REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO

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1 REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO MARZO DE de abril de 2014 Teatinos 120, Santiago, Chile 1 Fono Fax: w w w. d i p r e s. c l

2 ÍNDICE I. Antecedentes 3 II. Valor a precios de Mercado de los activos consolidados del Tesoro Público. 3 I. Fondo de Estabilización Económica y Social 4 I.1. Valor de mercado del FEES 4 I.2. Cartera de inversión 5 II. Fondo de Reserva de Pensiones 7 II.1. Valor de mercado del FRP 7 II.2. Cartera de inversión 8 III. Otros activos del Tesoro Público 10 IV. Fondo para la Educación 12 V. Anexo 1: Información relacionada a los fondos soberanos 13 VI. Anexo 2: Información relacionada a los Otros activos del Tesoro Público 15 VII. Anexo 3: Información relacionada al Fondo para la Educación 16 2

3 I. ANTECEDENTES II. VALOR A PRECIOS DE MERCADO DE LOS ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO. Con el objetivo de entregar un mayor detalle de los activos del Tesoro Público, la Dirección de Presupuestos publica mensualmente el reporte: Activos Consolidados del Tesoro Público. En la siguiente sección son presentados los activos consolidados del Tesoro Público desglosados por tipo de activo y moneda. En las secciones siguientes, se detalla el balance al cierre de mes de los fondos soberanos, de los Otros activos del Tesoro Público, y el Fondo para la Educación (FpE). Finalmente, la última sección presenta las tablas que resumen la información de las secciones anteriores. De acuerdo a lo establecido en el artículo 3, del Decreto Ley N 1.056, de 1975, el Ministro de Hacienda autorizó y definió la participación del Fisco en el mercado de capitales. Asimismo, el artículo 7 de la Ley N , estableció el Fondo para la Educación. Finalmente, los artículos 12 y 13, de la Ley N sobre Responsabilidad Fiscal, establecieron las normas particulares sobre la administración y asesoría en materia de inversiones del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) y del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES). El valor a precios de mercado del FRP y FEES totalizó US$7.507,41 millones y US$15.724,43 millones, respectivamente, al 31 de marzo de 2014 (anexo 1). En igual período, la valorización de los Otros activos del Tesoro Público y del FpE ascendió a US$4.715,02 millones y US$3.943,87 millones, respectivamente (anexos 2 y 3). Gráfico 1 Composición de los activos consolidados del Tesoro Público FEES FRP FpE OATP Gráfico 2 Distribución de los activos consolidados del Tesoro Público por moneda Dólares 12,37% 14,78% 23,54% 49,31% 0% 20% 40% 60% 80% % sobre el total deactivos Consolidados del TP 89,07% Pesos 9,00% UF 1,93% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% Cuadro 1 Evolución de los activos consolidados del Tesoro Público (millones de US$) % sobre el total de Activos Consolidados del TP Activos en millones de US$ enero febrero marzo FEES , , , , , , , , , ,43 Fondos Soberanos FRP 1.466, , , , , , , , , ,41 Sub total , , , , , , , , , ,84 TP CLP 1.767,93 502,54 528, , , , , , , ,13 Otros Activos del TP TP US$ 3.643, , , , , , , ,55 939, ,89 Sub total 5.411, , , , , , , , , ,02 Fondo p/l Educación FpE , , , ,87 Activos Consolidados TP , , , , , , , , , ,73 Nota: corresponde al stock vigente al 31 de diciembre de cada año. 3

