Administración de liquidez en un sistema de pago de alto valor, herramientas aplicables.

Transcripción

1 Administración de liquidez en un sistema de pago de alto valor, herramientas aplicables. Subgerencia de Sistemas de Pago y Operación Bancaria Septiembre 26 de 2013

2 CONTENIDO I. Objetivos. II. Monitoreo y Liquidez. III. IV. Herramientas de Análisis. Decisiones que afectaron los flujos de liquidez. V. Efectos de las medidas tomadas. VI. Hacia donde vamos.

3 I. OBJETIVOS Presentar la experiencia Colombiana en el uso de herramientas para la administración de la liquidez en un Sistema de Pagos de Alto Valor LBTR. Identificar los objetivos del uso de herramientas para el manejo de la liquidez en LBTR Mostrar la relevancia del monitoreo de operaciones como herramienta para la toma de decisiones encaminadas a impactar la eficiencia de los flujos de liquidez en un sistema LBTR. Ilustrar el impacto de las medidas tomadas sobre la liquidez. Desarrollar Análisis de Casos sobre el manejo de la liquidez en Sistemas de Pagos de Alto Valor.

4 II. Monitoreo y Liquidez Premisa 1: El monitoreo de operaciones y las decisiones para el manejo de la liquidez busca disminuir la exposición al riesgo sistémico y demás riesgos inherentes a un LBTR. Premisa 2: Para establecer que hay que hacer con la liquidez hay que conocer cómo es su flujo intradiario y cuáles son las características de los participantes?. Premisa 3: Una vez reconocido el flujo intradiario de liquidez, conviene establecer cuales son las medidas que pueden ser adoptadas, definiendo previamente el objetivo de las mismas. Eficiencia Operativa. Uso eficiente del dinero en el sistema. Inyección de dinero del Banco Central Premisa 4: La definición de una herramienta no excluye el uso de otra pues por lo general son complementarias.

5 I. Monitoreo y Liquidez SET- FX (INTEGRADOS FX) DERIVADOS BVC Y DERIVEX (BVC Y DERIVEX) BROKERS MEC (BVC) DECEVAL- SISTEMA DE REGISTRO (DECEVAL) SEN (BR) RENTA VARIABLE (BVC) SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN Y REGISTRO DE ACTIVOS FINANCIEROS (A) CCDC CRCC DCV DECEVAL BVC- RENTA VARIABLE SISTEMAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (B) CUD SISTEMA DE PAGO DE ALTO VALOR (C) CEDEC ACH CENIT ACH COLOMBIA REDES TARJETAS Y CAJEROS SISTEMAS DE PAGO DE BAJO VALOR (D) Fuente: DSIF Banco de la República

6 II. Monitoreo y Liquidez Premisa 2: Para establecer que hay que hacer con la liquidez hay que conocer como es su flujo intradiario.

7 Sistema de pago de alto valor Origen y conceptos de operaciones por los que se debitan las cuentas de depósito en el sistema CUD Número y Valor (promedios diarios en Miles de millones de pesos) OPERACIONES CON DEUDA PUBLICA EN EL DCV a/ Mercado Primario Colocaciones b/ Pago de capital y rendimientos c/ Mercado Secundario d/ Año 2011 Año 2012 Año 2011 Año 2012 No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor (Porcentaje) , ,57 0,3% 0,5% 0,2% 0,3% , ,97 0,5% 0,5% 0,5% 0,3% Compra ventas , ,50 20% 16,1% 23,4% 20,0% Mercado Monetario d/ Constitución simultaneas , ,57 4,3% 6,1% 3,6% 5,7% Retrocesión simultaneas , ,23 4,3% 6,1% 3,6% 5,8% Repos entre terceros 1 7,51 0,31 4,13 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Retrocesión repos entre terceros 1 7,77 0,31 4,13 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total operaciones con deuda pública en el DCV (1) ,6% 29,4% 31,4% 32,1% OTROS DCV e/ (2) 13 0,12 12,47 8,67 0,16% 0,0004% 0,2% 0,0227% TOTAL (1) + (2) ,8% 29,4% 31,5% 32,2% POLITICA MONETARIA Repos expansión f/ Repos Contracción g/ Depósitos remunerados h/ Total operaciones política monetaria PROVISION LIQUIDEZ SISTEMA DE PAGOS - BR Repos Intradia i/ Total operaciones provisión de liquidez No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor , ,07 1,1% 13,2% 1,1% 11,7% 0 0,00 0 0,00 0% 0% 0% 0% , ,54 2,1% 23,1% 1,3% 22,6% ,2% 36,3% 2,4% 34,3% No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor , ,98 0,5% 1,5% 0,5% 1,7% ,98 0,50% 1,54% 0,50% 1,67%

