UNIVERSIDAD VERACRUZANA M O N O G R A F Í A. Licenciatura en Contaduría CHRISTIAN JESÚS MACÍAS SÁNCHEZ

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1 UNIVERSIDAD VERACRUZANA Facultad de Contaduría y Administración Factoraje financiero como medio de Financiamiento en las pymes M O N O G R A F Í A Para obtener el Título de: Licenciatura en Contaduría Presenta: CHRISTIAN JESÚS MACÍAS SÁNCHEZ Asesor: ELDA MAGDALENA LÓPEZ CASTRO Xalapa-Enríquez, Mayo 2011

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3 UNIVERSIDAD VERACRUZANA Facultad de Contaduría y Administración Factoraje financiero como medio de Financiamiento en las pymes M O N O G R A F Í A Para obtener el Título de: Licenciatura en Contaduría Presenta: CHRISTIAN JESÚS MACÍAS SÁNCHEZ Asesor: ELDA MAGDALENA LÓPEZ CASTRO Xalapa-Enríquez, Mayo 2011

4 DEDICATORIA MI FAMILIA A ustedes les quiero agradecer tan hermoso regalo que aunque pequeño ha de ser ha sido lo que siempre había añorado. Sin esperar nada a cambio han escuchado mis llantos, mis dolores sin espanto y todos mis quebrantos. Gracias por todos los momentos que hemos vivido momentos llenos de sentimientos y pensamientos compartidos, Gracias por dedicarme tiempo, tiempo para demostrar su preocupación por mí, tiempo para escuchar mis problemas, mi sufrir y ayudarme a descubrir que a pesar de los problemas puedo ser feliz. Quiero brindarles mi apoyo, apoyo incondicional de la misma manera en la que ustedes me lo han sabido regalar. Sé que no me han escuchado Pero me ha llegado el momento De decirles: Los Amo Pero aunque no lo escuchen Los llevo en un lugar muy preciado. Para Nan Llegaste a mi vida y a darme tranquilidad y ver las cosas de manera distinta te doy gracias por estar a mi lado y compartir cada momento ya sea bueno o difícil Gracias por todos los momentos llenos de alegría y espero sigamos más tiempo juntos de corazón siempre estaré luchando para hacerte feliz día a día paso a paso y tu a mi lado no habrá barreras que no podamos superar. TEAMO i

5 ÍNDICE Resumen.. Introducción. 3 I CAPÍTULO I 1. Aspectos generales del factoraje financiero Definición de factoraje financiero Importancia del factoraje Antecedentes del factoraje financiero Objetivo del factoraje Objetivo general Objetivos específicos Otro objetivo del factoraje consiste en proporcionar a las empresas tres servicios básicos Elementos del factoraje financiero Fundamento legal para el factoraje Facultades de las empresas de factoraje Ventajas del factoraje Financieras Administrativas Desventajas del Factoraje Beneficios en el Factoraje Aspectos que amenazan el equilibrio financiero en las empresas Derechos y obligaciones del factor El factor tiene derechos frente al cedente Derechos y obligaciones del cedente. 22 ii

6 Beneficios del cedente-usuario Derechos del cliente frente al factor Beneficios para el cliente Comparación con otras fuentes de recursos Tipos de factoraje 25 CAPÍTULO II 2. Las empresas en México PYMES Concepto de empresa Clasificación de empresa Según actividad o giro Según la procedencia de capital Según forma jurídica Según dimensión Según su ámbito de actuación Según la cuota de mercado que poseen las empresas Concepto PYMES Antecedentes históricos de las empresas en México Impacto de las PYMES en México Causa de fracaso de las PYMES Razones de su éxito Riesgos a los que se enfrenta el empresario y la Pyme Cómo prepararse para iniciar una Pyme El desarrollo del plan de negocios La obtención de los recursos Financiamiento de las PYMES Financiamiento a nivel nacional para las PYMES Factoraje vs Crédito Bancario 50 iii

7 CAPÍTULO III 3. Esquema operativo del factoraje Esquema operativo Aspectos contables Elementos del Costo de factoraje Descuento básico Tasa de descuento vs tasa de rendimiento Qué es el aforo Costo del factoraje financiero Cálculo de anticipos con tasa de rendimiento revisable Comisiones Características del contador del emisor Comisiones y tasas que cobran Garantías que ofrecen Refactoraje financiero Registro contable del factoraje financiero Registro contable de las cuentas por cobrar Factoraje sin recurso Factoraje con recurso proveedores o cobranza directa Factoraje con derecho de AFORO Descuento en cobranza delegada Descuento al cobro (con recurso) Servicio de cobranza Plan de pago a proveedores (emisor) o deudor de una operación de factoraje Promesa de factoraje 99 Conclusión. 102 Fuentes bibliográficas Índice de figuras 107 iv

8 RESUMEN. El factoraje es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante un contrato, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente adquirir derechos de crédito que éste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El factoraje tiene como finalidad, reducir los ciclos de cobro y con ello otorgar liquidez a la empresa. El beneficio fundamental es el contar con el dinero más rápido, y es muy útil para cuando se le presentan oportunidades de negocio para los cuales requiere darle muchas vueltas al ciclo financiero. Por ejemplo, supongamos es usted un importador de la consola de videojuegos más exitosa del año y nos encontramos próximos a reyes. Seguramente al empresario le interesará contar con liquidez para poder pagarle a su proveedor, quien no le da crédito, y se requieren la mayor cantidad de consolas posibles para colocar en el mercado; mediante este mecanismo, cada que entrega un pedido, podría entrar a un factoraje y recuperar con rapidez el dinero para comprar más consolas. 1

