INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 2018
|
|
- Natividad Medina Bustamante
- hace 6 años
- Vistas:
Transcripción
1 INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 18 Mario Marcel C Presidente Banco Central de Chile, Marzo 18
2 Principales mensajes La economía ha mostrado un punto de inflexión que permite proyectar un mayor crecimiento para este año y un cierre más rápido de la brecha de actividad. El escenario externo ha mejorado a lo largo de los últimos trimestres. La inflación seguirá baja por un tiempo más y volverá a 3% el próximo año, producto del cierre de la brecha de actividad y de un tipo de cambio real que volverá a su niveles de largo plazo. La Política Monetaria continuará con el grado de expansividad actual y solo se normalizará en la medida que tengamos seguridad que el proceso de convergencia de la inflación a 3% se ha ido consolidando.
3 Evolución reciente de la economía: Escenario internacional
4 Evolución de las proyecciones de crecimiento mundial en los IPoM (variación anual, porcentaje),, 3,8 Dic.17 Mar.18 3,8 3,6 3, Jun.17 Sep.17 3,6 3, 3, 3, Mar.17 3, 3,, (e) 18 (f) 19 (f) (f),8 (e) Estimación. (f) Proyección. Fuente: Banco Central de Chile.
5 PIB: economías desarrolladas (variación anual, porcentaje) Eurozona: PIB por componentes del gasto (variación anual promedio, porcentaje) EE.UU. Japón Eurozona Consumo Gasto público FBC Exp. netas Otros PIB Fuente: Bloomberg. Fuente: Bloomberg. 5
6 Brasil México Perú Colombia Argentina China y Asia emergente: PIB (variación anual, porcentaje) A. Latina: PIB por componentes del gasto en el 17 (variación anual promedio, porcentaje) China 5 6 Asia emergente (eje der.) Dif. estadística (3) Inversión () Consumo privado Exportaciones netas Consumo de gobierno PIB Fuente: Banco Central de Chile. Fuentes: Bloomberg y Bancos Centrales de Perú y Colombia. 6
7 Inflación (variación anual, porcentaje) Perspectivas de inflación para 18 (porcentaje) 3, 3, 3, 3,,5,,5,,5,5 1,5 1,5,, 1,,5, 1,,5, 1,5 1, 1,5 1, -,5-1, -,5-1, Eurozona EE.UU. (PCE) Japón (*) EE.UU.,5, ene..17 jul..17 Jul. ene..18 Eurozona Japón EE.UU,5, Fuente: Bloomberg. Fuente: Consensus Forecasts. 7
8 Expectativas de TPM en EE.UU. Y la Eurozona (porcentaje) 3 Spot 3 1 EE.UU. IPoM Dic Eurozona Fuente: Bloomberg. 8
9 Tasas de interés a largo plazo EMBI y VIX (porcentaje) (puntos base) 3, EE.UU. 3, 5 8,5,,5, EMBI (eje der.) VIX 6 1,5 1,5 3 1, Alemania 1,,5, -,5 Japón ,5, -,5 1 ene..17 VIX jul..17 Jul. EMBI () (eje ene..18 der.) 18 Fuente: Bloomberg. Fuente: Bloomberg. 9
10 Dólar (índice) Flujos de capitales a América Latina (miles de millones de dólares, mes móvil) 1 1 7,5 Acciones Bonos 7, , 5, 1 1,5, ,, ,5 -, , ene.15jul.15ene.16jul.16ene.17jul.17ene.18 Jul. 16 Jul. 17 Jul. 18-5, Fuente: Bloomberg. Fuente: Emerging Portfolio Fund Research. 1
11 Precio de materias primas (dólares el barril; dólares la libra) 7 6 Petróleo 3,6 3, 5 Cobre (eje der.),8, 3, ene..16 jul..16 Jul. ene..17 jul..17 Jul. ene..18 1,6 Fuentes: Bloomberg y Cochilco. 11
12 Evolución reciente de la economía: Escenario interno
13 Indicadores de inflación (variación anual, porcentaje) IPCSAE Servicios IPC IPCSAE IPCSAE Bienes Fuentes: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas. 13
14 Tipo de cambio y bienes SAE (variación anual, porcentaje) Servicios SAE y desagregación (variación anual, porcentaje) Bienes SAE Servicios SAE Resto ex. T TCO (eje der.) Indexados y/o regulados ex. G.F. y T. (1) Fuentes: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas. Fuentes: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas. 1
15 Contribución al crecimiento anual del PIB (variación real anual, puntos porcentuales) Actividad sectorial (variación real anual, porcentaje) Construcción Comercio -6 No minero Minero PIB Servicios empresariales Industria Servicios personales Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. 15
16 Consumo (variación real anual, porcentaje) Inversión (variación real anual, porcentaje) 8 6 No durable Servicios Durable (eje der.) FBCF Maquinaria y equipo (eje der.) Privado Construcción y otras obras Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. 16
17 Volumen de exportaciones de bienes (variación anual, porcentaje) 1 Industria Minería Total III 15 III 16 III 17 III -15 Fuente: Banco Central de Chile 17
18 Tasa de interés por tipo de colocación (índice -18=1) Crecimiento real de las colocaciones (variación anual, porcentaje) Consumo Comercial Vivienda Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF. Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF. 18
19 Tipo de cambio nominal (pesos por dólar) Fuentes: Bloomberg y Banco Central de Chile. 19
20 Perspectivas 18- y riesgos
21 Crecimiento de socios comerciales (variación anual, porcentaje) Crecimiento exportaciones de bienes y servicios (variación anual, porcentaje) 6 5, 6 3,5,6 -,3-1,7 -,1 -, Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. 1
22 Términos de intercambio (índice 13=1) Precio del cobre (US$/libra) TDI IPoM Mar.18 IPoM Dic.17 IPoM Sep.17 IPoM Jun ,5 3, IPoM Mar.18 3,5 3, 1 1 IPoM Dic ,5 IPoM Sep.17, , , Fuente: Banco Central de Chile. Fuentes: Bloomberg y Banco Central de Chile.
