Situación Murcia Murcia. Situación y perspectivas

Transcripción

1 Murcia Situación y perspectivas 2015

2 La economía murciana acelera su ritmo de crecimiento apoyada tanto en el sector exterior como en la demanda interna Situación Murcia 2015 Murcia podría crecer un 3,2% en 2015 y un 2,6% en 2016 y crear unos 38 mil puestos de trabajo en el bienio Reducción de la tasa de paro, mejorar la productividad y aumentar la tasa de actividad son los principales retos

3 Global

4 Crecimiento mundial: moderado y heterogéneo EE. UU. España Eurozona Eagles China ,9 2,8 3,0 2,7 1,6 2,2 4,9 5,3 7,0 6,6 Latinoamérica Global Asia emergente ,6 2,1 3,5 3,9 6,8 6,7 Fuente: BBVA Research Baja Se mantiene Sube

5 Hacia delante pero persisten algunos riesgos Europa Grecia Lentos avances para fortalecer la unión monetaria Global Geopolítica Oriente Medio, Rusia-Ucrania Fuente: BBVA Research Emergentes Impacto disruptivo de la normalización de la FED China Ajuste brusco de la actividad Aumenta el riesgo Se mantiene el riesgo

6 Murcia Situación Murcia 2015

7 Revisión al alza del crecimiento de Murcia 3,2 % 2,6 % 2,0 % Fuente: BBVA Research 2014

8 Aceleración del crecimiento Murcia y España: contribuciones al crecimiento del PIB de 2014 (%, a/a) 2,5 2,0 1,5 1,0 Crecimiento mayor al esperado, impulsado por comercio y hostelería 0,5 0,0-0,5 Murcia España y un ajuste fiscal inferior al esperado Agricultura Industria Construcción Act.Financiera y Seguros Resto Serv.Privados y Sociales Impuestos Comercio y hostelería PIB Fuente: BBVA Research a partir de INE

9 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 Situación Murcia 2015 Aceleración del crecimiento Murcia, España y UEM: crecimiento del PIB y previsiones MICA-BBVA para 2T15 (%, t/t) Desacoplamiento con Europa Tras una crisis mayor, la recuperación es más rápida Murcia España UEM Fuente: BBVA Research a partir de INE y elaboración propia

10 Expectativas para el próximo trimestre Situación Murcia 2015 Aceleración del crecimiento Murcia: evolución de la actividad económica en el trimestre y expectativas para el siguiente Saldos de respuestas extremas (% ponderado) sep-12 mar-13 dic-12 jun-12 sep-14 mar-14 dic-14 jun-15 sep-13 jun-14 jun-13 dic-13 mar La Encuesta de Actividad Económica corrobora la mejora del crecimiento Continúan las expectativas muy favorables para 3T15 Fuente: BBVA Research Evolución de la actividad en el trimestre

11 Impacto sobre el PIB (pp) Situación Murcia 2015 A favor Recuperación de la UEM (R.2) Murcia: impacto estimado en el PIB de una aceleración del 0,3% del PIB en la UEM (pp) CAN AND VAL MUR RIO CANT ARA AST ESP PVA NAV BAL MAD CLM CAT GAL CYL EXT La elasticidad del PIB murciano a cambios en la UEM es cercana a 1 El canal comercial (exportaciones) es la principal vía de transmisión Peso de las exportaciones a la UEM (% sobre el total) Fuente: BBVA Research y Datacomex

12 Situación Murcia 2015 A favor Recuperación de la demanda interna Murcia: crecimiento de la demanda interna española y entrada de viajeros nacionales en hoteles (a/a, %) La recuperación de la demanda interna española, principal mercado emisor, favorecerá al sector turístico murciano Entrada de turistas españoles en hoteles DI España (dcha.) Fuente: BBVA Research y Datacomex

13 A favor Descenso del precio del crudo (R.2) 40% Precio por barril respecto a ,2% PIB en regional Fuente: BBVA Research 62 USD/br Promedio 2015

14 A favor Política monetaria expansiva del BCE (R.2) 22% Euro frente al USD respecto a ,8% PIB regional Fuente: BBVA Research 1,04 USD/EUR Promedio 2015

15 A favor Política monetaria expansiva del BCE Una disminución de 1 punto porcentual en los tipos de interés puede aumentar el PIB un 0,5%... aunque con incertidumbre respecto al efecto sobre el PIB, los tipos a PYMES han caído 170pb desde abril de 2014 Fuente: BBVA Research

