Mercados y Fondos Comunes de Inversión. Datos relativos a la semana del 18 al 25 de mayo de 2018.

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1 Mercados y Fondos Comunes de Inversión Datos relativos a la semana del 18 al 25 de mayo de 2018.

2 Índice 1. Características del período 3 2. Mercados Internacionales 3 EE.UU. 4 Europa 4 Commodities 4 Asia 5 Monedas 5 3. Activos de Mercados Emergentes 5 Brasil 5 Argentina 5 FBA Fondos Comunes de Inversión FBA Renta Pesos 7 FBA Ahorro Pesos 7 FBA Bonos Argentina 8 FBA Renta Fija Plus 8 FBA Horizonte 9 FBA Horizonte Plus 9 FBA Bonos Globales 10 FBA Renta Fija Dólar 10 FBA Renta Fija Dólar Plus. 11 FBA Bonos Latam 11 FBA Mixta 12 FBA Retorno Total I 12 FBA Retorno Total II 13 FBA Calificado 13 FBA Acciones Argentinas 14 FBA Acciones Latinoamericanas Rendimientos Fondos Comunes de Inversión 15

3 1. Características del período EE.UU.: Suba de los principales índices bursátiles estadounidenses. Monedas: Apreciación del Dólar con respecto al Euro. Brasil: Caída del mercado bursátil y apreciación del Real con respecto al Dólar. Argentina: Baja del mercado accionario y leve apreciación del Tipo de Cambio. 2. Mercados internacionales La semana se inició con los mercados asiáticos evidenciando subas, después que el avance del Dólar contra el Yen apoyara algunos papeles exportadores. Aun así, el avance fue limitado dada la caída experimentada en el sector financiero. El optimismo predominó ante la tregua comercial entre EE.UU y China, después que las dos principales economías del mundo anunciaran que detendrán la imposición recíproca de aranceles. El Nikkei japonés subió un 0.3%, su nivel más alto desde el mes de febrero. En China los principales índices cerraron en alza: el Shanghai Composite Index avanzó un 0.64%, mientras que el Shenzhen Component Index subió un 0.87%. En Hong Kong, el Hang Seng subió un 0.60% y el Kospi de Seúl avanzó un 0.2%. En Europa, las principales bolsas de valores cerraron sus operaciones con altibajos: la caída del mercado de Milán diluyó el optimismo. En este contexto, el índice FTSE-100 de Londres avanzó un 1.03%, seguido de la bolsa de París que subió 0.41%, mientras que el PSI de Lisboa ganó un 0.6%. Por el contrario, el índice Mibtel de Milán perdió 1.52% y la bolsa de Madrid cedió 0.45%. En EEUU, por su parte, los principales índices bursátiles iniciaron la semana en alza. Durante el período, los mercados se vieron condicionados por los siguientes acontecimientos: Las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. Los movimientos mixtos registrados en los precios del petróleo, en medio de las declaraciones de los miembros de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) que se encuentran en conversaciones a fin de intervenir en caso de que se impongan sanciones a Venezuela, lo que resultaría en un déficit en la oferta. La publicación de las solicitudes de subsidios estatales por desempleo en los EE.UU. que subieron más de lo previsto, pero que permanecieron por debajo de un nivel acorde con un mercado laboral saludable. La aparición de los datos preliminares de los índices Markit PMI composite y manufactureros de Francia, Alemania y la Eurozona, los cuales mostraron caídas generalizadas. Así como el dato anticipado de la confianza del consumidor de la Zona Euro que mostró una caída, cuando era estimado un alza. En lo que refiere al mercado de divisas, el Dólar se apreció frente al Euro un 1.03%, finalizando el viernes 25 de mayo en U$S/Euro En el mercado de commodities, por su parte, el precio del barril WTI finalizó en un valor de U$S el barril, cayendo un 4.89% en la semana. El oro, por su parte, subió un 0.82%; situándose en U$S la onza troy. En Brasil, el mercado bursátil registró una caída del 5.04%, reflejándose en el Bovespa que cerró en ,66 puntos. El Real, por su parte, se apreció en el período un 2.24%, cerrando en R/U$S 3,6536. Página 3

