Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo

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1 Sesión de Comité N 39/2015: 24 de setiembre de 2015 Información financiera al 30 de junio de 2015 Av. Benavides 1555, Oficina 605 Miraflores, Lima 18 Perú FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. Analista: Pilar Córdova P. pcordova@class.pe La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. ( Caja Metropolitana o la Caja ), es una entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en créditos pignoraticios y en créditos PYMES, otorgando también créditos personales, créditos inmobiliarios, créditos institucionales, créditos hipotecarios, y créditos a entidades vinculadas a la Municipalidad de Lima. Al 30 de junio de 2015 la Caja representa el 3.33% de la cartera de colocaciones vigentes, 3.51% del patrimonio neto y 3.46% de los ingresos financieros del total del sistema de cajas municipales. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja Metropolitana cuenta con 41 agencias, de las cuales 26 están ubicadas en la ciudad de Lima y 15 en provincias (zona norte y zona sur del país). La Municipalidad Provincial de Lima es el único accionista de la institución. Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo Perspectiva C CLA 2 BBB Estables FUNDAMENTACION La categoría de clasificación de riesgo asignada a la fortaleza financiera y a los instrumentos de la Caja Metropolitana se fundamenta en: Opera en mercados con altas perspectivas de crecimiento, principalmente en el departamento de Lima. Esfuerzos en reenfoque de negocio, promoviendo desconcentración de cartera, con énfasis en mayores créditos pymes y en consumo. Su estructura de fondeo, con concentración en depósitos de personas naturales. El compromiso de la Municipalidad de Lima, único accionista de la Caja, para realizar aportes de capital para su fortalecimiento patrimonial. Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, consideran las siguientes situaciones adversas: La calidad de su cartera crediticia, caracterizada hoy por un elevado ratio de morosidad, y un importante déficit global de cobertura de provisiones (26.66% del patrimonio contable a junio de 2015), uno de los más elevados niveles de todo el sistema financiero. Los resultados que a la fecha no han sido posibles revertir. La concentración de la cartera en créditos de monto promedio individual alto, con importante deterioro, conformados por créditos de pequeña y mediana empresa, que presentan 77.60% de la cartera del alto riesgo. Las limitaciones operativas, por su calidad de organismo público, con la Municipalidad Provincial de Lima como único accionista, no permite operar con el dinamismo que requiere el mercado. Indicadores financieros En miles de nuev os soles de junio de 2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Total Activos (incl.contingentes) 1,011, , ,077 Cartera Bruta 548, , ,193 Pasivos exigibles 884, , ,012 Capital y reserv as 108, ,403 87,067 Resultado Operac. Bruto 97,028 88,252 38,994 Gastos de apoyo y deprec. -74,845-72,166-25,283 Prov isiones por colocac. -19,980-19,058-9,251 Resultado neto 107-8,527-2,740 Morosidad Global 14.94% 12.85% 14.04% Déficit Provisiones vs. Patrimonio 23.98% 25.23% 26.66% Ratio de Capital Global 13.98% 12.73% 12.80% Liquidez básica/pasiv os Posición cambiaria Resul. operac. neto/activ os prod. 3.71% 3.10% 5.56% Resul.neto/Activ os productiv os 0.02% -1.64% -1.11% ROE 0.10% -0.75% -6.48% Gastos de apoy o/act.prod % 13.89% 10.25% Ranking en colocac. v igentes 9/13 9/12 9/12 Ranking en depósitos 8/13 8/12 9/12 Nº de sucursales Nº de empleados *Las cifras han sido ajustadas a valores constantes de junio de La competencia que se está presentando en el mercado, principalmente en sus segmentos objetivos, con sobreendeudamiento en buena parte de su clientela. La rotación de personal en todos sus niveles jerárquicos, tiene efectos negativos en la continuidad de las estrategias adoptadas.

