Comentario diario de Mercados

Transcripción

1 lunes, 05 de diciembre de 2016 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Puntos clave de la sesión anterior La rotunda victoria del No en el referéndum constitucional italiano que se celebraba ayer ha provocado la dimisión del primer ministro Renzi durante esta madrugada. La reacción en los mercados no se hizo esperar, con el EUR/USD cayendo hasta 1,0500 y una fuerte ampliación de los spreads periféricos de Deuda, aunque remite parcialmente según pasan las horas. Con todo, la sesión del viernes fue ligeramente bajista en Europa y plana en EEUU. El Ibex 35 caía un 0,7% hasta los 8.607,10 puntos, en mínimos de tres meses. Link Los buenos datos de desempleo en EEUU eran ignorados en los mercados, pese a que el paro caía hasta el 4,6%, el mejor nivel en los últimos 9 años. En cualquier caso, ni este resultado ni los buenos payrolls varían las apuestas de subidas de tipos para la próxima reunión de la FED. Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 0,897-4,6% Bund 10Y 0,28% -4,8 Ibex ,10-0,7% Spread 10Y ESP-ALE 122,1 0,5 Euro STOXX ,13-0,5% Spread 10Y ITA-ALE 163,1-6,7 S&P ,95 0,0% Spread 10Y FRA-ALE 43,9-2,7 Nikkei ,99-0,8% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.204,70-1,2% EUR/USD 1,0670 0,1% Relevante para hoy Europa. PMIs Markit de Servicios finales (nov.). En la Eurozona, Índice Sentix de sentimiento económico (dic.) y Ventas minoristas (oct.). EEUU. ISM No Manufacturero (nov.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Sesión ligeramente bajista en la Renta Variable europea el pasado viernes. El Ibex 35 lideraba las cesiones de las Bolsas europeas este viernes, dejándose un 0,7% hasta los 8.607,10 puntos, mínimo en los últimos tres meses, mientras que el Euro STOXX 50 y el DAX cedían un 0,5% y un 0,2% respectivamente. El MIB italiano también corregía un 0,1% a la espera del referéndum constitucional que se celebraba ayer domingo, y que daba como resultado una rotunda victoria del No, provocado la dimisión de Renzi en esta madrugada. A nivel sectorial, las entidades financieras y las petroleras se situaban del lado de las pérdidas, pese a que el barril de Brent volvía a repuntar este viernes y superaba los 54 dólares por unidad. Del lado positivo, las eléctricas se encontraban entre las pocas áreas que finalizaban el día en verde. Los datos de empleo USA pasaban desapercibidos, pese a que la tasa de desempleo caía a su menor nivel desde En cualquier caso, el mayor interés de la jornada estaba en los datos de empleo estadounidense, cuya mayor sorpresa era la disminución de la tasa de paro desde el 4,9% hasta el 4,6% en noviembre, el mejor nivel desde 2007, aunque este dato fue pasado por alto por los inversores. Por su parte, los payrolls del último mes se situaban en línea con lo esperado, alcanzando las nuevas contrataciones, aunque con una ligera revisión a la baja del dato de octubre. Con todo, el pleno del consenso de mercado descuenta la próxima subida de tipos de la FED en la reunión del 14 de diciembre, hasta la banda establecida entre el 0,50% y el 0,75%. Del resto de referencias del día, cabe destacar por la mañana el fuerte avance de los precios industriales en la Eurozona (+0,8% i.m. en octubre vs. +0,2% previsto), mientras que en Reino Unido el PMI Markit de Construcción continuaba sólido por encima de los 50 puntos que marcan la expansión de la actividad sectorial. Acerca de la Deuda Pública europea, el tipo del Bono alemán a 10 años estrechaba 5 p.b., hasta el 0,28%, con el diferencial español sin cambios en 122 p.b. y el italiano estrechando 7 p.b. hasta los 163 p.b., antes de conocer el resultado del referéndum y la posterior dimisión del primer ministro transalpino. Por su parte, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M caían en torno a 2-3 p.b. en los tramos a partir de Finalizando el repaso de la última sesión, en las Divisas, la moneda única recuperaba algo de terreno frente al dólar, aunque con el cruce moviéndose en un rango estrecho entre EUR/USD 1,0630 y 1,0670. Por el contrario, la libra recortaba casi una figura frente al euro, desde la zona de EUR/GBP 0,8460 en que cotizaba a primera hora hasta el nivel de 0,8380 al que caía ya en la noche europea. El EUR/JPY cotizaba entre 121,10 y 121,80 y el EUR/CHF lo hacía entre 1,0740 y 1,

