SHILLING INVERSIONES, SICAV

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1 SHILLING INVERSIONES, SICAV Nº Registro CNMV: 2843 Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2017 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BNP Paribas,S.S.,SE(IC) Auditor: OLIVER Y CAMPS Grupo Depositario: BNP PARIBAS Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: A El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 22/07/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Sociedad que invierte más del 10% en otros IIC Vocación inversora: GLOBAL Perfil riesgo : 5 (En una escala del 1 al 7) La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general La Gestora invertirá para la SICAV, directa e indirectamente, en activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas en función de las expectativas que tenga de los mercados financieros y sin limitaciones respecto la distribución de activos por tipo de emisor, rating, nivel de capitalización, duración, sector económico, países y mercados. La sociedad no tiene establecido ningún índice de referencia. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 12

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 0,14 Periodo Anterior 0,08 Año actual 0,29 Año t-1 1,08 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,40-0,40-0,40 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2016 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 12, , , ,2771 Valor liquidativo mínimo máximo 12, , , , , , , ,4621 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio s/patrimonio periodo s/resultados Comisión de gestión % efectivamente cobrado Total s/patrimonio acumulada s/resultados Total Base de cálculo 0,13 0,00 0,13 0,37 0,00 0,37 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo 0,02 0,05 patrimonio Pág. 2 / 12

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC 3,58 0,10 0,49 2,98 5,69 4,83 5,04 4,90 4,34 Anual Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,63 0,21 0,21 0,20 0,21 0,85 0,95 1,16 0,97 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 3 / 12

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 12

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,74 * Cartera interior , ,33 * Cartera exterior , ,40 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 1 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) , ,07 (+/-) RESTO 118 0, ,80 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Compra venta de acciones (neto) 0,00 0,00 0,00-433,14 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos 0,10 0,50 3,49-80,13 (+) Rendimientos de gestión 0,26 0,65 3,98-60,96 + Intereses -0,01-0,01-0,04-0,06 + Dividendos 0,16 0,53 0,71-70,42 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,03-0,05-0,08-35,28 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -0,41-0,28 0,80 46,70 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,53 0,46 2,56 15,26 +/- Otros resultados 0,02 0,00 0, ,08 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,16-0,15-0,49-0,85 - Comisión de sociedad gestora -0,13-0,12-0,37 0,41 - Comisión de depositario -0,02-0,02-0,05-0,58 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,01-0,02 12,31 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00-0,01-3,51 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00-0,04-57,57 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 5 / 12

6 3. INVERSIONES FINANCIERAS Valor mercado 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor REPOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!-0,36! REPOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,01! TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS TOTAL RENTA FIJA ACCIONES!TALGO ACCIONES!TALGO ACCIONES!BBV ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP ACCIONES!GAS NATURAL ACCIONES!MAPFRE ACCIONES!TELEFÓNICA TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE DEPOSITO!BANCO CAMINOS S.A.!0.05! TOTAL DEPOSITOS Divisa TOTAL INTERIOR R.!ESTADO USA!1,38! TOTAL DEUDA PÚBLICA MÁS DE UN AÑO TOTAL RENTA FIJA TOTAL RENTA FIJA ACCIONES!DEUTSCHE BK ACCIONES!BMW ACCIONES!MUENCHE RUECK ACCIONES!E.ON AG ACCIONES!AA ACCIONES!ABERDEEN ASSET ACCIONES!VODAFONE GROUP ACCIONES!STANDARD LIFE ACCIONES!JAPAN POST HOLD ACCIONES!AEGON ACCIONES!BOSKALIS WESTMI ACCIONES!ARCADIS ADR!TEVA PHARMA. TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE ETF!ISHARES STO E ETF!LYOR EMU S CAP ETF!LYOR ETF MSCI ETF!LYOR ETF DAILY ETF!ISHARES SHORT C ETF!NOMURA TOPI E I.I.C.!PARETURN GVCGAE I.I.C.!PARETURN GAESC I.I.C.!PARETURN GVC GA ETF!LYOR EMU S CAP ETF!LYOR ETF MSCI ETF!ISHARES S&P GLO ETF!ISHARES SP GLO ETF!ISHARES SP HEAL Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR , ,91 EUR ,83 0 0, , , , ,91 EUR 596 1, ,60 EUR 0 0,00 9 0,02 EUR , ,79 EUR 584 1, ,53 EUR 468 1, ,24 EUR 413 1, ,11 EUR 735 1, , , , , ,60 EUR , , , ,83 39, ,34 USD 463 1, , , , , , , ,74 EUR 768 1, ,97 EUR , ,36 EUR 724 1, ,71 EUR 0 0, ,20 EUR 512 1, ,16 GBP 0 0, ,66 GBP 415 1, ,05 GBP 745 1,80 0 0,00 JPY 150 0,36 0 0,00 EUR 493 1, ,08 EUR 444 1, ,82 EUR 274 0, ,57 USD 447 1,08 0 0, , , , ,58 EUR 201 0, ,48 EUR 0 0, ,14 EUR 0 0, ,16 EUR , ,35 USD , ,21 JPY 113 0, ,27 EUR , ,92 EUR , ,83 EUR , ,35 EUR 59 0,14 0 0,00 EUR 69 0,17 0 0,00 USD 18 0, ,04 USD 108 0, ,25 USD 79 0, ,19 Pág. 6 / 12

