Resultados 1 er Trimestre 2005

Transcripción

1 Grupo Posadas, s, S.A. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 28 de abril de 2005 Resultados 1 er Trimestre 2005 Los ingresos consolidados crecen 13% en el trimestre Mayor demanda en hoteles de ciudad Mejores resultados en playa Apertura de 3 hoteles en el trimestre, 21 en los últimos 2 años Cifras Relevantes Grupo Posadas a Mar 05 País Millones de pesos al 31 de marzo T05 % Var. Real AA % Ventas Netas 1, Resultado de Operación EBITDA Utilidad Neta Mayoritaria 70 6 (46) Fiesta Americana Fiesta Inn Caesar Park Caesar Business FA Vacation Club Otros Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos México 22 6, , ,036 USA ,060 Brasil , ,129 Argentina Total 22 6, , , , ,395 % 35% 43% 5% 8% 2% 6% 100% País Ciudad Playa Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos México 57 9, ,351 USA Brasil 10 1, Argentina Total 72 12, ,059 % 71% 29% Distribución de cuartos por tipo de contrato 39% Propios (7,763 cuartos) Administrados (6,771 cuartos) Arrendados 45% (2,861 cuartos) 16% Información para inversionistas: Oliver Iriarte Tel.: oiriarte@posadas.com.mx Javier Cataño Tel.: jcatano@posadas.com 1

2 Ingresos Totales Los ingresos consolidados de la Compañía aumentaron 13.3% con respecto al 1T04, debido principalmente a un incremento de 29.5% en los ingresos del negocio de administración. Adicionalmente, los ingresos combinados de hoteles propios y arrendados crecieron 20.1% contra el 1T04, producto de un aumento de 15% en su tarifa efectiva y un incremento de 8% en los cuartos promedio. Hoteles Propios Estadísticas Hoteles Propios Total Ciudad Playa % Var. Real % Var. Real % Var. Real 1T05 Cuartos promedio 9, , ,977 5 Tarifa Promedio 1, , Ocupación Tarifa Efectiva , Incluye hoteles propios y arrendados En términos de ocupación, la tabla muestra la tendencia favorable observada desde el segundo trimestre de En general, en los hoteles de ciudad seguimos viendo un mayor dinamismo en la demanda (medida por cuartos ocupados en la plaza) sobre la oferta en los hoteles ubicados en las regiones occidente, centro y sur de México. Además, la tarifa promedio en hoteles de ciudad aumentó 1% en términos reales, lo cual, aunado a un incremento en ocupación de 1 punto porcentual (pp), resultó en un crecimiento de tarifa efectiva del 3%. Los datos en la tabla incluyen el impacto de 4 aperturas de hoteles de ciudad (3 arrendados y uno propio) realizadas durante los últimos 12 meses. Excluyendo estas aperturas, el crecimiento en ocupación en el trimestre habría sido de 3 pp y de 7% en tarifa efectiva. En hoteles propios de playa, las estrategias comerciales implementadas, un crecimiento importante en la demanda y la mayor utilización de canales de distribución propios continúan produciendo una mejor y más óptima mezcla de negocio, reflejándose en un incremento de 10 pp en su ocupación y de 48% en tarifa efectiva. Si bien existe un efecto de estacionalidad en los resultados de playa ya que la Semana Santa en el 1T04 se presentó durante el mes de abril (2º trimestre), la tendencia en la ocupación de los hoteles de playa ha sido de contínuo crecimiento desde el segundo trimestre del

