2. La idea de negocio, inversión y financiación

Transcripción

1 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez 2. La idea de negocio, inversión y financiación 2.1. La oportunidad del negocio 2.2. Investigación de mercado 2.3. Localización del negocio 2.4. La inversión El plan de inversión y financiación 2.5. La financiación 2.6. Estados patrimoniales de los proyectos de inversión 17

2 2. La idea de negocio, inversión y financiación 2. La idea de negocio, inversión y financiación Actividad previa Dos jóvenes emprendedores deciden montar una hamburguesería con un contrato de franquicia de una famosa marca de hamburguesas, con las siguientes previsiones de la inversión inicial, cobros y pagos en euros: Inversión inicial de ; la mitad la aportan los socios a partes iguales y la otra mitad se pagará con un préstamo a cinco años, que coincide con la vida útil estimada de las adquisiciones de equipos de hostelería, mobiliario y demás inversiones iniciales (al cabo de cinco años se tendrá que volver a renovar lo invertido). Los cobros anuales por ventas de hamburguesas y bebidas se estiman en ; y los pagos a proveedores de hamburguesas y bebidas de ; pagos de salarios y seguridad social de ; pagos de resto de gastos y pagos anuales del préstamo de Se pide: a) Si a los cobros anuales restamos los pagos que flujo neto de caja (F.N.C.) resulta. b) Si comparamos el FNC anual obtenido con el desembolso inicial de los socios Cuánto tiempo se tardará en recuperarlo? c) En cinco años, que es período de vida útil estimada de la inversión inicial, cuanto dinero de los FNC se habrá acumulado y en cuanto excederá al desembolso inicial de los socios. d) A la vista de los resultados Sería conveniente efectuar la inversión? 18

3 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez 2. La idea de negocio, inversión y financiación 2.1. La oportunidad del negocio El Plan de negocio ayuda al éxito empresarial: Un Plan de empresa no tiene sentido si no existe una idea de negocio viable. Hay personas que cuando ven un negocio próspero dicen: -!Qué suerte han tenido, hay que ver lo qué venden y lo qué estarán ganando! Pero, aparte de la suerte, existen más factores que explican el éxito de un negocio. La confección de un Plan de empresa es uno de los factores que ayudan al éxito de los negocios. El Plan empresarial suministra información sobre los recursos materiales, financieros y humanos necesarios, las estrategias de producción, comercialización o los trámites a realizar para la puesta en marcha de la empresa. Es una guía que señala el camino de la empresa para que tenga éxito. Tres ideas de negocio: El primer paso en un Plan de empresa es definir la idea de negocio. Uno de los métodos, para encontrar el negocio adecuado, es realizar un bombardeo de ideas en una reunión informal entre las personas interesadas. De este debate deben surgir, como mínimo, tres ideas. Una vez seleccionadas los tres proyectos, que más se acercan a los intereses de los socios, es conveniente reflejan, por escrito, las ventajas e inconvenientes de cada una de ellos, y proceder a un debate. Del contraste de opiniones debe salir la idea de negocio elegida, que será el proyecto empresarial al qué se dedicará todos los esfuerzos. Ventajas e inconvenientes de las ideas de negocio: Para concretar los aspectos positivos y negativos de las tres ideas de negocio se atenderá a lo dicho en la U.D. 1 sobre elementos internos y externos, competencia, competitividad, crecimiento y aspectos relevantes sobre las Pymes. Ej.: Si se quiere montar una peluquería unisex en un barrio nuevo de población joven, entre las ventajas, se encontrarían: poca competencia en la zona de influencia de la peluquería, población joven, peluqueros jóvenes, cualificados y de ambos sexos, diseños modernos según modas y tendencias, tanto en mujer como en hombres, ubicación en un centro comercial con otros comercios y servicios que complementan oferta de servicios, posibilidad de adherirse a una cooperativa de peluqueros para abaratar costes de compras, frecuentes fiestas locales y de barrio, venta de productos de perfumería y cuidado del cabello con la innovación del asesoramiento dermatológico de un médico especialista una vez por semana en el propio local. Y entre los inconvenientes: mercado de un servicio maduro con una demanda estabilizada, muchos competidores, pero situados lejos de nuestro principal mercado con tres franquicias de peluqueros famosos que tienen gran demanda, coyuntura de recesión del principal sector industrial de la comarca con especial incidencia en el paro juvenil, dificultad de competir en precios por la pequeña dimensión de la empresa, personal joven cualificado pero con poca experiencia. Haber si lo entiendes 1) Elige tres de las siguientes ideas de negocio, ubícalas en tu entorno y señala las ventajas e inconvenientes: guardería, gimnasio, restaurante, frutería, recreativos, comercio de ropa, comercio de artículos de segunda mano, nutrición y medicina natural, alimentos ecológicos o cualquier otra idea de negocio que estés interesado. 19

