20 RAZONES QUE NOS HACEN NÚMERO UNO

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1 20 RAZONES QUE NOS HACEN NÚMERO UNO 20 REASONS THAT MAKE US THE NUMBER ONE # 1 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU MEMORIA ANUAL 2013 ANNUAL REPORT

2 20 RAZONES QUE NOS HACEN NÚMERO UNO 20 REASONS THAT MAKE US THE NUMBER ONE # 1 Ser la número uno es una satisfacción y un reconocimiento a todo el trabajo realizado durante 20 años de trayectoria, es también un compromiso con todos nuestros stakeholders para seguir trabajando por ellos y por su futuro. 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU Being the number one is a source of great satisfaction and a reward for all the work done over 20 years, and at the same time a commitment to all our stakeholders to continue working for them and for their future.

3 INDICADORES FINANCIEROS (EN NUEVOS SOLES) Al 31 de diciembre FONDO Y AFILIADOS Al 31 de diciembre Diferencia Variación S/. (000,) S/. (000,) S/. (000,) % Ingresos por Comisiones 407, , , % Egresos Operacionales 235, ,924 73, % Resultado Operativo 172, ,884 34, % Utilidades del Ejercicio 120,159 96,404 23, % Diferencia Variación S/. (000,) S/. (000,) S/. (000,) % Fondos Administrados 42,365,945 28,931,969 13,433, % Participación de Mercado (Fondo) 41.55% 29.87% 28.1% Afiliados 2,048,904 1,354, , % Participación de Mercado (Afiliados) 37.38% 25.70% 31.2% Patrimonio 1,079, , , % Nuevos Soles a diciembre de 2013 Nuevos Soles a diciembre de 2013 FINANCIAL HIGHLIGHTS (EQUIVALENT IN US$ DOLLARS) Year ended December 31 FUNDS AND AFFILIATES Year ended December Difference Difference $. (000,) $. (000,) $. (000,) % Comission Income 145, ,687 28, % Operational Expenses 84,274 63,562 20, % Operating Income 61,578 54,125 7, % Net Income 42,998 37,843 5, % Difference Difference $. (000,) $. (000,) $. (000,) % Funds under management 15,160,474 11,357,005 3,803, % Market Share (Fund) 41.55% 29.87% 28.1% Affiliates 2,048,904 1,354, , % Market Share (Affiliates) 37.38% 25.70% 31.2% Equity 386, , , % End of period exchange rate End of period exchange rate De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 1 del Reglamento para la Preparación y Presentación de Memorias Anuales, aprobado mediante Resolución Conasev N EF/94.10 y modificado mediante Resolución Conasev N EF/94.10, se ha optado por la elaboración de la presente Memoria Anual de conformidad con el Artículo 222 de la Ley General de Sociedades, Ley N 26887, así como de acuerdo a las normas que rigen al Sistema Privado de Pensiones. In accordance with Section 1 of the Regulations for Preparation and Presentation of Annual Reports, approved by CONASEV Resolution no ef/94.10, and amended by CONASEV Resolution no EF/94.10, we have opted to prepare this Annual Report in accordance with Section 222 of the Corporate Act, Law no , as well as pursuant to the rules governing the Private Pension System.

4 CONTENIDO CONTENTS CARTA A LOS ACCIONISTAS TO THE SHAREHOLDERS P. 10 INFORMACIÓN GENERAL BACKGROUND P. 16 COMPOSICIÓN ACCIONARIA CAPITAL STOCK STRUCTURE P. 18 ORGANIZACIÓN ORGANIZATION P OFICINAS Y CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE OFFICES AND CLIENT SERVICES CENTRES P. 28 FUSIÓN MERGER P. 30 LAS INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2013 INVESTMENTS DURING 2013 P. 36 COMENTARIO SOBRE LA COYUNTURA ECONÓMICA MACRO-ECONOMIC HIGHLIGHTS P COMPOSICIÓN DE LA CARTERA DEL FONDO AL CIERRE DEL 2013 COMPOSITION OF THE FUND PORTFOLIO AT YEAR=END 2013 P. 50 ESTRUCTURA DE LOS NIVELES DE COMISIONES COMMISSION STRUCTURE P. 64 LA EMPRESA DURANTE EL 2013 THE COMPANY IN 2012 P. 68 ESTADOS FINANCIEROS FINANCIAL STATEMENTS P. 120

5 1 EL MAYOR NÚMERO DE AFILIADOS MÁS DE 2 MILLONES THE GREATEST NUMBER OF AFFILIATES OVER 2 MILLION 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU < CONTENIDO/ CONTENT >