23 Rango de crecimiento proyectado (variación annual, porcentaje) Fuente: Banco Central de Chile. 3
24 EEE: PIB 18 (variación anual, porcentaje) EEE: PIB 19 (variación anual, porcentaje) 3,5 3,5 3,8 3,8 3, 3, 3, 3, 3, 3,,5,5,6,6,,,, 1,5 1,5 1,8 1, 1,8 1, 1, Abr. Jul. Oct. 18 1, 1, 1, Mar Jun. 17 Sep. 17 Dic. 17 Mar Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile.
25 Expectativas de consumidores (IPEC) (serie original) Expectativas de empresas (IMCE) (serie original) Futura 8 7 Futura Actual Actual Fuentes: Adimark. Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez. 5
26 Incidencias reales anuales en la formación bruta de capital fijo (puntos porcentuales) 16 1 Minera Resto No minera Habitacional Fuente: Banco Central de Chile. 6
27 Inflación efectiva y proyecciones (variación anual, porcentaje), 3,5 3,,5, 1,5 1, I II III IV I II III IV I II III IV I , 3,5 3,,5, 1,5 1, Fuentes: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas. 7
28 1 11 Tipo de cambio real (índice 1986=1) Promedio Promedio TCR Fuente: Banco Central de Chile. 8
29 Expectativas de inflación a un año (porcentaje) Expectativas de inflación a dos años (porcentaje), EEE,,, 3,5 3,5 3,5 Bonos sin premio EEE a dos años 3,5 3, 3, 3, 3,,5,5,5,5 Swap EOF, Seguros de inflación EOF,,, 1, ,5 1, ,5 Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. 9
30 Desde el punto de vista de su impacto en la actividad interna, el balance de riesgos externo está sesgado a la baja. (-) (+) Condiciones financieras globales Políticas proteccionistas Precio del cobre China 3
31 Los riesgos internos para la actividad local están sesgados al alza. (-) (+) Debilidad del mercado laboral Mayor crecimiento de la inversión 31
32 Los riesgos para la inflación están balanceados. (-) (+) Formación de precios Mayor crecimiento de la economía 3
33 Política monetaria y supuestos de trabajo
34 La Política Monetaria siguió impulsando la economía Se han reducido los riesgos para la inflación. La política monetaria continuará con el grado de expansividad actual mientras no estemos seguros de la consolidación del proceso de convergencia de la inflación a 3%. Nuestro supuesto de trabajo para la TPM es similar a lo que muestran las encuestas al cierre del IPoM. En todo caso, esto no es un compromiso y cambios en la condiciones macroeconómicas implicarán cambios en la TPM. 3
35 Tasa de política monetaria (porcentaje) Fuente: Banco Central de Chile. 35
36 Australia Chile N. Zelanda Perú Indonesia Colombia Sudáfrica Brasil México TPM real (porcentaje) TPM Chile y FFR EE.UU. (porcentaje) Chile EE.UU Fuente: Banco Central de cada país. Fuente: Bloomberg. 36
37 Supuesto de trabajo TPM La TPM se mantendrá en torno a sus niveles actuales y comenzará a aumentar en la medida que las condiciones macroeconómicas vayan consolidando la convergencia de la inflación hacia 3%. TCR El TCR irá aumentando en el horizonte de política hasta converger a sus valores de largo plazo. P. Fiscal El impulso fiscal el 18 crecerá acorde al presupuesto vigente, de ahí en adelante seguirá la senda de consolidación fiscal expresada en el último Informe de las Finanzas Públicas. 37
38 Comentarios finales La inflexión en el ciclo económico ya se ha producido Pero se necesita un aumento sostenido de la inversión para asegurar que las proyecciones de crecimiento se concreten. La mantención de condiciones favorables, incluyendo un sistema financiero eficiente y procesos expeditos de evaluación y aprobación de proyectos son vitales para esto. En todo caso, para un aumento más sostenido del crecimiento se requerirán políticas y reformas adecuadas. 38
39 INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 18 Mario Marcel C Presidente Banco Central de Chile, Marzo 18
Escenario macroeconómico
Escenario macroeconómico Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile, Octubre 15 B A N C O C E N T R A L D E C H I L E OCTUBRE 15 Introducción Los mercados financieros globales han sido altamente
Más detallesINFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 2016. Banco Central de Chile, Marzo 2016
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 1 Banco Central de Chile, Marzo 1 Introducción La inflación anual del IPC ha evolucionado acorde a lo previsto y sigue determinada por los efectos directos e directos
Más detallesEvolución de la economía mundial y perspectivas para Chile. Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile
Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E 3 DE MAYO DE 13 Introducción En el escenario internacional
Más detallesEvolución reciente del panorama macroeconómico. Rodrigo Vergara Presidente
Evolución reciente del panorama macroeconómico Rodrigo Vergara Presidente B A N C O C E N T R A L D E C H I L E DE OCTUBRE DE Aviso Institucional: Nueva BDE móvil Aviso Institucional: Nueva BDE móvil Aplicación
