RENTPENSIÓN II, FONDO DE PENSIONES DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN

Transcripción

1 RENTPENSIÓN II, FONDO DE PENSIONES DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN 1. Principis generales Ls activs del fnd de pensines serán invertids en interés de ls partícipes y beneficiaris de acuerd cn criteris de seguridad, rentabilidad, diversificación, dispersión, liquidez, cngruencia mnetaria y de plazs adecuads a sus finalidades, cnfrme a la legislación vigente en cada mment. En cas de cnflict de intereses, se dará priridad a la prtección del interés de partícipes y beneficiaris. La vigencia y el hriznte tempral de la plítica de inversines del fnd, definida en función de ls bjetivs y las características de ls planes de pensines en él integrads, es indefinida y de larg plaz. N bstante, la plítica de inversión del fnd pdrá ser mdificada actualizada pr acuerd de la Cmisión de Cntrl en cualquier mment. Las peracines sbre activs financiers admitids a negciación en mercads regulads a través de sistemas rganizads de negciación se realizarán cnfrme a ls precis resultantes en dichs mercads, salv que la peración pueda realizarse en cndicines más favrables para el fnd de pensines. Ls activs del Fnd de Pensines se invertirán mayritariamente en mercads regulads, manteniéndse en niveles prudentes la inversión en prducts n negciads en mercads regulads. Las inversines de ls fnds de pensines, cualquiera que sea su plítica, están sujetas a las fluctuacines de ls mercads así cm a trs riesgs inherentes a la inversión en valres. Cm cnsecuencia de l anterir, el partícipe debe ser cnsciente en td mment de que el valr liquidativ de la participación en el fnd de pensines puede fluctuar tant al alza cm a la baja. 2. Plítica de inversión del Fnd de Pensines RENTPENSIÓN II, FONDO DE PENSIONES se cnfigura cm un Fnd de renta Fija. La cartera del fnd de pensines invertirá en activs de renta fija, depósits y activs del mercad mnetari. En función de la visión del mercad que se tenga en cada mment, se infrapnderará se sbrepnderará el pes de cada tip de activ en la cartera. La gestión tma cm referencia el índice Enia. La gestión será llevada a cab de frma activa y discrecinal incluyend decisines sbre la asignación táctica de activs y selección de valres. La cartera invertirá en activs de renta fija de países de la OCDE, tant renta fija pública, renta fija privada, agencias y rganisms supranacinales. Al mens un 50% de la cartera de renta fija se destinará a emisines cn rating superir igual a BBB-. La duración mdificada en la cartera se situará nrmalmente en la banda 0 y 2 añs. Esta duración pdrá ser variada de manera cyuntural pr la gestra. Ls activs adscrits al Fnd de Pensines se invertirán mayritariamente en mercads regulads. Se entenderá cm mercads regulads aquélls establecids dentr del ámbit de la Organización para la Cperación y el Desarrll Ecnómic. (OCDE). Se invertirá en las distintas clases de activs, cn independencia de que se haya invertid en ells de frma directa de un md indirect, a través de fnds de inversión derivads: 1

2 Ls instruments derivads cm pcines, futurs y peracines de permuta financiera (swaps) están permitids cm una psible inversión adicinal. Ls instruments derivads deberán seguir ls siguientes criteris: a) Ls derivads serán utilizads exclusivamente cn el fin de cbertura inversión, dentr de ls límites para cada categría de activs establecids en esta declaración, y ls impuests pr la legislación vigente. b) Ls derivads sbre divisa, así cm swaps sbre divisas están admitids. c) El us de derivads está permitid baj la cndición de que haya suficiente liquidez garantizada para las transaccines. El apalancamient de la cartera n está autrizad, salv acuerd expres pr parte de la Junta de Gbiern. d) Ls cntrats de derivads se firmarán de acuerd cn las prácticas cntractuales estándares sbre el us de derivads de frma particular para ls cntrats OTC, siempre y cuand el riesg mínim de la cntrapartida sea de rating A. 3. Métds de medición de ls riesgs inherentes a las inversines y prcess de gestión de dichs riesgs La entidad encargada de la gestión y administración de activs tiene establecids ls siguientes métds de medición de riesgs y prcess de gestión de dichs riesgs: 3.1 Riesg de Cntrapartida Límites y Autrización de cntrapartidas. Se han establecid límites cn la máxima prudencia basads en rating externs y prcentajes de cncentración. Operativa de cntrl de Cntrapartidas. Cn carácter periódic, para cada prduct se realizará el siguiente análisis: OTC s: Se cmprueba la calificación crediticia de las Cntrapartidas. Operacines cn pact de Recmpra (Reps): Se cmprueba que el mayr vlumen de cncentración crrespnde a Cntrapartidas cn una calificación crediticia adecuada. Cmpra/Venta de Renta Fija y Divisas a plaz: Se cmprueba el rating de la Cntrapartida. Depósits a plaz: Se cmprueba el rating de las Cntrapartidas. 3.2 Riesg de Emisr Límites y Autrización de Emisres. Se han establecid límites cn la máxima prudencia basads en rating externs. Operativa de cntrl de Emisres Cn carácter periódic, se realizan cmprbacines cn el bjet de que las entidades cumplan ls límites interns aprbads cntrland ls rating emisres. Riesg de liquidación. Tdas las peracines que se realizan en renta fija sn entrega cntra pag y cbr cntra entrega, pr l que n existe riesg de liquidación. 2