4 EE.UU. Indicadores Económicos y Novedades EE.UU puso un freno a la posibilidad de una inminente guerra comercial con China al confirmar la decisión de suspender la imposición de aranceles a los productos del país asiático por U$S 150 mil millones, al menos mientras continúan las negociaciones para reducir el déficit comercial que tiene con Pekín. El presidente Donald Trump dijo que China se comprometió a comprar "enormes cantidades" de productos agrícolas a EEUU aunque no dio detalles de los supuestos pactos con Pekín tras las para aplacar la disputa comercial entre las dos economías. El Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal (Fed) de Chicago llegó a 0.34 puntos en abril desde los 0.32 puntos revisados hacia arriba y batió las expectativas de mercado de 0.14 puntos. Las nuevas solicitudes de subsidios estatales por desempleo subieron más de lo previsto la semana pasada, pero permanecieron por debajo de un nivel acorde con un mercado laboral saludable. Los pedidos iniciales de beneficios por desempleo aumentaron en 11 mil solicitudes, lo que llevó la cifra desestacionalizada a 234 mil pedidos en la semana que terminó el 19 de mayo, informó el Departamento del Trabajo. Las ventas de casas unifamiliares nuevas cayeron menos a lo previsto en abril, pero datos de los últimos 3 meses fueron revisados a la baja. El Departamento de Comercio informó que las ventas de casas nuevas cayeron 1.5%, a una tasa anual desestacionalizada de 662 mil unidades el mes pasado. El ritmo de ventas de marzo fue revisado a la baja a 672 mil unidades, en vez de las 694 mil unidades reportadas previamente. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) informó que las ventas de casas usadas cayeron un 2.5%, a una tasa anual desestacionalizada de 5.46 millones de unidades en abril. La cifra de marzo no fue revisada. Al ritmo de ventas de abril, tomaría 4 meses liquidar el inventario actual, menos que 4.2 meses hace un año. El precio promedio de las casas subió 5.3% interanual en abril, a U$S Acciones El mercado accionario estadounidense finalizó el período el viernes 25 de mayo con una performance alcista: el Dow Jones, el S&P y el Nasdaq subieron un 0.15%, un 0.31% y un 1.38%, respectivamente. En lo que va del año, el Dow Jones subió un 0.14%; el S&P un 1.78% y el Nasdaq, un 8.83%. Bonos En el mercado de bonos estadounidenses, el correspondiente a 10 años, evidenció una caída en su rendimiento, ubicándose en el 2.932%, tras el 3.057% alcanzado a fines de la semana anterior. Europa Indicadores y Novedades: El Índice IHS Markit Eurozone Composite cayó a 54.1 puntos en mayo desde 55.1 puntos en abril, por debajo de las expectativas de mercado de 55 puntos, mostraron las estimaciones preliminares. El Índice de Confianza del Consumidor de Zona Euro bajó a 0.2 puntos en abril, comparados con las expectativas de mercado que anticipaban que no habría cambios, mostraron indicadores preliminares. Las condiciones de estabilidad financiera en la Zona Euro continúan favorables pero la asunción de riesgos en la mayoría de los mercados financieros se intensificó, de acuerdo con el informe de estabilidad financiera del Banco Central Europeo (BCE). El estudio considera que el riesgo sistémico del área Euro ha permanecido bajo en los últimos 6 meses, ayudado por las mejores perspectivas de crecimiento tanto dentro como fuera de la Eurozona. Sin embargo, el BCE advierte que "se están formando vulnerabilidades en los mercados financieros globales", y que "los signos del aumento de la toma de riesgos requieren una estrecha atención". El Índice Manufacturero IHS alemán cayó a 56.8 puntos en mayo de 2018 desde 58.1 puntos en abril, por debajo de las expectativas de mercado de 57.8 puntos. Página 4

