Maestría en FINANZAS LÍDER EN LA ESPECIALIDAD, EXCELENCIA A SU ALCANCE

Transcripción

1 Maestría en FINANZAS LÍDER EN LA ESPECIALIDAD, EXCELENCIA A SU ALCANCE

2 Maestría en FINANZAS Contenido 3 Bienvenida del Rector y Decano 4 Bienvenida del Director de la Maestría 5 Presentación 6 Objetivos del Programa 7 Por qué estudiar una Maestría en Finanzas? 8 Estructura de la Maestría 9 Cómo obtener el grado Magíster? 10 Módulo de Fundamentos Financieros 12 PADE en Finanzas Corporativas 14 PAE en Proyectos y Decisiones de Inversión 16 PAE en Banca de Inversión y Estructuración Financiera 18 PAE en Banca, Riesgos y Microfinanzas 20 PAE en Tributación Empresarial 22 American Academy of Financial Management (AAFM) 23 Certificaciones 24 Metodología 25 Perfil del graduado 26 Facultad ESAN 31 Facultad internacional 32 Recursos al servicio de los participantes 34 Admisión 35 Duración y horario

3 MAESTRÍA EN FINANZAS 3 Bienvenidos Palabras del Rector Nuestra misión es Formar líderes y profesionales competitivos, íntegros, con sentido crítico y visión internacional, mediante el fortalecimiento de sus competencias, conocimientos y valores, a través de la investigación, la enseñanza y actividades de difusión del conocimiento. Palabras del Decano Con el fi n de ofrecer a nuestros participantes el más alto grado de especialización, ESAN les presenta sus Maestrías Especializadas, programas innovadores que permiten a los participantes potenciar y desarrollar sus competencias directivas, según su propia proyección profesional. Frente a este reto, ESAN ofrece un modelo formativo innovador y de proyección internacional; manteniendo los principios de calidad establecidos hace 47 años, desde su fundación por la prestigiosa Universidad Stanford de Estados Unidos. ESAN como la primera institución académica de posgrado en Administración creada en el mundo de habla hispana ha sido y es reconocida internacionalmente por los rankings de diversas publicaciones especializadas, y por las más exigentes instituciones de acreditación académica, que la convierten en la mejor elección de formación gerencial. Las maestrías especializadas que se ofrecen actualmente, brindan una preparación a cargo de profesionales académicos y especialistas de primer nivel en cada uno de los temas que se tratan. Su estructura modular y fl exible se ajusta a los tiempos y necesidades de capacitación de los ejecutivos. Los invitamos a formar parte de un selecto grupo de ejecutivos y de una exclusiva red de contactos, siendo bienvenidos a nuestra comunidad de alumnos y graduados. Jorge Talavera Traverso Rector Universidad ESAN Sergio Bravo Orellana Decano de Posgrado Universidad ESAN

4 Bienvenida del Director de la Maestría Con el fi n de ofrecerle el más alto grado de especialización en el mercado fi nanciero, ESAN presenta su Maestría en Finanzas, programa que tiene como objetivo general formar ejecutivos altamente especializados, con capacidad de análisis, planifi cación y cualidades necesarias para afrontar las complejas decisiones empresariales que el mercado requiere. Para lograrlo, la Maestría en Finanzas cuenta con una plana docente que se caracteriza por contar con una sólida formación académica, además de poseer una valiosa experiencia en la práctica. Esta Maestría, además, presenta una estructura modular con áreas de especialización cuidadosamente diseñadas, de modo que los participantes pueden trazar su propio plan de estudios según las necesidades de su carrera. Este programa no se limita a transmitir los conceptos teóricos propios de cada materia, sino que además los complementa con el análisis de casos prácticos y con el uso intensivo de las herramientas que la tecnología actual pone a disposición del mercado. ESAN ofrece con nuestra Maestría la posibilidad de obtener un doble grado académico. En efecto, cumplida satisfactoriamente la Maestría en Finanzas, los estudiantes pueden optar el grado de Magíster en Administración (MBA), siguiendo cursos complementarios. Por estas razones, los invitamos a formar parte de un selecto grupo de ejecutivos, siendo bienvenidos a nuestra comunidad de alumnos y graduados. Cada uno de los módulos pone énfasis en una determinada especialización y juntos conducen a una certifi cación progresiva, siendo el resultado fi nal la obtención del grado de Maestría en Finanzas. Miguel Angel Martin Mato Director Maestría en Finanzas Universidad ESAN

5 MAESTRÍA EN FINANZAS 5 Maestría a en FINANZAS La Maestría en Finanzas de ESAN ofrece a sus participantes un riguroso y desafiante programa académico. La Maestría en Finanzas de ESAN ofrece a sus participantes un riguroso y desafiante programa académico, con áreas de especialización cuidadosamente diseñadas para un sobresaliente desempeño en finanzas. los fundamentos y las herramientas de análisis; así como también, desarrollen las capacidades que requiere un experto en finanzas capaz de tomar decisiones rápidas y acertadas. La Maestría en Finanzas de ESAN transforma a los profesionales. El programa está diseñado para asegurar que los participantes profundicen en

6 Objetivo del Programa Formar especialistas en el área de finanzas con visión internacional, conocimientos y competencias técnicas y empresariales, capaces de asumir el liderazgo en organizaciones locales y globales, con capacidad de análisis y planificación estratégica que les permitirán afrontar las complejas decisiones financieras. Objetivos Específicos Comprensión y dominio de los fundamentos fi nancieros y contables, así como de las herramientas de análisis y control fi nanciero (PADE Finanzas Corporativas). Capacidad para analizar y evaluar la información fi nanciera para una correcta toma de decisiones (PADE Finanzas Corporativas). Capacidad para formular, gestionar y evaluar proyectos de inversión (PAE Proyectos y Decisiones de Inversión). Comprensión de las fuentes de fi nanciamiento, y de las técnicas y mecanismos para acceder a ellas (PAE Banca de Inversión y Estructuración Financiera). Comprensión de los fundamentos de la tributación y capacidad para diseñar estrategias tributarias (PAE Tributación Empresarial). Capacidad para reconocer y aplicar herramientas de gestión de riesgos fi nancieros en instituciones fi nancieras (PAE Banca, Riesgos y Microfi nanzas). Maestría en FINANZAS

