar Memoria, Balance y Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, y dar cuenta de la marcha de los negocios sociales; II. Proponer a la Junta la distribución de la utilidad del ejercicio 2012, pagando un dividendo definitivo de $ 42 por acción; III. Fijar la remuneración del Directorio para el ejercicio 2013; IV. Designación de Auditores Externos; V. Información de operaciones del artículo 146 y siguientes de la ley sobre sociedades anónimas; VI. Tratar sobre demás materias de interés general que de acuerdo con los estatutos, la Ley y el Reglamento de Sociedades Anónimas, corresponda conocer a la Junta Ordinaria de Accionistas. Con fecha 24 de mayo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: CAROZZI ALCANZA EBITDA DE $ 19 MIL MILLONES EN PRIMER TRIMESTRE DE 2013, UN 9% SUPERIOR AL AÑO ANTERIOR Carozzi, una de las compañías de consumo masivo más respetadas y valoradas de Latinoamérica, logró ventas por $132 mil millones durante los primeros tres meses del año 2013, lo que representa un crecimiento de un 6,6% respecto al mismo período del año anterior. El EBITDA del primer trimestre del año, en tanto, fue de $ millones, lo que implica un aumento de un 9,3%. En términos de utilidades, la empresa arrojó un resultado superior a $ 9 mil millones durante este primer trimestre del año 2013, un 6,3% por sobre el mismo período del año anterior. Millones CLP mar-12 mar-13 Crecimiento Ingresos Netos ,6% EBITDA ,3% Margen 13,96% 14,31% - Utilidad Neta ,3% * Las cifras entregadas corresponden a información preliminar no auditada 137

139 Estos resultados son la consecuencia de la concreción del plan de inversión más importante de los 115 años de historia de Carozzi que significó la adquisición de Nutripro en 2011, y durante el 2012 la inauguración de la nueva planta de jugos concentrados de Agrozzi en Teno y la renovación del complejo alimenticio de Nos. El proyecto incluyó el levantamiento y puesta en marcha de la planta de pastas más moderna del mundo, una nueva planta de cereales, la ampliación del centro de distribución y la construcción de modernas oficinas e instalaciones deportivas. La mejora que empezamos a ver en el margen EBITDA ya el año 2012, es consecuencia de las grandes inversiones que iniciamos el año Como parte final del mencionado plan, durante los próximos meses entrará en plena operación la ampliación de la planta de galletas, que incrementará en un 50% su capacidad de producción, explicó Sergio Espinoza, Gerente Corporativo de Finanzas y Planeamiento. Hoy Carozzi participa en 16 categorías de productos ocupando una destacada posición en todas ellas: pastas, arroz, galletas, chocolates, caramelos, cereales para el desayuno, avenas, postres, harinas, bebidas y refrescos, salsas de tomates, mermeladas, jugos concentrados, pulpa de frutas, pasta de tomates y alimento para mascotas. Con fecha 28 de mayo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la Ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A. viene en complementar con el siguiente párrafo el hecho esencial enviado a esa Superintendencia con fecha 24 de mayo de 2013 donde se divulga información de estados financieros de la Sociedad al 31 de marzo La información financiera contenida en el referido hecho esencial de fecha 24 de mayo 2013, no constituye ni reemplaza de forma alguna la entrega de los estados financieros correspondientes a la Superintendencia de Valores y Seguros y al mercado, en cuanto a los requisitos de contenido, procedimientos y plazos de presentación dispuestos por dicho Servicio en la normativa vigente. Con fecha 13 de junio de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A. informa como hecho esencial que, con fecha 12 de junio de 2013, se acordó citar a junta extraordinaria de accionistas para el día 3 de julio de 2013, con el objeto de tratar las siguientes materias: i) Capitalizar todas las reservas sociales provenientes de utilidades y de revalorizaciones legales y la reserva denominada Prima de Emisión existentes a la fecha del último balance anual, a través de la emisión del número de acciones liberadas de pago que determine la junta de accionistas. Lo anterior, salvo que la unanimidad de las acciones emitidas con derecho a voto apruebe que no se efectúe la capitalización o que ésta se realice sin la emisión de acciones liberadas de pago. Asimismo, la junta podrá acordar que las utilidades destinadas a ser distribuidas como dividendos entre los accionistas, podrán no ser capitalizadas si se acordare por los accionistas su pago para la fecha que determine dentro del ejercicio en que se adopte el acuerdo respectivo y éste se efectúe antes de la emisión de las acciones de pago que se acordare emitir. ii) Conocer y aprobar un aumento de capital hasta por la suma de $ (cincuenta mil millones de pesos) mediante la emisión de acciones de pago, o por el monto y cantidad de acciones que en definitiva acuerde la junta, las cuales serán colocadas exclusivamente entre los accionistas de la sociedad. 138

