REPORTE MENSUAL Octubre de 2015

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1 REPORTE MENSUAL Octubre de 2015 RESUMEN ECONÓMICO ECONOMÍA El mes de octubre estuvo marcado por una importante recuperación de los principales índices bursátiles a nivel global. El S&P500 y Euro Stoxx 50 cerraron el mes con un avance de 8.3% y 10.2%, respectivamente. La volatilidad en los mercados financieros se redujo de manera considerable, llevando a un reposicionamiento de los inversionistas hacia activos con riesgo. Por otro lado, en su última reunión la Reserva Federal decidió mantener su tasa de referencia sin cambios. Sin embargo, dio señales claras que llevan a creer que un incremento en las tasas de interés es inevitable. En lo que respecta a China, esta economía reportó un crecimiento de 6.9% en el tercer trimestre del 2015, cifra en línea con lo esperado por el mercado. No obstante, datos de actividad económica como producción industrial o ventas minoritas continuaron mostrando señales de debilidad. Como consecuencia, los mercados de materias primas presentaron un desempeño débil, arrojando resultados mixtos. En el plano latinoamericano, se observó una ligera recuperación en el tipo de cambio de los principales países de la región, producto de la mejora en el sentimiento hacia los países emergentes. El Real brasileño cerró el mes en 3.85 reales por dólar, mientras que el Peso colombiano se ubicó en niveles de pesos por dólar. La entrada de flujos a países emergentes llevó a una ligera recuperación en los mercados de valores, así como a movimientos a la baja en las curvas soberanas y corporativas. A nivel local, la economía peruana registró un crecimiento de 2.6% durante el mes de agosto, como consecuencia de la recuperación de los sectores primarios. En los siguientes meses el crecimiento debería comenzar a acelerarse, como respuesta a una mayor producción de minerales a nivel del sector minero. La inflación en los últimos 12 meses ascendió a 3.64% en octubre, incremento sustentado por el efecto que tiene la depreciación del Sol sobre el precio de los productos importados. MERCADOS MERCADO DE DEUDA Curva de Rendimiento - Globales ( ) Curva de Rendimiento - Soberanos ( ) 9.00% 6.00% 8.00% 5.00% 7.00% 4.00% 6.00% 3.00% 5.00% 2.00% 4.00% 1.00% 3.00% oct BOLSAS EN EL MUNDO Bolsas DOW JONES S & P 500 NASDAQ EURO STOXX 50 DAX CAC NKY MEXBOL BOVESPA MSCI WORLD oct 31 ago 30 sep ago 30 sep BOLSA DE VALORES DE LIMA Var. Mensual Var Ult. 12m 17, , , , , , , , , , % 8.30% 9.38% 10.24% 12.32% 9.93% 9.75% 4.48% 1.80% 7.83% -0.90% 0.99% % 10.65% 14.63% 9.35% 3.24% -8.28% -0.23% 1.57% 3.04% 9.13% 9.79% 16.33% 15.70% 16.26% -1.08% % -0.13% DIVISAS BVL - Sector SP/BVL Perú General Financieras Industriales Mineras Servicios Consumo Eléctricas Construcción Juniors Var. Mensual Var Ult. 12m 10, % 6.84% % -2.44% 6.46% -2.44% 2.98% % % % % % % % % % % % % % -9.02% % % % % % TASAS DE INTERÉS Divisas EUR/US$ PEN/US$ Mes anterior Var. Mensual Var. Anual -1.53% 1.66% % 12.5 BCR FED FUNDS₂ TIPMEX TIPMN Mes anterior Var. Mensual¹ 3.50% 0.25% 0.33% 3.50% 0.25% 0.29% 13.79% Var. Anual¹ -8.33% 2.59% ¹ Variaciones en puntos porcentuales. ² El nivel es de 0%-0.25%

2 TIPO DE CAMBIO Y MONEY MARKET Durante el mes de octubre el tipo de cambió cerró en niveles de 3.288, retomando la tendencia alcista de los últimos meses. Esto generó que el BCRP intervenga, nuevamente, en el mercado spot para atenuar las fuertes subidas. El alza en el tipo de cambio se debió al fortalecimiento que ha tenido el Dólar en el mercado internacional y a la mayor demanda de dólares por parte de empresas locales. El BCRP mantuvo su tasa de interés de referencia en 3.50%, aunque se espera que suba las tasas de interés en soles, gradualmente, para controlar la inflación. Las tasas en dólares a corto plazo continúan bajas, mientras que las de soles se mantuvieron estables respecto al último mes. FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE MUY CORTO PLAZO SURA ULTRA CASH SOLES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Crediscotia Financiera Banco Falabella Perú S.A. Banco GNB Perú S.A. Scotiabank Perú S.A.A. Banco Internacional del Perú Banco Ripley del Perú S.A. Variación del Valor Cuota: % 10.56% 10.46% 10.20% 8.50% % 6.59% 4.46% 4.26% 80.52% 4% 12% Operaciones de reporte 0.49% SURA UCS 3.28% 3.75% 3.38% 3.69% SURA UCS 3.46% 2.96% 84% SURA ULTRA CASH DÓLARES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Deutsche