1. Informe de portafolio. Desempeño durante Plazo y maduración. Renta Fija Pesos INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS NIT

Transcripción

1 NIT Renta Fija Pesos INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS Desempeño durante 2012 Durante el año la Cartera Colectiva Abierta con pacto de permanencia Daviplus Renta Fija Pesos, en adelante Daviplus Renta Fija Pesos, presentó un crecimiento significativo en términos de la maduración de su portafolio, debido a que se estableció una política de inversión cuyo objetivo está encaminado a gestionar un portafolio a mediano plazo de renta fija. La maduración paso de 2,39 años al inicio de 2012 a 3,12 años de diciembre. Como consecuencia, las inversiones con plazo mayor a un año crecieron durante el año al ubicarse con un porcentaje cercano al 10 sobre el valor portafolio contra el 35% que mostraron de En el mes de noviembre se realizaron modificaciones al reglamento de la cartera colectiva, tanto de forma como de fondo. Los cambios más relevantes, que hacen de ésta una alternativa de inversión más atractiva, son: Permanencia mínima: 15 días Periodos de liquidez: Cada 15 días calendario Comisión por retiro anticipado: 0,5% sobre el valor del retiro Comisión de administración: 2% EA liquidado diariamente Adicionalmente, se eliminaron como inversiones aceptables los títulos o derechos representativos de cartera en moneda legal o extranjera otorgados a favor de instituciones nacionales por parte de deudores nacionales, de acuerdo con el numeral 5.11 del Capítulo Primero Título V de la Circular Básica Jurídica No. 007 de 1996 expedida por la Superintendencia Bancaria de Colombia, o cualquier norma posterior que la modifique o derogue. En mayo de 2012 BRC Investor Services ratificó la calificación en riesgo de crédito y mercado AAA /3 y BRC1+ en riesgo administrativo y operacional a Daviplus Renta Fija Pesos. 1. Informe de portafolio Plazo y maduración Daviplus Renta Fija Pesos mostró durante 2012 una maduración promedio de su portafolio de 2,44 años, alcanzando un máximo de 3,12 años en el mes de diciembre debido a la inversión puntual de TES de largo plazo. Las inversiones de la cartera con vencimiento inferior a un año disminuyeron al pasar del 44% al inicio del año a 180 días Dic. 11 Ene. 12 Feb. 12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago. 12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic a 360 días 1 a 3 años De 3 a 5 años Más de 5 años 1

2 al 2% de diciembre, permitiendo el crecimiento de inversiones mayores a un año, principalmente en títulos indexados a la DTF y cuya participación pasó del 31% al 49% para el mismo periodo. Maduración promedio del portafolio (años) Dic/11 Ene/12 Feb/12 Mar/12 Abr/12 May/12 Jun/12 Jul/12 Ago/12 Sep/12 Oct/12 Nov/12 Dic/12 0,87 2,39 1,86 3,06 1,88 2,55 2,92 2,74 2,56 1,94 1,73 2,58 3,12 Composición por calificación Daviplus Renta Fija Pesos fue ratificada durante el año con la calificación AAA otorgada por BRC Inverstor Services, confirmando que la cartera mantiene en su portafolio títulos con la más alta calificación crediticia. Las inversiones emitidas por la Nación y representadas por TES tasa fija se ubicaron en un promedio del 16% en el año, mientras las calificadas con AAA, BRC1+, F1+ y VrR1+, que representan el más alto grado dado por las calificadoras colombianas, se ubicaron el 83% en promedio Nación Dic. 11 Ene. 12 Feb. 12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago. 12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic. 12 AAA BRC1+ F1+ VrR1+ AA+ Los títulos AA+ presentaron durante 2012 un promedio del 1%. Composición por tipo de renta El portafolio de Daviplus Renta Fija Pesos mantiene su mayor concentración en títulos indexados en DTF; su participación a lo largo de 2012 presentó un crecimiento importante al pasar del 31% en enero al 49% de diciembre. Las inversiones en tasa fija se ubican como el segundo rubro dentro del portafolio y su comportamiento en el año se incrementó, al pasar del 19% al 28% en el mismo periodo Dic 11 Ene. 12 Feb.12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago.12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic. 12 La participación en títulos indexados a la IBR presentó diminución, pasando del 34% en enero al 14% de diciembre. DTF TF IPC IBR Los títulos en IPC presentaron una participación promedio del 13% durante el año. 2