7 Por qué una Maestría en Finanzas? Iniciar una Maestría en Finanzas en la Universidad ESAN, implica el inicio de un camino exitoso. Nuestra Maestría en Finanzas posee las siguientes ventajas competitivas: 1. ÚNICA Los cursos son diseñados con la mayor exigencia académica y orientados a la vida profesional, permitiendo a los participantes sobresalir en su ambiente de trabajo. 2. RIGUROSA MAESTRÍA EN FINANZAS 7 Está estructurada de manera modular. Cada módulo es un programa de especialización en fi nanzas, y es certifi cado apenas se concluya cada uno. 4. RECONOCIDA 3. APLICATIVA Los cursos son complementados con sesiones prácticas, en los que se aplican y afi anzan los conceptos y las metodologías fi nancieras apoyados en el uso intensivo de softwares especializados. ESAN cuenta con el respaldo institucional de sus profesores, su personal altamente califi cado y su experiencia en la formación de líderes empresariales, construida en sus exitosos 47 años de vida institucional. ESAN forma parte de las principales asociaciones de escuelas de negocios del mundo (AMBA, PIM, EFMD, AACSB). Los graduados de la Maestría en Finanzas de ESAN son certifi cados por la American Academy of Financial Management (AAFM), prestigiosa institución mundial de profesionales del sector fi nanciero. 5. CERTIFICADA INTERNACIONALMENTE

8 Estructura de la Maestría La Maestría en Finanzas de la Universidad ESAN, tiene una estructura modular que permite al participante elegir el camino para obtener el grado de Maestría en Finanzas. Esta maestría está compuesta por 5 programas: PADE Finanzas Corporativas (obligatorio) Los egresados del PADE en Finanzas Corporativas estarán en capacidad de adoptar las decisiones fi nancieras con el fi n de mejorar los resultados de su organización. Asimismo, podrán aplicar herramientas fi nancieras que les permitan un efi ciente análisis y control permanente de la información relevante para el logro de las metas. PAE Banca de Inversión y Estructuración Financiera (electivo) Los egresados del PAE en Banca de Inversión y Estructuración Financiera estarán en capacidad de adoptar decisiones fi nancieras utilizando instrumentos y mecanismos autorizados en el mercado de capitales. Asimismo, podrán aplicar herramientas fi nancieras que les permitan un acertado análisis y estructuración para el fi nanciamiento de las operaciones. PAE Tributación Empresarial (electivo) Los egresados del PAE Tributación Empresarial estarán en capacidad de comprender, diseñar y aplicar la estrategia tributaria más efi ciente para la empresa, haciendo énfasis en las consecuencias generadas por los resultados de la empresa en el pago de los tributos desde el punto de vista fi nanciero. PAE Banca, Riesgos y Microfi nanzas (electivo) Los egresados del PAE Banca, Riesgos y Microfi nanzas estarán capacitados y actualizados en las herramientas más demandadas por el sistema fi nanciero y las entidades reguladoras a nivel mundial, en gestión de riesgos y gerencia de instituciones fi nancieras. PAE Proyectos y Decisiones de Inversión (electivo) Los egresados del PAE Proyectos y Decisiones de Inversión estarán en capacidad de formular y evaluar proyectos de inversión, serán capacitados en aquellas situaciones que envuelven a la gerencia en decisiones de inversión, adquisición, fusión o escisión. Asimismo, aplicarán herramientas fi nancieras usando tecnología de última generación, lo que les permitirá un control permanente de la información relevante para el logro de las metas.

9 MAESTRÍA EN FINANZAS 9 Cómo obtener el Grado de Magíster? Los participantes que deseen obtener el grado de Magíster en Finanzas de ESAN deberán llevar el PADE en Finanzas Corporativas, y dos de los cuatro programas de especialización que se ofrecen: el PAE Proyectos y Decisiones de Inversión, el PAE en Banca de Inversión y Estructuración Financiera, el PAE en Tributación Empresarial o el PAE Banca, Riesgos y Microfi nanzas. Por cada programa completado satisfactoriamente, el participante recibirá el Diploma respectivo. Los programas de especialización pueden ser llevados en el orden que más le convenga al participante de tal manera que adquiere los conocimientos necesarios de acuerdo a sus objetivos profesionales. Una vez concluida su especialización, el participante deberá sustentar una tesis de grado en la que demostrará los conocimientos adquiridos en los diferentes programas cursados. Finalmente, para la obtención del grado de Magíster, el participante deberá acreditar conocimiento, a nivel intermedio, de un idioma adicional al español. MÓDULO FUNDAMENTOS FINANCIEROS PADE* Finanzas Corporativas (Obligatorio) + PAE** (Electivo) + PAE** + (Electivo) TESIS Magíster en Finanzas *Programa Avanzado de Dirección de Empresas **Programa de Alta Especialización

10 Módulo de Fundamentos Financieros El Módulo de Fundamentos Financieros constituye la base para el desarrollo del conocimiento especializado en las fi nanzas. Contiene los cursos de partida para el manejo económico y fi nanciero de las empresas. En ellos se desarrollan los conceptos y las herramientas de control fi nanciero necesarios para una generación de valor. Estos cursos son: MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Fundamentos Financieros Contabilidad Gerencial Costos y Presupuestos Análisis de Estados y Flujos en Finanzas TOTAL

