Reporte Financiero - Junio 2010 Información oficial al cierre de junio 2010

Transcripción

1 Reporte - Junio 2010 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones Durante el mes de junio, los mercados bursátiles experimentaron un incremento en la volatilidad, que alejó de forma temporal a los inversionistas del mercado, registrándose bajas significativas en los principales índices bursátiles. Este incremento en la volatilidad se debe a un nuevo periodo de incertidumbre con respecto a la solidez de la recuperación económica tanto en Europa como en Estados Unidos; esta recuperación parece haber llegado a un periodo de estancamiento, donde los indicadores económicos no muestran mejoras significativas y, por el contrario, algunos indicadores han mostrado un ligero retroceso. Un ejemplo de ello es el ISM no manufacturero (indicador sobre el sector de servicios en EE.UU.), que cayó de 55.4 en mayo a 53.8 en junio, retroceso mayor al esperado por los analistas (55.0). Por el lado positivo, las peticiones iniciales del seguro de desempleo en EE.UU. disminuyeron en mayor medida que lo esperado por el mercado (lo cual implica que el número de personas desempleadas es menor). Debido a esta incertidumbre, se incrementó la volatilidad y las bolsas han caído de forma importante alrededor del mundo durante junio. En nuestro país, la economía sigue mostrando cifras positivas: así, el PBI creció en abril 9.26% en los últimos doce meses, la cifra más importante desde setiembre del El mes de julio, probablemente continúe la volatilidad en los mercados bursátiles y, en gran medida, la dirección de las bolsas estará determinada por los resultados del 2.º trimestre de las compañías norteamericanas, que se publicarán durante las tercera y cuarta semanas de julio. Nominal Fondo Profuturo 6.59% 13.76% 16.71% Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Junio Perspectivas del mercado Junio fue otro mes duro para las bolsas de la región, así como para los mercados desarrollados. El Índice MSCI World retrocedió -3.56%, mientras que las bolsas latinoamericanas retrocedieron -1.56% y el S&P500 rindió -5.17%. Las razones principales fueron los indicadores económicos negativos de los países desarrollados. En Europa, el anuncio de recortes fiscales, así como el temor de que países como Portugal y España no puedan cumplir con sus obligaciones, castigaron las bolsas europeas. Mientras que en Estados Unidos, la data de desempleo sigue muy cerca de los niveles máximos y el sector inmobiliario continúa sin mostrar mejoras significativas. El mes de julio es un mes de resultados corporativos y los analistas esperan que éstos sean los que definan el rumbo de las bolsas. Durante el mes de junio, los mercados de renta fija mostraron resultados mixtos. Por un lado, la tasa del tesoro americano a 10 años cayó en 35 puntos básicos (0.35%), cerrando el mes con una tasa de 2.93%. No obstante, el dólar se depreció contra las principales monedas desarrolladas alrededor de 0.7% en promedio. De otro lado, los bonos de gobiernos emergentes en sus monedas locales subieron, en promedio, alrededor de 1%, a pesar de una ligera depreciación de algunas monedas de países emergentes. En el mercado local, el Banco Central de Reserva del Perú subió su tasa de referencia en 0.25%, lo cual empujó al alza las tasas de los bonos emitidos por el Gobierno Peruano, en especial las tasas menores a 5 años. En el mes de julio, es probable que el Banco Central de Reserva del Perú continúe con su política de aumento de tasas de interés. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Junio 2010 Mercados Los mercados a nivel mundial cerraron el mes de junio con rendimientos negativos, afectados por un incremento en la volatilidad del mercado. La bolsa norteamericana retrocedió -5.39%; los mercados europeos, -0.75%; y los mercados emergentes, -0.91%. Por su parte, la bolsa peruana cerró con una baja de -3.97%, siguiendo la tendencia de los mercados bursátiles alrededor del mundo. Mercados Local 1 Índice ISBVL Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe 20,741 1,041 1, Índice Nikkei 225 9,383 Índice MSCI Asia ex Japan 719 Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Índice MSCI Emerging Markets de Largo Plazo Precio Bono Perú Precio Bono Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500. Durante el mes, el Euro continuó su tendencia devaluatoria con respecto al dólar, cayendo -0.55%. En el plano local, el nuevo sol se apreció durante este mes, cerrando en niveles de Monedas Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Nuevo sol / Dólar Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los commodities tuvieron comportamientos mixtos en el mes. Los metales básicos, como el cobre y el zinc, cayeron durante el mes -6.11% y -7.41% respectivamente. El oro, en cambio, continuó su tendencia al alza y tuvo un rendimiento de 2.14% en el mes, cerrando a niveles de US$ por onza. En el año, el oro lleva una subida de más de 13%. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 o Preservación de Capital - Junio Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura La cartera del se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja) % 5.50% 9.09% 19.69% 90.91% 62.67% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (34%), del (27%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (14%) % 1.86% 0.29% 3.80% 0.18% 2.45% 4.03% 13.82% 26.58% 34.11% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Junio Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación del 37% de acciones dentro de su portafolio y un 47% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 4% de activos de muy corto plazo (caja) % 3.66% 36.70% 43.43% 47.43% 56.57% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos El invierte principalmente en instrumentos del (29%), de empresas del sector financiero (21%) y de empresas del sector minería (21%). 2.50% 3.13% 7.33% 0.11% 2.08% 29.38% 20.70% 4.59% 20.59% 9.61% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 o Apreciación de Capital - Junio 2010 Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura El está compuesto principalmente por acciones (68% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 6.44% 12.44% 67.40% 77.97% 22.03% 13.72% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 33% del total del portafolio, y de empresas del sector financiero, con un 22% del total del portafolio. 5.06% 4.61% 0.01% 2.87% 13.54% 8.27% 22.49% 32.89% 8.71% 1.55% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.