Grupo Triodos. Acerca de Triodos Bank. El modelo de negocio de Triodos Bank. Un banco sostenible europeo. Triodos Investment Management

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1 Grupo Triodos Conozca nuestro grupo y el rendimiento de las tres principales unidades de negocio: nuestra actividad bancaria de ahorro y crédito a través de una red europea de sucursales, los fondos de inversión y la banca privada. El modelo de negocio de Triodos Bank Transformamos las aportaciones de capital en creación de valor... Un banco sostenible europeo Triodos Bank lleva 35 años utilizando el dinero para promover... Acerca de Triodos Bank Triodos Bank financia empresas, instituciones y proyectos con un marcado... Triodos Investment Management Triodos Investment Management, filial participada al 100% por Triodos Bank, es... Banca Privada Triodos La división de Banca Privada Triodos ofrece una amplia gama de servicios

2 Cifras clave en euros importes en millones de euros Datos financieros Fondos propios Número de titulares de certificados Depósitos de clientes Número de cuentas Inversión crediticia Número de créditos Balance total Fondos bajo gestión* Patrimonio total gestionado Total de ingresos 189,6 163,7 151,6 128,7 102,7 Costes de explotación 138,4 112,6 100,1 89,9 78,0 Deterioros en la cartera de préstamos 11,1 17,1 20,9 15,8 9,8 Ajustes por valoración de participación en empresas 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 Resultado operativo antes de impuestos 40,3 34,2 30,8 22,9 14,8 Impuesto sobre beneficio 10,2 8,5 8,2 5,6 3,3 Impuesto sobre beneficio 30,1 25,7 22,6 17,3 11,5 Ratio de fondos propios Tier 1 (común / ordinarias) ** 19,0% 17,8% 15,9% 14,0% 13,8% Ratio total en capital ** 19,0% 17,8% 16,0% 14,4% 14,7% Ratio de apalancamiento *** 8,8% 8,7% 9,0% 8,4% 7,9% Gastos de explotación/total de ingresos 73% 69% 66% 70% 76% Rendimiento sobre fondos propios en % 4,4% 4,3% 4,5% 4,3% 3,4% Rendimiento sobre activos en % 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% Por acción (en euros) Valor teórico al cierre del ejercicio Beneficio neto**** 3,41 3,23 3,37 3,18 2,45 Dividendo 1,95 1,95 1,95 1,95 1,95 4

3 Datos sociales Número de empleados al cierre del ejercicio***** Bajas de la empresa 10% 7% 10% 9% 11% Porcentaje de mujeres con cargos directivos 40% 40% 42% 37% 35% Gastos de formación por empleado en euros Proporción entre salario más alto y salario más bajo****** 9,6 9,4 9,4 9,8 8,5 Datos medioambientales Emisión de CO 2 (1.000 kg) Compensación de CO 2 100% 100% 100% 100% 100% * Se incluyen los fondos gestionados por empresas participadas que no se han incluido en la consolidación. ** El cálculo del ratio de fondos propios Tier 1 (común) y del ratio total en capital de 2014 se basan en los requisitos de publicación establecidos en la Directiva de Requisitos de Capital (CRD) y en la Regulación de Requisitos de Capital (CRR) conocidos en la fecha de publicación. El cálculo de los datos comparativos se basa en la directrices de Basilea II. *** El cálculo del ratio de apalancamiento para 2014 se basa en los requisitos de publicación establecidos en la Directiva de Requisitos de Capital (CRD) y en la Regulación de Requisitos de Capital (CRR) conocidos en la fecha de publicación. El cálculo de los datos comparativos se basa en las directrices de Basilea III. **** El dato del beneficio neto por acción se ha calculado sobre el número medio de acciones emitidas en circulación durante el ejercicio fiscal. ***** Se refiere a todos los empleados contratados por Triodos Bank NV, excluyendo los de la joint venture Triodos MeesPierson. ****** El ratio entre el salario más bajo y el más alto es un dato que se revisa con cuidado cada año, para garantizar que esta diferencia no sea excesiva. El cáculo se realiza de forma separada en función de cada país. El ratio en Holanda en 2014 fue de 9,6. En otros países esta cifra es inferior, debido al menor tamaño de las oficinas y a que el Comité Ejecutivo de Triodos Bank está ubicado en los servicios centrales de Holanda. 5

4 Estructura del Grupo Triodos 2014 Fundación para la Administración de las Acciones de Triodos Bank (SAAT) Triodos Bank Sucursales Países Bajos Bélgica Reino Unido España Alemania Fondos de inversión Europa Mercados emergentes Banca Privada Países Bajos Bélgica Banca Personal A través de nuestra red europea de sucursales, ofrecemos a nuestros clientes una gama apropiada de productos y servicios para gestionar sus ahorros, inversiones, pagos y operativa. Banca de Empresas e Instituciones Prestamos dinero únicamente a empresas y organizaciones que con su actividad promueven un cambio positivo y sostenible de la sociedad. Nuestra cartera de crédito se centra en tres grandes áreas: Naturaleza y Medio ambiente Cultura Sector social Inversión de impacto Los fondos de inversión con el nombre de Triodos desarrollan inversiones de impacto, que generan impacto social y medioambiental positivo además de rentabilidad financiera. El área de Triodos Investment Management gestiona en la actualidad 17 fondos de inversión que invierten en los siguientes sectores: Energía y Clima Mercados emergentes Desarrollo inmobiliario Arte y Cultura Alimentación y agricultura sostenibles Inversión Socialmente Responsable (ISR) Banca Privada La división de Banca Privada ofrece un amplio rango de servicios financieros y no financieros a particulares, fundaciones, asociaciones e instituciones religiosas con grandes patrimonios. La gestión patrimonial sostenible constituye el principal servicio prestado por la Banca Privada Triodos, e incluye tanto los fondos de inversión Triodos como la gestión patrimonial privada. 6

5 Banca ética y sostenible Triodos Bank financia empresas, instituciones y proyectos con un marcado valor social, medioambiental y cultural, gracias al apoyo de ahorradores e inversores que apuestan por empresas y organizaciones con responsabilidad social y por una sociedad sostenible. La misión de Triodos Bank consiste en: Contribuir a una sociedad que fomente la calidad de vida y se centre en la dignidad de las personas. Facilitar que particulares, instituciones y empresas realicen un uso responsable del dinero desde un punto de vista social y medioambiental, y fomentar con ello el desarrollo sostenible. Ofrecer a nuestros clientes productos financieros sostenibles y prestarles servicios de alta calidad. Nuestra ambición Triodos Bank quiere promover la dignidad humana, el cuidado del planeta y la calidad de vida de las personas, asumiendo como conceptos clave la gestión empresarial socialmente responsable, la transparencia y el uso consciente del dinero. Triodos Bank ha puesto en práctica con éxito su modelo de banca ética y sostenible, ofreciendo productos y servicios vinculados directamente con la sostenibilidad. El dinero juega un papel primordial en la actividad del banco, y emplearlo de forma más responsable significa invertir en una economía sostenible que contribuya, de forma positiva, al logro de una sociedad con mayor calidad de vida. Nuestro mercado y nuestras principales actividades Triodos Bank pone en práctica su misión y su modelo de banca con valores de tres maneras distintas. Relaciones valiosas La oferta de servicios de Triodos Bank se centra en la profundización y en el desarrollo de una relación a largo plazo con sus clientes. Este enfoque singular de las relaciones engloba a toda la organización, aunque difiere la forma de desarrollarlo, ya que la organización se caracteriza por la unidad dentro de la diversidad de sucursales y de zonas geográficas. Fomenta estas relaciones a través de varios canales, incluyendo oficinas donde los clientes pueden reunirse personalmente con empleados del banco, por correo, por teléfono y cada vez más a través de internet. Triodos Bank tiene como objetivo constituir una amplia base de clientes estrechamente vinculados entre sí, compuesta por particulares, empresas y organizaciones que han tomado la decisión consciente de trabajar con Triodos Bank. Por otra parte, la oferta de servicios varía dependiendo del país en el que esté establecido el banco y de la fase de desarrollo de las sucursales y delegaciones correspondientes. Productos y servicios sostenibles Nuestros clientes no solo quieren productos y servicios que favorezcan el desarrollo sostenible, sino también una política de precios razonable y un servicio profesional. Triodos Bank considera que estos valores, claves para el cliente, deben incluirse en una propuesta integrada. Por ello, el banco procura ofrecer un conjunto adecuado de servicios bancarios que permita contribuir al desarrollo sostenible, estableciendo relaciones valiosas y transparentes con sus clientes. Este compromiso de mantener una relación cercana con sus clientes es un objetivo estratégico clave de Triodos Bank, que implica el desarrollo de productos innovadores que reflejen de forma directa la misión y los valores de la entidad en todos los países donde está presente. Punto de referencia Triodos Bank pretende fomentar el debate público sobre temas como la calidad de vida, la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y las finanzas sostenibles. Con más de 30 años de experiencia en banca ética y sostenible, Triodos Bank también quiere contribuir a orientar la agenda del desarrollo sostenible en la sociedad. Las implicaciones de este debate público van más allá de las actividades propias del banco. En la actualidad, Triodos Bank goza de reconocimiento 7