4 I. FONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL El Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) fue constituido el 6 de marzo de 2007 y desde esa fecha hasta el 20 de agosto de 2013, la totalidad de los recursos fue administrada por el Banco Central de Chile en su calidad de agente fiscal 1, de acuerdo a la directriz de inversión vigente en dicho período. A partir del 21 de agosto de 2013 se dio inicio a la implementación de la nueva directriz de inversión, definida por el Ministro de Hacienda para este fondo, la cual incorporó una nueva clase de activo al portafolio de inversión (acciones) y, modificó la composición de la cartera de instrumentos soberanos. En igual fecha se incorporaron administradores externos 2 con el fin de gestionar este nuevo portafolio accionario. El proceso de implementación finalizó en el mes de octubre de I.1. Valor de mercado del FEES El FEES registró un valor a precios de mercado de US$15.724,43 millones al 31 de marzo. Desde su creación a la fecha, este fondo registra aportes y retiros por US$21.765,71 millones y US$9.427,71 millones, respectivamente. En términos trimestrales, se observa que el valor a precios de mercado del fondo registró una variación de US$305,30 millones, dicha variación estuvo explicada por: una ganancia de capital de US$256,12 millones, intereses devengados por US$49,79 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$0,60 millones. Gráfico 4 Cambio en el valor de mercado del FEES (respecto a diciembre 2013) Costos (adm, cust y otros) 0,60 Gráfico 3 Comparación Directriz de Inversión FEES (% del total) Ganancias (pérdidas) de capital 256, ,0 7,5 Interés devengado 49, ,5 15,0 3,5 Acciones Bancario millones de US$ % del fondo ,5 74,0 Hasta 20 ago Desde 21 ago Monetario Bonos Soberanos index. Inflación Letras del Tesoro y bonos soberanos Respecto a la evolución mensual, durante marzo el fondo registró una variación de US$ 49,46 millones, dicha variación estuvo explicada por: pérdida de capital por US$66,85 millones, intereses devengados por US$17,66 millones y costos de administración, custodia y otros por US$0,27 millones. Fuente: Ministerio de Hacienda. 1 Decreto Supremo N 1.383, del 2006, del Ministerio de Hacienda. 2 Administradores para acciones: Blackrock y Mellon con transferencias iniciales de US$300 millones cada uno. 4

5 Gráfico 5 Cambio en el valor de mercado del FEES (respecto a febrero) Gráfico 6 Distribución de las inversiones del FEES, por moneda Costos (adm, cust y otros) 0,27 USD 44,04% 43,98% Ganancias (pérdidas) de capital 66,85 EUR 25,78% 25,98% Interés devengado 17,66 JPY 20,43% 20,30% CHF 7,72% 7,68% I.2. Cartera de inversión millones de US$ De acuerdo a lo señalado en la sección anterior, el 21 de agosto de 2013 comenzó el proceso de implementación de la nueva directriz de inversión del FEES, la cual definió no sólo la incorporación de nuevos instrumentos a la cartera de inversión del fondo sino también la inclusión de nuevas monedas, tales como libras esterlinas, dólares canadienses y australianos, entre otras. De esta forma al 31 de marzo el portafolio del FEES, desagregado por moneda, registró el siguiente detalle: US$6.925,80 millones se encontraban invertidos en dólares, US$4.053,28 millones en euros, US$3.213,00 millones en yenes, US$1.214,50 millones en francos suizos, US$98,52 millones en libras esterlinas, US$46,73 millones en dólares canadienses, US$36,60 millones en dólares australianos y US$136,00 millones en otras monedas. El gráfico a continuación (gráfico 6) muestra la composición del FEES por tipo de moneda en los últimos dos trimestres (diciembre 2013 y marzo 2013). Otras GBP CAD AUD 0,86% 0,87% 0,63% 0,66% 0,30% 0,30% 0,23% 0,22% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% % sobre la cartera total del FEES Fuente: BCCh. Al desagregar la cartera del FEES por la clasificación de riesgo de los instrumentos, se observa que el fondo se encontraba invertido en instrumentos de alta clasificación crediticia (investment grade). Gráfico 7 Distribución de las inversiones del FEES por clasificación de riesgo 3 AAA AA AA A+ Mar 63,60% 1,70% 19,18% 5,51% Dic A A 9,60% 0,41% % sobre el total de inversiones en renta fija Fuente: JP Morgan banco custodio. 3 En base a información settlement date. 5