4 2. La idea de negocio, inversión y financiación 2) Reúnete con los compañeros/as de pupitre y mediante un bombardeo de ideas señalar tres posibles ideas de negocio con sus ventajas e inconvenientes (máximo cuatro alumnos/as) Investigación de mercado La encuesta: Una vez decidido el negocio a poner en marcha, es aconsejable realizar una investigación del mercado para ver qué opinan los potenciales consumidores. Entre los procedimientos destacan: La encuesta, que es un cuestionario elaborado con preguntas a los entrevistados sobre las cuestiones que estamos interesados saber su opinión y, revistas y libros especializados con información sobre los hábitos de consumo del bien o servicio a ofertar. Características de la encuesta: Entre las características de la encuesta destacamos: a) La encuesta debe ser anónima, con referencia al sexo y edad del entrevistado. b) El número de preguntas no debe ser excesivo, se aconseja no más de diez, con un estilo de redacción claro, directo y dirigido a las cuestiones que más nos interesan. c) La mayoría serán preguntas cerradas, con varias alternativas, que permita respuestas objetivas. d) Para captar el nivel de sinceridad del encuestado se deben incluir dos preguntas sobre el mismo tema, hechas con estilos diferentes para ver si expresa contradicciones. e) Al final se puede poner una pregunta abierta para sugerencias y aportaciones a la idea de negocio propuesta. Mejor entrevista personal: Es preferible la entrevista personal a por correo, aunque con mayor coste. En la entrevista se aclaran dudas, aumenta el grado de participación y se captan detalles no recogidos en las encuestas por correo. El número de encuestados depende de los clientes potenciales y del grado de segmentación (edades, profesiones, estado civil, etc.). Lo ideal es que las encuestas reflejen la opinión de todo el espectro de clientes posibles. Más que realizar una encuesta científica con una muestra representativa de la población, lo que se pretende es pulsar la opinión sobre el tipo de empresa que se desea implantar. También es conveniente que, antes de empezar a recoger datos, se pruebe con dos o tres potenciales clientes para depurar posibles expresiones que no quedan claras o confunden. De 8 a 15 encuestas: Para nuestros efectos de enseñanza y puesta en marcha del Plan de negocio al final del curso, si se eligen correctamente a los consumidores, entre 8 y 15 encuestas pueden ser suficientes. Hay que motivar la participación del entrevistado con distintas técnicas. Ej.: hacerle ver su finalidad educativa y su contribución a la formación. 20

5 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez Los resultados de la encuesta: El informe de los resultados de la encuesta tiene dos partes: Detalle de los resultados obtenidos para cada pregunta. Los cálculos de porcentajes de las respuestas de cada pregunta siempre ayudan a ver las características más representativas. Resumen de los aspectos más relevantes. Aquellos porcentajes que llamen más la atención se volverán a señalar con un breve comentario final que sintetice los resultados. Haber si lo entiendes 3) Actividad en grupo (máximo cuatro alumnos/as): Elige uno de los negocios de la actividad nº 1 y 2 y diseña una encuesta para conocer los gustos y preferencias de los potenciales clientes. 4) Has copias de la encuesta y rellenalas con los datos de 8 a 15 potenciales clientes y elabora un informe de los resultados Localización del negocio Localización industrial: Un tercer aspecto a destacar de la oportunidad de un negocio es su localización. La problemática de la localización de una fábrica es distinta a la de una explotación agrícola, ganadera, comercio o servicio. En la localización industrial se resaltan tres aspectos: a) Las economías de enlace que se originan al estar cerca de los proveedores y clientes. b) El precio del suelo industrial. c) El coste y cualificación de la mano de obra disponible en la zona de implantación. d) Las ventajas de la ubicación en polígonos industriales: fácil acceso a carreteras principales, precio subvencionado del suelo, servicios complementarios (comedores, internet inalámbrico, guarderías, transporte para trabajadores del polígono, etc.). Localización comercial o de empresa de servicios: Cuando es un comercio o una empresa de servicios, se destacan los siguientes puntos a tener presente en la localización: a) Radio de acción o influencia en los potenciales clientes. b) El precio del suelo. En la ubicación de un comercio lo caro que sea el suelo o el local comercial tiene menor importancia que en el suelo industrial. Ej.: Hay veces que se pagan precios muy altos por estar en el centro de la ciudad o en un centro comercial que ni se platearían en la ubicación de una fábrica. 21

6 2. La idea de negocio, inversión y financiación c) Si los potenciales clientes son consumidores finales es conveniente saber el grado de concentración de la población por barrios y la periodicidad y costumbres del consumo del bien o servicio que se ofrece. d) La ubicación cerca o dentro de los grandes centros comerciales o de ocio puede dar buenos resultados por la afluencia de público en estos centros. e) Si se trata de un empresa de servicios a empresas (comercio de pieles para el calzado, herrajes para muebles, reparación de maquinaria, asesoría contable y fiscal, etc.) la ubicación en la misma ciudad o comarca donde están sus clientes es un factor que favorece las ventas. Plano de dependencias: El paso siguiente es efectuar un plano de las dependencias de la empresa. El detalle del plano será de gran utilidad para presupuestar las inversiones de obras, instalaciones, maquinaria, mobiliario, etc. Haber si lo entiendes 5) Ubica en un plano el negocio elegido en la actividad nº 3 y señala el porqué de su elección y efectúa un plano interno de sus dependencias. 6) Elige un barrio de tu ciudad, ubica algunas empresas industriales o de servicios que estén situadas allí y elabora un informe sobre las ventajas de su ubicación en esa zona y expresa tu opinión sobre los puntos fuertes y débiles para la competitividad de cada empresa La inversión Concepto y clases: Las inversiones de una empresa son materializaciones de los fondos financieros disponibles. Las inversiones según su horizonte temporal se clasifican: a) De circulante. Comprende la adquisición de bienes y créditos que se renuevan, realizan o recuperan a corto plazo. El límite de tiempo del corto plazo se estima en un año. P.e.: La madera, las colas, los envases para una fábrica de muebles, los alimentos para una supermercado, la compra de acciones en bolsa para especular con su precio y los créditos de ventas a los clientes. b) Permanentes. Agrupa a las compras de bienes y créditos que permanecen largo tiempo en los patrimonios de las empresas, por lo general, por tiempo superior a un año. Ej.: La nave industrial, mobiliario, ordenadores y camiones para una empresa de muebles o las acciones adquiridas por una empresa para controlar su gestión. Haber si lo entiendes 7) Clasifica las siguientes inversiones de un comercio de electrodomésticos en circulante o permanentes: frigoríficos; mostrador; ordenador; lavadoras; furgoneta; teléfono de la 22

