INFORME MENSUAL SOBRE LA INDUSTRIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS. Diciembre 2017

Transcripción

1 INFORME MENSUAL SOBRE LA INDUSTRIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS

2 Contenido Resumen Ejecutivo. s Bajo Administración. Evolución de la Cantidad de FCI de la Industria. Evolución Patrimonial de la Industria de FCI. Evolución Patrimonial por Clase de FCI. Análisis de Variaciones de la Industria de FCI. Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondo. Evolución de las Suscripciones Netas de Rescate por Clase de FCI. Composición de Cartera de la Industria de FCI. Composición de Cartera por Clase de Fondo.

3 Resumen Ejecutivo A los 29 días del mes de diciembre, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó una disminución del -4,4% o de $ millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los $ millones. La caída mensual del -4,4% en el patrimonio de la Industria de FCI Abiertos se puede descomponer en los dos factores que la generaron, variaciones por rendimiento de los instrumentos que conformaron la cartera y los rescates netos de cuotapartes: El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó un aumento mensual por rendimiento de los activos en cartera de $ millones o, expresado en porcentaje, una suba del +3,6%. (*) Durante el mes de diciembre, la Industria de FCI Abiertos registró rescates netos de cuotapartes que totalizaron en $ millones, lo que se traduce en una disminución del patrimonio de -8,1% respecto a noviembre. En el año la Industria de FCI Abiertos presentó un ascenso patrimonial del +69,0% (o $ millones). La suba del patrimonio proveniente de la variación positiva por rendimiento alcanzó los $ millones, mientras que el aumento proveniente de suscripciones totalizó en $ millones. (*) Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

4 Resumen Ejecutivo En cuanto a la composición de la cartera de la Industria de FCI Abiertos, los instrumentos con mayor participación al viernes 29 de diciembre, fueron los Títulos de Deuda (78,6%). Los activos que le siguieron con mayor ponderación fueron las Disponibilidades y la Participación Accionaria con el 7,4% y 5,5% de la cartera respectivamente. La inversión en Fideicomisos Financieros y Fondos Comunes de Inversión alcanzó el 4,6% del total de las inversiones que realizaron los Fondos y las Operaciones a Plazo tuvieron una participación del 4,1%. La cantidad de cuentas de Personas Físicas bajó a durante diciembre, tras darse de baja de cuentas con respecto a noviembre. En el transcurso del año se registraron altas de cuentas. El patrimonio en manos de Personas Físicas descendió en $ millones hasta llegar a los $ millones. Esta variación significó una caída del -25,9% con respecto al mes anterior. Si se compara esta cifra con el último dato registrado en el año 2016, el patrimonio creció un +237,4% (o en $ millones). Las Personas Jurídicas tenían $ millones invertidos en la Industria de Fondos Abiertos a fines de diciembre. Este monto aumentó en un +1,6% o en $7.082 millones, comparándolo con los datos de noviembre y muestra un aumento del +52,6% (o $ millones) frente a diciembre de En diciembre de, la cantidad de cuentas de Personas Jurídicas se redujo a , es decir, cuentas menos que el dato registrado al mes de noviembre. En el año acumularon un total de altas de cuentas.

5 Resumen Ejecutivo En diciembre, los Fondos de Renta Fija finalizaron con un patrimonio de $ millones, registrando una disminución del -10,2% (o $ millones) con respecto al mes anterior. El descenso patrimonial se debió al saldo proveniente de los rescates netos registrados en el mes ($ millones), parcialmente compensados por la valorización positiva de los activos en cartera ($ millones). Los Fondos de Renta Fija representaron el 68,9% de la Industria de FCI Abiertos. La cantidad de Fondos de Renta Fija totalizó en 252 Fondos en el mes, debido al alta de los Fondos Goal Performance II (Itaú Asset Management S.A.S.G.F.C.I.), Balanz Capital Multimercado I (Balanz S.G.F.C.I.S.A.) y Delta Gestión VIII (Delta Asset Management S.A.). Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con mayor participación en la industria representando el 11,4% y registraron al 29 de diciembre un aumento patrimonial del +23,5%, alcanzando un patrimonio neto de $ millones, es decir, $ millones más que el patrimonio registrado en noviembre. La cantidad de Fondos de Mercado de Dinero se mantuvo en 31. Los Fondos de Renta Mixta finalizaron diciembre con un patrimonio de $ millones, representando el 9,6% de la industria. Durante el mes de diciembre, el patrimonio aumentó en $1.997 millones o en un +4,0% mensual, producto del rendimiento positivo de los activos en cartera ($2.549 millones), parcialmente contrarrestado por los rescates netos registrados ($552 millones). La cantidad de Fondos de Renta Mixta totalizó 99 Fondos.

