EVALUACIÓN DE LA ECONOMÍA SALVADOREÑA: PIB PRIMER TRIMESTRE 2015 INDICADORES A JUNIO PROYECCIONES ECONÓMICAS

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1 EVALUACIÓN DE LA ECONOMÍA SALVADOREÑA: PIB PRIMER TRIMESTRE 2015 INDICADORES A JUNIO PROYECCIONES ECONÓMICAS 1

2 Contenido: Entorno Internacional Economía Nacional Resultados PIB 1 Trimestre de 2015 Evolución indicadores de Demanda disponibles a junio de 2015 Proyecciones Económicas 2

3 Entorno Internacional Crecimiento económico moderado a nivel mundial apoyado en medidas de política monetaria relajada 3

4 El Banco Mundial, FMI, FED, Consensus Forecast han revisado a la baja el crecimiento de la economía estadounidense % Proyecciones Crecimiento Económico Banco Mundial Actual (Junio/2015) Previo (Enero/2015) Mundo EE.UU. Eurozona Japón Brasil Rusia India China P. en des. LatAm El Salvador Actual (Junio/2015) Previo (Enero/2015)

5 EE.UU. inició 2015 con débil desempeño económico ocasionado por condiciones climáticas adversas y conflictos laborales en puertos de la costa oeste % Principales Indicadores Económicos de Estados Unidos PIB Trimestral Tasa de variación anualizada respecto al trimestre anterior I-10 II III IV I-11 II III IV I-12 II III IV I-13 II III IV I-14 II III IV I Tasa de Desempleo Mayo/2015 Fuente: Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce Inflación Anual E-13 A Tasa de Inflación y Núcleo Mayo/2015 Porcentaje variación punto a punto Jl O Fuente: Bureau of Labor Statistics Inflación Anual E-14 A Inflación Núcleo Inflación Núcleo 2.5 La FED anunció un alza de 0.25 puntos en las tasas de interés en sept. y dic. de 2015 Jl O E % A Fuente: Bureau of Labor Statistics US$ miles de millones Fuente: Bureau of Economic Analysis Comercio Exterior Abril/2015 (con ajuste estacional, en US$ miles de millones) Exportaciones Importaciones -1.8% -2.3%

6 El precio del petróleo y café ha tendido a estabilizarse en torno a los US$60/barril y US$160/saco, respectivamente Precio Petróleo - WTI Precio del Café - NYMEX Fecha Precio US$/Barril Variación Junio 2014 US$ % Junio 2015 US$58.55 Fecha Precio US$/Saco Variación Junio 2014 US$ % Junio 2015 US$ Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg 6

7 Los precios de los alimentos y las materias primas presentan una tendencia a la baja Tendencia del Precio de las Materias Primas Índice de Precio de los Alimentos Fuente: FAO 7

8 Economía Nacional Aumento en Exportaciones, Consumo de los Hogares e Inversión de las Empresas impulsan crecimiento económico en

9 La economía creció (2.3%) por encima del promedio histórico (2.0%) PIB Trimestral de El Salvador Variación anual 9

10 10 Todas las actividades económicas crecieron y el sector Construcción se está recuperando PIB 1 Trimestre por Rama de Actividad Económica Variación Anual

11 Los indicadores de demanda a mayo presentan una evolución positiva Indicadores de Demanda en términos reales - Mayo/2015* Variación anual *Dato de Salarios Reales corresponde a abril/

12 Consumo Privado El consumo de los hogares aumentó por mayor poder adquisitivo de los salarios y crecimiento de las remesas 12

13 13 Consumo Privado en 2015 Remesas Familiares acumulado enero - mayo US$ Millones y tasas de crecimiento anual Saldo de créditos personales Mayo/2015 (US$ millones y variación anual) 6.1% Fuente: BCR Fuente: SSF

14 14 Consumo Privado en 2015 Índice de Salarios Reales a Abril/2015 Variación anual Inflación Anual Mayo/ % % % % % % Mayo ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 Fuente: Elaboración propia en base a datos del ISS y DIGESTYC Fuente: DIGESTYC