6 01 CARTA A LOS ACCIONISTAS Señores accionistas: El 2013 fue un año especial y retador. No sólo se celebraron 20 años de la creación del Sistema Privado de Pensiones, sino que fue también un año en el que AFP Integra recuperó y se consolidó como el líder indiscutible de la industria. Fue un año marcado por dos hitos sumamente importantes. En primer lugar, se culminó de manera exitosa la compra del 50% de AFP Horizonte y, en segundo lugar, se dio inicio a la implementación de la Reforma del Sistema Privado de Pensiones, cuya ley fue aprobada en el La operación de compra de AFP Horizonte, que se hizo en conjunto con Profuturo AFP, fue una transacción bastante competida. Nuestra propuesta, creativa e innovadora, de compartir la operación con Profuturo AFP fue el factor decisivo para cerrar esta adquisición de modo exitoso y a nuestro favor. La operación de compra se completó y pasó por la Bolsa de Valores de Lima en abril de Y tan sólo cuatro meses después, en agosto, se concretó la distribución de clientes y de fondos administrados, así como la fusión administrativa. Con esta operación AFP Integra se consolidó como líder del Sistema Privado de Pensiones y pasó a administrar cerca de 42,000 millones de soles para más de 2 millones de afiliados. Con relación a la reforma, ésta introdujo una serie de cambios que han configurado un nuevo marco regulatorio para la industria. En particular, se introdujo una nueva modalidad de cobro de comisión de administración, conocida en el mercado como comisión mixta, que dio a los afiliados la opción de elegir la modalidad que mejor se ajustaba a sus preferencias. Luego de un proceso complejo de comunicación y un periodo muy activo de atención (sólo en marzo atendimos, a través de nuestros distintos canales, a más de 540,000 personas), el 32% del total de nuestros afiliados optó por mantenerse en la comisión por flujo (que existe desde el inicio del SPP), frente al 68% que se cambió a la nueva modalidad de cobro. En contraste, en el caso de los afiliados cotizantes el 72% prefirió mantenerse en comisión por flujo y el 28% se inclinó por la comisión mixta. Con la reforma se dio inicio también a la licitación de la cartera de nuevos afiliados por periodos de dos años (el primer periodo vence en mayo de 2015) y a la licitación conjunta del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia. Esta última se realizó en setiembre de 2013 y con ella se logró reducir la prima del seguro de 1.27% a 1.23%. A pesar de estos avances, quedan aún temas pendientes y relevantes para el año 2014, como (i) la implementación de las medidas que permitan ampliar la cobertura hacia los trabajadores independientes, (ii) las modificaciones al reglamento de inversiones y (iii) las normas que permitan la centralización de algunas funciones operativas. Por otro lado, como consecuencia tanto de la reforma así como de un compromiso asumido con nuestros clientes a raíz de la compra de AFP Horizonte, se comunicó una reducción importante de precios. Así pues, el primero de setiembre de 2013 se redujo la comisión sobre la remuneración (flujo), de 1.74% a 1.55%, y se redujo también la comisión mixta (el componente que se descuenta de la remuneración mensual), de 1.55% a 1.45%. En este contexto, la estrategia comercial y de servicios de la sociedad durante el ejercicio 2013 tuvo como principales objetivos mejorar la comunicación con nuestros afiliados y proteger la cartera adquirida a AFP Horizonte. Para esto se lanzó la nueva página web de AFP Integra, se desarrolló un estimador de Pensión más potente y se instalaron módulos de auto atención en nuestras agencias. En el campo de las comunicaciones y cercanía con nuestros clientes, a finales de año se lanzó la campaña Ahora lo sé con AFP Integra, con el objetivo de contarle a nuestros afiliados, así como a la opinión pública en general, los logros y beneficios que el Sistema Privado de Pensiones ha logrado en los María Jesús Hume Presidente del Directorio 10 MEMORIA ANUAL 11

7 CARTA A LOS ACCIONISTAS últimos 20 años. En redes sociales nuestra cuenta de Facebook, Vive hoy con AFP Integra, superó los 400 mil fans y también lanzamos nuestra cuenta oficial en Twitter. Finalmente, nuestro video boletín de inversiones ha sido muy bien recibido por nuestros clientes y es reproducido más de 117,000 mil veces mensualmente. En cuanto a la rentabilidad obtenida para los fondos administrados cabe resaltar, de manera especial, lo relevante y evidente que resultó este año el efecto beneficioso que genera la diversificación para nuestros afiliados. En un año en el que el IGBL perdió 23.6% y el riesgo país subió cerca de 40 puntos básicos, la rentabilidad de los fondos administrados fue positiva en 0.06%, 1.45% y 2.18% para los fondos 1, 2 y 3, respectivamente. En lo relacionado a la situación financiera de la empresa, AFP Integra generó una Utilidad Neta de S/ ,981 millones de soles, superior en 24.64% a la del ejercicio anterior debido a una adecuada gestión de los ingresos y gastos de la empresa, lo que redunda en un beneficio adicional para nuestros accionistas y colaboradores. Por otro lado, y continuando con el fortalecimiento de la cultura de control interno de AFP Integra, se inició en el año 2013, conjuntamente con las demás empresas de SURA Asset Management en el Perú y la región, la implementación de la Ley Sarbanes Oxley (SOX), con el objetivo de recibir la certificación en el año 2015 y estar listos para un eventual listado, en Nueva York, de un ADR de SURA Asset Management. La responsabilidad social continúa siendo un pilar en nuestra cultura organizacional. En tal sentido, y con la finalidad de promocionar y preservar nuestro medio ambiente, realizamos por tercer año consecutivo la medición de nuestra Huella de Carbono y llevamos a cabo la neutralización del total de las emisiones, mediante la adquisición de Bonos de Carbono del proyecto de Reforestación- Bosque de Pinos Sociedad Agrícola de Interés Social (SAIS), en Cajamarca. Además, la Sociedad continuó con sus esfuerzos de Responsabilidad Corporativa en las áreas de educación, a través de la construcción de colegios y el desarrollo de los programas Emprendiendo e INTEGRAte, dirigidos a nuestros pensionistas. Asimismo, como parte del continuo esfuerzo por mejorar y consolidar nuestra posición dentro del grupo de empresas con mejores prácticas de gobierno corporativo en el país, fuimos reconocidos por la Bolsa de Valores de Lima, por tercer año consecutivo, dentro de las empresas que forman parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo IBGC En dicho sentido, en el año 2013 alineamos nuestras políticas y procedimientos con los desarrollados por SURA, con un especial enfoque en la difusión y conocimiento de dichas prácticas entre todos nuestros colaboradores, a fin de lograr su eficaz aplicación en todos los niveles de la compañía. Finalmente, queremos destacar y agradecer especialmente el esfuerzo desplegado por todos los colaboradores de AFP Integra en el logro de los objetivos y metas trazadas, en beneficio de nuestros afiliados y accionistas de la Sociedad. Sin el compromiso, esfuerzo y dedicación de todos nuestros colaboradores estos resultados no hubiesen sido posibles. María Jesús Hume Presidenta del Directorio Lima, 21 de enero de RESPALDO DE SURA EL GRUPO #1 EN PENSIONES Y LÍDER EN SEGUROS, AHORRO E INVERSIÓN DE LATINOAMÉRICA WITH THE SUPPORT OF SURA THE #1 GROUP IN PENSIONS AND LEADER IN INSURANCE, SAVINGS AND INVESTMENT IN LATIN AMERICA 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU 12 MEMORIA ANUAL 13