7 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez oficina; teléfonos móviles a la venta; hay varios clientes al que se les ha vendido electrodomésticos y todavía no se les ha cobrado; unas acciones adquiridas en bolsa para especular a corto plazo. 8) Clasifica las siguientes inversiones de una fábrica de ventanas de aluminio en circulante o permanentes: maquinaria, furgoneta, varios clientes le deben ventas de ventanas, nave industrial, ordenador, dinero en una cuenta bancaria, materia prima de láminas de aluminio, herramientas, cerramientos de ventanas, unos bonos del Estado que vencen dentro de tres años El plan de inversión y financiación Para qué un plan: Uno de los aspectos importantes de la puesta en marcha de una empresa es saber: A cuánto asciende el volumen de la inversión? El negocio generará dinero suficiente para recuperar lo invertido? o Qué rentabilidad podemos esperar?. Para dar respuesta, a estas y otras preguntas, los emprendedores presupuestan las inversiones y los cobros y pagos esperados. Así los inversores reducen la incertidumbre, pueden estudiar si les interesa invertir y los datos estimados sirven de referencia para fijar objetivos. Recoger información como paso previo: La recopilación de información sobre las inversiones es un paso previo para valorar la inversión. De dónde obtenemos la información de precios de las inversiones a efectuar? Las fuentes pueden variar, desde conocidos, familiares o personas que conozcan el sector y nos informen de los precios de mercado de los bienes y servicios a adquirir, hasta información sacada de revistas especializadas, libros o estadísticas oficiales. Forma de financiación: Una vez se tengan detallados los conceptos y valoraciones de las inversiones, se debe decidir la forma de financiación: bien con financiación propia (aportaciones de capital del o de los emprendedores, capitalistas (personas no vinculadas al negocio, pero que desean obtener una rentabilidad a su inversión)) o con financiación ajena (endeudamiento con proveedores, entidades bancarias, etc). Un 50% de financiación ajena y el otro con aportaciones de capital sería el límite aconsejable de endeudamiento. Para saber el tipo de interés de los préstamos bancarios se puede acudir a un banco, caja rural o de ahorros y preguntarles las condiciones de concesión: garantías, plazo de pago y tipos de interés aplicados. Previsión de cobros y pagos anuales: Concretada la inversión y su financiación, se efectuarán previsiones de cobros y pagos para cada uno de los años de la vida útil de la inversión. Se entiende por vida útil de una inversión el tiempo que trascurre desde que se invierte hasta que se renueva, porque se ha quedado obsoleta o su desgaste y deterioro aconseja su renovación. Un ejemplo de plan de inversión y financiación: Pongamos un ejemplo: Tres jóvenes con la especialidad de educación infantil, desean montar una guardería. Ya tienen visto el local y valoradas las inversiones, financiación y previsiones de cobros y pagos para los próximos cinco años, que consideran tendrán que renovar la inversión inicial, siendo estos los datos: 23

8 2. La idea de negocio, inversión y financiación Inversión inicial Obras e instalaciones Mobiliario de aula y oficina Mobiliario y enseres de cocina Columpios y mobiliario de jardín Fianza de alquiler (2 meses x 800 euros).. Existencias alimentos para lª semana..... Gastos de puesta en marcha Total inversión Financiación Desembolso inicial ( 3 socios a 7500 euros) Préstamo bancario a pagar en 5 años Total financiación Suponemos que todos los cobros y pagos se efectúan al contado, siendo iguales las previsiones de tesorería para cada uno de los cinco años: Plan de tesorería anual Cobros Cuotas de alumnos alumnos x 120 euros /mes x 11 meses Ingresos por comidas alumnos x 82 euros / mes x 11 meses Total cobros Pagos Pagos por compras alimentos para comida (700 euros x 47 semanas (1)) Alquileres (800 euros x 12 meses) Salarios (3 empleados x 1500 euros x 14 pagas)... Seguridad social de los empleados (32% de euros) Luz, agua y demás suministros Teléfono, internet... Material de oficina... Material de aula... Reparaciones y mantenimiento instalaciones Recibos de préstamo bancario Total pagos