6 internacional gracias a su visión y enfoque innovadores del negocio bancario. Su participación en el debate público, a menudo a través de eventos de gran repercusión, organizados y participados por el banco, permite que cada vez más personas elijan ser clientes de Triodos Bank y valoren su posicionamiento en importantes tendencias sociales. La identidad de Triodos Bank es clave a este respecto, reforzando el reconocimiento y la reputación de la marca. 8

7 Esta página se ha dejado en blanco de forma intencionada. 9

8 El modelo de negocio de Triodos Bank: Creando valor La esencia de Triodos Bank: Aportaciones de capital: Capital social Empleados cualificados y motivados por la misión del banco. Experiencia en los sectores sociales, culturales y medioambientales. Respaldo de programas de formación y desarrollo especializados. Capital inspirador Sesiones periódicas de reflexión. Diálogo interactivo con los grupos de interés. Capital financiero Recursos financieros procedentes de clientes que comparten nuestros valores y que deciden usar su dinero de forma positiva. Rentabilidades justas, en consonancia con el promedio de mercado, para atraer a clientes leales y que compartan nuestros valores. CREACIÓN DE VALOR Un banco con valores, que promueve que las personas hagan un uso consciente de su dinero para crear una sociedad más próspera y centrada en la dignidad del ser humano. Nuestra función: Nuestra misión está totalmente integrada en nuestra estrategia. Financiamos solamente a empresas sostenibles de la economía real, sobre las que informamos con total transparencia. Establecemos relaciones humanas y valiosas con nuestros clientes. Somos el primer banco que ofrece una gama completa de productos y servicios sostenibles. Solidez financiera, incluyendo buenos ratios de capital. Gestionamos los riesgos y un crecimiento equilibrado (fijándonos como objetivo un ratio de préstamos sobre depósitos del 65 70%) Ofrecemos rentabilidades financieras justas con impacto sostenible. Trabajamos para ser un referente en banca ética y sostenible, a través de nuestro propio enfoque de sostenibilidad, innovación y liderazgo. Un mundo cambiante: Damos respuesta a los desafíos sociales de un contexto en constante evolución y a las empresas innovadoras que los afrontan. 10

9 CREACIÓN DE VALOR Generación de valor: Personas Contribuimos de forma positiva a un desarrollo saludable de la sociedad. Damos soporte a una comunidad con nuestros grupos de interés para lograr el cambio social. Permitimos a empresas con valores el desarrollo de su potencial. Ofrecemos transparencia financiera para que nuestros grupos de interés sepan cómo usamos el dinero. Planeta Financiamos empresas sostenibles e inclusivas. Desarrollamos una economía sostenible y circular. Prosperidad Rentabilidad de los fondos propios (ROE) justa (objetivo del 4-5% en 2015). Ratio de apalancamiento mínimo del 8% que garantiza la solidez financiera del banco. Visiones profundas sobre el futuro del sector financiero. Esquema del modelo de negocio de Triodos Bank Nuestro modelo de negocio y el proceso de creación de valor se esquematizan en el diagrama de la página siguiente. A través de nuestra oferta de productos y servicios bancarios sostenibles, transformamos las aportaciones de capital (capital inputs) tales como las capacidades y el espíritu emprendedor de las personas que conforman nuestra organización y el dinero de nuestros clientes en creación de valor (value outputs), contribuyendo así de forma positiva al desarrollo de una sociedad saludable. Para lograr la viabilidad financiera de nuestro modelo de negocio, ofrecemos unos tipos de interés justos (pero no excesivos) a los ahorradores y fijamos unos objetivos a largo plazo razonables para los inversores, ya sea a través de nuestros fondos de inversión o del propio banco. Utilizamos estos depósitos para conceder présta mos a empresas y organizaciones sostenibles que trabajan en la economía real y cuyo impacto en la sociedad es evidente. Para realizar nuestra actividad de concesión de préstamos a empresas sostenibles, nuestro objetivo es utilizar depósitos en lugar de pedir prestado a otros bancos. Intentamos también lograr un equilibrio adecuado entre préstamos y depósitos, con el fin de poder traducir en préstamos la mayor proporción posible de los depósitos. Asimismo, mantenemos unos niveles saludables de capital, muy por encima de los requisitos legales. De esta forma, cimentamos nuestra solvencia a largo plazo. Triodos Bank desarrolla ciclos de reflexión y diálogo centrados en nuestra esencia más profunda como organización y en nuestra interacción como agente social con las necesidades cambiantes de la sociedad. 11

10 Direcciones Sede central internacional Nieuweroordweg 1, Zeist PO Box AB Zeist, Países Bajos Teléfono +31 (0) Sucursales Países Bajos Utrechtseweg 44, Zeist PO Box AB Zeist Teléfono +31 (0) Bélgica Hoogstraat 139/3 Rue Haute 139/ Bruselas Teléfono +32 (0) Reino Unido Deanery Road BS1 5AS Bristol Teléfono +44 (0) Oficina Edimburgo 24 Hanover Street EH2 2EN Edimburgo Teléfono +44 (0) España c/ José Echegaray 5-7 Parque Empresarial Las Rozas Madrid Teléfono Oficina A Coruña Avenida Finisterre A Coruña Oficina Albacete c/ Francisco Fontecha, Albacete Oficina Badajoz Avda. de Fernando Calzadilla, Badajoz Oficina Barcelona Avenida Diagonal 418 bajos Casa de Les Punxes Barcelona Oficina Bilbao c/ Lersundi Bilbao Oficina Girona Pça. Catalunya Girona Oficina Granada c/ Gran Vía de Colón Granada Oficina Las Palmas de G.C. c/ Manuel González Martín Las Palmas de Gran Canaria Oficina Madrid c/ Ferraz Madrid Oficina Madrid 2 c/ Mártires Concepcionistas 18 esq. c/ Ortega y Gasset Madrid Oficina Murcia Avenida de la Libertad s/n Murcia Oficina Oviedo c/ Cabo Noval Oviedo 196

11 Oficina Palma de Mallorca Avenida de Portugal Palma de Mallorca Oficina Pamplona Avenida del Ejército Pamplona Oficina S.C. de Tenerife Rambla de Santa Cruz Santa Cruz de Tenerife Oficina Sevilla c/ Marqués de Paradas Sevilla Oficina Valencia c/ Del Justícia Valencia Oficina Valladolid Acera de Recoletos Valladolid Oficina Zaragoza Avenida César Augusto Zaragoza Alemania Mainzer Landstr Fráncfort Teléfono +49 (0) Fax +49 (0)

12 Resumen del patrimonio total del Grupo Triodos (Triodos Bank y los fondos bajo gestión) Importes en millones de euros Triodos Bank NV Triodos Cultuurfonds NV Triodos Fair Share Fund Triodos Groenfonds NV Triodos Renewable Energy Fund Plc Triodos Sicav I Triodos Micro Finance Fund Triodos Renewable Europe Fund Triodos Organic Growth Fund 29 0 Triodos Vastgoedfonds NV Fondos de inversión segmento minorista Ampere Equity Fund Stichting Triodos-Doen Stichting Hivos-Triodos Fonds Stichting Triodos Renewable Energy for Development Fund 3 3 Stichting Triodos Sustainable Trade Fund Triodos Ventures BV 9 11 WWB ISIS Fund 11 7 Otras actividades 1 46 Fondos de inversión institucionales Total fondos de inversión Banca Privada Triodos (patrimonio total gestionado) Fundación Triodos en los Países Bajos, Bélgica, Reino Unido y España Total Este resumen no incluye importes comprometidos. Pueden existir solapamientos o doble recuento. En el momento de elaborar este resumen, algunas de las entidades todavía no disponían de sus cuentas anuales aprobadas. Para mayor claridad, este resumen incluye los balances totales, a excepción de la Banca Privada Triodos, cuyo patrimonio total es gestionado conforme a los criterios de inversión de Triodos Bank. 204

13 Resumen de nuestra historia 2009 Se lanza Triodos Microfinance Fund. Este fondo ofrece a inversores institucionales, particulares más acomodados y clientes de banca privada de toda Europa la oportunidad de invertir en microcréditos Triodos Bank abre una sucursal en Alemania Triodos Bank lanza Triodos Sustainable Trade Fund. Este fondo ofrece financiación comercial a productores de agricultura ecológica y comercio justo certificados en países en vías de desarrollo y mercados emergentes Triodos Bank lanza Triodos Values Pioneer Fund. Este fondo forma parte de un segundo fondo de Luxemburgo, que incorpora Triodos Values Equity fund y Triodos Values Bond Fund Triodos Bank lanza su primer fondo de inversión con sede en Luxemburgo, Triodos Renewables Europe Fund, destinado a invertir en proyectos de energías renovables de Europa. En los Países Bajos, empieza a operar Triodos Cultuurfonds. Triodos Bank abre su sede internacional en los Países Bajos Triodos Bank abre una sucursal en España. Triodos Bank lanza Triodos Vastgoedfonds, el primer fondo inmobiliario que invierte exclusivamente en edificios sostenibles Se constituye Triodos Fair Share Fund en los Países Bajos, que ofrece a particulares e - instituciones la posibilidad de invertir en entidades de microcrédito en países en vías de desarrollo En los Países Bajos, Triodos Added Value Fund permite a los inversores elegir entre los fondos Equity, Bond y Mixed Triodos Bank integra sus tres fondos verdes en Triodos Groendfonds. Este fondo, que cotiza en bolsa, impulsa el éxito del Groenregeling, un régimen fiscal para proyectos de energías renovables Se lanza Triodos Added Value Fund, junto con Delta Lloyd Asset Management, y cotiza en la Bolsa de Ámsterdam Triodos Bank abre una sucursal en el Reino Unido Triodos Bank crea dos fundaciones: Stichting Triodos-Doen inicia su actividad en cooperación con Stichting DOEN, y Stichting Hivos-Triodos Fonds empieza en cooperación con Hivos. Ambos fondos invierten en países en vías de desarrollo y son de los primeros del mundo en invertir en los microcréditos Triodos Bank abre una sucursal en Bélgica. 205

