Las Economías Latino-Americanas ante un contexto Internacional Complicado. Eugenio J. Alemán, Director y Senior Economist 20 de septiembre de 2012

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Las Economías Latino-Americanas ante un contexto Internacional Complicado. Eugenio J. Alemán, Director y Senior Economist 20 de septiembre de 2012"

Transcripción

1 Las Economías Latino-Americanas ante un contexto Internacional Complicado Eugenio J. Alemán, Director y Senior Economist 20 de septiembre de 2012

2 El Contexto Internacional Economics 2

3 EE.UU. 10% 8% 6% 4% PIB Real Barras = Tasa Annual Compuesta Línea = A/A Cambio % 10% 8% 6% 4% El crecimiento de EE.UU. permanecerá débil 2% 0% -2% -4% -6% Real GDP: 1.7% -8% Real GDP: 2.3% -10% % 0% -2% -4% -6% -8% -10% Economics 3

4 EE.UU. $3.5 $3.0 $2.5 Hoja de Balance de la Reserve Federal Trillones de Dólares Other: $203.3B Foreign Swaps: $19.4B PDCF & TAF: $0.0B Commercial Paper & Money Mkt.: $0.0B Repos & Dis. Window: $0.3B Agencies & MBS: $930.9B Treasuries: $1,652.5B $3.5 $3.0 $2.5 $2.0 $2.0 Maremoto Monetario? $1.5 $1.5 $1.0 $1.0 $0.5 $0.5 $ $0.0 Economics 4

5 EE.UU. 16% Crecimiento de la Masa Monetaria, M2 Año-contra-Año Variación Porcentual 16% 12% 12% Pero el crecimiento de la oferta monetaria continúa disminuyendo 8% 8% 4% 4% 0% Crecimiento en M2: 1.7% % Economics 5

6 EE.UU. 16% Tasas de Interés Reales y M2 Tasa Objetivo Real de la Reserva Federal* vs. Crecimiento de M2 *Tasa Objetivo de la Reserva Federal Menos Inflación Subyacente 16% 12% 12% 8% 8% Las tasas de interés reales siguen negativas 4% 0% 4% 0% -4% -8% Tasa Objetivo Real de la Reserva Federal: -1.5% Crecimiento en M2: 1.7% % -8% Economics 6

7 EE.UU. 2.2 Velocidad de Circulación de la Moneda, M2 PIB Nominal sobre la Base Monetaria, M Pero la velocidad de circulación continúa desplomándose Velocidad de M2: Economics 7

8 EE.UU. El dólar se va a seguir depreciando Economics 8

9 China El crecimiento Chino seguirá debilitándose. Pero, hasta cuando? Economics 9

10 China Por lo menos la inflación está un poco más controlada Economics 10

11 China No es una crisis como en el 2008 y 2009 pero se está acercando Economics 11

12 Eurozona La Eurozona tiene un pronóstico reservado Economics 12

13 Eurozona sobre todo porque la inflación sigue alta a pesar de la recesión Economics 13

14 Economics 14 América Latina

15 Argentina La economía Argentina se ha debilitado considerablemente Economics 15

16 Argentina En estos momentos, la economía no está creciendo Economics 16

17 Argentina La producción industrial parece haber repuntado Economics 17

18 Argentina El gobierno tiene como objetivo mantener un superávit comercial pero mediante la restricción de importaciones en vez de una moneda más débil Economics 18

19 Argentina El mercado interno sigue debilitándose Economics 19

20 Argentina El tipo de cambio es una de las mayores incógnitas Economics 20

21 Brasil La economía Brasilera parece haber tocado fondo Economics 21

22 Brasil Habrá que ver si la inversión y el consumo interno pueden recuperarse y por cuanto Economics 22

23 Brasil Porque el sector externo sigue debilitándose Economics 23

24 Brasil Todavía no hay rastros de un repunte del sector industrial Economics 24

25 Brasil La inflación puede volverse un problema para el Banco Central Economics 25

26 Brasil Ya hay indicios de un repunte del consumo interno Economics 26

27 Brasil El real se ha depreciado pero puede que esto se revierta debido al marco internacional Economics 27

28 Brasil La tasa de interés de referencia, Selic, está en un nivel históricamente bajo Economics 28

29 Chile La economía Chilena continúa creciendo pero la sitación internacional no le deja mucho espacio de maniobra Economics 29

30 Chile El incremento en el precio del cobre es una buena noticia para el sector externo y para el gobierno Economics 30

31 Chile El Banco Central de Chile todavía no se tiene que preocupar demasiado por la inflación Economics 31

32 Chile El peso se sigue apreciando al compás del precio del cobre Economics 32

33 México La economía Mexicana es una de las sorpresas de América Latina Economics 33

34 México El mayor problema en el horizonte es la inflación Economics 34

35 México La producción industrial se mantiene relativamente alta Economics 35

36 México Producción industrial en EE.UU. y en México Economics 36

37 México Existen presiones para que el peso se aprecie nuvamente Economics 37

38 México Relación entre el precio del petróleo y el peso Mexicano Economics 38

39 México Las remesas desde Estados Unidos se están debilitando otra vez Economics 39

40 Commodities Los commodities van a repuntar en la medida en que la Reserva Federal siga imprimiendo dólares. Sin embargo, si el crecimiento no vuelve, esto puede no ser duradero Economics 40