9 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez Flujo neto de caja (Cobros - pagos anuales) (1) 12 meses )))))))) 52 semanas 11 x meses )))))))) X semanas ; x = )))))) = 47,66. Se estiman 47 semanas. 12 Recuperación de la inversión: El desembolso inicial de los socios tardará en recuperarse: Desembolso inicial )))))))))))))))))))) = ))))))))))) = 3,13 años FNC anual ,13 x 365 días / año = 47 días; En resumen, recuperación a los 3 años y 47 días Es decir, si se tarda tres años en recuperar la aportación inicial, los flujos netos de caja (FNC) del cuarto y quinto año de vida útil superarán el desembolso inicial efectuado. Rentabilidad de la inversión: La rentabilidad de la inversión se calcula: FNC anual x nº de años que se obtienen ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) Desembolso inicial En nuestro caso: x ))))))))x 100 = ))))))))))x 100 = 159, Es decir, por cada 100 euros invertidos por los socios se recuperan en cinco años 159,6 euros. Por tanto, se recuperan 59,6 euros de más (159,6-100) por cada 100 euros invertidos.. En resumen, la rentabilidad de los euros del desembolso inicial es del 59,6 % en cinco años: La rentabilidad en un año será: 59,6 )))))))) = 11,9 % 5 Es decir, por cada 100 euros invertidos a principios de año, al año se obtienen 111,9 euros. Los objetivos de ingresos y gastos de la empresa: Las previsiones de cobros y pagos deben servir de objetivos para la dirección de la empresa y, al final de cada año, obtener las desviaciones con los cobros y pagos reales. Las desviaciones nos servirán para planificar 25

10 2. La idea de negocio, inversión y financiación mejor las metas futuras. Ej.: En el primer año la guardería tiene 70 niños que a 120 euros/niño por 11 meses suponen euros. La desviación con lo previsto es de euros ( ) y es un dato negativo, porque si al año siguiente no se logra aumentar los alumnos la previsión de rentabilidad del negocio no se cumplirá. La rentabilidad obtenida es alta o baja?: Para ello debemos tener en cuenta: a) La pérdida del poder adquisitivo del dinero. Los precios de los bienes y servicios suben con los años. Así, no es lo mismo tener 111,9 euros el primer año que el quinto: Con 111,9 euros el quinto año se podrá comprar mucho menos que si se obtienen en el primer año. Conforme el FNC se aleja en el tiempo su poder adquisitivo disminuye. b) El tipo de interés del dinero. Si el dinero del desembolso inicial, en vez de invertirlo en el negocio, lo hubiéramos ahorrado, por ejemplo, en una cuenta a plazo fijo en una entidad bancaria se habrían obtenido unos intereses anuales que, al optar por invertirlo en el negocio, no se consiguen. Ej: Por cada 100 euros que ingresamos en una cuenta bancaria a plazo fijo de un año el banco nos entrega 104 euros al finalizar el año (4% de interés anual). Si comparamos el 4% anual con la rentabilidad de la guardería del ejemplo anterior el 11,9 % anual es tres veces superior. Pero si el interés del ahorro bancario hubiera sido del 12%, nos interesaría más ahorrar el dinero en la cuenta bancaria que invertirlo en la empresa con mayor riesgo de perderlo. En resumen: La rentabilidad anual del negocio siempre debe ser superior al interés del dinero ahorrado en una entidad bancaria, suponiendo que no existe pérdida del poder adquisitivo del dinero con los años (los precios de los bienes y servicios no varían de un año con respecto al siguiente). Haber si lo entiendes 9) Dos jóvenes con ciclos formativos de peluquería y con experiencia deciden abrir una peluquería en sociedad con el nombre de un peluquero famoso en franquicia. Eligen una zona céntrica de la ciudad, aprovechando un local de un familiar que alquilan. Siendo estas las valoraciones de la inversión en euros: Obras e instalaciones 6.000; equipos de peluquería 7.000; mobiliario 3.000; fianza de alquiler 2 meses x 500 euros; existencias iniciales para las dos primeras semanas 80 unidades de productos de peluquería a 2 euros/unidad; pago inicial del contrato de franquicia euros; gastos de puesta en marcha 500. Para la financiación de la inversión se piensa pedir un préstamo bancario a pagar en cinco años de euros y el resto de la inversión lo aportarán en efectivo las dos socias a partes iguales. Tienen previstos abrir 11 meses al año. Para los cobros se tiene previsto unas ventas al contado semanales de 120 servicios a 12 euros/servicio. Información adicional para los pagos anuales en euros: Productos de peluquería 40 unidades x 2 euros/unidad a la semana; salarios de las dos socias con un sueldo bruto de euros/mes cada una y catorce pagas al año; seguridad social un 32% del sueldo bruto; luz y agua anual 1.200; teléfono anual 900; reparación y conservación anual de instalaciones 1.600; otros gastos anuales 600; canon de franquicia anual y recibos del préstamo bancario anual La vida útil de la 26

