INVERSIÓN POR OBJETIVOS

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1 Invierte de manera inteligente Actinews Año VII No. 04 Abril 2015 Estrategia de Fondos INVERSIÓN POR OBJETIVOS ACTINVER Por Alonso Madero Rivero Director de Inversiones Inversión x Objetivos nace de la necesidad de crear una solución en la que nuestros clientes puedan alcanzar sus objetivos personales a través de invertir en una cuenta de inversión en los distintos fondos de inversión del grupo. Representan una forma de invertir que busca alcanzar los objetivos particulares de cada cliente. La administración del portafolio se lleva al cabo a través de distintos fondos de inversión, lo que hace que la ejecución de la estrategia particular sea sencilla, a la vez que altamente especializada. Las decisiones son tomadas en base a la especialización de cada fondo de inversión y ponderados de acuerdo a los objetivos que se pretenden alcanzar. Aparte de la exposición a distintas clases de activos, lo que hace eficiente a las estrategias es la posibilidad de obtener rendimientos, de acuerdo a los objetivos planteados, sin depender de una clase de activo en particular. Qué hace diferente a esta forma de invertir? La posibilidad de invertir de acuerdo a lo que se pretende lograr, teniendo la posibilidad de segmentar de manera clara, los distintos objetivos para lo cual invierto mi dinero. Así como, la posibilidad de contar con una inversión para cada objetivo, a diferencia de una sola cuenta que pretenda resolver mis múltiples necesidades. La forma en que se invierten los activos, está determinada por los siguientes objetivos que pretendo alcanzar: Actinver Crece- estrategia de inversión pensada para hacer crecer tú ahorro y contribuir a la realización de metas intermedias, como son la compra bienes muebles e inmuebles. Actinver Construye- estrategia de inversión para ayudarte a construir un patrimonio financiero para hacer frente a obligaciones financieras futuras, > Sigue en la página 2 Consejos financieros SEGURO DE AUTOMÓVIL: CÓMO SELECCIONAR LAS MEJORES COBERTURAS PARA PROTEGER MI AUTO? Hoy les hablaré de algunos conceptos de la póliza de Autos... > Página 6 El tema del mes COMO VEMOS EL PANORAMA DE LAS INVERSIONES A FUTURO Durante los últimos tiempos el patrón de comportamiento de los mercados financieros globales y de México se ha caracterizado... > Página 3 El mundo de las inversiones financieras En esta Sección queremos presentarle de una manera gráfica la evolución de los mercados financieros en términos comparativos, tomando como base una inversión de $100 pesos al cierre del > Página 4 Rendimientos de los fondos de inversión > Página 8

2 2 Actinews Invierte de manera inteligente Cuál ha sido el resultado de estas estrategias de inversión? Cierre años 3 años 4 años 5 años 6 años Conservadora 5.13% 4.19% 3.94% 3.75% 3.97% 4.00% Patrimonial 4.63% 5.04% 5.96% 5.19% 6.10% 8.00% Crecimiento 5.66% 5.46% 7.55% 5.48% 6.97% 9.87% Agresiva 5.39% 3.19% 8.38% 4.72% 8.13% 13.69% Inflación 4.08% 3.97% 3.82% 3.80% 3.91% 3.84% Cetes % 2.74% 3.02% 3.16% 3.28% 3.52% BMV 0.98% -0.63% 5.11% 2.81% 5.99% 11.39% Tasa de crecimiento anual compuesto para períodos mayores a un año; rendimientos considerando serie B3. como lo son el pago de universidades, eventos inesperados o gastos en salud relacionados a la edad. Actinver Invierte- estrategia de inversión para la planeación de un patrimonio financiero para el momento del retiro. Actinver Protege- estrategia de inversión para ayudarte a preservar y consolidar tú patrimonio acumulado a través de los años. El resultado de cada estrategia es la diversificación en tres dimensiones: i) en activos, al utilizar a los fondos