9 INTRODUCCIÓN

10 INTRODUCCIÓN Las empresas hoy en día, constituyen el pilar fundamental y esencial en el desarrollo económico de nuestro país, sin la existencia de ellas sería imposible el avance y el progreso de la humanidad. Los entornos dinámicos, tanto económicos, sociales, políticos y tecnológicos en los que vivimos actualmente, hacen necesario que toda empresa lleve a cabo funciones de planeación, organización, ejecución y control para así cumplir exitosamente con los objetivos que la Empresa tiene trazados. Toda organización tanto pública como privada tiene como objetivo fundamental obtener el mayor rendimiento de sus operaciones con un uso adecuado de sus recursos disponibles, por lo que es indispensable el establecimiento de controles y evaluaciones de sus procedimientos a fin de determinar la situación real de la empresa, en función de plantear una efectiva toma de decisiones. Debido al dinamismo que rodea el ambiente administrativo y las exigencias de un mundo cambiante, los entes públicos deben incorporar nuevas herramientas administrativas que le permitan hacer uso efectivo de los recursos propios o asignados. Un constante ingreso de recursos financieros es vital para que las organizaciones puedan continuar con los procesos de negocio, todas las empresas del sistema financiero buscan dar soluciones a la medida y nuevos canales para otorgar financiamiento como el factoraje financiero que ayudarán a que operen exitosamente durante los ejercicios futuros. En la actualidad es común que las empresas enfrenten problemas de diversas índoles, como el alto porcentaje de endeudamiento de las entidades, las dificultades al acceso a otras fuentes de financiamiento, así como el alargamiento en los ciclos de cobro en las ventas a crédito, la falta de liquidez, entre otras. Más 3

11 del 95% de todas las empresas en México son PYMES, por lo que su bienestar económico es de vital importancia para la economía nacional. Las grandes empresas que generan gran número de cuentas por cobrar optan por asegurar la pronta recuperación de sus créditos y por eso caen en el factoraje financiero Este bienestar económico está estrechamente relacionado con su capacidad de mantener un ingreso constante de capital a sus arcas, ya que su margen de ahorro no les permite funcionar por mucho tiempo sin obtener financiamiento. El 2009 presentó un declive en la capacidad de fondeo de empresas financieras por lo que en muchos casos las operaciones de las PYMES fueron afectadas negativamente. En la actualidad aun se presentará una falta de liquidez en el mercado financiero, por lo que las PYMES tienen que saber cómo y dónde conseguir el mejor crédito para continuar sus operaciones. Es por esta problemática que el factoraje en su concepción tradicional comprende la gestión y cobro de los créditos cedidos por el cliente y aceptados por el factor, el cual asume según el contrato el riesgo de insolvencia de los deudores. Este criterio sitúa a las sociedades de factoraje como sociedades de prestación de servicios, pero la introducción al factoraje de los anticipos al cliente implica su inclusión al sector financiero constituyendo muchas veces su principal fin. Estas breves ideas permiten ya deducir la posición, la importancia y los efectos del factoraje como la solución a estos problemas. El empleo de este servicio facilita la gestión de la empresa especialmente cuando se trata de ventas realizadas en el exterior. El factoraje ha comenzado a ser aceptado como una parte más de la vida comercial, y aunque todavía existe un ancho margen para la difusión y plena utilización del mismo se espera que en un plazo razonable ocupe un lugar significativo en el contexto económico. Por lo antes expuesto, se hace necesario presentar una síntesis de los aspectos teóricos más importantes relacionados con el producto Factoraje 4

12 En el capítulo I se tratará lo relativo a los aspectos teóricos del factoraje financiero como medida de financiamiento que permitirá a las empresas tener una opción más para lograr un desarrollo productivo, por lo que es muy importante entender su objetivo, así como los elementos que integran el factoraje dentro de su esquema de operación que de manera adecuada lograran obtener beneficios administrativos, operativos y financieros alcanzando una mejor liquidez y control de las cuenta por cobrar. En el Capitulo 2 se da un enfoque de como Generalmente son las empresas la que sustentan la economía ya que ellas generan empleo y el pib está basado en ellas, por lo que las PYMES deberán tomar medidas adecuadas de todos sus aspectos importantes y tratar de tener un ciclo de vida adecuado tomando en cuenta su administración su forma de financiamiento y su mercado. En el Capitulo 3 aborda como el esquema operativo del factoraje en las empresas esta dado de manera que sea sencilla su operación, los aspectos contables generalmente se llevaran de manera usual en registros de diario ya sea en un libro o en pólizas y en mayor. El costo, el descuento, el tiempo son variables que determinan la cantidad que se pagara en un factoraje, actualmente no existen muchas empresas de factoraje casi todas tienen una serie de requisitos con los que hay que cumplir para poder descontar los documentos la condusef tiene una lista de requisitos e información sobre las empresas con las que se puede obtar para realizar operaciones de este tipo. 5

13 CAPITULO I: ASPECTOS GENERALES DEL FACTORAJE FINANCIERO

14 1. ASPECTOS GENERALES DE FACTORAJE FINANCIERO El factoraje financiero es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crédito que éste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la prestación del servicio, comisión o interés derivado de las operaciones del factoraje. Los factorajes financieros compran los derechos de crédito a descuento. La definición que hay al respecto sobre la palabra descuento dice: De acuerdo al Diccionario jurídico mexicano (2002) Descuento: es una operación de crédito en virtud de la cual una de las partes, llamada descontatario, transfiere a la otra, llamada descontante, créditos contra terceros, a cambio del valor de los mismos. Menos una tasa (tasa de descuento) y las combinaciones pactadas. Podría decirse que es la adquisición al contado de un crédito a plazo. 1.1 DEFINICIÓN DE FACTORAJE FINANCIERO. De acuerdo al Diccionario jurídico mexicano (2002) Herramienta de financiamiento, mediante la cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institución financiera generalmente no bancaria, denominada 7