14 1990 Triodos Bank lanza el primer fondo verde en Europa, Biogrond Belegginsfonds. Le siguen el Wind Fund y el Green Investment Fund Se constituye Triodos Bank NV con euros de capital social inicial y la plena autorización del Banco Central de los Países Bajos. Empieza a operar en los Países Bajos Se constituye la Fundación Triodos, que utiliza donaciones y créditos para financiar proyectos y empresas innovadores Se crea un grupo de estudio, formado por Adriaan Deking Dura (economista), Dieter Brüll (profesor de derecho fiscal), Lex Bos (consultor de empresas) y Rudolf Mees (banquero) para encontrar la forma de gestionar de forma sostenible el dinero. 206

15 Un banco sostenible europeo Triodos Bank lleva 35 años utilizando el dinero para promover cambios sociales y medioambientales que mejoren la calidad de vida de las personas. En el núcleo de estos esfuerzos está nuestra red europea, ya que a través de las cinco sucursales de Triodos Bank ponemos en práctica nuestra misión, integrando la sostenibilidad con el negocio bancario. Somos un banco europeo, que defendemos una misión, unos valores y unos principios compartidos. Triodos Bank pone en valor el principio de unidad dentro de la diversidad, de tal forma que los valores que vinculan a nuestros clientes y empleados son los mismos, aunque existen diferencias culturales y de mercado que condicionan su aplicación a nivel local. La legislación vigente en cada país, los incentivos fiscales y los programas públicos de sostenibilidad a veces difieren considerablemente en los distintos mercados, exigiendo por tanto enfoques diferentes. El crecimiento de Triodos Bank en Europa es de carácter orgánico. El banco sólo considera la apertura de oficinas en otros países cuando hay profesionales locales y personas comprometidas en esos países con un interés claro por lo que hacen, en lugar de buscar nuevos mercados y desarrollarlos desde la distancia NL BE UK ES DE Total banco Nº de clientes (* en miles) Recursos de clientes (* en millones de euros) Inversión crediticia (* en millones de euros) Beneficio neto (* en millones de euros) Nº de empleados (EJC) 145,8 106,9 110,3 239,5 40, NL BE UK ES DE Total banco Nº de clientes 1 (* en miles) Recursos de clientes (* en millones de euros) Inversión crediticia (* en millones de euros) Beneficio neto (* en millones de euros) Nº de empleados (EJC) 132,8 100,2 102,7 227,7 37, Ajustado de acuerdo con la nueva definición interna de cliente. 207

16 Recursos de clientes por sucural (en millones de euros) Cartera de crédito por sucursal (en millones de euros) * Las cifras de 2015 representan una previsión del crecimiento en 2015 (10%) * Las cifras de 2015 representan una previsión del crecimiento en 2015 (5-15%) Panorama mundial en 2014 Los bajos tipos de interés fijados por los bancos centrales, que incluso por primera vez han sido negativos para algunos productos de ahorro en Alemania, han vuelto a marcar otro complejo ejercicio económico. A pesar de ello, la sostenibilidad está cada vez más arraigada en la vida de muchas personas. Esta tendencia ha llevado a algunos bancos a lanzar grandes campañas para posicionarse a sí mismos como bancos más éticos y transparentes. Al mismo tiempo, en el Reino Unido sobre todo surgen nuevos bancos de pequeño tamaño que se lanzan a competir con los grandes bancos, incrementando así la diversidad en el sector financiero. Muchas de estas nuevas entidades se promocionan a sí mismas como alternativa a la situación dominante en el sector, y sacan provecho de los deseos existentes entre una parte de los clientes por que se produzcan más cambios fundamentales en la industria bancaria. Una mayor diversidad es positiva para el sector financiero y, cuando estos compromisos en materia de sostenibilidad son reales, también son positivos para la industria bancaria. Cada vez más gente elige Triodos Bank como su primer banco, ya que responde a la mayoría de sus necesidades financieras y comparte sus valores. Esto se ha traducido en un aumento de los depósitos, los créditos y las inversiones a lo largo de este año. Triodos Bank mantiene un crecimiento equilibrado y sostenido desde su origen, siendo hoy día un banco de tamaño medio. Estamos sujetos a una regulación muy estricta, y aspiramos a continuar nuestra buena gestión en este sentido y a ser una organización efectiva con visión a largo plazo. Estas presiones internas y externas 208

17 han conducido durante el año a un extenso programa de mejoras en el gobierno interno, tanto en la sede central de Triodos Bank como en las sucursales. Triodos Bank está hoy mejor posicionado para aumentar su impacto positivo en la sociedad. Al mismo tiempo, las sucursales han sido capaces de mejorar su cartera de inversión crediticia, garantizando un equilibrio sano con el flujo de depósitos, lo que continúa siendo un objetivo a largo plazo. Cómo lo hemos conseguido Convirtiéndonos en el primer banco para nuestros clientes Ofrecer una gama completa de servicios a nuestros clientes, tanto particulares como institucionales, e incrementar el volumen de nuestra operativa bancaria con ellos es crucial para que Triodos Bank aumente su impacto y pueda cumplir su misión. Las hipotecas sostenibles, por ejemplo, continúan siendo un producto único en algunos mercados. En España, las hipotecas de Triodos Bank han sido consideradas como una de las cien mejores ideas del año por una prestigiosa publicación económica. En los Países Bajos, cada vez más pequeñas y medianas empresas optan por una economía más sostenible. Muchas empresas solicitan créditos y trasladan su operativa financiera con nosotros, como los servicios de cuentas corrientes. El balance del banco en España ha crecido un 15% (2013: 38%). El aumento en el número de clientes, los fondos confiados y la cartera de crédito ha sido menor de lo previsto, como consecuencia de los cambios que se han producido en el sector financiero: unos mayores costes destinados al cumplimiento de la regulación, y unos márgenes más bajos en un mercado del crédito cada vez más competitivo. La oferta de una gama completa de servicios bancarios se ha extendido con fuerza, con más de mil nuevos terminales punto de venta (TPV) y aproximadamente 200 nuevas hipotecas sostenibles. En el Reino Unido hemos seguido trabajando en el desarrollo de una cuenta corriente para particulares, cuyo lanzamiento está previsto para principios de Triodos Bank quiere continuar incrementando su capital, de forma que pueda seguir desarrollando y expandiendo sus actividades, principalmente de crédito. En 2014 se han captado 23 millones de euros en nuevo capital en los Países Bajos, Bélgica, España, el Reino Unido y Alemania, con más de nuevos titulares de certificados de depósito. Por primera vez se han comercializado los certificados de depósito entre los clientes de Alemania, superando los 2 millones de euros. En Bélgica se ha logrado un fuerte crecimiento en la cartera de crédito (20%; 2013: 15%) y en los fondos gestionados por Triodos Investment Management (63%; 2013: 65%) y Banca Privada (33%; 2013: 61%). En el actual contexto de bajos tipos de interés, las cifras relativas a los fondos confiados y al número de nuevos clientes (7%; 2013: 16%) han crecido menos que el año anterior. En Bélgica se ha retrasado la puesta en marcha de una cuenta corriente para clientes minoristas a raíz de la presentación de un estudio de viabilidad muy detallado. La oficina de representación de Triodos Bank en Francia ha continuado desarrollando sus actividades en la línea prevista, pero aún no se considera suficiente madura para la apertura de una sucursal. Participando en una organización de aprendizaje Triodos Bank anima a sus empleados a participar de forma creativa. 209