mutuos como vehículo de inversión para la implementación de cada una de las estrategias; ii) en diferentes clases de activos, a través de los distintos fondos que conforman las estrategias: fondos de acciones, deuda, bienes reales, etc.; iii) en el tiempo, invirtiendo consistentemente sin importar las condiciones de corto plazo, buscando alcanzar en el largo plazo los objetivos para lo cual se invirtió; ya que un error común, es el no invertir ante la sensibilidad de elegir un mal día. Cómo contrato esta inversión? Contrato discrecional en casa de bolsa, relacionado al objetivo de inversión seleccionado por el cliente. Apertura a partir de un mínimo de $100 mil pesos. La ejecución de las operaciones de compra y venta de fondos de inversión es realizada vía sistema en automático, sin la intermediación del asesor. Se eliminan las comisiones de entrada en las sociedades de inversión que conforman la estrategia de inversión. Ningún cargo adicional, manejo y cuota anual, aparte de la comisión de gestión de cada fondo que conforman la estrategia de inversión. Liquidez parcial de la cuenta de inversión: Mensual (Protege y Crece) y Trimestralmente (Construye e Invierte). De esta forma Actinver continúa ampliando su oferta de valor agregado, capitalizando su experiencia en el manejo de activos financieros a través de fondos de inversión, donde mantiene una participación del 6% en la industria. TRES DIMENSIONES DIVERSIFICACIÓN: 1. En Activo: Fondos de inversión. 2. En clases de Activos: Fondos Multi Activos. 3. En el tiempo: Invertir consistentemente en el tiempo, sin importar las condiciones actuales. Inversión por Objetivos. 2 3 Formate el hábito de invertir Primer punto de entrada a un portafolio diversificado en distintas clases de activos. Invierte para alcanzar tus objetivos Asignación de activos en acorde con objetivos de largo plazo Fondos Multi Activos Inversión por LocalesObjetivos Preservación Apreciación Crecimiento Crece Construye Invierte Protege Globales Diversificación en activos y países CUENTA DE INVERSIÓN: En fondos Componente Táctico: Fondos Multi Activos. Componente Estratégico: En Fondos de inversión propios. Busca anticiparse a valoración de activos. Baja rotación de los activos Exposición a otros activos diferentes de deuda: Moderada y 100% renta variable. FONDO DE INVERSIÓN EN FONDOS Manejo Táctico: Manejo activo, buscando evitar pérdidas y aprovechar bajas de mercado. Exposición a otros activos diferentes de deuda: conservador a moderada. 1 Convierte tú ahorro en inversión Fondos de Inversión Distintas clases de activos y estilos de inversión. Deuda Pesos/Dólares Gobierno/Empresas Acciones Activos/Pasivos Local/Extranjera Alternativos Materias Primas Bienes Inmuebles Retorno Absoluto FONDOS DE INVERSIÓN: Diversificación por activo Baja o nula correlación entre clases de activos

3 Invierte de manera inteligente Actinews 3 El tema del mes COMO VEMOS EL PANORAMA DE LAS INVERSIONES A FUTURO Durante los últimos tiempos el patrón de comportamiento de los mercados financieros globales y de México se ha caracterizado por lo siguiente: Por Ernesto O Farrill Santoscoy Director de Estrategia eofarril@actinver.com.mx 1. Tendencia de fortalecimiento del dólar contra todas las divisas. 