15 factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversión de sus cuentas por cobrar en dinero Para Perdomo Moreno (2007) El factoraje es un servicio especializado de crédito y cobranza que permite a la empresa mejorar su administración, sus recursos y su productividad, por medio de la recuperación de la cartera, la eliminación de riesgos en las ventas a crédito y la disposición de recursos en forma instantánea. Herrera Carlos (1998) Lo conceptualiza como el Sistema integral de apoyo financiero por medio del cual una empresa de factoraje (factor) compra a un cliente (cedente), que a su vez es proveedor de bienes y servicios, su cartera (clientes, facturas, listados, contra recibos), después de hacerle un estudio de crédito. El cedente debe notificar lo anterior a sus clientes para que el pago se haga al factor. El objetivo claro de esto es lograr liquidez, un aumento en el capital de trabajo. Según el artículo 45-A de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito Celebrar contratos de factoraje financiero, entendiéndose como tal, para efectos de esta Ley, aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas físicas que realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos de crédito relacionados a proveeduría de bienes, de servicios o de ambos, con recursos provenientes de las operaciones pasivas a que se refiere este artículo. 1.2 IMPORTANCIA DEL FACTORAJE Por medio de esta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones. La importancia del factoraje para una empresa consiste en una función de intermediación no bancaria, orientada al financiamiento de la actividad económica y 8

16 comercial mediante la adquisición del derecho de crédito, los cuales se encuentran basados en la proveeduría de bienes y servicios. Esta función se desarrolla principalmente de las pequeñas y medianas empresas. La empresa de Factoraje realiza las siguientes actividades: Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de cesión de derechos de crédito o por endoso, pagándolas anticipadamente conforme a las condiciones establecidas. Evalúa las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los productos o servicios) e informa a sus clientes de los cambios en la solvencia de los mismos. Custodia, administra y lleva a cabo las gestiones de cobranza de la cartera adquirida. Reembolsa al cliente el remanente en caso de que no existan descuentos, devoluciones de mercancía o ajustes en el pago. Informa a sus clientes todas las operaciones, movimientos y cobranza de sus cuentas. 9

17 Figura 1.1 Etapas de un factoraje Fuente. ( 2010) 1.3 ANTECEDENTES DEL FACTORAJE FINANCIERO El antecedente más remoto del factoraje es la compra de cartera que se realizaba en Babilonia, aproximadamente 600 años a.c., además se tienen noticias de que en Roma, 240 años a.c., se realizaba un tipo de operación parecido al factoraje actual. El registro más claro del factoraje corresponde a Inglaterra donde eran factores los que en el siglo XVII vendían diversas mercancías en el mercado interno, financiando las transacciones. En la época colonial, actuando en la América anglosajona por cuenta de explotadores ingleses, alcanzarían una gran preponderancia económica distribuyendo las mercancías, realizando los cobros de las mismas y facilitando anticipos a los exportadores ingleses. En aquel entonces prestaba un inigualable servicio, ya que seleccionaban los compradores, fijándoles límites de crédito, 10

18 hasta terminar por asegurar el cobro de las ventas realizadas a crédito, sobre las que también facilitaban anticipos. A finales del siglo XIX, cuando se promulgaron las leyes arancelarias, los factores habían adquirido un amplio conocimiento del mercado y un gran potencial financiero, de tal forma se vuelcan hacia los productores del país y renuncian a sus lazos con la antigua metrópoli, dejando a un lado también el papel comercial que venían jugando, transformándolo exclusivamente en un servicio financiero administrativo, desarrollando técnicas de información y cobro, garantizando éste y facilitando la movilización de ventas a crédito. La primera operación de factoraje en América, como la conocemos hoy en día, se hizo en la ciudad de Chicago Illinois, en 1905, cuando los empresarios americanos se acercaron a los factores para financiar sus cuentas. Ya en el siglo XX aparece en los años 30 en el mercado financiero como consecuencia necesaria por la depresión financiera, el antecedente de lo que denominamos factoraje, con recursos introducidos por los bancos estadounidenses. Al finalizar la década de los años 50, cuando el comercio internacional atraviesa nuevamente una etapa de normalidad, se plantea la introducción del factoraje en los países desarrollados y en vías de desarrollo. En México, hay antecedentes de empresas de factoraje desde principio de los años 60 cuando se estableció Walter E Héller de México más tarde se convertiría en factoraje Serfin. Le siguió factoraje Banamex que después de la nacionalización de la banca se convirtió en factoraje iniat (hoy parte de grupo Scotiabank Inverlat). En el diario oficial de la federación del miércoles 3 de enero de 1990 se publicó el decreto de la Ley General de Organizaciones Auxiliares del Crédito y el 16 de 11

19 enero de 1991, se emitieron las reglas para la operación de empresas de factoraje financiero, regulando así de forma oficial el producto. 1.4 OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL Ofrecer soluciones dirigidas a la problemática financiera de las organizaciones, fundamentalmente en lo concerniente a la liquidez y capital de trabajo derivando beneficios financieros, administrativos, estratégicos y contables en su operación OBJETIVOS ESPECÍFICOS Mejorar la situación financiera y la posición monetaria, porque evita endeudamientos que incrementan pasivos. Aprovechar oportunidades, como descuentos por pronto pago. Optimizar la rotación de los activos y capital Proporcionar un financiamiento ágil de disponibilidad inmediata y equilibrado con relación al volumen de ventas de la organización cliente Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorería, especialmente cuando se tienen ventas estacionales. Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la empresa OTRO OBJETIVO DEL FACTORAJE CONSISTE EN PROPORCIONAR A LAS EMPRESAS TRES SERVICIOS BÁSICOS. 1. Financiamiento, a través de la cesión de cuentas por cobrar a la empresa de factoraje. 2. Administración, custodia y servicio de cobranza. Permite a la empresa ceder al manejo y recuperación de su cartera en manos de especialistas. 12

