CONCENTRACION Y COMPETENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

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1 Nº46, Año 2 Martes 28 de agosto 2012 CONCENTRACION Y COMPETENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO En los últimos años viene circulando la idea de que el sistema bancario peruano está concentrado (entiéndase como aquel escenario en el cual pocos bancos presentan la mayor participación en la cartera de créditos y depósitos). Un análisis profundo de la segmentación del mercado crediticio de las entidades financieras que operan en el país muestra que en sectores minoristas (préstamos de consumo y microempresas), justamente dónde se ubica la gran masa de la población de menores recursos que tiene acceso al sistema financiero formal, tal situación no existe. Además, más importante aún es que -sin importar el nivel de concentración que exista-, la industria financiera ha dado señales de ser competitiva y transparente, en donde el precio del dinero (tasas de interés) ha venido reduciéndose sostenidamente. la industria financiera ha dado señales de ser competitiva y transparente, en donde el precio del dinero (tasas de interés) ha venido reduciéndose sostenidamente. Según datos disponibles a junio del 2012, los créditos otorgados por las entidades que integran el sistema financiero privado 1 sumaron S/. 156,171 millones. Asimismo, las cuatro instituciones con un mayor peso en el total del portafolio crediticio tienen una participación -en conjunto- de 72.23%. Esta cifra se explica fundamentalmente porque dentro del total de préstamos, una significativa proporción (48.49%) está dirigida a corporaciones, grandes y medianas empresas. Las compañías que comprenden dicho rubro acuden principalmente a bancos que cuenten con la infraestructura y recursos financieros necesarios para otorgar créditos de importantes magnitudes. Además, por disposición de la SBS 2, una empresa no puede conceder financiamiento por más del 10% de su patrimonio efectivo a una persona natural o jurídica; en consecuencia, una entidad financiera cuyo nivel patrimonial no cumpla con lo dispuesto por el ente supervisor no podría atender montos elevados de créditos, básicamente demandados por el segmento empresarial más grande. 1 Comprende 15 bancos, 10 empresas financieras, 13 cajas municipales (que aunque presentan participación estatal -municipios-, operan bajo un esquema de empresa privada), 11 cajas rurales y 11 Edpymes. 2 Según artículo 206º de la Ley General del Sistema Financiero Ley

2 De tal modo, considerando sólo los créditos al sector corporativo, grandes y medianas empresas, las cuatro entidades con mayor peso tienen una participación de 86.60% en dicho segmento del mercado. Evidentemente, en tal sector existe un importante nivel de concentración. No obstante, es necesario resaltar que las compañías ubicadas en este rubro tienen más de una fuente de financiamiento a la mano. Así, aparte de las instituciones del sistema financiero peruano, estas empresas pueden acudir a bancos del exterior y también al mercado de capitales (a través de emisión de deuda), tanto local como foráneas, aumentando el número de competidores reales de manera considerable. En cuanto a la determinación de las tasas de interés para este segmento empresarial, no existe evidencia que confirme que el nivel de concentración de créditos en a pesar del nivel de tal mercado haya determinado que la fijación de los precios del dinero no se rija por las leyes de oferta y demanda. En ese sentido, concentración que existe al analizar las tasas de interés para los préstamos comerciales ( ) las variaciones en desde enero del 2006 hasta el 01 de septiembre del 2010, fecha las tasas de interés en desde la cual dejó de publicarse dicha información tras la entrada en vigencia el nuevo Reglamento de Clasificación del Deudor 3 los últimos años se, y para los créditos corporativos, a grandes y medianas empresas desde el debieron a fundamentos 02 de septiembre del 2010 a junio del 2012, se observa que las propios de la economía variaciones han estado marcadas por factores de mercado. Los datos muestran que, por ejemplo, el aumento registrado en las tasas comerciales entre finales del 2008 y comienzos del 2009 estuvo influenciado por la crisis financiera mundial, especialmente luego de la caída del banco estadounidense Lehman Brothers en septiembre del Asimismo, se aprecia un incremento desde los primeros meses del 2010, el cual estuvo explicado por los ajustes al alza de la tasa de interés referencial del BCRP (se buscaba retirar el estímulo monetario aplicado durante la referida crisis), herramienta de política monetaria que tiene un efecto casi inmediato en las tasas corporativas, y con un poco más de rezago en el costo del crédito para grandes y medianas empresas. De esta manera, las cifras revelan que a pesar del nivel de concentración que existe en estos sectores, las variaciones en las tasas de interés en los últimos seis años se debieron exclusivamente a fundamentos propios de la economía; en otras palabras, el costo del crédito lo determinó el mercado y no aquellas entidades financieras con mayor peso dentro del portafolio crediticio. 3 El nuevo Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones fue promulgado mediante Resolución SBS Nº