6 Al clasificar las inversiones del FEES por tipo de riesgo, al 31 de marzo se aprecia que US$11.973,43 millones se encontraba invertido en instrumentos de riesgo soberano, US$2.491,23 millones en instrumentos de riesgo bancario y US$1.259,76 millones en acciones internacionales. Gráfico 9 Inversiones del FEES por país Estados Unidos Japón Alemania 20,08% 19,71% 38,09% El gráfico a continuación (gráfico 8) muestra la composición del FEES por clasificación de riesgo de los instrumentos del portafolio, en los últimos dos trimestres (marzo 2014 y diciembre 2013). Gráfico 8 Distribución de las inversiones del FEES, por tipo de riesgo Marzo 2014 Suiza Francia Reino Unido Hong Kong Dinamarca Holanda Austria 7,74% 5,43% 1,79% 1,47% 1,17% 1,04% 0,88% Soberano 76,15% 74,26% Bélgica Otros* 0,85% 0,43% Suecia 0,38% Bancario 15,84% 17,66% Canadá Australia 0,29% 0,23% Acciones 8,01% 8,08% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% % sobre la cartera total del FEES Fuente: BCCh. En relación con el destino de las inversiones del fondo, al 31 de marzo se observó que un total de US$9.147,22 millones (58,17%) se encontraba en Estados Unidos y Japón; US$5.169,15 millones (32,87%) en Alemania, Suiza y Francia, mientras que US$1.408,06 millones (8,95%) se encontraba en otros países. Mar Dic Corea del Sur España Brasil Italia 0,13% 0,10% 0,09% 0,08% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% % del fondo * incluye disponible y efectivo equivalentes. Fuente: JP Morgan banco custodio. Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de marzo el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera del fondo fue de 4,83 años. 6

7 II. FONDO DE RESERVA DE PENSIONES El Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) fue constituido el 28 de diciembre de 2006 y desde el 28 de marzo de 2007 hasta el 16 de enero de 2012 la totalidad de los recursos fue administrada exclusivamente por el Banco Central de Chile en su calidad de agente fiscal 4, de acuerdo a la directriz de inversión vigente. Gráfico 10 Cambio en el valor de mercado del FRP (respecto a diciembre 2013) Costos (adm, cust y otros) Ganancias (pérdidas) de capital 1,73 128,39 A partir del 17 de enero de 2012 se incorporaron administradores externos 5 con el fin de implementar la nueva directriz de inversión definida por el Ministro de Hacienda. Esta directriz incorporó Acciones y Bonos Corporativos a la cartera de inversiones. El proceso de implementación finalizó el 01 de marzo de II.1. Valor de mercado del FRP El valor de mercado del FRP fue US$7.507,41 millones al 31 de marzo. Desde su creación a la fecha, el fondo ha recibido aportes por US$6.441,41 millones. Durante este mismo período, el fondo no registra retiros. En términos trimestrales, se observa que el valor a precios de mercado del FRP registró una variación de US$172,29 millones entre marzo de 2014 y diciembre de 2013; dicha variación estuvo explicada por: una ganancia de capital por US$128,39 millones, intereses devengados por US$45,64 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$1,73 millones. Interés devengado Respecto a la evolución mensual, durante marzo el fondo registró una variación de US$8,22 millones, dicha variación estuvo explicada por: intereses devengados por US$16,00 millones, una pérdida de capital por US$7,35 millones, y costos de administración, custodia y otros por US$0,42 millones. Gráfico 11 Cambio en el valor de mercado del FRP (respecto a febrero) Costos (adm, cust y otros) Ganancias (pérdidas) de capital 45,64 50,00 0,00 50,00 100,00 150,00 0,42 7,35 millones de US$ Interés devengado 16,00 10,00 0,00 10,00 20,00 millones de US$ 4 Decreto Supremo N 1.383, del 2006, del Ministerio de Hacienda. 5 Administradores para bonos corporativos: Blackrock y Rogge Partners con transferencias iniciales de US$250 millones cada uno. Administradores para acciones: Blackrock y Mellon con transferencias iniciales de US$150 millones cada uno. 7