2 La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos en la economía peruana, con impacto negativo en los segmentos en donde se desenvuelve la Caja Metropolitana. Al 30 de junio de 2015, la Caja Metropolitana presentó contracción en sus colocaciones en todos los productos que ofrece: créditos para personas naturales (créditos hipotecarios, pignoraticios), créditos para pequeñas y para microempresas (Caja Pyme, Caja Gas), y también en créditos para medianas empresas (créditos inmobiliarios y comerciales), habiendo reducido la cartera bruta en 9.89% respecto a los saldos a diciembre de Esta contracción respondió a la redefinición de las estrategias de la institución, donde algunos productos se ha dejado de colocar (Caja Gas principalmente). A partir del cambio en el gobierno municipal, la nueva administración de la Caja Metropolitana se ha propuesto generar un cambio en la mezcla de productos, enfocándose hacia los de mayor rentabilidad y buscando adoptar acciones eficaces para la recuperación de la cartera. Los resultados obtenidos todavía no han podido revertir la deteriorara situación de la cartera. La Caja Metropolitana de Lima presenta actualmente elevados niveles de morosidad (12.41% de morosidad básica y 14.04% de morosidad global) e importantes necesidades de requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad, a lo que se agrega el nivel de concentración de su cartera, ya sea por segmento socioeconómico, por tipo de producto o por monto individual, implicando un riesgo potencial para la Caja. Para controlar el deterioro de su situación financiera, la administración de la Caja ha adoptado diversas medidas, como son: (i) reducción en el costo de captaciones a niveles cercanos al promedio del mercado; (ii) mayores gestiones de seguimiento, recuperación y cobranzas; (iii) modificación en las políticas de otorgamiento de créditos; (iv) mejora en la gestión de gastos; y (v) reorganización de la estructura orgánica de la Caja, de manera que sea más horizontal. Respecto al patrimonio, la Caja Metropolitana de Lima cuenta con un ratio de capital global de 12.80%, situación similar a la presentada al diciembre de 2014 (12.73%). A pesar de ello, la Caja continua presentado a junio de 2015, déficit de cobertura global de provisiones sobre el patrimonio de 26.66% (25.23% a diciembre de 2014). La Caja Metropolitana enfrenta una exigente competencia en todos los mercados en donde opera, lo cual se refleja en incremento en el sobreendeudamiento de su clientela y en sus niveles de pérdidas netas. A ello se agrega, la frecuente rotación en los principales funcionarios y ejecutivos de negocios en la institución, así como la continua redefinición de la estructura orgánica, lo cual limita la consolidación de objetivos estratégicos, determinando retrasos en la formalización de acuerdos necesarios relacionados con su fortalecimiento patrimonial. Recientemente el Consejo Municipal de la Municipalidad Metropolitana de Lima ha aprobado aportes de capital por un monto de S/ millones, a concretarse mediante el aporte de 17 propiedades inmobiliarias, lo que se debe verificar en el corto plazo. Estos aportes permitirían a la Caja mejorar sus niveles de solvencia y de cobertura de provisiones de la cartera de alto riesgo. PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categorías de la clasificación de riesgo asignadas a la Caja Metropolitana se presentan estables debido a políticas y a la gestión operativa que realiza la actual administración buscando reducir los índices de morosidad, consolidar las operaciones con Pymes y reactivar los créditos pignoraticios, mejorando los estándares de evaluación y de otorgamiento de créditos, y los esfuerzos en pro de la eficiencia en la gestión operativa. 2

3 1. Descripción de la Empresa. La Caja fue constituida en enero de 1947, siendo autorizada mediante la Ley N y posteriormente reglamentada, a través del Acuerdo de Consejo N 0062 del año Es una sociedad anónima integrante del sistema financiero nacional, autorizada para efectuar operaciones múltiples. Está facultada para realizar operaciones activas y pasivas con los Consejos Distritales y con empresas municipales dependientes de las primeras, así como para brindar servicios bancarios a dichos consejos y empresas, y a la población en general. Es, a la vez, una entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en créditos pignoraticios, créditos hipotecarios y créditos PYMES, que otorga también créditos personales, créditos inmobiliarios, créditos institucionales y créditos de arrendamiento financiero. Sus negocios financieros están enfocados en atender las necesidades crediticias de personas naturales, de pequeñas y de medianas empresas (pymes), y de entidades vinculadas a la Municipalidad Metropolitana de Lima. a. Propiedad La Municipalidad Metropolitana de Lima es el único accionista de la institución, contando con autonomía administrativa, económica y financiera, dentro de las limitaciones establecidas en la reglamentación vigente Como empresa estatal se encuentra sujeta a estrictos procedimientos para la toma de decisiones, además de la existencia de relativa injerencia política por parte del Consejo Municipal, que ha resultado en continuos cambios de estrategia y rotación del personal en todos sus niveles administrativos. Accionistas % Municipalidad Metropolitana de Lima El 3 de setiembre de 2015 la Municipalidad Metropolitana de Lima aprobó un aporte de capital a la Caja en inmuebles, valorizados en S/ millones, conformado por 17 predios. Esto se da en respuesta a la solicitud de la Caja de un aporte mínimo de S/ millones, presentado en abril de 2015, con el fin de fortalecer patrimonialmente a la institución y cumplir con los requerimientos normativos del SBS. Algunos de estos inmuebles se encuentran en Fideicomiso suscrito entre la Municipalidad, COFIDE y Emilima S.A., cuya exclusión ha sido aprobada