6 Resumen Ejecutivo Los Fondos de Renta Variable presentaron un crecimiento patrimonial del +8,9% mensual. El patrimonio totalizó en $ millones. En el año, el patrimonio creció un +157,7% o en $ millones. Los Fondos de Renta Variable representaron un 4,7% de la Industria de FCI Abiertos y cuentan con un total de 53 Fondos. En diciembre, los Fondos PyMEs presentaron un patrimonio neto de $ millones constituyendo el 2,8% del total de la Industria. Frente al mes de noviembre, el patrimonio incrementó en $836 millones, es decir, un aumento del +5,7% mensual. Dicho incremento se debió a las suscripciones netas de rescates registradas en el mes ($602 millones), y la valorización positiva por rendimiento de los activos en cartera ($234 millones). La cantidad de Fondos PyMes fue de 27 Fondos. Por su parte, los Fondos Retorno tuvieron una participación en la Industria del 1,5% durante diciembre. El patrimonio de los Fondos Retorno registró un aumento de $674 millones (o del +8,9% mensual), totalizando $8.262 millones. Este aumento se explica por las suscripciones netas de cuotapartes registradas en el mes ($1.696 millones), parcialmente contrarrestada por la reducción en el valor de los activos en cartera ($1.022 millones). La cantidad de Fondos Retorno totalizó en 9. Finalmente, los Fondos de Infraestructura presentaron en diciembre una disminución patrimonial de $20 millones o del -0,3% frente al mes anterior, totalizando $6.348 millones. Al 29 de diciembre, los Fondos de Infraestructura representaban el 1,2% de la Industria y totalizaron con 13 Fondos.

7 s Bajo Administración Tipo de Fondo Fondos de Renta Fija $ Fondos de Mercado de Dinero $ Fondos de Renta Mixta $ Fondos de Renta Variable $ Fondos PyMEs $ Fondos Retorno $ Fondos de Infraestructura $ $ Tipo de Fondo Neto Cantidad de Fondos Fondos de Renta Fija 252 Fondos de Mercado de Dinero 31 Fondos de Renta Mixta 99 Fondos de Renta Variable 53 Fondos PyMEs 27 Fondos Retorno 9 Fondos de Infraestructura La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

8 Evolución de la Cantidad de FCI Abiertos de la Industria Clasificación 2016 Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Variación Fondos de Renta Fija Fondos de Mercado de Dinero Fondos de Renta Mixta Fondos de Renta Variable Fondos PyMEs Fondos Retorno Fondos de Infraestructura Cantidad de FCI En diciembre se registró el alta de los Fondos Goal Performance II (Itaú Asset Management S.A.S.G.F.C.I.), Balanz Capital Multimercado I (Balanz S.G.F.C.I.S.A.) y Delta Gestión VIII (Delta Asset Management S.A.). La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

9 Evolución Patrimonial de la Industria de FCI Abiertos En los últimos 12 meses, la Industria de FCI Abiertos presentó una suba en su patrimonio del +69,0%, ascendiendo desde los $ millones hasta los $ millones, al 29 de diciembre de. Desde el mínimo alcanzado en Dic '08, el de los FCI aumentó un ,0%. La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

10 Evolución Patrimonial por Clase de FCI Abierto Clasificación 2016 Variación Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Renta Fija $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Mercado de Dinero $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Renta Mixta $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Renta Variable $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Fondos PyMEs $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Retorno $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Infraestructura $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Evolución del Neto $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