3 Por su parte, el crecimiento en ingresos de hoteles arrendados fue impulsado principalmente por las nuevas aperturas que se han dado bajo este esquema en los últimos 12 meses, las cuales incluyen Caesar Park Faria Lima, (Sao Paulo, Brasil), Fiesta Inn San Luis Potosí Oriente, Fiesta Inn Cuautitlán y el Fiesta Americana Grand Aqua (Cancún, México). Los resultados de este último han sido muy positivos desde su apertura en diciembre de Administración Estadísticas Administración Total Ciudad Playa % Var. Real % Var. Real % Var. Real 1T05 Cuartos promedio 16, , ,658 3 Tarifa Promedio 1, (1) 1, Ocupación Tarifa Efectiva , Los factores mencionados en la sección anterior propiciaron también un aumento de 3 pp en la ocupación de los hoteles a nivel cadena, con una disminución de 1% en la tarifa promedio en términos reales. Esta disminución en tarifa es resultado del impacto de 12 aperturas realizadas en el último año, 10 de ellas en hoteles de ciudad y bajo las marcas Fiesta Inn y Caesar Business, las cuales continúan incrementando su peso específico dentro de nuestra mezcla de negocio. Los ingresos de esta división crecieron 29.5% principalmente como resultado de: i) un crecimiento en honorarios derivado de las mejoras en tarifa efectiva y márgenes de los hoteles que operamos y del mayor número de hoteles operados por la Compañía; ii) el crecimiento de nuestro programa de lealtad. Por otro lado, los costos de esta división aumentaron 23.0% en términos reales principalmente como resultado de: i) el fortalecimiento de nuestra estructura de ventas (mayormente en el extranjero), para ampliar la cobertura de nuestros canales de distribución y así asegurar los resultados de los hoteles; y ii) el incremento en la redención de premios asociado a Fiesta Rewards. Es importante recalcar que Fiesta Rewards contribuye con aproximadamente el 34% y 30% de la ocupación de nuestros hoteles Fiesta Inn y Fiesta Americana de ciudad, respectivamente. Además, el año pasado produjo más de 760,000 cuartos noche en los hoteles de la cadena, convirtiéndose en uno de los generadores de cuartos más importantes de la misma. Todo lo anterior se traduce en un crecimiento del 36.6% en el EBITDA de este negocio y una mejora en el margen de 47.4% en el 1T04 a 50.0% en el 1T05. 3

4 Costo Integral de Financiamiento Concepto 1T05 1T04 Intereses ganados (5,985) (1,782) Intereses pagados 96,240 74,436 Pérdida (Util.) cambiaria 8,467 (11,493) Repomo (26,151) (59,275) Total CIF 72,571 1,886 El crecimiento en intereses pagados es resultado del impacto que las mayores tasas de interés internacionales y domésticas tuvieron sobre la deuda consolidada. La tasa Libor aumentó 2.8 pp en promedio del 1T04 al 1T05. Por su parte, la TIIE 28 días en promedio fue de 9.4% en el trimestre, la cual compara contra 5.9% en el mismo trimestre del año anterior. La cobertura de intereses cerró el trimestre en 3.4 veces. La pérdida cambiaria es resultado del efecto sobre la deuda que la depreciación de 0.3% tuvo el peso frente al dólar en el trimestre, la cual compara con una apreciación del 0.5% el 1T04. En lo referente al resultado por posición monetaria, la disminución en la utilidad es resultado de la menor inflación en el 1T05 de 0.8%, la cual compara con una inflación de 1.6% en el 1T04. Durante el trimestre la Compañía mantuvo una mezcla promedio en su deuda de 67% en dólares y 33% en pesos. Situación n Financiera El 21 de enero de 2005, la Compañía colocó de manera exitosa US$ 75,000,000 en títulos de deuda senior al 8¾ con vencimiento en octubre de Estos títulos son adicionales a los US$ 150,0000,000 emitidos el 4 de octubre de El precio de la emisión fue de % más intereses devengados a partir del 4 de octubre de 2004, con lo que, a la fecha de asignación del precio, los inversionistas recibieron un rendimiento de 7.54%, lo que equivale a un diferencial de 362 puntos base con respecto a los Bonos del Tesoro Norteamericano con vencimientos comparables. Los recursos netos derivados de esta operación están siendo utilizados por la Compañía para repagar deuda. Con esto, la deuda neta al cierre del primer trimestre año se ubicó en US$ 317 millones (incluyendo el efecto de la aplicación del Boletín C-12), con lo que la razón de deuda neta a EBITDA fue de 3.2 veces, vs. 3.8 veces en el primer trimestre de Por su parte, con la aplicación de los recursos de la emisión mencionada, la deuda de corto plazo, incluyendo la porción circulante de la deuda de largo plazo, representa al cierre del trimestre el 14% de la deuda total. 4