15 15 En abril de 2015 se tienen más cotizantes respecto a abril de 2014, particularmente en el Sector Privado Fuente: ISSS Cotizantes al Instituto Salvadoreño del Seguro Social En número de cotizantes y porcentajes Actividad Económica Abril 2014 Abril 2015 Var. % Industria Manufacturera 168, , % Financiero 150, , % Comercio, Restaurantes y Hoteles 152, , % Servicios Comunales, Sociales, Personales y Domésticos 71,456 71, % Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 40,217 39, % Construcción 24,080 24, % Agropecuario 13,526 13, % Electricidad, Gas y Agua 5,342 5, % Minas y canteras % Sector Privado 627, , % Sector Público 160, , % Total Privado y Público 787, , % Cotizantes al Instituto Salvadoreño del Seguro Social - Abril/2015 Variación anual (%) Fuente: ISSS 1.9% -3.5% 0.8%

16 Inversión Privada Más inversiones privadas nacionales y extranjeras se están realizando en el país 16

17 17 Inversiones Privadas anunciadas en 2015 Totalizando US$475 millones

18 Inversiones Privadas anunciadas en

19 Inversión Privada en 2015 Importaciones de Bienes de Capital por sector productivo US$ Millones y Variación Anual % -3.1% 11.8% 2.7% -10.4% -9.6% -20.5% US$ % % -0.9% 3.5% -13.5% 9.2% 78.3% -4.7% US$ % US$ Millones Industria Manufacturera Transporte y Comunicación Construcción Comercio Servicios Electricidad,Agua y Servicios Otros 19

20 20 Inversión Privada en 2015 Saldo de créditos empresariales Mayo/2015 (US$ millones y variación anual) Saldo de créditos adeudados por empresas según actividad económica Variación anual Mayo/ % 1.2% Fuente: SSF Fuente: SSF

21 21 Consumo e Inversión Pública El Consumo Público y las Transferencias han aumentado, estimulando la Demanda

22 Consumo e Inversión Pública en 2015 Gastos del Sector Público No Financiero: enero - mayo 2015 Millones de dólares y porcentajes Inversión Pública A mayo de cada año Millones de dólares y porcentajes Fuente: BCR con base a información de MIHAC 22

23 23 Demanda Externa: Exportaciones e Importaciones El aumento de las exportaciones y la reducción de las importaciones contribuyen a un menor déficit comercial

24 Demanda Externa en 2015 Balanza Comercial Enero Mayo (Millones US$ y porcentajes) Fuente: BCR 24

25 Todos los rubros de exportación exhiben crecimiento, mientras que las importaciones reflejan el ahorro en la factura petrolera Principales rubros de Exportación Millones de dólares y tasas de crecimiento anual A mayo de cada año 2,000 1, % -5.7% Principales rubros de Importación Millones de dólares y tasas de crecimiento anual A mayo de cada año -2.9% -3.6% 1, % 3.3% -6.8% -12.3% 0 Consumo Intermedios Capital Maquila , , , , Fuente: BCR Fuente: BCR Variaciones anuales Importaciones totales: -4.1% Importaciones totales sin derivados de petróleo: 0.1% Tasas de crecimiento sin derivados de petróleo Global: 0.1% Bienes de Consumo: 0.5% Bienes Intermedios: 1.1% Industria: 0.3% 25

26 26 Las exportaciones agropecuarias e industriales son las más dinámicas Exportaciones por Rama de Actividad Económica según CIIU Rev.2 US$ Millones y Var. Anual 10 Productos más exportados US$ Miles y % respecto al total Rama de Actividad - CIIU2 Ene-May/2014 Ene-May/2015 Var. Anual No. Producto Valor (US$ Miles) % Participación Agricultura, Caza, Silvicultura y pezca % Explotación de Minas y Canteras % Industria Manufacturera 2, , % Electricidad, Gas y Agua % Comercio, Restaurantes y Hoteles % Servicios Comunales, Sociales y Person % Total 2, , % 1 Ropa interior y complementos de vestir 575, % 2 Prendas exteriores de vestir 282, % 3 Azúcar sin refinar 124, % 4 Café, incluso tostado o descafeinado 113, % 5 Maquinas; otros aparatos y material eléctrico 108, % 6 Cajas, bolsas, botellas, tapones y demás envases plásticos 78, % 7 Otras materias textiles y sus manufacturas 73, % 8 Los demás productos de las industrias alimentarias 54, % 9 Papel higiénico, recortado para uso domestico 48, % 10 Hierro, acero y sus demás manufacturas 47, %