Más detallesINFORME DE POLÍTICA MONETARIA Septiembre 2015
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Septiembre 15 Sebastián Claro Vicepresidente Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E DE SEPTIEMBRE 15 Introducción La inflación ha sido superior a lo
Más detallesINFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 2016
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 1 Mario Marcel C. Consejero Banco Central de Chile, Marzo 1 Introducción La inflación anual del IPC ha evolucionado acorde con lo previsto y sigue determinada por los
Más detallesINFORME DE POLÍTICA MONETARIA Junio INFORME DE ESTABILIDAD FINANCIERA Primer Semestre 2016
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Junio 21 INFORME DE ESTABILIDAD FINANCIERA Primer Semestre 21 Banco Central de Chile, Junio 21 Introducción La economía ha evolucionado en línea con lo previsto en el IPoM
Más detallesEvolución de la Economía Chilena y sus Perspectivas. Rodrigo Vergara Presidente
Evolución de la Economía Chilena y sus Perspectivas Rodrigo Vergara Presidente B A N C O C E N T R A L D E C H I L E 3 DE ABRIL 15 Introducción La economía chilena ha hecho un importante ajuste en los
Más detallesEconomía internacional: mucha volatilidad financiera y cambiaria. Chile: Crecimiento del PIB en torno a 2%.
Economía internacional: mucha volatilidad financiera y cambiaria. Chile: Crecimiento del PIB en torno a 2%. 26 de Agosto de 2015 AGENDA (I) Economía Internacional (II) Gasto y Actividad Económica en Chile
Más detallesRESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE - PRIMER TRIMESTRE DE 2016
RESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE - PRIMER TRIMESTRE DE 2016 COMISIÓN CHILENA DEL COBRE JORGE CANTALLOPS A. DIRECTOR DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS PÚBLICAS COMISIÓN CHILENA DEL COBRE EVOLUCIÓN
Más detallesINFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo Presentación Taller Macro LyD Sebastián Claro. Banco Central de Chile, Abril 2016
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA Marzo 21 Presentación Taller Macro LyD Sebastián Claro Banco Central de Chile, Abril 21 Agenda 1. Escenario Externo: tendencias vs. coyuntura. 2. Inflación y política monetaria.
Más detallesArcas Fiscales y Coyuntura Económica
A L E J A N D R O M I C C O A G U AY O S U B S E C R E T A R I O D E H A C I E N D A Arcas Fiscales y Coyuntura Económica Desayuno CED 26 de Agosto 2015 Agenda Chile en el contexto mundial y regional Sano
Más detallesV Conferencia Regional Anual sobre
V Conferencia Regional Anual sobre Centroamérica, rica, Panamá y la República Dominicana Consejo Monetario Centroamericano, Ministros de Hacienda, y Fondo o Monetario Internacional Anfitrión: n: Banco
Más detallesRESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE 2016
RESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE 2016 COMISIÓN CHILENA DEL COBRE JORGE CANTALLOPTS A. DIRECTOR DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS PÚBLICAS COMISIÓN CHILENA DEL COBRE Cobre:
Más detallesRESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE 2016
RESULTADOS INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE 2016 COMISIÓN CHILENA DEL COBRE JORGE CANTALLOPTS A. DIRECTOR DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS PÚBLICAS COMISIÓN CHILENA DEL COBRE EVOLUCIÓN
Más detallesEvolución y Perspectivas de la Economía Mexicana Universidad Panamericana Febrero 05, 2016
Universidad Panamericana Febrero 5, 6 Índice Condiciones Externas Evolución de la Economía Mexicana Perspectivas 6 7 6 9 Entorno Externo Pronósticos de Crecimiento del PIB Variación anual en por ciento
Más detallesINFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE ENERO DE 2015
INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE ENERO DE 2015 Dirección de Estudios y Políticas Públicas SERGIO HERNÁNDEZ N. VICEPRESIDENTE EJECUTIVO COMISIÓN CHILENA DEL COBRE CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN
Más detallesEstado de la Hacienda Pública de octubre 2015
Estado de la Hacienda Pública 2015 5 de octubre 2015 Presentación La presentación del Estado de la Hacienda Pública por parte del ministro de Hacienda al Congreso es una tradición que viene del periodo
Más detallesEstrategia Económica para Colombia en el nuevo contexto global. Mauricio Cárdenas Ministro de Hacienda y Crédito Público Abril de 2016
Estrategia Económica para Colombia en el nuevo contexto global Mauricio Cárdenas Ministro de Hacienda y Crédito Público Abril de 2016 Agenda Caída en los precios del petróleo: Impacto Ajuste vía tasa de
Más detalles2013, la economía en su punto de inflexión
Desayuno de Trabajo Diciembre 2012 2013, la economía en su punto de inflexión Comisión Asesora de Economía Instituto de Economía del CPCE Lic. Ec. Mary Acosta Lic. Ec. Víctor Peralta Proyecciones globales
Más detallesCoyuntura Económica de Chile