5 La tasa de inflación anual en el Reino Unido cayó al 2.4% en abril, por debajo del 2.5% de marzo y por debajo de las expectativas de mercado de 2.5%. Es la mejor tasa desde marzo de Acciones: El Eurostoxx 50 registró una caída semanal del 1.28% durante el período, finalizando el viernes 25 de mayo en un valor de 3.117,13 puntos; expresado en Euros, cuando había finalizado el período anterior en un valor de 3.157,53 puntos. En lo que va del año, el índice cayó un 1.91%. Asia Indicadores y Novedades: China reducirá el arancel de importación a los vehículos de pasajeros al 15%, en una mayor apertura de un mercado, la cual ha sido uno de los principales objetivos de EEUU en las disputas comerciales con la segunda mayor economía del mundo. El Ministerio de Finanzas anunció que la tarifa será reducida a partir del 1º de julio, desde el 25% que fue impuesto hace más de una década. El Índice de Actividad japonés del mes de marzo no registró variaciones respecto del mismo mes del año anterior (0%), ubicándose por debajo del consenso que lo situaba en 0.4%. El Leading Economic Index japonés bajó a 105 puntos en marzo desde los puntos en febrero de Monedas En el período, el Dólar se apreció frente al Euro un 1.03%, finalizando el viernes 25 de mayo en un valor de U$S/Euro cuando, a fines del período anterior, había terminado en U$S/Euro En lo que va del 2018, el Dólar se apreció un 2.95% con respecto al Euro. Brasil En la semana finalizada el viernes 25 de mayo el mercado bursátil registró una caída del 5.04%, reflejándose en el Bovespa que cerró en un valor de ,66 puntos. En lo que va del año, el índice acumula una suba del 3.27% El Real se apreció en el período un 2.24%, cerrando en R/U$S 3,6536, tras haber cerrado en R/U$S a fines de la semana previa. En lo que va del 2018, el Real se depreció un 10.30% con respecto al Dólar. Indicadores y Novedades: El Índice de Confianza del Empresario Industrial bajó a 55.5 puntos en mayo, desde 56.7 puntos en el mes previo. Este fue la más débil lectura desde agosto. El Índice evidenció caídas tanto en las condiciones actuales como en las expectativas futuras. El Comité de Política Monetaria (Copom) llegó a debatir la hipótesis de bajar las tasas de interés en 0.25 puntos porcentuales en la semana pasada pero, al final, decidió mantenerla en 6.5% al año, informó el Banco Central. Argentina Indicadores y Novedades: En el marco del acuerdo que lleva adelante con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno designó al Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, coordinador económico del Gabinete. La decisión responde a la necesidad de nombrar a un único interlocutor en la negociación con la entidad. El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) mostró una desaceleración en marzo al registrar un alza del 1.4% interanual, informó el INdEC, muy por debajo del dato de febrero (5%). Más allá Página 5

6 de esto, con la mejora de marzo, el EMAE acumula 13 meses consecutivos en alza, mientras que el 1º Trimestre es el 7º consecutivo de crecimiento. Sin estacionalidad, la economía se mantuvo prácticamente estable (-0,1%) respecto al mes anterior, y continúa cerca del máximo histórico, registrado en enero de este año. Con la información de marzo, el 1º Trimestre tuvo un crecimiento de 3.5% interanual, y sin estacionalidad se expandió un 1.1%. El intercambio comercial cerró abril con un déficit de U$S 938 millones, superior al rojo de U$S 112 millones de igual mes del año pasado, debido a la retracción en la venta de porotos de soja y sus derivados, informó el INdEC. El organismo precisó que en abril las exportaciones sumaron U$S millones con un crecimiento interanual de 6.2%, mientras que las importaciones ascendieron a U$S millones, con un aumento de 22% con respecto a Con este resultado, el 1º Cuatrimestre del año cerró con un déficit de U$S millones, frente a los U$S millones de enero-abril de Acciones El Merval finalizó el período el viernes 24 de mayo con un valor de ,9 puntos, registrando una caída del 6.92% con respecto al nivel alcanzado a fines del período anterior. En lo que va del año, la caída del índice es del 1.33%. Moneda El Dólar se apreció levemente durante el período, un 0.19%; cerrando el 24 de mayo en un valor de $/U$S 24,5567 (Referencia BCRA), cuando había finalizado en $/U$S 24,6033 a fines del período anterior. Página 6