11 MAESTRÍA EN FINANZAS 11 El Módulo de Fundamentos Financieros es requisito para poder llevar los distintos programas de especialización que conforman la Maestría en Finanzas. Fundamentos financieros Introduce a los participantes con los conceptos, las técnicas y las herramientas fundamentales de la gestión fi nanciera y les brinda los conocimientos necesarios para su aplicación inmediata. El curso permitirá adquirir la base necesaria para mejorar el proceso de toma de decisiones fi nancieras y, en general, para apoyar el desarrollo de los demás cursos del programa. Se abordarán temas como: valor del dinero en el tiempo, anualidades, programación de deuda, decisiones de fuentes de fi nanciamientos, indicadores de viabilidad y rentabilidad, medida del rendimiento, medición del riesgo, y profundización en herramientas estadísticas aplicadas a las fi nanzas. Contabilidad gerencial El objetivo de este curso es dar al participante las herramientas conceptuales de estructuración y modelamiento de la información contable, de tal forma que lo prepare para la interpretación y el análisis de los estados fi nancieros, de esta manera estará en condiciones de determinar la situación fi nanciera de la empresa. Se realizará un análisis integral, con visión gerencial, de las diferentes herramientas contables a nivel administrativo, con el fi n de participar en el proceso de toma de decisiones empresariales. Se abordarán temas como: Principios de contabilidad, la información contable, análisis y construcción del estado de ganancias y pérdidas, balance general, fl ujo de efectivo, y fl ujo de caja. Costos y presupuestos El curso está diseñado para proporcionar las herramientas conceptuales y prácticas de los costos en una organización y a partir de allí de la necesidad de establecer un presupuesto como guía de acción hacia objetivos de planeación y control. Se estudian los costos en la organización, su terminología y clasifi cación, presupuestación de costos, modelo del punto de equilibrio y el enfoque de contribución, método tradicional de asignación de costos indirectos para la formación de precios, costeo basado en actividades (ABC), entre otros. Análisis de estados y flujos en finanzas Tiene por fi nalidad profundizar en el análisis e interpretación de los diferentes estados fi nancieros de las empresas. Para ello se presentan y aplican de manera práctica las diversas técnicas de análisis económicofi nanciero que permiten realizar un diagnóstico de la situación de la empresa, así como establecer las bases para realizar previsiones acerca de su comportamiento futuro, y proyecciones pertinentes. Se cuenta con el conocimiento previo del participante del proceso contable el cual le permita seguir y aprovechar de manera más productiva el curso. Se estudia y profundiza el ciclo contable, los ajustes a los estados fi nancieros, el fl ujo de efectivo, evaluación de estados fi nancieros, análisis horizontal y vertical, Economic Value Added (EVA), ROE, ROA, entre otros.

12 PADE en Finanzas Corporativas DIPLOMA Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, recibirán el Diploma en Finanzas Corporativas. MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Macroeconomía en las Finanzas Gestión de Tesorería y del Capital de Trabajo Planeamiento y Control Financiero Teoría del Circuito Monetario Teoría Financiera y Costo de Capital Instrumentos Financieros Opciones y Futuros Legislación Tributaria y Comercial Laboratorio de Negocios Evaluación de Inversiones Finanzas Corporativas Gerencia de Inversiones TOTAL Macroeconomía en las Finanzas Desarrolla la capacidad de analizar y evaluar los fenómenos económicos y su impacto directo en los procesos de la organización al proveer un conocimiento profundo sobre los principales componentes de la oferta y demanda agregada, el papel del gobierno en la economía, el proceso de oferta monetaria y la infl ación, y los mercados fi nancieros. Gestión de Tesorería y del Capital de Trabajo Forma al participante en la gestión fi nanciera de corto plazo al darle las herramientas conceptuales y prácticas para mejorar el proceso de toma de decisiones gerenciales. Se pondrá especial énfasis en las variables fi nancieras relacionadas con la administración del capital de trabajo, la evaluación de los informes fi nancieros y la planifi cación y el control. Planeamiento y Control Financiero Proporciona los aspectos relevantes a considerarse en un proceso de planeamiento

13 y control fi nanciero en una organización, como elementos claves en el monitoreo permanente de su gestión y objetivos a alcanzar. El alumno analiza el proceso de planeamiento estratégico y su implicancia en el logro de los objetivos organizacionales; aprende a diseñar un tablero de mando que permita controlar y medir el avance herramientas que le permitan realizar un adecuado proceso de estructuración de los pasivos de sus empresas, con miras a fi nanciar sus operaciones de inversión en el mediano y largo plazo, así como conocer los fundamentos del crédito, en especial bancario y familiarizarse con los instrumentos fi nancieros utilizados en el Evaluación de Inversiones Proporciona al participante los conceptos técnicos y las herramientas que le permitirán evaluar proyectos de inversión en diferentes sectores y estructuras competitivas. De esta manera, estará califi cado para dar recomendaciones sobre la ejecución o fi nanciamiento de MAESTRÍA EN FINANZAS 13 de dichos objetivos estratégicos; luego sistema fi nanciero. proyectos. Se pondrá énfasis en los temas: de ello, aprende controlar el costo del estructura de inversiones, etapas de un fi nanciamiento a través de la evaluación Opciones y Futuros proyecto, vida útil económica, horizonte de de alternativas de fi nanciamiento; aprende Proporciona a los participantes los evaluación, proyecciones económicas, el a controlar la generación de valor en una conceptos, herramientas y la capacidad de fl ujo de fondos, indicadores de evaluación organización a través de la determinación análisis de productos derivados fi nancieros de inversiones, evaluación económica y de la estructura óptima de fi nanciamiento con el fi n que sean capaces de generar evaluación fi nanciera, análisis comparativo de una empresa; y a valorizar empresas estrategias para la cobertura de riesgos. de ambos métodos, análisis de puntos bajo el método del valor presente de fl ujos Se abordarán los temas: concepto de críticos, sensibilidad, y administración de de caja proyectados. derivados fi nancieros, cobertura del riesgo, escenarios. Estructura de fi nanciamiento y mercado de derivados, futuros, forwards, proyecciones fi nancieras. Teoría del Circuito Monetario opciones y swaps. Brinda al participante elementos Finanzas Corporativas conceptuales y de política económica Legislación Tributaria y Comercial Permite al participante comprender relacionados a los aspectos monetarios Tiene por objetivo brindar a los participantes adecuadamente las implicancias de de toda economía, basándose en un claro el conocimiento del marco teórico básico las decisiones fi nancieras de inversión, entendimiento de las fuentes de creación que rige los aspectos legales y tributarios fi nanciamiento y política de dividendos en la de dinero y de las implicancias y efectos aplicables a la actividad empresarial. De generación de valor de las corporaciones. reales de los fl ujos de dinero. Asimismo, en esta manera serán capaces de evaluar, Se busca que los estudiantes puedan este contexto, se proporcionará un marco interpretar y aplicar dicha información para aplicar todos los conocimientos impartidos de análisis de la intermediación fi nanciera, la toma de decisiones y la solución de los en los cursos previos y consolidar el sus funciones y los aspectos básicos de la problemas que afronta la empresa moderna. dominio de los conceptos de las fi nanzas estructura de los mercados fi nancieros. corporativas. Laboratorio de Negocios Teoría Financiera y Costo de Capital Este curso refuerza los temas específi cos Gerencia de Inversiones Proporciona al participante los fundamentos de negocios tratados en cada módulo. Tiene por objetivo lograr que el participante de la teoría de portafolio y del costo de capital. La gran ventaja que tiene es que permite comprenda las características de riesgo y Para ello, se hará énfasis en la solución identifi car los efectos de las decisiones de de rendimiento de los activos individuales, de casos que faciliten la comprensión de manera integrada. Finalmente, se organiza así como la teoría y práctica de combinar la teoría fi nanciera. Al fi nal del curso los una competencia abierta entre los diferentes óptimamente los activos individuales participantes tendrán la capacidad para grupos de empresas fi cticias administradas formando carteras y portafolios desde determinar, evaluar y sustentar los costos de por los participantes. Las simulaciones, una perspectiva global, de las fi nanzas capitales, tanto en mercados desarrollados las instrucciones y la asesoría se harán vía internacionales. como en emergentes. , y al fi nal del programa los participantes contarán con una sesión para que se Instrumentos Financieros expongan las estrategias más exitosas. El objetivo del curso es proporcionar a los participantes los conceptos y