por la Municipalidad, pero que aún no se ha ejecutado. La exclusión de los predios del fideicomiso es una condición previa para hacer efectiva la transferencia de los bienes y el aporte patrimonial. b. Supervisión de Control de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº ) Existe una relación de propiedad entre la Caja Metropolitana y la Municipalidad de Lima. Además, debido a su naturaleza de organismo para-municipal, los miembros del Directorio de la Caja Metropolitana son elegidos, íntegramente, por el Consejo de Regidores de la Municipalidad de Lima. Al 30 de junio de 2015, la Caja Metropolitana otorga financiamiento a personas vinculadas a la institución, que representó 1.60% del patrimonio efectivo, encontrándose dentro del límite legal de 30%. c. Estructura administrativa y rotación del personal El Municipio tiene intervención directa en la institución a través de su Directorio, conformado actualmente por cinco miembros, todos ellos designados por el Alcalde, por delegación del Concejo de Regidores de la Municipalidad de Lima. La conformación del Directorio es diferente al de las Cajas Municipales, en donde cuatro de sus cinco miembros son directores independientes, pues la Caja Metropolitana, a pesar de circunscribirse dentro del sistema de Cajas Municipales, está regida por una legislación diferente (Ley N 10769). Directorio Presidente: Directores: Luis Felipe Arizmedi Echecopar José Luis Ruiz Pérez Hugo Amador Illescas Hidalgo Gerard Martín Giglio Malinaric José Carlos Bustamante Jara Administración Gerente General: Gerente Central de Administración y Finanzas: Gerencia Central de Negocios: Gerente de Riesgos: Gerente de Oficina Legal: Gerente de Cuentas Especiales Oficial de Cumplimiento Normativo (e): Gerente de Auditoría Interna: Gerente de Tecnología de la Información Jefe de OCI: Ronald Bourgeois Carpio Víctor Valdivia Morán Sandra Paredes Melgar Natalie Urrelo Cedrón Miguel Rojas Mazzetti Fabiola Pasapera Trujillo Fabiola Pasapera Trujillo César Castañeda Ramírez Aldo Rossini Miñán Martha Julca Agapito A partir del cambio en el gobierno municipal producido a inicios del ejercicio 2015, se ha realizado una reestructuración orgánica en la Caja Municipal, con la finalidad de buscar una gestión más eficiente. Ello se ha dado con el cambio de funcionarios en la Caja, con nombramientos en la Gerencia General, Gerencia de Administración y Finanzas, Gerencia de Negocios, Gerencia de Auditoría Interna, entre otros. La Caja Metropolitana presenta permanente rotación en su plana gerencial y en sus mandos medios, algunas veces 3

4 explicadas por cambios en el gobierno municipal, con efectos negativos en la continuidad de estrategias y consecuentemente, en el desempeño del negocio. 2. Negocios La Caja Metropolitana, ha enfocado sus operaciones en tres segmentos principales: (i) Banca Minorista (Mype), dirigida a atender créditos de micro y de pequeña empresa; (ii) Banca Empresa, orientada en atender negocios de gran y de mediana empresa, y de la Corporación Municipal; y (iii) Banca Personal, enfocada en créditos pignoraticios, de consumo e hipotecarios. Al 30 de junio de 2015, la cartera de créditos de banca minorista (pequeña y microempresa) representa 35.39% de la cartera bruta de créditos directos de la Caja, lo que representa menor participación respecto a la participación a diciembre de 2014 (37.77%). La Banca Empresa (corporativa, grande y mediana empresa) representa 28.93% de las colocaciones, presentado una disminución en su participación respecto a diciembre de 2014 (29.41%). Esta tendencia al decrecimiento en este segmento se espera mantener en los siguientes períodos. La Banca Personal representa 35.68% de la cartera bruta, manteniendo una tendencia creciente en sus colocaciones (32.82% a diciembre de 2014), siendo los principales negocios: los créditos pignoraticios, los créditos de consumo y los créditos hipotecarios, en línea con la estrategia adoptada por la Caja. La cartera de créditos hipotecarios ascendió a S/ millones (14.46% de las colocaciones de Caja), negocio desarrollado principalmente a través de esquemas del Programa MiVivienda. De otro lado, la cartera de créditos pignoraticios ascendió a S/ millones, representando 9.36% de la cartera total de la Caja, y siendo reconocida entre las cajas municipales como líder, con una participación de 38.66% en este segmento. La Caja Metropolitana fue una de las principales instituciones financieras en el otorgamiento de créditos Caja Gas, ofrecido básicamente a taxistas que operan en la ciudad de Lima para la conversión de sus vehículos a gas natural, para lo que contó con el apoyo operativo y financiero de COFIDE, como proveedor de los recursos. A junio de 2015, la cartera correspondiente a Caja Gas asciende a S/ millones, siendo 12.81% de la cartera bruta a dicha fecha. Este producto ha tenido un deficiente comportamiento respecto de su calidad crediticia, lo cual afectó los indicadores de morosidad y de cobertura de la institución, por lo que la Gerencia buscó disminuir la concentración de este producto, reduciéndose de 17.65% en junio de 2014 a 12.81% a junio de 2015 Desde el ejercicio 2015, la nueva gestión administrativa de la Caja está enfocando su estrategia comercial principalmente en la banca microempresa y en la banca personal, siendo además líder en el producto pignoraticio en el sistema de Cajas Municipales. La Caja opera principalmente en Lima Metropolitana, lo que por su dimensión económica ofrece amplio potencial de crecimiento, enfrentando cada vez mayor competencia por parte de otras CMAC, entidades bancarias, financieras y otras instituciones financieras. Para efectuar sus operaciones, la Caja cuenta con 41 oficinas, con presencia en 13 regiones (Ancash, Arequipa, Cajamarca, Cusco, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque, Lima, Piura, San Martín, Tacna y la Provincia Constitucional del Callao), lo que determina cierta desconcentración geográfica en las operaciones. A pesar de ello, se observa concentración de su cartera en el departamento de Lima (84.05%). Departamento Nro de oficinas Cartera S/.000 Participación Lima , % Arequipa 2 19, % Lambay eque 2 12, % Piura 2 6, % La Libertad 1 6, % Cusco 1 5, % Ancash 1 5, % Cajamarca 1 5, % Callao 1 4, % Tacna 1 4, % Junin 1 2, % Ica % San Martin % Totales , % La Caja Metropolitana ofrece productos pasivos bajo diferentes alternativas de captación para sus clientes, 4