140 iii) Adoptar todos los demás acuerdos que sean necesarios para l levar a cabo los acuerdos anteriores, como el otorgamiento de los poderes pertinentes para proceder a la legalización de las decisiones de la Junta. iv) En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 146 y siguientes de la Ley N , dar cuenta de las operaciones con partes relacionadas que se hubieren celebrado. Con fecha 03 de julio de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A. informa como hecho esencial que en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 03 de julio de 2013, se acordó lo siguiente: I. Aumentar el capital social en la suma de $ mediante la emisión de acciones liberadas de pago, capitalizando las siguientes reservas: (i) utilidades ascendentes a $ menos $ que corresponde a la diferencia entre los dividendos provisionados al 31 de diciembre de 2012 por $ y los dividendos provisionados al 31 de diciembre de 2012 por $ y los dividendos efectivamente distribuidos según acuerdo de la junta ordinaria de accionistas ascendentes a $ ; (ii) más la reserva denominada Prima de emisión por la cantidad de $ ; y (iii) menos un ajuste negativo de revalorizaciones legales por la suma de $ , todas reservas existentes a la fecha del último balance anual correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de El aumento de capital se realizará a través de la emisión de acciones liberadas de pago. De esta forma el capital queda en la suma de $ dividido en acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor nominal. II. Aumentar el capital social en $ mediante la emisión de acciones de pago, con lo cual el capital se aumenta de $ dividido en acciones a la suma de $ dividido en acciones, fijando el precio de colocación de las mismas en $ por acción. Las acciones de pago que se emiten serán colocadas exclusivamente entre los accionistas de la sociedad a prorrata de las que posean inscritas a su nombre en el Registro de Accionistas, a la medianoche del quinto día hábil anterior a la fecha en que se dé inicio al período de opción preferente. Asimismo, se acuerda que las acciones que no sean suscritas por los accionistas durante el período de opción preferente, sean ofrecidas sólo a los accionistas que hayan manifestado su voluntad de suscribir las acciones no colocadas entre los accionistas durante dicho período, oferta que se hará a prorrata de las acciones que posean, descontados aquellos que no se hubieren suscritos durante ese período o que habiéndolo hecho no hayan manifestado su voluntad de suscribir nuevas acciones. Las acciones deben quedar íntegramente suscritas y pagadas en un término de tres años contado desde la fecha de la junta. III. Adicionalmente, se facultó ampliamente al directorio para establecer el procedimiento de ejercicio de la opción preferente legal para suscribir las nuevas acciones, en cuanto resulte procedente; así como para establecer la forma y oportunidades en que el remanente no suscrito de dichas acciones será colocado exclusivamente entre los propios accionistas. Con fecha 05 de julio de 2013, Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la Ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas Carozzi S.A., informa lo siguiente: 139