41 Commodities El oro también está respondiendo a la expansión cuantitativa Economics 41

42 Commodities Al igual que la plata Economics 42

43 Commodities Y, en general, la mayoría de los metales y los granos Economics 43

44 Economics 44 Apéndice

45 Perú La economía del Perú sigue con un crecimiento estelar Economics 45

46 Perú Sin embargo, el sector externo se ha debilitado mucho Economics 46

47 Perú Y la producción industrial sigue muy débil Economics 47

48 Perú Sin embargo, el Sol está por las nubes y apoya al crecimiento del mercado interno Economics 48

49 Wells Fargo Securities, LLC Economics Group Global Head of Research and Economics Diane Global Head of Research & Economics Chief Economist John Silvia... Economists Azhar Iqbal, Econometrician Tim Quinlan, Michael A. Brown, Economist Senior Economists Mark Vitner, Senior Economic Analysts Sarah Watt, Economic Jay Bryson, Global Kaylyn Swankoski, Economic Analyst Eugenio Aleman, Senior Administrative Assistants Sam Bullard, Senior Peg Gavin, Executive Assistant. Anika Khan, Senior Economist.. Cyndi Flowe, Administrative Assistant Wells Fargo Securities Economics Group publications are produced by Wells Fargo Securities, LLC, a U.S broker-dealer registered with the U.S. Securities and Exchange Commission, the Financial Industry Regulatory Authority, and the Securities Investor Protection Corp. Wells Fargo Securities, LLC, distributes these publications directly and through subsidiaries including, but not limited to, Wells Fargo & Company, Wells Fargo Bank N.A, Wells Fargo Advisors, LLC, and Wells Fargo Securities International Limited. The information and opinions herein are for general information use only. Wells Fargo Securities, LLC does not guarantee their accuracy or completeness, nor does Wells Fargo Securities, LLC assume any liability for any loss that may result from the reliance by any person upon any such information or opinions. Such information and opinions are subject to change without notice, are for general information only and are not intended as an offer or solicitation with respect to the purchase or sales of any security or as personalized investment advice. Wells Fargo Securities, LLC is a separate legal entity and distinct from affiliated banks and is a wholly owned subsidiary of Wells Fargo & Company. SECURITIES: NOT FDIC-INSURED/NOT BANK-GUARANTEED/MAY LOSE VALUE Important Information for Non-U.S. Recipients For recipients in the EEA, this report is distributed by Wells Fargo Securities International Limited ( WFSIL ). WFSIL is a U.K. incorporated investment firm authorized and regulated by the Financial Services Authority. The content of this report has been approved by WFSIL a regulated person under the Act. WFSIL does not deal with retail clients as defined in the Markets in Financial Instruments Directive The FSA rules made under the Financial Services and Markets Act 2000 for the protection of retail clients will therefore not apply, not will the Financial Services Compensation Scheme be available. This report is not intended for, and should not be relied upon by, retail clients. This document and any other materials accompanying this document (collectively, the Materials ) are provided for general informational purposes only. Economics 49

La Economía de los EE.UU. en Medio de una Encrucijada Mientras el Resto del Mundo Observa

La Economía de los EE.UU. en Medio de una Encrucijada Mientras el Resto del Mundo Observa La Economía de los EE.UU. en Medio de una Encrucijada Mientras el Resto del Mundo Observa Eugenio J. Alemán, Director y Senior Economist 5 de agosto de 2011 PIB Real 1 8% 6% 4% PIB Real Barras = Tasa Annual

Más detalles

Adquisición Chubb Security Services

Adquisición Chubb Security Services Adquisición Chubb Security Services 16 Diciembre, 2013 1 Perfil de la Compañía Descripción de la compañía Presencia geográfica Constituida en 1972 Chubb Security Services Pty Limited: #2 en el mercado

Más detalles

El desarrollo del mercado ISR: Integración

El desarrollo del mercado ISR: Integración El desarrollo del mercado ISR: Integración III Evento Anual SpainSIF 17 octubre 2012 Amundi, French joint stock company ( Société Anonyme ) with a registered capital of 578 002 350 and approved by the

Más detalles

Renta Variable Recomendación Cartera Enero 2014

Renta Variable Recomendación Cartera Enero 2014 2013-01-02 2013-03-02 2013-05-02 2013-07-02 2013-09-02 2013-11-02 2014-01-02 Renta Variable Recomendación Cartera Enero 2014 Evolución y perspectivas de las bolsas Actualización Cartera Recomendada 2 de

Más detalles

Perspectivas de mercado

Perspectivas de mercado Fersa - India Perspectivas de mercado 1. Proyectos Fersa - India Presencia en India desde el año 2008. Actualmente cuenta con tres parques eólicos con una capacidad instalada de 101.6 MW. P.E. Bhakrani

Más detalles

TOP 5: gráficos que preocupan a los inversores

TOP 5: gráficos que preocupan a los inversores ARTICULO DE PRENSA Contacto: jueves, 12 de noviembre de 2015 TOP 5: gráficos que preocupan a los inversores @DarioEpstein Argentina se encuentra nuevamente frente a la posibilidad histórica de reinsertarse

Más detalles

Renta Variable Recomendación Cartera Febrero 2014

Renta Variable Recomendación Cartera Febrero 2014 2013-01-02 2013-03-02 2013-05-02 2013-07-02 2013-09-02 2013-11-02 2014-01-02 Renta Variable Recomendación Cartera Febrero 2014 Evolución y perspectivas de las bolsas Actualización Cartera Recomendada 3

Más detalles

Renta Variable Recomendación Cartera Julio 2014

Renta Variable Recomendación Cartera Julio 2014 2013-06-26 2013-08-26 2013-10-26 2013-12-26 2014-02-26 2014-04-26 2014-06-26 Renta Variable Recomendación Cartera Julio 2014 Evolución y perspectivas de las bolsas Actualización 3 de julio de 2014 Vicente

Más detalles

Gestión Riesgo de tipo de cambio

Gestión Riesgo de tipo de cambio Gestión Riesgo de tipo de cambio 23 de Octubre de 2014 Jorge Hinojosa Grupo de Instrumentos Financieros Ernst &Young Introducción (1/4) El riesgo de tipo de cambio, es cada vez más frecuente en las empresas

Más detalles

Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida

Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida 2013 Amadeus North America, Inc. All rights reserved. Trademarks of Amadeus North America, Inc. and/or affiliates. Amadeus is a registered trademark of Amadeus

