BAZAR AVENIDA S.A. Fideicomiso Financiero CONFIBONO VII Firm Name/Legal Entity

Transcripción

1 BAZAR AVENIDA S.A. Fideicomiso Financiero CONFIBONO VII Fiduciario Colocador 2003 Firm Name/Legal Entity

2 DISTRIBUCION GEOGRAFICA Red Megatone cuenta en la actualidad con más de 130 sucursales distribuidas en casi todo el país

3 RED LA RED A.C.E. SANTA FE RAFAELA RESISTENCIA IMPEX S.A. RED MEGATONE EMPRESAS DE SERVICIOS (nacionales) RED MEGATONE S.A. ELECTRÓNICA MEGATONE S.A. BAZAR AVENIDA S.A. CARSA S.A. CONFINA S.R.L. CONSUMO S.R.L. CREDINEA S.A. RED CONFINA CONFINA SANTA FE S.A. EMPRESAS DE SERVICIOS (regionales) AVENIDA ACE. ACERCAR A.C.E. TINSA S.A.

4 BAZAR AVENIDA S.A. - CONSUMO SRL Bazar Avenida es una empresa de origen familiar que nació en la ciudad de Rafaela en octubre de 1951, dedicándose a la comercialización de artículos de bazar. Se constituyó como sociedad anónima el 27 de diciembre de La conformación de la Red Megatone en la década del 80 constituyó una de las decisiones fundamentales para el proceso de crecimiento. Hoy en día, la Red es una de las cadenas más importantes del país en el rubro de artículos para el hogar. Bazar Avenida S.A. tiene un plantel de 800 empleados distribuidos entre 51 sucursales, 3 depósitos regionales, su oficina administrativa central y Avenida Ace. Consumo S.R.L. inició sus actividades en el año 1987, comenzando únicamente con la financiación de productos para Bazar Avenida S.A. A partir de la década del 90 la operatoria se extiende al comercio en general con préstamos de consumo y desde el año 1995 con la Tarjeta Consumo Express, luego Confina. Consumo S.R.L. desarrolla actualmente su actividad a través de la Red de 51 sucursales de Bazar Avenida S.A.

5 BAZAR AVENIDA S.A. - CONSUMO SRL Sucursales Bazar Avenida S.A.: Córdoba: 23 sucursales Buenos Aires: 16 sucursales Santa Fe: 6 sucursales San Luis: 2 sucursales La Pampa: 1 sucursal Neuquén: 1 sucursal La Rioja: 1 sucursal Catamarca: 1 sucursal Consumo S.R.L : Rafaela: 1 sucursal Cuenta con centros de atención ubicados en las sucursales de Bazar Avenida.

6 BAZAR AVENIDA S.A. CONSUMO SRL Datos Provisorios al 30/06/04 Datos Provisorios al 31/05/04 VENTAS 121 MM INT. GANADOS 3 MM A 85 MM P 42 MM PN 43 MM A 13 MM P 4 MM PN 9 MM

7 CONFIBONO SERIES EMITIDAS

8 EMISIONES - CONFIBONO Serie Fecha de Publicación Activo Fideicomitido Fiduciante Monto Emitido Tasa de Corte Título Senior Duration Título Senior Tasa Cupón Título Senior I Ago-03 Créditos de consumo/personales originados por el Fiduciante Bazar Avenida-Consumo ,25% 3,90 BADLAR Bps. Mín 12% II Dic-03 Créditos de consumo/personales originados por el Fiduciante Bazar Avenida-Consumo ,90% 3,70 8,75% III Feb-04 Créditos de consumo/personales originados por el Fiduciante Bazar Avenida-Consumo ,00% 5,22 7,90% IV May-04 Créditos de consumo/personales originados por el Fiduciante Bazar Avenida-Consumo ,49% 4,86 7% V Jul-04 Créditos de consumo/personales originados por el Fiduciante Bazar Avenida-Consumo ,40% 4,13 7,50% Total a Agosto