5 adecuándose a sus requerimientos y a sus necesidades operativas. Entre los productos para personas naturales (88.14% de las captaciones totales a junio de 2015), se ofrecen los siguientes productos: Depósitos a Plazo, Ahorro y CTS. 3. Sistema Financiero Peruano El sistema financiero peruano regulado por la SBS está conformado por 66 instituciones financieras: 17 Bancos, 12 Empresas Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito ( CMAC ), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito ( CRAC ), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa ( EDPYMES ), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias ( EAH ). Además existe una importante cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito ( COOPAC ), con estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú ( FENACREP ). El número de entidades financieras ha estado incrementándose en operaciones de nichos específicos, atraídas por el desempeño del negocio crediticio y por las oportunidades de bancarización y de crecimiento de cartera de créditos que se presentan. Los procesos de liquidación de entidades financieras (de CMAC Pisco y de CRAC Señor de Luren, en mayo del 2014 y junio del 2015, respectivamente), han constituido hechos aislados que no han afectado en forma tangible el desempeño general del sistema financiero, ni sus perspectivas futuras. Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras están reguladas por el Banco Central de Reserva BCR, y en algunos procedimientos, por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV, en sus respectivas competencias. Jun.2015 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio Bancos 321, , ,298 7,769 9, ,733 31,338 Financieras 9,822 8,092 7, ,314 1,676 CMAC 18,231 13,878 12,702 1,176 1,186 13,607 2,409 CRAC 1, , EDPYME 1,593 1,350 1, Leasing Factoring Hipotecarias TOTAL 353, , ,524 9,764 11, ,685 36,234 En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada % En los últimos periodos, el sistema financiero peruano ha mostrado menor crecimiento y cierto deterioro en sus indicadores de calidad de cartera, principalmente en las entidades de menor tamaño y en las que operan en mercados limitados por la situación de agresiva competencia, la sobreoferta de créditos y el sobreendeudamiento de los clientes, a lo que se agrega el menor dinamismo de la economía nacional y su impacto en la demanda crediticia y en el riesgo crediticio. El sistema financiero nacional muestra un alto grado de concentración, en donde la banca comercial representa 90.93% de los activos totales del sistema financiero supervisado por la SBS, y los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank) representan 75.95% del total de activos del sistema financiero, 74.22% de la cartera de los créditos totales y 74.97% de los depósitos totales. Los estándares de regulación bancaria y supervisión por parte de los reguladores, así como la aplicación de medidas prudenciales respecto a riesgo crediticio, gestión de liquidez y solvencia patrimonial del sistema financiero, se suman a la política económica sostenibles del gobierno central para mantener los fundamentos y los principales indicadores macroeconómicos en niveles controlados, lo que permite atenuar el impacto de la coyuntura financiera internacional. En el primer semestre del ejercicio 2015, se registró un crecimiento de 6.93% (con un crecimiento anual de 13.41% respecto a junio del 2014) en los activos totales del sistema financiero nacional respecto a lo registrado al cierre del 2014 (S/ mil millones vs. S/ mil millones, considerando valores constantes), que se mantiene en niveles similares al crecimiento promedio anual registrado por el sistema financiero en el periodo (12.31%), lo que significa un desempeño positivo frente a otros sectores económicos productivos y de servicios, confirmando la expansión del sistema financiero de entre 2.5 veces y 3 veces el PBI nacional (crecimiento de los últimos 12 meses de 1.96% a junio del 2015). Ello es resultado de la aplicación de medidas correctivas en gestión de riesgo adoptadas por la mayoría de IFI, a una regulación más estricta por parte de la SBS, a la alineación hacia estándares internacionales en cuanto a solvencia patrimonial, a la política expansiva del BCR reflejada en la disminución de encaje y de la tasa de referencia, a las medidas adoptadas por el BCR para reducir la dolarización en el crédito, lo cual conlleva metas y penalidades por incumplimientos, y a la necesidad de incrementar la bancarización en la economía, entre otros factores Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones (en miles de millones de soles constantes) Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/ 1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring. 5

