Reporte Financiero - Noviembre 2009

Transcripción

1 Reporte - Noviembre 2009 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones El mes de noviembre sirvió para que las bolsas a nivel mundial retornen a su tendencia alcista, luego de que retrocedieran durante octubre. Este avance se produjo por un sentimiento positivo de los inversionistas, a pesar de la presencia de indicadores mixtos respecto a la evolución económica de Estados Unidos. Si bien las órdenes de compra de las fábricas y la venta de nuevas casas en Estados Unidos mostraron mejoras en el último mes (por encima de lo esperado por los analistas), las cifras con respecto al empleo y al consumo personal no fueron muy alentadoras y se ubicaron por debajo de lo esperado por los analistas. A pesar de ello, los mercados bursátiles se han mostrado positivos (S&P +5.74%), apoyados en el alza de los metales, tanto industriales como preciosos. Por otro lado, en el plano local, también se experimentó un alza en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), la que cerró el mes subiendo 1.12% según el Índice Selectivo, siguiendo la tendencia de los mercados internacionales. En lo que resta del año, no se esperarían mayores cambios en las tendencias mostradas por los mercados en los últimos meses. Nominal Fondo Profuturo 18.74% 38.14% Fondo % Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Noviembre Perspectivas del mercado En noviembre, gran parte de los mercados de valores volvieron a mostrar resultados positivos. Esto se debió, en gran parte, a que hubieron más noticias positivas que negativas, entre las cuales destacan los mejores resultados corporativos de empresas listadas en la Bolsa de Nueva York. No obstante, el avance fue limitado cuando los problemas de deuda de Dubai World, subsidiaria del gobierno de Dubai, atrajeron la atención del mundo. Por otro lado, el dólar continuó debilitándose en el presente mes, lo que originó que tanto el oro como los metales básicos continuaran subiendo al encontrarse más baratos en términos de dólares. A pesar de ello, la Bolsa de Valores de Lima no pudo seguir la tendencia positiva de los mercados en el mundo, por darse una toma de ganancias en los sectores agropecuarios (-7.3%) y servicios (-6.7%); no obstante, el sector minero fue el único con rendimientos positivos (+5.3%), manteniendo nuestra bolsa casi sin variación. Finalmente, en la medida que se sigan mostrando mayores señales de una recuperación en el mundo, se espera que los mercados de acciones sigan respondiendo positivamente, aunque en menor medida a lo visto en el presente año. Noviembre se caracterizó por alzas en el precio de la mayoría de instrumentos financieros a nivel mundial. En ese sentido, la deuda de la mayoría de países emergentes continuó la tendencia alcista que comenzó en el mes de marzo. Cabe destacar que la deuda peruana denominada en dólares también estuvo fuertemente demandada y subió en precio, lo que implica una caída en la tasa. En el mercado de renta fija local, el reacomodo del portafolio que algunos inversionistas importantes vienen llevando a cabo produjo una caída en el precio de la deuda soberana en soles de los plazos más largos (alza de tasas). El tipo de cambio sol-dólar siguió las tendencias globales de apreciación de monedas emergentes y cayó de al cierre de octubre hasta al fin de noviembre. Es probable que el reacomodo de los inversionistas locales a sus portafolios de deuda soberana en soles concluya hacia fines de año. Esto permitiría, en un entorno internacional favorable, una caída en las tasas (alza de precios de los bonos). La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Noviembre 2009 Mercados La mayoría de mercados cerraron el mes de noviembre con alzas en los principales índices bursátiles a nivel mundial, excepto en Japón donde el Nikkei 225 cerró a la baja. Los mercados de renta fija también siguieron esta tendencia y cerraron al alza. En la bolsa local, se produjo una subida moderada (1.12%), retornando a la tendencia alcista que ha mostrado a lo largo del año. Local 1 Índice ISBVL Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe Precio Perú 16 Precio Perú 33 Mercados de Largo Plazo Internacional 22,798 1,149 1, Índice Nikkei 225 9,346 Índice MSCI Asia ex Japan 796 Índice MSCI Emerging Markets Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500 El dólar se depreció durante noviembre, principalmente por datos económicos que evidencian la lenta recuperación de la economía estadounidense. En cuanto al tipo de cambio local, el dólar cerró el mes en 2.881, por debajo del nivel de cierre del mes anterior (2.909). Monedas Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Nuevo Sol / Dólar Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los metales tuvieron un comportamiento positivo en el mes de noviembre. En el caso de los metales industriales, como el cobre y el zinc, los rendimientos fueron significativos (+6.94% y +7.50%, respectivamente). Los metales preciosos también subieron en el mes. El oro se ha mantenido por encima de los US$ 1000 por onza por tercer mes consecutivo. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 o Preservación de Capital - Noviembre Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Noviembre Estructura La cartera del se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja). 9.68% 7.88% 9.66% 13.87% 90.33% 68.57% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (34%), del (28%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (14%). 2.03% 6.50% 4.10% 0.31% 2.14% 5.10% 3.85% 13.88% 27.55% 34.54% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Noviembre Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Noviembre Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación de 40% de acciones dentro de su portafolio y un 46% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 5% de activos de muy corto plazo (caja). 4.84% 9.42% 39.60% 43.15% 46.12% 56.84% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre El invierte principalmente en instrumentos del (26%), de empresas del sector financiero (26%) y de empresas del sector minería (22%). 2.28% 2.96% 0.01% 2.48% 5.40% 25.66% 21.58% 4.54% 25.68% 9.31% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 Fondo 3 o Apreciación de Capital - Noviembre 2009 Evolución valor cuota Fondo Fondo % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Noviembre Estructura Fondo 3 El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (69% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 3.82% 11.43% 69.21% % Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 37% del total del portafolio, y del sector financiero, con un 24%. 4.13% 3.45% 0.01% 2.43% 7.56% 10.74% 24.23% 36.98% 8.90% 1.57% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.