3 Composición por sector económico El portafolio de Daviplus Renta Fija Pesos mantiene la mayoría de sus inversiones en el sector financiero, las cuales presentaron una participación promedio durante el año del 84%. Las inversiones de la cartera en títulos de la Nación presentaron un promedio para el año del 16% Dic. 11 Ene. 12 Feb. 12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago. 12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic. 12 Financiero Nación Composición por tipo de activo La composición del activo de Daviplus Renta Fija Pesos para 2012 muestra cómo las inversiones en CDTs se ubicaron como el rubro de mayor participación, con un promedio en el año del 68%. Las inversiones en TES, segundo rubro en participación, mostraron un promedio en el año del 15%. Los rubros de bonos y cuentas bancarias tuvieron participaciones durante el año del 8% y 9% respectivamente CDT Dic. 11 Ene. 12 Feb. 12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago. 12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic. 12 Cuentas bancarias Bono TES Titularización 2. Informe del Comité de Inversión Durante 2012 se llevaron a cabo las reuniones periódicas del Comité de Riesgos Financieros e Inversiones de Carteras Colectivas (CRFeI CC), en las que se evaluaron las estrategias de inversión para Daviplus Renta Fija Pesos ante los acontecimientos del mercado, tanto interno como externo, al igual que el cumplimiento de las políticas y límites establecidos. 3. Informe de rentabilidad y valor de la unidad Durante 2012 Daviplus Renta Fija Pesos presentó una rentabilidad efectiva anual del 5,68%, producto del crecimiento en el valor de la unidad que pasó de $ de 2011 a $ al 31 de diciembre de Para el cierre de 2012, Daviplus Renta Fija Pesos presentó una rentabilidad bruta 1 del 8,63% EA. Su diferencia de 295 puntos básicos con respecto a la rentabilidad neta de un año es equivalente a la diferencia en el cobro de comisión de administración de la Fiduciaria. 1 Rentabilidad bruta: rentabilidad calculada antes de descontar la comisión fiduciaria. 3

4 Valor de unidad Rentabilidad bruta y neta 1 año % % ,68% EA Dic % % Dic. 11 Feb. 12 Abr. 12 Jun. 12 Ago. 12 Oct. 12 Dic.12 Dic. 11 Ene. 12 Feb. 12 Mar. 12 Abr. 12 May. 12 Jun. 12 Jul. 12 Ago. 12 Sep. 12 Oct. 12 Nov. 12 Dic.12 Renta Bruta 1 año Renta neta 1 año 4. Estados financieros Para dar cumplimiento a lo establecido en el numeral del Decreto 2555 de 2010, a continuación se presentan los estados financieros de Daviplus Renta Fija Pesos al 31 de diciembre de 2012, comparados con las mismas fechas de 2011 y 2010 (ver página siguiente). 4

5 (Valores en millones de pesos) 31 diciembre diciembre diciembre 2010 Disponible Activo Bancos y otras entidades financieras Inversiones Negociables en títulos de deuda Cuentas por cobrar Dic / Dic Dic / Dic $ % $ % 7.043, ,5 21% 8.062,8 9% ,1-53% 7.075,7 88% , ,1 79% ,8 91% 8.838,7 16% ,7-3 Diversas 0,0 0,0 24,7 0,0-24,7-10 Provisión cuentas por cobrar diversas Otros activos diversos 0,0 0,0-24,7 0,0 24,7-10 Revisoría fiscal 0,0 3,5 2,2-3,5-10 1,3 59% Total Activo , , , ,1 1% ,7-19% Cuentas de orden deudoras , , , ,7 16% ,7-3 Pasivo Cuentas por pagar Comisiones y honorarios 63,1 17,3 14,3 45,8 265% 3,0 21% Proveedores 2,1 1,0 2,6 1,1 107% -1,6-62% Retención en la fuente 32,8 10,6 4,0 22,2 209% 6,6 165% Retiros de aportes y anulaciones 6,8 13,2 2,1-6,4-49% 11,1 529% Diversas 15,8 15,8 15,8 0,0 0,0 Pasivos estimados y provisiones 13,3 0,0 0,0 13,3 0,0 Otros pasivos - Diversos 1,9 1,1 1,5 0,8 69% -0,4-27% Total pasivos 135,6 59,0 40,3 76, ,7 46% Bienes fideicomitidos Acreedores fiduciarios Aportes en dinero , , , ,5 1% ,4-19% Total pasivo y bienes fideicomitidos , , , ,1 1% ,7-19% Cuentas de orden d eudoras por contra , , , ,7-3 * Para el análisis vertical se utiliza como parámetro de comparación el rubro de acreedores fiduciarios. Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Orlando Camacho Valencia Director Financiero T.P T 5