141 I. Conocer y aprobar aumento de capital hasta por la suma de $ mediante la emisión de acciones de pago, o por el monto y cantidad de acciones que en definitiva acuerde la junta, las cuales serán colocadas exclusivamente entre los accionistas. II. III. Facultar al directorio para fijar el precio de colocación de acciones. Adoptar todos los demás acuerdos que sean necesarios para llevar a cabo los acuerdos anteriores, como el otorgamiento de los poderes pertinentes para proceder a la legalización de las decisiones de la junta. IV. Dar cuenta de las operaciones con partes relacionadas que se hubieren celebrado por la Sociedad, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 147 de la Ley N Con fecha 31 de julio de 2013, Carozzi S.A., informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho esencial: En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 9 y en el inciso segundo del artículo 10 de la Ley N , y conforme a las normas de información continua contenidas en la Norma de Carácter General N 30 de esa Superintendencia, informamos como hecho esencial, que en junta extraordinaria de accionistas de Carozzi S.A. (en adelante la "Sociedad') celebrada con esta fecha, se acordó: i. Aprobar un aumento de capital por la cantidad de $ mediante la emisión de acciones de pago, para ser colocadas exclusivamente entre los accionistas a un precio de $1.300 por acción. ii. Facultar al directorio de la sociedad para proceder y acordar, con las más amplias atribuciones, los términos de la emisión y colocación de las acciones de pago necesarias para la materialización del aumento de capital acordado, y de su suscripción y pago. Asimismo, se dio cuenta de las operaciones con partes relacionadas celebradas por la sociedad. 140

142 NOTA 34. HECHOS POSTERIORES En enero de 2014, los accionistas suscribieron y pagaron acciones equivalentes a M$ , quedando pendiente por suscribir un capital ascendente a la suma de $ , correspondiente a acciones. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole que afecten en forma significativa las cifras en ellos contenidas. 141

143 HECHOS RELEVANTES A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, no han ocurrido hechos de carácter financieros o de otra índole que afecten en forma significativa las cifras en ellos contenidas. 142

144 ANÁLISIS RAZONADO ANÁLISIS FINANCIERO Para permitir un mejor análisis de las cifras correspondientes al estado Financiero Consolidado de Carozzi S.A. y subsidiarias, a continuación se presentan algunos índices relevantes comparativos. La Sociedad ha definido como activos operacionales, la suma de activos corrientes y propiedades, plantas y equipos del activo no corriente. LIQUIDEZ Corriente: Activos Corrientes, Corriente, Total / 1,05 1,13 Pasivos Corrientes, Corriente, Total Razón ácida : Activos, Corriente, Total - Inventarios / Pasivos, Corrientes, Total 0,63 0,71 ENDEUDAMIENTO Leverage: Préstamos que Devengan Intereses, Corriente + Préstamos que Devengan Intereses, No Corrientes / Patrimonio Neto, Total 1,05 1,40 Corto plazo : Pasivos, Corrientes, Total / Pasivos, Corrientes, Total + Pasivos, No Corrientes, Total 0,58 0,50 Largo plazo : Pasivos, No Corrientes, Total / Pasivos, Corrientes, Total + Pasivos, No Corrientes, Total 0,42 0,50 Razón de Endeudamiento : Pasivos, Corrientes, Total + Pasivos, No Corrientes, Total / Patrimonio Neto, Total 1,44 1,86 Cobertura de Gastos Financieros : ( Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto - Costos Financieros [de Actividades No Financieras] ) / Costos Financieros [de Actividades No Financieras] ,57 4,07 ACTIVIDAD (INVENTARIOS) Rotación :Costo de Ventas/ Inventarios Promedios 3,61 3,74 Permanencia : 360 días / Rotación 99,73 96,22 RENTABILIDAD Patrimonial : Ganancia (Pérdida) de la controladora / Patrimonio Neto ( Promedio) de la controladora 0,12 0,15 Activo : Ganancia (Pérdida) / Activos, Total (Promedio) 0,05 0,05 Utilidad por acción : Ganancia (Pérdida) de la controladora / Acciones Suscritas y Pagadas 115,98 138,86 Valor libro acción : Patrimonio Neto de la controladora / Total Acciones 1.060,56 945,44 143

