Global Venture Clasificadora de Riesgo

Transcripción

1 2 Global Veture Clasificadora de Riesgo L a clasificació de riesgo tiee como propósito pricipal el que los iversioistas y las istitucioes/empresas cuete co ua herramieta que les permita determiar los riesgos relacioados co el egocio y/o el pago oportuo de los itereses. Para realizar ua clasificació se toma e cueta ua serie de elemetos tato iteros, como exteros y características propias de la istitució / empresa / emisor o emisió, además se aaliza la situació actual de la misma, sus perspectivas futuras, las codicioes ecoómicas y políticas que rodea la emisió. E geeral, se aaliza aquellos elemetos que puede afectar al emisor e su situació fiaciera y crediticia. Es importate aclarar que la clasificació de riesgo o es ua recomedació para realizar operacioes de emisió y/o compra-veta de títulos. No implica que la clasificadora haya realizado ua auditoría e la empresa, i ua opiió sobre la validez de los estados fiacieros del emisor. Tampoco es ua garatía colateral. Es ua evaluació de riesgo crediticio para determiar si la empresa podrá cumplir co las codicioes pactadas e las diferetes operacioes del giro ormal y/o emisió. La metodología que utilizamos es holistica se basa e los siguietes aspectos: l Aálisis de la estrategia. l Aálisis cotable. l Aálisis fiaciero. l Aálisis prospectivo.

2 Met o d o l o g í a Ho l í s t i c a Evaluació del Riesgo Riesgos y Cotroles del Negocio Aálisis Estratégico Aálisis de procesos Medició Sistema de Trabajo Modelo Beeficio Core Busiess Competecias Medulares Mapa Estratégico Capital Estratégico Direcció estratégica Procesos claves Procesos de admiistració de recursos Resultados Fiacieros Proceso Recurso Impulsor Sistemas Resultados 3 Mejora cotiua Brechas y oportuidades Elemetos a Cosiderar. Elemetos exteros a cosiderar. Los elemetos iteros a cosiderar los podemos caracterizar por los siguietes aálisis: l Aálisis de la estrategia. Core Busiess, sistema de egocio, modelo de beeficio, posició de la istitució / emisor o emisió e el mercado, aálisis de eficiecia operativa, aálisis de la gerecia. l Aálisis cotable. Aálisis de métodos y políticas cotables. l Aálisis fiaciero. Capacidad de geerar recursos y fodos e efectivo, ivel de apalacamieto, edeudamieto, protecció de activos, risk maagamet operacioal, estado actual de la cartera,saldo actual de la cartera,periodicidad de pago, promedio de edad de la cartera, garatias. l Aálisis prospectivo. Aálisis de sesibilizació del flujo de fodos y liquidez, aálisis de plaes y programas fiacieros. l Idetificar riesgos estratégicos. Aálisis de los riesgos estratégicos sigificativos, estructura de los riesgo, riesgos de proceso, evaluar cotrol circudate, marco y estructura de cotrol, cotrol estratégico, cotroles de proceso, cotrol admiistrativo. l Etoro ecoómico de los egocios l Estado l Riesgo del sector l Estructura del sector. Barreras de etrada, barreras de salida, rivalidad etre competidores acioales y globales, poder de los usuarios, sesibilidad del sector q Aálisis de la estrategia q Aálisis cotable q Aálisis fiaciero q Aálisis prospectivo q Etoro ecoómico q Estado q Riesgo del sector q Estructura del sector q Características de la emisió