Más detalles

Actualización Precio Objetivo

Actualización Precio Objetivo 2013-01-31 2013-03-31 2013-05-31 2013-07-31 2013-09-30 2013-11-30 2014-01-31 Falabella Precio Objetivo: CLP 4.750 Recomendación: Mantener Riesgo: Medio 31 de enero de 2014 Sector: Retail Analista: Isabel

Más detalles

Tarifa. Gama energypack

Tarifa. Gama energypack Descubre la nueva forma, rápida y cómoda de contratar energía y de ahorrar en tus próximas facturas. Por solo 9,99 disfrutarás de hasta 90 de descuento en tus recibos de Luz y Gas. Adquiere energypack

Más detalles

ALFA (US$0.89) (ALFA)

ALFA (US$0.89) (ALFA) Latin America Quarterly Earnings Report México Conglomerados Ciudad de México, Octubre 26, 2001 ALFA (US$0.89) (ALFA) COMPRA PRECIO OBJETIVO: US$2.40 Débiles Resultados del 3T01, pero Ligeramente Mejor

Más detalles

Metales preciosos Qué pasa con el oro? Menor aversión al riesgo, dólar fuerte y sin QE3 afectan a los metales preciosos

Metales preciosos Qué pasa con el oro? Menor aversión al riesgo, dólar fuerte y sin QE3 afectan a los metales preciosos Commodities Metales preciosos jueves, 15 de marzo de 2012 Metales preciosos Qué pasa con el oro? Menor aversión al riesgo, dólar fuerte y sin QE3 afectan a los metales preciosos Resumen Ejecutivo En este

Más detalles

Perspectivas de la Economía Peruana en el Contexto Global. Econ. Carlos Anderson

Perspectivas de la Economía Peruana en el Contexto Global. Econ. Carlos Anderson Perspectivas de la Economía Peruana en el Contexto Global Econ. Carlos Anderson China: Global Impact & Outlook Global Impact Commodity demand & prices EM Growth Trade Investment Summary View: China has

Más detalles

Sistema financiero colombiano: Qué tan preparados estamos para enfrentar la crisis?

Sistema financiero colombiano: Qué tan preparados estamos para enfrentar la crisis? Rentabilidad sistema financiero Febrero de 2009 Preparado por: Jorge Andrés Cortés N. jorge.cortes@corficolombiana.com Sistema financiero colombiano: Qué tan preparados estamos para enfrentar la crisis?

Más detalles

Buen Reporte, el EBITDA Aumentó 15% Año a Año (525) 269-1923 (525) 269-1932

Buen Reporte, el EBITDA Aumentó 15% Año a Año (525) 269-1923 (525) 269-1932 Latin America Quarterly Earnings Report México Medios & Entretenimiento Ciudad de México, Octubre 24, 2001 TV AZTECA (US$4.79) (TZA) Buen Reporte, el EBITDA Aumentó 15% Año a Año MANTENER PRECIO OBJETIVO:

Más detalles

El Núcleo de INTL FCStone Conectando Entidades Comerciales Medianas con los Mercados Financieros

El Núcleo de INTL FCStone Conectando Entidades Comerciales Medianas con los Mercados Financieros El Núcleo de INTL FCStone Conectando Entidades Comerciales Medianas con los Mercados Financieros Administración de Riesgo Programa Integrado de Administración de Riesgo (IRMP) Compensación y Ejecución

Más detalles

Estructura de las inversiones en Estados Unidos: Oportunidades fiscales y posibles barreras en el camino

Estructura de las inversiones en Estados Unidos: Oportunidades fiscales y posibles barreras en el camino Estructura de las inversiones en Estados Unidos: Oportunidades fiscales y posibles barreras en el camino 19 May 2015 US tax disclaimer The following information is not intended to be written advice concerning

Más detalles

Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida

Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida Servicio de Reclamos Amadeus Guía Rápida 2013 Amadeus North America, Inc. All rights reserved. Trademarks of Amadeus North America, Inc. and/or affiliates. Amadeus is a registered trademark of Amadeus

Más detalles

Recomendación y Tesis de Inversión

Recomendación y Tesis de Inversión -5-15 -7-15 -9-15 -11-15 215-1-15 215-3-15 215-5-15 Sonda Precio Objetivo: CLP 1.515 Recomendación: Mantener Riesgo: Bajo 18 de mayo de 215 Sector: Tecnología Analista: Andrea Neira andrea.neira@corpgroup.cl

Más detalles

Core Security optimiza decisiones de inversión con CA

Core Security optimiza decisiones de inversión con CA CUSTOMER SUCCESS STORY Core Security optimiza decisiones de inversión con CA PERFIL DEL CLIENTE Industria: Tecnología Compañía: Core Security Empleados: 220+ Facturación: US$ 32 millones EMPRESA Core Security

Más detalles

Paying Taxes 2014 Panorama global

Paying Taxes 2014 Panorama global www.pwc.com/payingtaxes Paying Taxes 2014 Panorama global Colombia 26 de noviembre de 2013 Bogotá, Colombia Durante 2013 se ha generado un creciente interés en la percepción de que los sistemas tributarios

Más detalles

Recomendación y Tesis de Inversión

Recomendación y Tesis de Inversión 213-11-25 214-1-25 214-3-25 214-5-25 214-7-25 214-9-25 214-11-25 CAP Precio Objetivo: CLP 4.3 Recomendación: Mantener Riesgo: Alto 26 de noviembre de 214 Sector: Commodities Analista: Andrea Neira andrea.neira@corpgroup.cl

Más detalles

Oportunidades de Negocios en el Mercado Europeo

Oportunidades de Negocios en el Mercado Europeo MERCADO INTERNACIONAL DEL GAS Oportunidades de Negocios en el Mercado Europeo Antonio Pérez Collar REPSOL YPF 13.JUL.2005 DISCLAIMER Safe harbor statement under the Private Securities Litigation Reform