20 3. Investigación crediticia, de esta manera poder verificar la certeza de cobro de las cuentas 1.5 ELEMENTOS DEL FACTORAJE FINANCIERO Vendedor, cliente o cedente: Es la empresa que vende sus Cuentas por Cobrar, las que se originaron producto de la venta de bienes o servicios al crédito. Por lo general estas empresas son fabricantes relativamente pequeños que vende de manera repetitiva a un gran número de clientes industriales o distribuidores. Además tiene la capacidad de: Negociar a través del factor todas las facturas que genere sobre los deudores clasificados. No compartir los mismos deudores de otras compañías de factoraje (exclusividad) Comunicar al deudor la existencia del contrato de factoraje, solicitando que el pago se realice directamente al factor y no aceptar ninguna variación en las condiciones de la venta sin la autorización del mismo Empresa de factoraje, factor o cesionario: Es una institución financiera que compra las Cuentas por Cobrar. Generalmente el factor acepta todos los riegos de crédito relacionados con las cuentas por cobrar que compra, Aunque el factor es la principal institución de factorización algunos Bancos Comerciales y Compañías financieras comerciales también factorizan cuentas por Cobrar. El factor puede ofrecer en determinado momento servicios para exportadores protegiendo a sus clientes. En resumen, el factor ejecuta a gestión de cobro deberá: Además de informar la situación de los costos y reclamar los mismos, en la opción de factoraje sin recurso, el factor se obliga a clasificar a los deudores y a satisfacer el importe de la factura impagada en el plazo 13

21 máximo de 130 días a partir del vencimiento, de no mediar disputa comercial. Por disputa comercial se entiende cualquier desacuerdo de índole comercial existente entre comprador y vendedor, como por ejemplo defectos en la mercancía, variaciones de plazo y forma de pago y/o de entrega etc. Deudor o cedido: Es la empresa que compra bienes o servicios al crédito y que se ha convertido en deudor de la empresa vendedora, la que notificará que ha factorizado sus Cuentas por Cobrar, por tanto el comprador estará obligado a pagar al factor. 1.6 FUNDAMENTO LEGAL PARA EL FACTORAJE Las Empresas de Factoraje como Organizaciones Auxiliares del Crédito, se encuentran reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, que a su vez se reporta a la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y escuchan la opinión del Banco de México. Este esquema se verá afectado como resultado de la declaración publicada el 18 de Julio de 2006 en el Diario Oficial de la Federación y dice que dicha actividad podrá ser proporcionada por cualquier persona sin requerir autorización, ni se encontrara sujeta a la supervisión del Gobierno Federal, creando así las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES), las cuales entraran en funcionamiento dentro de siete años contados a partir de esta última reforma FACULTADES DE LAS EMPRESAS DE FACTORAJE Según el artículo 45-A de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. - Las sociedades que disfruten de autorización para operar como empresas de factoraje financiero, sólo podrán realizar las operaciones siguientes: 14

22 I.- Celebrar contratos de factoraje financiero, entendiéndose como tal, para efectos de esta Ley, aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas físicas que realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos de crédito relacionados a proveeduría de bienes, de servicios o de ambos, con recursos provenientes de las operaciones pasivas a que se refiere este artículo; II.- Obtener préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros y de fianzas del país o de entidades financieras del exterior, destinados a la realización de las operaciones autorizadas en este Capítulo o para necesidades de liquidez relacionadas con su objeto social; III.- Emitir obligaciones subordinadas y demás títulos de crédito, en serie o en masa, para su colocación entre el gran público inversionista; IV.- Descontar, dar en garantía o negociar en cualquier forma los títulos de crédito o derechos de crédito provenientes de los contratos de factoraje, con las personas de las que reciban los financiamientos a que se refiere la fracción II anterior, así como afectar en fideicomiso irrevocable los títulos de crédito y los derechos provenientes de los contratos de factoraje financiero a efecto de garantizar el pago de las emisiones a que se refiere la fracción III de este artículo; V.- Constituir depósitos, a la vista y a plazo, en instituciones de crédito del país o en entidades financieras del exterior, así como adquirir valores aprobados para el efecto por la Comisión Nacional de Valores; VI.- Adquirir bienes muebles o inmuebles destinados a sus oficinas o necesarios para su operación; VII.- Adquirir acciones de sociedades que se organicen exclusivamente para prestarles servicios, así como para adquirir el dominio y administrar inmuebles en los cuales las empresas de factoraje financiero, tengan establecidas o establezcan su oficina principal, alguna sucursal o una agencia; 15

23 VIII.- Prestar servicios de administración y cobranza de derechos de crédito; IX.- Las demás que ésta u otras leyes les autoricen; y X.- Las demás operaciones análogas y conexas que, mediante reglas de carácter general, autorice la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, oyendo la opinión de la Comisión Nacional Bancaria y del Banco de México. Según la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito Artículo 45-C. - Previamente a la celebración de los contratos de factoraje, las empresas de factoraje financiero podrán: I.- Celebrar contratos de promesa de factoraje; y II.- Celebrar contratos con los deudores de derechos de crédito, constituidos a favor de sus proveedores de bienes o servicios, comprometiéndose la empresa de factoraje financiero a adquirir dichos derechos de crédito para el caso de aceptación de los propios proveedores. Reglas a las que se sujetarán las posiciones de riesgo cambiario de las arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero que formen parte de grupos financieros que incluyan instituciones de seguros y en el que no participen instituciones de banca múltiple y casas de bolsa. Según el código fiscal de la federación Artículo 32-C.- Las empresas de factoraje, y las sociedades financieras de objeto múltiple, estarán obligadas, en todos los casos, a notificar al deudor la transmisión de derechos de crédito operado en virtud de un contrato de factoraje financiero, excepto en el caso de factoraje con mandato de cobranza o factoraje con cobranza delegada. Estarán obligados a recibir la notificación a que se refiere el párrafo anterior, los deudores de los derechos transmitidos a empresas de factoraje financiero, y a sociedades financieras de objeto múltiple. La notificación deberá realizarse dentro 16