2. Tendencia a la baja en los precios de las materias primas 3. Tendencia de las tasas de interés de largo plazo a mantenerse reducidas 4. Tendencia al alza en los precios de las acciones en las bolsas mundiales Este patrón general de comportamiento se ha visto interrumpido por ajustes relativamente cortos que coinciden con la publicación de buenos datos de la economía de los Estados Unidos que fortalecen la idea de que la Reserva Federal de los Estados Unidos pudiera empezar pronto a aumentar las tasa de interés de corto plazo en dólares. La expectativa de un próximo incremento en las tasas de interés en dólares fortalece más al dólar, incide en una mayor baja en los precios de las materias primas, provoca ajustes a la baja en los precios de las acciones y hace subir las tasas de interés de largo plazo en dólares, con un efecto amplificado en las tasas de los países emergentes. Posteriormente viene algún evento tranquilizante y los mercados se recuperan. Nuestra expectativa es que ambos efectos van a prevalecer por varios meses, y como inversionistas es necesario recordar lo siguiente: 1. Hoy en día existe una abundante creación de dinero en los mercados globales proveniente de fuentes distintas al dólar. La inyección de liquidez programada por los bancos centrales del Euro y de Japón suma un monto aproximado de USD$1.4 billones de dólares al año. Lo que supera en 40% a la inyección de dólares que realizaba la Reserva Federal en años previos, mediante sus programas monetarios cuantitativos. Hay otros bancos centrales como el de Suecia ensayando también programas cuantitativos. 2. Los programas de ambos bancos centrales están programados para durar hasta finales del año entrante, y no se descarta que se prolonguen por más tiempo en el futuro. La gran diferencia con respecto a los programas de la Reserva Federal es que aunque la forma en la que se inyecta la liquidez es mediante la compra de bonos gubernamentales; dado que los gobiernos del Euro se encuentran dentro de programas fiscales de austeridad, la emisión de papel gubernamental es reducida. Esto ha provocado que por ejemplo, la tasa a 10 años del Gobierno Alemán se encuentra en 0.18% anual. La tasa equivalente de los bonos del Gobierno Japonés se ubica en 0.30%, mientras que la tasa de los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos se ubican en 1.90% anual. 3. Este diferencial de tasas hace que los inversionistas globales se muevan hacia los Bonos del Tesoro, para lo cual hay que comprar dólares, lo que hace que el dólar se fortalezca continuamente. 4. La liquidez excedente va a llegar también a otros mercados de deuda como a México, y a los mercados bursátiles de los países ricos y de los mercados emergentes. 5. Nos encontramos en una fase de transición, en la que la FED ya dejó de crear dólares, pero mantiene intacta su tasa a un día. La tasa de Fondos Federales que está fijada en un rango entre el 0.0% al 0.25% desde hace 6 años. > Sigue en la página 6

4 4 Actinews Invierte de manera inteligente El Mundo de las Inversiones Financieras En esta Sección le presentamos de una manera gráfica la evolución de los mercados financieros en términos comparativos, tomando como base una inversión de $100 pesos al cierre del Monedas en Pesos Mexicanos Base 100 Dic Axis Title Euro/Pesos Yen/Pesos Dólares/Pesos Real Bra/Pmx UDI/Pesos El rally del dólar contra todas las monedas le permite registrar un rendimiento del 18.7% en dos años. Le sigue el UDI con un 8.7% de rendimiento. El Euro se ha recuperado ligeramente, y está generando una modesta pérdida en pesos del 2%. El Yen japonés lleva una pérdida de -14.7% y el Real Brasileño acumula una baja del -25% en el periodo. 190 Rendimientos Netos comparativos de Bolsas en dólares US Dólares Nasdaq S&P 500 Dow Jones IPC de la BMV Bovespa Dax Nikkei La Bolsa NASDAQ continúa en primer lugar en rentabilidad y tomando ventaja con 62% de rendimiento acumulado, seguida del Standard & Poors (44.5%), y el Dow Jones (35.6%), empatada con la Bolsa de Japón. La Bolsa de Alemania está dando un 28% de rendimiento. México y Brasil continúan en zona negativa.