11 Evolución Patrimonial por Clase de FCI La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

12 Evolución Patrimonial por Clase de FCI La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

13 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

14 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos Análisis de Variaciones de la Industria - vs Noviembre (Montos en Millones de Pesos) Fondos de Renta Fija $ $ $ ,2% -$ ,7% $ ,5% Fondos de Mercado de Dinero $ $ $ ,5% $ ,6% $ 926 1,8% Fondos de Renta Mixta $ $ $ ,0% -$ 552-1,1% $ ,1% Fondos de Renta Variable $ $ $ ,9% -$ ,8% $ ,6% Fondos PyMEs $ $ $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6% Fondos Retorno $ $ $ 674 8,9% $ ,4% -$ ,5% Fondos de Infraestructura $ $ $ 20-0,3% -$ 275-4,3% $ 255 4,0% General $ $ $ ,4% -$ ,1% $ ,6% Fuente: CAFCI Clasificación Noviembre La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

15 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos Análisis de Variaciones de la Industria - vs 2016 (Montos en Millones de Pesos) Fondos de Renta Fija $ $ $ ,2% $ ,2% $ ,1% Fondos de Mercado de Dinero $ $ $ ,5% $ ,0% $ ,5% Fondos de Renta Mixta $ $ $ ,4% -$ 180-0,4% $ ,8% Fondos de Renta Variable $ $ $ ,7% $ ,3% $ ,5% Fondos PyMEs $ $ $ ,2% -$ ,8% $ ,0% Fondos Retorno $ $ $ ,6% $ ,1% $ 112 4,6% Fondos de Infraestructura $ $ $ ,1% -$ ,1% $ ,0% General $ $ $ ,0% $ ,5% $ ,5% Fuente: CAFCI Clasificación 2016 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

16 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs. Noviembre Fondos de Renta Fija Noviembre Menor o Igual a 0,5 Año $ $ $ ,1% -$ ,9% $ ,8% Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ $ $ ,4% -$ ,2% $ ,9% Mayor a 1 y Menor o Igual a 3 Años $ $ $ ,0% $ ,3% $ ,6% Mayor a 3 Años $ $ $ ,0% -$ ,6% $ ,6% General $ $ $ ,2% -$ ,7% $ ,5% Fondos de Mercado de Dinero Noviembre Dinámicos $ $ $ ,9% $ ,0% $ 657 1,9% Clásicos $ $ $ ,4% $ ,6% $ 269 1,7% General $ $ $ ,5% $ ,6% $ 926 1,8% Fondos de Renta Mixta Noviembre Argentina $ $ $ 681 2,2% -$ 610-1,9% $ ,1% Global $ $ $ 811 6,1% -$ 106-0,8% $ 916 6,9% Latinoamérica $ $ $ 505 9,8% $ 164 3,2% $ 341 6,6% General $ $ $ ,0% -$ 552-1,1% $ ,1% La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los Fondos rendimientos de Renta atribuidos Variable en el informe anoviembre los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido. Argentina $ $ $ ,9% -$ ,6% $ ,5% Global $ $ $ ,6% $ 159 8,0% $ ,6%

17 Fondos de Renta Mixta Noviembre Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs. Noviembre Argentina $ $ $ 681 2,2% -$ 610-1,9% $ ,1% Global $ $ $ 811 6,1% -$ 106-0,8% $ 916 6,9% Latinoamérica $ $ $ 505 9,8% $ 164 3,2% $ 341 6,6% General $ $ $ ,0% -$ 552-1,1% $ ,1% Fondos de Renta Variable Noviembre Argentina $ $ $ ,9% -$ ,6% $ ,5% Global $ $ $ ,6% $ 159 8,0% $ ,6% Latinoamérica $ 799 $ 762 $ 37 4,8% -$ 88-11,5% $ ,3% Brasil $ 489 $ 494 -$ 5-1,0% -$ 68-13,7% $ 63 12,7% EEUU $ 4 $ 4 $ 0,4 10,0% -$ 0,003-0,1% $ 0,4 10,1% General $ $ $ ,9% -$ ,8% $ ,6% Fondos PyMEs Noviembre PyMes $ $ $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6% General $ $ $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6% Fondos Retorno Noviembre Argentina $ $ $ ,5% $ ,1% -$ ,6% Latinoamérica $ $ $ 20 1,1% -$ 119-6,3% $ 139 7,3% Global $ 41 $ 40 $ 1 2,6% $ 0,002 0,01% $ 1 2,6% General $ $ $ 674 8,9% $ ,4% -$ ,5% La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. LosFondos rendimientos de Infraestructura atribuidos en el informe anoviembre los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido. Infraestructura $ $ $ 20-0,3% -$ 275-4,3% $ 255 4,0% General $ $ $ 20-0,3% -$ 275-4,3% $ 255 4,0%