24 de un plazo que no excederá de diez días a partir de la fecha en que operó la transmisión correspondiente. La notificación se realizará por cualquiera de los medios previstos en el caso de empresas de factoraje financiero, por el artículo 45-K de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. Figura 1.2 Factoraje financiero en el sistema financiero mexicano Fuente: (estudio práctico sobre factoraje financiero 2003) 17

25 1.7 VENTAJAS DEL FACTORAJE El factoraje representa un sistema de servicio financiero enfocado fundamentalmente a resolver necesidades de capital de trabajo de la empresa, recuperando anticipadamente sus cuentas por cobrar, recibiendo las siguientes ventajas: FINANCIERAS. Liquidez. Ofrece una fuente segura, confiable y continua de recursos. Situación financiera. Permite a la empresa crecer, utilizando sus propios recursos, provocando una más sana situación financiera en la empresa al mejorar la rotación de activos. Nivelador de flujos. Cuando existen ventas estacionales, egresos extraordinarios o de ocasión, así como aprovechar oportunidades existentes con proveedores. Reciprocidad. No requiere depósitos o inversiones por concepto de reciprocidad. No inmoviliza activos. Posición monetaria. Propicia el mejor uso de los activos monetarios, sin generar pasivos o endeudamiento, pudiendo existir algún beneficio fiscal. Revolvencia. Una línea de factoraje es totalmente revolvente, por lo que permite a la empresa obtener recursos en cualquier momento. Incrementa la capacidad de negociación con los proveedores ADMINISTRATIVAS. Crédito y cobranzas. Las tareas no productivas de crédito, administración y gestión de cobranza a los profesionales de factoraje, minimiza costos y evita pérdida de tiempo. Elimina controles. El factoraje mantiene informada a la empresa sobre sus clientes y situaciones particulares de cobranza. 18

26 Apertura de nuevos mercados. Debido a la estrecha relación que existe con los principales compradores, surge la posibilidad de recomendar nuevos mercados. Productividad. Eficiente el ciclo operativo de la empresa, ya que no requiere esperar hasta la fecha de cobro para una nueva compra de materias primas. Mejora la relación ente clientes. Beneficia su imagen al delegar las gestiones de cobranza a profesionales con grandes relaciones comerciales. 1.8 DESVENTAJAS DEL FACTORAJE Costo elevado, concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el del descuento comercial convencional. El factor puede no aceptar algunos documentos de su cliente o pedir para la operación la opción con recurso. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de largo plazo. El cliente queda sujeto a criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores. 1.9 BENEFICIOS EN EL FACTORAJE Los beneficios de la empresa son: Ceder todos los créditos que originen sus ventas. Notificar a su clientela la firma del contrato con la sociedad factor. Facilitar a la sociedad factor informe sobre: Ventas, situación financiera, contabilidad. También los pagos recibidos directamente de la clientela, obligándose a ceder los fondos así obtenidos. Retribuir a la sociedad factor los servicios prestados. 19

27 No intervenir en la gestión de cobro salvo que la sociedad factor lo solicite. Responder al incumplimiento de las obligaciones contrariadas con sus clientes ASPECTOS QUE AMENAZAN EL EQUILIBRIO FINANCIERO EN LAS PYMES Para las Pymes es común enfrentarse a problemas de diversa índole, en un principio están: El alto porcentaje de financiación de las entidades Las dificultades para acceder a otras fuentes de recursos. La tradicional organización administrativa en las unidades de producción Las prácticas clásicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las ventas y en las relaciones con los clientes. A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas a crédito, o sea, El alargamiento de los ciclos de cobro. La falta de liquides inmediata La posibilidad del no cobro La necesidad de mantener personal encargado del conocimiento permanente de la solvencia de los deudores. Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero por lo que se hace necesario la búsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el factoraje que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades. El factoraje en su concepción tradicional comprende la gestión y cobro de los créditos cedidos por el cliente y aceptados por el factor, el cual asume según el contrato el riesgo de insolvencia de los deudores. Este criterio sitúa a las sociedades de factoraje como sociedades de prestación de servicios, 20

28 pero la introducción al factoraje de los anticipos al cliente implica su inclusión al sector financiero constituyendo muchas veces su principal fin. Estas breves ideas permiten ya deducir la posición, la importancia y los efectos del factoraje como la solución a algunos de estos problemas. El empleo de este servicio facilita la gestión de la empresa especialmente cuando se trata de ventas realizadas en el exterior. El factoraje ha comenzado a ser aceptado como una parte más de la vida comercial, y aunque todavía existe un ancho margen para la difusión y plena utilización del mismo se espera que en un plazo razonable ocupe un lugar significativo en el contexto económico. Por lo antes expuesto, se hace necesario presentar una síntesis de los aspectos teóricos más importantes relacionados con el producto Factoraje 1.11 DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL FACTOR El factor incurre en las siguientes obligaciones frente al cedente: Respetar la fecha de vencimiento de las facturas para proceder al cobro. No recurrir a la vía judicial sin el conocimiento del cedente. Preservar la confidencialidad de toda información que pueda obtener. Asumir el control y gestión de todos los créditos cedidos. Remitir al cedente la información derivada de la contabilidad de los créditos cedidos. Asumir el riesgo de insolvencia si se tratase de un factoraje sin recurso. Abonar al cedente los créditos que éste hubiera cedido, hasta el límite fijado EL FACTOR TIENE DERECHOS FRENTE AL CEDENTE: Aprobar las operaciones que efectúe el cedente, pudiendo denegar una operación si no se cumplen los techos mínimos requeridos (importe mínimo...). 21