3 Participación en Créditos a Pequeñas Empresas Participación en Créditos Microempresas % Tasas de Interés en Moneda Nacional de Créditos Comerciales (Ene '06 a Sep '10), Corporativos, Grandes y Medianas Empresas (Sep '10 al Jun '12) Cambio de metodología de la SBS Caída Lehman Brothers Ene Ene Ene Ene Ene Ene Ene-12 Fuente: SBS BCRP sube tasa de referencia Comercial Corporativos Grandes Empresas Medianas Empresas Continuando con la segmentación del mercado, en sectores minoristas como los créditos a las pequeñas y microempresas, y consumo, se observa que las cuatro principales entidades de cada rubro no tienen un peso tan significativo en dichas carteras como el observado en el caso anterior. Respecto al financiamiento a las pequeñas empresas, las cuatro instituciones financieras más importantes dentro de dicho segmento tienen una participación de 56.35% -de acuerdo a cifras a junio del presente año-, para el caso de las microempresas el porcentaje se reduce a 39.70%, mientras que en los préstamos de consumo éste es de 57.50%. Dentro de estos nichos destaca la intervención de las empresas financieras, cajas municipales y cajas rurales. Así, en el rubro microempresarial, la segunda entidad con mayores créditos concedidos es una empresa financiera (Entidad 6 en el gráfico respectivo) mientras que la cuarta es una caja municipal (Entidad 7 en el gráfico respectivo); asimismo, en el segmento de pequeñas empresas y consumo también hay una importante participación de instituciones similares. 22% Entidad 5, Entidad 6, 10% Resto, 44% Entidad 5, Resto, 60% 8% 8% 12% Entidad 7, 7% 3

4 Participación en Créditos Consumo 21% Resto, 42% Entidad 4, 17% 9% 10% De otro lado, las tasas de interés para estos tipos de créditos muestran una tendencia decreciente en los últimos años, más marcada en los préstamos de consumo y también -aunque en menor medidapara el financiamiento microempresarial; para el caso de los créditos a pequeñas empresas, las tasas se han mantenido sin mayores cambios desde el inicio de la publicación de dicha información. En síntesis, en estos segmentos del mercado crediticio también se aprecia que las tasas de interés se determinan por factores de mercado, y además -al ser un rubro masivo y de más fácil acceso para las entidades financieras- la competencia por captar clientes es más fuerte, lo que se refleja en el precio del dinero. Para el caso de los créditos hipotecarios, existe un importante nivel de concentración, propio de las particularidades de dicho mercado. Las cuatro entidades financieras con mayor participación dentro del financiamiento para viviendas suman 90.82%. Estas, al ser instituciones más integradas a los mercados globales, pueden acceder a líneas de fondeo del exterior de largo plazo con mayor facilidad que otras entidades. Sin embargo, todos los bancos, empresas financieras, e instituciones microfinancieras no bancarias que participan en este segmento tienen la capacidad de recibir fondeo desde otros fuentes, como a través de emisiones de instrumentos de deuda. Así, aquellas entidades que participan activamente en este sector compiten de manera agresiva, lo cual ha llevado que las tasas de interés hipotecarias se ubiquen en niveles mínimos, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. También es cierto que además de la fuerte competencia, políticas de Estado como el fomento del crédito hipotecario barato a través del Fondo Mivivienda han ayudado a que el costo del financiamiento se reduzca en los últimos años. Por lo tanto, este segmento muestra la información suficiente como para afirmar -una vez más- que la concentración no ha sido un impedimento para que 4

5 % Participación en Créditos Hipotecarios (junio 2012) dicho mercado se desarrolle adecuadamente -de manera competitiva-, sin abuso de poder por parte de las entidades más grandes en la determinación de las tasas de interés Fuente: SBS Tasas de Interes Créditos Hipotecarios (Ene '06 a Jun '12) 02-Ene Ene Ene Ene Ene Ene Ene-12 MN ME Efecto de la crisis internacional Entidad 4, 12% Resto, 9% 31% 34% En conclusión, las cifras muestran que si bien existen segmentos en donde hay un importante nivel de concentración en la entrega de créditos, esto no ha afectado ni distorsionado de manera negativa la determinación de las tasas de interés. Es decir, aquellas entidades que tienen una mayor participación en el mercado crediticio carecen de poder para fijar el precio del dinero. Por lo tanto, no hay manera de afirmar que la concentración en el sistema financiero peruano haya perjudicado la libre competencia en este sector. Así, la información analizada demuestra que las tasas de interés para cada uno de los tipos de crédito se determinan por factores de mercado. De igual manera, si se hace una revisión del número de clientes y no hay manera de afirmar que la concentración en el sistema financiero peruano haya perjudicado la libre competencia en este sector. empresas financieras que participan en cada segmento, se encuentra que menos del 0.5% del total de deudores (corporaciones, grandes y medianas empresas) son atendidos en su gran mayoría por cuatro entidades financieras, pero el 99.5% restante es atendido por el total de los 15 bancos, 10 financieras, 13 cajas municipales, 11 cajas rurales y 11 EDPYME, es decir, existe una amplia oferta crediticia. Por último, gracias a la buena labor de la SBS y al excelente momento de la economía peruana, muchos bancos y otras instituciones financieras del exterior muestran decidido interés por ingresar al mercado peruano (se acaba de integrar el Banco Cencosud y en los próximos meses el ICBC Bank Perú también entrará en funcionamiento), lo cual redundará en una mayor competencia, y por ende en un acceso más fácil y menos costoso al financiamiento. 5

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