Fondo Mutuo Muralla China Garantizado

Transcripción

1 Fondo Mutuo Muralla China Garantizado

2 Agenda 1. Objetivos del Fondo y Perfil Cliente 2. Principales Características 3. Estructura del Fondo 4. Aspectos Económicos 5. Estimaciones Económicas 6. Información Adicional

3 1. Objetivos del Fondo y Perfil Cliente Objetivo del Nuevo Fondo Mutuo Banchile Inversiones, en su constante búsqueda de productos atractivos y novedosos, le presenta el nuevo Fondo Mutuo Muralla China Garantizado, un fondo que le permitirá beneficiarse del atractivo potencial de crecimiento de la economía China, pero con la seguridad del 100% del capital nominal inicialmente invertido garantizado al término del Fondo. Estas características lo constituyen en una oferta única en el mercado que busca ofrecer atractivos retornos a nuestros clientes, pero con el riesgo acotado. Perfil Cliente Clientes que buscan participar* del potencial crecimiento de la importante economía de China. Y adicionalmente, tener la seguridad de poder acotar el riesgo de la inversión, al contar con el 100% del capital nominal inicialmente invertido garantizado a término. * Porcentaje de Participación sobre la Revalorización Media Mensual (RMM).

5 2. Principales Características Categoría de los Fondo: Fondo Mutuo Estructurado Garantizado Extranjero Derivados. Período de Comercialización: A partir del 28 de Septiembre de Plazo: días a partir del primer día del Periodo de Inversión. Aporte inicial: $ Capital Garantizado: Garantiza el 100% del capital nominal inicialmente invertido. Remuneración: Hasta un 2,975% anual (IVA incluido).

6 2. Principales Características Retorno (participación): Rentabilidad Adicional estimada, no garantizada, entre 45% y 55% de la Revalorización Media Mensual que experimente el Título Representativo de Índice Ishares FTSE/XINHUA China 25 (Código Bloomberg: FXI <Equity>), el cual es representativo del mercado Chino, para aquellas cuotas que permanezcan en el fondo durante todo el Período de Inversión. Esta Rentabilidad Adicional esta afecta al tipo de cambio USDCLP. Liquidez: Cada 90 días con comisión variable según permanencia en el Fondo (hasta las 12:00 hrs). Otros días, 11,9% (IVA incluido). Permanencia % de comisión Menor a 365 días. 2,38% (IVA Incluido). Mayor o igual a 365 y menor a 730 días. 1,428%(IVA Incluido). Mayor o igual a 730 y menor a 1199 días. 0,595%(IVA Incluido).

8 3. Estructura del Fondo Garantía de Capital = 100% Tipo de participación = Revalorización Media Mensual (RMM) los días 15 de cada mes o el día hábil inmediatamente siguiente, en el caso de que ese día fuera inhábil. Valor Final Fondo = VIF*[1 + Max{ 0% ; (VFC/VIC-1)*Part }] Valor Inicial Fondo: VIF Valor Inicial Subyacente (China): VIC Valor Final RMM Subyacente (China): VFC Part: Participación, la cual se estima que fluctuará entre un 45% y 55%, y será definida el primer día del Periodo de Inversión. Retorno Fondo a término 20% Participación entre 45% y 55% de la RMM 10% 0% -30% -20% -10% 0% 10% 20% RMM -10% -20%

9 3. Estructura del Fondo Revalorización Media Mensual (RMM) Esta metodología se utiliza para determinar la rentabilidad de un activo (por ejemplo: un índice accionario o canasta), promediando una muestra de observaciones mensuales, dentro de un período de tiempo determinado (que en los Fondos Estructurados Banchile corresponde al Período de Inversión) en referencia con cierto valor inicial. Es decir, registra el valor del activo (índice o canasta) una vez al mes, en cierto día determinado y se incorpora al cálculo del promedio, hasta que en la última observación se logra el promedio final. La RMM se calcula obteniendo la variación porcentual entre: a) El promedio simple de observaciones (que corresponde a la suma de las observaciones divididas por el número de observaciones) y, b) La observación o valor inicial del activo en el primer día del Período de Inversión.