8 Sistema de pagos de alto valor Origen y conceptos de operaciones por los que se debitan las cuentas de depósito en el sistema CUD Volumen y Valor (promedios diarios en Miles de millones de pesos) TRANSFERENCIAS DIRECTAS DE FONDOS EN CUD j/ Titulos Valores k/ Deceval l/ Pago de capital y rendimientos (DECEVAL) m/ Divisas n/ Constitución y retrocesión de interbancarios o/ Impuestos Camara de riesgo central de contraparte p/ Compensación redes q/ Compensación ACHs r/ Compensación de cheques (CEDEC- Cámaras- Delegadas) Otras Transferencias s/ Total transferencias directas de fondos en CUD OTRAS TRANSACCIONES Total Otras Transacciones t/ TOTAL operaciones que debitan CUD Año 2011 Año 2012 Año 2011 Año 2012 No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor , ,21 7,9% 11,2% 8,1% 10,5% , ,14 11,3% 2,5% 11,2% 2,2% , ,21 2,0% 0,5% 2,1% 0,4% , ,83 3,9% 1,3% 3,4% 1,1% , ,34 1,4% 2,4% 1,3% 2,4% , ,23 1,1% 1,0% 1,0% 1,0% 9 6, ,90 0,1% 0,0% 0,1% 0,02% 34 78, ,27 0,4% 0,2% 0,4% 0,2% , ,57 0,9% 2,0% 0,9% 2,0% , ,06 0,8% 0,6% 0,8% 0,6% , ,98 23,6% 11,0% 23,6% 11,1% ,5% 32,6% 53,0% 31,7% No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor No Operaciones Valor , ,84 13,0% 0,1% 12,6% 0,1% % 100% 100% 100% El incremento en el valor de las operaciones en CUD se explica principalmente en el incremento del valor transado de las compra ventas de operaciones con deuda publica. Fuente: CUD Banco de la República

9 Sistema de pagos de alto valor Número de operaciones y valor del CUD, promedios diarios (número de operaciones) (billones de pesos constantes de 2012) , Valor (eje derecho) No de Operaciones En el 2012 se presentó un incremento en el valor transado (1,4%) con respecto al 2011, superando el registro histórico de En el agregado anual, el valor cursado representó 14,1 veces el PIB del 2012 (664,5 b). Fuente: CUD Banco de la República

10 II. Monitoreo y Liquidez Premisa 3: Una vez reconocido el flujo intradiario de liquidez, conviene establecer cuales son las medidas que pueden ser adoptadas, definiendo previamente el objetivo de las mismas. Eficiencia Operativa. Cola Centralizada de Operaciones con resolución FIFO. Tarifas. Registro de operaciones con fecha futura Uso eficiente del dinero en el sistema. Ordenamiento de operaciones Esquemas de Tarifas. Algoritmos de Optimización del Uso de la Liquidez. Inyección de Dinero del Banco Central Repos Intradía.

11 II. Monitoreo y Liquidez Premisa 4: La definición de una herramienta no excluye el uso de otra pues por lo general son complementarias.

12 III. Herramientas de Análisis. Bodega de Datos. Flujo Intradiario. Clasificación de Participantes. Simulación de Flujos. Simulación de Eficiencia de Algoritmos

13 IV. Decisiones que afectaron los flujos de liquidez Reordenamiento de la secuencia de operaciones BR en el CUD (1999). Repos Intradía del BR a costo casi nulo (1999). Encadenamiento de Repos BR (2000) 35% del total.

14 IV. Decisiones que afectaron los flujos de liquidez Conversión del Repo Intradía (RI) en Overnight (2001). Automatización de los Repos de la DTN (2003) Pagos más tempranos de Nación en ACH (2003) Implementación de Esquema Tarifario con Ventanas de Tiempo (2004).

15 IV. Decisiones que afectaron los flujos de liquidez Encolamiento Centralizado de Operaciones.(2007) Resolución de Operaciones Con Algoritmo FIFO BY PASS Algoritmo de Optimización de Operaciones Neteo Simulado. Ordenamiento y Automatización operaciones del Gobierno (2010). Operaciones con fecha Futura (2014).

16 V. EFECTOS DE LAS MEDIDAS TOMADAS

17 VI. Hacia donde vamos. Consolidación del Departamento de Seguimiento a las Infraestructuras Financieras, (DSIF). Líneas de investigación y definición de metodologías de monitoreo. (Redes Neuronales, Encuestas, etc.). Seguimiento y monitoreo de operaciones, infraestructuras y participantes. Determinación Participantes Sistémicamente Importantes.