Bank (Perú) S.A. Banco Internacional del Perú Banco de Bogotá y sucursal de NY Banitsmo S.A. Variación del Valor Cuota: % 12.23% 11.63% 10.43% 9.52% 8.82% 6.39% 5.67% 4.27% 3.84% 85.93% 9% 0.03% SURA UCD 0.85% 0.14% 0.93% 0.09% SURA UCD 0.26% 0.10% 90% FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO SURA CORTO PLAZO SOLES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Crediscotia Financiera S.A. Gobierno Scotiabank Perú S.A.A. Banco Falabella Perú S.A. Financiera Uno Banco Internacional del Perú Banco Financiero del Perú Variación del Valor Cuota: % 9.34% 9.06% 8.98% 5.97% 5.50% 5.37% 5.08% 4.80% 4.74% 69.18% 40% Certificado de depósito 42% Operaciones de reporte 0.59% Rentabilidad de Periodo SURA CPS 2.47% 4.03% 4.62% 2.93% 4.38% SURA CPS 2.04% 4.19% 4.15% 4.30% 4.40% 4.05% 3.03% 17% SURA CORTO PLAZO DÓLARES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Banco de Bogotá y sucursal de NY Bancolombia Puerto Rico Internacional Inc. Banco GNB Perú S.A. Banco BTG Pactual y sucursal de Gran Cayman Banitsmo S.A. Variación del Valor Cuota: % 11.53% 10.33% 9.08% % 7.17% 6.77% 6.26% % 2% 10% 9% 78% comerciales Fondos de 0.10% SURA CPD 1.76% 2.96% 2.57% 0.90% 0.57% 1.84% 2.06% 2.64% 2.32% 0.64% SURA CPD 0.47% 1.18%

3 RENTA FIJA Durante el último Comité de Política Monetaria, los miembros de la FED mencionaron, de forma más específica, que existía la posibilidad de subir las tasas de interés a partir de diciembre de este año. Con esta noticia, la tasa del bono del Tesoro americano a 10 y 30 años cerró el mes de octubre en niveles de 2.14% y 2.92%, respectivamente, mostrando un incremento respecto a las tasas alcanzas durante el mes anterior. Por el lado de la renta fija local, el Gobierno realizó la colocación de un bono global en euros, con vencimiento al 2016, a una tasa cupón de 2.75%; lo que representa la tasa más baja de nuestra historia. La demanda de esta colocación fue 3.9 veces el monto ofertado, reflejando la confianza que hay en nuestra economía a nivel global. Los bonos soberanos mostraron un buen desempeño durante el mes, producto de la caída de las tasas de interés por la mayor demanda de inversionistas extranjeros. El soberano 2024 cerró el mes en niveles de 6.69% y el soberano 31 en niveles de 7.34%. Cabe señalar que los bonos globales también evidenciaron una ligera recuperación. FONDOS MUTUOS FLEXIBLES SURA RENTA SOLES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Crediscotia Financiera S.A. SA Telefónica del Perú S.A.A. Scotiabank Perú S.A.A. Gobierno Banco Ripley del Perú S.A. EDELNOR S.A.A. Cineplex S.A. Unión Andina de Cementos S.A.A. Variación del Valor Cuota: % 11.27% 10.20% 9.74% 7.86% % 6.02% 4.17% % de 7% a Plazo SURA RS 2.48% 5.93% 8.25% -0.77% 5.07% 1.72% 3.38% 3.55% 3.02% 3.54% SURA RS % 3.02% 0.08% SURA RENTA DÓLARES FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Banco Santader Perú S.A. Banco de Bogotá y sucursal de NY Red de Energía del Perú S.A. Banco BTG Pactual y sucursal del Gran Cayman Banco Internacional del Perú S.A. Pluspetrol Camisea S.A. TOTAL Variación del Valor Cuota: % 10.16% 9.75% 9.68% 9.09% 5.25% 4.88% 4.17% 4.08% 4.08% 74.37% 5% 4% 4 40% 10% Depósito Fondos de 0.39% SURA RD 2.70% 3.84% 5.92% -3.92% 2.34% 1.09% 1.08% 1.16% 1.03% 0.47% SURA RD 0.78% 0.62% RENTA VARIABLE El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (S&P / BVL) cerró octubre con un retorno de 4.7%. Este resultado representa el segundo mayor crecimiento en el año y pone fin a la sucesión de meses con caídas pronunciadas, que empezó en el mes de julio. La recuperación se justifica por la estabilización de los indicadores económicos en los países emergentes, en especial en China, lo que permitió un alza en la mayoría de Bolsas de mercados emergentes. Asimismo, la economía local volvió a mostrar tasas conservadoras de crecimiento, tal como viene ocurriendo en los últimos meses. Se espera que en el último trimestre del año las inversiones, especialmente en el sector público, muestren un mayor dinamismo; y que el consumo interno se recupere, permitiendo alcanzar mayores tasas de crecimiento en los últimos meses del año. El sector con mejor rendimiento en este mes ha sido el financiero, siendo Credicorp la institución que lideró la recuperación en el sector. El sector minero también mostró resultados positivos, explicados por una recuperación en el precio de los metales preciosos y una mejora en cuanto a la