7 FBA Fondos Comunes de Inversión FBA Renta Pesos Objetivo: Maximizar el valor de la liquidez transitoria en pesos de los inversores a través de un instrumento de liquidez inmediata y bajo riesgo. Durante el período, el Fondo tuvo una suba del 0.45% tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas), acumulando en lo que va del año un 9.37%, respectivamente. La estrategia de inversión está dirigida a la obtención de un rendimiento positivo con alto nivel de liquidez y bajo riesgo. Con ajuste al Reglamento de Gestión, actualmente la cartera de inversiones está compuesta principalmente- por depósitos a la vista, cauciones bursátiles en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y depósitos a plazo fijo en entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la República Argentina. Cartera % Part. Depósitos en Cuentas 74,69% Plazos Fijos Precancelables 16,07% Cauciones 6,44% PF 2,80% BCRA 0,00% Total 100,0% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria 0,600% anual Monto Mínimo de Inversión $ Permanencia Mínima 1 día En Pesos, en el día solicitado FBA Ahorro Pesos Objetivo: es un fondo que aspira a optimizar el rendimiento de los excedentes de liquidez, minimizando su volatilidad con disponibilidad en 24 horas. Durante el período, el Fondo tuvo una suba de 0.53% tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas); acumulando en lo que va del año un rendimiento positivo del 8.75% y del 8.84%, respectivamente. En la semana, se realizaron movimientos marginales en la composición de la cartera. Por un lado, se incrementó levemente la participación de Letras del BCRA, Títulos Públicos y Obligaciones Negociables. Por otra parte, se disminuyó también levementesu nivel de liquidez. LETRAS BCRA - 18/07/ ,60% LETRAS BCRA - 21/06/ ,60% LETRAS BCRA - 15/08/ ,72% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria Monto Mínimo de Inversión $ Clase A 1,700 % anual Permanencia Mínima 1 día Clase B 1,500% anual Pago de rescates En pesos, a las 24 hs. Página 7

8 FBA Bonos Argentina Objetivo: Optimizar el rendimiento de los excedentes de liquidez, minimizando su volatilidad con disponibilidad en 24 horas. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba del 0.68% tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas), acumulando en lo que va del año un rendimiento positivo de 9.22% en la Cuotaparte A y de 9.26% en la Cuotaparte B. En la semana, se realizaron movimientos marginales en la composición de su cartera. Por un lado, se incrementó la participación de Lebacs. Por otra parte, se disminuyó su nivel de liquidez. LETRAS BCRA - 21/06/ ,23% LETRAS BCRA - 15/08/ ,13% LETRAS BCRA - 18/07/ ,99% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 1,201% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,121% anual En pesos, a las 24 hs. FBA Renta Fija Plus Objetivo: Es un fondo que invierte, principalmente, en deuda pública local maximizando el rendimiento tanto por valorización como por renta. Este Fondo, tuvo una suba semanal del 0.66% tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, acumula un rendimiento positivo del 4.50% y del 4.59%, respectivamente. En la semana, el Fondo disminuyó la participación de Letras del BCRA, incrementando su nivel de liquidez. LETRAS BCRA - 15/08/ ,32% LETRAS BCRA - 17/10/ ,78% LETRAS BCRA - 19/09/ ,72% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 1,70% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,50% anual 8