Coyuntura Económica de Chile Producto La recesión internacional tuvo, como era esperable, un efecto importante en la economía chilena. El PIB se redujo 1,5 durante 2009 respecto de 2008. Para 2010, las
Más detallesDESAFÍOS EN MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL PARA LOS MERCADOS EMERGENTES
DESAFÍOS EN MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL PARA LOS MERCADOS EMERGENTES James P. Walsh Fondo Monetario Internacional Las opiniones expresadas en esta presentación son las del autor y no deben atribuirse
Más detallesCómo va la economía. SEMINARIO COMPASS 19 de marzo Juan Andrés Fontaine
Cómo va la economía SEMINARIO COMPASS 19 de marzo 2 Juan Andrés Fontaine El Mundo: volviendo a la normalidad Crecimiento global: normalizado Políticas monetarias expansivas y positivo shock petrolero aceleran
Más detalles68 Junta Semestral de Predicción Económica
Segovia, 28 y 29 de mayo de 2015 68 Junta Semestral de Predicción Económica Gestionando futuros inciertos RESUMEN Valoración global del proceso de recuperación Antonio Pulido Estructura del informe De
Más detallesLa Economía Global y Chile: Coyuntura y Perspectivas José De Gregorio Universidad de Chile Octubre 2013
La Economía Global y Chile: Coyuntura y Perspectivas José De Gregorio Universidad de Chile Octubre 2013 Presentación ENAGRO 2013, Santiago, 21 de octubre I. PANORAMA GLOBAL Evolución Proyecciones Crecimiento
Más detallesoikos Perspectivas económicas de Uruguay Lic. Pablo Moya 27 de Julio de 2011 CONSULTORA ECONÓMICO FINANCIERA
oikos CONSULTORA ECONÓMICO FINANCIERA Perspectivas económicas de Uruguay Lic. Pablo Moya 27 de Julio de 2011 CONTENIDO I II III IV La evolución reciente y futura de la actividad económica Los actuales
Más detallesSituación Perú: cuarto trimestre Hugo Perea Economista Jefe para Perú BBVA Research Lima, 5 de noviembre, 2014
Situación Perú: cuarto trimestre 2014 Hugo Perea Economista Jefe para Perú BBVA Research Lima, 5 de noviembre, 2014 1 Mensajes principales Por el lado externo, lenta recuperación global, con mayor volatilidad
Más detallesEvaluación de la Gestión Financiera del Sector Público en 2014 y Actualización de Proyecciones para 2015
Evaluación de la Gestión Financiera del Sector Público en 2014 y Actualización de Proyecciones para 2015 6 de julio de 2015 Ministerio de Hacienda Dirección de Presupuest os Agenda Introducción Contexto
Más detallesReporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016
Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016 Julio Velarde Presidente Banco Central de Reserva del Perú Enero de 2015 1. Entorno Internacional 2. Sector Externo 3. Actividad
Más detallesEscenario Ecónomico Proyecciones Sectoriales
Escenario Ecónomico Proyecciones Sectoriales SegismundoSchulin-ZeuthenS. Presidente 24deSeptiembrede2015 Banca:sólidafinancieramente Indicadores de solidez y solvencia Solvencia: Patrimonio efectivo /
Más detallesPerspectivas y fundamentos de la economía chilena. Rodrigo Vergara Consejero Banco Central de Chile
Perspectivas y fundamentos de la economía chilena Rodrigo Vergara Consejero Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E 17 DE OCTUBRE DE 211 Índice Escenario macroeconómico Perspectivas
Más detalles3,02 2,77. Inflación anual en marzo de ,91% 2,59% 3,01% 35, ,65 432,30. nov. sep. ago. may. abr. jun. oct. jul. mar-11
Perspectivas L PERSPECTIVA GENERAL a economía peruana es una de las más dinámicas dentro de la región. De acuerdo a las últimas proyecciones publicadas por el FMI en il, el crecimiento que se estima para
Más detallesAnálisis del Entorno Macroeconómico Internacional
Análisis del Entorno Macroeconómico Internacional 04 de julio de 2012 Febrero 08 de 2012 Bogotá D.C., Colombia Índice Indicadores económicos de Estados Unidos 01 Actividad real Pág. 05 02 03 Estimación
Más detallesDESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS
DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS CONTENIDO I. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL II. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNO III. DECISIÓN TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA I. ESCENARIO ECONÓMICO
Más detallesPolíticas Monetaria y Fiscal restrictivas tratan de contener la inflación y la volatilidad del tipo de cambio Dirección de Estudios Económicos
Políticas Monetaria y Fiscal restrictivas tratan de contener la inflación y la volatilidad del tipo de cambio Dirección de Estudios Económicos 1 Internacional: Los efectos del Brexit se transfieren, a
Más detallesIII Seminario Mercados Globales LarrainVial BRIC 4 LETRAS PARA CRECIMIENTO. Precios del Oro, del Cobre y de otros Commodities
III Seminario Mercados Globales LarrainVial BRIC 4 LETRAS PARA CRECIMIENTO Precios del Oro, del Cobre y de otros Commodities Rumbo hacia el cielo gracias a los BRIC? Departamento de Estudios Leonardo Suárez