situación de la economía china, la cual ya no se percibe tan débil como hace unos meses. No obstante, los precios de los metales continúan bastante castigados en relación al cierre del. Las empresas mineras están mostrando dificultades en reducir costos para hacer frente a este escenario de precios más bajos. FONDOS MUTUOS DE RENTA VARIABLE SURA ACCIONES FMIV Valor Cuota al 30/09/ Valor Cuota Credicorp Ltd. (*) Intergroup Luz del sur Buenaventura (*) Alicorp Milpo (*) Cementos Pacasmayo Banco Continental Enersur Edelnor Variación del Valor Cuota: % 8.67% % 6.32% % 5.18% 5.13% % 35% ADR s 62% 2.87% SURA ACC 57.92% % 4.00% % -7.79% 63.86% % 5.84% % % SURA ACC % % A la fecha uno de los partícipes posee el 11.26% de las cuotas del Fondo SURA Ultra Cash Dólares FMIV. A la fecha un grupo de dos partícipes posee el 10.12% de las cuotas del Fondo SURA Ultra Cash Soles FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo SURA Corto Plazo Soles FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo SURA Corto Plazo Dólares FMIV. A la fecha uno de los partícipes posee el 11.27% y un grupo de un partícipe posee el 13.58% de las cuotas del Fondo SURA Renta Soles FMIV. A la fecha un grupo de dos partícipes posee el 11.7 de las cuotas del Fondo SURA Renta Dólares FMIV. El rescate importante de las cuotas de un partícipe que posee más del 10% de las cuotas en circulación de un Fondo Mutuo puede afectar el rendimiento del resto de los partícipes.

4 $"# SURA MERCADOS INTEGRADOS FMIV Valor Cuota al 30/09/ Valor Cuota Aguas Andinas Sa America Movil Sab De Cv Banco de Chile Banregio Grupo Financiero Sab De Cv Cemex Latam Holdings Sa Credicorp Ltd. Gruma Sab De Cv Grupo Financiero Banorte Sab De Cv Grupo Financiero Interacciones Sa De Cv Wal-Mart De Mexico Sab De Cv Variación del Valor Cuota: % % 3.77% 2.94% 2.83% 5.08% 4.03% 6.36% % ADR s SURA MILA 8.94% % % 19.73% % SURA MILA % % 95% 5.26% FONDOS INTERNACIONALES En la última reunión de la FED se decidió mantener las tasas de interés sin cambios; no obstante, se hizo hincapié en la posibilidad de realizar la primera subida, luego de casi 10 años, en diciembre de este año. De esta manera, y junto con datos económicos positivos de empleo de la economía americana, la probabilidad de una subida de tasas ha ascendido significativamente, considerándose inminente. Por otro lado, en Europa la deflación es un riesgo latente. Si bien la inflación ha salido del terreno negativo en el que se encontraba, la desaceleración del crecimiento del crédito podría motivar a que el BCE prepare una nueva ronda de estímulos para el cierre el año. FONDOS INTERNACIONALES SURA ACCIONES NORTEAMERICANAS FMIV Valor Cuota al 30/09/ Valor Cuota Ishares Morningstar Large-Cap Growth Etf Ishares S&P 500 Growth Etf Spdr S&P 500 Etf Trust Vanguard S&P 500 Etf Ishares Core S&P 500 Etf Variación del Valor Cuota: % 14.22% 13.35% 13.15% 12.86% % 8.25% SURA ACCUSA 8.55% 11.23% SURA ACCUSA 1.29% 0.99% SURA ACCIONES DE MERCADOS EMERGENTES FMIV Valor Cuota al 30/09/ Valor Cuota Ishares Msci Emerging Markets Minimum Volatility Etf Ishares Msci Emerging Markets Asia Etf Ishares Msci Emerging Markets Etf Ishares Core Msci Emerging Markets Etf Ishares Msci Bric Etf Variación del Valor Cuota: % 14.83% 14.73% 14.67% 14.16% SURA ACCEME SURA ACCEME % % 100% 5.96% SURA ACCIONES EUROPEAS FMIV Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Ishares MSCI EMU Ishares Core MSCI Europe Vanguard FTSE Europe Ishares Europe 14.12% 13.95% 13.92% % 14% 3% 83% Variación del Valor Cuota: Fondo Mutuo 6.24% SURA ACCEU SURA ACCEU 1.49% 1.50% A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo SURA FMIV. A la fecha uno de los partícipes posee el 15.75% de las cuotas del Fondo SURA Mercados Integrados FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo de Fondos SURA Capital Estratégico I FMIV, del Fondo de Fondos SURA Capital Estratégico II FMIV, del Fondo de Fondos SURA Capital Estratégico III FMIV y del Fondo SURA Capital Estructurado I Soles FMIV. A la fecha un grupo de tres partícipes posee el 12.86% de las cuotas del Fondo SURA Europeas FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo SURA de Mercados Emergentes FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Fondo SURA Norteamericanas FMIV. El rescate importante de las cuotas de un partícipe que posee más del 10% de las cuotas en circulación de un Fondo Mutuo puede afectar el rendimiento del resto de los partícipes.