8 01 LETTER TO THE SHAREHOLDERS Dear stockholders: Two thousand thirteen was a special and challenging year. Not only was the 20th anniversary of the creation of the Private Pension System (SPP), but it was also a year in which AFP Integra (Integra Pension Fund Administrator) recovered and established itself as the undisputed industry leader. It was a year marked by two major milestones: the purchase of 50% of AFP Horizonte was successfully completed; and the implementation of the SPP Reform was initiated, whose law was passed in AFP Horizonte purchase transaction, made jointly with Profuturo AFP, was a highly competitive transaction. Our creative and innovative proposal of sharing the transaction with Profuturo AFP was a decisive factor to successfully complete the purchase and to achieve positive results. The purchase transaction was completed and it was listed in the Lima Stock Exchange in April Only four months later, in August, the distribution of customers and management of funds was set, as well as the administrative merger. With this transaction, AFP Integra established itself as the leader of the SPP and ended up administrating almost 42,000 million soles for over 2 million members. With regard to the reform, it introduced a set of changes that have created a new regulatory framework for the industry. Particularly, a new type of contribution administrative commission was introduced, known in the market as mixed commission, which gave the members the chance to choose the type of their preference. After a complex communication process and a very active period (only in March we served over 540,000 people through our different channels) 32% of the total of our members chose to remain in the flow rate commission (which has existed since the beginning of the SPP), while 68% changed to the new charging commission. In contrast, in the case of contributing members, 72% chose to stay in the flow rate commission, while 28% went for the mixed commission. With the reform, a bidding process was initiated for the new member portfolio for a 2-year period (being the first period due date May 2015). The same happened with the joint bidding of the Survivors and Disability Insurance, which was carried out in September 2013, reducing the insurance premium from 1.27% to 1.23%. In spite of this progress, there are still pending and relevant topics for 2014, like (i) implementing measures for enhancing coverage addressed to independent workers, (ii) amending the investment regulation, and (iii) creating rules that help centralize some operational functions. On the other hand, as a result of the reform and the commitment made with our customers after the purchase of AFP Horizonte, a considerable decrease in price was reported. Thus, on September 1, 2013, the remuneration-based commission (flow-rate commission) was reduced from 1.74% to 1.55%, as well as the mixed commission did (the component deducted from the monthly remuneration) from 1.55% to 1.45%. In this context, the main commercial and service strategy objectives of the company during fiscal year 2013 was to improve communication with our members and protect the portfolio acquired from AFP Horizonte. Thus, a new AFP Integra web page was launched, a new and more powerful pension estimator was developed, and self-service modules were installed in our agencies. With regard to communications and the approach to our customers, at the end of 2013, the Ahora lo sé con AFP Integra (Now I Know It with Integra AFP) campaign was launched, with the aim at telling our members, and the general public, about the achievements and benefits that the SPP has made in the last 20 years. In social networks, our Facebook account Vive hoy con AFP Integra (Living with AFP Integra Nowadays), surpassed the 400 thousand fans and we also launched our official Twitter account. Finally, our investments video bulletin has been welcomed by our customers and viewed over 117 thousand times a month. In terms of profitability for funds managed, it is worth noting, in particular, how relevant and evident was the beneficial effect resulting from the diversification for our members this year. In a year that the Lima Stock Exchange General Index (IGBL) lost 23.6% and the country risk increased almost by 40 basic points, the profitability of the funds managed was positive with 0.06%, 1.45% and 2.18% for Funds Type 1, 2 and 3, respectively. With regard to the financial situation of the Company, AFP Integra generated a Net Profit of S/.120,158,981 million soles, 24.64% higher than the previous fiscal year due to a proper management of the Company income and expenditure, resulting in an additional benefit for our stockholders and workers. On the other hand, and following the strengthening of AFP Integra internal control culture, implementation of the Sarbanes Oxley Act (SOX) started in fiscal year 2013, together with the other Sura Asset Management companies in Peru and the region, aiming at receiving the certification in 2015 and to be ready for a possible listing in New York of an ADR of Sura Asset Management. The social responsibility is still a mainstay in our organizational culture. In that sense, and in order to promote and preserve our environment, for third consecutive year, we took measurements of our Carbon Footprint and we carried out the neutralization of the total emissions, through the purchase of Reforestation Carbon Offsets-Bosque de Pinos Sociedad Agrícola de Interés Social (SAIS) project, in Cajamarca. In addition, the Company continued with its efforts of Corporate Responsibility in the areas of education, through the building of schools and the development of Emprendiendo and INTEGRAte programs, addressed to our pensioners. Likewise, as part of the ongoing effort to improve and consolidate our position within the group of companies with better practices of the corporate governance in the country, we were recognized by the Lima Stock Exchange for the third year in a row, among the companies that comprise the Index of Good Corporate Governance (IBGC) In that sense, in fiscal year 2013 we aligned our policies and procedures with those developed by SURA, with a special focus on the dissemination and knowledge of said practices among all our workers, with the aim to achieve its efficient application in all the company levels. Finally, we want to stand out and thank all AFP Integra workers, in particular, for the effort made in achieving the objectives and goals set in benefit of our Company s stockholders and members. Without the commitment, effort and dedication of all our workers, these results would not have been achieved. María Jesús Hume Chairman of the Board Lima, January 27, MEMORIA ANUAL 15

