Resultados 4 to Trimestre 2005

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1 Grupo Posadas, s, S.A. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 26 de enero de 2006 Resultados 4 to Trimestre 2005 Los ingresos consolidados aumentaron 6.3% en el trimestre respecto al año anterior EBITDA creció 12% Los ingresos de Club Vacacional aumentaron un 32.6% en el trimestre 26 hoteles en el plan de desarrollo Cifras Relevantes Millones de pesos al 31 de diciembre T05 % Grupo Posadas a Diciembre 05 Var. Real AA % 2005 % Var. Real AA % Ventas Netas 1, , Resultado de Operación EBITDA , Utilidad Neta Mayoritaria País Fiesta Americana Fiesta Inn Caesar Park Caesar Business FA Vacation Club Otros Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos México 22 6, , ,285 USA Brasil , ,899 Argentina Total 22 6, , , , ,268 % 35% 44% 4% 8% 2% 7% 100% País Ciudad Playa Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos México 59 9, ,315 USA Brasil 10 1,899 Argentina Total 73 12, ,795 % 72% 28% Distribución de cuartos por tipo de contrato 38% Propios (7,615 cuartos) Administrados (6,543 cuartos) Arrendados 44% (3,110 cuartos) 18% Información para inversionistas: Oliver Iriarte Tel.: (5255) oiriarte@posadas.com Gerardo de Prevoisin Tel.: (5255) gdeprevoisin@posadas.com Javier Cataño Tel.: (5255) jcatano@posadas.com 1

2 Hoteles Propios Estadísticas Hoteles Propios Total Ciudad Playa % Var. Real % Var. Real % Var. Real 4T05 Cuartos promedio 10, , ,940 (0) Tarifa Promedio 926 (2) ,005 (33) Ocupación (Var. en pp) 58 (2) (19) Tarifa Efectiva 533 (6) (55) Acumulado Cuartos promedio 10, , ,962 4 Tarifa Promedio , Ocupación (Var. en pp) (4) Tarifa Efectiva Incluye hoteles propios y arrendados Para los hoteles de playa, la caída en ocupación y tarifa efectiva en el cuarto trimestre es resultado del impacto que Wilma tuvo sobre el área de Cancún y Cozumel y el consecuente cierre temporal de los hoteles que la Compañía opera en esa zona. Como se ha comentado, dichos hoteles cuentan con cobertura de seguro tanto de daños materiales como de pérdida de utilidades. Los resultados del trimestre reflejan un costo por concepto de deducibles y coaseguros de dichas coberturas de aproximadamente $ 60 millones de pesos para cubrir los daños de Wilma en el último trimestre de 2005 y en el Las fechas estimadas de apertura de los hoteles en Cancún y Cozumel afectados por el huracán Wilma son las siguientes: Fiesta Americana Grand Coral Beach de enero 06 Fiesta Americana Cozumel Reef 31 de enero 06 Fiesta Americana Condesa Cancún 16 de febrero 06 Fiesta Americana Grand Aqua Verano 06 El Fiesta Americana Cancún, el cual está funcionando para socios de Club Vacacional, se encuentra operando desde el pasado 15 de diciembre. Los hoteles mencionados representaban 12% de los ingresos consolidados y 9% del EBITDA al mes de septiembre de En hoteles de ciudad siguen viéndose los frutos de las inversiones en optimización de tarifas y el hecho de contar ya con un Inventario Central de cuartos en tiempo real. Estos sistemas nos permiten asignar precios en forma dinámica a cada cuarto vendido, de acuerdo con la demanda esperada en la plaza y patrones de estancia más rentables para cada hotel. En este sentido, no obstante el fuerte entorno competitivo, la tarifa efectiva de hoteles propios y arrendados aumentó 1% y 2% en términos reales en el cuarto trimestre y en el año, respectivamente. Excluyendo las aperturas del año, el crecimiento en tarifa efectiva fue de 3% tanto en el trimestre como en el acumulado. 2