145 La liquidez se reduce debido al traspaso de deuda de largo al corto plazo asociada al crédito sindicado y su perfil de vencimientos. El endeudamiento de la compañía mejoró en comparación al ejercicio anterior, principalmente debido al aumento de capital efectuado en Carozzi S.A.. Los ratios de rotación y permanencia empeoraron debido una mayor acumulación de existencias de productos terminados y de algunos granos. La rentabilidad patrimonial y utilidad por acción empeoran, debido a que el aumento de capital efectuado en el mes de diciembre, hizo que el patrimonio y acciones suscritas crecieran en mayor proporción que las ganancias atribuibles a la controladora. El valor libro de la acción se incrementó gracias al aumento del patrimonio de la compañía como consecuencia de la ganancia del período. ANÁLISIS DE LOS FLUJOS E INVERSIONES El menor flujo operacional se debe a un incremento neto en la recaudación de las ventas durante el período, inferior al aumento en los pagos a los proveedores. Los flujos de inversión fueron menores al ejercicio anterior, debido principalmente a la finalización de las construcciones en las plantas de pastas, cereales y jugos concentrados, como también de las áreas comunes del recinto Nos. En conjunto con lo anterior se terminaron las obras gruesas de la ampliación de la planta de galletas, quedando pendientes solo algunas inversiones en nueva maquinaria. Adicionalmente en el ejercicio anterior se produjeron desinversiones en planta y equipo, con la venta de los negocios de Harinas Industriales y de la participación en la empresa argentina Compañía Alimenticia Los Andes. Por otro lado, en el actual ejercicio se produjo el ingreso de fondos vía emisión de acciones de Carozzi S.A. y de la filial Empresas Carozzi, lo que impactó positivamente en el flujo neto total de inversiones. DIFERENCIA VALORES LIBROS Y ECONÓMICOS Con respecto a las existencias, la Compañía y sus subsidiarias están aplicando el criterio del menor valor entre su costo y valor de realización. Respecto a los valores de los principales activos no corrientes, éstos se revisan cuando existen cambios significativos en el entorno y, a lo menos, una vez al año. ANÁLISIS DE VARIACIONES DE MERCADO Durante el presente año no han existido variaciones importantes en el mercado. 144

146 RIESGOS Es política de la Compañía cubrir el descalce de los flujos esperados de importaciones y exportaciones, ambas denominadas en dólares americanos. Esta política es implementada mediante la utilización de contratos derivados. Además, la Compañía utilizó instrumentos derivados para cubrir su exposición de balance (principalmente cuentas por cobrar de exportaciones). La exposición a este riesgo fue cubierta mediante la utilización de contratos forward que fueron clasificados como contratos de coberturas de partidas existentes. El detalle se encuentra en la nota correspondiente. Respecto de las tasas de interés y de las monedas en que la Compañía mantiene su deuda, existe una diversificación respecto de tasas fijas y tasas variables y de pesos chilenos, unidades de fomento, dólares estadounidenses y nuevos soles peruanos. Desde el punto de vista de las materias primas, nuestra subsidiaria Empresas Carozzi S.A., está expuesta principalmente a las variaciones en el precio del trigo, arroz, avena, maíz, tomate y de algunas frutas, como el durazno, peras y otros insumos como el cacao y el azúcar. Respecto al trigo, éste se adquiere en el mercado nacional e internacional. En el caso de Chile, sobre un 50% se adquiere en el mercado local y el resto se importa durante todo el año. En el caso de Perú el 100% del trigo es importado. De esta manera se minimiza el riesgo de alzas de precio del trigo tanto en el mercado local como internacional y se optimiza el oportuno abastecimiento. En cuanto al arroz, la proporción de compra nacional es similar a la del trigo, mientras que en la avena y el maíz, toda la compra se realiza en el mercado chileno. La forma de enfrentar las fluctuaciones en los precios de compra del tomate y de las frutas que se procesan, ha sido mantener contratos con los agricultores, fijando anualmente el precio de compra, de manera de asegurar el abastecimiento. Además, la Compañía ha diversificado su producción de pulpas de manera de no depender del precio de una sola fruta o vegetal. 145

147 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD 146

148 147

149 SUSCRIPCION DE LA MEMORIA 148

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