5 CAPITALES ESTRATÉGICOS Durante el mes de octubre los fondos de Capital Estratégico mostraron una rentabilidad positiva tanto por el lado de renta fija como el de renta variable, como consecuencia del buen desempeño registrado en el mes en los mercados globales. Además, continuamos con la visión de que el tipo de cambio seguirá elevándose, por lo que el hecho de continuar invirtiendo en dólares sigue siendo favorable para el fondo. FONDO DE FONDOS SURA CAPITAL ESTRATÉGICO I FMIV SERIE A: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % 10.10% 9.03% Banco De Bogotá y sucursal de Ny 8.5 Banco De Crédito Del Perú 7.64% 7.54% 5.40% Banco Btg Pactual Y Sucursal de Gran Cayman 4.89% 4.18% Banco Gnb Perú S.A. 0.89% Ishares Msci Emu Etf 0.88% 59.04% 12% 2% 8% 27% 4% 45% Fondos de Fondo Mutuo SURA CEI - A - B % 3.26% 3.26% SURA CEI SERIE A % 0.13% SERIE B % 0.13% SURA CAPITAL ESTRATÉGICO II FMIV SERIE A: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % 7.04% 6.34% Banco De Bogotá Y Sucursal De Ny 6.19% Banco De Crédito Del Perú 6.04% BBVA Banco Continetal 5.63% 3.84% Banco Btg Pactual Y Sucursal De Gran Cayman 3.43% 2.4 Ishares Msci Emu Etf Banco Gnb Perú S.A % 2% 6% 3 3% 40% 14% ADR's Fondo de Fondo Mutuo 2% SURA CEII - A - B 0.69% 0.92% SURA CEII 1.88% 1.88% SERIE A % -8.17% SERIE B % -8.17% SURA CAPITAL ESTRATÉGICO III FMIV SERIE A: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota Valor Cuota al 30/09/ Variación del Valor Cuota: % Ishares Msci Emu Etf Ishare Core Msci Europe Etf Vanguard Ftse Europe Etf Ishares Europe Etf Deutsche X-Trackers Msci Europe Hedged Equity Etf Investec Global Strategy Fund European Equity Ishares Morningstar Large-Cap Growth Etf Ishares S&P 500 Growth Etf Spdr S&P 500 Etf Trust 4.19% 4.14% 4.13% 4.12% 4.10% 4% 3% 26% 54% 4.10% 4.05% 3.83% 3.60% 3.54% 39.80% 6% 5% ADR's Fondo Mutuo SURA CEIII -4.02% -3.79% -0.39% -0.39% SURA CEIII SERIE A % % SERIE B % % - A - B De acuerdo a Resolución de la SMV, solo se podrá publicar la rentabilidad o variación del valor cuota obtenida por un Fondo Mutuo cuando se cuente con al menos seis (6) meses de etapa operativa. A la fecha, ninguno de los fondos administrados por Fondos SURA SAF SAC mantiene inversiones en sociedades vinculadas con la Administradora. El Valor Cuota de los Fondos Mutuos es variable, debido a las fluctuaciones en el valor de sus inversiones producidas por los cambios en las condiciones del mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate, ni el impuesto a la renta. Infórmese sobre las características esenciales de inversión en nuestros fondos, las que se encuentran contenidas en los prospectos simplificados y el reglamento de participación. La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo Mutuo. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de cada uno de nuestros fondos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos u alternativas de inversión. El rescate importante de las cuotas de un partícipe que posee más del 10% de las cuotas en circulación de un Fondo Mutuo puede afectar el rendimiento del resto de los partícipes.

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