9 FBA Horizonte Objetivo: es un fondo que invierte en deuda pública y privada local, maximizando el rendimiento en el mediano plazo tanto por valorización como por renta. Su cartera cambiará en función de las estimaciones del equipo de gestores. Actualmente, tiene una alta participación en activos de renta fija nominados en dólares. El Fondo durante el período tuvo una suba del 0.89% en Pesos, acumulando en lo que va del año un rendimiento positivo del 31.59%. En el período, el Fondo incrementó levemente- la participación Títulos Públicos argentinos en Dólares. Por otra parte, disminuyó también levemente- la participación de Obligaciones Negociables, así como de su nivel de liquidez. Bº NAC. ARG. U$S 07/05/ ,37% Bº INT. REP ARG 22/04/ ,48% Bº NAC. ARG. U$S 08/10/ ,95% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria 1,521% anual Monto Mínimo de Inversión $ Permanencia Mínima 1 día FBA Horizonte Plus El jueves 15 de junio de 2017, comenzó a comercializarse el Fondo FBA Horizonte Plus. El objetivo del mismo es invertir en deuda pública y privada local de largo plazo, maximizando el rendimiento tanto por valorización como por renta. Su cartera cambiará en función de las estimaciones del equipo de gestores. Actualmente, tiene una alta participación en activos de renta fija nominados en dólares. Durante el período, el Fondo tuvo un rendimiento positivo del 1.29% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y del 1.30% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas.). En el año, acumula un rendimiento positivo de 26.68% en la Cuotaparte A y de 26.78% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo disminuyó levemente la participación de Títulos Públicos argentinos en Dólares. Por otra parte, incrementó -también levemente- su nivel de liquidez. Bº REP ARG Des. U$S 31/12/ ,96% Bº NAC. ARG. U$S 07/05/ ,57% Bº NAC. ARG. U$S 18/04/ ,21% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 0,80% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 0,60% anual 9

10 FBA Bonos Globales Objetivo: invertir en deuda pública y privada latinoamericana, maximizando el rendimiento tanto por valorización como por renta. Este Fondo tuvo un rendimiento semanal positivo de 1.10% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y de 1.11% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En el año, acumula un rendimiento positivo de 22.59% en la Cuotaparte A y de 22.79% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo disminuyó levemente- la participación de Títulos Públicos brasileños, colombianos y mexicanos. Por otra parte, incrementó también levemente- la participación de Títulos Públicos en Dólares, así como su nivel de liquidez. Bº REP. FED. BRAZIL 15/04/ ,50% Bº REP. ARG. U$S 31/12/2033 (Ley Arg.) 14,26% Bº NAC. ARG. U$S 08/10/ ,67% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 1,521% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,121% anual FBA Renta Fija Dólar Objetivo: Objetivo: Invertir, principalmente, en deuda pública y privada local de corto plazo nominada en dólares. Respecto de su rendimiento, en la semana tuvo una variación positiva de 0.31% en Dólares tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, acumula un rendimiento positivo en la Cuotaparte A de 0.49% y de 0.57% en la Cuotaparte B. Durante el período, el Fondo disminuyó levemente- la participación de Letras del Tesoro, Por otra parte, incrementó la correspondiente a Obligaciones Negociables, Títulos Públicos en Dólares, así como su nivel de liquidez. PROV. BS AS 15/06/ ,98% LETRAS TESORO U$S 26/04/ ,29% Bº INT. REP. ARG. U$S 22/04/ ,06% Moneda de suscripción Dólar Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión U$S 1000 Clase A: 0,50% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 0,30% anual En Dólares, a las 48 hs. 10