9 02 INFORMACIÓN GENERAL 02 BACKGROUND AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones, constituida de conformidad con el T.U.O. del D.L , aprobado por D.S. N EF y su Reglamento aprobado por D.S. N EF, que tiene como domicilio la ciudad de Lima. Su oficina principal se encuentra en Av. Canaval y Moreyra Piso 6, San Isidro, teléfono N , fax N AFP Integra se constituyó mediante Escritura Pública de fecha 19 de mayo de 1993 y su rectificatoria de fecha 1 de junio de 1993, ambas otorgadas ante el Notario de Lima Dr. Percy Gonzalez Vigil Balbuena, como sociedad de duración indeterminada con un capital original suscrito y pagado de S/ , El objeto social es desarrollar las actividades permitidas por el T.U.O. del D.L , su Reglamento y demás disposiciones complementarias y conexas, administrando fondos de pensiones bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización y otorgando a sus afiliados prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. El CIIU de AFP Integra es el 66023, el mismo que corresponde a la actividad de planes de pensiones. La sociedad quedó inscrita en la ficha del Registro Mercantil de Lima, ahora Partida Electrónica N , el 18 junio de 1993, e inició sus operaciones con el público el 21 de junio del mismo año. La organización de AFP Integra fue autorizada mediante Resolución N EF/SAFP, del 11 de mayo de 1993, y su funcionamiento mediante Resolución N EF/SAFP, del 11 de junio del mismo año. Las acciones de la sociedad están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. A partir de enero de 2006 el capital social quedó fijado en S/ ,000, hasta que, mediante Junta General de Accionistas, celebrada con fecha 30 de abril de 2013, se acordó un aumento de capital de S/ , Nuevos Soles. Como consecuencia, el capital social asciende actualmente a S/ , Nuevos Soles. AFP Integra is a private pension fund administrator incorporated under and by Legislative Decree (D.L.) no , as approved under Supreme Decree (D.S.) no EF and the relevant rules for application approved under D.S. no EF. Its legal place of business is in the area of the city of Lima, Peru at Av. Canaval y Moreyra Piso 6, San Isidro, telephone number and fax number AFP Integra was incorporated under public deeds dated May 19, 1993, as amended on June 1, 1993, both authenticated by Lima Notary-Public Dr. Percy Gonzalez Vigil Balbuena, as an entity whose period of the corporation is perpetual, with original subscribed and paid-in capital of S/.11,000, The corporate purpose is carrying out the activities allowed under D.L , its rules for application and other related regulations, inter-alia, managing pension funds in the form of individual accounts or capitalization and providing its members with retirement, disability, survivors and burial benefits. AFP Integra s CIIU number is 66023, which is applicable to a pension plan administrator. The entity was recorded in file of the Lima Registry of Legal Entities of Lima (currently Electronic File no , dated June 18, 1993, and started operating on June 21, The legal formation of AFP Integra was Resolution no EF/SAFP, dated May 11, 1993, and operations pursuant to Resolution no EF/SAFP, dated June 11 in the same year. Its shares are listed in the Lima Stock Exchange. Effective 2006, following a decision of the General Stockholders Meeting dated April 30, 2013, its capital stock has been set at S/.38,700,000, until a capital increase was made effective by S/.16,767, nuevos soles. As a result of this, the current capital stock amounts to S/.55,467, nuevos soles. 16 MEMORIA ANUAL 17

10 03 COMPOSICIÓN ACCIONARIA CAPITAL STOCK STRUCTURE El capital social suscrito y pagado de AFP Integra, al 31 de diciembre de 2013, es de S/ ,000.00, representado por 554,677 acciones comunes con un valor nominal de S/ cada una. The subscribed and paid-in capital of AFP Integra, at December 31, 2013, is S/.55,467,000.00, comprising 554,677 common shares at S/ par value each. 3 Accionistas Acciones Participación Nacionalidad SURA Asset Management S.A. 245, % Colombia Grupo SURA Latin American Holding B.V. 142, % Holanda Pensiones SURA Perú S.A. 114, % Perú Grupo Inversiones Suramericana Holanda B.V. 52, % Holanda Otros Perú Total 554, % LA MAYOR RENTABILIDAD A LARGO PLAZO 13.3% DE RENTABILIDAD ANUALIZADA THE GREATEST LONG-TERM PROFITABILITY 13.3% ANNUAL PROFITABILITY De conformidad con lo establecido en el Artículo 5 de los Estatutos de la Sociedad, todas las acciones tienen derecho a voto y confieren a sus titulares los mismos derechos y obligaciones. As established under Section 5 of its bylaws, they are voting shares that entitle its holders to the same voting rights and obligations. ACCIONES DE INVERSIÓN AFP Integra no registra acciones de inversión. INVESTMENT SHARES AFP Integra does not have any investment shares. 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU 18 MEMORIA ANUAL 19

11 COMPOSICIÓN ACCIONARIA CAPITAL STOCK STRUCTURE DIRECTORIO El Directorio de la Sociedad, durante el año 2013, estuvo conformado por las siguientes personas: DIRECTORIO The Company s Board of Directors during 2013 was comprised of the following professionals: Sra. María Jesús Hume Presidenta del Directorio Chairman of the Board 01 > Rodrigo Velásquez Uribe Director Director 02 > Andrés Bernal Correa Director Director 03 > Jaime Cáceres Sayán Director Director 04 > Ignacio Calle Cuartas Director Director 05 > Juan Carlos Cuglievan Director Director 06 > Caridad de la Puente Directora Director 07 > Pablo Enrique Sprenger Rochette Director Director 08 > Marilú Wiese Moreyra Directora Director Juan Fernando Uribe Director (hasta el 15 de mayo de 2013) Director (until May 15, 2013) 20 MEMORIA ANUAL 21

