CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO COFIDE IMPULSANDO LA INVERSIÓN EN EL PERÚ

Transcripción

1 CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO COFIDE IMPULSANDO LA INVERSIÓN EN EL PERÚ Día del Perú, Asociación Empresarial para América Latina Hamburgo Alemania 11 de octubre del 2007

2 CONTENIDO Marco Conceptual Inversión en Infraestructura y Crecimiento. Necesidades de Inversión y Financiamiento en el Perú. COFIDE: Aspectos Institucionales. COFIDE y Perspectivas de Inversión. COFIDE y sus Instrumentos para Financiar la Inversión.

3 MARCO CONCEPTUAL INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA Y CRECIMIENTO

4 INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA: FACTOR DETERMINANTE DE CRECIMIENTO INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA: FACTOR DETERMINANTE DE CRECIMIENTO La inversión en infraestructura explica significativamente las diferencias en las tasas de crecimiento nacionales y regionales Mejora la productividad de factores: reducción de costos de transporte, energía y telecomunicaciones. Mejora la conectividad y accesibilidad territorial. Acceso más eficiente a mercados de insumos y productos. Aprovechamiento de economías de escala. Reduce los problemas logísticos. Genera efectos externos positivos. Competitividad sistémica. El bienestar general de la población.

5 INVERSIÓN Y COMPLEMENTACIÓN DE POLÍTICAS Las inversiones en infraestructura son una condición necesaria para el desarrollo, pero no son una condición suficiente per se Estudios muestran que la relación entre infraestructura y crecimiento no es lineal. Inversiones en ampliaciones en las redes de infraestructura tienen tasas decrecientes. Deben acompañarse con medidas de fortalecimiento institucional. Por ello es importante la articulación con otros factores : Adecuado marco político institucional y seguridad jurídica. Grado de desarrollo del capital humano. Disponibilidad de recursos naturales. Acceso al financiamiento, tecnología, otros.

6 INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA: PÚBLICA O INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTUR: PÚBLICA O PRIVADA? PRIVADA? CORTO PLAZO LARGO PLAZO PUBLICA PUBLICA Vs. PRIVADA PRIVADA Crowling Out Sustitución Spillover efects Complementarios En países desarrollados la inversión pública - privada es complementaria.

7 POLÍTICA DE INVERSIÓN Impacto de la Inversión en Infraestructura Inversión Pública - Privada Regiones Intermedias Regiones Atrasadas Infraestructura Económica (carreteras, puentes, electricidad) Infraestructura Social (salud, educación, saneamiento)

8 NECESIDADES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO EN EL PERÚ

9 DÉFICIT DE INFRAESTRUCTURA (Millones de US$) S e c t o r Lima Metropolitana Regiones Total Transporte 680 7,004 7,684 Electricidad 207 5,316 5,523 Telecomunicaciones 2,745 1,888 4,633 Saneamiento 2,369 2,250 4,619 Gas natural Total 6,101 16,778 22,879 % 26.7% 73.3% 100.0% Brecha por sectores Telecom. 20,3 Gas natural 1,8 Transportes 33,6 Brecha Electricidad 24,1 Saneamiento 20,2

10 DÉFICIT DE INFRAESTRUCTURA (Millones de US$) S e c t o r Inversión Partic. % Transporte 7, % Electricidad 5, % Telecomunicaciones 4, % Saneamiento 4, % Gas natural % Sub total 22, % Vivienda 13, % Déficit 5, % Por crecer poblc prox. 10 años 8, % Riego 3, % Educación % Salud % Sub total 17, % Sub total 40, %

11 FUENTES DE RECURSOS PARA LA INVERSIÓN FUENTES DE RECURSOS PARA INVERSIÓN Tres son las fuentes de recursos para el financiamiento de infraestructura: los gobiernos con recursos propios, capitales privados y los préstamos de los Bancos Multilaterales de Desarrollo (BMD). Entre el 65% y 70% de la inversión en infraestructura en el mundo se sigue financiando con recursos de los gobiernos nacionales y subnacionales o de las empresas públicas. El sector privado aporta entre el 20% y 25% y el saldo corresponde a los BMD. Considerando las proyecciones del Banco Mundial sobre necesidades de infraestructura, los países latinoamericanos deben aportar recursos propios por US$ 49.5 mil MM cada año, el sector privado US$ 17.7 mil MM y los BMD US$ 3.4 mil MM.