29 Acceso a la contabilidad y documentación del cedente, con objeto de ajustar los límites de riesgo y comprobar la realidad de su facturación para verificar el cumplimiento de lo pactado. Percibir la remuneración pactada, según lo acordado, que dependerá de los riesgos que asuma y la amplitud de los servicios prestados DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL CEDENTE: El CEDENTE incurre en las siguientes obligaciones frente al FACTOR Operar según los tres principios: globalidad, exclusividad y buena fe. Garantizar la vigencia y validez de los créditos cedidos. Informar al factor de las incidencias (reclamaciones técnicas, comerciales) que pudieran acaecer en referencia a los créditos cedidos. Notificar a los deudores la cesión de los créditos. Entregar la información y la documentación necesaria (letras, pagarés, recibos, y demás aceptaciones) para hacer efectiva la cesión del crédito al factor BENEFICIOS DEL CEDENTE USUARIO: Una mejor planeación financiera. Disponibilidad inmediata de recursos para apoyar a su capital de trabajo. No se obliga a reciprocidad alguna. Es una fuente continua de recursos Ayuda a nivelar el flujo de efectivo. Mayor rotación de sus activos monetarios. Cobranzas Seguridad en las cuentas 22

30 DERECHOS DEL CLIENTE FRENTE AL FACTOR: Cobrar los créditos cedidos. El cobro será incondicional en el caso de tratarse de un factoraje sin recurso. Acceder a la financiación pactada. Normalmente la financiación abarca hasta un 90% del crédito cedido, quedando el resto disponible a partir del vencimiento. Percibir los servicios especificados en el contrato de factoraje, tales como estudios de insolvencia de los deudores, llevanza de la contabilidad, etc BENEFICIOS PARA EL CLIENTE: Permite continuar obteniendo créditos de sus proveedores en épocas de baja liquidez. Facilita la negociación y aplicación de plazos ante los proveedores. Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener oportunamente los insumos necesarios. Permite una mejor planeación de su tesorería, programando en forma más fácil el pago de insumos COMPARACIÓN CON OTRAS FUENTES DE RECURSOS Préstamos bancarios convencionales. Generalmente son más difíciles de obtener y toman mucho más tiempo en consumarse que el factoraje. Muchas compañías pequeñas y medianas son frecuentemente rechazadas por bancos debido al ambiente regulatorio de la industria bancaria comercial. Una de las razones, por supuesto, es que los bancos deben aprobar a los solicitantes de préstamos con base a su historia financiero en lugar de tomar en cuenta el potencial de éxito de dicho aplicante. Calificar para factoraje es mucho más fácil que el financiamiento bancario tradicional. Esto se debe a que nosotros no extendemos crédito a nuestros clientes directamente; extendemos crédito a los clientes de nuestros clientes. Esto 23

31 significa que una compañía con clientes merecedores de crédito puede ser elegida para factorear aún cuando no está calificada para obtener un préstamo bancario. Con un tiempo mínimo de procesamiento, se puedes descontar tus cuentas por cobrar canjeables como una fuente inmediata de efectivo para satisfacer las necesidades operativas actuales o cualquier otra necesidad que requiera capital. El factoraje permite establecer un nivel de financiamiento basado en actividades de venta que son consistentes con el requerimiento diario de flujo efectivo. Descuento de crédito en libros. Se realiza mediante un contrato de apertura de crédito en el que pueden descontarse cuentas por cobrar no documentadas en títulos de crédito. En éste caso, únicamente se tiene facturas recibidas por el obligado o contra recibos. A diferencia del factoraje que se deberá hacer una análisis de las cuentas a descontar Documentos Comerciales. Operación mediante el cual una Institución Bancaria, anticipa al tenedor de un título de crédito su importe o valor, descontando los intereses, calculados por los días que median entre la fecha de su vencimiento y la fecha anticipada en que se lleva a cabo la operación. Consiste que el Banco adquiere al cedente, documentos representados principalmente por letras de cambio o pagarés no vencidos que están debidamente endosados en propiedad, contra anticipo de su valor, provenientes de verdaderas operaciones mercantiles a cargo de terceras personas, afín que el cedente obtenga del banco el valor de los mismos documentos, y no tendrá que esperar el vencimiento de los mismos para cobrarlos. El Banco entrega en efectivo o lo abona en cuenta de cheques el importe de los documentos, deduciéndoles los intereses correspondientes y una comisión por cobro. Al vencimiento de los documentos, deberán ser cobrados por el Banco y liquidados por los suscriptores o girados, en caso contrario, se cargarán en la cuenta de cheques del cedente y devueltos al mismo. El Banco puede efectuar descuentos de títulos de crédito reembolsables, a plazo que no exceda de 90 días. 24

32 Renovables uno o más veces hasta un máximo de 360 días a contar de la fecha de su otorgamiento, pudiendo también descontar documentos a la vista LOS TIPOS DE FACTORAJE Factoraje con recurso: El factor realiza una compra condicionada al cedente al anticiparle un porcentaje de la cartera vendida o cedida. Al vencimiento de la cartera cobra el total y reembolsa el remanente no anticipado. Así el cedente tiene la obligación de liquidar el importe. De esta forma se reduce el riesgo. Figura 1.3 Esquema de un factoraje Fuente. (Estudio practico sobre factoraje financiero 2003) 25