Más detalles

Plataforma de movilidad SAP en la Nube

Plataforma de movilidad SAP en la Nube Plataforma de movilidad SAP en la Nube Jorge Seoane PDM Latinoamérica SAP Forum La demanda de movilidad Mayor productividad Acceso a back office Acceso a entretenimiento Servir a empleados y consumidores

Más detalles

Actualización Precio Objetivo

Actualización Precio Objetivo Concha y Toro Precio Objetivo: CLP 1.300 Recomendación: Comprar Riesgo: Medio 6 de enero de 2015 Sector: Consumo T: +56 2 2660 2050 Información Compañía Ticker: CONCHA CI EQUITY Precio cierre (CLP por

Más detalles

Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile. Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile

Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile. Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E 3 DE MAYO DE 13 Introducción En el escenario internacional

Más detalles

Planes de Carrera, Sucesión y Analíticos Viviane Mozer

Planes de Carrera, Sucesión y Analíticos Viviane Mozer Planes de Carrera, Sucesión y Analíticos Viviane Mozer Business Architect Latin America El futuro de los negocios El acceso global a mercados y Colaboración talentos rediseñará entre el equipos mundo de

Más detalles

Recomendación y Tesis de Inversión

Recomendación y Tesis de Inversión 2012-09-22 2012-11-22 2013-01-22 2013-03-22 2013-05-22 2013-07-22 2013-09-22 Cruz Blanca Salud Precio Objetivo: CLP 450 Recomendación: Comprar Riesgo: Alto 23 de septiembre de 2013 Sector: Salud Analista:

Más detalles

Managed Savings Account

Managed Savings Account Managed Savings Account Skandia y Old Mutual Skandia es parte de Old Mutual, un grupo de servicios financieros internacionales basado en Londres. Old Mutual plc Cuenta con más de 150 años de historia,

Más detalles

Resultados Financieros - 3T2003 CREDICORP

Resultados Financieros - 3T2003 CREDICORP Resultados Financieros - 3T2003 CREDICORP 1 CREDICORP RESUMEN 3T03 Continúa mejora de las Utilidades. 9M03 alcanzó US$ 56.8 MM, casi el doble de la utilidad de US$28.9 MM de 9M02. La Utilidad del 3T03

Más detalles

Reunión de Planeación Estratégica 2014

Reunión de Planeación Estratégica 2014 Reunión de Planeación Estratégica 2014 Perspectivas de la Economía Internacional y el Turismo Coordinación de Planeación Febrero 6, 2014 1 Cierre 2013 Economía Internacional Turismo Mundial Turismo México

Más detalles

FOR INFORMATION PURPOSES ONLY Terms of this presentation

FOR INFORMATION PURPOSES ONLY Terms of this presentation Protección de la Inversión a Través del Tiempo Christian Jaramillo TECNOAV Sesión en Español FOR INFORMATION PURPOSES ONLY Terms of this presentation This presentation was based on current information

Más detalles

Instrucciones para la instalación de IBM SPSS Data Access Pack para Linux

Instrucciones para la instalación de IBM SPSS Data Access Pack para Linux Instrucciones para la instalación de IBM SPSS Data Access Pack para Linux Note: Before using this information and the product it supports, read the general information under Notices el p. 4. This document

Más detalles

Herramienta de Cálculo del Valor Relativo de los Covered Bonds

Herramienta de Cálculo del Valor Relativo de los Covered Bonds Herramienta de Cálculo del Valor Relativo de los Covered Bonds Introducción y modo de empleo http://relativevalue.hsbctrinkaus-markets.de HSBC Trinkaus & Burkhardt 1 Navegar Esta herramienta permite seleccionar

Más detalles

México: Situación Económica Actual y Reformas Pendientes

México: Situación Económica Actual y Reformas Pendientes México: Situación Económica Actual y Reformas Pendientes Presentado por Rafael Amiel, Ph.D. Managing Director, Latin America Service Global Insight La Economía Mexicana en 2007-2008 Crecimiento Económico

Más detalles

Mejore su proceso de administración de viajes y reservas en línea con SAP Cloud for Travel & Expense y GetThere Francisco Del Valle Marzo 12, 2014

Mejore su proceso de administración de viajes y reservas en línea con SAP Cloud for Travel & Expense y GetThere Francisco Del Valle Marzo 12, 2014 Mejore su proceso de administración de viajes y reservas en línea con SAP Cloud for Travel & Expense y GetThere Francisco Del Valle Marzo 12, 2014 SAP FORUM 2014 COLOMBIA 2011 SAP AG. All rights reserved.

Más detalles

Altos Hornos: Vanguardia tecnológica en materia de atención al cliente

Altos Hornos: Vanguardia tecnológica en materia de atención al cliente Altos Hornos: Vanguardia tecnológica en materia de atención al cliente Altos Hornos de México, S.A.B. de C.V. (AHMSA) Industria Primary Metal and Mining Locación México Productos y Servicios Extracción

Más detalles

Recomendación y Tesis de Inversión

Recomendación y Tesis de Inversión 06-2013 07-2013 08-2013 09-2013 10-2013 11-2013 12-2013 01-2014 02-2014 03-2014 04-2014 05-2014 Latam Airlines Precio Objetivo: CLP 8.300 Recomendación: Mantener Riesgo: Alto 18 de junio de 2014 Sector:

Más detalles

Coopeande 5: Ofreciendo los mejores precios con SAP

Coopeande 5: Ofreciendo los mejores precios con SAP Fotografía utilizada con el permiso de Coopeande5 2015 SAP SE or an SAP affiliate company. All rights reserved. Partner Coopeande 5: Ofreciendo los mejores precios con SAP Coopeande Nº5 es una Entidad

Más detalles

Adama: Reduce costos de operación en un 30% al actualizar su SAP ERP para alinearse con las normas IFRS