3 M e t o d o l o g í a La metodología de clasificació se divide e tres fases: Fase I: Recopilació de datos l Estados Fiacieros auditados de los últimos cico ejercicios ecoómicos. l Aálisis del fudig obteido e los últimos cico años y codicioes de éste. l Memoria de Labores de los últimos cico ejercicios ecoómicos. l Presupuestos de los últimos cuatro años. l Flujos de caja trimestrales, por lo meos 36 meses. l Estructura de fiaciamieto, detallado las obligacioes corrietes y la deuda a largo plazo. Se deberá señalar la parte corriete y la parte o corriete haciedo meció al tipo de acreedor, moeda, tasas de iterés y plazos de vecimieto al último mes dispoible. l Aálisis de Estructura de cuetas por pagar a la fecha, clasificadas por: Plazos Motos Actores ecoómicos relacioados l Estructura de costos y gastos al último mes dispoible. l Aálisis de sesibilidad. l Detalle de gastos operativos. l Detalle de gastos fiacieros. 4 l Iversioes e activo fijo: proyectado versus realizado para el ejercicio actual. l Detalle de iversioes permaetes y temporales. l Estado actual de la cartera. Saldo actual de la cartera. Periodicidad de pago. Promedio de edad de la cartera. Maejo de moras. Moras mesuales históricas de la cartera segú la clasificació siguiete: 31 a 60 días. 61 a 90 días. 91 o más días. l Nombre de directores al último mes dispoible. l Detalle de la plaa gerecial: Nombre Cargo Experiecia Tiempo de permaecia e el cargo l Número de persoal, clasificado por departameto, de los últimos cico años. A partir de los últimos dos, detalle por trimestre. Recuperacioes mesuales históricas de la cartera segú la siguiete clasificació: 31 a 60 días. 61 a 90 días. 91 o más días. l Productividad media y otra iformació que ifluya e las fuetes y usos de los recursos, de acuerdo a los reportes gereciales de uso frecuete.

4 Características de la admiistració y capacidad de la gerecia. q Preparació y atecedetes profesioales de la admiistració. Visió del egocio y perspectivas. Plaes de servicios o productos uevos. Resultados, frecuecia y departametos cubiertos por auditorías realizadas e los últimos años. Evaluació del persoal y medidas de desempeño. Etreamieto y supervisió de uevos empleados. Metodología Estructura orgaizacioal. Sistema de admiistració y plaificació. Sistema de iformació gerecial. Sistemas de cotrol. Impacto del crecimieto proyectado y cambios que se aticipa para cumplir co las demadas. Estructura Admiistrativa. Procedimieto geeral para toma de decisioes. Niveles de autoridad y resposabilidad a ivel de departametos. Rotació y reemplazo de persoal. Tecología de iformació e uso. Reportes que se geera. Medidas de seguridad de los sistemas. Pla de recuperació e caso de desastre. 5 Experiecia : geretes, los jefes de departameto y sus colaboradores. Plaes para obteer egocios y criterios para aceptarlos. Nivel del persoal. Expectativas futuras de cotratació de persoal. Crecimieto, Ubicació e la Idustria Participació Pla estratégico. Pla aual. Factores ecoómicos y regulatorios que afecta el sector

5 Fase II: Aálisis y Evaluació l Diagóstico. l Aálisis. 6 Fase III: Clasificació l Elaboració del borrador. l Discusió del borrador co la alta gerecia. l Elaboració del iforme fial de la clasificació iicial. l Elaboració de las clasificacioes de mateimietoto.

6 Pl a de Trabajo Fase I Recopilació de Datos Recopilació de datos iteros de la istitució y/o del emisor Recopilació de datos exteros de la istitució y/o del emisor Fase II Aálisis y Evaluació Aálisis orgaizacioal 7 Fase III Clasificació Fial Elaboració del primer borrador Discusió del borrador co la alta gerecia de la istitució Elaboració del iforme fial.