11 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez inversión inicial se calcula en cinco años. Efectuad el Plan de inversión y financiación, previsiones de cobros y pagos anuales y FNC, tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. 10) Un emprendedor desea montar una frutería y tiene localizado el lugar en un barrio densamente poblado, donde, aunque existen grandes supermercados, puede ser viable. Se ha realizado un estudio de la competencia para fijar los productos y precios más convenientes y se ha procedido a valorar la inversión, siendo estos los valores en euros: Obras e instalaciones 4.000; mobiliario de almacén y tienda 3.000; furgoneta de reparto ; fianza alquiler local 2 meses x 600; existencias iniciales de frutas para la primera semana de ventas: melones 100 Kgs. x 0,9 euros/kg.; sandías 80 Kg x 0,75 euros/kg.; naranjas 600 Kgs. x 0,9 euros/kg.; limones 500 Kgs. x 0,6 euros/kg.; tomates 500 Kgs. x 1 euro/kg.; cebollas 300 Kgs. x 0,7 euros/kg; gastos de puesta en marcha 500. La furgoneta se financiará con pagos de letras mensuales hasta cinco años que ascienden a euros anuales y el resto de la inversión el emprendedor lo desembolsará en efectivo. Tienen previstos abrir 11 meses al año. Para los cobros los precios de venta se calculan añadiendo un margen bruto del 100% al precio de coste de la fruta, siendo los meses de venta previstos para cada producto: Melones y sandías 6; Naranjas 10; Limones 11; Tomates 8 y Cebollas 11. Información adicional para los pagos anuales en euros: alquileres a 600 euros al mes; salarios del propietario y un empleado con sueldo bruto de euros cada uno y catorce pagas anuales; seguridad social un 32% del sueldo bruto; luz y agua anual 800; teléfono 700; reparación y conservación anual de instalaciones 2.000; gasolina de furgoneta 1.200; otros gastos La vida útil de la inversión inicial se calcula en cinco años. Efectuad el Plan de inversión y financiación, previsiones de cobros y pagos anuales y FNC, tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. 11) Un maestro pastelero debido al gran éxito de los productos que elabora decide producirlos de forma industrial en una nave que compra ubicada en un polígono industrial. La valoración de la inversión es la siguiente en euros: Nave industrial ; maquinaria e instalaciones ; mobiliario y equipos informáticos ; furgonetas 2 x euros/furgoneta; materias primas para la primera semana de producción: Azúcar 2000 Kgs. x 0,4 euros/kg.; chocolate Kgs. x 0,5 euros/kg.; harinas kgs. x 0,3 euros/kg.; almendras 500 Kgs. x 0,7 euros/kg.; demás componentes Kgs. x 0,2 euros/kg; gastos de puesta en marcha Para financiar la inversión se piensa pedir un préstamo bancario por euros a pagar en diez años y el resto mediante aportación del maestro pastelero en efectivo. Tienen previstos abrir 11 meses al año. La previsión de cobros por ventas es de pasteles a la semana a un precio medio de 0,5 euros/pastel. Información adicional para los pagos anuales en euros: 12 empleados con un sueldo medio bruto de cada uno de euros/mes con 14 pagas anuales; seguridad social del 32% del sueldo bruto; luz y agua anual 3.500; material de oficina 1.500; trabajos exteriores de otras empresas ; teléfono e internet 7.000; gasolina de furgonetas ; reparación y conservación 9.000; Otros gastos 2.000; recibos de préstamo anual La vida útil de la inversión inicial se calcula en diez años. Efectuad el Plan de inversión y financiación, previsiones de cobros y pagos anuales y FNC., tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. 27

12 2. La idea de negocio, inversión y financiación 12) Si se ha empezado el trabajo de cooperación entre alumnos/as sobre el proyecto de inversión, efectúa las previsiones de la inversión inicial, forma de financiación (50% de la inversión inicial con un préstamo a pagar en el período de vida útil de la inversión), cobros, pagos, F.N.C., recuperación del desembolso inicial y rentabilidad de la inversión del proyecto de negocio que estás elaborando La financiación Concepto: Si la inversión es la materialización o aplicación de los fondos disponibles, la financiación es el origen o fuente de donde se obtienen. A la inversión también se le denomina Activo y la financiación Pasivo, de tal forma que: Inversión = Financiación Activo = Pasivo Clases de financiación: Toda inversión tiene su correspondiente financiación. Los fondos financieros se clasifican: a) Financiación ajena. Se corresponde con las deudas pendientes de pago a una fecha determinada. Destacamos las siguientes deudas según su origen: Proveedores. Surgen por la compra de materias primas o mercaderías que son el tráfico normal del negocio. Acreedores. Deudas por servicios obtenidos que tienen la consideración de regulares en el tiempo. Ej.: luz, agua, teléfono, reparaciones, conservación de instalaciones, representaciones. Proveedores del inmovilizado. Por lo general son deudas procedentes de la compra de inmovilizado material. Ej.: naves industriales, locales comerciales, maquinaria, mobiliario, elementos de transporte. Deudas con entidades de crédito. Deudas por el dinero recibido a devolver, por lo general, con intereses a bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito y demás entidades de crédito. Ej.: préstamos bancarios, créditos dispuestos de tarjetas de crédito. b) Financiación propia. Comprende la parte del inversión (activo) que no se debe. Se corresponde con la parte de la inversión que ya es del propietario o propietarios del negocio (propia). Ej.: Un comercio de ropa para el hogar tiene una inversión a fecha A4 de euros y las deudas ascienden a euros. La financiación propia será de euros. Es decir, de los euros invertidos, euros los deben y el resto, euros, ya son de su propiedad (financiación propia). La financiación propia tiene dos procedencias: 28