8 II.2. Cartera de inversión Como se mencionó, el 01 de marzo de 2012 finalizó el proceso de implementación de la nueva directriz de inversión del FRP, la cual definió no sólo la incorporación de nuevos instrumentos a la cartera de inversión del fondo sino también la inclusión de nuevas monedas, tales como libras esterlinas, dólares canadienses y australianos, entre otras. De esta forma al 31 de marzo el portafolio del FRP, desagregado por moneda, registró el siguiente detalle: US$3.119,99 millones se encontraban invertidos en dólares, US$1.867,92 millones en euros, US$953,65 millones en yenes, US$844,28 millones en libras esterlinas, US$234,37 millones en dólares canadienses, US$118,76 millones en dólares australianos, US$77,71 millones en francos suizos y US$290,74 millones en otras monedas. Gráfico 12 Distribución de las inversiones del FRP por moneda Al desagregar la cartera del FRP por la clasificación de riesgo de los instrumentos de renta fija, se observa que al cierre de marzo un 99,45% del fondo se encontraba invertido en instrumentos con grado de inversión (investment grade). El resto de los recursos se encuentran invertidos en instrumento de alta liquidez (efectivo y equivalente). Gráfico 13 Distribución inversiones del FRP por clasificación de riesgo Marzo 2014 AAA AA+ AA A+ A A BBB+ BBB AA BBB Otros* 18,51% 32,04% 1,78% 3,30% 15,54% 4,30% 5,20% 10,66% 3,84% 4,28% 0,55% USD 41,56% 41,35% % sobre el total de inversiones en renta fija Fuente: JP Morgan banco custodio. EUR JPY GBP CAD 3,12% 3,26% 12,70% 13,38% 11,25% 11,05% 24,88% 24,51% Al clasificar las inversiones del FRP por tipo de riesgo, al 31 de marzo se aprecia que US$4.751,47 millones se encontraba invertido en riesgo soberano, US$48,50 millones en riesgo bancario, US$1.481,42 millones en riesgo corporativo y US$1.226,02 millones en riesgo accionario. AUD CHF 1,58% 1,57% 1,04% 0,87% Mar Dic El gráfico a continuación, muestra el cambio en la composición del FRP por tipo de riesgo respecto al trimestre anterior (diciembre 2013). Otras 3,87% 4,01% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% % sobre la cartera total del FRP Fuente: JP Morgan banco custodio y BCCh. 8

9 Gráfico 14 Distribución inversiones del FRP por tipo de riesgo Marzo 2014 Gráfico 15 Inversiones del FRP por país Soberano Bancario 0,65% 0,34% 63,29% 63,45% Estados Unidos Japón Reino Unido 12,63% 10,99% 35,42% Corporativo Acciones 19,73% 19,69% 16,33% 16,52% Mar Dic Otros Francia Italia 7,06% 4,77% 8,45% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% % sobre la cartera del FRP Fuente: JP Morgan banco custodio. En relación con el destino de las inversiones del fondo, al 31 de marzo se observó que un total de US$3.606,90 millones (48,04%) se encontraban en Estados Unidos y Japón, US$1.712,97 millones (22,82%) en Reino Unido, Francia e Italia, mientras que US$2.187,54 (29,14%) millones se encontraban invertidos en otros países. Alemania Canada España Holanda Supranacional Australia Corea del Sur Bélgica 4,53% 4,10% 2,89% 2,77% 2,28% 2,06% 1,05% 1,00% Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de marzo el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera del fondo fue de 7,12 años. 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% % del fondo Fuente: JP Morgan banco custodio. 9

10 III. OTROS ACTIVOS DEL TESORO PÚBLICO Los Otros activos del Tesoro Público corresponden a los excedentes estacionales de caja, producto del ciclo regular de la ejecución presupuestaria del año en curso. Estos excedentes son invertidos en el mercado de capitales local e internacional, en instrumentos de renta fija definidos en las directrices de inversión vigentes 6. El valor a precios de mercado de la cartera de los Otros activos del Tesoro Público (OATP) totalizó US$4.715,02 millones, al 31 de marzo. En términos desagregados, US$1.230,89 millones se encontraban invertidos en activos denominados en moneda extranjera y US$3.484,13 millones en activos denominados en moneda nacional 7. Cabe señalar que del total de recursos invertidos en instrumentos en moneda nacional, US$2.869,45 millones estaban en instrumentos denominados en pesos chilenos y US$614,68 millones en instrumentos indexados a la inflación (en UF). La cartera de inversión de los Otros activos del Tesoro Público, denominada en moneda nacional (CLP), desagregada por tipo instrumento, presentó la siguiente composición al 31 de marzo de 2014: US$1.162,33 millones se encontraban invertidos en instrumentos del Banco Central de Chile, US$965,74 millones en depósitos a plazo, US$690,55 millones en fondo mutuo y US$665,50 millones en pactos. Gráfico 17 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda nacional por tipo de instrumento BCCh Dep. a plazo Fondo Mutuo Pactos 33,36% 27,72% 19,82% 19,10% Gráfico 16 Distribución de los otros activos del Tesoro Público por moneda Dólares 26,11% Al desagregar la cartera en moneda nacional por clasificación de riesgo, se observa que la totalidad de recursos se encuentran invertidos en instrumentos con alta clasificación crediticia (investment grade). Pesos 60,86% UF 13,04% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% Gráfico 18 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda nacional por clasificación de riesgo % sobre el total de los Otros Activos del TP AAA AA+ 68,11% 9,10% AA 14,53% AA 8,27% 6 Oficio N 2.154, de septiembre de 2012 y Oficio N 169, de enero de 2013, ambos del Ministerio de Hacienda. 7 Para efectos de consolidación de las cifras, se utilizó el dólar observado del Banco Central de Chile vigente al 31 de marzo ($550,53). No considera las inversiones en fondo mutuo 10