3 Administración Estadísticas Administración Total Ciudad Playa % Var. Real % Var. Real % Var. Real 4T05 Cuartos promedio 16, , ,717 3 Tarifa Promedio 901 (7) 865 (1) 1,141 (19) Ocupación (Var. en pp) 56 (2) (17) Tarifa Efectiva 508 (11) (46) Acumulado Cuartos promedio 16, , ,716 5 Tarifa Promedio (1) 1,475 7 Ocupación (Var. en pp) (4) Tarifa Efectiva Incluye hoteles propios, arrendados y administrados A lo largo del 2005 nuestro programa de lealtad Fiesta Rewards continuó fortaleciéndose y creciendo mediante nuevas inversiones y alianzas comerciales. El continuo crecimiento de Fiesta Rewards es una de las principales razones por las que los ingresos de administración aumentaron 13% y 22% en el trimestre y en el año, respectivamente. Fiesta Rewards continúa siendo uno de los canales de distribución más importantes para la Compañía con mas de 1.6 millones de clientes y habiendo generado más de 900,000 cuartos noche en el Esta cifra representa aproximadamente el 37% de los cuartos ocupados en hoteles de ciudad en México en el Por otro lado, los resultados estadísticos de administración hotelera (de todos los hoteles que opera la Compañía) durante el trimestre se vieron afectados en los hoteles de playa principalmente por los efectos del huracán Wilma mencionados anteriormente, más no en cuanto a los ingresos debido a la recuperación de los seguros contratados. En hoteles de ciudad, observamos un crecimiento en tarifa efectiva de 2% en el trimestre y 1% en el acumulado que permitió compensar parcialmente los resultados de los hoteles de playa. Las cifras en la tabla incluyen 5 aperturas en los últimos 12 meses bajo la marca Fiesta Inn. 3

4 Club Vacacional Los ingresos de Club Vacacional en el trimestre crecieron 32.6%, con lo que en el acumulado del año las ventas totales fueron de $670 millones, representando el 13% de los ingresos consolidados totales de la Compañía. El número de socios llegó a 17,105 al cierre de Por su parte el EBITDA de este negocio cerró el año en $169.4 millones, un 13.7% del EBITDA consolidado. Gran parte de este crecimiento se debió al Club Vacacional de Acapulco, cuya comercialización comenzó a principios de 2005 y ha mostrado un fuerte dinamismo en sus ventas. De la misma forma, las ventas de membresías de la tercera etapa de Club Vacacional en los Cabos ascendieron a US$ 19.8 millones en el año. Dichos ingresos y su correspondiente costo no están incluidos en los resultados de 2005 ya que se realizaron en etapa de preventa, pero se registrarán una vez que esté terminada la construcción de las villas. El exitoso comportamiento que ha mostrado Club Vacacional desde su lanzamiento hace más de 6 años confirma nuestra decisión de continuar expandiendo este negocio en los próximos años. En el 2006 iniciaremos la construcción de 78 villas más en Los Cabos, y continuaremos con la conversión del hotel FA Condesa Acapulco a este concepto. Además, la Compañía se encuentra evaluando otras alternativas para crecer este negocio, ya sea en nuevos desarrollos o a través de la conversión de propiedades existentes. EBITDA Para el trimestre se obtuvo un EBITDA de US$ 25.4 millones que representa un incremento de 23.7% en dólares (12.5% en términos reales) en comparación al mismo periodo del año anterior. Para el 2005 se logró un EBITDA de US$ millones, lo cual representa un 19.6% más (10.7% en términos reales) que el del año anterior, y una cifra récord para Grupo Posadas desde su inicio de operaciones. Costo Integral de Financiamiento Concepto 4T05 4T Intereses ganados (11,066) (7,389) (29,454) (11,129) Intereses pagados 95,441 68, , ,183 Pérdida (Util.) cambiaria (32,377) (36,905) (89,505) (25,529) Repomo (72,749) (53,326) (130,148) (183,676) Total CIF (20,751) (29,388) 138,375 87,848 4