12 04 ORGANIZACIÓN 04 ORGANIZATION 01 > Jorge Ramos Raygada Gerente General General Manager 02 > Aldo Ferrini Cassinelli Gerente General Adjunto Deputy General Manager 03 > Marcel Fort Hurtado Vicepresidente Comercial Vice President of Business Affairs 04 > Christian Stockholm Barrios Vicepresidente de Finanzas Vice President of Finance 05 > Alberto García Haaker Vicepresidente de Gestión Humana Vice President of Human Management 06 > Renzo Castellano Brunello Vicepresidente de Inversiones Vice President of Investment 07 > César Chang Milla Vicepresidente de Operaciones y Tecnología DE Vice President of Operations and Technology 08 > Daphne Zagal Otiniano Vicepresidente Legal y de Cumplimiento Vice President of Legal and Compliance Affairs 09 > Vanessa Zelaya Guzmán Gerente de Auditoría Corporativa Corporate Audit Manager 10 > Oscar Valdivia Aguilar Gerente de Contabilidad Accounting Manager 11 > Fernando Manrique Zúñiga Gerente de Estrategias de Inversión Investment Strategy Manager 12 > Maria Luisa Cáceres López Gerente de Gestión Humana Human Resources Manager 13 > Roberto Melzi Ríos Gerente de Inversiones - Renta Fija Investment Manager Fixed Income 14 > Ignacio Arróspide Fernández Gerente de Inversiones Renta Variable Investment Manager Equities 15 > Diego Caro León-Velarde Gerente de Marketing y Relacionamiento Marketing and Relationship Manager 16 > Kenny Gallo Alvarado Gerente de Operaciones Operations Manager 17 > Oswaldo Vargas Palma Gerente de Provincias Provinces Manager 18 > Ofelia Rodríguez Larraín Salinas Gerente de Responsabilidad Corporativa Corporate Accountability Manager 19 > Gary Tafur Venegas Gerente de Riesgos de Inversión Investment Risks Manager 20 > Armando Hung Nakashima Gerente de Riesgos Operativos Operational Risks Manager 21 > Mariella Vassallo Carty Gerente de Servicios Services Manager 22 > Alejandro Sánchez-Salazar Accolti-Gil Gerente de Servicios Internos Internal Services Manager 23 > Claudia Quintanilla Amorós Gerente de Tecnología Information Technology Manager 24 > Mario Izaguirre Camarena Gerente Legal Legal Manager 22 MEMORIA ANUAL 23

13 ORGANIZACIÓN ORGANIZATION Al 31 de diciembre de 2013 la empresa cuenta con 671 colaboradores. La distribución del personal y su evolución en el tiempo se muestra en el siguiente cuadro: As for December 31, 2013, the company staff comprised 671 workers. Staff distribution and development over time is shown in the following chart: 4 Periodos Dic 00 Dic 01 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13 Presidencia ejecutiva / Executive Presidente Gerencia General / General Manager Gerencias Centrales / Central Managers Gerencias / Managers Subgerencias / Assistant Managers CONTAMOS CON EL MAYOR NÚMERO DE PENSIONISTAS 28 MIL PENSIONISTAS Subgerencias adjuntas / Deputy assistant Managers Plana administrativa / Administration Administrativos de Ventas / Sales Management Fuerza de Ventas / Sales Force WE HAVE THE GREATEST NUMBER OF PENSIONERS 28 THOUSAND PENSIONERS Bono de Reconocimiento / Bonus Total Personal / Total Personnel AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU 24 MEMORIA ANUAL 25

14 EVOLUCIÓN DEL TOTAL DE PERSONAL CHANGES IN TOTAL PERSONNNEL Total Personal Total Personel DIC 2000 DIC 2001 DIC 2002 DIC 2003 DIC 2004 DIC 2005 DIC 2006 DIC 2007 DIC 2008 DIC 2009 DIC 2010 DIC 2011 DIC 2012 DIC 2013 LA AFP CON CLIENTES MÁS SATISFECHOS SEGÚN ENCUESTA DE IPSOS PERSONAL ADMINISTRATIVO VS. FUERZA DE VENTAS ADMINISTRATIVE PERSONNEL VS. SALES FORCE THE #1 AFP IN CUSTOMER SATISFACTION AS PER A SURVEY CONDUCTED BY IPSOS AÑOS TRABAJANDO PARA TI DIC 2000 DIC 2001 DIC 2002 DIC 2003 DIC 2004 DIC 2005 DIC 2006 DIC 2007 DIC 2008 DIC 2009 DIC 2010 DIC 2011 DIC 2012 DIC 2013 Administrativos / Administrative Fuerza de Ventas / Sales Force 20 YEARS WORKING FOR YOU 26 MEMORIA ANUAL 27

15 05 OFICINAS Y CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE OFFICES AND CLIENT SERVICE CENTRES Al 31 de diciembre del 2013, la empresa cuenta con una Oficina Principal y 19 Centros de Servicios al Cliente. As for December 31, 2013, the company has a Central Office and 19 Customer Service Centers. OFICINA PRINCIPAL Canaval y Moreyra Piso 6, San Isidro Teléfono: , Fax: MAIN OFFICE Canaval y Moreyra Piso 6, San Isidro Phone: Fax: CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE CUSTOMER SERVICE CENTERS Lima Centro de Lima Centre of Lima > Av. Camaná 770 San Isidro San Isidro > Av. Canaval y Moreyra 540 Provincias Provinces Arequipa Arequipa > Calle Mercaderes 336 Ayacucho Ayacucho > Calle 9 de Diciembre 115 Cajamarca Cajamarca > Jr. San Martín 358 Chiclayo Chiclayo > Calle Elías Aguirre 398 Chimbote Chimbote > Av. Bolognesi 369 Chincha Chincha > Plaza de Armas 312/ Chincha alta Cusco Huancayo > Av. El Sol 347 Huancayo Huancayo > Calle Loreto 426 Ica Ica > Av. San Martin 1390 Ilo Ilo > Jr. Zepita 325 Iquitos Iquitos > Calle Arica 430 Piura Piura > Calle Tacna 316 Pucallpa Pucallpa > Jr. Coronel Portillo 607 Puno Puno > Jr. Arequipa 149 Tacna Tacna > Av. San Martín 494 Talara Talara > Av. Mariscal Castilla D s/n Trujillo Trujillo > Av. Larco MEMORIA ANUAL 29