Adama: Reduce costos de operación en un 30% al actualizar su SAP ERP para alinearse con las normas IFRS SAP Business Transformation Study Producción y Comercio Adama Andina Colombia 2015 SAP SE or an SAP affiliate company. All rights reserved. Fotografía utilizada con el permiso de Adama Partner Adama: Reduce

Más detalles

INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO

INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO AUTORES INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO DISCLAIMER & DISPOSICIONES Por favor lea al final de este informe el deslinde de responsabilidades y disposiciones Aclaración: Ninguna de las estrategias de trading

Más detalles

Desafíos Pendientes del Mercado de Capitales Chileno

Desafíos Pendientes del Mercado de Capitales Chileno Desafíos Pendientes del Mercado de Capitales Chileno Mario Farren Managing Director Country Treasurer Citi Chile Junio 27 Indice 1. Situación Actual 2. Hacia donde ir 2 1 Total Trade (% of GDP) Situación

Más detalles

INFORME DE RENTA FIJA

INFORME DE RENTA FIJA Octubre 5 de 2006 INFORME DE RENTA FIJA Marzo de 2008 Nuevo panorama de tasas de interés Ante la decisión del Banco de la República de incrementar en 25 pbs la tasa de interés de intervención, el mercado

Más detalles

Utilizando NetCrunch para el cumplimiento y auditorias de Seguridad. AdRem NetCrunch 6.x Tutorial

Utilizando NetCrunch para el cumplimiento y auditorias de Seguridad. AdRem NetCrunch 6.x Tutorial Utilizando NetCrunch para el cumplimiento y auditorias AdRem NetCrunch 6.x Tutorial 2011 AdRem Software, Inc. This document is written by AdRem Software and represents the views and opinions of AdRem Software

Más detalles

Mercados Financieros. Perspectivas de Precios Internacionales de Aceites y Grasas

Mercados Financieros. Perspectivas de Precios Internacionales de Aceites y Grasas Mercados Financieros Perspectivas de Precios Internacionales de Aceites y Grasas Descargo de Responsabilidad La negociación de derivados tales como futuros, opciones y canjes pueden no ser adecuados para

Más detalles

El Rol de un Custodio en el Mercado de Valores. Ricardo Hesse Director Securities and Fund Services 1-305 679 5191 ricardo.hesse@citi.

El Rol de un Custodio en el Mercado de Valores. Ricardo Hesse Director Securities and Fund Services 1-305 679 5191 ricardo.hesse@citi. El Rol de un Custodio en el Mercado de Valores Ricardo Hesse Director Securities and Fund Services 1-305 679 5191 ricardo.hesse@citi.com Junio 2009 Participantes en el Mercado de Valores Función Acumulación

Más detalles

Comesa Ltda.: Comercializa con más precisión y rapidez gracias a SAP

Comesa Ltda.: Comercializa con más precisión y rapidez gracias a SAP Comesa Ltda.: Comercializa con más precisión y rapidez gracias a SAP Compañía Comesa Ltda. (Comercial Sud Americana Ltda.) Industria Distribuidora Productos y Servicios Comercializa alimentos congelados,

Más detalles

Grupo Merza: 70% más agilidad en tiempos de respuesta con SAP ERP on HANA

Grupo Merza: 70% más agilidad en tiempos de respuesta con SAP ERP on HANA SAP BTS Distribución Mayoreo y Menudeo Grupo Merza Fotografía utilizada con el permiso de Grupo Merza 2015 SAP SE or an SAP affiliate company. All rights reserved. Grupo Merza: 70% más agilidad en tiempos

Más detalles

Crecen las rentas y la promoción

Crecen las rentas y la promoción DTZ Research PROPERTY TIMES Crecen las rentas y la promoción Madrid 2T 2015 31 julio 2015 Contenido Perspectiva económica 2 Demanda 3 Oferta 4 Precios 4 Principales estadísticas 5 Mapa de Zonas 6 El segundo

Más detalles

Buildtek: La evolución del negocio con SAP

Buildtek: La evolución del negocio con SAP Historia de Éxito Minería Tecnologías Industriales Buildtek S.A. Buildtek: La evolución del negocio con SAP Compañía Tecnologías Industriales Buildtek S.A. Industria Construcción Productos y Servicios

Más detalles

INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO

INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO EQUIPO DE INVESTIGACIÓN INFORME DIARIO DE ANÁLISIS TÉCNICO DISCLAIMER & DISPOSICIONES Por favor lea al final de este informe el deslinde de responsabilidades y disposiciones Aclaración: Ninguna de las

Más detalles

Calendario de IPOs Biotecnología y Tecnología lideran los lanzamientos de junio

Calendario de IPOs Biotecnología y Tecnología lideran los lanzamientos de junio Renta Variable Calendario de IPOs INFORME SEMANAL Calendario de IPOs Biotecnología y Tecnología lideran los lanzamientos de junio Resumen Ejecutivo Para la segunda semana de julio, no se darán a conocer

Más detalles

XVIII Congreso Naturgas 2015 Como atraer más inversión para el sector de Gas Natural en Colombia

XVIII Congreso Naturgas 2015 Como atraer más inversión para el sector de Gas Natural en Colombia XVIII Congreso Naturgas 2015 Como atraer más inversión para el sector de Gas Natural en Colombia Abril 2015 Guido Cerini PRELIMINARY SUBJECT TO FURTHER REVIEW AND EVALUATION These materials may not be

Más detalles

Calificación Crediticia: PEMEX

Calificación Crediticia: PEMEX Calificación Crediticia: PEMEX Fabiola Ortiz Director Corporate Ratings--Latin America Noviembre 05, 2014 Copyright 2013 by Standard & Poor s Financial Services LLC. All rights reserved. PEMEX: FC: BBB+/Estable