11 FBA Renta Fija Dólar Plus Objetivo: Invertir, principalmente, en deuda pública y privada local de corto/mediano plazo nominada en dólares. Este Fondo, que admite suscripciones y rescates en Dólares, comenzó a ser comercializado el jueves 30 de marzo. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo un rendimiento positivo de 0.22% en Dólares tanto en la Cuotaparte A (Personas Físicas) como en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, el rendimiento es negativo por 0.42% en la Cuotaparte A y negativo por 0.34% en la Cuotaparte B. Respecto de la composición de su cartera, el Fondo en la semana incrementó levemente- la participación de Títulos Públicos en Dólares y de Obligaciones Negociables. Por otra parte, disminuyó también levemente- la correspondiente a Letras del Tesoro en Dólares y a su nivel de liquidez. Bº INT. REP. ARG. 22/04/ ,69% Bº NAC. ARG. U$S 08/10/ ,74% PROV. BS AS 15/06/ ,49% Moneda de suscripción Dólar Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión U$S 1000 Clase A: 0,60% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 0,40% anual En Dólares, a las 48 hs. FBA Bonos Latam Objetivo: invertir en deuda pública y privada latinoamericana, maximizando el rendimiento tanto por valorización como por renta. Este Fondo, que admite suscripciones y rescates en Dólares, comenzó a ser comercializado el jueves 09 de noviembre. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba de 0.33% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y otra de 0.34% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, el rendimiento es negativo por 6.34% en la Cuotaparte A y negativo por 6.18% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo disminuyó la participación de Títulos Públicos argentinos en Dólares, Títulos brasileños y mexicanos. Por otra parte, incrementó la participación de Títulos Públicos colombianos, así como de su nivel de liquidez. Bº REP. FED. BRAZIL 15/04/ ,76% Bº REP. ARG. U$S 31/12/2033 (Ley Arg.) 15,51% Bº REP. COLOMBIA U$S 21/05/ ,66% Moneda de suscripción Dólar Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión U$S 1000 Clase A: 1,521% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,121% anual En Dólares, a las 48 hs. 11

12 FBA Renta Mixta El principal objetivo de inversión del Fondo es generar un alto nivel de valorización del capital a través de la inversión de su patrimonio indistintamente en activos de renta fija y/o variable. La cartera tendrá un importante sesgo hacia los instrumentos de renta fija. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una caída de 1.36% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y otra de 1.34% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas), acumulando en lo que va del año un rendimiento positivo de 5.19% y de 5.64%, respectivamente. En la semana, el Fondo incrementó la participación de Letras del BCRA. Por otra parte, disminuyó la participación de acciones argentinas, así como su nivel de liquidez. Al 24 de mayo, la renta variable alcanzó el 21.63% del total patrimonial del Fondo. LETRAS BCRA - 18/07/ ,15% LETRAS BCRA - 21/06/ ,90% LETRAS BCRA - 15/08/ ,36% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,00% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,95% anual FBA Retorno Total I El principal objetivo de este Fondo es generar un alto nivel de valorización del capital a través de la inversión de su patrimonio en activos de renta fija, tanto del país como del exterior, y de renta variable del mercado internacional. Respecto a los activos de renta fija, buscamos las mejores alternativas en Argentina y Latinoamérica. En activos de renta variable, procuramos la apreciación del capital a través de inversiones en el mercado estadounidense. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba de 1.06% en Pesos en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y de 1.07% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, el rendimiento es positivo por 23.33% en la Cuotaparte A y por 23.45% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo disminuyó levemente- la participación de Títulos Públicos brasileños, i-shares estadounidenses y Títulos Públicos mexicanos. Por otra parte, incrementó la correspondiente a Títulos Públicos argentinos en Dólares, así como su nivel de liquidez. Bº REP. FED. BRAZIL 15/04/ ,40% i-shares CORE S&P 500 ETF 19,20% Bº REP. ARG. U$S 31/12/2033 (Ley Arg.) 15,21% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 1,75% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,50% anual 12