18 Con este fin, en 2014 la sucursal del Reino Unido ha sido reconocida como empleador con un Salario Justo, que garantiza que todos los empleados fijos, los contratistas que actúan como terceras partes y los proveedores que trabajan en Triodos Bank reciben un salario que es significativamente más elevado que el salario mínimo nacional. También han trasladado sus oficinas a una nueva ubicación en Escocia, donde se establecerá un equipo comercial en expansión desde este mismo año. Cada año se celebra una conferencia internacional de empleados a la que asiste un nutrido grupo de trabajadores de todas las sucursales. En 2014 se organizó en Bélgica, en estrecha colaboración entre las oficinas centrales y la sucursal belga. Esta sucursal organizó también durante el año el día temático de sector en torno a la atención social y sanitaria, con la asistencia de expertos internos y externos para ayudar a desarrollar este importante sector. La sucursal española ha potenciado sus actividades de comunicación interna para lograr un mayor compromiso de los empleados. Asimismo, con carácter mensual se celebran en el banco encuentros entre empleados y clientes prestatarios, lo cual ayuda a construir una comunidad más conectada en torno a Triodos Bank. Estas reuniones continuarán a lo largo de Ahorro sostenible y créditos Mayor impacto mediante la economía sostenible Triodos Bank quiere fortalecer o mantener su posición de líder en los sectores que financia. La cartera de préstamos ha seguido creciendo, y lo que es más importante, diversificándose en la mayoría de las sucursales durante el ejercicio. En Bélgica, la cartera de préstamos ha marcado un hito al superar los mil millones de euros, al tiempo que ha logrado una mayor diversificación. Si en 2011 el 48% de la cartera de créditos se destinaba a proyectos de energía renovable, a finales de 2014 era del 40%, lo cual refleja un aumento de los créditos en otros sectores. Se ha producido un importante incremento en el número de hipotecas a particulares, con un alza del 43% (2013: +11% ), lo que contribuye también al objetivo de diversificación. El ratio de créditos frente a depósitos en Bélgica ha sido del 75%, en comparación con el 68% en el conjunto del banco. Con un equipo más amplio y tras las mejoras en los procesos de préstamo, la cartera de crédito de la sucursal alemana creció un 3%durante el año, es decir, 5 millones de euros, frente a la caída del 6% registrada en Los compromisos de nuevos créditos se elevaron a 25 millones de euros (2013: 4 millones). El crecimiento se ha producido principalmente en el sector de la energía eólica. El reembolso de algunos créditos se ha retrasado durante el año, lo que se espera que tenga un efecto positivo en En el futuro, la cartera de crédito se centrará en los sectores de energías renovables, atención a personas mayores, educación y construcción sostenible. La sucursal del Reino Unido ha aumentado el crédito a organizaciones sostenibles en un 17% (2013: 4%), 104 millones de euros, hasta sumar los 722 millones de euros. El aumento se ha producido, sobre todo, en el sector de la energía hidráulica, la vivienda social y las organizaciones religiosas. En España, Triodos Bank ha prestado un fuerte apoyo a empresas y organizaciones que continúan afrontando dificultades económicas en sus respectivos sectores, al mismo tiempo que ha diversificado su cartera de crédito. A pesar del estancamiento en el sector de la energía solar, el número de nuevos créditos a clientes ha aumentado un 34% (2013: 41%) durante el año y un 6% en volumen (2013: 9%). El mayor crecimiento se ha producido en los sectores de construcción sostenible, alimentación y agricultura ecológica y cultura. 210

19 En los Países Bajos, los préstamos sostenibles, excluyendo los créditos a corto plazo a municipios, han aumentado durante el año un 10% (2013: 27%), con un fuerte incremento de las hipotecas sostenibles a particulares. La diversificación del crédito incluyó la financiación de proyectos de eficiencia energética, como las calefacciones urbanas en las ciudades holandesas de Dordrecht y Eteck, así como el almacenamiento térmico y la transformación de oficinas vacías en apartamentos. En conjunto, las provisiones por préstamos de dudoso cobro han disminuido desde el 0,49% de la cartera media de préstamos en 2013 al 0,28% en 2014, lo que refleja la alta calidad de la cartera de crédito de Triodos Bank. Ahorro sostenible Las sucursales de Triodos Bank han centrado sus esfuerzos en lograr un equilibrio adecuado entre depósitos y créditos, a través de la gestión del crecimiento de los fondos confiados y el incremento en la concesión de préstamos. Cada vez más personas se sienten atraídas por la idea de utilizar su dinero de forma consciente, y con este fin abren una cuenta en Triodos Bank. Esta conciencia se debe, en gran parte, a la fortaleza de la marca Triodos Bank y a su sólida reputación en todos los países donde opera. Los ahorros han crecido a un ritmo equilibrado en todas las sucursales de Triodos Bank a lo largo del año. Con nuevos clientes, es decir, una media de clientes al mes, y un incremento de los fondos gestionados de 141 millones de euros, la sucursal holandesa sumaba clientes a finales de año. En Bélgica, el ahorro de los particulares (cuantía sobre las cuentas de ahorro reguladas) registró un incremento del 11%, en comparación con el 3% del mercado belga en su conjunto. La sucursal del Reino Unido cumplió sus objetivos en materia de ahorro, con un crecimiento neto del 24% (2013: 28%) o 186 millones de euros. De esta cifra, 68 millones de euros corresponden al crecimiento de los depósitos bancarios, lo cual refleja un creciente interés en la banca sostenible, tanto por parte de las organizaciones como de los particulares. La cifra de nuevos clientes en España aumentó un 19% durante el año (2013: 41%). Los fondos gestionados crecieron un 17%, ligeramente por debajo de las expectativas en un mercado con tipos de interés a la baja. No obstante, el número de cuentas corrientes y de tarjetas de crédito se ha incrementado, como reflejo de que nuestros clientes eligen utilizar cada vez más Triodos Bank como su primer banco. Los fondos gestionados crecieron un 11% en Alemania (2013: 55%) y la sucursal cuenta ahora con clientes. Este año se ha nombrado también un nuevo director de Banca Personal. Inversiones y Banca Privada Triodos Investment Management ofrece una serie de fondos de inversión de impacto a inversores minoristas y no minoristas en diversos países. Estos fondos varían en volumen y perfil de riesgo. Para obtener más detalles sobre esta área de negocio, visite el capítulo de Triodos Investment Management aquí. El equipo de Finanzas Corporativas de Triodos en el Reino Unido ha continuado diseñando innovadores modelos de financiación en el mercado de las inversiones sociales. En este terreno se incluye un aumento de capital para Aspire y Ambition dos empresas de carácter social que fueron los primeros bonos de impacto social que se beneficiaron de la desgravación fiscal para inversiones sociales (SITR, según sus siglas en inglés), 211

20 un nuevo plan de desgravación fiscal en el Reino Unido. El equipo también ha impulsado una expansión en nuevas áreas al margen del sector de la inversión social, como el crédito destinado a una empresa líder en repelentes de insectos naturales, a la que se han destinado euros. Banca Privada Triodos también ha registrado una fuerte expansión durante este ejercicio en los Países Bajos y Bélgica, donde ya se ofrece este servicio. En Bélgica, los fondos gestionados por Banca Privada superan ya los 200 millones de euros. La inversión en los fondos ISR creció un 63% (2013: 65%) o 120 millones de euros. Puede obtener más detalles sobre Banca Privada Triodos aquí. La oferta de fondos de inversión ISR en la sucursal alemana logró flujos de entrada superiores en un 112% respecto a 2013 para nuevas inversiones, por un total de 3,4 millones de euros (2013: 1,6 millones). Un referente en banca sostenible Además del impacto positivo de sus actividades de financiación, Triodos Bank fomenta la idea de hacer un uso consciente del dinero a través del sistema financiero como medio para mejorar la sociedad, contribuyendo directamente a este reto estratégico con su actuación como referente en banca ética. En 2014 se ha convocado en España el I Premio Triodos Empresas, en el que más de clientes votaron por uno de los seis finalistas. Además, a lo largo de todo el año se han organizado visitas de clientes a prestamistas en el marco de diferentes actos celebrados en las oficinas. Triodos Bank España ha continuado ampliando su impacto en la sociedad, promoviendo el uso consciente del dinero a través de una amplia cobertura en medios de comunicación (más de impactos), más de 200 conferencias a las que han asistido cerca de participantes y con la creación de una cuenta corporativa en Twitter, que a finales de año sumaba los seguidores. Además, la página de Triodos Bank España en Facebook es la primera en cuanto a interacción con los seguidores dentro del sector. En Fráncfort, Alemania, Triodos Bank, GLS Bank, Evangelische Bank y Oikocredit organizaron conjuntamente la Semana de la Feria de las Finanzas, cinco días de debates públicos sobre la economía sostenible y la necesidad de transformar el sector de la banca. La intención es repetir esta feria todos los años. El presidente del Comité Ejecutivo de Triodos Bank presentó los resultados del ejercicio de 2013 en una granja ecológica en los Países Bajos, lo cual generó una amplia repercusión en los medios de comunicación al llamar la atención sobre conceptos como la banca ecológica o la banca slow. El objetivo era resaltar la importancia de apostar un crecimiento orgánico y sostenible. Todas las sucursales de Triodos Bank promovieron el primer día global de la banca con valores, una iniciativa de la Alianza Global por una Banca con Valores en la que participaron millones de personas en todo el mundo. Triodos Bank ha trabajado para lograr avances positivos en el sector bancario a lo largo de todo el año. La sucursal holandesa aportó su contribución en una sesión parlamentaria del comité financiero sobre banca sostenible, generando comentarios por parte de diversos miembros del Parlamento y de otras influyentes personalidades. A esta sesión le seguirá una reunión con el ministro de Finanzas en Una campaña para resaltar cinco cosas sobre economía que no sabías provocó un amplio debate en los medios de comunicación holandeses. La creación conjunta de la versión digital de la revista corporativa en todos los países ha ayudado a profundizar en la relación con nuestros clientes y a reforzar la lealtad de estos. 212