3 En el cas de utilizar tra fórmula de liquidación la peración es seguida hasta su vencimient. Operativa de Cntrl del Seguimient de la Liquidación de Operacines. Dicha perativa cnsiste en un seguimient de las peracines de renta fija, cn anteriridad a su fecha de liquidación para evitar incidencias en dicha fecha. 3.3 Riesg de Intermediari Se dispne de una lista de Brkers autrizads para intermediar en renta variable. Cntrl de Brkers de Renta Variable Este cntrl se realiza de frma periódica y las cmprbacines se basan en l siguiente: Que ls únics brkers empleads sean ls aprbads pr la Entidad Gestra Que las cmisines aplicables cincidan cn las acrdadas entre ls brkers y la Entidad Gestra. 3.4 Riesg De Mercad Cntrl de la Gestión de Carteras de Renta Variable Periódicamente se realizan revisines del infrme de desviación de las carteras gestinadas cn respect a la cartera prttip asciada, si la hubiera, en base a sus prcentajes de inversión. Cntrl de la Gestión de Carteras de Renta Fija De frma periódica se realiza el cntrl de las duracines de las carteras respect al límite establecid. 3.5 Cntrl de Riesg Operativ Cntrl de las necesidades de liquidez. Se calcula el dispnible en tesrería para la cartera durante el día siguiente al del cálcul. Dichs cálculs se realizan mediante una hja de tesrería. Prcedimient para cmprbar el adecuad registr de las peracines. Periódicamente se cmprueba que tdas las bletas cnfeccinadas pr el gestr han sid cntabilizadas crrectamente. Para ell, se supervisan ls siguientes listads: Descuadre de resúmenes patrimniales. Listad de ceficientes de liquidez, el cual incluye ls reps a día. Listads de peracines anuladas. Ests listads se ejecutan tant para asciads cm para la cartera del Plan de Previsión. Sistema de imputación de dats y cntabilización de peracines. Tdas las peracines sn registradas crnlógicamente y recgidas en la bleta de peracines cnfeccinada pr el gestr, a la cual se adjuntará la cmunicación del intermediari. Las peracines se cntabilizan exclusivamente cuand se han recibid las cnfirmacines externas. 3

4 En el cas excepcinal de que n se dispnga de la cnfirmación de peracines realizadas, se cntacta cn el intermediari para que envíe una precnfirmación pr e- mail fax. En este cas, la valración del Fnd queda retrasada cm máxim hasta el día siguiente, cn la finalidad de dispner del tiemp necesari para btener esta precnfirmación. Prcedimients para realizar ajustes cntables y revisar ls salds de peracines cn instruments derivads. Cn la finalidad de realizar un mayr cntrl sbre las peracines cn instruments derivads, la Entidad Gestra ha establecid un cntrl periódic de ls siguientes cncepts: Operacines pendientes de liquidar. Cuadre y cnciliación de ls salds a favr y/ en cntra del Fnd, en peracines ya vencidas ejecutadas, y que estén pendientes de cbr y/ pag. Cuentas de tesrería, mediante revisines de tds ls mvimients diaris del Fnd. Inventari de la cartera. Garantías depsitadas. Cualquier tr cncept que sea cmpnente de la perativa cn instruments derivads. Cmprbación de la Valración Diariamente se cmprueba la crrecta valración de ls planes integrads en el Fnd, inmediatamente después de realizar el prcedimient de valración. Sbre el dcument de valración se realizarán las siguientes cmprbacines: 1. El sistema calcula la variación de valr liquidativ cn respect al día anterir, verificand psterirmente la inexistencia de variacines anómalas y que el valr del día sea raznable cn respect a la evlución del mercad. 2. Revisión de ls asients autmátics, verificand que cuadran. 3. Revisión de la valración de las peracines a plaz, cmprband que el cambi está intrducid crrectamente. 4. Se realizan cmprbacines de distintas partidas que determinan las crreccines del cálcul del valr liquidativ. Si se detecta alguna diferencia en estas cmprbacines básicas se deberá: 1. Anular la valración. 2. Cuand el errr ha sid slventad se prcederá a lanzar el prces de valración de nuev. 3. Realizar de nuev las cmprbacines. Sistema de cnciliacines. De frma periódica se elabra una cnciliación entre ls dats ya registrads en cntabilidad y ls prprcinads pr ls depsitaris. 4

5 Además, existe una cnciliación entre la cntabilidad elabrada pr Administración y la infrmación de la cntraparte crrespndiente: cuenta de garantías pr derivads, liquidacines de las plusvalías en derivads, peracines pendientes de liquidar, etc. Periódicamente se elabra un infrme cn las incidencias detectadas en cada una de las cuentas y ls errres que se han prducid así cm el númer de partidas pendientes de slucinar. Enviand este infrme a ls departaments implicads cn las incidencias detectadas analizand cn cada un de ells, las causas/cnsecuencias y prpniend la slución que estime aprpiada, así cm la adpción de las medidas prtunas para eliminar las causas del errr que en cada cas pudiera existir. 3.6 Riesgs Legales. Periódicamente se cmprueba el cumplimient de limitacines marcadas pr la nrmativa vigente, mediante un listad infrmátic en el que se especifican ls límites alcanzads para cada Fnd. Cntrl de límites legales: Prcedimient La aplicación infrmática permite la generación autmática de un infrme de incumplimient de ls ceficientes legales. 5