7 Las Categorías de Clasificació de etidades será las siguietes: EAAA : Correspode a aquellas etidades que cueta co la más alta capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, la cual o se vería afectada ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. Los factores de Riesgo so isigificates. EAA : Correspode a aquellas etidades que cueta co ua muy alta capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, la cual o se vería afectada ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. Los factores de protecció so fuertes, el riesgo es modesto. EA : Correspode a aquellas etidades que cueta co ua buea capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemete ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. Los factores de protecció so satisfactorios. 1 EBBB : Correspode a aquellas etidades que cueta co ua suficiete capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, pero esta es susceptible de debilitarse ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece o e la ecoomía. Los factores de protecció so suficietes. EBB : Correspode a aquellas etidades que cueta co capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, pero ésta es variable y susceptible de deteriorarse ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece o la ecoomía, pudiedo icurrirse e el retraso e el pago de sus obligacioes. Los factores de protecció varía ampliamete co las codicioes ecoómicas y/o adquisició de uevas obligacioes. EB : Correspode a aquellas etidades que cueta co el míimo de capacidad de pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, pero ésta es muy variable y susceptible de deteriorarse ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece o e la ecoomía, pudiedo icurrirse e pérdida de sus obligacioes. Los factores de protecció varía muy ampliamete co las codicioes ecoómicas. EC : Correspode a aquellas etidades que o cueta co ua capacidad de pago suficiete para el pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, existiedo alto riesgo de pérdida de éstos. Existe u riesgo substacial de que las obligacioes cotractuales o sea pagadas a tiempo. ED : Correspode a aquellas etidades que o cueta co ua capacidad para el pago de sus obligacioes e los térmios y plazos pactados, y que preseta icumplimieto efectivo de éstos, o requerimieto de disolució, liquidació o quiebra e curso. EE : Correspode a aquellas etidades que o posee iformació suficiete o ésta o es represetativa, lo que o permite emitir ua opiió sobre su riesgo.

8 Las Categorías de Clasificació de títulos de deuda de largo plazo será las siguietes: AAA : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co la más alta capacidad de pago del capital itereses e los térmios y plazos pactados, la cual o se vería afectada ate posibles cambios e la etidad, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. AA : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co ua muy alta capacidad de pago del capital itereses e los térmios y plazos pactados, la cual o se vería afectada ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. A : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co ua buea capacidad de pago del capital itereses e los térmios y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemete ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece, o e la ecoomía. 2 BBB : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co ua suficiete capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, pero esta es susceptible de debilitarse ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o e la ecoomía. BB : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, pero ésta es variable y susceptible de deteriorarse ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o la ecoomía, pudiedo icurrirse e el retraso e el pago de sus obligacioes. B : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores cueta co el míimo de capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, pero ésta es muy variable y susceptible de deteriorarse ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o e la ecoomía, pudiedo icurrirse e pérdida de itereses y capital. C : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores o cueta co ua capacidad de pago suficiete para el pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, existiedo alto riesgo de pérdida de capital e itereses. D : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores o cueta co ua capacidad para el pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, y que preseta icumplimieto efectivo de pago de itereses o capital, o requerimieto de quiebra e curso. E : Correspode a aquellos istrumetos e que sus emisores o posee iformació suficiete o ésta o es represetativa, lo que o permite emitir ua opiió sobre su riesgo.

9 Las Categorías de Clasificació de Valores de Deuda de Corto Plazo será las siguietes: Nivel 1 : Correspode a aquellos istrumetos cuyos emisores cueta co la más alta capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, la cual o se vería afectada ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o e la ecoomía. Nivel 2 : Correspode a aquellos istrumetos cuyos emisiores cueta co ua buea capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, pero ésta es suceptible a deteriorarse levemete ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o e la ecoomía. 3 Nivel 3 : Correspode a aquellos istrumetos cuyos emisores cueta co suficiete capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, pero ésta es suceptible a debilitarse ate posibles cambios e el emisor, e la idustria a que perteece o e la ecoomía. Nivel 4 : Correspode a aquellos istrumetos cuyos emisores posee ua capacidad de pago del capital e itereses e los térmios y plazos pactados, que o reúe los requisitos para clasificar e los iveles N-1, N-2, N-3. Nivel 5: Correspode a aquellos istrumetos cuyo emisor o ha proporcioado iformació represetativa para el período míimo exigido para la clasificació, además de o existir garatías suficietes. Para los efectos ateriores las clasificacioes de los valores de corto plazo será equivaletes a los de largo plazo, así: N1: categorías AAA y AA N2: categorías A; N3: categorías BBB; N4: categorías BB, B, C,D; y N5: categorás E.