5 Invierte de manera inteligente Actinews Evolución de precios de Metales en Pesos Base 100 diciembre de Valor de $100 pesos de inversión Oro Plata Cobre La inversión en metales no ha sido rentable en pesos. El cobre ha regresado a zona de debilidad, al igual que la plata. El rally reciente en la plata ha disminuido sus pérdidas. Evolución de las Tasas de interés en pesos 7.5 Rendimiento anual a vencimiento % Cetes 91 días Cetes 360 días M3A MDic24 MNov38 En la primer trimestre 2013 observamos una caida exagerada en las tasas en pesos a distintos plazos. Luego tuvimos un movimiento alcista que tocó su máximo en diciembre del año Posteriormente se observó una segunda fase de menores tasas, apoyadas en la reducción que hizo el Banco de México en su tasa de Referencia a lo largo del En los últimos seis meses vimos una tendencia de baja que se atribuye a la muy reducida inflación mundial y al anuncio del Banco del Euro de emisión masiva de Euros. En el 2015 hemos observado el inicio de una tendencia alcista. Buenos datos en Eu hacen subir la Tasa de los Bonos del Tesoro y a las tasas en pesos.

6 6 Actinews Invierte de manera inteligente El tema del mes de la página 3 Algún día las tasas en dólares iniciarán un ciclo de muy largo plazo al alza, y muy gradual, lo que se denomina la fase de normalización. 6. Cuando las tasas en dólares de corto plazo suban, podríamos ver una salida de recursos de los mercados emergentes y de la mayoría de los países hacia el dólar; lo que haría subir más al dólar, ya de por sí muy sobrevaluado. 7. Nosotros pensamos que el primer movimiento de las tasas de la FED se concretará en el último cuatrimestre de este año. 8. Si la FED sube las tasas, el Banco de México va a tener que subir también su tasa de referencia a un día en pesos, que se ubica en 3% desde mediados del año pasado. 9. Si las tasas de interés de largo plazo suben consistentemente, los tenedores de Bonos de largo plazo a tasa fija van a ver bajar el precio de sus bonos, pudiendo perder capital. 10. Existen otros dos eventos que pueden generar ruido en los mercados financieros en los próximos meses: a) Las negociaciones del nuevo Gobierno de Grecia con los Gobiernos del Euro luce complicada, y aunque al final puede concretarse un segundo paquete de rescate, no descartamos volatilidad en los mercados hacia finales de este mes de abril. b) Las elecciones intermedias en nuestro país que pueden generar también cierta incertidumbre y nerviosismo en el mercado financiero de México. Qué recomendamos ante este entorno? Un portafolio bien diversificado entre instrumentos udizados, bonos corporativos de tasa revisable y buena calidad crediticia, una mezcla de fibras, y acciones europeas, americanas y mexicanas. Este modelo de portafolio es factible accederlo mediante nuestras estrategias y en nuestros Fondos de Fondos, o Fondos Activos. Consejos Financieros SEGURO DE AUTOMÓVIL: Cómo seleccionar las mejores coberturas para proteger mi auto? Por Adrián Mariñelarena García Director de Consultoría de Seguros de Actinver amg@actinver.com.mx AUTO ACTINVER Hoy les hablaré de algunos conceptos de la póliza de Autos En los seguros de automóviles existen tres principales tipos de coberturas, Cuál de ellas me conviene más: Cobertura Amplia, Cobertura Limitada, Daños a terceros o Responsabilidad Civil Autos? No es una respuesta fácil, veamos porque: a) En caso de un accidente Cuál me conviene tener?. En un choque (Siniestro) en el cual nosotros somos declarados culpables, las tres coberturas indemnizarán los daños causados al tercero, sin embargo solo la cobertura amplia indemnizara también la reparación de los daños de nuestro auto. b) En caso del robo total, Qué pasa con cada cobertura? Tanto la cobertura amplia como la limitada indemnizaran la perdida de tu auto, no así la cobertura Responsabilidad Civil. c) Deducibles Cuáles coberturas implican menores pagos de deducibles? El standard del mercado es 5% para Daños Materiales, 10% para Robo y 20% para Cristales, la cobertura de Responsabilidad Civil no tiene deducibles. > Sigue en la página 7