6 La cartera total de créditos del sistema financiero ascendió a S/ mil millones, mostrando un crecimiento de 5.16% respecto a lo registrado al cierre del 2014, con un crecimiento promedio anual de 13.06% en el periodo El nivel de desdolarización del sistema financiero muestra un progreso continuo y consistente, impulsado por la normatividad vigente y por las medidas aplicadas por la SBS y el BCR, principalmente en lo referente a requerimientos patrimoniales y encajes, tendencia que a la vez no está siendo afectada por la depreciación del Nuevo Sol. A junio del 2015, 63.3% de la cartera bruta de créditos está colocada en Nuevos Soles, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009 (61.58 % al 31 de diciembre del 2014). Esto está acompañado por el incremento del número de clientes, el mayor ritmo de bancarización y en la inclusión financiera, esta última medida, tanto en términos de incorporación de nuevos clientes al sistema financiero, como en el establecimiento de puntos de atención en nuevos mercados geográficos, principalmente para la atención de créditos de consumo e hipotecarios. La cartera de créditos a actividades empresariales no minoristas es la que mayor participación tiene en el sistema financiero (53.15% de la cartera total a junio del 2015), y por su volumen, es la que impulsa el crecimiento del sistema y determina el comportamiento de la calidad de la cartera global. La banca personal presenta un desempeño positivo, llegando a representar 33.81% de la cartera de créditos totales del sistema financiero nacional a junio del 2015, con un crecimiento promedio anual de 14.71% en el periodo y de 5.81% en el primer semestre del año, en donde la cartera de créditos hipotecarios es la que muestra mejor desempeño. Ello es resultado del crecimiento de la clase media, del aumento del consumo privado y de su capacidad de endeudamiento crediticio, así como de medidas bancarizadoras y de crecimiento de los segmentos atendidos por diversas entidades financieras. A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la SBS ha dictado diversas medidas que buscan promover un crecimiento más controlado, el ajuste en las políticas y en los modelos crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para un mejor respaldo Se observa un deterioro relativo en los indicadores de calidad de cartera en los últimos periodos, principalmente en el segmento minorista (créditos a pequeña y microempresa) y en la cartera de consumo, que son más vulnerables frente al menor dinamismo de la economía nacional y a la disminución de la inversión pública y privada. A junio del 2015, el ratio de morosidad global, que considera la cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y reestructurada), fue de de 10.47% para el segmento minorista y de 4.97% para la banca de consumo mientras que la morosidad global del sistema financiero fue de 4.14%. La marcada tendencia en el deterioro de la calidad de la cartera del sistema financiero obliga a un fortalecimiento de las políticas de gestión de riesgos, a mayor conservadurismo en la admisión de créditos, a un adecuado nivel de respaldo patrimonial y a mayor eficiencia institucional, todo ello en el marco del menor dinamismo de la economía nacional y del impacto futuro de eventos internos inesperados como es el caso del Fenómeno El Niño, o previstos como el próximo cambio de gobierno, así como el latente riesgo financiero internacional, incluyendo en ese aspecto la situación relacionada con los precios internacionales ( commodities ) % 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes) Dic Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios Sistema Financiero - Morosidad Global Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso y Pérdida) ha estado acompañado por mayor necesidad de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos, pero ante la relativa disminución en la generación de recursos en la mayoría de instituciones financieras, los niveles de cobertura han observado una tendencia ligeramente decreciente, presentando mayor exposición patrimonial al riesgo crediticio, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades financieras. A junio del 6

7 2015, el sistema financiero nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de %, lo cual representa un superávit que involucra 3.89% del patrimonio contable total del sistema, que se mantiene estable respecto a lo registrado al cierre del 2014 (114.40% y 3.64%, respectivamente). 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% Debido a los requerimientos de provisiones y niveles patrimoniales establecidos regulatoriamente, se observa el compromiso de las diferentes instituciones financieras en cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura de los riesgos que enfrentan, lo cual se traduce en ratios de capital global que en conjunto se mantiene en niveles superiores a 14% (14.47% a junio del 2015), aunque con algunos casos específicos en donde se denota la necesidad de compromisos permanentes para el cumplimiento de requerimientos de patrimonio adicional, en línea con la adecuación paulatina de los estándares internacionales de gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III, lo que confirma la fortaleza del sistema al mantener niveles similares o superiores a los que se tenía en este aspecto al 31 de diciembre de % 20.0% 15.0% 10.0% Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS Sistema Financiero - Ratio de Capital Global Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES La principal fuente de fondeo corresponde a la captación de depósitos, representando 65.75% del pasivo total del sistema financiero a junio del 2015), y dentro de estos, los depósitos de personas naturales tienen un peso importante (cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente a otras alternativas de inversión. La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos de instituciones financieras locales, fondeo del BCRP, bancos públicos de segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior, a lo que se agregan las emisiones de instrumentos financieros en los mercados de capitales local e internacional, las mismas que han incrementado su participación dentro de la estructura de fondeo de las instituciones del sistema financiero local. 