33 Factoraje con recurso anticipado. Es el modo más utilizado y más comercial en el medio, se realiza la operación mediante la cesión de cuentas por cobrar por parte de la cedente a favor el factor, estando este último en condición de entregar un anticipo sobre el importe de la cesión. Factoraje con recurso vencido. Fundamentalmente opera igual que el anterior con la diferencia de que el cargo financiero se factura mensualmente, según los saldos utilizados, el honorario se cobra por anticipado. Factoraje puro o sin recurso: La empresa de factoraje corre todo el riesgo de no cobrar, no hay garantía. En este tipo de factoraje existe una venta real de las cuentas por cobrar, ya casi no se usa en México por que la entidad factor asume riesgos de incobrabilidad y la decisión sobre el riesgo tendrá que evaluarse respecto a los documentos. Figura 1.4 factoraje puro sin recurso Fuente. (Estudio practico sobre factoraje financiero 2003) 26

34 Factoraje a proveedores. Convenio que un factor celebra con una empresa de gran arraigo y solvencia con el objeto de apoyar a sus proveedores al adquirir la empresa de factoraje los pagarés emitidos por la empresa antes del plazo contratado para su pago. La operación se realiza por 100% del valor del pagaré descontando el cargo financiero, de esta manera, el proveedor recibe su pago de contado y el cliente no altera sus políticas de crédito. Figura 1.5 factoraje al proveedor Fuente. (Estudio practico sobre factoraje financiero 2003) Factoraje cien. Servicio completo y funcional. Consiste en contratar la modalidad de factoraje con recurso con la posibilidad de recibir hasta 100% del importe total de los documentos en el momento mismo de la cesión, a partir r de este instante, el factor asume la administración y gestión de la cobranza correspondiente. Esta modalidad adiciona un convenio por medio del cual se constituye una reserva para cubrir posibles descuentos o devoluciones, cantidad que se invierte en el mercado de renta fija a las mejores tasas. 27

35 Factoraje nuevo estilo. Cuando el factor ofrece todos los servicios, como investigación de crédito, aprobación de créditos, cobranza nacional, promotor de ventas, etc. Factoraje con cobranza delegada. Es otra variante del factor con recurso por el cual el factor le delega a la cedente la facultad de realizar la cobranza física de los créditos. Factoraje al vencimiento. En este servicio, la empresa dispone del crédito hasta el vencimiento del plazo del crédito. Factoraje Old Liner. En este servicio el factor cobra las facturas, corriendo el riesgo de falta de pago, entregando, anticipadamente a la empresa el importe de la cobranza menos un porcentaje de la comisión. Factoraje sin notificación. Cuando la empresa vende sus cuentas por cobrar al factor; sin embargo, la cobranza la efectúa la empresa, entregando de inmediato el importe de la cobranza al factor. Factoraje undisclosed. Cuando el factor adelanta a la empresa anticipos a cuenta de la cobranza de facturas a cargo de clientes, también se le conoce como factoraje a cuenta. Factoraje comercial: En el cual factor tiene una relación directa con el cedente y el cedente realiza la cobranza. Factoraje internacional. (Exportación importación. Procedimiento o herramienta financiera mediante el cual el exportador asegura sus riesgos de crédito al cien por ciento del importe de su exportación, delegando las gestiones de cobranza y administración de las cuentas por cobrar a la empresa factor que con su socia o corresponsal factor importadora, da seguimiento a la recuperación de las cuentas en el país del cliente. Esto es, se refiere al financiamiento de cuentas por cobrar provenientes de ventas de exportación. 28

36 Participantes: Exportador o cedente: es la parte que factura los bienes suministrados a la prestación de servicios a un deudor en el extranjero. Importador o deudor: es la parte obligada a pagar la factura emitida por el exportador y denominada en divisas. Contratación: Llevar solicitud de línea o factor, anexando una relación de los clientes a ceder. Recabar los poderes para actos de dominio de la persona que vaya obligada por el cliente, ya que es una operación de compraventa de derechos. Firma de contrato normativo, que regula las relaciones entre el cliente y el factor. Firma de contratos de cesión por cada operación, que es donde se ceden los derechos de cobro del cliente. 29

37 CAPITULO II: LAS EMPRESAS EN MÉXICO PYMES

38 2. LAS EMPRESAS EN MÉXICO PYMES En un sentido general, la empresa es la más común y constante actividad organizada por el ser humano, la cual, involucra un conjunto de trabajo diario, labor común, esfuerzo personal o colectivo e inversiones para lograr un fin determinado. Por ello, resulta muy importante que toda persona que es parte de una empresa (ya sea propia o no) o que piense emprender una, conozca cuál es la finalidad de la empresa para que tenga una idea clara acerca de cuáles son sus características básicas, funciones, objetivos y elementos que la componen. Es indudable que las PYMES representan un factor importante de crecimiento de los países emergentes, en este caso México, sin embargo no se ha tratado atención debida. En este rubro vemos como países industrializados tienen sus PYMES bien cimentadas y productivas, las cuales constituyen la riqueza del mismo. Lo anterior, no significa que nuestro país no puedan acatar ciertas normas y reglas de la competitividad, con el fin de hacerlas más productivas, más eficientes y más competitivas. Se requiere eliminar el concepto de empresa familiar y hacerla más abierta, esto es, más fuerte en el concepto de empresa y con fines de crecimiento. No conformarse con el clásico changarro. El trabajo en equipo entre las PYMES es fundamental para enfrentar la competencia, por lo que es necesario que las pequeñas empresas hagan alianzas estratégicas, a fin de cooperar para realizar en el ámbito local, toda la cadena productiva, las empresas en otros países tienen redes de colaboración, entre pequeñas y otras más pequeñas, o con grandes empresas inclusive, pero también cuentan con la infraestructura que va desde apoyos financieros, o apoyos en Universidades, quienes brindan asistencia técnica y asesoría especializada. 31