13 FBA Retorno Total II El principal objetivo de este Fondo es generar un alto nivel de valorización del capital a través de la inversión de su patrimonio en activos de renta fija, tanto del país como del exterior, y de renta variable del mercado internacional. Respecto a los activos de renta fija, buscamos las mejores alternativas en Argentina y Latinoamérica. En activos de renta variable, procuramos la apreciación del capital a través de inversiones en el mercado estadounidense. Este Fondo, que admite suscripciones y rescates en Dólares, comenzó a ser comercializado el jueves 16 de noviembre. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba de 0.32% en Dólares en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y de 0.33% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, el rendimiento es negativo por 5.26% en la Cuotaparte A y negativo por 5.17% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo disminuyó levemente- la participación de Títulos Públicos brasileños, Títulos Públicos argentinos en Dólares, Títulos Públicos mexicanos e i-shares estadounidenses. Por otra parte, incrementó su nivel de liquidez. Bº REP. FED. BRAZIL 20/01/ ,41% i-shares CORE S&P 500 ETF 19,50% Bº NAC. ARG. U$S 08/10/2020 9,98% Moneda de suscripción Dólar Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión U$S 1000 Clase A: 1,75% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,50% anual En Dólares, a las 48 hs. FBA Calificado Objetivo: es un fondo que invierte, mayoritariamente, en acciones que integran el Merval; principal índice del mercado bursátil local. El Fondo registró en el período una caída en la Cuotaparte A (Personas Físicas) de 6.62% y de 6.60% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas), ambas performances expresadas en Pesos. En el acumulado del año, el rendimiento de la Cuotaparte A es negativo por 2.87% y negativo por 2.27% en la Cuotaparte B. En la semana, el Fondo incrementó levemente- la participación de Grupo Financiero Galicia y Banco Macro. Por otra parte, disminuyó también levemente- la correspondiente a Bolsas y Mercados Argentinos, Central Puerto, Grupo Financiero de Valores y Transener; así como su nivel de liquidez. GRUPO FINANCIERO GALICIA 9,36% CENTRAL PUERTO 7,68% Y. P. F. 7,39% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% Anual 13

14 FBA Acciones Argentinas Objetivo: Invertir, mayoritariamente, en acciones que integran el Merval Argentina. El Fondo registró en la semana una caída de 6.28% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y de 6.26% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas), ambas performances expresadas en Pesos. En el acumulado del año la Cuotaparte A acumula una caída del 6.54% y la Cuotaparte B, otra caída del 5.97%. En la semana, el Fondo incrementó levemente la participación de Banco Macro. Por otra parte, disminuyó también levemente- la participación de Grupo Financiero Galicia, Central Puerto y Bolsas y Mercados argentinos; así como de su nivel de liquidez. G. FINANCIERO GALICIA 9,18% BANCO MACRO 8,68% CENTRAL PUERTO 8,57% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% anual FBA Acciones Latinoamericanas Objetivo: Es un fondo que invierte en renta variable, incorporando acciones de empresas latinoamericanas. Durante el período, el Fondo tuvo una caída de 1.86% en la Cuotaparte A (Personas Físicas) y otra de 1.84% en la Cuotaparte B (Personas Jurídicas). En lo que va del año, la Cuotaparte A alcanza una suba del 24.01% y la B, otra suba del 24.78%. Durante la semana, el Fondo incrementó levemente- la participación de Vale SA, i-shares mexicanos e Itaú. Por otra parte, disminuyó levemente- la correspondiente a Petroleo Brasileiro, así como a su nivel de liquidez. i-shares MSCI MEXICO 20,64% PETROLEO BRASILEIRO 16,54% VALE 8,33% Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% Anual 14