11 Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de marzo el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera denominada en moneda nacional fue de 192 días. Gráfico 20 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera por clasificación de riesgo En relación a la cartera de inversión de los Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera (US$), se observó la siguiente composición por tipo de instrumento, al cierre de marzo de 2014: US$432,70 millones estaban invertidos en treasury notes, US$490,10 millones en certificados de depósitos, US$159,31 millones en bonos soberanos 8 y US$148,79 millones en time deposit. No considera las inversiones en fondo mutuo AAA AA A+ A A 48,10% 16,15% 12,19% 15,44% 8,12% Gráfico 19 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera por tipo de instrumento Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de marzo el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera denominada en moneda extranjera fue de 203 días. T Notes CD's Bonos Soberanos Time Deposit 35,15% 39,82% 12,94% 12,09% Al desagregar la cartera en moneda extranjera por clasificación de riesgo (gráfico 20), se observa que la totalidad de los recursos se encuentran invertidos en instrumentos investment grade. Tal como se ha indicado anteriormente, el presente reporte incorpora información mensual sobre los resultados de las subastas en moneda nacional y extranjera, realizadas a través de las plataformas de negociación desarrolladas por la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) y de la BEC (Bolsa Electrónica de Chile) para esta Dirección. De esta forma en el anexo 2 del presente reporte, se encuentran los resultados en términos de montos y tasas de las subastas de depósitos a plazo (pesos y dólares) y de venta con pacto de retrocompra (cuadros 10 al 13). 8 Bonos soberanos de Canadá, Dinamarca, Finlandia y Suecia. 11

12 IV. FONDO PARA LA EDUCACIÓN El Fondo para la Educación (FpE) fue creado mediante el artículo 7 de Ley N , su objetivo es complementar el financiamiento de las obligaciones fiscales contenidas en la Partida del Ministerio de Educación de la Ley de Presupuestos del Sector Público. Serán usos preferentes de los recursos del Fondo para la Educación, los destinados a educación pre escolar, subvención escolar preferencial y becas y créditos para educación superior. Gráfico 21 Fondo para la Educación por instrumentos T Notes T Bills CD's Time Deposit 50,00% 1,27% 45,92% 2,81% De acuerdo a lo señalado en el reglamento del fondo 10, los recursos serán invertidos siguiendo las mismas normas de inversión de los OATP. El fondo se constituyó el 24 de septiembre de 2013, fecha en la que recibió un primer aporte por US$2.000 millones, en noviembre y diciembre del mismo año se realizaron los aportes que dieron cumplimiento a lo definido en la ley. Al cierre de marzo, este fondo registró una valorización a precios de mercado de US$3.943,87 millones, estos recursos se encontraban invertidos en instrumentos de renta fija, de acuerdo al siguiente detalle: US$1.972,10 millones estaban invertidos en treasury notes, US$49,99 millones en treasury bills, US$1.811,09 millones en certificados de depósitos, y U$110,70 millones en time deposit. Durante el período se retiraron recursos del fondo por un total de US$14,46 millones, de acuerdo a lo dispuesto en la Ley de Presupuestos vigente y en el reglamento del fondo. Al desagregar las inversiones del fondo, por clasificación de riesgo, se observa que a totalidad de los recursos se encontraban invertidos en instrumentos investment grade. Gráfico 22 Fondo para la Educación por clasificación de riesgo AAA Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de marzo el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera fue de 273 días. AA A+ A A 51,27% 6,36% 14,44% 26,66% 1,27% 9 De acuerdo a lo señalado en dicho artículo, el fondo recibirá aportes por un total de US$4.000 millones, los cuales deberán ser enterados antes del 31 de diciembre de Decreto N 392, de marzo de 2013, del Ministerio de Hacienda. 12