Más detalles

MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DIRECCIÓN GENERAL DE RELACIONES ECONÓMICAS INTERNACIONALES

MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DIRECCIÓN GENERAL DE RELACIONES ECONÓMICAS INTERNACIONALES MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DIRECCIÓN GENERAL DE RELACIONES ECONÓMICAS INTERNACIONALES.. DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS COMERCIO EXTERIOR DE CHILE / ENERO MARZO 2014 MAYO 2014 Este documento fue elaborado

Más detalles

Resumen Global de las Operaciones del Mercado de Energía

Resumen Global de las Operaciones del Mercado de Energía ENERGÍA Julio 215 Resumen Global de las Operaciones del Mercado de Energía» Aspectos relevantes» Futuros» Opciones Cómo avanza el mundo Revisión Mensual de Energía ASPECTOS RELEVANTES DE LAS OPERACIONES

Más detalles

Mejoramiento continuo de sus servicios gracias a SAP Business One

Mejoramiento continuo de sus servicios gracias a SAP Business One Mejoramiento continuo de sus servicios gracias a SAP Business One Jorpa Ingeniería Industria Ingeniería y Construcción Locación Chile Productos y Servicios Servicios de ingeniería enfocados principalmente

Más detalles

Impacto de la Reforma Fiscal en las inversiones personales en el extranjero Claudia Campos

Impacto de la Reforma Fiscal en las inversiones personales en el extranjero Claudia Campos www.pwc.com Impacto de la Reforma Fiscal en las inversiones personales en el extranjero Claudia Campos Impacto de la Reforma Fiscal en las inversiones personales Agenda Tasa del Impuesto sobre la Renta

Más detalles

TIPO DE CAMBIO AL CIERRE DE 2011 2 de enero de 2012 CLOSING EXCHANGE RATES AT YEAR END 2011 January 2, 2012. January 2, 2012 2 de enero de 2012

TIPO DE CAMBIO AL CIERRE DE 2011 2 de enero de 2012 CLOSING EXCHANGE RATES AT YEAR END 2011 January 2, 2012. January 2, 2012 2 de enero de 2012 CLOSING EXCHANGE RATES AT YEAR END 2011 TIPOS DE CAMBIO AL CIERRE DE 2011 January 2, 2012 2 de enero de 2012 This document is prepared by Acus Consulting and Alberto Calva. This document is available at

Más detalles

Revisión Mensual de Energía

Revisión Mensual de Energía Energía Julio 213 Revisión Mensual de Energía Resumen Global de las Operaciones del Mercado de Energía» Aspectos relevantes» Futuros» Opciones Cómo avanza el mundo Revisión Mensual de Energía ASPECTOS

Más detalles

Revisión Mensual de. Agricultura. Cómo avanza el mundo

Revisión Mensual de. Agricultura. Cómo avanza el mundo Agricultura Julio 213 Revisión Mensual de Agricultura Resumen Global de las Operaciones del Mercado Agropecuario» Aspectos relevantes» Futuros» Opciones Cómo avanza el mundo Revisión Mensual de Agricultura

Más detalles

Revisión Mensual de Energía

Revisión Mensual de Energía ENERGÍA Octubre 214 Revisión Mensual de Energía Resumen Global de las Operaciones del Mercado de Energía» Aspectos relevantes» Futuros» Opciones Cómo avanza el mundo Revisión Mensual de Energía ASPECTOS

Más detalles

Reporte Ejecutivo de Operaciones. 31 de marzo de 2012. Copyright 2012 Prologis

Reporte Ejecutivo de Operaciones. 31 de marzo de 2012. Copyright 2012 Prologis Prologis México Fondo Logístico Fideicomiso Irrevocable No.300870 HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero i HSBC, División i ió Fiduciaria i i (antes AMB México Fondo Logístico)

Más detalles

INFORME DIARIO. Septiembre 14 de 2010. Resumen de la Jornada. Indicadores. Calendario Económico

INFORME DIARIO. Septiembre 14 de 2010. Resumen de la Jornada. Indicadores. Calendario Económico < INFORME DIARIO Resumen de la Jornada En la jornada de hoy los índices accionarios en Estados Unidos presentaron un comportamiento volátil, en medio de la publicación de datos mixtos en los mercados globales.

Más detalles

Grupo Merza: Profundiza el conocimiento de sus Mayoristas y Clientes con las Soluciones Analíticas de SAP

Grupo Merza: Profundiza el conocimiento de sus Mayoristas y Clientes con las Soluciones Analíticas de SAP Fotografía utilizada con el permiso de SAP 2015 SAP SE or an SAP affiliate company. All rights reserved. Partner Grupo Merza: Profundiza el conocimiento de sus Mayoristas y Clientes con las Soluciones

Más detalles

Spread de Futuros de Maíz Diciembre 2008 Julio 2009

Spread de Futuros de Maíz Diciembre 2008 Julio 2009 Commodity Price Management Service Hedge Design and Management Hedge Policy & Reporting Procedures Pricing Decision Guidance Models Risk Assessment Commodity & Ingredient Hedging, LLC Chicago Board of

Más detalles

SAP y Petrofac, tecnología para explotar la riqueza de México

SAP y Petrofac, tecnología para explotar la riqueza de México Fotografía utilizada con el permiso de PETROFAC SAP y Petrofac, tecnología para explotar la riqueza de México Compañía Petrofac Industria Petrolera Productos y Servicios Explotación de crudo Web Site www.petrofac.com

Más detalles

Economics Group PERSPECTIVA MENSUAL. 10 de agosto de 2016

Economics Group PERSPECTIVA MENSUAL. 10 de agosto de 2016 10 de agosto de 2016 Economics Group PERSPECTIVA MENSUAL Perspectiva de los Estados Unidos Verano de aguas bravas para la economía Quién necesita agua? La volatilidad en los datos económicos y las señales

Más detalles

P á g i n a 1 / 15. M A N U A L I N S T A L A C I Ó N C o p y r i g h t 2 0 1 3 P r i v a t e P l a n e t L t d.