21 Previsiones La red europea de sucursales seguirá constituyendo el núcleo central de los esfuerzos de Triodos Bank para impulsar la banca sostenible y su impacto positivo, con más de clientes en total. Seguiremos promoviendo y divulgando de forma activa la idea de una banca con valores, demostrando cómo ésta puede conducir a profundas mejoras en la calidad de vida de las personas a largo plazo. Todas las sucursales de Triodos Bank prevén en 2015 un mayor desarrollo y un crecimiento orgánico. El objetivo será centrarse en un crecimiento cualitativo más que cuantitativo. Triodos Bank España prevé mantener su posición como referente de la banca ética y sostenible en el país, ahora que el sistema financiero comienza a recuperarse. Aumentará su visibilidad en el mercado, diversificará aún más sus créditos y prevé incrementar sus fondos gestionados y su número de clientes. Como parte de sus propuestas como primer banco de sus clientes, la sucursal pondrá en marcha una nueva plataforma tecnológica para ayudar a ampliar sus servicios con nuevos servicios multicanal para sus clientes, incluyendo la banca móvil. Se prevé también la apertura de entre seis y ocho nuevas oficinas. La sucursal belga continuará trabajando en la diversificación de su cartera de crédito, al igual que las otras sucursales. Ampliará su alcance y su impacto en el mercado belga con la apertura de una nueva oficina de atención directa al cliente en Gante, y ampliará sus oficinas en Bruselas. Entre las prioridades de la sucursal en el Reino Unido para 2015 se incluyen el desarrollo de una cartera de crédito diversa y con un fuerte impacto en sectores clave como la atención sanitaria y las asociaciones de casas rurales. Esta sucursal continuará también desarrollando la cuenta corriente para particulares, cuyo lanzamiento está previsto para principios de 2016.Bristol es Capital Verde Europea en 2015, y Triodos Bank desempeñará una función activa en esta iniciativa. En 2015 se cumple también el vigésimo aniversario de la sucursal británica, para cuya celebración especial se prevén diversos actos en el mes de junio. La sucursal alemana prevé ampliar sustancialmente su oferta de productos a particulares, aumentar sus ingresos por comisiones con la venta activa de fondos de inversión sostenibles y conseguir más fondos para la cartera local de crédito mediante una mayor promoción de los certificados de depósito. Las fundaciones y las oficinas de familia serán objetivos clave para ello. Se prevé también acelerar el crecimiento del crédito, dirigiéndolo hacia nuevos mercados como el sector inmobiliario sostenible. El principal objetivo de Triodos Bank en los Países Bajos será incrementar el préstamo a pequeñas y medianas empresas. Para apoyar este esfuerzo se contará con más sistemas y más personal. Todos estos esfuerzos irán dirigidos a incrementar el número de clientes particulares, inversores y prestatarios. Triodos Bank se ha convertido en un banco de tamaño medio que opera en un contexto europeo cada vez más regulado. Introducirá mejoras en su sistema de gobierno que ya han sido implementadas a lo largo de 2014, y continuará concentrándose en la consecución de beneficios sostenibles a largo plazo para los mercados locales desde una base paneuropea. 213

22 Triodos Investment Management Sociedad filial participada al 100% por Triodos Bank Líder global en inversiones de impacto millones de euros en activos gestionados 17 fondos bajo gestión Inversiones en diferentes sectores sostenibles, desde los microcréditos hasta el arte y la cultura Introducción Triodos Investment Management, filial participada al 100% por Triodos Bank responsable de la gestión de los fondos de inversión Triodos, es una gestora líder a nivel global especializada en inversiones de impacto millones de euros En 2014 el total de fondos bajo gestión de Triodos Investment Management ha aumentado un 6%, hasta sumar millones de euros. En 2013 este crecimiento fue del 15%. Gestiona de forma directa inversiones en diversos sectores, entre los que se incluyen energía y clima, finanzas inclusivas, comercio justo y sostenible, agricultura y alimentación ecológica, arte y cultura, sector inmobiliario sostenible y compañías cotizadas con niveles de responsabilidad medioambiental, social y de gobierno corporativo (ASG) por encima de la media. Triodos Investment Management gestiona 17 fondos con actividad tanto en Europa como en mercados emergentes, con un amplio rango de perfiles de riesgo y de instrumentos financieros. El volumen total de activos gestionados en 2014 ha aumentado un 6%, hasta los millones de euros (2013: 15%). Estos fondos están disponibles tanto para inversores particulares como institucionales. Los fondos de inversión minoristas destinados a inversores particulares se distribuyen a través de varios bancos, incluidas algunas sucursales de Triodos Bank. Triodos Investment Management mantiene una relación directa con inversores institucionales, bancos privados y oficinas de familia (family offices) a través de los fondos que gestiona. El desarrollo y los resultados de los diferentes fondos han tenido un impacto en los resultados financieros de Triodos Investment Management. Por ello, en este informe se presenta un resumen de las líneas de negocio y de las principales actividades de los fondos, sus riesgos y perspectivas. Apetito creciente El principal objetivo de Triodos Investment Management es que el dinero sirva para conseguir cambios positivos. En concreto, como inversor, pretende servir de catalizador en la transición hacia una economía en la que las personas y el planeta se sitúen en primer lugar, de acuerdo con la misión y los valores de Triodos Bank. Triodos Investment Management tiene el convencimiento de que entre los inversores existe un creciente apetito por inversiones creíbles que generen un impacto real, y no solo resultados financieros. El crecimiento continuado de sus cifras así lo avalan. En 2014 continuó priorizando la ampliación de su base de inversores entre los inversores institucionales de tamaño medio, el área de Banca Privada, las oficinas de familia y los particulares con grandes patrimonios. 214

23 Triodos Investment Management busca continuamente soluciones financieras a los desafíos actuales en los ámbitos social y medioambiental. Con este fin, ha desarrollado un nuevo fondo de inversión, Triodos Organic Growth Fund, lanzado en enero de Triodos Organic Growth Fund es un fondo de capital riesgo a largo plazo que invierte en empresas privadas centradas en el consumo responsable y sostenible en Europa. Triodos Bank y Triodos Investment Management cuentan con más de 20 años de experiencia en el desarrollo de productos de inversión que promuevan cambios sociales y económicos sostenibles. Como resultado de este trabajo, Triodos Investment Management se ha convertido en una entidad reconocida a nivel global como pionera en la inversión de impacto, buscando siempre un equilibrio entre la rentabilidad social, medioambiental y financiera. En 2014 esto ha supuesto: Contribuir con una reducción de más de toneladas de CO 2, equivalente al consumo de electricidad de hogares europeos, gracias a una capacidad instalada de energías renovables de 630,7 MW. Facilitar financiación a pequeñas explotaciones agrícolas en 22 países de todo el mundo, que recibieron pagos directos por la comercialización de sus cosechas e introdujeron 13 nuevos productos ecológicos y de comercio justo en los mercados internacionales. La gestión de 97 millones de euros en iniciativas relacionadas con el arte y la cultura, proyectos que atrajeron a 2,6 millones de visitantes y proporcionaron instalaciones accesibles a artistas. Mejorar la calidad y sostenibilidad del entorno urbanístico a través de la gestión de edificios sostenibles, que generan entre un 60% y un 70% menos de CO 2 que la media. Un incremento del volumen de fondos para financiar las finanzas inclusivas, hasta los 633 millones. Con los fondos aportados se han financiado 117 instituciones financieras inclusivas emergentes y ya establecidas en América Latina, Asia y África. Estas entidades conceden a su vez préstamos a 10,7 millones de personas con rentas bajas. Además, 8,3 millones de personas con ingresos reducidos utilizan los productos de ahorro ofrecidos por estas instituciones. Dialogando con empresas cotizadas Triodos Investment Management ofrece a inversores particulares e institucionales la oportunidad de invertir en compañías cotizadas que cumplan los estrictos criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo de Triodos Bank. A través de estos fondos de inversión socialmente responsable (fondos SICAV I), los inversores entran a formar parte de un movimiento que pretende lograr que las mayores corporaciones mundiales adopten prácticas y modelos de gestión más sostenibles. Para lograr este objetivo, en 2014 Triodos Investment Management ha establecido compromisos con el 87% de las 287 compañías presentes en el universo de inversión sostenible de Triodos. A finales de 2014, los fondos ISR (Inversión Socialmente Responsable) habían gestionado millones de euros en activos invertidos en compañías cotizadas pioneras de todo el mundo, así como en deuda pública europea y corporativa. Rentabilidad de los fondos El aumento generalizado en el volumen total de fondos confiados a Triodos Investment Management refleja el apetito de los inversores por las inversiones sostenibles. En todo el mundo, los inversores optan cada vez más por un impacto significativo y apreciable, además de los resultados financieros. Este avance tiene un enorme valor en la transición hacia una sociedad más sostenible. El volumen total de activos gestionados por Triodos Investment Management se incrementó durante el año 2014 en 149 millones de euros, hasta los millones de euros; es decir, un crecimiento del 6% (2013: 15%). 215