14 PAE en Proyectos y Decisiones de Inversión DIPLOMA Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, recibirán el Diploma en Proyectos y Decisiones de Inversión. MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Estudio de Mercado y del Consumidor Estimación de la Demanda Formulación y Evaluación Social de Proyectos Gerencia de Proyectos Rentabilidad y Riesgo de Proyectos Preparación y Evaluación de Proyectos MS Project en la Administración de Proyectos Opciones Reales Valorización de Empresas. Adquisiciones y Fusiones Plan de Negocios TOTAL Estudio de Mercado y del Consumidor El objetivo del curso es proporcionar a los participantes herramientas para conocer cómo se realizan y cómo se utilizan los estudios de mercado, los instrumentos para realizar un diagnóstico del mercado y detectar oportunidades y riesgos sobre a quién se debe vender, qué es lo que se debe vender y cómo se debe vender. Estimación de la Demanda Transmite a los participantes los conceptos económicos básicos que les permitan entender cómo se determina la demanda de los bienes o servicios y conocer técnicas para estimar dicha demanda.

15 Formulación y Evaluación Social de Proyectos El objetivo del curso es lograr que los participantes identifi quen los problemas centrales de situaciones problemáticas a las que se enfrentan en su rol como planifi cadores sociales, y que desarrollen la capacidad de diseñar de manera lógica y creativa los proyectos sociales. Preparación y Evaluación de Proyectos Capacita a los participantes en el manejo de herramientas necesarias para formular, evaluar, sensibilizar e interpretar correctamente los resultados de un proyecto de inversión. Se abordarán los siguientes temas: el proceso de formulación, preparación y evaluación de proyectos; el Valorización de Empresas. Adquisiciones y Fusiones Proporciona a los participantes los conceptos teóricos y las herramientas para valorizar empresas en diferentes sectores y estructuras competitivas, con el propósito que puedan dar recomendaciones sobre la posibilidad de adquirir o vender una empresa, realizar operaciones de fusiones MAESTRÍA EN FINANZAS 15 Asimismo, provee a los participantes los cálculo del valor remanente de la inversión; o posibilitar un takeover. conocimientos y el instrumental teórico proyectos de outsourcing, reemplazo, y práctico para la evaluación social de abandono, internalización y ampliación; Plan de Negocios proyectos. Se busca evaluar, técnica y análisis incremental; indicadores de Se introducirá al participante a las principales económicamente, un proyecto desde los rentabilidad e interpretación de resultados; herramientas y técnicas, teóricas y prácticas puntos de vista privado y social; presentar momentos óptimos de iniciar, reemplazar y necesarias para enfocar adecuadamente y comunicar la información técnica abandonar un proyecto. un proyecto de inversión. Se desarrollará resultante. El curso abordará ejemplos un Plan de Negocios (PLN) en el que se para estudio a través del análisis de casos MS Project en la Administración de presenten, tanto la estrategia como el correspondientes a diferentes sectores Proyectos programa de acción que permitirá explotar tales como saneamiento, transporte, sector El objetivo del curso es proporcionar a la oportunidad identifi cada. eléctrico, educación, entre otros. los participantes los conocimientos en el manejo del MS Project, importante Gerencia de Proyectos herramienta de gestión de proyectos, que Proporciona a los participantes un proceso permite administrar efi cientemente los adecuado para la implementación y gestión proyectos por medio de la planifi cación, efectiva de proyectos; que asegure tener programación y control en las diferentes como resultado productos de calidad en áreas de gestión según los estándares del los plazos y costos previstos. Se abordan PMI (Project Management Institute). temas como: los proyectos y su relación a la estrategia de la empresa, la administración de Opciones Reales un proyecto, el proceso de implementación Introduce a los alumnos en la metodología de un proyecto, administración de los de valoración de proyectos de inversión tiempos, administración de la calidad, que incorporan decisiones contingentes u actores relevantes para el éxito de un opciones reales. Se analizan los aspectos proyecto, entre otros. teóricos de la Teoría de Opciones Financieras y se adaptan los mismos a Rentabilidad y Riesgos de Proyectos las decisiones de presupuesto de capital Proporciona a los participantes los en la empresa. El alumno analizará las conceptos técnicos y las herramientas principales modalidades de opciones que les permitirán evaluar proyectos de reales que se pueden encontrar en la inversión en los que hay necesidad de realidad empresarial. Como resultado fi nal incorporar el riesgo en los fl ujos como del curso, el alumno podrá disponer de técnica de evaluación, para lograrlo se nuevos métodos y de nuevos indicadores empleará el paquete En fi nancieros para analizar y valorar la el proceso de evaluación se dará fuerte fl exibilidad estratégica y operativa de los énfasis en las técnicas del modelamiento proyectos de inversión. bajo situaciones de riesgo.