7 Invierte de manera inteligente Actinews 7 Sin embargo en algunas unidades de alto riesgo los deducibles de robo pueden elevarse significativamente 20% hasta 30%. Lo ideal es tratar de conseguir los menores deducibles posibles ya que esto a pesar de elevar un poco más el costo de la póliza en un principio, lo agradecerás a la hora de una pérdida total o de un siniestro significativo ya que recibirás una mayor indemnización. Por ejemplo un auto valuado en 200,000 pesos en un robo total, quien aseguro con deducible 5% recuperará 190,000 pesos pero quien contrato un deducible 20% recibirá tan solo 160,000 pesos, esto es una diferencia de 30,000 pesos. Muchas personas rechazan una póliza con mejores deducibles incluso por diferencias de 30 pesos pensando que hicieron un mejor trato por comprar una póliza con mejor precio. Me parece que no es la decisión más acertada. Conociendo estos conceptos, rechazarías una póliza con mejores deducibles por 100 pesos de ahorro? Preferirías solo asegurarte en cobertura limitada por ahorrarte 1,500 pesos dejando descubierta la protección de tu auto y conformarte solo con que le paguen sus daños al tercero? En Actinver contamos con excelentes coberturas a precios muy competitivos, cuidando la protección de tu patrimonio en la hora en que más necesitas el respaldo de tu póliza. Siempre estarás tranquilo que fue diseñada pensando en que obtengas una mejor indemnización por lo que pagaste. La diferencia la hace nuestro enfoque en la asesoría enfocada a favor de nuestros clientes Nos vemos próximamente con más conceptos que nos ayuden a mejorar la cultura financiera de nuestro país.

8 8 Actinews Invierte de manera inteligente Rendimientos de los Fondos de Inversión ACTIREN 0.44% 0.35% 0.31% ACTIMED 1.66% 2.42% 2.18% ACTIGOB 0.83% 1.24% 1.05% AGOB % 2.80% 1.93% ALTERNA -0.22% 2.67% 1.89% MÁXIMO 0.47% 2.21% NA ORIÓN**** 4.00% NA NA ACTICOB En Pesos 12.39% 12.94% 15.87% En Dólares 0.09% 0.21% 0.02% ACTIVCR -1.87% 0.65% 0.37% ACTIVPA -0.72% 0.81% 0.48% ACTIVCO 1.34% 1.45% 1.26% DINAMO** En Pesos 6.28% 20.42% 25.04% En Dólares 3.21% 6.84% 7.72% ACTIVAR 0.69% -0.23% 7.60% ACTICRE -0.88% 1.00% 0.76% ACTIPAT 1.50% 1.95% 9.13% MAYA 1.83% 0.14% 5.94% ÓPTIMO -0.82% 9.67% 7.64% QUETZAL*** -0.67% -7.01% NA ACTI500 En Pesos 3.02% 24.39% 27.80% En Dólares 0.05% 10.37% 10.10% ACTIUS En Pesos 4.09% 23.03% 25.97% En Dólares 1.09% 9.16% 8.53% ACTINEM En Pesos -0.80% 3.34% 6.24% En Dólares -3.67% -8.31% -8.47% ACTINMOB -3.29% 11.78% 3.99% ACTCOMM En Pesos -2.75% -6.29% -9.95% En Dólares -5.56% % % Rendimientos acumulados al 30 de Marzo de Serie B3. * Rendimiento anualizado. ** Rendimiento anualizado serie A. *** Fecha de inicio del fondo 17/10/2014. **** Rendimiento serie FF para el mes de Febrero. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos a futuro. Centro de Atención Telefónica: en el D.F. y lada sin costo actinver.com Guillermo González Camarena No Piso 9 y 10 Col. Santa Fe, Del. Álvaro Obregón, C.P , México, D.F. Este Boletín se proporciona con fines informativos. Su contenido no debe considerarse como oferta o sugerencia de compra o de venta. La información que se incluye se ha obtenido en fuentes consideradas como fidedignas. Actinver o cualquiera de sus subsidiarias y su personal, no asume ninguna responsabilidad sobre dicha información y sus interpretaciones. Prohibida su reproducción, distribución y publicación parcial o total. La opinión de los Autores puede no coincidir con la Institución. Certificado de Licitud de Título y Registro en trámite.