13 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez 1. Aportaciones de capital. Son contribuciones de los propietarios de las empresas en dinero o bienes y créditos(maquinaria, naves industriales, créditos pendientes de cobro de clientes, etc.). Ej.: Dos socios montan una pizzería con euros en efectivo que aportan entre los dos socios. Las aportaciones de capital en las sociedades se les denomina capital social. Cuanto más aporte un socio al capital social, mayor control tendrá sobre la sociedad. Ej.: Una sociedad anónima se funda con un capital social de euros (aportación de capital), dividido en acciones de 5 euros/acción y un accionista suscribe acciones. Por tanto, este accionista es el accionista mayoritario de la sociedad, al poseer el 60% del capital social y decidirá el rumbo de la sociedad. 2. Autofinanciación. Son los fondos, como indica su nombre, generados por el propio negocio fruto de su actividad. En la autofinanciación se incluyen los beneficios acumulados a lo largo de la vida del negocio que los socios no se han llevado. Ej: En el ejemplo del comercio de ropa para el hogar, de los euros de financiación propia si los socios aportaron euros, el resto, euros, lo ha generado la propia empresa con los beneficios de su actividad (compra-venta de artículos para el hogar). No hay que confundir autofinanciación con tener más dinero: El dinero es una inversión más del negocio, mientras que la autofinanciación es la parte de la inversión que no se debe y que no la han aportado los socios: lo ha generado el propio negocio. Es posible que en una empresa la autofinanciación sea mucha, pero el dinero disponible sea poco, porque lo tiene invertido en otras inversiones o ha pagado deudas que ahora ya no debe. Ej.: Un comercio de persianas propiedad de dos socios se constituyo con una aportación de capital por los socios de euros. Tiene a fecha A5 una inversión de euros y uno de los conceptos de la inversión es el dinero en el banco que asciende a euros. Las deudas ascienden a euros. En este ejemplo, la financiación propia asciende a euros ( ) y, como la aportación inicial fue de euros, la autofinanciación es de euros. La autofinanciación es muy superior al dinero disponible en el banco de euros. Una autofinanciación de euros significa que la empresa ha generado fondos propios por valor de euros, principalmente, de la compra-venta de persianas. Una parte de estos fondos están en dinero, otra parte en vehículos, materias primas, naves industriales o deudas que se han pagado. No sabemos donde están los euros, pero si tenemos claro que el negocio tiene a fecha A5 un valor superior de euros a cuando se montó con la aportación inicial de euros. En un formato: Estado patrimonial del comercio de persianas fecha: 30-O6-20A5 Activo Pasivo Dinero en el banco Resto de bienes y créditos Financiación ajena Financiación propia (1) Aportac. capital Autofinanciación (2) Total inversión Total financiación Notas: (1) = euros; (2) = euros 29

14 2. La idea de negocio, inversión y financiación Otro ejemplo: Pongamos otro ejemplo para ver de nuevo el proceso en un formato de estado patrimonial: Una tienda de deportes propiedad de tres socios presenta la siguiente información patrimonial a fecha A5 en euros: Mostrador, expositores y demás muebles del local ; local comercial ; todavía no ha pagado euros del local anterior, artículos deportivos en almacén y expositores ; una furgoneta ; debe de la furgoneta anterior 5.000; debe de una reparación de la furgoneta al mecánico 200; ordenador e impresora 1.500; debe de servicio de teléfono 100; dinero en una cuenta bancaria ; debe de los artículos deportivos comprados ; debe a un representante que tiene la tienda 1.300; al banco donde tiene la cuenta le debe euros de un préstamo; dinero en efectivo 1.000; dinero dispuesto de su tarjeta de crédito 2.800; al inicio del negocio los dos socios aportaron ; varios clientes le deben euros. Agrupa las deudas por denominaciones comunes. Estado patrimonial de la tienda de deportes fecha: A5 Activo Pasivo Inversión permanente Financiación ajena Mostrador, expositores Local comercial Furgoneta Ordenador e impresora Inversión circulante Artículos deportivos varios clientes deben Dinero en cuenta bancaria Dinero en efectivo Proveedores inmovilizado local furgoneta Acreedores reparación furgoneta 200 representante teléfono 100 Proveedores artículos deportivos Deudas con entidades crédito préstamo dispuesto tarjeta Financiación propia (1) Aportac. capital Autofinanciación (2) Total inversión Total financiación Notas: (1) = euros; (2) = euros Comentario de la financiación: De un total de inversión de euros, debe euros y el resto son fondos propios ( euros): Una parte lo aportaron los socios ( euros) y el resto ( euros) lo ha generado el negocio de la compra-venta de artículos deportivos. 30