18 Fondos Retorno Noviembre Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs. Noviembre Argentina $ $ $ ,5% $ ,1% -$ ,6% Latinoamérica $ $ $ 20 1,1% -$ 119-6,3% $ 139 7,3% Global $ 41 $ 40 $ 1 2,6% $ 0,002 0,01% $ 1 2,6% General $ $ $ 674 8,9% $ ,4% -$ ,5% Fondos de Infraestructura Noviembre Infraestructura $ $ $ 20-0,3% -$ 275-4,3% $ 255 4,0% General $ $ $ 20-0,3% -$ 275-4,3% $ 255 4,0% La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

19 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs Fondos de Renta Fija 2016 Menor o Igual a 0,5 Año $ $ $ ,2% $ ,8% $ ,5% Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ $ $ ,3% $ ,3% $ ,0% Mayor a 1 y Menor o Igual a 3 Años $ $ $ ,3% $ ,8% $ ,5% Mayor a 3 Años $ $ $ ,2% $ ,3% $ ,8% General $ $ $ ,2% $ ,2% $ ,1% Fondos de Mercado de Dinero 2016 Dinámicos $ $ $ ,0% $ ,7% $ ,3% Clásicos $ $ $ ,2% $ ,0% $ ,2% General $ $ $ ,5% $ ,0% $ ,5% Fondos de Renta Mixta 2016 Argentina $ $ $ ,1% -$ ,8% $ ,9% Global $ $ $ ,0% $ ,9% $ ,1% Latinoamérica $ $ $ ,5% $ ,0% $ ,5% General $ $ $ ,4% -$ 180-0,4% $ ,8% La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración Var. la por distribución Rendimiento Fondos de Renta Variable de utilidades que pudiera haber ocurrido Argentina $ $ $ ,1% $ ,8% $ ,4% Global $ $ 516 $ ,0% $ ,2% $ ,9%

20 Fondos de Renta Mixta 2016 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs Argentina $ $ $ ,1% -$ ,8% $ ,9% Global $ $ $ ,0% $ ,9% $ ,1% Latinoamérica $ $ $ ,5% $ ,0% $ ,5% General $ $ $ ,4% -$ 180-0,4% $ ,8% Fondos de Renta Variable 2016 Argentina $ $ $ ,1% $ ,8% $ ,4% Global $ $ 516 $ ,0% $ ,2% $ ,9% Latinoamérica $ 799 $ 179 $ ,1% $ ,5% $ ,6% Brasil $ 489 $ 208 $ ,1% $ ,6% $ ,6% EEUU $ 4 $ 3 $ 2 66,4% $ 0,5 19,3% $ 1 47,1% General $ $ $ ,7% $ ,3% $ ,5% Fondos PyMEs 2016 PyMes $ $ $ ,2% -$ ,8% $ ,0% General $ $ $ ,2% -$ ,8% $ ,0% Fondos Retorno 2016 Argentina $ $ $ ,0% $ ,0% -$ 96-6,0% Latinoamérica $ $ 850 $ ,3% $ ,8% $ ,5% Global $ 41 $ 0 $ 41 - $ 41 - $ 0 - General $ $ $ ,6% $ ,1% $ 112 4,6% La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración Var. lapor distribución Rendimientode Fondos de Infraestructura utilidades que pudiera haber ocurrido Infraestructura $ $ $ ,1% -$ ,1% $ ,0%

21 Fondos Retorno 2016 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. vs Argentina $ $ $ ,0% $ ,0% -$ 96-6,0% Latinoamérica $ $ 850 $ ,3% $ ,8% $ ,5% Global $ 41 $ 0 $ 41 - $ 41 - $ 0 - General $ $ $ ,6% $ ,1% $ 112 4,6% Fondos de Infraestructura 2016 Infraestructura $ $ $ ,1% -$ ,1% $ ,0% General $ $ $ ,1% -$ ,1% $ ,0% En diciembre, los Fondos de Renta Variable fueron los que presentaron el mayor rendimiento mensual (+13,6%); con respecto a diciembre de 2016, los Fondos de Renta Variable también fueron la categoría que presentó el mayor rendimiento (+91,5%), en respuesta a la revalorización de los activos en cartera. La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

