Informe Venezuela 20 de abril de 2017

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1 Resumen Ejecutivo Al 20 de abril de 2017, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en pbs presentando una variación de +28 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del 20 de abril de 2017 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor movimiento el Bono Venezuela USD ,75% con una variación de -150,00 pbs. Las Reservas Internacionales al 18 de abril de 2017 se ubicaron en millones de USD, de los cuales 3 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del 20 de abril de 2017 se ubicó en 1,0717 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 20 de abril en 50,27 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 52,73 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 50,48 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 43,57 USD por barril.

2 Extienden hasta el 20 de mayo circulación de billetes de Bs. 100 EL presidente de la República, Nicolás Maduro, decretó este miércoles la prórroga de la circulación del billete de 100 Bolívares hasta el próximo 20 de mayo. La información la compartió el vicepresidente ejecutivo de la República, Tareck Al Aissami en su cuenta oficial de Twitter. El sistema bancario nacional garantizará la plena circulación del billete de 100 Bs en todas sus agencias y cajeros electrónicos, expresó el Vicepresidente quien señaló en otro mensaje vía twitter que las autoridades del Banco Central de Venezuela y demás dependencia financieras han sido informadas del decreto de prórroga. A inicios de este año el Presidente ordenó suspender el uso del billete de 100 para contrarrestar mafias fronterizas que extraían del país el papel moneda para sabotear el sistema bancario de Venezuela. Más de millones de bolívares, en denominación de 100, se extrajeron ilegalmente del país por las mafias que acumulaban billetes en Colombia, Paraguay, Brasil y otros países de Europa. Indicadores EMBI ,750 Bono Global 27 43,57 US$ Petróleo Venezolano 21,54% TAM 9,97 / 10,00 Bs-US Dólar 1,0717 USD/EUR Además el Gobierno incorporó en diciembre del año pasado el nuevo cono monetario compuesto por billetes de 500, 1.000, 2.000, 5.000, y bolívares. Además, monedas de 10, 50 y 100. Correo del Orinoco

3 Mercados Emergentes Variación 4 Concepto 20-abr abr-17 Variación Diaria 23-mar-17 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 9,99 9,99 0,00 9,99 0,00 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 43,57 43,57 0,00 41,78 1,79 Cesta OPEP 50,48 52,29-1,81 48,35 2,13 West Texas Intermediate 50,27 52,41-2,14 47,00 3,27 Brent 52,73 52,73 0,00 55,60-2,87 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) (pbs) (pbs) Brasil Globales ,125% 183,52 182,38 114,69 181,63 189,69 Colombia Globales ,375% 131,00 129,50 150,00 135,13-412,50 México Globales ,50% 189,00 188,00 99,70 186,00 300,00 Venezuela Global ,625% 84,95 85,95-100,00 89,14-418,70 Venezuela Global ,00% 70,46 71,50-103,70 73,44-297,50 Venezuela USD ,750% 59,75 60,45-70,00 62,50-275,00 Venezuela USD ,00% 52,00 52,25-25,00 54,50-250,00 Venezuela USD ,75% 62,50 62,00 50,00 65,25-275,00 Venezuela USD ,00% 48,25 49,00-75,00 51,88-362,50 Venezuela USD ,250% 45,75 46,50-75,00 47,88-212,50 Venezuela Global ,65% 45,41 45,60-18,80 46,42-100,30 Venezuela Global ,75% 54,50 56,00-150,00 58,13-362,50 Venezuela Global ,25% 49,75 51,00-125,00 51,75-200,00 Venezuela USD ,25% 45,75 46,25-50,00 47,88-212,50 Venezuela Global ,95% 55,36 55,98-62,00 57,72-236,00 Venezuela Global ,375% 47,38 48,08-70,19 48,33-95,49 Venezuela USD ,5% 35,69 36,47-78,59 36,05-36,09 Venezuela Global ,00% 44,26 44,92-66,49 43,89 37,00 PRECIO BONOS PDVSA PDVSA2017-5,25% 99,79 99,79 0,00 96,75 304,20 PDVSA2017-8,50% 90,00 91,65-165,00 88,75 125,00 PDVSA2020-8,50% 77,06 78,75-168,70 70,51 655,30 PDVSA2021-9,00% 52,95 54,00-105,00 53,50-54,99 PDVSA2022-6,00% 45,06 45,38-31,19 45,31-25,00 PDVSA ,75% 60,50 62,75-225,00 65,05-455,30 PDVSA2024-6,00% 38,70 39,50-79,99 24, ,80 PDVSA2026-6,00% 37,40 38,00-60,00 36,55 85,00 PDVSA2027-5,375% 37,24 37,75-50,69 35,24 200,30 PDVSA2035-9,75% 46,80 48,50-170,00 46,40 39,99 PDVSA2037-5,50% 37,24 37,80-55,99 43,89-664,50 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 18/04/ /04/2017 Diaria 22/03/ semanas F.E.M. (MMUS$) 3,00 3,00 0,00 3,00 0,00 B.C.V. (MMUS$) , ,00 160, ,00-148,00 Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) , ,00 160, ,00-148,00 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , , , , ,00 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 07/04/ /03/2017 Semanal (pbs) 10/03/ semanas Tasa Activa Promedio 21,54 21,75-21,00 22,08-53,99 Tasa Pasiva 90 días 14,65 14,74-8,99 14,76-10,99 Spread de Tasas 6,89 7,01-12,00 7,32-43,00 INFLACION (%) 31-dic nov.-15 Mensual 8,70 11,10 Acumulada en el Año 180,87 158,31 Fuente: Bloomberg, BCV.