15 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez Haber si lo entiendes 13) Una empresa presenta la siguiente información de su situación patrimonial a fecha A7en euros: Mobiliario y equipos de informática ; los socios aportaron ; dinero en una cuenta bancaria 3.000; acreedores 600; instalaciones 9.000; proveedores de inmovilizado 4.000; clientes ; mercaderías a la venta 8.000; furgoneta ; proveedores 5.000; y préstamo bancario En un formato de Estado patrimonial, organiza las partidas patrimoniales de Activo y Pasivo, determina a cuanto asciende el Activo y el Pasivo de la empresa, qué parte corresponde a las deudas y a la financiación propia: capital aportado por los socios y la autofinanciación y su significado. 14) Un comercio de ropa presenta la siguiente información patrimonial a fecha A5 en euros: Mostrador, expositores y demás muebles del local ; todavía no ha pagado euros de la compra de los muebles anteriores, ropa en almacén y expositores euros; debe de una reparación de la furgoneta al mecánico 300; ordenador e impresora 1.200; furgoneta ; dinero en una cuenta bancaria 5.000; debe de la ropa comprada 4.600; debe el último recibo de alquiler del local comercial 600; al banco donde tiene la cuenta le debe euros de un préstamo; dinero en efectivo 500; dinero dispuesto de su tarjeta de crédito 2.000; al inicio del negocio los dos socios aportaron ; varios clientes le deben euros. En un formato de Estado patrimonial, organiza las partidas patrimoniales de Activo y Pasivo, agrupa por denominaciones comunes las denominaciones de deudas, determina a cuanto asciende el Activo y el Pasivo de la empresa, qué parte corresponde a las deudas y a la financiación propia: capital aportado por los socios y la autofinanciación. 15) Una fábrica de ladrillos presenta la siguiente información a fecha A6 en euros: Nave industrial euros; maquinaria e instalaciones ; de las máquinas compradas todavía debe ; camiones ; muebles de oficina y equipos de informática ; existencias de áridos para la fabricación de ladrillos ; ventas de ladrillos no cobradas ; está pendiente de cobro el alquiler del último mes de un local propiedad de la fábrica por 1.200; debe por la compra de áridos ; debe al abogado que asesora a la empresa 1.600; debe a un representante por comisiones de venta euros; dinero en una cuenta bancaria ; dinero en efectivo 4.000; debe al banco donde tiene la cuenta bancaria por un préstamo ; dinero dispuesto de la cuenta de crédito 6.800; al inicio del negocio los socios aportaron En un formato de Estado patrimonial, organiza las partidas patrimoniales de Activo y Pasivo, agrupa por denominaciones comunes las denominaciones de deudas, determina a cuanto asciende el Activo y el Pasivo de la empresa, qué parte corresponde a las deudas y a la financiación propia: capital aportado por los socios y la autofinanciación y su significado Estados patrimoniales de los proyectos de inversión También se pueden realizar estados patrimoniales con la información de las previsiones de cobros y pagos de un plan de inversión. Ej.: En el ejemplo de la guardería expuesto en el plan de inversión y financiación (apartado ) y con las previsiones de inversión inicial, cobros y pagos se pueden efectuar los siguientes estados patrimoniales: 31

16 2. La idea de negocio, inversión y financiación Estado patrimonial de la guarderíafecha: inicio actividad Activo Pasivo Obras e instalaciones Mobiliario de aula y oficina Mobiliario y enseres de cocina Columpios y mobiliario de jardín Fianza de alquiler Existencias iniciales alimentos cocina 700 Gastos de puesta en marcha Financiación ajena Financiación propia Aportac. capital Autofinanciación 0 Total inversión Total financiación Estado patrimonial de la guardería fecha: final del quinto año Activo Pasivo Dinero (8.180 x 5 años) Existencias iniciales alimentos cocina 700 Financiación propia Aportac. capital Autofinanciación (1) Total inversión Total financiación Nota: (1) = euros. Después de cinco años de actividad la guardería ha generado una autofinanciación que enriquece el patrimonio de la guardería de euros. Observa que las partidas de obras e instalaciones, mobiliario, columpios, fianza y gastos de puesta en marcha han desaparecido, porque al finalizar sus vidas útiles ya no tienen valor patrimonial Haber si lo entiendes 16) Efectúa los estados patrimoniales iniciales y finales (después de su vida útil) con la información de los proyectos de inversión de los ejercicios 9, 10, 11 y 12. Preguntas a desarrollar y ejercicios 17) Por qué es conveniente efectuar un Plan de negocio? 18) Qué es un bombardeo de ideas y cómo se organiza?. 19) Características de la encuesta y de la entrevista personal en la investigación de mercados. 20) Aspectos a tener presente en la localización industrial, comercial y de servicios. 21) La inversión: concepto y clases según su horizonte temporal. 32