100% 80% 60% 40% 20% 0% El crecimiento en la cartera de créditos ha ido acompañado con una tendencia creciente en la generación de ingresos financieros, por la tendencia hacia el enfoque de negocios en nichos de mercado específicos, incluso a pesar de la disminución de las tasas de interés fomentada por la competencia prevaleciente en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la relación con el cliente. El desempeño de los ingresos financieros también se ha visto favorecido por el incremento de los ingresos por operaciones cambiarias registrado en los últimos periodos, ante la mayor volatilidad del tipo de cambio 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Sistema Financiero - Estructura de Pasivos Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Depósitos Adeudados Valores Sistema Financiero - Eficiencia Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS El sistema financiero peruano mantiene su capacidad para generar recursos suficientes para cubrir sus gastos financieros, sus gastos operativos y los requerimientos de provisiones, en base a una estructura financiera y operativa eficiente, resultando en adecuados niveles de rentabilidad, con un ROE anual promedio de 21.04% en el primer semestre del 2015, frente a 16.66% registrado en el ejercicio 2014, y de 18.20% en el ejercicio

8 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% Sistema Financiero - ROE Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros El sistema financiero peruano presenta perspectivas estables para el mediano plazo, al afrontar un menor dinamismo en la economía nacional que afectará el crecimiento esperado para los próximos años, con crecimientos proyectados del PBI de 3.0% en el 2015 y % para el 2016, que pueden afectar el desempeño de los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de consumo. Esto se verá mitigado por los efectos favorables de la estabilidad de los indicadores macroeconómicos nacionales, las políticas económicas y fiscales sostenibles del Gobierno Central, de las medidas adoptadas por los entes reguladores en cuanto a fortalecimiento patrimonial y a gestión de riesgo, así como por la tendencia hacia la consolidación de algunas operaciones financieras. Ello debe permitir un incremento en los indicadores de penetración de servicios financieros, que aún se encuentra por debajo de los indicadores comparativos en relación con los de otros países de la región, lo que tendrá efecto favorable independiente de un desempeño más prudente en cuanto a crecimiento de cartera y al manejo de calidad crediticia. En el entorno financiero y económico actual, resulta importante mantener rigurosamente el seguimiento y el control de la calidad crediticia de la cartera, la que pudiera seguir mostrando incrementos en los ratios de mora en los segmentos más vulnerables del sistema financiero, dado cierto nivel de sobreoferta crediticia y la situación de agresiva competencia en el mercado, la relativa menor capacidad de pago de algunos sectores sociales, y los crecientes niveles de endeudamiento individual de la clientela, generando la obligación para las instituciones financieras de ser más competitivas, de operar con adecuados requerimientos patrimoniales y aplicar oportunamente políticas crediticias prudenciales. Los bancos muestran adecuados niveles de cobertura de provisiones, con montos que en conjunto representan % de la cartera atrasada y % sobre la cartera de alto riesgo, lo cual presenta un escenario conservador para las instituciones en caso de producirse una crisis de naturaleza sistémica. En el caso de la cartera de créditos de consumo, esta sigue creciendo a tasas superiores al crecimiento de la economía nacional, lo que puede no ser conveniente en tiempos de desaceleración económica, habiéndose registrado el efecto en el deterioro de la calidad crediticia. El mayor nivel de morosidad está en el segmento de pequeña y microempresas, afectando a las entidades financieras que concentran sus operaciones en esos negocios. En el caso de la desdolarización, las metas impuestas por el BCR han determinado un incremento en la captación en moneda extranjera a consecuencia de la depreciación del Nuevo Sol y un aumento en las colocaciones en moneda local, con lo que las entidades financieras hoy tienen un nivel de adeudados de cerca del 30%, versus niveles históricos de 13%-15% (con una importante participación de operaciones de Reporte con el BCR). Las rentabilidades en el sistema continúan sobre 20%, con mejor performance en los bancos grandes, aunque con un pronóstico más mesurado para los bancos comerciales más pequeños, así como para las entidades dedicadas a los créditos de consumo. La coyuntura financiera internacional, marcada por aumento esperado de la tasa de referencia de la FED, la incertidumbre del desempeño de la economía china, la revalorización del dólar, entre otros factores, podría tener impacto en la operatividad del sistema financiero en el corto y mediano plazo. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes a junio de Año Jun.2015 IPM Fct.Actualiz a. Calidad de Activos Los activos totales de la Caja a junio de 2015 ascendieron a S/ millones (incluyendo créditos contingentes), que representan una disminución de 4.44% respecto al cierre del año 2014 (S/ millones), siendo la cartera de colocaciones brutas y los fondos disponibles 64.85% y 18.05% respectivamente. Los fondos disponibles se incrementaron 74.72%, respecto al 31 de diciembre de 2014 (S/ millones), debido a mayor captación de depósitos del público, luego de la fuerte reducción que se presentó al cierre del 2014 (-31.11%) ante la inestabilidad de la Caja en ese período. La variación en los fondos disponibles también incluye el efecto por la 8

