DESCRIPCIÓN OBJETIVO. Enfocado para: Fund Managers Traders Inversionistas Independientes Tesoreros Creadores de Fondos y Portafolios de Inversión

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2 RiskMathics, empresa dedicada a la investigación, análisis e impartición de cursos de vanguardia en las áreas de Administración de Riesgos, Trading, Productos Derivados y Finanzas Cuantitativas organiza el Curso: Portfolio Management, el cuál es único en su tipo. DESCRIPCIÓN Este curso está enfocado a los involucrados en los mercados financieros que quieran aprender a construir, administrar y analizar el desempeño de portafolios de inversión que involucren distintos tipos de instrumentos. Actualmente no existe mucha literatura sobre cómo crear y administrar eficientemente portafolios de inversión que arrojen coeficientes Alpha aceptables (rendimientos que estén por arriba del Benchmark del portafolio). El Curso servirá a los participantes para llevar a cabo mejores estrategias de inversión, principalmente a través de: Definir metas y objetivos de Inversión Identificar, eliminar, minimizar y/o diversificar Riesgos Construcción del Portafolio Cuándo o cómo crear determinado tipo de portafolio? Desempeño del Portafolio OBJETIVO Mostrar las bases teóricas y prácticas para la construcción, administración y análisis de las principales clases de portafolios de inversión. Enfocado para: Fund Managers Traders Inversionistas Independientes Tesoreros Creadores de Fondos y Portafolios de Inversión

3 PEDRO ESPINOSA LANGLE DIRECTOR DE PRESUPUESTO TESORERÍA Y ADQUISICIONES DE LA DIRECCION DE LIQUIDACION DE EMPRESAS SAE Pedro Espinosa Langle actualmente funge como Director de Presupuesto, Tesorería y Adquisiciones de la DELE (FNML) del SAE. También desempeña la función de Asset Manger de Invertirr, empresa de asesoría de inversiones. Anteriormente se desempeñó como Asset Manager/Promoción en Cibolsa, Asset Manager de Invest, Inversión y Estrategia y de BMadrid Asesoría de Inversiones. Hasta mayo de 2010 fue Director de Tesorería de FIRA. Cuenta con más de 20 años de experiencia en el Sector Financiero, previamente fungió como CIO de Compass Group México y CFO de Afore de la Gente y Afore Allianz-Dresdner. Cuenta con títulos de Maestría en Finanzas y Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y por el Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE), así como cursos de Alta Dirección en el IPADE. Ha dado clases de Portafolio Management, Finanzas Corporativas, Riesgos, Econometría, Microeconomía, Evaluación de proyectos e Inversiones en diversas instituciones académicas (ITAM, ITESM, IBERO, ANAHUAC, CIDE, UNAM, AMIB) a nivel licenciatura y posgrado. GERARDO ZAMUDIO CAPITAL MARKETS MANAGER DELOITTE MBA ESP. FINANZAS Gerardo es Gerente de Capital Markets en Deloitte México, antes de ingresar a la firma, dirigió el área de Riesgos de Mercado y Liquidez de Afore Profuturo, previamente se desempeñó como Fund Manager Cuantitativo para el HSBC Global Asset Management en México, fue responsable de la Unidad de Administración de Riesgos de la Banca Privada d Andorra en México y se desempeñó como analista y consultor Senior de Riesgos de Mercado en Cyrnel-RiskConsult. Ha participado en la docencia académica y capacitación profesional para el Instituto Tecnológico Autónomo de México ITAM y el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESM a nivel posgrado y para RiskMathics Financial Institute en México y Latinoamérica, diseñando e impartiendo cursos especializados en Riesgos de Mercado, Stress Test, Back Test y Asset & Portfolio Management y Normas Internacionales de Información Financiera IFRS, además de participar como expositor en el Risk Management & Trading Conference. En 2011 colaboro en la elaboración del documento Gobierno Corporativo en México, Estudios de Caso publicado en 2012 en conjunto por el BID, CAF y CEPAL.