5 El incremento en intereses pagados es resultado del impacto que las mayores tasas de interés internacionales y domésticas tuvieron sobre la deuda consolidada y al hecho de haber extendido el plazo de nuestra deuda mediante la colocación de los US$ 225 millones de Senior Notes en octubre de 2004 y la reapertura en enero de La tasa Libor aumentó 2 pp en promedio del 4T04 al 4T05. Por su parte, la TIIE 28 días en promedio fue de 9% en el trimestre, la cual compara contra 8.5% en el mismo trimestre del año anterior. No obstante el incremento en intereses, la cobertura de intereses cerró el trimestre en 3.2 veces. La utilidad cambiaria es principalmente el resultado de la apreciación de 1.5% que tuvo el peso frente al dólar en el trimestre, la cual compara con una apreciación del 2% en el 4T04. Durante el trimestre la Compañía mantuvo una mezcla promedio en su deuda de 70% en dólares y 30% en pesos. Situación n Financiera La deuda neta al cierre del cuarto trimestre de 2005 se ubicó en US$ 335 millones (incluyendo el efecto de la aplicación del Boletín C-12), con lo que la razón de deuda neta a EBITDA fue de 2.9 veces, muy por debajo del nivel de 3.4 veces observado en el cuarto trimestre de 2004, y no obstante el endeudamiento adicional de US$ 15 millones incurrido en conexión con la inversión en Grupo Mexicana de Aviación. Esta inversión está registrada como una inversión en acciones dentro del balance general de Grupo Posadas. Al cierre de 2005, el 5% de la deuda era de corto plazo, el 64% de la deuda estaba denominada en tasa fija y el 36% en tasa variable. La vida promedio de la deuda al cierre de diciembre fue de 4.3 años y únicamente el 14% estaba garantizada con activos hoteleros. En noviembre de 2004, la Compañía concluyó la estructuración de un crédito sindicado por US$ 50 millones a un plazo de 5 años (con dos de gracia). Los términos de este crédito permiten disponer de hasta el equivalente a US$ 20 millones en pesos. Esta operación le permite a Grupo Posadas asegurar recursos en condiciones muy favorables para el pago puntual de los certificados bursátiles por $300 millones de pesos y $250 millones de pesos que vencen en febrero y julio del 2006, respectivamente. 5

6 Flujo de Efectivo Los gastos de capital para el trimestre ascendieron a US$ 7.5 millones, de los cuales US$ 4.3 millones fueron destinados a mantenimiento de hoteles, US$ 1.9 millones a proyectos (principalmente para conversión del Club Vacacional en Acapulco), y el resto para fines corporativos. En términos anuales los gastos de capital totales fueron de US$ 25.3 millones. Desarrollo Actualmente la Compañía tiene 26 hoteles con 3,854 cuartos en desarrollo, ya sea en construcción o con contratos de operación ya firmados, para abrir en los próximos tres años. Esperamos que este plan de desarrollo se complemente con la materialización del proyecto One Hotels, marca que lanzamos en septiembre de 2005 y de la cual estimamos abrir el primer hotel en la segunda parte de Estimamos que este plan de desarrollo implique una inversión total de US$ 305 millones, de los cuales la Compañía aportará el 5% ya que la mayoría de estas aperturas serán bajo contratos de operación y arrendamiento. Aperturas México Sudamérica Total % Fiesta Americana Fiesta Inn Caesar Park Caesar Business One hotels Total Hoteles 4 4 Cuartos Hoteles Cuartos 2,248 2, Hoteles 1 1 Cuartos Hoteles 1 1 Cuartos Hoteles 3 3 Cuartos Hoteles Cuartos 3, ,

7 Distribución por tipo de contrato Inversión Total US$ M Arrendados Administrados Propios Posadas Terceros 58% 11% 5% 31% 95% Aperturas últimos 12 meses (a Diciembre 05) Hotel No. de cuartos Tipo FI Poza Rica 107 Operación FI Torreón Galerías 146 Operación FI La Paz 120 Operación FI Tijuana Otay 142 Arrendamiento FI Ecatepec 143 Arrendamiento Total 658 7

8 Estados Financieros 4 to Trimestre 2005 Estado de Resultados 4T05 4T (expresado en millones de pesos Var% Var% $ % $ % $ % $ % del 31 de diciembre de 2005) Ingresos Totales 1, , , , Hoteles Propios y Arrendados Ingresos (0.1) 3, , Costo Directo (1.2) 2, , Contribución Administración Ingresos Costo Directo Contribución (4.5) FA Vacation Ingresos (7.5) Costo Directo (8.3) Contribución (5.2) Otros Negocios Ingresos (13.4) Costo Directo Contribución (2.8) (40.3) na (4.2) (9.6) na Gastos Corporativos Depreciación/amortización (5.0) (2.5) Amort. de superávit (16.5) (1.5) (100.0) (0.0) (0.0) (19.0) (0.4) na Utilidad de operación EBITDA , , Costo Integral de Financiamiento (20.8) (1.7) (29.4) (2.6) (29.4) Otros Gastos (ingresos) (76.6) (26.5) Utilidad antes de Impuestos ISR y PTU Impuesto Diferido (4.8) (0.4) na Part. en res. de cias. afiliadas (11.4) (3.1) (0.1) na Utilidad Neta Consolidada Interés minoritario (3.61) (0.3) na (63.0) Utilidad Neta Mayoritaria Grupo Posadas se ha especializado durante más de 30 años en ofrecer servicios hoteleros de la más alta calidad, enfocados a cubrir las necesidades específicas de cada huésped. Actualmente, la empresa opera 92 hoteles y cuenta con aproximadamente 17,300 habitaciones en los destinos de playa y ciudad de mayor afluencia de viajeros en México, Estados Unidos y Sudamérica. Grupo Posadas opera bajo las marcas Fiesta Americana, Fiesta Americana Grand, Fiesta Americana Vacation Club, Fiesta Inn, One Hotels, Caesar Park y Caesar Business. Las acciones de Grupo Posadas cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1992 con la pizarra POSADASA y POSADASL; asimismo, cuenta con dos series A y L que cotizan en el PORTAL con las pizarras GRPALP y GRPYP, respectivamente. 8