9 liberación del encaje por disminución de la tasa, realizada en el primer semestre del período en evaluación. Las colocaciones brutas ascendieron a S/ millones, lo que significó una disminución de S/ millones respecto a lo registrado al cierre del 2014 (-9.89%), donde ascendían a S/ millones, explicado por el reenfoque de las colocaciones de la Caja, hacia créditos pymes y de consumo, iniciado por la actual gestión, lo que implicó la reducción en saldos de Caja Gas y de arrendamiento financiero, así como también por la contracción del sector transporte, durante el primer semestre del El producto Caja Gas se desactivó en el mes de enero de 2015, considerando que más del 50% de sus clientes se encuentran en condición de cartera pesada para la Caja, habiéndose realizados los últimos desembolsos en diciembre de Evolución de la composición de la cartera bruta (En millones de nuevos soles) 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% % Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Junio 2015 Bca.Corporativa Medianas empresas Pequeñas empresas Micro empresas Consumo Hipotecarios La cartera de alto riesgo (que incluye la cartera refinanciada, vencida y en cobranza judicial), a junio de 2015 registró un saldo de S/ millones, 1.54%, inferior a la registrada al cierre del ejercicio 2014 (S/ millones), variación correspondiente a la disminución de la cartera refinanciada, que paso de S/ millones en diciembre de 2014 a S/ millones a junio de La morosidad global pasó de 12.84% al cierre del ejercicio 2014 a 14.04% al cierre del período terminado el 30 de junio de 2015, muy por encima de la morosidad global del sistema (8.47%). Ello se debe principalmente a la cartera pesada de la cartera Caja Gas y a la cartera de buses por funcionamiento del sistema de corredores complementarios de Lima Metropolitana, por las cuales la Administración ya ha adoptado medidas correctivas, entre ellas: dejar de otorgar este tipo de créditos y redefinir la categoría del cliente. El nivel de morosidad básica por tipo de crédito muestra que los créditos a pequeñas empresas alcanzaron un nivel de 25.78%, mostrando un incremento respecto al ratio a diciembre de 2014 (22.84%). La morosidad global de este tipo de créditos pasó de 24.53% a diciembre de 2014 a 26.92% al cierre de junio de Los créditos a medianas empresas han mostrado un nivel de morosidad básico de 12.25%, presentado un incremento con respecto a diciembre de 2014, que se encontraba en 4.44%. La morosidad global pasó de 11.93% en diciembre de 2014 a 17.30% al cierre de junio de Estas variaciones en los niveles de morosidad corresponde al deterioro de la cartera Caja Gas y a la cartera de Buses, principalmente. La estructura de créditos según categoría de riesgo del deudor se ha deteriorado, pues solo 78.08% han sido calificados como Normal, mientras que al cierre de 2014, ello fue 82.34%. Riesgo de la cartera de colocaciones Sistema Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Pérdida Potencial 6.59% 5.57% 6.76% 3.43% 3.40% 3.80% Atrasada/Coloc.Bruta 11.77% 10.02% 12.41% 5.82% 5.82% 6.60% Atrasada+Refinanc./Coloc.Bruta 14.94% 12.85% 14.04% 7.60% 7.72% 8.47% Atrasada.+ref.-prov /coloc.+conting. 4.09% 3.97% 4.27% -0.39% -0.38% -0.07% Cart.Improd./coloc.+I.Financ.+b.adjud 13.16% 11.01% 12.61% 7.28% 7.13% 7.75% Generación total/prov isiones % 40.97% 70.38% % % % Prov isiones/venc.+rest.+ref % 64.29% 65.99% % % % Atrasada.-prov./patrimonio 7.99% 9.65% 17.57% % % % Atrasada.+ref.-prov./patrimonio 23.98% 25.23% 26.66% -2.39% -2.33% -0.42% Estructura de la cartera Normal 80.61% 82.34% 78.08% 87.17% 86.88% 85.96% CPP 4.69% 5.32% 7.89% 4.30% 4.28% 4.41% Cartera Pesada 14.70% 12.34% 14.03% 8.52% 8.84% 9.63% 9

10 Esto se explica en parte por la evaluación realizada a sus clientes en el primer trimestre del 2015, que determinó el sinceramiento de la clasificación de estos, considerando cambios en la metodología de clasificación. La cartera pesada fue 14.41% a junio de 2015 (12.34% en el 2014), siendo aún superior al indicador para el sistema de cajas municipales (9.63%) a dicha fecha. El saldo de provisiones por riesgo de incobrabilidad al 30 de junio de 2015 fue de S/ millones, mostrando un ligero incremento de 1.07% respecto a lo registrado al cierre del 2014 (S/ millones). El saldo de provisiones no ha podido recuperarse a pesar del esfuerzo por constituir provisiones en el primer semestre del 2015, debido a los castigos realizados, siendo las provisiones insuficientes para cubrir su cartera e alto riesgo, con un nivel de cobertura de 65.99%. Esta situación, implica un déficit de cobertura de provisiones que involucra 26.66% del patrimonio contable de la Caja a junio de 2015 (25.23% a diciembre de 2014 y 23.98% a diciembre de 2013), uno de los más altos del sistema financiero. 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 - Evolución de la calidad de la cartera (en miles de nuevos soles) Junio 2015 Refinanc. y Reestruct. Atrasados Mora básica Mora global 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Los castigos realizados en el primer semestre del año 2015 ascienden a S/ millones, principalmente correspondientes a Caja Pyme y Caja Gas, siendo estos castigos 25.56% inferior a los castigos realizados el primer semestre del año 2014, que ascendieron a S/ millones. Los castigos acumulados de los últimos 12 meses son el 8.43% de la cartera bruta al 30 junio de b. Solvencia Al 30 de junio de 2015, la Caja Metropolitana presenta un ratio de capital global de 12.80%, habiéndose incrementado ligeramente respecto al ratio a diciembre de 2014 (12.73%), pero aún está en niveles cercanos a lo requerido por la SBS, de acuerdo con los requerimiento de Basilea II. Ello se explica por la disminución en el patrimonio de la Caja, que paso de S/ millones a S/ millones en los últimos seis meses. En cuanto a la estructura de fondeo, la principal fuente de recursos de la Caja Metropolitana lo constituye la captación de depósitos, que a junio de 2015 presenta un saldo de S/ millones mostrando un incremento del 1.25% con respecto a diciembre de 2014 (S/ millones) Del total de depósitos captados a junio de 2015, 88.14% provienen de personas naturales, manteniéndose en niveles similares a los de periodos anteriores, y estando cercano al porcentaje del sistema de cajas municipales, que se encuentra en 89.05% Los adeudados de la Caja Metropolitana corresponden principalmente a recursos otorgados por el Fondo MiVivienda y por Cofide, para el financiamiento de créditos hipotecarios y de créditos del producto Caja Gas respectivamente. Indicadores de adecuación de capital, riesgo de iliquidez y posición cambiaria Sistema Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Adecuación de capital Tolerancia a pérdidas 17.14% 20.29% 18.77% 18.35% 18.33% 18.19% Endeudamiento económico Ratio de Capital Global 13.98% 12.73% 12.80% 14.77% 14.43% 14.55% Riesgo de iliquidez y cambiario Liquidez básica sobre pasiv os Liquidez corto plazo sobre pasiv os Liquidez mediano plzo. / pasiv os Descobertura en US$ / Pat.Eco