16 06 FUSIÓN 06 MERGER Con relación al proceso de fusión, debemos señalar que el 23 de abril de 2013 AFP Integra adquirió ,244 acciones emitidas por AFP Horizonte S.A. (Horizonte), que representan el 50% del capital social de ésta, a un precio total de US$ 515,978,727.18, mediante una transacción en rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima. En observancia de las autorizaciones conferidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para la adquisición de las acciones de Horizonte, la operación implicó (conjuntamente con Profuturo AFP S.A., el otro accionista de AFP Horizonte S.A.) iniciar un procedimiento ante la SBS por medio del cual: (i) AFP Horizonte S.A. escindiría un bloque patrimonial conformado por determinados activos y pasivos a favor de Profuturo AFP S.A.; (ii) producto de la escisión, AFP Horizonte S.A. transferiría a Profuturo AFP S.A. el 50% de los fondos que administra, los mismos que serían fusionados con los fondos que administra Profuturo AFP S.A.; (iii) AFP Integra S.A. absorbería, mediante un proceso de fusión por absorción, a AFP Horizonte S.A.; y (iv) producto de la fusión, AFP Horizonte S.A. transferiría a AFP Integra S.A. el 50% restante de los fondos que administra, los mismos que se fusionarían con los fondos que administra AFP Integra S.A. De manera adicional, y a efectos de lograr una partición de afiliados entre AFP Integra y Profuturo AFP que lograra obtener dos bloques de afiliados exactamente iguales para cada una de las AFP, se trabajó, bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, en un procedimiento de asignación ciega de afiliados. De esta manera se lograba total transparencia y objetividad en la determinación del bloque de afiliados que sería asignado tanto a AFP Integra como a Profuturo AFP. En esta etapa la comunicación a los afiliados fue de vital importancia, ya que les permitió a los mismos saber a qué AFP serían trasladados sus fondos (con ocasión de la fusión) y, de ser ese el caso, decidir quedarse en la AFP a la cual habían sido asignados o trasladar su fondo a la AFP de su conveniencia. En ese sentido, el proceso de escisión-fusión de Horizonte se llevó a cabo de manera exitosa, inclusive antes del plazo de seis meses, estimado al momento del anuncio de compra, ya que, con fecha 29 de agosto, los fondos pertenecientes a los afiliados provenientes de AFP Horizonte, asignados a AFP Integra, fueron trasladados sin inconveniente alguno a nuestra AFP para su administración. De esta manera finalizó un proceso que, a todas luces, se convierte en modelo para este tipo de operaciones a nivel latinoamericano y mundial, y que concluye con AFP Integra como la AFP líder en el mercado local, manejando el mayor fondo de pensiones. Hoy, y desde el 31 de agosto pasado (fecha de entrada en vigencia de la escisión-fusión), AFP Integra gestiona el mayor fondo de pensiones del país, que asciende a cerca de 40 mil millones de soles; cuenta con más de 55,000 beneficiarios de pensiones de jubilación, invalidez y/o sobrevivencia; y atiende a más de 2 millones de afiliados, el mayor número del mercado. De esta forma consolida su liderazgo en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) y ratifica el compromiso extendido por SURA con el Perú. Para el Área de Operaciones y Sistemas este gran esfuerzo significó establecer un equipo de proyecto especialmente dedicado a la definición de la estrategia de migración de la información y transferencia de cartera de clientes, así como a la planificación, ejecución y seguimiento de los planes de trabajo. Regarding the merger process, it is worth noting that on April 23, 2013 AFP Integra acquired 32,308,244 shares of another private pension fund administrator, AFP Horizonte S.A. (hereinafter Horizonte), comprising 50% of the total capital stock of this company at a price of US$ 515,978,727.18, in a trade transaction at the Lima Stock Exchange. As required by the permits granted by the Peruvian Banking, Insurance and Pension Fund Administrator and AFP (SBS) for the acquisition of the Horizonte shares, the transaction (entered into jointly with Profuturo AFP S.A., the other AFP Horizonte S.A. shareholder) involved initiating a procedure with the SBS by which: (i) AFP Horizonte S.A. would segregate an equity package comprising assets and liabilities in favor of Profuturo AFP S.A.; (ii) as a result of this equity package separation, AFP Horizonte S.A. would transfer 50% of the funds under its administration to Profuturo AFP S.A., which would be merged into the funds managed by Profuturo AFP S.A.; (iii) AFP Integra S.A. would absorb AFP Horizonte S.A.; and (iv) as a result of the merger, AFP Horizonte S.A. would transfer the remaining 50% of the funds under its administration to AFP Integra S.A., which would be merged into the funds managed by AFP Integra S.A. Additionally, and as a way to achieve an equal distribution of members to AFP Integra and Profuturo AFP with exactly the same number of members for each AFP, this distribution was conducted under the oversight of SBS y AFP, in a process of direct member allocation. The purpose was to provide transparency and objectivity to the process of determination of blocks of members that would be transferred to both AFP Integra and Profuturo AFP. During this stage, communication to members was critical to let them be aware of which AFP their funds would be transferred (as a result of the merger); and decide whether they would stay with the AFP they have been assigned or otherwise transfer their funds to the AFP of their choice. In this sense, the spin-off/merger process with Horizonte was successfully completed even before the term of 6 months which was initially estimated at the time the acquisition was made public; on August 29, the AFP Horizonte s members funds assigned to AFP Integra were smoothly transferred to be administered. The success of this merger has become a best practice in this industry throughout Latin America and worldwide and has positioned AFP Integra as the leading pension fund administrator or AFP in the local market, with the largest pension fund under its administration. At present and since last August 31 (the spin-off/ merger effective date), AFP Integra has managed the largest pension fund, amounting to approximately 40 billion Peruvian nuevos soles; it has over 55,000 members under retirement, disability and/or survivors plans; and it serves more than 2 million members, the largest number in the market. Thus AFP Integra has positioned itself as the leading private pension fund administrator (SPP) and lives up to the commitment expressed by SURA in Peru. As a result of this transaction, the Area of Operations and Systems had to set up a team specifically dedicated to defining the strategy of migration of information and transfer of the customer portfolio, as well as planning, executing and following up on work plans. Our major objective was to conduct the spinoff/merger without disrupting the normal course of business and making sure the adequate level of 30 MEMORIA ANUAL 31