16 PAE en Banca de Inversión y Estructuración Financiera DIPLOMA Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, recibirán el Diploma en Banca de Inversión y Estructuración Financiera. MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Organización del Mercado de Capitales Emisión de Activos de Renta Fija y Variable Diseño de Fideicomisos y Titulización de Activos Clasifi cación de Riesgo Empresarial Ingeniería Financiera y Costos de Financiamiento Análisis de Riesgo Crediticio Reestructuración Financiera de Empresas Bolsa en Acción Project Finance I Project Finance II Fondos de Inversión y Administración de Cartera Finanzas Internacionales TOTAL Organización del Mercado de Capitales Proporciona al participante los conocimientos del marco institucional, estructura, funcionamiento y organización de los mercados de capitales, tanto internacional como el peruano. Los estudiantes estarán también en la capacidad de analizar el funcionamiento en cuestiones relativas a la estructuración y emisión de activos fi nancieros, la negociación de los mismos en mercados organizados y la participación de las distintas entidades especializadas, de esta manera los alumnos podrán analizar e interpretar los fundamentos que sustentan las principales decisiones de los participantes de los citados mercados.

17 Emisión de Activos de Renta Fija y Variable Introduce al participante en el conocimiento de los procedimientos, requisitos, características y alternativas de colocación para acceder al mercado de capitales. Se abordarán los siguientes temas: Introducción a la emisión de activos de renta fi ja y variable. Análisis de colocaciones en el mercado Análisis de Riesgo Crediticio Tiene como objetivo conocer las diversas técnicas del análisis de riesgo crediticio. Asimismo entender, analizar y gestionar los riesgos crediticios. Se abordarán los siguientes temas: Introducción al análisis de riesgo crediticio. Análisis de variables a considerar en el análisis de riesgo crediticio. Análisis cuantitativo. Análisis cualitativo. contar con una herramienta fi nanciera que permita obtener los fondos necesarios sin generar riesgos en los accionistas, más allá de sus participaciones en el capital de dichos proyectos. El riesgo económicofi nanciero de los inversores se reduce al trasladarse éste de la empresa al proyecto, que se autofi nancia garantizando la deuda con sus propios activos. Así, desde una MAESTRÍA EN FINANZAS 17 fi nanciero y de capitales. Alternativas de Gestión de los riesgos crediticios. perspectiva del sector público, prepara a colocación de activos fi jos y variables. los participantes en el desarrollo de estos Instrumentos fi nancieros. Procesos para la Reestructuración Financiera de importantes esquemas de fi nanciamiento. emisión de activos fi nancieros. Evaluación Empresas de alternativas de inversión y colocación de Revisa los principales conceptos, Project Finance II activos fi nancieros. herramientas, metodologías y elementos Busca ampliar las aplicaciones del Project que se aplican en una reestructuración Finance a los proyectos privados e incorporar Diseño de Fideicomisos y Titulación patrimonial desde el punto de vista fi nanciero. el punto de vista de las instituciones de Activos Abarca además las consideraciones fi nancieras privadas en la estructuración y Busca capacitar al participante en el diseño para que una empresa pueda acceder fi nanciamiento de los proyectos. de fi deicomisos y el proceso de titulización al mercado de capitales. Los temas que de activos fi nancieros. Proporciona los se profundizan son: Introducción a la Fondos de Inversión y Administración fundamentos, criterios y prácticas actuales reestructuración fi nanciera de empresas, de Cartera de la titulización de activos en el Perú. fi nalidad de la reestructuración patrimonial, Introduce al participante en el conocimiento análisis de los estados fi nancieros de una de la formación y administración de los Clasificación de Riesgo Empresarial empresa previa reestructuración, análisis fondos de inversión. De otro lado, da a Introduce los conceptos y las exigencias económico para la decisión de reestructurar conocer cómo se forman los portafolios de considerados en una clasifi cación de una empresa, impactos y perspectivas de inversión y cómo se gestionan éstos. Incluye riesgo empresarial. Revisa las metodologías una reestructuración, conveniencias de una la introducción a los fondos de inversión. y los procesos involucrados en las reestructuración fi nanciera y valorización clasifi caciones de riesgo y su importancia económica de un plan de reestructuración. Finanzas Internacionales en la emisión de activos fi nancieros y la Tiene por fi nalidad lograr que el participante obtención de recursos fi nancieros en el Bolsa de Acción comprenda adecuadamente las mercado de capitales. El objetivo del curso es crear en el alumno implicancias de las decisiones fi nancieras la capacidad de reconocer los principales de inversión, decisiones de fi nanciamiento Ingeniería Financiera y Costos de agentes y aspectos operativos del sistema (costo de capital) y política de dividendos Financiamiento de negociación en bolsa de valores, en la generación de valor, desde una Profundiza en los costos de los distintos profundizando en la toma de decisiones perspectiva global de las corporaciones activos o instrumentos de fi nanciamiento, y en el diseño y gestión de portafolio, multinacionales. así como las comisiones involucradas. Se valuando indicadores de riesgo y retorno, así abordarán temas como: Introducción a los como analizando cualquier otra información costos de fi nanciamiento. Concepto. Tipos fi nanciera relevante para dicho propósito. de costos de fi nanciamiento. Estructuración de los costos de fi nanciamiento. Comisiones Project Finance I involucradas en los activos e instrumentos El Project Finance es uno de los sistemas de fi nancieros. Evaluación de valor agregado fi nanciamiento más utilizado en el desarrollo para la determinación de los costos de de grandes proyectos de inversión y obras fi nanciamiento óptimo. de infraestructura. En tal sentido, se requiere