12 PERÚ PERÚ: FUENTES DE FINANCIAMIENTO FUENTES DE FINANCIAMIENTO Estado Multilaterales Sector Privado MEF Presupuesto Banca Privada Inversionistas Privados Inversionistas Institucionales Gobiernos Regionales AFP Gobiernos Locales Cia. Seguros COFIDE COMO BANCO DE DESARROLLO E INVERSIÓN

13 COFIDE: ASPECTOS INSTITUCIONALES

14 COFIDE - Banco de Desarrollo PERFIL INSTITUCIONAL Accionistas: 98.7% Estado - 1.3% CAF Fideicomisos: US$ 970 MM Activos: US$ 1,183 MM Clasificación: Riesgo Institucional: A Instrumentos Deuda: AAA (pe) Patrimonio: US$ 471 MM Capital humano: 246 personas

15 ACTIVIDADES ESTRATÉGICAS Agenda Financiamiento a M / LP Financiamiento y desarrollo INVERSIÓN Crecimiento económico Reducción de pobreza Descentralización

16 COFIDE: APORTE A LA INVERSIÓN Se concentró en el financiamiento al sector público hasta mediados de los años 90, financiando parte de estas operaciones con los Bonos Tipo C Bonos Tipo C Refinería de Petróleo de Talara Central Hidroeléctrica de Carhuaquero Represa Yuracmayo Oleoducto Nor Peruano Refinería de Cobre de Ilo Aprobaciones cerca de US$ 10,000 MM

17 COFIDE Y PERSPECTIVAS DE INVERSIÓN

18 ACTIVIDADES ESTRATÉGICAS Financiamiento de la Inversión Segmentos de Mercado Sector Privado (Grandes Proyectos) Gob. Regionales - Locales (Infraestructura APP) Justificación El país requiere de un crecimiento sostenido de inversiones Una adecuada infraestructura asegura el desarrollo económico Banca Cartera proyectos US$ 13 mil MM Déficit: US$ 23 mil MM Servicios Financieros Estructuraciones Tecnología PFE Participación en el Mercado de Capitales Estructuraciones Tecnología PFE Servicios Fiduciarios

19 ASOCIACION PÚBLICO PRIVADA (APP) Definición Usualmente se se definen la la APP APP como como una una estructura jurídico financiera que que permite que que el el sector sector público y la la privada trabajen juntos juntos enfocados hacia hacia una una meta meta común. Sector Público Posee activos y brinda el servicio público Sector Privado Habilidades, eficiencias y financiamiento Asociación Cooperación y distribución de riesgos y responsabilidades

20 ASOCIACION PÚBLICO PRIVADA (APP) Ventajas Mejorar Mejorar la la gestión, gestión, calidad calidad y cobertura cobertura de de los los servicios. servicios. Incorporar recursos recursos financieros aportados aportados por por el el sector sector privado. privado. Incrementar la la eficiencia eficiencia y el el nivel nivel de de inversión. inversión. Generar Generar empleo empleo e ingresos ingresos fiscales fiscales sobre sobre la la actividad. actividad. Incorporar mejoras mejoras tecnológicas, entre entre otras. otras.

21 ASOCIACION PÚBLICO PRIVADA (APP) Grado de Participación del Sector Privado La La importancia del del término APP APP radica radica en en enfatizar que que hay hay otras otras alternativas además de de las las privatizaciones. La La participación privada en en infraestructura se se da da a través través de de contratos de de obras, obras, concesiones, contratos BOT, BOT, privatizaciones, entre entre otros. otros. Participación Sector Privado Privados APP Obras Públicas Proyectos Rentabilidad (financiera alta) Proyectos Rentabilidad (social alta / financiera media) Proyectos Rentabilidad (social alta / financiera baja)

22 COFIDE Y SUS INSTRUMENTOS PARA FINANCIAR LA INVERSIÓN

23 PROPUESTAS PARA DESARROLLAR APP Productos Financieros para Impulsar la Inversión PFE FIDEICOMISOS MERCADO DE CAPITALES

24 TECNOLOGÍA PFE Producto Financiero Estructurado - PFE La La Tecnología PFE PFE se se viene aplicando a diferentes actividades Económicas. Cadenas productivas Infraestructura Sector Agrícola Terrapuerto Huancayo Cambio Matriz Energética Cadenas Productivas Gob. Locales Regionales