P á g i n a 1 / 15. M A N U A L I N S T A L A C I Ó N C o p y r i g h t 2 0 1 3 P r i v a t e P l a n e t L t d. Copyright 2013 Private Planet Ltd. Private Planet is a registered trademark of Private Planet Ltd. Some applications are not available in all areas. Application availability is subject to change. Other

Más detalles

Volatilidad: Noviembre 2010 Futuros Frijol de Soya

Volatilidad: Noviembre 2010 Futuros Frijol de Soya Observaciones Junio 09, 2010 1. La volatilidad tiene una tendencia a aumentar de Junio a Julio. 2. Este reporte sugiere que se debería considerar la implementación de estrategias largas con opciones en

Más detalles

Hortimex adquiere flexbilidad con SAP

Hortimex adquiere flexbilidad con SAP SAP Estudio de la Transformación del Negocio Productos de consumo masivo J. Macêdo Hortimex adquiere flexbilidad con SAP Distribuidora Hortimex Industria Consumo Masivo Productos y Servicios Producción

Más detalles

Martinez y Valdivieso S.A.: Optimizando los procesos administrativos y financieros con SAP

Martinez y Valdivieso S.A.: Optimizando los procesos administrativos y financieros con SAP Historia de Éxito Retail Martinez y Valdivieso S.A. SAP Estudio de la Transformación del Negocio Productos de consumo masivo J. Macêdo Martinez y Valdivieso S.A.: Optimizando los procesos administrativos

Más detalles

EHP6 for SAP ERP 6.0 Marzo 2012 Español Gestión de Precios Documentación de proceso empresarial SAP AG Dietmar-Hopp-Allee 16 69190 Walldorf Alemania

EHP6 for SAP ERP 6.0 Marzo 2012 Español Gestión de Precios Documentación de proceso empresarial SAP AG Dietmar-Hopp-Allee 16 69190 Walldorf Alemania EHP6 for SAP ERP 6.0 Marzo 2012 Español Gestión de Precios Documentación de proceso empresarial SAP AG Dietmar-Hopp-Allee 16 69190 Walldorf Alemania Copyright 2012 SAP AG. All rights reserved. SAP, R/3,

Más detalles

Petrojam: Más eficiencia operativa actualizando la aplicación SAP ERP

Petrojam: Más eficiencia operativa actualizando la aplicación SAP ERP Petrojam: Más eficiencia operativa actualizando la aplicación SAP ERP Compañía Petrojam Limited Convertirse en un proveedor excepcional Sede central Kingston, Jamaica Industria, productos y servicios Hidrocarburos:

Más detalles

Gestión de Riesgos Una colaboración integrada e inteligente para mejorar la gestión de riesgos

Gestión de Riesgos Una colaboración integrada e inteligente para mejorar la gestión de riesgos Gestión de Riesgos Una colaboración integrada e inteligente para mejorar la gestión de riesgos Mauricio Roa Socio Consultoría en Riesgos Deloitte Santiago Lleras ICONTEC Septiembre de 2015 Agenda Evolución

Más detalles

Actualización Precio Objetivo

Actualización Precio Objetivo AES GENER Precio Objetivo: CLP 520 Recomendación: Comprar Riesgo: Medio 26 de noviembre de 2014 Sector: Electricidad y Energía Analista: Sergio Zapata sergio.zapata@corpgroup.cl T: (562) 2660 2243 Información

Más detalles

Modasa: Innovación y tecnología de avanzada con SAP BI

Modasa: Innovación y tecnología de avanzada con SAP BI Modasa: Innovación y tecnología de avanzada con SAP BI Motores Diesel Andinos S.A. (Modasa) Industria Automotriz Locación Perú Productos y Servicios Taller multimarca, fabricación y venta de buses y grupos

Más detalles

La Innovación como motor del Crecimiento de las Empresas de Consumo. João Paulo da Silva Director General SAP Iberia

La Innovación como motor del Crecimiento de las Empresas de Consumo. João Paulo da Silva Director General SAP Iberia La Innovación como motor del Crecimiento de las Empresas de Consumo João Paulo da Silva Director General SAP Iberia El porqué de la Innovación Tecnológica en la Empresa Impacto de las Nuevas Tecnologías

Más detalles

NEGOCIACIONES COMERCIALES MULTILATERALES RONDA URUGUAY

NEGOCIACIONES COMERCIALES MULTILATERALES RONDA URUGUAY NEGOCIACIONES COMERCIALES MULTILATERALES RONDA URUGUAY RESTRICTED MTN.GNS/W/157 14 de septiembre de 1992 Distribución especial Grupo de Negociaciones sobre Servicios Original: inglés COMUNICACIÓN DE GHANA

Más detalles

EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1

EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1 Abril 2015 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1 Durante 2014, las economías de América Latina y El Caribe han continuado con el proceso de desaceleración que se inició

Más detalles

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL 1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional

Más detalles

SUFRIENDO EN EL PURGATORIO. José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España

SUFRIENDO EN EL PURGATORIO. José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España SUFRIENDO EN EL PURGATORIO José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España 1 PURGATORIO? Dimon, JPMorgan... La Crisis financiera y económica USA será peor este año al golpear a los consumidores

Más detalles

Tracusa, La Ruta del Sol, en ruta al éxito con SAP

Tracusa, La Ruta del Sol, en ruta al éxito con SAP Fotografía utilizada con el permiso de Tracusa SAP Historia de Éxito Partner Altriatec Tracusa, La Ruta del Sol, en ruta al éxito con SAP Compañía Tracusa, La Ruta del Sol Industria Transporte Productos

Más detalles

Foro de artículos de opinión de los técnicos del Banco Central de la República Dominicana

Foro de artículos de opinión de los técnicos del Banco Central de la República Dominicana El Sector Externo en 2015: Retos y Oportunidades para la Economía Dominicana Departamento Internacional La República Dominicana es una economía pequeña y abierta, altamente interconectada con el resto