Más detallesCoyuntura Económica de Chile
Coyuntura Económica de Chile Producto Después de un año 2009 en que la actividad económica se contrajo 1,5 respecto de 2008, este año y a pesar del shock que impuso el terremoto de febrero, el ritmo de
Más detalles1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL
1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional
Más detalleslunes 30 de mayo de 2011 INVERSION 2010 INVERSION PUBLICITARIA EN MEDIOS
INVERSION 2010 Indicadores Publicitarios Resumen Ejecutivo Este documento contiene una serie de indicadores elaborados a partir de las cifras de inversión publicitaria consolidadas por ACHAP, en base a
Más detallesEDITOR GENERAL DIRECTOR GENERAL ANALISTAS CORRECCIÓN DE ESTILO DIAGRAMACIÓN IMPRESIÓN
EDITOR GENERAL DIRECTOR GENERAL ANALISTAS CORRECCIÓN DE ESTILO PORTADA DIAGRAMACIÓN IMPRESIÓN Investigaciones Económicas Contenido 9 18 39 88 En EEUU Eurozona En Japón economías emergentes 6 PROYECCIONES
Más detallesGlobalización y Mercados Financieros: Lecciones a Partir del Caso de México Seminario Internacional FIAP 2012
Globalización y Mercados Financieros: Lecciones a Partir del Caso de México Junio 1, 212 Índice 1. Introducción 2. Globalización y Mercados Financieros 3. Lecciones a Partir del Caso de México 4. Consideraciones
Más detallesNormalización de la Política Monetaria en Estados Unidos y sus Implicaciones para las Economías Emergentes XIII Conferencia Regional de
Unidos y sus Implicaciones para las Economías Emergentes XIII Conferencia Regional de Centroamérica, Panamá y República Dominicana Julio 24, 2015 Normalización de la Política Monetaria Como consecuencia
Más detallesEconomía ecuatoriana 2014: situación actual y perspectivas
Economía ecuatoriana 2014: situación actual y perspectivas Econ. Fausto Ortiz de la Cadena @faustortizd Abril 2014 Fuente www.bce.fin.ec ; www.finanzas.gob.ec Ecuador: la inversión pública más importante
Más detallesAntecedentes Reunión de Política Monetaria
Antecedentes Reunión de Política Monetaria SEPTIEMBRE 1 Este documento es preparado por la Gerencia de División Estudios. Los antecedentes contenidos en él consideran información públicamente disponible
Más detallesEl Banco Central y la economía nacional
El Banco Central y la economía nacional Enrique Marshall Vicepresidente Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E A G O S T O 2 0 1 4 Marco Institucional El Banco Central de Chile (BC)
Más detallesIPoM Marzo: Actividad económica más débil y menor tipo de cambio, abren espacio para una política monetaria más estimulativa.
21 DE DICIEMBRE DE 2015 IPoM Marzo: Actividad económica más débil y menor tipo de cambio, abren espacio para una política monetaria más estimulativa. + El IPoM de marzo sostiene una mayor gradualidad en
Más detallesAntecedentes Reunión de Política Monetaria
Antecedentes Reunión de Política Monetaria MARZO 1 Este documento es preparado por la Gerencia de División Estudios. Los antecedentes contenidos en él consideran información públicamente disponible hasta
Más detallesCoyuntura Económica América Latina
Economía ESTUDIOS EUROAMERICA t.. 600 582 3000 m. euroamericaestudios@euroamerica.cl w. euroamerica.cl Coyuntura Económica América Latina viernes, 29 de enero de 2016 Felipe Alarcón G. m:luis.alarcon@euroamerica.cl
Más detallesEvolución Reciente de los Mercados Financieros y la Actividad Económica en México COPARMEX
Evolución Reciente de los Mercados Financieros y la COPARMEX Agosto 25, 1 Índice 1 Conducción de la Política Monetaria en México 2 Entorno Externo y Actividad Económica 3 Consideraciones Finales 2 La convergencia
Más detallesCinco Temas sobre la Economía Mundial
MIB Cinco Temas sobre la Economía Mundial Mario I. Blejer marioblejer@blejer.com 1. Transición de la Recesión a la Recuperación 2. La gran caída ha sido en la industria y en el comercio internacional y
Más detallesN 136 Octubre 2015 q
N 136 Octubre 215 q Ver Información Importante al Final del Documento oct abr-6 oct-6 abr-7 oct-7 abr-8 oct-8 abr-9 oct-9 abr-1 oct-1 abr-11 abr-12 abr-13 abr-14 abr-15 ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL
Más detallesMarco Macroecono mico
Marco Macroecono mico 2016-2020 Resultados 2015 De acuerdo a resultados preliminares, la economía dominicana registró una expansión real de 7.0% en 2015, el cual es mayor que el crecimiento esperado de
Más detallesChile: Situación económica y escenario global
Chile: Situación económica y escenario global Andrés Velasco Ministro de Hacienda Chile 6 de Agosto, 2008 Temario Escenario internacional Chile: evolución reciente Chile: política fiscal Chile: prioridades
Más detallesLA DEVALUACION DEL PESO Y LA INFLACION
LA DEVALUACION DEL PESO Y LA INFLACION Jorge Toro Subgerente de Estudios Económicos Banco de la República III Encuentro Nacional de Profesores de Economía 2 de septiembre de 2015. Rionegro, Antioquia A.