9 ANÁLISIS DE LAS SERIES EMITIDAS

10 FIDEICOMISO FINANCIERO CONFIBONO SERIE I

11 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Términos y Condiciones Moneda Monto de la Emisión Títulos Activo Fideicomitido Documento Ejecutivo Subordinación Clases de Certificados de Participación Tasa de Interés Forma de los Títulos PESOS CP CLASE C 10 %- $ $ CERTIFICADOS DE PARTICIPACION Créditos de Consumo y Personales Originados por Bazar S.A. Consumo SRL Pagaré. 20 % CP CLASE A 80 % $ CP CLASE B 10 %- $ BADLAR Bcos Privados ds bp Tasa de interés mínima 12 % Tasa de interés máxima 35 % Certificados Globales definitivos depositados en Caja De Valores S.A.

12 CARTERA SECURITIZADA Características de la Cartera Cartera Fideicomiso Confibono I Cantidad de Clientes Cantidad de Créditos Saldos de capital al cierre + Int. dev. $ Promedios Saldos de capital promedio $ 326,3 Capital original vigente promedio $ 443,2 Vida Remanente Promedio Ponderado 9 Antigüedad de créditos Promedio Ponderado 2 Cantidad de Cuotas Promedio Ponderado 11 Monto de Cuotas Promedio $ 60

13 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCIÓN

14 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Resumen de la Operación Fiduciantes (Originantes) $ Producido Colocación Pagaré Fideicomiso Financiero CONFIBONO I Préstamos Personales $ Clientes Pagaré Valores Fiduciarios Banco de Valores S.A. (Fiduciario) $ Producido Colocación Inversores

15 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Subordinación Flujo de Fondos

16 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Subordinación Flujo de Fondos Clase A 80% V$N: Pago de Servicios: Tasa Cupón: Calificación: Duration: $ 10,0 MM Mensual Tasa BADLAR Bancos Privados por períodos de entre 30 y 35 días, correspondiente a la del último día hábil del mes anterior, más 300 puntos anuales, con un máximo de 35% nominal anual, devengada desde la Fecha de Corte. Para el primer período mensual de intereses la tasa será del 12% A+ Moody s 4,610 meses

17 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Subordinación Flujo de Fondos Clase A 80% Clase B 10% V$N: Pago de Servicios: Tasa Cupón: Calificación: $ MM Mensuales Tasa BADLAR Bancos Privados por períodos de entre 30 y 35 días, correspondiente a la del último día hábil del mes anterior, más 500 puntos anuales, con un máximo de 35% nominal anual, devengada desde la Fecha de Corte. Para el primer período mensual de intereses la tasa será del 14% BBB Moody s

18 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Subordinación Flujo de Fondos Clase A 80% Clase B 10% V$N: $ MM Pago de Servicios: Mensuales Calificación: Sin Calificación Clase C 10%

19 CONFIBONO I Performance Flujo Teórico Flujo Neto Capital Interés Total Total CPA Total CPB Total CPC Teórico Mensual Real (C+I+P) % Cobr. Teórico Acumulados Real (C+I+P) % Cobr. Jun % % Jul % % Ago % % Sep % % Oct % % Nov % % Dic % % Ene % % Feb % % Mar % % Abr % % Total

20 CONFIBONO II PERFORMANCE

21 CONFIBONO II - Performance ACUMULADOS MES Real Real Superv - Deficit % Cobr % Cobr (C+I) (C+I+P) Teorico Mensual Acum (C+I) Acum (C+I+P) Sep (88.123) 94,30% 94,50% Oct (87.484) 97,66% 98,08% Nov (75.120) 98,79% 99,35% Dic ,28% 100,95% Ene ( ) 99,02% 99,82% Feb ( ) 97,92% 98,84% Mar ( ) 97,91% 98,94% Abr ( ) 97,35% 98,49% May ( ) 96,78% 98,01% Jun ( ) 96,18% 97,50% Jul ( ) 95,99% 97,41% FLUJO REAL VS. TEORICO % COBRANZA ACUMULADA ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 90,00% -.- Sep- 03 Oct- 03 Nov- 03 Dic- 03 Ene- 04 Feb- 04 Mar- 04 Abr- 04 May- 04 Jun- 04 Jul-04 Real Teorico % Cobr Acum (C+I+P) Teorico