13 V. ANEO 1: INFORMACIÓN RELACIONADA A LOS FONDOS SOBERANOS Cuadro 2 Variación mensual del FEES Cifras en MMUS$ enero febrero marzo Saldo inicial , , , , , ,89 Aportes 0, ,00 603,39 0,00 0,00 0,00 Retiros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Int. Devengado 236,99 201,89 184,10 15,27 16,86 17,66 Sec.Lending 2,79 2,91 2,65 0,14 0,14 0,13 Ganancias(pérdidas) de capital 200,71 59,71 363,71 126,83 196,14 66,85 Costos Adm., custodia y otros* 1,16 1,30 2,17 0,00 0,33 0,27 Saldo final , , , , , ,43 *incluye costos asociados a asesorías Cuadro 3 Variación mensual del FRP Cifras en MMUS$ enero febrero marzo Saldo inicial 3.836, , , , , ,18 Aportes 443, , ,75 0,00 0,00 0,00 Retiros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Int. Devengado 75,20 130,65 174,06 14,25 15,39 16,00 Sec.Lending 0,91 0,22 0,24 0,02 0,02 0,00 Ganancias(pérdidas) de capital 50,81 150,87 94,60 3,84 131,90 7,35 Costos Adm., custodia y otros* 0,43 1,23 4,35 0,36 0,95 0,42 Saldo final 4.405, , , , , ,41 *incluye costos asociados a asesorías Cuadro 4 Duración Fondos Soberanos Duración (años) enero febrero marzo FEES 2,46 2,54 4,70 4,73 4,71 4,83 FRP 2,50 6,93 7,12 6,85 6,89 7,12 Fuente: JP Morgan banco custodio. 13

14 Cuadro 5 FEES: Distribución por clase de activo y moneda (millones de US$ y %) Moneda Clase de Activo % Clase activo % del Fondo Bonos soberanos y bonos relacionados 41,84% USD Bonos soberanos indexados a inflación 75,16% 44,04% Acciones 52,38% Bonos soberanos y bonos relacionados 27,10% EUR Bonos soberanos indexados a inflación 24,84% 25,78% Acciones 11,71% Bonos soberanos y bonos relacionados 22,58% JPY Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 20,43% Acciones 7,30% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% GBP Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,63% Acciones 7,81% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% CAD Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,30% Acciones 3,70% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% AUD Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,23% Acciones 2,90% Bonos soberanos y bonos relacionados 8,48% CHF Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 7,72% Acciones 3,41% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% Otras Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,86% Acciones 10,78% Total 100,00% Fuente: JP Morgan banco custodio. Cuadro 6 Distribución por clasificación de riesgo (% de cada fondo) Rating FEES** FRP** Cuadro 7 FRP: Distribución por clase de activo y moneda (% del fondo) Moneda Clase de Activo % Clase activo % del Fondo Soberanos y otros activos (1) 33,09% USD Corporativos (2) 60,13% 41,56% Acciones 52,38% Soberanos y otros activos (1) 28,35% EUR Corporativos (2) 24,66% 24,88% Acciones 11,72% Soberanos y otros activos (1) 17,06% JPY Corporativos (2) 3,00% 12,70% Acciones 7,30% Soberanos y otros activos (1) 13,20% GBP Corporativos (2) 7,75% 11,25% Acciones 7,81% Soberanos y otros activos (1) 2,93% CAD Corporativos (2) 3,25% 3,12% Acciones 3,72% Soberanos y otros activos (1) 1,63% AUD Corporativos (2) 0,30% 1,58% Acciones 2,90% Soberanos y otros activos (1) 0,50% CHF Corporativos (2) 0,79% 1,04% Acciones 3,40% Soberanos y otros activos (1) 3,23% Otras Corporativos (2) 0,12% 3,87% Acciones 10,77% Total 100,00% Fuente: JP Morgan banco custodio. (1) Corresponde a Bonos Soberanos, Bonos Indexados a Inflación y Otros Activos que incluye Disponible y Depósitos a Plazo. (2) Corresponde a Bonos Corporativos. AAA 63,60% 18,51% AA+ 0,00% 32,04% AA 1,70% 1,78% AA 19,18% 3,30% A+ 5,51% 15,54% A 9,60% 4,30% A 0,41% 5,20% BBB+ 0,00% 10,66% BBB 0,00% 3,84% BBB 0,00% 4,28% Otros* 0,00% 0,55% Total 100,00% 100,00% *Incluye disponible y depósitos a plazo **Cartera de Renta Fija Fuente: JP Morgan banco custodio. 14