4 Riesgo País pbs Indicador de Riesgo País EMBI Variación % Diaria Venezuela 1,28% Colombia -0,97% Brasil -0,36% Argentina -3,37% México -1,46% Perú -2,68% Embi+ -1,75% pbs Variación Venezuela 28 Variación EMBI Global 50 2,28% EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al 20 de abril de 2017 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en (+1,28%); Colombia 205 (-0,97%); Brasil 275 (-0,36%); Argentina 430 (-3,37%); México 203 (-1,46%); Perú 145 (-2,68%); y el EMBI+ 337 (-1,75%).

5 Riesgo País EMBI Global Diversificado pbs JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al 20 de abril de 2017 cerró en puntos básicos presentando una variación de +50 con respecto al cierre de la jornada anterior.

6 Mercado Petrolero US$/Barril 60,00 Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezuela 55,00 50,00 52,73 50,48 50,27 45,00 43,57 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 20 de abril en 50,27 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 52,73 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 50,48 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 43,57 USD por barril.

7 Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MM de US$ Reservas Internacionales FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs/US$ 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6, ,0 4, ,0 Reservas BCV: Reservas FEM: 3 Total Reservas: Fuente: BCV al día 18/4/2017

8 Mercado Monetario Tasa de Interés Activa y Pasiva: 6 Principales Bancos % 26 21, ,65 8 6, ACTIVA (semana anteriror) PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al día 7/4/2017

9 Rendimiento Bono Externo Variación 20-abr abr mar-17 Diaria (pbs) Variación Mes (pbs) RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) Brasil Globales ,125% 2,98 3,04-0,06 3,10-0,12 Brasil Brady C ,29 0,16 0,12 0,24 0,04 Colombia Globales ,375% 5,01 5,18-0,17 4,90 0,11 México Globales ,50% 3,18 3,24-0,07 3,36-0,18 Venezuela Global ,625% 29,64 28,42 1,22 24,48 5,16 Venezuela Global ,00% 32,43 31,37 1,06 28,42 4,01 Venezuela USD ,750% 33,21 32,50 0,71 30,41 2,80 Venezuela USD % 28,21 27,97 0,24 26,29 1,93 Venezuela USD ,75% 26,40 26,64-0,23 25,08 1,32 Venezuela USD ,00% 27,02 26,56 0,45 25,01 2,01 Venezuela USD ,250% 24,61 24,21 0,40 23,55 1,06 Venezuela Global ,65% 22,93 22,83 0,10 22,36 0,57 Venezuela Global ,75% 24,39 23,74 0,66 22,91 1,48 Venezuela Global ,25% 22,06 21,21 0,85 20,98 1,08 Venezuela USD ,25% 23,17 22,93 0,24 22,26 0,92 Venezuela Global ,95% 22,56 22,40 0,16 21,65 0,91 Venezuela Global ,375% 20,76 20,49 0,27 20,36 0,40 Venezuela USD ,5% 19,30 18,92 0,38 19,12 0,19 Venezuela Global ,00% 16,67 16,44 0,23 16,80-0,13 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDVSA2017-5,25% 522,58 522,58 0,00 96,31 426,28 PDVSA2017-8,50% 30,75 26,34 4,40 30,51 0,24 PDVSA2020-8,50% 17,62 16,79 0,83 19,59-1,97 PDVSA2021-9,00% 27,81 27,14 0,67 27,23 0,59 PDVSA2022-6,00% 25,22 25,04 0,18 25,06 0,15 PDVSA ,75% 28,21 26,97 1,24 25,68 2,53 PDVSA2024-6,00% 24,82 24,33 0,49 24,77 0,05 PDVSA2026-6,00% 21,87 21,56 0,32 22,23-0,36 PDVSA2027-5,375% 20,27 20,02 0,25 20,94-0,67 PDVSA2035-9,75% 21,45 20,73 0,72 21,61-0,16 PDVSA2037-5,50% 16,06 15,85 0,21 16,86-0,80 Fuente: Bloomberg.

10 Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Rend (%) 40,00 33,21 32,43 31,37 32,50 20/04/ /04/ ,00 28,21 27,97 26,40 26,64 27,02 26,56 29,64 28,42 24,61 24,39 24,21 22,83 22,93 23,74 23,17 22,56 20,76 22,93 19,30 22,40 20,49 18,92 20,00 22,06 21,21 16,67 16,44 10, Años Fuente: Bloomberg

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