24 La transferencia de Ampere Equity Fund a otro gestor desde el 1 de enero de 2014 ha reducido el total de activos gestionados en 221 millones de euros. Esto se ha compensado a lo largo del año con fuertes entradas de capital en la mayoría de los fondos de inversión, que han tenido como resultado un incremento neto de los activos totales gestionados. Los fondos ISR de Triodos (Triodos SICAV l), que invierten en compañías cotizadas, registraron un fuerte crecimiento del 53%. Estos fondos marcaron un hito en 2014 al alcanzar por primera vez los millones de euros en fondos gestionados. Triodos Fair Share Fund y Triodos Microfinance Fund también han registrado una notable expansión del 26% y del 40%, respectivamente. Los fondos gestionados por Triodos Renewables Europe Fund crecieron un 7%. Triodos Organic Growth Fund fue lanzado con un volumen de fondos inicial de 25,3 millones de euros y durante 2014 ha incrementado sus fondos gestionados en un 16%, hasta los 29,3 millones de euros. Los fondos holandeses Triodos Green Fund, Triodos Culture Fund y Triodos Real Estate Fund registraron una disminución limitada de sus activos gestionados del 6%, el 5% y el 2% respectivamente. Triodos Real Estate se vio menos afectado que en años anteriores por las revalorizaciones negativas, que dieron lugar a una caída marginal de sus activos gestionados. La cartera del fondo mantiene una fuerte actividad, con una tasa de ocupación de más del 97%. La entrada en 2014 de nuevos activos bajo gestión para Triodos Green Fund y Triodos Culture Fund ha sido menor de lo previsto. Las regulaciones para las sociedades de gestión de inversiones experimentaron un continuo desarrollo tanto a nivel holandés como europeo. En 2014, Triodos Investment Management ha implementado las regulaciones de la Directiva europea relativa a los Gestores de Fondos de Inversión Alternativos (Directiva AIFMD). Esta directiva entró en vigor el 22 de julio de Desde entonces, Triodos Investment Management es un gestor autorizado de fondos de inversión y ha enviado un informe a la autoridad reguladora holandesa (Autoriteit Financiële Markten) para la prestación de servicios como gestor alternativo de fondos de inversión. Como parte de la regulación AIFMD, las gestoras deben informar, al menos, sobre sus prácticas de remuneración a los empleados cuyas actividades profesionales tienen un impacto importante sobre su perfil de riesgo. En 2014, Triodos Investment Management se comprometió a cumplir el Código de Excelencia de la Asociación Holandesa de Gestión de Fondos y Activos (DUFAS), que, entre otras cosas, trata de la transparencia de la política retributiva. Todos los trabajadores de Triodos Investment Management son empleados de Triodos Bank. Triodos Bank piensa que una remuneración justa y apropiada para todos sus trabajadores es muy importante. Los principales elementos de la política internacional de remuneración de Triodos Bank se establecen en los Principios de Gobierno del Fondo. Triodos Investment Management también ha implementado en sus operaciones la Ley estadounidense de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero (ley FATCA por sus siglas en inglés), así como el Reglamento sobre la Infraestructura de los Mercados Europeos (EMIR). Triodos Investment Management se ha adaptado perfectamente a este nuevo entorno regulador, realizando todos los ajustes necesarios en sus operaciones. Las mejoras en la eficiencia de las operaciones internas de Triodos Investment Management ha sido también una prioridad a lo largo de 2014, con la implementación de un nuevo sistema de gestión de la cartera principal de inversión en materia de política de información y comunicación. 216

25 Energía y Clima Triodos Investment Management lleva más de 25 años invirtiendo en energías renovables, lo que le convierte en un socio preferente para muchos inversores y emprendedores dentro de este sector. Los activos gestionados en el sector de energía y clima ascendían a finales de año a 787 millones de euros (2013: millones de euros) 1. La transferencia del fondo Ampere Equity Fund el 1 de enero de 2014 redujo el total de activos gestionados en energía y clima en 221 millones de euros. Sin contar este dato, los fondos gestionados en este sector se hubiesen mantenido estables. A finales de 2014, la cartera total de renta variable y de préstamos en energías renovables en Europa incluía más de 101 proyectos, que representaban una capacidad total de generación de energía renovable de aproximadamente 630, Los fondos de Energía y clima de Triodos Investment Management han permitido reducir toneladas de emisiones de CO 2 gracias a la producción de 630,7 MW de energía de origen renovable. MW. En conjunto, estos proyectos han contribuido a evitar la emisión de más de toneladas de emisiones de CO 2 en 2014, una cifra equivalente al consumo de electricidad de hogares europeos. Esta cartera incluye 48 proyectos de energía eólica, 17 proyectos de energía solar fotovoltaica, 11 proyectos de biomasa, 10 proyectos de almacenamiento de energía térmica (frío/calor), una minicentral hidroeléctrica y 8 proyectos en fase de desarrollo. Las actividades de los fondos Groenfonds y Triodos SICAV II Triodos Renewables Europe Fund se gestionan íntegramente desde la oficinas de Triodos Investment Management en Holanda. Triodos Renewables plc se gestiona desde el Reino Unido. 1 Este dato incluye las inversiones realizadas por el fondo Triodos Groenfonds en el sector de la agricultura ecológica. Como este fondo se gestiona desde esta línea de negocio, sus cifras se incluyen en este informe. Caso de estudio En 2014 Triodos Groenfonds ha sido uno de los miembros del consorcio que ha participado en la financiación del proyecto Westermeerwind en los Países Bajos, un parque eólico emplazado en una zona costera en Noordoostpolder que incluye 48 turbinas con una potencia de 3 MW cada una. El parque eólico producirá más de 500 GWh de electricidad sostenible, una cantidad equivalente al consumo de hogares. Como resultado de ello, el parque contribuirá sustancialmente a la realización de los objetivos en materia de ahorro energético establecidos por el gobierno holandés. Hechos relevantes en 2014 Triodos Groenfonds diversificó aún más su cartera en 2014 al invertir hasta un máximo del 10% de sus activos gestionados en proyectos de energías renovables en los mercados emergentes. En 2014, el fondo aprobó dos líneas de crédito: Parque Eólico en el lago Turkana en Kenia y Essel-Clean Solu, una central hidroeléctrica en Nepal. Ambos proyectos contribuyen de manera notable a mejorar el acceso a la energía para las poblaciones de los países donde se ubican. El volumen total de activos gestionados por el fondo a finales de 2014 era de 620 millones de euros. 217

26 En línea con la estrategia del fondo de apoyar a emprendedores con experiencia en aumentar la capacidad de generación de energías renovables en Europa, Triodos Renewables Europe Fund realizó una inversión de seguimiento en Silvius Sun, una compañía propiedad de Solar Access, que cuenta con una cartera de 20 proyectos de paneles solares instalados en tejados en Bélgica para producir un total de 20,4MW. Estas plantas solares incluyen paneles instalados en las cubiertas de edificios comerciales. El volumen de los activos gestionados por el fondo a finales de 2014 ascendía a un total de 63 millones de euros. Triodos Renewables plc ha añadido dos nuevos proyectos a su cartera. Los proyectos adquiridos en 2014 y que se encuentran ahora en fase de desarrollo sumarán un 13% a las capacidades de generación de energía de Triodos Renewables a lo largo de Triodos Renewables plc generó un total récord de 134 millones de kwh en A finales de año, el volumen de los activos gestionados por la cartera en el Reino Unido ascendía a un total de 104 millones de euros. Previsiones Para lograr una transición hacia una economía baja en carbono, es esencial reducir la demanda de energía, utilizar energías que sean lo más eficientes posible, e invertir de forma masiva en sistemas de energías renovables. Triodos Investment Management cree que la energía de origen renovable continúa siendo la mejor solución para reducir las emisiones de gases con efecto invernadero. Por ello, continuará usando su amplia experiencia en la financiación de proyectos de energías renovables para catalizar la transición hacia una economía sostenible. Estamos convencidos de que seguiremos siendo capaces de aumentar el volumen de los activos gestionados en estos fondos centrados en energía y clima. Mercados emergentes El objetivo de los fondos de microcréditos y de comercio justo y sostenible consiste en contribuir al desarrollo de unas finanzas inclusivas en los países emergentes. Los sistemas financieros inclusivos mejoran la calidad de vida de las personas, ya que ofrecen financiación transparente y responsable, fomentan el comercio de productos ecológicos y de comercio justo certificados y promueven la agricultura sostenible. Triodos Investment Management considera que el acceso a los beneficios financieros es crucial para el cumplimiento de los objetivos de desarrollo global sostenible. Las actividades en el ámbito de los mercados emergentes consisten en la gestión de fondos que operan a nivel internacional y que invierten en mercados emergentes en América Latina, África, Asia y Europa del Este. Los fondos dedicados a mercados emergentes crecieron en conjunto 71 millones de euros en 2014, hasta sumar 663 millones de euros, un incremento del 12,6%. Las actividades de los fondos Triodos Fair Share Fund, Triodos SICAV II Triodos Microfinance Fund, Triodos Sustainable Finance Foundation, Stichting Hivos-Triodos Fonds, Triodos Sustainable Trade Fund, y de Triodos Renewable Energy for Development Fund, se gestionan íntegramente desde las oficinas de Triodos Investment Management en Holanda. Hechos relevantes en 2014 En 2014 los fondos Triodos Fair Share Fund y Triodos Microfinance Fund han sido muy activos en inversiones en capital. Entre ambos, han abierto participaciones en el capital de seis instituciones dedicadas a los microcréditos. Al mismo tiempo, estos fondos han vendido parte de sus participaciones en tres instituciones de microcréditos que habían llegado a su vencimiento para convertirse en bancos totalmente autónomos en términos de extensión, gobierno, gestión del riesgo y resultados. 218