17 FUSIÓN MERGER Nuestra principal premisa partió de realizar la fusión-escisión asegurando la continuidad de la operación y garantizando un adecuado nivel de servicio para los nuevos y antiguos clientes, con un equipo compuesto por más de 60 personas provenientes de las áreas de operaciones, tecnología, proyectos y servicio al cliente, y con la participación de algunos de nuestros proveedores clave. Asimismo, se implementó el Comité Ejecutivo y los Comités de Integración necesarios para la toma de decisiones, en conjunto, entre los directivos de AFP Integra y Profuturo AFP, en las distintas instancias y áreas. Otro aspecto clave fue la coordinación y negociación permanente con nuestro ente regulador, quien autorizó la utilización y adecuación del mecanismo de traspaso, con la finalidad de garantizar la transferencia de cuotas y soles de la cartera de clientes de manera transparente. Desde el punto de vista tecnológico, se instaló y amplió significativamente la capacidad de nuestros principales sistemas operativos para soportar los nuevos volúmenes de información y niveles de procesamiento, con el fin de mantener los procesos operativos con total normalidad. La migración de la información de una AFP a otra implicó, además de una serie de adecuaciones en nuestros sistemas, la implementación de nuevos aplicativos y la adopción de nuevos módulos para complementar la operativa y la atención con nuevas funcionalidades. Por último, es importante señalar que, como consecuencia de este proceso, mejoraron significativamente los indicadores relevantes del negocio, incrementándose la base salarial de AFP Integra en 39%, mientras que el número de cotizantes aumentó en 45% y los ingresos por comisiones crecieron aproximadamente 40%. service for existing and new members was guaranteed. We relied upon a team of over 60 professionals in the areas of operations, technology, projects and customer service and with the involvement of some of our key suppliers. Also, an Executive Committee was set up together with the required Supporting Committees for adequate and jointly decision-making by the executives of AFP Integra and Profuturo AFP in the different courses of actions. Another key matter was coordination and ongoing negotiation with the local regulator, who authorized the use and adequacy of the mechanism to transfer members as a way to guarantee the transfer of contributions and nuevos soles amounts from the customer portfolio in a transparent fashion. On the technological front, our major operating systems were set up and significantly extended to be able to support the resulting increased volumes of information and data-processing and prevent any disruption in operating processes. In addition, the migration of information from one AFP to the other also demanded another set of adequacies in our own systems, the implementation of new applications and the adoption of new modules to complement operational applications and support services with new functionalities. It is worth noting also that as a result of this process, business indicators improved significantly due to the merger; e.g. the salary base of AFP Integra increased by 39%, while the number of members actually paying its monthly dues increased by 45% and income on commissions increased by approximately 40%. 6 ADMINISTRAMOS EL MAYOR FONDO DE PENSIONES DEL PERÚ MÁS DE 40 MIL MILLONES DE SOLES WE HAVE THE LARGEST PENSION FUND OF PERU UNDER OUR ADMINISTRATION OVER 40 THOUSAND MILLION SOLES 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU 32 MEMORIA ANUAL 33

18 7 CONTAMOS CON 20 AÑOS DE TRAYECTORIA Y EXPERIENCIA DESDE EL INICIO DEL SPP EN EL PERÚ 20 YEARS TRACK RECORD AND EXPERIENCE SINCE THE BEGINNING OF THE PRIVATE PENSION SYSTEM IN PERU 20 AÑOS TRABAJANDO PARA TI 20 YEARS WORKING FOR YOU

19 07 LAS INVERSIONES 07 DURANTE EL AÑO 2013 INVESTMENTS IN 2013 El 2013 se caracterizó por un amplio rango de retornos entre las distintas regiones del mundo, tanto en Renta Fija como en Renta Variable. Las economías desarrolladas empezaron a mostrar algunas señales de recuperación o, por lo menos, de haber llegado a cierto piso en los principales indicadores ligados a crecimiento. Por otro lado, las economías emergentes comenzaron a mostrar cierta desaceleración aunada a factores estructurales y políticos, lo que contrastó con las expectativas optimistas de los inversionistas. Es así como los mercados desarrollados presentaron rendimientos que llegaron a superar el 56% (en yenes), como el caso de Japón (Nikkei), o cercanos al 30% (en dólares), como el S&P 500. Sin embargo, Latinoamérica se llevó la peor parte de la historia, con rendimientos de -23% en Perú, -15.5% en Brasil y -14% en Chile. Esta diferenciación en rendimientos se puede a atribuir a varios factores. Por un lado, en mayo el Banco Central Americano (FED) anunció que estaba evaluando disminuir el paso de su estímulo monetario mensual (QE) debido a mejoras sustanciales en los principales indicadores económicos de ese país, en particular en aquellos ligados al crecimiento y el desempleo. Este anuncio desencadenó un efecto inmediato en muchos activos financieros, pero su consecuencia más dramática se vio reflejada en la renta fija. Las tasas en dólares subieron de manera agresiva (el rendimiento del Bono del Tesoro americano de 10 años se incrementó de 1.67% a 2.78%, entre mayo y agosto). Esto gatilló significativos flujos de venta en renta fija emergente, dada la correlación que existe entre los distintos mercados de renta fija, pero en este caso el efecto se vio acentuado por el fortalecimiento generalizado del Dólar. Así, por ejemplo, las principales monedas latinoamericanas se depreciaron entre 1.4% (para el peso mexicano) y 15% (para el real brasilero) contra la divisa americana, afectando negativamente los rendimientos de estos activos para inversionistas no domiciliados en los diferentes países. Por otro lado algunos mercados emergentes, incluido China, mostraron crecimientos económicos menores a los pronosticados a principios del En Brasil, por ejemplo, se estimaba un crecimiento del 3% a inicios de año y está cerrando más cercano al 1%. Esta desaceleración afectó las estimaciones de crecimiento de utilidades de las empresas en los diferentes mercados y, por lo tanto, los múltiplos a los que éstas cotizan, lo que afectó negativamente el precio de cotización de las acciones de estas empresas. Finalmente, este ajuste en expectativas de crecimiento, combinado con una mejora en los fundamentos macro de economías desarrolladas (Japón combatiendo la deflación, Europa saliendo de la crisis, Estados Unidos creciendo más rápido de lo esperado), detonó flujos constantes de salida de mercados emergentes para entrar a mercados desarrollados a lo largo del año. Los activos financieros peruanos no resultaron ajenos al comportamiento de otros mercados emergentes; por el contrario, el efecto en Perú se vio magnificado por nuestra inherente exposición a los precios de los commodities, que muestran una fuerte correlación negativa al valor del Dólar americano. Así, durante el 2013 el precio del oro cayó en 28%, el del cobre en 7% y el del estaño en 5%. Todo esto dio como resultado que la Bolsa peruana cierre el año con un desempeño extremadamente negativo, cercano al 24%, y que la moneda peruana pierda casi 10% de su valor frente a la divisa americana. Fiscal 2013 witnessed a wide range of returns on investments throughout the different regions in the world, both in fixed-income securities as well as in equities. Developed economies started to show some signs of recovery; or otherwise, to hit bottom as to certain growth indicators. On the other hand, emerging economies began showing certain deceleration as a result of structural and political factors, which contrasted with the optimistic expectations of investors. Within this context, developed markets reported yields exceeding 56% (in yens), as the case of Japan (Nikkei), or surrounding 30% (in U.S. dollars), such as the S&P 500. However, Latin America got the worst part with yields of -23% in Peru, -15.5% in Brazil and -14% in Chile. This difference in performance (yield) can be attributed to several factors. On the one hand, in May, the Banco Central Americano (FED) announced that it was evaluating to slow down its monthly stimulus package (QE) given the substantial improvement in the major economic indicators of this country, specifically growth and unemployment indicators. This announcement had a material impact on many financial assets but it was more evident on debt instruments. Interest rates in U.S. dollars increased dramatically (yield on the U.S. 10-year Treasury bond increased from 1.67% to 2.78%, between May and August). This triggered increased sales in the emerging fixed-income securities, given the existing correlation between the different fixed-income markets; in this case, however, the effect was sharpened by the widespread strengthening of the U.S. dollar. For example, major Latin American currencies weakened by 1.4% (Mexican peso) and 15% (Brazilian real) against the U.S. dollar, which had a negative effect on the yield of these assets by non-domiciled holders in different countries. On the other hand, some emerging markets, including China showed growths below forecasts made in early For example, growth forecasts in Brazil at the beginning of the year was 3%, however, its actual growth at year-end was closer to 1%. This slow-down affected the profit growth estimates released by companies in the different markets, and therefore, the trading multiples, adversely affecting the trade price of those companies shares. This adjustment in the growth expectations, together with the improvements in the economic fundamentals of the developed economies, such as Japan fighting deflation; Europe getting out of the crisis; the U.S. growing faster than expected, eventually gave rise to exits from emerging economies to enter developed economies during the course of the year. Peruvian financial assets were not strange to the behavior of emerging markets; on the contrary, the effect was sharpened by our inherent exposure to the changes in the prices of commodities, which are adversely correlated to the fluctuations in the U.S. dollar. During the course of 2013, the price of gold declined by 28%, copper dropped 7% and tin, 5%. As a result, the Lima Stock Exchange closed the year with extremely negative performance, around -24%, and the Peruvian currency weakened by 10% against the U.S. dollar. 36 MEMORIA ANUAL 37