17 Empresa e iniciativas emprendedoras. Ediciones M. Ibáñez 22) Qué es el FNC, cómo se obtiene y qué partidas hay que tener presente para su cálculo? 23) Cómo se calcula la rentabilidad anual de una inversión y qué hay que hacer para valorar si es alta o baja? 24) La financiación: concepto y clases. 25) Tres emprendedores deciden abrir un gimnasio en una gran ciudad y dentro de un polígono industrial, donde hay un espacio para restaurantes y empresas de ocio. La inversión y previsión de cobros y pagos prevista es la siguiente en euros: Compra del local ; instalaciones y equipos deportivos ; mobiliario y equipos informáticos ; existencias iniciales de material deportivo para la venta 80 unidades a 5 euros/unidad; gastos de puesta en marcha Para financiar la inversión se piensa pedir un préstamo bancario a pagar en diez años de euros y el resto con aportaciones en dinero de los tres socios a partes iguales. Están previstos unos ingresos mensuales de 300 socios a 40 euros/mes por 11 meses y unas ventas semanales de material deportivo de 40 unidades a 10 euros/unidad. Y los siguientes pagos: material deportivos semanal 40 unidades por 5 euros/unidad durante 11 meses anuales; dos empleados con un sueldo bruto mensual de euros cada uno y catorce pagas anuales; seguridad social a cargo de la empresa del 32% del sueldo bruto; luz y agua 2.000; teléfono 800; reparación y conservación de instalaciones 2.500; otros gastos anuales 600 y recibos anuales del préstamo bancario La vida útil de la inversión inicial se calcula en cinco años. Efectuar el Plan de inversión, financiación, previsiones de cobros y pagos anuales, tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. Estados patrimoniales inicial y final, después de su vida útil. 26) Un grupo de inversores desean montar una fábrica de biodiesel por el elevado potencial de mercado para un producto nuevo, con un precio del petroleo que no para de subir y con efectos contaminantes que el consumo del biodiesel reduce. La inversión, cobros y pagos previstos son las siguientes en euros: Nave industrial ; maquinaria e instalaciones ; mobiliario y equipos informáticos ; tres camiones que han costado euros cada uno; existencias de materias primas iniciales Kgs. a 0,15 euros/kg de coste; gastos de puesta en marcha La financiación de la inversión se realizará con un préstamo bancario a pagar en diez años de euros y el resto con aportaciones de los socios. Los cobros anuales previstos ascienden a litros mensuales a 0,6 euros/libro de precio de venta y unas ventas mensuales de residuos de Kgs. a 0,3 euros/kg durante 12 meses. Y los siguientes pagos: materias primas mensuales de Kgs. a 0,15 euros/kg.; 15 trabajadores con un sueldo bruto mensual de euros y catorce pagas anuales; seguridad social del 32% del sueldo bruto; trabajos de otras empresas ; luz y agua 4.200; material de oficina 800; teléfono e internet 8.000; combustible camiones ; reparaciones y conservación de instalaciones ; otros gastos 3.000; recibos anuales del préstamo La vida útil de la inversión inicial se calcula en diez años. Efectuar el Plan de inversión, financiación, previsiones de cobros y pagos anuales, tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. Estados patrimoniales inicial y final, después de su vida útil. 27) Dos jóvenes emprendedores deciden abrir unos recreativos en la ciudad donde residen, donde falta oferta de ocio para jóvenes. La inversión y previsión de cobros y pagos prevista 33

18 2. La idea de negocio, inversión y financiación es la siguiente en euros: Obras e instalaciones ; mobiliario 7.000, 4 mesas de billar a 1000 euros/mesa; 4 mesas de pin-pong a 600 euros/u; 6 mesas de futbolín a 500 euros/mesa; Existencias de bebidas para la primera semana de funcionamiento 450 unidades a 0,5 euros/unidad; dos meses de fianza del local alquilado a 600 euros de alquiler mensual; gastos de puesta en marcha 600. Para financiar la inversión cada socio aparta euros y el resto con un préstamo a pagar en cinco años a una entidad bancaria. Están previstos los siguientes ingresos semanales, teniendo presente que abrirán 11 meses al año: 200 partidas de billar a 2 euros/partida; 200 partidas de futbolín a 1 euro/partida; 150 partidas de pinpong a 1,5 euros/partida; ingresos de consumiciones de bebidas 450 consumiciones a 1,5 euros/consumición. Información adicional para los pagos anuales en euros: dos empleados con un sueldo bruto mensual de euros cada uno y catorce pagas anuales; seguridad social a cargo de la empresa del 32% del sueldo bruto; luz y agua 2.300; teléfono 1.100; reparación y conservación de instalaciones 1.500; otros gastos anuales 600 y recibos anuales del préstamo bancario La vida útil de la inversión inicial se calcula en cinco años. Efectuar el Plan de inversión, financiación, previsiones de cobros y pagos anuales, tiempo de recuperación de la inversión y rentabilidad anual del desembolso inicial, sin tener en cuenta la pérdida del valor del dinero con el tiempo y el tipo de interés. Estados patrimoniales inicial y final, después de su vida útil. 28) Una empresa presenta la siguiente información de su situación patrimonial a fecha A3 en euros: Mobiliario ; acreedores 800; dinero en efectivo 1.200; instalaciones ; clientes 6.000; local comercial ; proveedores de inmovilizado 6.500; mercaderías a la venta ; dinero dispuesto de la cuenta de crédito ; equipos de informática 1.600; dinero en una cuenta bancaria 5.000; furgoneta ; proveedores 7.000; los socios aportaron y préstamo bancario En un formato de Estado patrimonial, organiza las partidas patrimoniales de Activo y Pasivo, determina a cuanto asciende el Activo y el Pasivo de la empresa, qué parte corresponde a las deudas y a la financiación propia: capital aportado por los socios y la autofinanciación y su significado. 29) Una fábrica de tacones para el calzado presenta la siguiente información patrimonial a fecha A6 en euros: Nave industrial ; todavía no ha pagado euros de la compra de la nave; varios clientes le deben euros; muebles de oficina ; maquinaria e instalaciones industriales euros; debe de una reparación de la furgoneta al mecánico 400; ordenador e impresora 2.800; furgoneta ; dinero en una cuenta bancaria 6.100; debe de la materia prima comprada ; debe a un representante por comisiones 2.400; al banco donde tiene la cuenta le debe euros de un préstamo; existencias de materias primas ; dinero en efectivo 2.500; dinero dispuesto de su tarjeta de crédito 4.600; al inicio del negocio los socios aportaron En un formato de Estado patrimonial, organiza las partidas patrimoniales de Activo y Pasivo, agrupa por denominaciones comunes las denominaciones de deudas, determina a cuanto asciende el Activo y el Pasivo de la empresa, qué parte corresponde a las deudas y a la financiación propia: capital aportado por los socios y la autofinanciación y su significado. 34