11 c. Liquidez Los fondos disponibles de la Caja a junio de 2015 ascendieron a S/ millones, que representan un incremento de 74.72% respecto a diciembre de 2014 (S/ millones), debido a incremento en los depósitos por CTS (por abonos en el mes de mayo de 2015), y a los menores desembolsos realizados. Durante el año 2014 se presentaron menores captaciones y por lo tanto menores fondos disponibles, producto de la coyuntura económica y financiera por la que atravesó la Caja al final del gobierno municipal anterior. Esta situación se ha revertido parcialmente durante el primer semestre durante el primer semestre del La Caja presenta recursos disponibles conformados por su cartera de inversiones, que al cierre de junio de 2015 ascienden a S/ millones, presentando una disminución de 25.14% con respecto a diciembre de 2014 (S/ millones). Estas inversiones están compuestas principalmente por certificados de depósitos con instituciones bancarias locales y el BCR. Considerando los movimientos de efectivo indicados, los ratios mínimos requeridos de liquidez se encuentran dentro de los límites establecidos. A junio de 2015, el ratio en moneda nacional se encuentra en 51.74% y en moneda extranjera en 68.73% (a diciembre de 2014 se encontraban en 39.69% y 49.44% respectivamente). En cuanto a calces de plazos se refiere, se observan niveles holgados en el corto plazo (menos de 1 mes). A plazos superiores se registra un descalce nominal pasivo. Las brechas de descalce de estos plazos puede ser cubierta con excedentes de muy corto plazo, lo que explica que la institución no haya presentado problemas de iliquidez, ni déficit de recursos. Esto último se ha comprobado cuando se decidió reducir las tasas de interés pagadas por depósitos a niveles similares a los del promedio del mercado. Respecto a los indicadores de concentración de fondeo, se mantuvieron en límites adecuados. d. Rentabilidad y Eficiencia En el primer semestre del 2015, la Caja ha obtenido ingresos financieros ascendentes a S/ millones, siendo inferiores en 12.02% a los ingresos en el mismo período del 2014 (S/ millones), debido a la disminución en sus tasas de interés al alinearlas con el mercado, y a la disminución de las colocaciones en algunos de sus productos. Indicadores de rentabilidad y eficiencia operacional Sistema Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Rentabilidad Resultado neto/ingresos Financieros 0.08% -7.29% -5.24% 9.57% 10.01% 10.83% Margen Oper.Financ/Ingresos Financi 65.69% 71.21% 71.76% 72.41% 75.88% 77.61% Result.Operac.neto/Act.Prod. 3.71% 3.10% 5.56% 7.02% 7.23% 7.17% Result.Operac.neto/Capital 19.02% 14.89% 28.21% 43.27% 44.73% 44.08% Result.Neto/Act.Prod. 0.02% -1.64% -1.11% 2.40% 2.39% 2.52% Result.Neto/Capital 0.09% -7.89% -5.64% 14.80% 14.81% 15.47% Eficiencia operacional Gastos de Apoy o/act.prod % 13.89% 10.25% 11.54% 11.36% 11.79% Gastos de Apoy o/coloc.vigentes 12.77% 14.51% 11.08% 11.79% 11.70% 12.25% Gtos. de Apoy o/result.oper.bruto 77.14% 81.77% 64.84% 62.20% 61.11% 61.29% Gastos de Personal/Act.Prod. 7.42% 7.62% 6.49% 6.65% 6.46% 6.75% Gtos.Personal/Result.Oper.Bruto 45.77% 44.87% 41.06% 35.85% 34.73% 35.11% Gtos.Generales/Act.Prod. 4.37% 5.49% 3.04% 4.28% 4.29% 4.40% Gtos.Generales/Result.Oper.Bruto 26.96% 32.34% 19.25% 23.05% 23.09% 22.86% Gtos.Personal/Nº Empleados (MS/.) Gtos.Generales/Nº sucurs. (MS/.)

12 Los gastos financieros en el período terminado el 30 de junio de 2015 ascendieron a S/ millones, siendo inferior en 19.84% al primer semestre del 2014 (S/ millones) por la disminución de adeudados y de la tasa promedio de depósitos. Por ello, el margen bruto disminuyó de S/ millones en junio de 2014 a S/ millones en junio de 2015 (-8.50%). Los gastos de apoyo y depreciación han disminuido en 28.54% con respecto al mismo período del 2014 (S/ millones vs S/ millones), debido a que la Caja está poniendo más énfasis en el control de gastos, así como también por la reestructuración del personal que está realizando la administración, habiéndose reducido el personal en 10.29%, pasando de 593 a 532 empleados entre junio de 2014 y junio de El margen operativo neto se incrementó en 76.58% (S/ millones vs S/ millones), producto de la disminución en los gastos operativos de S/.10.1 millones aproximadamente, a pesar de la reducción en el margen financiero. Ello no ha sido suficiente para cubrir las provisiones por riesgo de incobrabilidad del período de S/.9.25 millones, y los requerimientos de provisiones asumidos con los bonos de titulización de la Cartera Caja Gas (S/. 6.6 millones aproximadamente), por lo cual la Caja presenta pérdidas por S/ millones. La pérdida se ha reducido en 56.94% respecto al resultado al primer semestre del 2014 (S/ millones en pérdidas). Este resultado repercutió negativamente en los indicadores de rentabilidad de la Caja, que se han deteriorado desde hace algunos ejercicios. DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS Denominación: Monto: Denominación: Monto: Depósitos a Corto Plazo. S/ millones y US$ 1.56 millones. Depósitos a Largo Plazo. S/ millones y US$ millones. 12

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