7 ETF!ISHARES RUSSELL ETF!ISHARES CORE SP ETF!SPDR TRUST SERI ETF!SPDR DJ GLOBAL ETF!VANGUARD EMERG TOTAL IIC TOTAL ETERIOR TOTAL INVERSION FINANCIERA USD 33 0, ,08 USD 31 0, ,07 USD 83 0, ,20 USD 99 0, ,24 USD 133 0, , , ,09 57, ,41 97, ,75 Pág. 7 / 12

8 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 8 / 12

9 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos 0 Total Operativa Derivados Obligaciones 0 Objetivo de la inversión Pág. 9 / 12

10 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 10 / 12

11 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 2 accionistas poseen el 27,15%, 27,76% respectivamente de las acciones de SHILLING INVERSIONES SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,024%. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 11 / 12

12 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO El entorno tanto macroeconómico como microeconómico sigue siendo muy favorable para las empresas europeas en general. Se han publicado unos datos macroeconómicos muy favorables a Europa durante el tercer trimestre a un nivel generalizado, y mejoran simultáneamente los resultados empresariales. Las conversaciones que hemos mantenido con las gerencias de las empresas cotizadas reflejan, en general, la existencia de un foco de atención en los componentes operativos de su actividad. No se refleja inquietud ni por la magnitud de la cifra de negocios ni por aspectos financieros o de balance. Durante el los dos primeros trimestres del año se han detectado tanto fuertes crecimientos de los beneficios empresariales como sorpresas positivas en la presentación de los resultados. Se espera una publicación de resultados del tercer trimestre muy parecida. Desde la óptica bursátil se están produciendo unas subidas en un entorno de baja volatilidad, que reflejan, aparte de la bondad de los fundamentales del mercado, la entrada de dinero institucional y un trasvase de flujos desde la renta fija a la renta variable. En líneas generales no nos está siendo dificultoso encontrar un relevo, con un mayor descuento fundamental, para las empresas que hemos ido vendiendo una vez las cotizaciones han alcanzado la valoración que creemos adecuada. Mantenemos un sesgo crecimiento en la sicav y no prevemos modificar las posiciones hacia un sesgo valor durante los próximos meses. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del 0,1% y la volatilidad ha sido del 4,68%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0%, y una volatilidad del 0,17%. Durante el trimestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 1,92 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 2,76 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,21%. SHILLING INVERSIONES, SICAV invierte más de un 10% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otros fondos durante el periodo ascienden a 0,06% del patrimonio medio del fondo. Pág. 12 / 12