15 VI. ANEO 2: INFORMACIÓN RELACIONADA A LOS OTROS ACTIVOS DEL TESORO PÚBLICO Cuadro 8 Distribución de otros activos del Tesoro Público por tipo de activos (millones de US$) Instrumento Consolidado en MMUS$ Cartera CLP Cartera US$ Total Depósitos a Plazo 965,74 965,74 Instrumentos Banco Central 1.162, ,33 Pactos 665,50 665,50 Fondo Mutuo 690,55 690,55 Time Deposit 148,79 148,79 Certificados de Depósitos 490,10 490,10 Treasury Notes 432,70 432,70 Treasury Bills 0 0 Bonos Soberanos 159,31 159,31 Totales 3.484, , ,02 Cuadro 9 Distribución por clasificación de riesgo (% de cada cartera) Rating (1) Cartera CLP Cartera US$ AAA 68,11% 48,10% AA+ 9,10% 0,00% AA 14,53% 0,00% AA 8,27% 16,15% A+ 0,00% 12,19% A 0,00% 15,44% A 0,00% 8,12% Total 100,00% 100,00% (1) No considera las inversiones en fondo mutuo. Cuadro 10 Instituciones financieras habilitadas (1) para participar en las subastas de depósitos a plazo y pactos del Tesoro Público durante marzo de 2014 Instituciones adjudicadas con depósitos a plazo y pactos Instituciones participantes depósitos en pesos depósitos en dólares Pactos en pesos BBVA BCI BCI C. de Bolsa BICE Chile Corpbanca Corpbanca C. de Bolsa Estado Estado C. de Bolsa Falabella HSBC Itaú Itaú C. de Bolsa Penta Rabobank Santander Santander Ag. de Valores Scotiabank Security (1) Corresponde a las instituciones elegibles, según la normativa vigente y que cuentan con documentación al día para operar en depósitos a plazo o pactos. Cuadro 11 Depósitos a plazo en dólares subastados en el mercado local durante marzo de 2014 Depósitos a Plazo en dólares (tramo de plazos) * Monto al vencimiento Cuadro 12 Depósitos a plazo en pesos subastados en el mercado local durante marzo de 2014 Cuadro 13 Pactos de Retrocompra subastados en el mercado local durante marzo de 2014 * Monto al vencimiento Monto millones de US$* tasa interés promedio (%) entre 7 y 30 días 0 0 entre 31 y 60 días 0 0 entre 61 y 90 días 0 0 entre 91 y 120 días 0 0 mayor a 120 días 0 0 Total 0 0 Depósitos a Plazo en pesos (tramo de plazos) Monto millones de $* tasa interés promedio (%) entre 7 y 30 días ,34 entre 31 y 60 días 0 0 entre 61 y 90 días 0 0 entre 91 y 120 días ,34 mayor a 120 días ,36 Total ,35 * Monto al vencimiento Pactos de Retrocompra en pesos (tramo de plazos) Monto millones de $* tasa interés promedio (%) entre 1 y 5 días ,32 entre 6 y 10 días ,34 entre 11 y 15 días 0 0 entre 16 y 20 días 0 0 entre 21 y 25 días 0 0 entre 26 y 30 días 0 0 Total ,33 15

16 VII. ANEO 3: INFORMACIÓN RELACIONADA AL FONDO PARA LA EDUCACIÓN Cuadro 14 Distribución por tipo de activos (millones de US$) Instrumento valor mercado Time Deposit 110,70 Certificados de Depósitos 1.811,09 Treasury Notes 1.972,10 Treasury Bills 49,99 Bonos Soberanos 0 Totales 3.943,87 Cuadro 15 Distribución por clasificación de riesgo (% del fondo) Rating FpE AAA 51,27% AA+ 0,00% AA 0,00% AA 6,36% A+ 14,44% A 26,66% A 1,27% Total 100,00% 16