Más detallesEconomía mexicana: Grandes desafíos. Manuel Sánchez González
Manuel Sánchez González Grupo Directivo de Banorte Ciudad de México, diciembre 19, 216 Desde 214, la economía mexicana ha reducido su dinamismo a un ritmo inferior al de largo plazo 5 México: PIB Variación
Más detallesAlvaro Pereira Director, Departamento de Economía OCDE
Perspectivas Económicas de la OCDE: Proyecciones para países latinoamericanos Políticas estructurales y mayor inversión: claves para que el crecimiento vuelva a despegar París, 3 de Junio de 2015 18hs
Más detallesCrisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional. Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador
Crisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Crisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional
Más detallesEvolución y Perspectivas de la Economía Mexicana. 21 Reunión Plenaria de Consejeros Banamex
21 Reunión Plenaria de Consejeros Banamex Febrero 22, 213 1 Índice 1 Condiciones Externas 2 Evolución de la Economía Mexicana 3 Consideraciones Finales 2 Se anticipa que el PIB mundial se expanda a un
Más detallesPanorama económico y perspectivas comerciales de Centroamérica en 2016
Panorama económico y perspectivas comerciales de Centroamérica en 216 Eduardo Espinoza Valverde Director de Inteligencia Económica eespinoza@sieca.int Condiciones de la economía mundial 215 La actividad
Más detallesAntecedentes Reunión de Política Monetaria
Antecedentes Reunión de Política Monetaria ENERO 216 Este documento es preparado por la Gerencia de División Estudios. Los antecedentes contenidos en él consideran información públicamente disponible hasta
Más detallesLicenciada María Antonieta de Bonilla Presidenta Banco de Guatemala
CONFERENCIA CON COLUMNISTAS, PERIODISTAS, REPRESENTANTES DE CENTROS DE INVESTIGACIÓN Y DE UNIVERSIDADES Licenciada María Antonieta de Bonilla Presidenta Banco de Guatemala Guatemala, octubre de 2009 CONTENIDO
Más detallesESTRATEGIA PARA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE MÉXICO AMERICAS SOCIETY AND COUNCIL OF THE AMERICAS 21 DE MAYO DE 2015
ESTRATEGIA PARA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE MÉXICO AMERICAS SOCIETY AND COUNCIL OF THE AMERICAS 21 DE MAYO DE 2015 1. Entorno económico internacional. 2. Pilares de México para la Estabilidad Macroeconómica.
Más detallesBalance Económico 2012 y Perspectivas Alfredo Arana Velasco Grupo Coomeva Presidente
Balance Económico 2012 y Perspectivas 2013 Alfredo Arana Velasco Grupo Coomeva Presidente Contexto Externo Persiste la Incertidumbre 2012: Revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento mundial
Más detallesPROYECCIONES MACROECONÓMICAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA *
PROYECCIONES MACROECONÓMICAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA 2016-2017* Pablo Hernández de Cos Director General 1 de abril de 2016 * Texto embargado hasta las 12:00 horas del día 1 de abril PRINCIPALES MENSAJES
Más detallesColombia ante el Cambio en Condiciones Financieras
Colombia ante el Cambio en Condiciones Financieras Ana Fernanda Maiguashca Junta Directiva Banco de la República Marzo 2014 Las opiniones expresadas son personales y no comprometen de ninguna forma al
Más detallesINFORME DEL PRESIDENTE DEL BANCO DE GUATEMALA ANTE EL HONORABLE CONGRESO DE LA REPÚBLICA. Edgar B. Barquín Durán Presidente Banco de Guatemala
INFORME DEL PRESIDENTE DEL BANCO DE GUATEMALA ANTE EL HONORABLE CONGRESO DE LA REPÚBLICA Edgar B. Barquín Durán Presidente Banco de Guatemala Guatemala, 31 de julio de 2014 CONTENIDO I. PANORAMA ECONÓMICO
Más detallesEncuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Enero de 2013
1 de febrero de Sobre las xpectativas de los specialistas en conomía del Sector Privado: nero de n esta nota se reportan los resultados de la encuesta de enero de sobre las expectativas de los especialistas
Más detallesIII. Tipo de cambio ...