15 Rendimientos Fondos Comunes de Inversión Rendimientos Acumulados Fecha de Cierre: 24-may-2018 Rend. Semanal FBA Renta Pesos Cuotaparte A (en $) 0,45% 9,37% 18,90% 18,66% 13,17% Cuotaparte B (en $) 0,45% 9,37% 18,90% 18,66% 13,17% FBA Ahorro Pesos Cuotaparte A (en $) 0,53% 8,75% 25,14% 33,63% 25,35% Cuotaparte B (en $) 0,53% 8,84% 25,39% 33,90% 25,61% FBA Bonos Argentina Cuotaparte A (en $) 0,68% 9,22% 25,35% 35,07% 27,43% Cuotaparte B (en $) 0,68% 9,26% 25,45% 35,17% 27,53% FBA Renta Fija Plus Cuotaparte A (en $) 0,66% 4,50% 7,98% Cuotaparte B (en $) 0,66% 4,59% 8,04% FBA Horizonte 0,89% 31,59% 19,90% 33,68% 43,30% FBA Horizonte Plus Cuotaparte A (en $) 1,29% 26,68% 23,77% Cuotaparte B (en $) 1,30% 26,78% 23,90% FBA Bonos Globales Cuotaparte A (en $) 1,10% 22,59% 7,46% Cuotaparte B (en $) 1,11% 22,79% 7,52% FBA Renta Fija Dólar Cuotaparte A (en U$S) 0,31% 0,49% 3,96% Cuotaparte B (en U$S) 0,31% 0,57% 4,12% FBA Renta Fija Dólar Plus Cuotaparte A (en U$S) 0,22% -0,42% 3,81% Cuotaparte B (en U$S) 0,22% -0,34% 3,96% FBA Bonos Latam Cuotaparte A (en U$S) 0,33% -6,33% 1,51% Cuotaparte B (en U$S) 0,34% -6,18% 1,57% FBA Renta Mixta Cuotaparte A (en $) -1,36% 5,19% 32,58% 0,99% Cuotaparte B (en $) -1,34% 5,64% 33,42% 1,03% FBA Retorno Total I Cuotaparte A (en $) 1,06% 23,33% 7,38% Cuotaparte B (en $) 1,07% 23,45% 7,41% FBA Retorno Total II Cuotaparte A (en U$S) 0,32% -5,26% 1,69% Cuotaparte B (en U$S) 0,33% -5,17% 1,72% FBA Calificado Cuotaparte A (en $) -6,62% -2,87% 75,19% 42,29% 21,12% Cuotaparte B (en $) -6,60% -2,27% 77,89% 44,48% 22,99% FBA Acciones Argentinas Cuotaparte A (en $) -6,28% -6,54% 92,62% 20,55% Cuotaparte B (en $) -6,26% -5,97% 95,60% 22,42% FBA Acciones Latinoamericanas Cuotaparte A (en $) -1,86% 24,01% 50,94% 45,81% 17,84% Cuotaparte B (en $) -1,84% 24,78% 53,27% 48,06% 19,66% Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún aspecto, rendimientos futuros ni promesas de rendimientos futuros (*) En casos excepcionales el pago puede ser efectuado dentro de los 5 días hábiles de presentada la solicitud. No existen honorarios de éxito y/u otros gastos a cargo del Fondo diferentes de los gastos generales. A los efectos de una mayor información del Fondo, favor dirigirse a la página web: en el apartado Productos / Inversiones / FBA Fondos de Inversión donde, entre otros, está disponible el Reglamento de Gestión. Las inversiones en cuotas del Fondo no constituyen depósitos en BBVA Banco Francés S. A., a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo, BBVA Banco Francés S. A. se encuentra impedido por normas del Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin (Com. A3027 BCRA) BBVA Francés Asset Management S.A. Sociedad Gerente de FCI BBVA Banco Francés S.A. Sociedad Depositaria "La presente información es realizada por BBVA Banco Francés S.A. y BBVA Francés Asset Management S.A. sobre la base de sus investigaciones de mercado de fuente pública que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido verificadas independientemente por las mencionadas sociedades por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. El presente documento no constituye ningún tipo de asesoramiento, ni constituye una oferta o invitación de compra de instrumentos o de realización o cancelación de inversiones ni pueden servir de base para ningún compromiso o decisión de ningún tipo. La información comprendida en este reporte corresponde a la fecha del presente y no implica que sea correcta a una fecha posterior. Los lectores del presente escrito deberán basarse en sus propios análisis por lo que este informe no constituye ni asesoramiento comercial ni formación de otro tipo. 15