22 CONFIBONO II Flujo Futuro Mes de Interés Interés a Capital Interés Vencimiento devengado devengar Total Sep-03 $ $ $ $ Oct-03 $ $ $ $ Nov-03 $ $ $ $ Dic-03 $ $ $ $ Ene-04 $ $ $ $ Feb-04 $ $ $ $ Mar-04 $ $ $ $ Abr-04 $ $ $ $ May-04 $ $ $ $ Jun-04 $ $ $ $ Jul-04 $ $ $ $ Vencido $ $ $ $ - $ Ago-04 $ $ $ $ $ Sep-04 $ $ $ - $ $ Oct-04 $ $ $ - $ $ Nov-04 $ $ $ - $ $ Dic-04 $ $ $ - $ $ Ene-05 $ $ $ - $ $ Feb-05 $ $ $ - $ $ Mar-05 $ $ $ - $ $ Abr-05 $ $ $ - $ $ May-05 $ $ $ - $ $ Jun-05 $ $ $ - $ $ Jul-05 $ $ $ - $ $ Ago-05 $ $ $ - $ $ Sep-05 $ $ $ - $ $ Oct-05 $ $ $ - $ $ Nov-05 $ $ $ - $ $ Dic-05 $ $ $ - $ $ Ene-06 $ $ $ - $ $ TOTAL $ $ $ $ $

23 FIDEICOMISO FINANCIERO CONFIBONO VII

24 SUPUESTOS DE LA TRANSACCION Moneda PESOS Monto de la Emisión VN $ Títulos Valor de Deuda Fiduciaria Activo Fideicomitido Duration Garantía Adicional Certificados de Participación: CPD1 CONFIBONO III CPC1 CONFIBONO IV 7,7 meses Bazar Avenida S.A. Servicios de Renta Mensuales consecutivos: Desde 05 Noviembre de 2004 al 05 Agosto de 2006 Servicios de Amortización Mensuales consecutivos: Desde 05 de Marzo 2004 al 05 Agosto de 2006 Tasa de Interés BADLAR Bcos Privados ds bp Tasa de interés mínima 10 % Tasa de interés máxima 17 % Forma de los Titulos Certificado Global definitivo depositado en Caja De Valores S.A.

25 ESTRUCTURA DE LA TRANSACCION Pago de Servicios Flujo Teórico Bonos Subordinados Fecha Pago Capital Rendimiento Total Saldo de capital Fecha Cobro CP D1 CBIII CP C1 CBIV TOTAL Nov Oct Dic Nov Ene Dic Feb Ene Mar Feb Abr Mar May Abr Jun May Jul Jun Ago Jul Sep Ago Oct Sep Nov Oct Dic Nov Ene Dic Feb Ene Mar Feb Abr Mar May Abr Total Total

26 COBERTURA DE LA GARANTIA Cobertura de la Garantía Nov-04 Dic-04 Ene-05 Feb-05 Mar-05 Abr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Ago-05 Sep-05 Garantía Saldo Capital + Intereses

27 EVENTO DE FLUJO INSUFICIENTE Cuando Un pago de SS bajo los CP Subyacentes 85 % del Monto Teórico Entonces Fondos Excedentes Retenidos en Cuenta Fiduciaria