20 LAS INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2013 INVESTMENTS IN 2013 RENTABILIDAD NOMINAL NOMINAL INTEREST Rentabilidad nominal Anualizada / Nominal annualised Profitability AFP Integra Fondo 1 / Fund 1 Fondo 2 / Fund 2 Fondo 3 / Fund 3 Promedio SPP / Average SPP AFP Integra Promedio SPP / Average SPP AFP Integra Promedio SPP / Average SPP Cabe resaltar que, pese al rendimiento extremo de los activos peruanos (tanto deuda como acciones), los tres fondos de pensiones de AFP Integra mostraron rendimientos nominales positivos (0%, 1.11% y % para los fondos tipo 1, 2 y 3, respectivamente, usando cuotas promedio) gracias a los beneficios de la diversificación y a un manejo prudente del riesgo durante el año, como se muestra a continuación: VALOR CUOTA VALUE OF CONTRIBUTION It should be noted that given the extremely low performance of Peruvian assets (both debt and stocks), the three types of funds managed by AFP Integra showed positive nominal yields (0%, 1.11% and % for funds type 1, 2 and 3, respectively, using average contributions) primarily as a direct effect of diversification and a prudential risk management over the year, as shown in the table below: Dic 2013/ dic2012 Dec 2013/ dec2012/ Dic 2013 / dic 2011 Dec 2013/ dec2011/ Dic 2013 / dic 2010 Dec 2013/ dec2010/ Dic 2013 / dic 2009 Dec 2013/ dec2009/ Dic 2013 / dic 2008 Dec 2013/ dec2008/ Dic 2013 / dic 2007 Dec 2013/ dec2007/ Dic 2013 / dic 2006 Dec 2013/ dec2006/ Dic 2013 / dic 2005 Dec 2013/ dec2005/ Dic 2013 / dic 2004 Dec 2013/ dec2004/ Fondo 1 / Fund 1 Fondo 2 / Fund 2 Fondo 3 / Fund 3 Enero 2013 / Jan Feb 2013 / Feb Mar 2013 / Mar Abr 2013 / Apr May 2013 / May Jun 2013 / Jun Jul 2013 / Jul Ago 2013 / Aug Sep 2013 / Sep Oct 2013 / Oct Nov 2013 / Nov Dic 2013 / Dec Dic 2013 / dic 2003 Dec 2013/ dec2003/ Dic 2013 / dic 2002 Dec 2013/ dec2002/ Dic 2013 / dic 2001 Dec 2013/ dec2001/ Dic 2013 / dic 2000 Dec 2013/ dec2000/ Dic 2013 / dic 1999 Dec 2013/ dec1999/ Dic 2013 / dic 1998 Dec 2013/ dec1998/ Dic 2013 / dic 1997 Dec 2013/ dec1997/ Dic 2013 / dic 1996 Dec 2013/ dec1996/ Dic 2013 / dic 1995 Dec 2013/ dec1995/ Dic 2013 / dic 1994 Dec 2013/ dec1994/ Dic 2013 / dic 1993 Dec 2013/ dec1993/ Fuente: SBS / Elaboración: AFP Integra Source: SBS / Drawn up by: AFP Integra 38 MEMORIA ANUAL 39

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