M e m o r i a 2 0 0 6... III. Tipo de cambio En términos reales el tipo de cambio multilateral subió en 1,8 por ciento promedio anual durante 2006, producto de la menor inflación en el Perú versus la del
Más detallesExpansión china: El fin de la era del cobre barato?
Chile y el mundo El retorno de la volatilidad? Expansión china: El fin de la era del cobre barato? Leonardo Suárez Economista Jefe Director de Estudios Bernanke dejó groggy a los mercados después de entregar
Más detallesMéxico: Restricciones externas y desafíos internos Manuel Sánchez González. Grupo Directivo de CEMEX México Monterrey, N.L.
Manuel Sánchez González Grupo Directivo de CEMEX México Monterrey, N.L., agosto 26, 216 El crecimiento global ha seguido disminuyendo, reflejando recientemente el debilitamiento de las economías avanzadas
Más detallesPIB corriente en miles de millones USD. Inflación anual en diciembre de ,44% 2,65% Tasa de Desempleo a Diciembre % 9% 8% 7% 6%
Perspectivas Perspectiva general P ara 213, en Ecuador, la Unidad de Análisis Económico estima una tasa de crecimiento de 4,2% del PIB, mientras que el Banco Central de dicho país, una de 4%. A su vez
Más detallesJUNIO DE 2010 NO. 62 Comentarios a: marias@fedesarrollo.org.co
JUNIO DE 2010 NO. 62 Comentarios a: marias@fedesarrollo.org.co CUADRO 1 COMPORTAMIENTO PRINCIPALES VARIABLES DURANTE EL PERÍODO DE LEVANTAMIENTO DE LA ENCUESTA 21 de 2010 Julio 1 de 2010 Variación TRM
Más detallesI N D I C E D E P R E C I O S A L C O N S U M I D O R
BASE 1999 = 100 Ene 82 0,0000041116 + 11,9 Feb 82 0,0000043289 + 5,3 Mar 82 0,0000045330 + 4,7 Abr 82 0,0000047229 + 4,2 May 82 0,0000048674 + 3,1 Jun 82 0,0000052517 + 7,9 Jul 82 0,0000061056 + 16,3 Ago
Más detallesEncuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Agosto de 2016
1 de septiembre de sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Agosto de Resumen En esta nota se reportan los resultados de la encuesta de agosto de sobre las expectativas
Más detallesInforme Venezuela. Resumen Ejecutivo
Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 198 pbs presentando una variación de -9 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver
Más detallesPerspectivas Económicas Rafael Doménech 41 Jornada sobre Perspectivas Económicas y Financieras de marzo de 2015
Perspectivas Económicas 2015 Rafael Doménech 41 Jornada sobre Perspectivas Económicas y Financieras 2015 3 de marzo de 2015 Índice Sección 1 La recuperación global continúa, pero de manera lenta y con
Más detallesEncuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Octubre de 2016
1 de noviembre de sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Octubre de Resumen En esta nota se reportan los resultados de la encuesta de octubre de sobre las expectativas
Más detallesLa lupa en Brasil. Setiembre Seguinos en
La lupa en Brasil Setiembre 2016 Seguinos en Twitter: @Objetiva_UY Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación, ni
Más detallesEVALUACIÓN N DE LA ECONOMÍA A BOLIVIANA 2012
ESTADO PLURINACIONAL DE BOLIVIA EVALUACIÓN N DE LA ECONOMÍA A BOLIVIANA 212 2 de diciembre de 212 LUIS ALBERTO ARCE CATACORA MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS Crecimiento económico de países industrializados
Más detallesEncuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Octubre de 2015
3 de noviembre de sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Octubre de Resumen En esta nota se reportan los resultados de la encuesta de octubre de sobre las expectativas
Más detallesde interés del Emisor se ubique en 7,75% a finales de octubre con un rango 1 entre 7,75% y 8,0% (Gráfico 1).
En la medición de julio, 78% de los analistas espera un incremento de 25 pbs en la tasa de intervención del Banco de la República, ubicándola en 7,75% a fin de mes. En línea con el pronóstico de la EOF
Más detallesLa Nueva Vida de la Tasa de Cambio Nunca volverá la devaluación?