10 3. Estructura del Fondo Ejemplo de Revalorización Media Mensual (RMM) A continuación se presenta un ejemplo de cómo se calcula la RMM, asumiendo que el Fondo dura 3 meses: Fecha 15 de Abril 15 de Mayo 15 de Junio 15 de Julio VALOR INICIAL VALOR FINAL Valor del Subyacente PROMEDIO: = (n de meses) RENTABILIDAD = PROMEDIO - VALOR INICIAL = = 19% VALOR INICIAL

11 3. Estructura del Fondo El activo subyacente del Fondo Muralla China es el Título Representativo de Índice Ishares FTSE / XINHUA China 25 (Código Bloomberg: FXI <Equity>), el cual sigue el desempeño de las 25 compañías chinas de mayor tamaño y liquidez transadas en la bolsa de valores de Hong Kong, representativo del mercado de China. 10 mayores compañías del Índice Compañía % ponderación en el índice Sector China Mobile Ltd 9,1% Telecom China Construction Bank Corp 8,9% Financiero China Life Insurance Co Ltd 8,3% Financiero Industrial & Commercial Bank of China 7,3% Financiero Bank of China Ltd 6,5% Financiero BOC Hong Kong Holdings Ltd 4,6% Financiero China Shenhua Energy Co Ltd 4,6% Energía Bank of Communications 4,1% Financiero PetroChina Co Ltd 4,0% Energía CNOOC Ltd 4,0% Energía Fuente: Bloomberg y Banchile

12 3. Estructura del Fondo Materiales Básicos 4,2% Servicios Básicos 2,3% Consumo 1,0% Industrial 6,7% Financiero 49,5% Telecomunicaciones 17,5% Energía 19,0% Fuente: Bloomberg y Banchile

14 4. Fundamentales: China Una de las economías mejor posicionada y de mejores expectativas actualmente. Economía de gran tamaño y potencial. Señales positivas respecto a esta economía como el upgrade (revisión positiva) de sus estimaciones de crecimiento del PIB para los futuros trimestres y el importante repunte de su producción industrial. China % Crecimeinto PIB (precios constantes) 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 11,6% 10,1% 10,4% 10,0% 8,4% 8,3% 9,1% ,0% ,0% ,2% 10,7% 10,3% 7,5% 6,5% 2009e 2010e 2011e 2012e 2013e Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2009 y Banchile

15 4. Fundamentales: China Para los próximos años la recuperación de las exportaciones reemplazaría la política fiscal expansiva de este tiempo, lo cual sustentaría el crecimiento en el largo plazo de la economía, independientemente de los estímulos fiscales. La orientación estratégica hacia la demanda interna incidiría en bienes de mayor valor agregado, y en consecuencia, un mayor desarrollo de la economía interna. 80 Exportaciones China y act. manufacturera EE.UU Exportaciones China ISM EE.UU Jun-95 Jun-97 Jun-99 Jun-01 Jun-03 Jun-05 Jun-07 Jun-09 0 Fuente: Departamento de Estudios Banchile

16 4. Posibles Riesgos Dentro de la visión de inversión existen algunos riesgos a considerar: La fase de Crisis podría retomarse ante eventos sorpresivos de mercado, lo cual afectaría las perspectivas de crecimiento proyectadas. Existe el riesgo de que la inflación mundial sea mayor a la proyectada y se tenga que cambiar la política monetaria actual pro-crecimiento, lo cual desencadenaría en una recuperación mucho más lenta de lo presupuestado.