28 CONFIBONO III CONFIBONO IV PERFORMANCE

29 CONFIBONO III - Performance ACUMULADOS MES Real Real Superv - Deficit % Cobr % Cobr (C+I) (C+I+P) Teorico Mensual Acum (C+I) Acum (C+I+P) Ene ,28% 142,56% Feb ,81% 107,14% Mar ,12% 104,63% Abr ,95% 101,66% May (46.168) 99,58% 100,43% Jun ( ) 98,64% 99,64% Jul ( ) 98,52% 99,67% FLUJO REAL VS. TEORICO % COBRANZA ACUMULADA ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Real Teorico % Cobr Acum (C+I+P) Teorico

30 CONFIBONO III Flujo Futuro Mes de Interés Interés a Capital Interés Vencimiento devengado devengar Total Ene-04 $ $ $ $ Feb-04 $ $ $ $ Mar-04 $ $ $ $ Abr-04 $ $ $ $ May-04 $ $ $ $ Jun-04 $ $ $ $ Jul-04 $ $ $ $ Vencido $ $ $ $ - $ Ago-04 $ $ $ $ $ Sep-04 $ $ $ - $ $ Oct-04 $ $ $ - $ $ Nov-04 $ $ $ - $ $ Dic-04 $ $ $ - $ $ Ene-05 $ $ $ - $ $ Feb-05 $ $ $ - $ $ Mar-05 $ $ $ - $ $ Abr-05 $ $ $ - $ $ May-05 $ $ $ - $ $ Jun-05 $ $ $ - $ $ Jul-05 $ $ $ - $ $ Ago-05 $ $ $ - $ $ Sep-05 $ $ $ - $ $ Oct-05 $ $ $ - $ $ Nov-05 $ $ $ - $ $ Dic-05 $ $ $ - $ $ Ene-06 $ $ $ - $ $ Feb-06 $ $ $ - $ $ TOTAL $ $ $ $ $

31 CONFIBONO IV - Performance ACUMULADOS MES Real Real Superv - Deficit % Cobr % Cobr (C+I) (C+I+P) Teorico Mensual Acum (C+I) Acum (C+I+P) Mar ,31% 153,58% Abr ,90% 112,30% May ,23% 105,77% Jun ,50% 103,20% Jul ,18% 103,04% FLUJO REAL VS. TEORICO % COBRANZA ACUMULADA ,00% 160,00% ,00% 120,00% ,00% 80,00% ,00% 40,00% -.- Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 20,00% 0,00% Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Real Teorico % Cobr Acum (C+I+P) Teorico

32 CONFIBONO IV Flujo Futuro Mes de Interés Interés a Capital Interés Vencimiento devengado devengar Total Mar-04 $ $ $ $ Abr-04 $ $ $ $ May-04 $ $ $ $ Jun-04 $ $ $ $ Jul-04 $ $ $ $ Vencido $ $ $ $ - $ Ago-04 $ $ $ $ $ Sep-04 $ $ $ - $ $ Oct-04 $ $ $ - $ $ Nov-04 $ $ $ - $ $ Dic-04 $ $ $ - $ $ Ene-05 $ $ $ - $ $ Feb-05 $ $ $ - $ $ Mar-05 $ $ $ - $ $ Abr-05 $ $ $ - $ $ May-05 $ $ $ - $ $ Jun-05 $ $ $ - $ $ Jul-05 $ $ $ - $ $ Ago-05 $ $ $ - $ $ Sep-05 $ $ $ - $ $ Oct-05 $ $ $ - $ $ Nov-05 $ $ $ - $ $ Dic-05 $ $ $ - $ $ Ene-06 $ $ $ - $ $ Feb-06 $ $ $ - $ $ Mar-06 $ $ $ - $ $ Abr-06 $ 982 $ 933 $ - $ 933 $ TOTAL $ $ $ $ $

33 BAZAR AVENIDA S.A. Fideicomiso Financiero CONFIBONO VII Fiduciario Colocador 2003 Firm Name/Legal Entity