18 PAE en Banca, Riesgos y Microfinanzas DIPLOMA Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, recibirán el Diploma en Banca, Riesgos y Microfinanzas. MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Fundamentos de Banca Contabilidad de Instituciones Financieras Riesgo de Mercado y Basilea II Asset Liability Management Riesgo Crediticio y Operativo Teoría y Gestión de Seguros Fundamentos de las Microfi nanzas Gestión y Evaluación de Créditos en las Microfi nanzas Gestión de Cobranzas y Recuperaciones en Microfi nanzas Gerencia de Instituciones Financieras Seminario de Banca y Microfi nanzzas TOTAL Fundamentos de Banca El curso propone el análisis del funcionamiento del sistema bancario, de las empresas que lo integran y de los instrumentos fi nancieros con los que operan, mediante la exposición de los aspectos microeconómicos y fi nancieros aplicables al tema. El desarrollo de los aspectos teóricos será en todo momento aplicado mediante el contraste con los desarrollos recientes del mercado bancario y con la exposición de casos relevantes al tema. Contabilidad de Instituciones Financieras En este curso se introducirá al alumno a las particularidades de la contabilidad para instituciones fi nancieras, profundizando en

19 las cuentas y libros contables de mayor trascendencia para la lectura fi nanciera y análisis de gestión. Así mismo, se analizarán los principales requerimientos de información normados por la curso profundiza también en los principios, conceptos y fuentes del riesgo operativo. Se pone énfasis en la identifi cación, análisis, evaluación, tratamiento y monitoreo del riesgo operativo. Gestión de Cobranzas y Recuperaciones en Microfinanzas El otorgamiento del crédito es medular para la subsistencia de cualquier entidad fi nanciera, del mismo modo la recuperación MAESTRÍA EN FINANZAS 19 Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. de los créditos otorgados merecen ser Teoría y Gestión de Seguros gestionados efi cientemente. En ese Riesgo de Mercado y Basilea II Permite adquirir una capacitación integral sentido, el curso ha sido diseñado para Proporciona a los participantes los principios teórico-práctico del sector seguros, así brindar las técnicas y herramientas más básicos del Acuerdo de Basilea II, así como como de todos sus principales productos efi caces que permitan efectuar cobranzas su importancia en el contexto actual. y servicios. El curso capacita al participante sin entrar en confl icto con los clientes y la Proporciona las herramientas y técnicas para en el análisis e identifi cación de riesgos que normativa vigente. una efectiva gestión de riesgo de mercado. puedan ser cubiertos mediante productos El curso profundiza en: Fundamentos de de los ramos de seguros generales y Gerencia de Instituciones Financieras riesgos de mercado, taxonomía, factores seguros personales. El curso profundizará en la interrelación de riesgo de mercado, defi nición de valor de las herramientas y técnicas aprendidas en riesgo (VaR), metodologías de cálculo Fundamentos de las Microfinanzas con los objetivos organizacionales de la del VaR, cálculo del VaR paramétrico, Permitirá mostrar al participante la institución. Logrará que los participantes fundamentos de simulación de Montecarlo importancia del sistema de instituciones comprendan las actividades de gerencia y generación de escenario, cálculo del VaR microfi nancieras, sus fundamentos, su de una institución fi nanciera, así como por simulación de Montecarlo, cálculo del importancia dentro del sistema fi nanciero desarrollar habilidades estratégicas para VaR por simulación histórica, y medidas local, analizará su evolución y problemática. ejercer posiciones directivas. complementarias al valor en riesgo. Del mismo modo, se evaluará la gestión de las entidades microfi nancieras y se Seminario de Banca y Microfinanzas Asset Liability Management abordará en el análisis fi nanciero de estas Con este seminario se busca mantener al La volatilidad de los mercados, la instituciones. participante actualizado en el acontecer proliferación de productos fi nancieros y del sistema fi nanciero local e internacional. la regulación cambiante han hecho de Gestión y Evaluación de Créditos en Los temas a tratar dependerán de la la gestión de activos y pasivos (Asset & las Microfinanzas coyuntura económica y fi nanciera durante liabilities management) sea una tarea crítica La gestión del crédito constituye el principal el periodo académico. en las entidades fi nancieras de hoy. Por ello, factor de diferenciación para las entidades es cada vez más importante defi nir, medir, dedicadas a las microfi nanzas. La calidad Se pueden proponer los siguientes temas: monitorear y gestionar la exposición de la es uno de los indicadores determinantes Basilea II Normativa e implicancias. entidad a los riesgos de tasa de interés, para la efi cacia, impacto y rentabilidad Crisis fi nanciera y su repercusión en el de liquidez y de tipo de cambio de manera de una institución microfi nanciera. El sistema fi nanciero nacional. coordinada y consistente. El curso, brinda lograr una metodología de crédito y Crisis fi nanciera y su repercusión en la las herramientas más avanzadas para ello, e una mezcla de producto correctas, es economía peruana. involucra al alumno su uso y dominio. por consiguiente uno de los retos más Otros temas propuestos por la dirección exigentes pero de mayor retribución que del programa. Riesgo Crediticio y Operativo enfrentan las entidades microfi nancieras. El objetivo del curso es analizar el riesgo El curso se encargará de defi nir, aclarar y crediticio y los mecanismos tradicionales profundizar en la metodología ideal para el utilizados para evaluar este tipo de riesgo. El logro de dicho objetivo.