22 Evolución de las Suscripciones Netas de por Clase de FCI Abiertos Clasificación Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Renta Fija $ $ $ $ $ $ 909 -$ $ 429 $ $ $ $ Mercado de Dinero -$ $ $ $ $ 537 -$ $ 27 $ 28 $ $ $ $ Renta Mixta -$ $ $ $ $ $ 58 -$ $ $ 783 -$ 745 -$ $ 552 Renta Variable $ 113 $ 570 $ 354 $ 689 $ 934 $ 525 -$ 817 -$ 403 $ 240 $ $ 240 -$ Fondos PyMEs -$ 277 -$ 55 $ 66 -$ 173 -$ 87 -$ 90 -$ 304 -$ 302 -$ 185 -$ 265 -$ 810 $ 602 Retorno $ 110 -$ 65 -$ 66 $ 27 $ 398 $ 149 -$ 794 $ 230 $ $ $ 128 $ Infraestructura -$ $ 261 -$ 68 -$ 178 -$ 159 -$ 127 $ 126 $ 126 -$ 213 -$ 326 -$ 597 -$ 275 Evolución de las Suscripciones Netas $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 605 -$ Los Fondos de Mercado de Dinero fueron los que recibieron el mayor flujo de suscripciones en la Industria de FCI durante el mes de diciembre ($ millones). Por su parte, en dicho mes la Industria registró rescates netos por un monto de $ millones. La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de.

23 Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos. Composición de la Cartera de la Industria de FCI Cartera Global Títulos de Deuda $ ,6% Títulos Públicos $ ,1% BCRA $ ,2% Deuda Nacional $ ,4% Deuda Provincial $ ,3% Deuda Municipal $ 493 0,1% Deuda Extranjera $ 384 0,1% Obligaciones Negociables $ ,0% Cheques Pago Diferido $ ,6% Bonos Corporativos $ ,4% Pagaré Bursatil $ ,3% Valores de Corto Plazo $ ,2% Disponibilidades $ ,4% Participación Accionaria $ ,5% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,6% Fideicomisos Financieros $ ,6% Fondos Comunes de Inversión $ ,0% Operaciones a Plazo $ ,1% Derivados y Opciones -$ 11-0,002% Otros Activos y Pasivos -$ ,3%

24 Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos.

25 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Renta Fija $ Mercado de Dinero $ Títulos de Deuda $ ,1% Disponibilidades $ ,1% Títulos Públicos $ ,7% Operaciones a Plazo $ ,0% BCRA $ ,6% Títulos de Deuda $ ,5% Deuda Nacional $ ,8% Títulos Públicos $ ,3% Deuda Provincial $ ,1% BCRA $ ,7% Deuda Municipal $ 467 0,1% Deuda Provincial $ 939 1,5% Deuda Extranjera $ 99 0,03% Deuda Nacional $ 46 0,1% Obligaciones Negociables $ ,8% Deuda Municipal $ 1 0,002% Cheques Pago Diferido $ 838 0,2% Obligaciones Negociables $ ,1% Valores de Corto Plazo $ 555 0,1% Valores de Corto Plazo $ 80 0,1% Pagaré Bursatil $ 469 0,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,2% Bonos Corporativos $ 309 0,1% Fideicomisos Financieros $ ,2% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,8% Otros Activos y Pasivos $ 731 1,2% Fideicomisos Financieros $ ,6% Fondos Comunes de Inversión $ ,2% Disponibilidades $ ,9% Operaciones a Plazo $ ,8% Participación Accionaria $ 355 0,1% Derivados y Opciones -$ 10-0,003% Otros Activos y Pasivos -$ ,6%