25 TECNOLOGÍA PFE: CASO AGRÍCOLA

26 FIDEICOMISO Definición El El Fideicomiso es es la la figura figura jurídica jurídica en en virtud virtud de de la la cual cual se se transfieren uno uno o o más más bienes bienes a una una persona, persona, con con el el encargo encargo que que los los administre o enajene enajene y con con el el producto producto de de esa esa actividad actividad cumpla cumpla una una finalidad finalidad establecida a su su favor favor o en en beneficio beneficio de de un un tercero. tercero. En En un un Fideicomiso intervienen: EL EL FIDEICOMITENTE FIDEICOMITENTE (Mandante) (Mandante): : Quien Quien transfiere transfiere uno uno o más más bienes bienes EL EL FIDUCIARIO FIDUCIARIO (Administrador) (Administrador): : Quien Quien recibe recibe el el encargo encargo y y los los bienes bienes por por administrar administrar El El FIDEICOMISARIO FIDEICOMISARIO (Beneficiario): (Beneficiario): Quien Quien recibe recibe los los beneficios beneficios del del Fideicomiso Fideicomiso

27 MODALIDADES DE FIDEICOMISO Ejemplo Ilustrativo MANDANTE ADMINISTRADOR BENEFICIARIO Ahorros EMPRESA FIDUCIARIA FIDEICOMITENTES Papá y Mamá Patrimonio Autónomo FIDEICOMISARIOS Hijos Mandato Administrar Ahorro Pagar Universidad de hijos Principales modalidades de Fideicomiso Administración Administración Fondos Fondos -- Flujos Flujos De Garantía De Garantía De Inversión De Inversión De De Gestión Gestión Empresarial Empresarial Fondos Fondos de de Garantía Garantía

28 SERVICIOS FIDUCIARIOS Servicios Fiduciarios Mandato FIDEICOMISOS COFIDE ha ha logrado tener una una mayor presencia en en la la actividad fiduciaria Contrato Contrato de de Fideicomiso Fideicomiso Fideicomitente Fideicomitente Fiduciario Fiduciario COFIDE COFIDE Patrimonio Autónomo Fideicomisario Fideicomisario Principales Encargos Fondo MútipleM MEF Aeropuertos Regionales Gob. Regional San Martín Red vial N 6

29 TECNOLOGÍA PFE: FIDEICOMISOS Y MERCADO DE CAPITALES Etapa de Construcción Estructuración APP - Carreteras Gobierno Regional Construcción Operación de la Concesión Concesionario Préstamo L/P IFI Préstamo L/P Préstamo L/P Desembolso Fideicomiso Flujos y Garantía Desembolso BONOS COFIDE Tramo 1 Carretera Tramo 2 Tramo 3 Derechos Concesión Otras Garantías Mercado de Capitales

30 TECNOLOGÍA PFE: FIDEICOMISOS Y MERCADO DE CAPITALES Etapa de Operación Estructuración APP Carreteras Gobierno Regional Concesionario Pago Cuotas IFI Préstamo IFI Excedente Fideicomiso Flujos y Garantía Pago Cuotas Préstamo Concesionario BONOS COFIDE Pago Bonos Carretera Derechos Concesión Otras Garantías Flujo de Recursos PEAJE Gobierno Regional Mercado de Capitales

31 ACTUAL CARTERA DE PROYECTOS DE PROINVERSIÓN SECTORES MONTO DE INVERSIÓN (US$ MM) Energía 620 Transporte Terrestre 466 Saneamiento 50 Puertos 321 Agricultura 278 Aeropuertos 182 Hidrocarburos 60 Otros 189 TOTAL 2,166

32 Oportunidades de Inversión en Infraestructura Puerto Paita Piura Costa - Sierra Puerto Iquitos Puerto Yurimaguas Puerto Salaverry Red Vial 4 Puerto Pucallpa Infraestructura Vial Aeropuertos Puertos Saneamiento Hidrocarburos Energía Telecomunicaciones Tren Eléctrico Puerto Chimbote Agua Potable Lima Puerto de Minerales Tren Urbano Puerto Pisco Gasoductos Apurímac Regionales Ayacucho Nazca IIRSA Ramal Centro Puerto Maldonado Costa - Sierra Arequipa Juliaca Puerto Ilo Tacna

33 LISTA DE PROYECTOS EN COFIDE SECTORES MONTO DE INVERSIÓN (US$ MM) Agricultura Reforestación y Ganadería 200 Infraestructura 200 Energía 150 Agroindustria 150 Vivienda y Saneamiento 100 Transporte 100 Turismo 35 Minería No Metálica 25 TOTAL 960

34 COFIDE Y LA INVERSIÓN EN INFRAESTRUTURA HIDROELÉCTRICAS AEROPUERTOS SANEAMIENTO

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