20 PAE en Tributación Empresarial DIPLOMA Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, recibirán el Diploma en Tributación Empresarial. MALLA CURRICULAR Curso Horas Créditos Análisis Económico de los Impuestos Derecho Procesal Tributario Contabilidad Tributaria Impuesto a la Renta Efectos Tributarios en Legislación Laboral Tributación de Instrumentos Financieros Impuesto al Valor Agregado Tributación Municipal Tributación Aduanera Precios de Transferencia Planeamiento Tributario Seminario Internacional: Tributación Internacional Seminario: Reforma Tributaria TOTAL Análisis Económico de los Impuestos Busca revisar las principales conclusiones y recomendaciones de la teoría económica de la tributación, enfatizando el análisis de las distorsiones que producen los impuestos en las decisiones de los individuos, y algunos otros aspectos de carácter macroeconómico. Se discutirán los aspectos más destacados de la política tributaria nacional, en particular, aquella referida a los impuestos del gobierno nacional. Derecho Procesal Tributario Proporciona a los participantes los conceptos y herramientas que le permitan evaluar y conocer a cabalidad todos los procesos contenciosos tributarios, tanto en la vía administrativa como en la vía judicial, de modo que le permita formular recursos

21 de reclamación, apelación, apelación de puro derecho, ampliación de fallo, quejas, demandas contenciosas administrativas y procesos de amparo en materia tributaria. Asimismo, permitirá analizar e interrelacionar los distintos procesos tributarios y Tributación de Instrumentos Financieros Proporciona a los participantes los conceptos y herramientas fundamentales referidas a la incidencia tributaria sobre los principales instrumentos utilizados en el de perfeccionamiento activo, y familiarizarse con las instituciones jurídicas aduaneras utilizados en el sistema aduanero. Precios de Transferencia Otorga las bases jurídicas necesarias MAESTRÍA EN FINANZAS 21 administrativos aplicados por la dirección sistema fi nanciero. mediante las cuales los participantes tributaria peruana. puedan comprender cuándo y por qué Impuesto al Valor Agregado es necesario contar con un estudio de Contabilidad Tributaria Proporciona al participante los elementos precios de transferencia y, adicionalmente, Proporciona a los participantes conocimientos esenciales que le permitan interpretar cómo utilizarlo en la determinación de del modelo contable de aplicación en el adecuadamente nuestra legislación actual sus transacciones; asimismo, en la Perú para las empresas y su relación con el y los cambios que en ella se produzcan en determinación de sus impuestos. enfoque y aplicación tributarios. el futuro. El estudiante estará en capacidad de evaluarla críticamente y poder reconocer Planeamiento Tributario Impuesto a la Renta sus efectos legales y económicos, a fi n de Aproxima a los participantes a la aplicación Profundiza en el conocimiento de las medir el impacto que ésta tiene dentro de la de los conocimientos impartidos en otros principales características y problemas gestión empresarial, así como para resolver cursos tributarios, con la fi nalidad de realizar derivados de la aplicación de este los principales problemas que se presentan. un adecuado planeamiento tributario para la impuesto. Se pondrá especial énfasis empresa. Se abordarán temas específi cos en la renta de tercera categoría de las Tributación Municipal que son considerados puntos estratégicos empresas, así como en la identifi cación de Busca conocer los problemas vinculados en las decisiones fi nancieras y de inversión ideas sobre planeamiento tributario dentro al fi nanciamiento de los presupuestos que tome una empresa. del marco legal vigente. Al fi nalizar el curso, municipales y regionales mediante el participante estará en condiciones de tributos, y conocer las tendencias en Seminario internacional: Tributación identifi car los principales problemas que tributación subnacional. Internacional se derivan de los pronunciamientos de Transmite al participante los conocimientos la administración tributaria, a través de Tributación Aduanera necesarios para que considere en la informes y procesos de fi scalización, y de Brinda a los participantes conocimientos estrategia tributaria de la empresa los la jurisprudencia que van sentando las sobre los conceptos jurídicos-doctrinarios, aspectos relacionados a la tributación resoluciones del Tribunal Fiscal. normativos y jurisprudenciales que internacional, bien sea que se contraten sustentan a las principales instituciones servicios del extranjero o que se negocien Efectos Tributarios en la Legislación jurídicas del Derecho Tributario Aduanero, bienes y/o servicios con otros países o Laboral entre ellos los tributos aduaneros y la Sunat empresas foráneas. Proporciona al participante los elementos (aduanas) que interviene como entidad esenciales por los cuales se pueda de recaudación, facilitación y control del Seminario: Reforma Tributaria comprender la lógica de las relaciones entre tráfi co internacional de mercancías. Ello Introduce al participante en una discusión el derecho tributario y el laboral, desde una permitirá a los participantes realizar un académica acerca de los principales aspectos perspectiva de gestión empresarial, costos adecuado proceso de estructuración de del régimen tributario a ser reformados. de producción y de gestión humana. Al los costos tributarios de sus empresas, fi nalizar el curso, el alumno podrá resolver con miras a realizar sus importaciones los principales problemas laborales o cualquier otro régimen aduanero, así tributarios que suelen presentarse en la como conocer los incentivos aduaneros práctica empresarial. temporales y permanentes en especial los

22 American Academy of Financial Management (AAFM) La American Academy of Financial Management (AAFM) es una organización mundial reconocida por la Association to Advance Collegiate Schools of Bussines (AACSB) y por las principales escuelas de negocios a nivel mundial. La AAFM acredita a los graduados de la Maestría en Finanzas de la Universidad ESAN a través de sus certifi caciones Registered Financial Specialist y Master Financial Profesional. Algunos de los benefi cios que se desprenden de esta acreditación son: Ingresar a un selecto grupo de especialistas a nivel mundial en el área de fi nanzas, lo que les permitirá realizar un intercambio de conocimientos a nivel global. Ser partícipe de una red global de ejecutivos fi nancieros que intercambian mejores prácticas en comunidades virtuales, con miembros de más de 140 países. Participar de un portafolio de actividades y servicios, que organizará en forma periódica el Capítulo Latinoamérica para sus miembros certifi cados. Incrementar el valor de mercado del ejecutivo de fi nanzas, al incorporar su certifi cación y afi liación a este organismo en los procesos de negociación profesional. Maestría en FINANZAS