4 MODULO 1 PROCESO DE ASSET MANAGEMENT I. Etapas del proceso de Asset Management i. Diseño del plan de inversión. (Caso Práctico). ii. Proceso de análisis. iii. Construcción del portafolio. (Caso Práctico). iv. Evaluación del portafolio. (Caso Práctico). II. Diseño del plan de inversión. i. La necesidad de un plan de inversión. ii. Construcción de un plan de inversión. iii. Inversionista individual e inversionista institucional. iv. Inversión y tasa requerida de rendimiento. v. Determinantes de la tasa requerida de rendimiento. vi. Rendimiento esperado y riesgo. vii. Plan de inversión de un portafolio de acciones. viii. Ética y regulación III. Proceso de análisis i. Enfoque general de tres etapas Top Down vs Bottom Up. ii. Análisis macroeconómico. iii. Análisis industrial. iv. Micro análisis del mercado accionario. v. Análisis fundamental de empresas y valor intrínseco. (Caso Práctico). MODULO 2 CONSTRUCCIÓN DE PORTAFOLIOS IV. Construcción del portafolio. i. Teoría moderna de portafolios. ii. Modelos de valuación de activos. CAPM y ATP. iii. Asset Allocation y estrategias de inversión. iv. Estrategias activas y pasivas. Alfa de un portafolio. v. Asset clases. vi. Evidencia empírica. V. Portafolios de acciones. i. a. Estrategias activas y pasivas. ii. b. Indización por replicación total o por muestreo. iii. c. Optimización cuadrática. iv. d. Indización por complemento. v. e. Fondos indizados y ETF s. vi. f. Modelos fundamentales. Rotación de acciones y rotación de sectores. vii. g. Análisis técnico. Sobrerreacción y Momentum de precio. viii. h. Estilos de inversión en acciones. Crecimiento/valor, larga caps/ small caps. ix. i. Anomalías o atributos. Momentum de utilidades. x. j. Modelo de acciones global (Bloomberg). xi. k. Modelo de acciones USA (Bloomberg). xii. l. Modelo de acciones LATAM (Bloomberg). xiii. m. Modelo de acciones de México (Bloomberg). (Caso Práctico en todos los ejemplos anteriores) VI. Portafolios de Renta Fija i. Objetivos y restricciones. ii. Fundamentos y tipos de bonos. iii. Estilo de inversión. iv. Estrategias de portafolios. (Caso Práctico). v. Estrategias pasivas. vi. Estrategias activas. vii. Estrategias mixtas. VII. Portafolios con Instrumentos financieros Derivados i. Fundamentos de derivados. ii. Uso de instrumentos derivados en portafolios de inversión. iii. Coberturas (Caso Práctico). MODULO 3 EVALUACIÓN DE RENDIMIENTO Y RIESGOS VIII. Volatilidad, Riesgo y Rendimiento. i. Estimación de Rendimiento. ii. Modelos para la estimación de riesgo. (Caso Práctico). iii. Análisis de sensibilidades. iv. Bechmarks, índices y referencias. v. Medidas de desempeño ajustadas por riesgo. IX. Modelos multi-factoriales de riesgo y rendimiento. i. Revisión de objetivos de inversión. ii. Análisis de pares (peer group). iii. Modelos de atribución de riesgos y rendimientos (Brison, Brison-Fachler, Factor return, Smart beta). iv. Comparativa de modelos. X. Evaluación y atribución de riesgo y rendimiento. i. Casos prácticos aplicados. ii. Portafolios de deuda. iii. Portafolios de renta variable. iv. Portafolios balanceados. v. Uso de instrumentos financieros derivados. vi. Reporte de atribución de rendimientos.

5 REGISTRO E INSCRIPCIONES TELÉFONOS: +52 (55) y +52 (55) derivatives@riskmathics.com kleon@riskmathics.com CALENDARIO ABRIL D L M M J V S REQUISITOS Para un óptimo aprovechamiento de este curso se recomienda provenir de carreras de áreas económicoadministrativas Trabajar en entidades financieras Se requiere que traigan una lap top para uso personal El material de estudio será entregado en digital OPCIONES DE PAGO: 1. Residentes e instituciones establecidas en el extranjero Transferencia Bancaria en Dólares BANCO: BBVA Bancomer SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics, S.C. CUENTA: Opción de Pago en Panamá: Depósito en cuenta N Del Instituto Bancario Internacional (IBI) en Banco Delta, Ciudad de Panamá, Rep. de Panamá. 3. Pago vía telefónica Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS COSTO: $1,550 USD DURACIÓN: 24 horas (3 Clases) HORARIO: L-M 8:00 AM - 5:00 PM SEDE: IBI Universidad Bancaria. Torre Banco Delta, Piso # 1, Calle Elvira Méndez, Ciudad de Panamá, Panamá. NOTA IMPORTANTE: No hay reembolsos ni devoluciones