18 5. Estimaciones Económicas El principal supuesto para el desempeño próximo es que nos enfrentamos a un lento proceso de recuperación que debiera desencadenar en un nuevo periodo de crecimiento en el ciclo económico. Lo anterior presentaría un contexto benigno para que los factores fundamentales o estructurales del mercado chino se capitalicen en el mundo bursátil, logrando establecer un nuevo ciclo de crecimiento en los próximos años, de manera similar al último ciclo experimentado. Ciclo Crecimiento Crisis Recuperación NUEVO Ciclo Crecimiento 300% 250% Rendimiento 200% 150% 100% China Proyección 50% 0% -50% Ene-05 May-05 Sep-05 Ene-06 May-06 Sep-06 Ene-07 May-07 Sep-07 Ene-08 May-08 Sep-08 Ene-09 May-09 Sep-09 Fuente: Bloomberg y Banchile

19 5. Estimaciones Económicas En base al supuesto anterior realizamos un Backtesting* estadístico sobre ciclos de crecimiento en los respectivos mercados, para poder proyectar la rentabilidad potencial de nuestro producto: Fondo Muralla China (Participación del 50% estimada) Escenario Retorno total (RMM x Part.) Retorno anualizado (RMM x Part.) Probabilidad de que el retorno sea superior al nivel respectivo Optimista 40,5% 12,3% 15,9% (existe una probabilidad del 15,9% de que el retorno anualizado sea superior al 12,3% anual) Esperado 28,0% 8,5% 50,0% Medio 15,4% 4,7% 84,1% Mínimo 0,0% 0,0% 100,0% Periodo de evaluación Backtesting: 17/03/ /09/2009 *Backtesting: análisis estadístico que permite evaluar una estrategia en base a rendimientos pasados que pudieran ser representativos de futuros periodos Fuente: Bloomberg y Banchile ESTAS RENTABILIDADES NO REPRESENTAN EN NINGÚN CASO UNA PROMESA DE RENTABILIDAD FUTURA

21 6. Información Adicional La garantía (consistente en una boleta bancaria emitida por el Banco de Chile, cuyo condicionamiento de su efectividad y ejecución consta en el reglamento interno del fondo) se aplicará a aquellas cuotas que permanezcan en el fondo durante todo el período de inversión. La rentabilidad adicional no está garantizada por la boleta de garantía bancaria y se aplicará a aquellas cuotas que permanezcan durante todo el período de inversión. El porcentaje exacto de la Revalorización Media Mensual a aplicar para el cálculo de la rentabilidad adicional quedará definido el primer día del Período de Inversión. ishares es una marca registrada de Barclays Global Investors, N.A. ( BGI ). BGI ha licenciado ciertas marcas registradas y nombres comerciales de BGI para Banchile Administradora General de Fondos S.A. en el presente Fondo Mutuo. El Fondo Mutuo Muralla China garantizado no está patrocinado, avalado, vendido, o promocionado por BGI. BGI no formula declaraciones o garantías sobre la conveniencia de invertir en el Fondo Mutuo Muralla China Garantizado. BGI no tiene ninguna obligación o responsabilidad con respecto a la operación, marketing, comercialización o venta del Fondo Mutuo Muralla China Garantizado.

22 6. Información Adicional Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. La garantía ofrecida por el fondo no convierte esta inversión en un instrumento libre de riesgo. Infórmese sobre los requisitos y restricciones de la garantía. Señor Inversionista: Se advierte que la aprobación del reglamento interno del fondo no supone pronunciamiento de la Superintendencia de Valores y Seguros acerca de la calidad de la garantía y que esta institución no asume responsabilidad alguna acerca de su efectividad. Se advierte que en el evento en que el fondo sea liquidado en cualquier momento de acuerdo a lo estipulado en el artículo 11 del D.L quedará sin efecto la garantía no teniendo derecho a ella los partícipes del fondo, a quienes se les comunicará de acuerdo a lo establecido en el punto 6 del reglamento interno el hecho de verificarse la liquidación.

23 Fondo Mutuo Muralla China Garantizado