23 MAESTRÍA EN FINANZAS 23 Certificaciones GRADO ACADÉMICO La Maestría en Finanzas ofrece a los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, el grado de: MAGÍSTER EN FINANZAS, otorgado por la Universidad ESAN CERTIFICACIÓN INTERNACIONAL AAFM Adicionalmente, la AAFM otorgará a los egresados de la Maestría de Finanzas de ESAN dos certifi caciones en las siguientes categorías: Registered Financial Specialist (RFS), otorgado a los egresados con más de tres años de experiencia. Master Financial Profesional (MFP), conferido a los egresados con menos de tres años de experiencia profesional; ambas acreditaciones avalan la experiencia práctica y los conocimientos en el área fi nanciera, convirtiéndose en un sello de calidad para los alumnos que a partir de ese momento obtendrán una membresía que los acredite como miembros de la AAFM. Cabe señalar que normalmente para obtener estas certifi caciones, los candidatos deben aprobar cursos obligatorios que establece la academia; no obstante, en el caso de los alumnos de la Maestría en Finanzas de ESAN están exentos de cumplir con este requisito, dado que la AAFM, al haber evaluado nuestra malla curricular determinó que nuestros alumnos ya cumplen con los cursos obligatorios. Estas acreditaciones, son una muestra de la adecuada y muy completa estructura curricular con la que cuenta la Maestría en Finanzas de ESAN, según lo defi ne el Presidente de la AAFM Capítulo Latinoamérica.

24 Metodología La Maestría en Finanzas combina el desarrollo de los fundamentos teóricos y su aplicación en sesiones prácticas que complementan el proceso de aprendizaje del participante en el programa. Los cursos involucran al alumno a través del análisis de casos. El desarrollo de estos permite introducir los conceptos y fortalecer la capacidad de análisis. Las sesiones prácticas afianzan el conocimiento y el proceso de aprendizaje del participante, permitiéndoles sensibilizar la decisión a tomar. La enseñanza se realiza a través de estudio de casos, clases interactivas, ejercicios, análisis en pequeños grupos, simulaciones y seminarios. El programa enfatiza la importancia de la participación fundamentada, el desarrollo de habilidades analíticas y de toma de decisiones, así como el dominio de los conceptos impartidos. Para la preparación de las clases, el participante debe considerar un horario de trabajo individual (lectura) y otro para el trabajo grupal. El desarrollo de los cursos incluye sesiones de clases prácticas que complementarán y reforzarán los conceptos aprendidos. Se requerirá el uso permanente de una computadora portátil. Durante el Programa, los participantes disponen de las facilidades que otorgan la biblioteca y centro de información (ESAN/Cendoc), así como el centro de cómputo (ESAN/Data). Maestría en FINANZAS

25 Perfil del Graduado Los graduados de la Maestría en Finanzas son profesionales que cuentan con profundos conocimientos de finanzas, y con competencias que les facilitarán tomar acertadas decisiones financieras, elaborar estrategias que mejoran los resultados de la empresa, y controlar su gestión. El graduado estará en capacidad de asumir cargos gerenciales en el área de finanzas, con una visión global y con el espíritu de trabajo cooperativo. MAESTRÍA EN MAESTRÍA GESTIÓN DE EN LA FINANZAS ENERGÍA 25

26 Facultad ESAN MANUEL ACEVEDO RIQUELME PhD (c) en Ciencias Económicas y Comerciales, Johannes Kepler Universitât (Austria). Posgrado en Finanzas, Duke University. Magíster en Administración, Universidad del Pacífi co. Contador Público, Universidad de Santiago de Chile. Actualmente es Director Gerente del Estudio Pacífi co Consultores de Empresas. Ha sido Gerente de Consultoría y Financiero de importantes empresas internacionales. ALEX ALBÚJAR CRUZ MBA, ESAN. Se ha desempeñado como Director de Proyectos en Proinversión. LUIS FELIPE ARIZMENDI ECHECOPAR PhD en Economía, Fordham University. Master of Arts en Economía, Fordham University. Economista de la Universidad de Lima. Actualmente es Presidente de GPI Valores. Ha sido Presidente del Consejo Directivo de ProCapitales, Superintendente Adjunto de Banca de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Vicepresidente del Citibank en Perú, Presidente de Unibanca y Visanet, y Gerente General de Santander Fondos Mutuos, entre otros. ARTURO BARRA ZAMALLOA Master en Finanzas de la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign, Licenciado en Economía de la Universidad de Pacífi co. Ha sido Gerente de Regulación Tarifaria de Sunass, consultor en formulación y evaluación de proyectos de inversión pública para el MTC, Aeropuertos del Perú, Mincetur, Sunarp, Care Perú, Banco Mundial, Gobierno Regional del Callao, Cofopri, entre otras entidades. ERNESTO BAZÁN ASENCIOS MBA de INCAE Business School (Costa Rica) y la Universidad Adolfo Ibáñez (Chile). Gerente en Panamá de Equilibrium (califi cadora de riesgo afi liada a Moody s Investors Service, Inc.). SERGIO BRAVO ORELLANA MBA, ESAN, con especialización en Finanzas en la University of California at Los Angeles, UCLA. Estudios doctorales, ESADE. Decano de la Escuela de Administración de Negocios para Graduados de la Universidad ESAN. GONZALO CAMARGO CÁRDENAS Master en Economía con especialización en Finanzas. Centro de Estudios Monetarios y Financieros, CEMFI- Banco de España, Madrid. Actualmente es Gerente de Inversiones de AFP Horizonte, administradora de fondos de pensiones del Grupo BBVA. Anteriormente se desempeñó como Gerente General de BBVA Fondos Mutuos. MAYKO CAMARGO CÁRDENAS Master en Gestión Global de Riesgos, Universidad Francisco de Victoria, Madrid. Magíster en Finanzas, Universidad del Pacífi co. Actualmente es Jefe de Supervisión del Departamento de Supervisión Bancaria de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Asimismo, es miembro del Grupo de Implementación de Basilea II. ENRIQUE CÁRCAMO CÁRCAMO MBA, ESAN, Diploma en Gestión y Dirección de Empresas, PUCP. Ingeniero Civil Colegiado, PUCP. Consultor especializado en procesos de concesión de infraestructura. Amplia experiencia en el sector transportes. Maestría en FINANZAS