16 A favor Aumento del crédito en España Flujo de nuevo crédito: enero-mayo 2015 Variación interanual respecto a enero-mayo 2014 Pymes Total Minoristas 12,0% +8,6% Familias 8,8% 16,9% Fuente: BBVA Research a partir del Banco de España

17 A favor Cambio de tono en la política fiscal IRPF: tipo medio efectivo esperado sobre la base liquidable La reducción del IRPF podría añadir alrededor de un 0,3% al PIB de 2015 gracias a la mayor demanda interna Fuente: BBVA Research

18 Riesgos La consolidación de las cuentas públicas Murcia: cambio en el gasto primario e ingresos no financieros del sector público (% del PIB) a a 2015 Gasto primario Ingresos no financieros Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP y PEF Aunque el gasto por habitante es inferior al promedio, no existen evidencias de graves perjuicios en la financiación La consolidación fiscal se beneficia de la recuperación de los ingresos por la aceleración del PIB

19 +54% Situación Murcia 2015 Riesgos: Desaceleración de las exportaciones Murcia: contribuciones al crecimiento nominal de las exportaciones (%, a/a) 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Ante la corrección de las exportaciones energéticas alimentos y semimanufacturas toman el relevo -10% ene-abr (2015) Alimentos Semimanufacturas Bienes de equipo Otras mecancías Prod. Energéticos Total Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex

20 dic-05 jun-06 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 Situación Murcia 2015 Riesgos: Tensiones financieras e incertidumbre política Índice de tensiones financieras de BBVA Research y PIB de Murcia 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5 Grecia, ejemplo de incertidumbre en una UEM incompleta Debe evitarse que la incertidumbre política frene la recuperación PIB Murcia, %, t/t ITF UEM Fuente: BBVA Research

21 PIB per cápita en 2016 (PIB de cada CA en 2008 = 100) En 2016, Murcia mantendrá un PIB per cápita inferior al previo a la crisis Situación Murcia 2015 Cambio en el PIB per cápita regional CYL RIO MAD 102 EXT CAT PVAS 101 ARA 100 ESP NAV 99 CLM GAL VAL 98 MUR AST BAL 97 CAN 96 AND CNT PIB per cápita en 2008 (España = 100) Fuente: BBVA Research Pese a la recuperación, en 2016, Murcia aún tendrá un PIBpc inferior al previo a la crisis Avanzar en las reformas que permitan seguir creciendo, incluso en entornos menos favorables

22 Retos: Convergencia Desviación de Murcia respecto a la UE-8-35% -23% -2% PIB per cápita Tasa de ocupación Tasa de actividad Principales retos: incrementar el empleo y la productividad Avanzar en el proceso de convergencia -25% PIB por hora trabajada Fuente: BBVA Research

23 (p) 2016 (p) Situación Murcia 2015 Retos: Creación de empleo Ocupados en Murcia (EPA, miles) Hasta el fin de 2016 se crearán cerca de 38 mil puestos de trabajo lo que podría hacer descender la tasa de paro hasta cerca del 23% en 2016 Fuente: BBVA Research a partir de INE

24 Situación Murcia 2015 Retos Tasa de participación en el mercado laboral (R.3) Murcia: proyecciones de la tasa agregada de actividad (%) Tras años de estabilidad en la tasa de actividad, factores demográficos pueden provocar una reducción Murcia España Fuente: BBVA Research a partir de INE Reto: aumentar la participación de los jóvenes y, sobre todo, de los mayores de 54 años

25 Conclusiones

26 La economía murciana acelera su ritmo de crecimiento apoyada tanto en el sector exterior como en la demanda interna Situación Murcia 2015 Murcia podría crecer un 3,2% en 2015 y un 2,6% en 2016 y crear unos 38 mil puestos de trabajo en el bienio Reducción de la tasa de paro, mejorar la productividad y aumentar la tasa de actividad son los principales retos

27 Murcia Situación y perspectivas 2015

28 Anexo: Fortalezas y debilidades Murcia: radar de fortalezas y debilidades Sobreoferta inmob. (escala inversa) Crédito OSR (%PIB;escala inversa) X/PIB Deuda pública (% PIB; escala inversa) * 1 = Máximo regional 0 = Mínimo regional PIBpc 1 0 Educación Murcia Crec. Medio Tasa actividad España Productividad Tasa paro (escala inversa) La productividad y el empleo continúan siendo los principales retos aunque persisten desequilibrios relacionados con el apalancamiento y el sector inmobiliario Fuente: BBVA Research