3 Sesión estadounidense y asiática La Renta Variable estadounidense cotizaba plana en una última sesión con escasa historia, pese a la importancia de las publicaciones del día -datos de empleo-, y con esta van ya cuatro semanas consecutivas de beneficios en el índice industrial Dow Jones tras la victoria de Trump. Por su parte, los tipos de referencia del Tesoro caían en torno a 5 p.b. en las referencias a 5 y 10 años. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 se dejaba un 0,8%, con el Shanghai Composite corrigiendo un 1,2%. En Japón, la confianza del consumidor caía inesperadamente en noviembre a su peor dato en 6 meses, mientras que en China el PMI Caixin de Servicios alcanzaba su mejor registro en año y medio. Claves para hoy La reacción a la dimisión de Renzi marcará la jornada europea en los mercados. Este lunes la atención la marcará la reacción de los mercados tras la dimisión del Renzi por la contuntende victoria del No en el referéndum constitucional, en una jornada que se espera volátil. El Presidente de la República, Sergio Mattarella, iniciará la preparación de un proceso de consultas para formar gobierno, toda vez que parece que ninguno de los principales partidos a excepción del populista M5S- quiere elecciones anticipadas. El EUR/USD caía hacia 1,0500 de madrugada, aunque recupera hasta 1,0600 a primera hora, mientras que los diferenciales periféricos español e italiano amplían en torno a 10 p.b. con respecto a Alemania (10 años). En el ámbito macro, hoy conoceremos los PMIs Markit de Servicios europeos, en sus referencias finales de noviembre, donde se espera que confirme el buen registro previo publicado dos semanas atrás. Además, por la tarde en EEUU se publicará el ISM No Manufacturero, con el panel de analistas apuntando a una ligera revisión al alza del último indicador de diciembre. Del resto de la semana, en la próxima madrugada Australia decide tipos, aunque no se esperan cambios sobre el 1,50% actual. En cualquier caso, el mayor foco de interés será la reunión del BCE de este jueves, donde es probable que se den a conocer los detalles del nuevo QE. La mayor parte del consenso apuesta por una extensión del programa de entre 6 y 9 meses. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 2999,0 +0,27% 160,8-0,14% 1,0599-0,67% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 0,897-4,6% Alemania -0,74% -0,42% 0,28% Ibex ,10-0,7% España -0,07% 0,48% 1,50% Euro STOXX ,13-0,5% Italia 0,15% 0,85% 1,91% DAX ,35-0,2% Francia -0,63% -0,07% 0,72% CAC ,82-0,7% EEUU 1,11% 1,83% 2,39% FTSE Mib ,85-0,1% PSI ,12-1,0% S&P ,95 0,0% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa ,13 1,4% España 122,1 0,5 Nikkei ,99-0,8% Italia 163,1-6,7 Shanghai Composite 3.204,70-1,2% Francia 43,9-2,7 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,344% -0,1 EUR/USD 1,0670 0,1% Euribor semana -0,379% 0,1 EUR/JPY 121,2-0,3% Euribor 3 meses -0,313% 0,0 EUR/GBP 0,8378-1,1% Euribor año -0,076% 0,3 EUR/CHF 1,0779 0,1% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M dic 16-0,310% 0,0 Brent ($/barril) 54,5 1,0% Euribor 3M mar 17-0,295% -0,5 Oro ($/onza) 1176,9 0,5% Euribor 3M jun 17-0,275% 0,0 Aluminio ($/TM) 1714,5-0,4% Euribor 3M sep 17-0,265% 0,0 Cobre ($/TM) 5760,0-0,5% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Producción industrial Octubre España 09: ,8% i.a. PMI Markit de Servicios Noviembre España 09: ,6 PMI Markit de Servicios Noviembre Italia 09:45 52,0 51,0 PMI Markit de Servicios final Noviembre Francia 09:50 52,6 52,6 PMI Markit de Servicios final Noviembre Alemania 09:55 55,0 55,0 PMI Markit de Servicios final Noviembre Eurozona 10:00 54,1 54,1 PMI Markit de Servicios Noviembre Reino Unido 10:30 54,0 54,5 Índice Sentix de sentimiento económicodiciembre Eurozona 10:30 13,0 13,1 Ventas minoristas Octubre Eurozona 11:00 0,7% -0,2% i.a. ISM No Manufacturero Noviembre EEUU 16:00 55,3 54,8 4

5 Nivel del Ibex 35 Nivel del Ibex 35 Ibe x 3 5 E uro ST ST OX X 5 0 E spa spa ña ña Italia Italia Fr Francia Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX STOXX Fuente: Reuters Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y Fuente: Reuters España Italia Francia 1,1600 1,2000 1,1400 Evolución EUR/USD Evolución EUR/USD 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,0800 1,0500 1,0600 1,0000 1, Fuente: Fuente: Reuters Reuters 5

6 Aviso legal Este Comentario de Mercado ha sido elaborado por Banco Popular y se difunde exclusivamente a efectos informativos. No refleja una posición institucional y no supone ninguna oferta comercial y/o contractual, no constituye la base de contrato o compromiso alguno ni deberá ser considerado como asesoramiento de ninguna clase. En ningún caso deberá tomarse en consideración este documento ni su contenido como una oferta de compra o suscripción de valores u otros instrumentos, ni de realización o cancelación de inversiones. La información incluida en este documento ha sido elaborada sin tener en cuenta los objetivos de inversión, situación financiera o necesidades de ningún inversor en concreto. No contiene recomendaciones ni propuestas de estrategias de inversión sobre instrumentos financieros concretos o sobre emisores de instrumentos financieros, por lo que no constituye un informe de inversiones según la definición del artículo 141.e del vigente texto refundido de la Ley del Mercado de Valores. Los datos, opiniones, estimaciones y previsiones que se incluyen en este documento se refieren a la fecha que figura en el mismo y se basan en informaciones de carácter público obtenidas de fuentes consideradas como fiables. Dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por parte de Banco Popular, por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, sobre su precisión, corrección o integridad. Los indicadores, niveles, precios o índices aquí reflejados son orientativos y están sujetos a variaciones de mercado. Las estimaciones pueden variar sin previo aviso. Banco Popular no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. Cualquier eventual decisión de inversión por parte del receptor de este documento será adoptada por el mismo de forma autónoma y bajo su exclusiva responsabilidad, una vez valorados sus riesgos y tomadas en consideración sus implicaciones legales, financieras y fiscales. Se advierte expresamente, en cualquier caso, que la evolución histórica de cualesquiera índices, valores, instrumentos o inversiones no garantizan en ningún caso su evolución, rentabilidad o resultado futuro. Este documento no podrá ser reproducido, distribuido o publicado sin el previo consentimiento por escrito de Banco Popular. 6