39 2.1 CONCEPTO DE EMPRESA Una empresa es una organización o institución dedicada a actividades o persecución de fines económicos o comerciales. Se ha notado que, en la práctica, se pueden encontrar una variedad de definiciones del término. Eso parece ser debido por lo menos en parte a que a pesar de su aparente simplicidad el concepto es complejo. Debido a que es Unidad económica básica que, mediante la coordinación de los factores de producción (capital y trabajo), produce y comercializa productos o servicios con el fin de obtener beneficios. Una definición de uso común en círculos comerciales es: "Introducción a la Teoría General de la Administración (2002) Una empresa es un sistema que interacciona con su entorno materializando una idea, de forma planificada, dando satisfacción a unas demandas y deseos de clientes, a través de una actividad económica". Requiere de una razón de ser, una misión, una estrategia, unos objetivos, unas tácticas y unas políticas de actuación. Se necesita de una visión previa y de una formulación y desarrollo estratégico de la empresa. Se debe partir de una buena definición de la misión. Otra definición con un sentido más académico y de uso general: empresas en México (2006) Grupo social en el que a través de la administración de sus recursos, del capital y del trabajo, se producen bienes o servicios tendientes a la satisfacción de las necesidades de una comunidad. Conjunto de actividades humanas organizadas con el fin de producir bienes o servicios. Para Idalberto Chiavenato, autor del libro "Iniciación a la Organización y Técnica Comercial", la empresa "es una organización social que utiliza una gran variedad de recursos para alcanzar determinados objetivos". Explicando este concepto, el autor menciona que la empresa "es una organización social por ser una asociación de personas para la explotación de un negocio y que tiene por fin un determinado objetivo, que puede ser el lucro o la atención de una necesidad social. 32

40 Según Zoilo Pallares, Diego Romero y Manuel Herrera, autores del libro "Hacer Empresa: Un Reto", la empresa se la puede considerar como "un sistema dentro del cual una persona o grupo de personas desarrollan un conjunto de actividades encaminadas a la producción y/o distribución de bienes y/o servicios, enmarcados en un objeto social determinado". Para Lair Ribeiro, autor del libro "Generar Beneficios", una empresa es "solo una conversación, un diálogo que existe y se perpetúa a través del lenguaje usado por quienes la componen". Este concepto se apoya en la afirmación de Rafael Echeverría, autor del libro "Ontología del Lenguaje", donde menciona que las organizaciones son fenómenos lingüísticos "unidades construidas a partir de conversaciones específicas que están basadas en la capacidad de los seres humanos para efectuar compromisos mutuos cuando se comunican entre sí. (Por tanto), una empresa es una red estable de conversaciones. Si se quiere comprender una empresa, se debe examinar las conversaciones que la constituyeron en el pasado y las que la constituyen en la actualidad" En síntesis, y en base a los anteriores conceptos, planteo el siguiente concepto de empresa: La empresa es una organización social que realiza un conjunto de actividades y utiliza una gran variedad de recursos (financieros, materiales, tecnológicos y humanos) para lograr determinados objetivos, como la satisfacción de una necesidad o deseo de su mercado meta con la finalidad de lucrar o no; y que es construida a partir de conversaciones específicas basadas en compromisos mutuos entre las personas que la conforman. 2.2 CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESA Existen numerosas diferencias entre unas empresas y otras. Sin embargo, según en qué aspecto nos fijemos, podemos clasificarlas de varias formas. Dichas empresas, además cuentan con funciones, funcionarios y aspectos disímiles, a 33

41 continuación se presentan los tipos de empresas según sus ámbitos y su producción. Las empresas se pueden clasificar de la siguiente manera: Sectores Económicos El origen de su capital. Su Tamaño Conformación de su capital El pago de impuestos El número de propietarios La función social La forma de explotación SEGÚN LA ACTIVIDAD O GIRO Las empresas pueden clasificarse, de acuerdo con la actividad que desarrollen, en: Empresas del sector primario. Empresas del sector secundario Empresas del sector terciario. Una clasificación alternativa es: 1.-Industriales: La actividad primordial de este tipo de empresas es la producción de bienes mediante la transformación de la materia o extracción de materias primas. Las industrias, a su vez, se clasifican en: 2.-Extractivas: Cuando se dedican a la explotación de recursos naturales, ya sea renovable o no renovable. Ejemplos de este tipo de empresas son las pesqueras, madereras, mineras, petroleras, etc. 34

42 3.-Manufactureras: Son empresas que transforman la materia prima en productos terminados, y pueden ser: 4.-De consumo final: Producen bienes que satisfacen de manera directa las necesidades del consumidor. Por ejemplo: prendas de vestir, muebles, alimentos, aparatos eléctricos, etc. 5.-De producción: Estas satisfacen a las de consumo final. Ejemplo: maquinaria ligera, productos químicos, etc. 6.-Comerciales: Son intermediarias entre productor y consumidor; su función primordial es la compra/venta de productos terminados. Pueden clasificarse en: Mayoristas: Venden a gran escala o a grandes rasgos. Minoristas (detallistas): Venden al menudeo. Comisionistas: Venden de lo que no es suyo, dan a consignación. 7.-Servicio. Son aquellas que brindan servicio a la comunidad que a su vez se clasifican en: Transporte Turismo Instituciones financieras Servicios públicos (energía, agua, comunicaciones) Servicios privados (asesoría, ventas, publicidad, contable, administrativo) Educación Finanzas Salubridad SEGÚN LA PROCEDENCIA DE CAPITAL Empresa privada: si el capital está en manos de accionistas particulares (empresa familiar si es la familia) 35