26 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Renta Mixta $ Renta Variable $ Títulos de Deuda $ ,4% Participación Accionaria $ ,3% Títulos Públicos $ ,9% Acciones $ ,1% Deuda Nacional $ ,3% Recibos de Depósito Acciones $ ,3% BCRA $ ,6% Vehículos de Inversión Colectiva $ 716 2,8% Deuda Provincial $ ,5% Fondos Comunes de Inversión $ 716 2,8% Deuda Extranjera $ 231 0,4% Fideicomisos Financieros $ 0,2 0,001% Deuda Municipal $ 21 0,04% Disponibilidades $ 308 1,2% Obligaciones Negociables $ ,4% Títulos de Deuda $ 289 1,1% Bonos Corporativos $ ,2% Títulos Públicos $ 257 1,0% Cheques Pago Diferido $ 259 0,5% Deuda Nacional $ 129 0,5% Valores de Corto Plazo $ 103 0,2% BCRA $ 113 0,4% Pagaré Bursatil $ 96 0,2% Deuda Provincial $ 15 0,1% Participación Accionaria $ ,1% Obligaciones Negociables $ 31 0,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,0% Valores de Corto Plazo $ 1 0,01% Fondos Comunes de Inversión $ 821 1,6% Operaciones a Plazo $ 16 0,1% Fideicomisos Financieros $ 762 1,5% Otros Activos y Pasivos -$ 144-0,6% Operaciones a Plazo $ ,8% Disponibilidades $ 557 1,1% Otros Activos y Pasivos $ 310 0,6% Derivados y Opciones -$ 1-0,003%

27 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. PyMEs $ Retorno $ Títulos de Deuda $ ,8% Títulos de Deuda $ ,9% Cheques Pago Diferido $ ,2% Títulos Públicos $ ,1% Obligaciones Negociables $ ,1% BCRA $ ,0% Títulos Públicos $ ,6% Deuda Nacional $ ,8% Deuda Nacional $ ,4% Deuda Provincial $ 620 7,6% Deuda Provincial $ 119 0,8% Deuda Extranjera $ 54 0,7% BCRA $ 68 0,4% Bonos Corporativos $ ,1% Deuda Municipal $ 3 0,02% Obligaciones Negociables $ 393 4,8% Pagaré Bursatil $ ,8% Vehículos de Inversión Colectiva $ 565 6,9% Valores de Corto Plazo $ 317 2,1% Fondos Comunes de Inversión $ 499 6,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,4% Fideicomisos Financieros $ 65 0,8% Fideicomisos Financieros $ ,8% Disponibilidades $ 47 0,6% Fondos Comunes de Inversión $ 412 2,7% Operaciones a Plazo $ 9 0,1% Otros Activos y Pasivos $ 175 1,1% Participación Accionaria $ 4 0,05% Operaciones a Plazo $ 141 0,9% Otros Activos y Pasivos -$ 46-0,6% Disponibilidades $ 88 0,6% Participación Accionaria $ 18 0,1%

28 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Infraestructura $ Títulos de Deuda $ ,2% Títulos Públicos $ ,7% Deuda Provincial $ ,4% Deuda Nacional $ ,4% BCRA $ 373 5,9% Obligaciones Negociables $ ,2% Cheques Pago Diferido $ 130 2,1% Valores de Corto Plazo $ 45 0,7% Pagaré Bursatil $ 28 0,4% Vehículos de Inversión Colectiva $ 621 9,8% Fideicomisos Financieros $ 525 8,3% Fondos Comunes de Inversión $ 96 1,5% Operaciones a Plazo $ 20 0,3% Participación Accionaria $ 13 0,2% Disponibilidades $ 9 0,1% Otros Activos y Pasivos -$ 40-0,6%

29 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Fija.

30 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Mercado de Dinero.

31 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Mixta.

32 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Variable.

33 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos PyMEs.

34 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos Retorno.

35 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Infraestructura.

36 Evolución de las Inversiones de Personas Físicas y Jurídicas

37 Evolución de las Inversiones de Personas Físicas y Jurídicas

38 Alcances del Contenido Las informaciones contenidas en el presente documento tienen finalidad meramente estadística y han sido elaboradas por la Cámara sobre la base de datos recibidos de las Asociadas. No deben ser tomadas ni interpretadas como recomendación o promoción de ningún tipo de inversión, ni en Fondos Comunes de Inversión ni en ningún otro activo, vehículo o entidad. La Cámara no se hace responsable por los efectos que puedan producirse de resultas, por causa o en ocasión, de la utilización de esta información que pueda ser eventualmente hecha por terceros. La información volcada en el presente informe puede ser reproducida invocando a la fuente. Los datos relacionados con los patrimonios netos de la Industria son expresados al 29 de diciembre y los relacionados con las carteras son extractados de los datos de carteras informadas a CNV de acuerdo al Título V Capítulo I Sección III artículo 25 inciso 4.a) de las Normas. Las sumatorias de los cuadros pueden incluir diferencias por redondeo. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.