6 Estado de resultados (Valores en millones de pesos) 31 diciembre diciembre diciembre 2010 Rubro Ingresos operacionales Dic / Dic Dic / Dic $ % $ % Intereses 350,0 6% 673,6 18% 314,1 7% -323,6-48% 359,5 114% Utilidad en valoración de inversiones negociables en títulos de deuda Utilidad en venta de inversiones 5.230,0 91% 3.026,9 79% 3.990, ,1 73% -963,1-24% 102,8 2% 14,8 15,5 88,0 595% -0,7-5% Otros 45,2 1% 62,8 2% 103,3 2% -17,6-28% -40,5-39% Total ingresos operacionales Gastos y costos operacionales 5.728, , , ,9 52% -644,8-15% Comisiones 1.911,6 33% 2.398,7 63% 2.969,1 67% -487, ,4-19% Pérdida en venta de inversiones 60,3 1% 6,8 50,1 1% 53,5 787% -43,3-86% Honorarios 25,0 19,5 1% 22,3 1% 5,5 28% -2,8-13% Impuestos gravamen a movimientos financieros 8,3 10,1 12,6-1,8-18% -2,5-2 Provisiones 13,3 Otros 31,8 1% 42,3 1% 57,5 1% -10,5-25% -15,2-26% Total egresos y costos operacionales 2.050,3 36% 2.477,4 66% 3.111, ,1-17% -634,2-2 Ingresos no operacionales 0,0 24,7 1% 0,0-24, ,7 Recuperaciones Rendimientos abonados 3.677,7 64% 1.325,4 35% 1.311,3 35% 2.352,3 177% 14,1 1% * Para el análisis vertical se utiliza como parámetro de comparación el total de los ingresos operacionales. Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Orlando Camacho Valencia Director Financiero T.P T 6

7 5. Evolución de gastos Los gastos de Daviplus Renta Fija Pesos a 31 de diciembre 2012, 2011 y 2010 se detallan a continuación: (Valores en millones de pesos) Rubro Gastos Gastos operacionales Depósito Centralizado de Valores Deceval 10,0 17,1 27,1 Gastos bancarios 1,0 1,3 1,4 Revisoría fiscal 16,8 11,4 10,4 Contralor normativo 7,7 8,1 11,9 Asesor tributario 0,5 0,0 0,0 Impuestos gravamen a los movimientos financieros 8,3 10,1 12,6 Provisiones 13,3 0,0 0,0 Informe de gestión 4,8 4,6 4,8 Extractos (impresión, ensobrado y distribución) 9,8 11,3 13,2 Autoregulador Mercado de Valores AMV 0,0 0,0 2,4 Bolsa de Valores de Colombia 6,3 4,6 5,1 Ficha técnica 0,8 4,7 4,6 Otros 0,0 0,1 0,3 Total gastos operacionales antes de comisión de administración 79,4 73,3 93,8 Comisión de administración 1.910, , ,7 Total gastos operacionales 1.990, , ,5 Valor promedio cartera año , , ,4 Porcentaje de gastos sobre valor promedio cartera año 0,12% 0,09% 0,09% Fiduciaria Davivienda S.A. Machado y Molina Asociados 7