27 Finanzas inclusivas El volumen total combinado de activos gestionados en el ámbito de las finanzas inclusivas era de 600 millones de euros a finales del ejercicio, es decir, un incremento del 12,5%. En 2014 los cuatro fondos Triodos dedicados a las finanzas inclusivas, Triodos Fair Share Fund, Triodos SICAV II Triodos Microfinance Fund, la fundación Stichting Triodos Sustainable Finance y Stichting Hivos-Triodos Fonds, dieron soporte financiero a 117 instituciones y bancos de microcréditos en 47 países. Estas instituciones concedieron a su vez préstamos a 10,7 millones de personas con rentas bajas (2013: 8,4 millones), de las cuales un 70% eran mujeres. Además, 8,3 millones de personas utilizaron los productos de ahorro ofrecidos por estas instituciones (2012: 7,9 millones), de las cuales el 49% vivía en el medio rural. 633 millones de euros Triodos Bank invierte en microcréditos desde En la actualidad cuenta con 633 millones de euros bajo gestión, lo que lo convierte en uno de los principales inversores en este sector. Los cuatro fondos Triodos dedicados a las finanzas inclusivas poseen participaciones de capital en 22 instituciones de microcrédito líderes e innovadoras en todo el mundo (2013: 22). La alta dirección de Triodos Bank forma parte de sus Consejos de Administración, compartiendo conocimientos y experiencia en banca sostenible. 219

28 Cartera de los fondos de microcréditos Triodos 31 de diciembre de 2014 Caso de estudio Triodos Investment Management, junto con AccesHolding and responsability, ha adquirido a VisionFund International la propiedad de Microfinance Organization Credo en Georgia. Triodos Fair Share Fund y Triodos Microfinance Fund poseen conjuntamente una participación del 19,8%. Credo destaca como ejemplo internacionalmente reconocido de proveedor de servicios de microcréditos en Georgia. En estrecha colaboración con la dirección de Credo, Triodos Investment Management y otros inversores aportarán su apoyo a una organización ya consolidada y continuarán el crecimiento de Credo para convertirla en un importante proveedor de servicios sostenibles y financieros, contribuyendo así al desarrollo económico y social en Georgia. Previsiones Prevemos un crecimiento continuado de los fondos dedicados a las finanzas inclusivas de acuerdo con las tendencias actuales. Triodos Investment Management observa una fuerte demanda de financiación en los mercados emergentes y continuará añadiendo nuevas inversiones a su cartera de fondos dedicados a las finanzas inclusivas. Los fondos continuarán teniendo como objetivo una amplia gama de instituciones activas en el sector de la inclusión financiera, tales como las instituciones tradicionales de microcréditos, bancos de pequeño y mediano tamaño y compañías de micro-leasing. 220

29 Arte y Cultura Triodos Bank ha sido un banco pionero en la financiación del arte y la cultura durante muchos años. Triodos Bank promueve la necesidad de diversificar las fuentes de financiación del sector, incorporando una combinación de becas, patrocinios, subvenciones e inversiones productivas. Triodos Investment Management gestiona en Holanda el fondo Triodos Cultuurfonds, cuyo objetivo es llevar a cabo una transformación hacia un sector más sólido. Creado en 2006, el fondo invierte en proyectos que pretenden mejorar y preservar el arte y la cultura. A finales de 2014, el patrimonio total neto del fondo se había reducido en un 5,0%, hasta los 97 millones de euros (2013: 103 millones de euros). En 2014, 2,6 millones de personas han visitado museos y teatros, y artistas se han beneficiado de instalaciones asequibles gracias a la financiación de Triodos Cultuurfonds. Caso de estudio En 2014, Triodos Cultuurfonds diversificó aún más su cartera. En línea con el perfil de riesgo/beneficios ya existente, el fondo concedió cierto número de créditos a instituciones culturales con un perfil de riesgo ligeramente más elevado y por tanto con perspectivas de rendimiento más altas. Estos créditos pueden contribuir a un mayor rendimiento para el fondo y son también muy positivos para fomentar el espíritu emprendedor en el sector cultural. Un buen ejemplo de ello es Metaal Kathedraal. Esta antigua iglesia de Utrecht se utiliza ahora como centro cultural donde se organizan actos culturales como festivales, conciertos y presentaciones, y donde los artistas pueden alquilar espacios de trabajo disponibles. Previsiones Triodos Cultuurfonds pretende invertir en compañías dedicadas al espectáculo y con una orientación más comercial, aunque continuará financiando teatros, museos y colectivos de artistas. La suma de nuevos tipos de instituciones culturales a su cartera debería generar mejores resultados para el fondo. En 2015, esperamos que Triodos Cultuurfonds continúe siendo atractivo para los inversores, ya que genera un impacto directo para un desarrollo saludable del sector cultural en los Países Bajos. Esperamos que el volumen de activos gestionados por el fondo registre un ligero aumento en Sector inmobiliario sostenible La participación de Triodos Bank en el sector inmobiliario se fundamenta en un enfoque único de la sostenibilidad, basado en las cuatro P (en inglés): Personas (People), Planeta (Planet), Rentabilidad (Profit) y Proyecto (Project). Triodos Investment Management gestiona el fondo Triodos Vastgoedfonds. Triodos Real Estate Investment Management es la sociedad gestora de Green Offices I CV un vehículo de inversión que gestiona el edificio sostenible que aloja las oficinas centrales de la empresa de mensajería holandesa TNT. Triodos Real Estate Investment Management BV ha externalizado algunas funciones operativas en Triodos Investment Management BV. Estas actividades dejaron de realizarse en el primer trimestre de 2014 debido a la venta del edificio de TNT. 221

30 Triodos Vastgoedfonds Las circunstancias en el mercado inmobiliario parecen estar mejorando y las revalorizaciones están siendo menos severas que en años anteriores. Triodos Vastgoedfonds está bien posicionado en comparación con otros fondos de inversión inmobiliarios, caracterizándose por tener un bajo porcentaje de inmuebles desocupados, una elevada antigüedad media de los contratos de alquiler y por invertir en edificios de alta calidad. El fondo es reconocido con frecuencia por la calidad de la cartera y por su visión del sector inmobiliario. En 2014, ha sido uno de los tres nominados a los premios inmobiliarios holandeses FGH. La cartera de inversión disminuyó de los 71,0 a los 69,7 millones de euros en 2014, debido a las bajas valoraciones de los activos en su cartera. En 2014, los accionistas han acordado un cambio estatutario que permite la rebaja del valor nominal del fondo. De esta forma el fondo ha podido realizar dos repartos de fondos entre los accionistas. Caso de estudio: GasTerra En 2010, Triodos Vastgoedfonds adquirió un edificio vacío próximo a la estación ferroviaria de Groningen, al norte de Holanda. Al mismo tiempo, firmó un contrato de alquiler verde (Green Lease Contract) con el futuro arrendatario del edificio, GasTerra. Los socios acordaron que el edificio sería rehabilitado para convertirse en oficinas sostenibles y energéticamente muy eficientes, con una etiqueta energética mejorada de G a A+, gracias a la financiación procedente del contrato de alquiler verde. En este contrato, tanto el arrendatario como el propietario acordaron que el futuro ahorro obtenido de los menores costes en energía se utilizará para cubrir el presupuesto de la rehabilitación. En abril de 2013 el edificio fue inaugurado por su majestad el príncipe Willem Alexander de Holanda. En 2014, el edificio ha sido nominado a los prestigiosos premios inmobiliarios FGH. Previsiones Triodos Investment Management continuará analizando las mejores estrategias para mantener la calidad del fondo, a la vista de las complicadas condiciones de mercado. Al mismo tiempo se están explorando las opciones para incrementar el volumen de activos gestionados. Agricultura y alimentación ecológicas Triodos Investment Management considera que existe la necesidad y la oportunidad de apoyar las actividades que desempeñan una función destacada en la transición hacia una forma de vida y una economía sostenibles. En Europa, las actividades ecológicas y sostenibles relacionadas con el consumo están alcanzando fases más maduras dentro de su desarrollo. No obstante, aparte del capital riesgo y de los business angels, los mercados de capitales se caracterizan sobre todo por su concentración en el corto plazo, algo que no se ajusta con la visión a largo plazo de las compañías con objetivos más relacionados con los valores. El cometido del Fondo Triodos Organic Growth, creado en enero de 2014 como un subfondo de Triodos SICAV II, es precisamente ocupar este espacio. Fondo Triodos Organic Growth Triodos Organic Growth Fund es un fondo de duración indefinida cuyo objetivo es proporcionar fondos de capital riesgo a largo plazo a compañías líderes en los sectores de fuerte crecimiento de la alimentación ecológica y de los productos que fomentan el consumo responsable. Desde su lanzamiento el 13 de enero de 2014, con un volumen de activos de 25,3 millones de euros, Triodos Organic Growth Fund ha crecido un 15,8% hasta los 29,3 millones de euros. 222