Más detalles

DETERMINACIÓN DEL IMPUESTO DE PRIMERA CATEGORÍA EN LOS ESTADOS FINANCIEROS BAJO NORMA IFRS

DETERMINACIÓN DEL IMPUESTO DE PRIMERA CATEGORÍA EN LOS ESTADOS FINANCIEROS BAJO NORMA IFRS DETERMINACIÓN DEL IMPUESTO DE PRIMERA CATEGORÍA EN LOS ESTADOS FINANCIEROS BAJO NORMA 1 Indice Principales diferencias entre y la norma tributaria. Determinación del resultado tributario de primera categoría

Más detalles

Informe Diario. Noticias

Informe Diario. Noticias Informe Diario Viernes 14 de agosto de 2015 Precio del Petróleo (dólares por barril) 115 100 85 70 55 40 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 Fuente: Bloomberg. Precio del Cobre (USD por libra) 3,4 2,9 2,4

Más detalles

Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016

Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016 Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016 Julio Velarde Presidente Banco Central de Reserva del Perú Enero de 2015 1. Entorno Internacional 2. Sector Externo 3. Actividad

Más detalles

Recomendación y Tesis de Inversión

Recomendación y Tesis de Inversión Entel Precio objetivo: CLP 9.45 Recomendación: Mantener Riesgo: Medio 31 de Julio de 213 Sector: Telecomunicaciones Analista: Pedro Letelier pedro.letelier@corpgroup.cl T: +562 266259 Información Compañía

Más detalles

Colombia ante el Cambio en Condiciones Financieras

Colombia ante el Cambio en Condiciones Financieras Colombia ante el Cambio en Condiciones Financieras Ana Fernanda Maiguashca Junta Directiva Banco de la República Marzo 2014 Las opiniones expresadas son personales y no comprometen de ninguna forma al

Más detalles

TELMEX ANUNCIA ACUERDO PARA ADQUIRIR TV CABLE Y CABLE PACÍFICO EN COLOMBIA

TELMEX ANUNCIA ACUERDO PARA ADQUIRIR TV CABLE Y CABLE PACÍFICO EN COLOMBIA TELMEX ANUNCIA ACUERDO PARA ADQUIRIR TV CABLE Y CABLE PACÍFICO EN COLOMBIA México D.F., a 4 de diciembre de 2006. Teléfonos de México, S.A. de C.V. (TELMEX) (BMV: TELMEX; NYSE: TMX; NASDAQ: TFONY, LATIBEX:

Más detalles

Wealth Management. Visión Julio 2010. Wealth Management

Wealth Management. Visión Julio 2010. Wealth Management Visión Julio 2010 BBVA Compass Investment Solutions Inc, 5075 Westheimer, Texas, USA Telephone: (713) 341-8241 Fax: (713) 341-8229 Miembro de FINRA y SIPC Joaquín Sánchez, CFA 832-204-1679 Joaquin.sanchez@bbvacompassinvs.com

Más detalles

EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA. Informe elaborado por el Instituto de Análisis Inmobiliario de Euroval

EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA. Informe elaborado por el Instituto de Análisis Inmobiliario de Euroval EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Informe elaborado por el Instituto de Análisis Inmobiliario de Euroval MARZO 2016 Introducción El presente informe tiene el propósito de

Más detalles

INFORME IAB CHILE JULIO

INFORME IAB CHILE JULIO Julio 05 INFORME IAB CHILE JULIO 05 PRESENTACIÓN El siguiente informe presenta, de manera descriptiva, los datos de la inversión publicitaria total y online 04, su comparación con años anteriores y relación

Más detalles

Perspectivas para el Precio de los Metales

Perspectivas para el Precio de los Metales Mitsui Bussan Commodities / Mitsui Precious Metals Perspectivas para el Precio de los Metales Presentado por: Frank Tweddle Mitsui del Perú S.A. en representación de: Mitsui Bussan Commodities Limited

Más detalles

Política de incentivos

Política de incentivos Política de incentivos 12 de marzo de 2014 V.6 Índice 1. INTRODUCCIÓN 3 1.1 FUENTES 3 2. ÁMBITO DE APLICACIÓN 3 3. TIPOS DE INCENTIVOS Y JUSTIFICACIÓN 3 3.1. TIPOLOGÍA 3 3.2. IDENTIFICACIÓN DE INCENTIVOS

Más detalles

BANCO SANTANDER, S.A. Sede social : Paseo de Pareda, n.º 9 a 12, Santander, Espanha Capital Social: 3.127.148.289,5 euros Registada no Registro

BANCO SANTANDER, S.A. Sede social : Paseo de Pareda, n.º 9 a 12, Santander, Espanha Capital Social: 3.127.148.289,5 euros Registada no Registro BANCO SANTANDER, S.A. Sede social : Paseo de Pareda, n.º 9 a 12, Santander, Espanha Capital Social: 3.127.148.289,5 euros Registada no Registro Mercantil de Santander - Cantabria H 286, F. 64, Livro nº

Más detalles

www.pwc.com Fusiones y Adquisiciones de Negocios 2012 IMEF junio 2012

www.pwc.com Fusiones y Adquisiciones de Negocios 2012 IMEF junio 2012 www.pwc.com Fusiones y Adquisiciones de Negocios 2012 IMEF Agenda 1. Por qué es importante el tema de Fusiones y Adquisiciones de Negocios 2. Aspectos relevantes a considerar en una Adquisición de Negocios

Más detalles

Política de clasificación de clientes

Política de clasificación de clientes Política de clasificación de clientes Índice 1. INTRODUCCIÓN 2 2. DEFINICIONES 2 3. CRITERIOS PARA LA CLASIFICACIÓN DE CLIENTES 2 3.1 Clientes Minoristas 2 3.2 Clientes Profesionales 2 3.3 Contrapartes

Más detalles