27 Demanda Externa en 2015 Exportaciones Industria Manufacturera Acumuladas a mayo /2015 US$ Millones y Tasa de Variación Anual 13. Productos elaborados de la pesca 11. Carne y sus productos 30. Maquinaria, equipos y suministros 21. Cuero y sus productos 19. Textiles y artículos confeccionados de materiales textiles (excepto 23. Papel, cartón y sus productos 24. Productos de la imprenta y de industrias conexas 25. Química de Base y elaborados 45. Servicios Industriales de Maquila 14. Productos de molinería y panadería 27. Productos de caucho y plástico 28. Productos minerales no metálicos elaborados 12. Productos Lácteos 16. Otros productos alimenticios elaborados 26. Productos de la refinación de petróleo 29. Productos metálicos de base y elaborados 20. Prendas de Vestir 22. Madera y sus productos 17. Bebidas 18. Tabaco elaborado 31. Material de transporte y manufacturas diversas 15. Azúcar

28 Demanda Externa en 2015 Exportaciones Maquila Acumuladas a mayo US$ Millones y Tasa de Variación Anual 28

29 29 Demanda Externa en 2015 Ahorro en Importaciones de Gasolina, Diesel y Gas Propano Acumulado enero mayo (US$ Millones)

30 Proyecciones Crecimiento Económico La economía salvadoreña crecerá en 2015 a mayores tasas que el año anterior 30

31 Proyecciones BCR Crecimiento Económico El Salvador % Escenario base Escenario con inversiones Promedio 31

32 Principales factores con influencia en las proyecciones de crecimiento económico En el panorama internacional: Revisiones a la baja en las proyecciones de crecimiento económico de los principales socios comerciales (EE.UU. y C.A.) Aumento del desempleo hispano en Estados Unidos en los primeros 4 meses de 2015, impactando en un menor ritmo de crecimiento de las remesas familiares Reducción de precios internacionales de alimentos y materias primas impactan en los ingresos por exportaciones de bienes tradicionales, aunque se compensan con la apertura del mercado de China para las exportaciones de azúcar. La estabilidad de los precios internacionales del petróleo US$60/barril favorece los salarios reales y los términos de intercambio, reduce el pago de factura petrolera y la balanza comercial. 32

33 Principales factores con influencia en las proyecciones de crecimiento económico En el entorno doméstico al primer semestre de 2015 se destaca: Ejecución FOMILENIO II se traslada a 2016 (inversión US$ millones) Continuidad Asocio para el Crecimiento entre El Salvador y Estados Unidos Inversión pública para mejora de infraestructura Condiciones climáticas adversas, tales como el retraso de la estación lluviosa afectará la producción agrícola, especialmente de granos básicos Aplicación de la Política Nacional de Fomento, Transformación y Diversificación Productiva Desaceleración en el crédito privado y recuperación de la liquidez (captación de depósitos) Inversiones privadas ligadas a la diversificación de la matriz energética. 33

34 Principales factores de Riesgo Baja ejecución de la inversión pública Menor crecimiento del crédito al sector productivo Demora en la recuperación de la economía estadounidense Deterioro de la seguridad ciudadana Falta de planes de contingencia para la prevención de desastres naturales 34

35 Resumen Perspectivas favorables para el crecimiento de la economía salvadoreña Importante desempeño del sector exportador en 2015 El mayor consumo privado se ve favorecido por aumentos en el ingreso disponible de los hogares, proveniente de remesas familiares y salarios reales, así como bajos niveles de inflación La inversión privada asociada a la Política de Transformación Productiva y FOMILENIO II mejoraría la productividad, especialmente en el sector transable. 35