La Nueva Vida de la Tasa de Cambio Nunca volverá la devaluación? XIX Asamblea Anual ACEF Abril de 2007 CONTENIDO La novedad de la revaluación Qué nos pasa? Una apuesta sobre el 2007 1 Un par de puntos
Más detallesEVOLUCIÓN DEL PRECIO EN LOS ÚLTIMOS CINCO DÍAS 315,1 260,2. 2014 (*) 2015 (*) Sem. Pasada (*) PROMEDIO ACUMULADO A IGUAL FECHA
sep-15 INFORME SEMANAL DEL NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE Comportamiento semanal del precio del cobre. Hoy la cotización del cobre se situó en 242,76 /lb, anotando
Más detallesResumen semanal 03/08/2010
MERCADO DE DEUDA MÉXICO Resumen semanal 03/08/2010 Mercado de deuda Los bonos mexicanos con un desempeño favorable y en línea con los principales indicadores macroeconómicos, que han puesto a México entre
Más detallesEl mundo se nos cayó encima? 17 de Octubre de 2012
Lic. Esteban Domecq Presidente El mundo se nos cayó encima? 17 de Octubre de 2012 Coyuntura Argentina 17 de Octubre de 2012 Lic. Esteban Domecq e-mail: estebandomecq@invecq.com 1 Temario: Contexto internacional:
Más detallesNewsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa
Contexto Nacional Indicadores Económicos Fuente: Thomson Reuters, BCCH e INE. Al 19 de febrero de 2016 Dólar 700.30 Euro 777.59 Unidad de Fomento (UF) 25,673.21 Índice de Valor Promedio (IVP) 26,659.37
Más detallesInforme Venezuela. Resumen Ejecutivo. 18 de Enero de 2016
Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día 18 de Enero del 2016, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 3.296 pbs presentando una variación de -26 pbs con respecto al cierre de
Más detallesFortalezas y Retos Macroeconómicos de América Latina y el Caribe. Lic. Javier Guzmán Calafell, Subgobernador del Banco de México
Lic. Javier Guzmán Calafell, Subgobernador del Banco de México XCIX Reunión de Gobernadores de Bancos Centrales del CEMLA Cancún, México, 29 de mayo de 215 Las economías de América Latina y el Caribe han
Más detallesDIAGNÓSTICO SECTOR DISPOSITIVOS MÉDICOS
INDICADORES MACROECONÓMICOS FLUJO DE FONDOS MERCADO DE SALUD DIAGNÓSTICO SECTOR DISPOSITIVOS MÉDICOS SECTOR DISPOSITIVOS MÉDICOS INFRAESTRUCTURA DE LA SALUD TIEMPOS DE OBTENCIÓN REGISTROS SANITARIOS INDICADORES
Más detallesLo que no hay que hacer: lecciones del sur de América. Iván Carrino Fundación Bases Octubre 2014
Lo que no hay que hacer: lecciones del sur de América Iván Carrino Fundación Bases Octubre 2014 Argentina y Venezuela El intervencionismo Busca ser un intermedio No alcanza buenos resultados Exige más
Más detallesDesafíos del sector financiero colombiano ante la crisis económica mundial. Carlos Ignacio Rojas Vicepresidente Noviembre 10 de 2008
Desafíos del sector financiero colombiano ante la crisis económica mundial Carlos Ignacio Rojas Vicepresidente Noviembre 10 de 2008 1 Antecedentes Situación Actual Retos 2 Sistema bancario en Colombia
Más detallesBanco Central presentó Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre de 2015
NOTA DE PRENSA Martes 1 de septiembre de 215.- Banco Central presentó Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre de 215 El Consejo del Banco Central de Chile presentó hoy en sesión del Senado en
Más detallesFebrero 2015. Análisis del Programa Macroeconómico Cámara de Industrias
Febrero Análisis del Programa Macroeconómico Cámara de Industrias Agenda 1 Producción 2 Tipo de Cambio y Tasas de Interés 3 Situación Fiscal Producción Reducen ligeramente estimación de crecimiento de
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2015-2016 Alejandro Vera S. Vicepresidente ANIF Octubre 8 de 2015 Descargue esta presentación en www.bancodeoccidente.com.co/publicaciones/forosanif2015
Más detallesAtenuación de la desaceleración económica? Manuel Sánchez González
Atenuación de la desaceleración económica? Manuel Sánchez González Grupo IMEF Hermosillo, 16 febrero 2012 Contenido 1 Contraste EEUU vs UME 2 Dinamismo económico interno 3 Presiones transitorias sobre
Más detallesInforme Venezuela RESUMEN EJECUTIVO
Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO! Al momento de la redacción de este informe, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 205 pb, sin presentar variación respecto al cierre anterior
Más detallesPRECIO DEL COBRE: DÓNDE ESTAMOS? DÓNDE PODRÍAMOS ESTAR?
PRECIO DEL COBRE: DÓNDE ESTAMOS? DÓNDE PODRÍAMOS ESTAR? María Cristina Betancour Directora de Estudios y Políticas Públicas Antofagasta, octubre de 212 ÍNDICE Tendencias del precio del cobre Tendencias
Más detallesPerspectivas de la economía argentina. Eduardo Luis Fracchia IAE - Universidad Austral 2016
Perspectivas de la economía argentina Eduardo Luis Fracchia IAE - Universidad Austral 2016 1 Hacia una reactivación mundial? Fuente: World Economic Outlook, FMI 2 Principales tasas de interés de referencia
Más detallesResultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)
Resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) Septiembre 2016 El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que administra el Banco Central de la República Argentina (BCRA) consiste en
Más detallesAgenda. Escenario Macro. Oportunidad en Exportación de Servicios. Compromisos y medidas del Gobierno
6 de julio de 2016 Agenda Escenario Macro Oportunidad en Exportación de Servicios Compromisos y medidas del Gobierno 2 Actividad Mundial Proyecciones de crecimiento promedio (Porcentaje) 4.0 Volumen de
Más detalles