31 En 2014, Triodos Organic Growth Fund ha realizado dos inversiones. La primera inversión del fondo se llevó a cabo en la compañía danesa líder en el mercado de la alimentación ecológica Aarstiderne, y la segunda en Triaz, un minorista de pedidos por correo y online de productos de consumo responsable. Caso de estudio: Aarstiderne Desde febrero de 2014, Triodos Organic Growth Fund posee el 20% de las acciones de Aarstiderne A/S (en danés, las Temporadas ). Aarstiderne es una compañía que se dedica al reparto de lotes de productos vegetarianos y cuenta con 120 empleados. Entrega en torno a los lotes de comida a la semana en Dinamarca y Suecia mediante un servicio de suscripción que suma clientes. Desde hace cuatro años esta empresa puntera en el sector de la alimentación ecológica en Dinamarca ofrece tanto lotes tradicionales, de frutas y hortalizas ecológicas, como cajas que contienen ingredientes medidos, entre ellos carne y pescado, para la preparación de comidas específicas, con la receta incluida. Previsiones Triodos Organic Growth Fund prevé aumentar su cartera añadiendo tres o cuatro nuevas inversiones. Actualmente, el fondo se plantea como objetivo inversiones de entre 2 y 6 millones de euros cada una. Su finalidad es contar con aproximadamente el 65% de su valor liquidativo total ya invertido a finales de Inversiones Socialmente Responsables Triodos SICAV I está integrada por cuatros subfondos domiciliados en Luxemburgo y distribuidos en los Países Bajos, Bélgica, Luxemburgo y Alemania. En 2014, Triodos SICAV I marcó un hito histórico al superar los millones de euros en activos gestionados. El volumen de activos de Triodos SICAV I se ha incrementado en un 52,9% hasta los millones de euros durante el año. Los cuatro fondos son: Triodos Sustainable Equity Fund, Triodos Sustainable Pioneer Fund, Triodos Sustainable Bond Fund y Triodos Sustainable Mixed Fund. Todos invierten en acciones y bonos de compañías cotizadas. Estas compañías destacan por la aplicación de políticas sociales, medioambientales y de gobierno corporativo por encima de la media en su sector. La labor realizada por Triodos SICAV I ha sido reconocida con varios premios. Por ejemplo, Triodos Sustainable Mixed Fund recibió el premio CASH Fund al mejor fondo en la categoría Fondo Variado Global en Divisas Equilibrado. Triodos Investment Management ha sido distinguido con el Premio De Standaard-La Libre Belgique en la Fund Awards Belgium 2014 al mejor gestor de fondos de inversión socialmente responsables. Compromiso El fomento de la responsabilidad social corporativa generó resultados positivos en Triodos Research ejerció los derechos de voto en nombre del fondo Triodos SICAV I en 125 juntas de accionistas. Se informó con anterioridad a las compañías sobre el sentido de la votación de Triodos Bank sobre los distintos puntos del orden del día, de forma que las organizaciones pudieran tomar medidas antes de la celebración de estas juntas. En total, Triodos Research mantuvo 495 contactos con 241 compañías, lo que se ha traducido en un número importante de mejoras en sus políticas y resultados en materia de responsabilidad social corporativa. De esta forma, Triodos ha demostrado que invertir de forma sostenible en el mercado de valores es fundamental para fomentar un comportamiento corporativo sostenible. 223

32 Previsiones Esperamos que la llegada continuada de nuevas entradas de capital se mantenga estable en 2015, para lograr un mayor crecimiento de los activos gestionados por el fondo. Triodos Investment Management explorará nuevas formas de desarrollo en el ámbito de las inversiones socialmente responsables en Resultados financieros El volumen de los activos gestionados se incrementó un 6%, hasta los millones de euros a finales de Los ingresos operativos (excluyendo los resultados extraordinarios) aumentaron un 4,8%, hasta los 25,3 millones de euros (2013: 24,2 millones de euros). Los ingresos totales sumaron 30,8 millones de euros, gracias a los beneficios extraordinarios sobre las inversiones como resultado de la venta de participaciones en inversiones en los mercados emergentes. En 2014, los gastos aumentaron un 7,8% hasta los 19,9 millones de euros (2013: 18,5 millones de euros), debido principalmente al incremento de los costes salariales directos e indirectos. Los beneficios después de impuestos fueron de 8,2 millones de euros, con una subida del 76,4% en comparación con Este fuerte incremento de los beneficios se debe principalmente a las ganancias sobre las inversiones como resultado de la venta de participaciones en inversiones en las carteras de Triodos Sustainable Finance Foundation y de Hivos Triodos-Fund. El beneficio neto, sin los ingresos extraordinarios, se elevó a 4,1 millones de euros, con una disminución del 4,1% en comparación con 2013 (4,7 millones de euros). El balance total de Triodos Investment Management se compone básicamente de tesorería, deudores a corto plazo de entidades gestionadas y pasivos a corto plazo a favor de Triodos Bank. Previsiones Con sus más de 20 años de experiencia aunando valores, visión y rentabilidad de las inversiones, Triodos Investment Management confía en que sus fondos continúen atrayendo a los inversores. Para 2015 se prevé un crecimiento de aproximadamente el 10% de los activos gestionados. Triodos Investment Management está bien posicionado para seguir creciendo, dado el aumento de la demanda por parte de los inversores de inversiones con impacto, que buscan un socio para sus inversiones que tenga experiencia y sea fiable y profesional. Para reforzar su reputación como gestor de inversiones innovador continuará desarrollando y expandiendo los fondos ya existentes y creará nuevas soluciones de inversión basadas en los valores. Explorará nuevos formas de desarrollo de los fondos en el ámbito de las inversiones socialmente responsables en particular. Esto contribuirá al cumplimiento del cometido de Triodos Investment Management y a incrementar el impacto de sus fondos. Este aspecto es particularmente importante en el actual mercado competitivo en el que un número creciente de organizaciones se presentan a sí mismas como inversores socialmente responsables. El foco estratégico de Triodos Investment Management continuará centrado en los inversores particulares. También se concederá cada vez más importancia a los particulares con un elevado patrimonio, a las oficinas de familia y a las organizaciones semi institucionales. Triodos Investment Management también continuará ampliando su distribución internacional. En el contexto de un mayor incremento de su impacto y con el fin de hacer frente a las circunstancias del mercado y a la mayor regulación, Triodos Investment Management prevé un crecimiento de sus activos gestionados hasta los millones de euros en

33 Banca Privada Triodos La división de Banca Privada Triodos ofrece una amplia gama de servicios financieros y no financieros a particulares, fundaciones, asociaciones y entidades religiosas permitiéndoles invertir en proyectos empresariales. Su principal objetivo es entablar un diálogo constructivo con los clientes, comprender sus necesidades financieras y usar su experiencia para canalizar las inversiones hacia empresas con valores. La gestión sostenible de patrimonios es la actividad principal de Banca Privada Triodos, que incluye tanto los fondos de inversión Triodos como los servicios de gestión de patrimonio a particulares. El equipo de análisis de Triodos Research cuenta con una gran experiencia y especialización, y es quien realiza la selección de las inversiones sostenibles. Banca Privada Triodos está presente en los Países Bajos y Bélgica, y prevé comenzar a trabajar también en Alemania en un plazo de tres años. Con la excepción de Triodos Bank Bélgica, que se ha asociado con Puilaetco Dewaay Private Bankers para prestar estos servicios, Banca Privada trabaja con Triodos MeesPierson Investment Management. Triodos MeesPierson es una empresa conjunta que combina la amplia experiencia en gestión de patrimonios de MeesPierson con la especialización en banca sostenible de Triodos Bank. Triodos MeesPierson gestiona los activos sostenibles de los clientes de Triodos Bank, así como los de los clientes de ABN AMRO MeesPierson. Resultados Foco en la sostenibilidad Las inversiones de Triodos se basan en sectores clave relacionados con la sostenibilidad, como energía y clima o alimentación y agricultura. Tienen un impacto de alto nivel y buscan ofrecer rentabilidades razonables a los inversores. Los clientes de Banca Privada Triodos en los Países Bajos acceden a estas inversiones a través de la gestión de patrimonios (60%; 2013: 55%), el asesoramiento de inversiones (8%; 2013: 9%) y los servicios de solo ejecución (32%; 2013: 36%). 225

34 Patrimonio gestionado Banca Privada Triodos en millones de euros La ligera caída registrada en el asesoramiento de inversiones está en línea con las expectativas, tras la introducción a finales de 2013 de una nueva estructura de precios transparente para esta actividad. Los clientes pagan ahora directamente a Banca Privada Triodos por el asesoramiento, como alternativa a los cargos "ocultos" de la inversión. Este cambio ha conducido a un número limitado de clientes a optar por otros servicios durante el año. Un tercio del patrimonio gestionado por Banca Privada se invierte en fondos de inversión sostenibles, en certificados de depósito para acciones de Triodos Bank o en productos de ahorro de Triodos Bank. La Banca Privada informa a los clientes sobre las especificaciones de los fondos, comparte el impacto sostenible de la inversión de un cliente y facilita sus transacciones. El patrimonio total de Banca Privada en Bélgica aumentó hasta casi los 600 millones de euros, de los que 389 millones corresponden al asesoramiento y 207 millones a la gestión de patrimonio. Resultados financieros El patrimonio gestionado por Banca Privada Triodos ha aumentado globalmente en 100 millones de euros, hasta los millones, un crecimiento del 10% en comparación con el crecimiento registrado en 2013 (100 millones, 12%). En los Países Bajos, el crecimiento se ha registrado sobre todo entre inversores particulares. Las fundaciones y las organizaciones religiosas continuaron mostrándose más reacias a invertir su capital. 226

Cifras clave en euros

Cifras clave en euros Cifras clave en euros importes en millones de euros 2014 2013 2012 2011 2010 Datos financieros Fondos propios 704 654 565 451 362 Número de titulares de certificados 32.591 31.304 26.876 21.638 16.991

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