9 Balance General Consolidado al 31 de diciembre de 2005 y 2004 (Expresado en millones de pesos al 31 de diciembre de 2005) Dic-05 % Dic-04 % Var. (%) ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones Clientes y Doctos. x Cobrar 1, , Inventarios (7.4) Otros Activos Total circulante 1, , Largo Plazo Doctos. por cobrar L.P Inversiones de largo plazo Inmuebles y Equipo, neto 8, , (3.0) Activo Diferido (23.4) Otros Activos de largo plazo na Total Activo 11, , PASIVO Circulante Proveedores (4.1) Deuda de corto plazo (60.3) Otros pasivos circulantes (13.0) Total circulante 1, , (24.9) Largo Plazo Deuda a Largo Plazo 3, , Otros Créditos (37.9) Otros Pasivos Créditos Diferidos 1, , Total Pasivo 6, , (0.9) CAPITAL CONTABLE 4, , Participación Minoritaria 1, , Total Inversión Accionistas 5, , Total Pasivo y Capital 11, ,

10 Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera (Expresado en millones de pesos al 31 de diciembre de 2005) Resultado Neto (-) Partidas aplicadas a resultados que no requieren utilización de recursos Depreciación y amortización del año (-) Incre. (decre.) neto en la rva. para pensiones y prima de antigüedad (-) Pérdida (ganancia) neta en posición monetaria (115.4) (25.5) + (-) Pérdida (ganancia) neta por actualización de pasivos y activos (130.1) (183.7) + (-) Otras partidas (-) Partidas aplicadas a resultados que no requieren utilización Flujo derivado del resultado neto del ejercicio Flujo derivado de cambios en el capital de trabajo (179.6) (65.8) + (-) Decremento (incremento) en cuentas por cobrar (118.3) (236.2) + (-) Decremento (incremento) en inventarios (-) Decremento (incremento) en otras cuentas por cobrar (5.3) (4.7) + (-) Incremento (decremento) en cuentas por pagar (2.0) (62.5) + (-) Incremento (decremento) en otras cuentas por pagar (55.8) Recursos generados (utilizados) por la operación Flujo derivado por financiamiento ajeno (2.2) + Financiamiento bancario y bursatil a corto plazo Financiamiento bancario y bursatil a largo plazo 1, , Dividendos Otros (-) Amortización de financiamientos bancarios (1,209.4) (3,649.3) (-) Amortización de acciones (-) Amortización de otros financiamientos Flujo derivado por financiamiento propio 95.5 (79.5) + (-) Incremento (decremento) en el capital social (-) Dividendos pagados (60.7) (71.2) + Prima en venta de acciones (9.8) (3.3) + Aportaciones para futuros aumentos al capital (11.0) (5.0) Recursos generados (utilizados) en actividades de financiamiento (81.6) Recursos generados (utilizados) en actividades de inversión (866.5) (434.9) + (-) Decremento (incremento) en inversiones en accs. con carácter permanente (555.6) (27.8) (-) Adquisición de inmuebles, planta y equipo (169.0) (104.6) (-) Incremento en construcciones en proceso (65.2) (106.8) + Ventas de otras inversiones con carácter permanante Venta de activos fijos (-) Otras partidas (76.7) (195.7) Incremento (decremento) neto en efectivo de inversiones temporales Efectivo e inversiones temporales al inicio del periodo Efectivo e inversiones temporales al final del periodo