5 Desarrollo Durante el trimestre seguimos manteniendo el ritmo de crecimiento que nos ha caracterizado con la apertura de tres nuevos hoteles: Fiesta Inn Poza Rica con 107 cuartos, Fiesta Inn Torreón con 146 cuartos y un Fiesta Inn en La Paz, Baja California Sur con 120 habitaciones. Las 3 aperturas son bajo esquema de operación. En los últimos 2 años la Compañía ha abierto 21 hoteles en total. Actualmente la Compañía tiene 19 hoteles con más de 2,600 cuartos en desarrollo, ya sea en construcción o con contratos de operación ya firmados, para abrir en los próximos dos años. Estimamos que este plan de desarrollo implique una inversión total de US$ 185 millones, de los cuales la Compañía aportará el 5% ya que la mayoría de estas aperturas serán bajo contratos de operación y arrendamiento. Aperturas Fiesta Americana Fiesta Inn Caesar Park Caesar Business Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos México , ,286 Sudamérica Total , ,635 % Distribución por tipo de contrato Arrendados Administrados Propios Inversión Total US$ M Posadas Terceros 54% 6% 5% 95% 40% 5

6 Aperturas últimos 12 meses (a mar 05) Hotel No. de cuartos Tipo CB São Paulo Faria Lima 213 Operación CP São Paulo Faria Lima 131 Arrendamiento FI Colima 105 Operación FI Villahermosa 145 Operación FI Mexicali 150 Propio FI San Luis Potosí Oriente 140 Arrendamiento FI Nogales 107 Operación FI Cuautitlán 128 Arrendamiento FA Grand Aqua (Cancún) 407 Arrendamiento FI Poza Rica 107 Operación FI Torreón Galerías 146 Operación FI La Paz 120 Operación Total 1,899 Nuevo Boletín n C-10C A partir del 1º de enero de 2005 entró en vigor el Boletín C-10 emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, el cual se refiere al registro contable de instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura. En términos generales el C-10 establece que en las coberturas de valor razonable, la fluctuación en el valor razonable, tanto del derivado como de la posición abierta de riesgo, debe ser reconocida en los resultados del periodo en que ocurre, mientras que en las coberturas de flujo de efectivo, la porción efectiva de las fluctuaciones de valor razonable deben reconocerse en la cuenta de utilidad integral dentro del capital contable, y la porción inefectiva se debe reconocer en los resultados del periodo. En cuanto a los instrumentos financieros derivados, se establecen las características que deben reunir para ser considerados como tales y se mejoran y adicionan definiciones de términos. Se incorporan disposiciones respecto a los elementos que participan en operaciones de cobertura, incluyendo la documentación formal previa al inicio de la cobertura y la medición de la efectividad de la cobertura, entre otros, clasifica a las coberturas en tres tipos: a) de valor razonable, b) de flujo de efectivo y c) de moneda extranjera, y proporciona reglas específicas, por tipo de cobertura, para su valuación, reconocimiento, presentación y revelación. Al 31 de marzo de 2005, la Compañía aplicó el Boletín C-10 en el registro de sus operaciones financieras derivadas y en algunos contratos de arrendamiento que califican como derivados implícitos de acuerdo a los criterios establecidos por dicho Boletín. 6

7 Estados Financieros 1 er Trimestre 2005 Estado de Resultados 1T05 1T04 (expresado en millones de pesos Var% $ % $ % del 31 de marzo de 2005) Ingresos Totales 1, , Hoteles Propios y Arrendados Ingresos Costo Directo Contribución Administración Ingresos Costo Directo Contribución FA Vacation Ingresos (15.3) Costo Directo (14.0) Contribución (18.3) Otros Negocios Ingresos (68.5) Costo Directo Contribución (1.7) (18.2) na Gastos Corporativos Depreciación/amortización (1.9) Amort. de superávit (0.0) (0.0) (0.7) (0.1) (99.4) Utilidad de operación EBITDA Costo Integral de Financiamiento ,747.9 Otros Gastos (ingresos) Utilidad antes de Impuestos (39.6) ISR y PTU Impuesto Diferido (73.2) Part. en res. de cias. afiliadas (0.1) (0.0) (0.0) (0.0) Utilidad Neta Consolidada (40.7) Interés minoritario Utilidad Neta Mayoritaria (45.8) Grupo Posadas se ha especializado durante más de 30 años en ofrecer servicios hoteleros de la más alta calidad, enfocados a cubrir las necesidades específicas de cada huésped. Actualmente, la empresa opera 89 hoteles y cuenta con aproximadamente 17,400 habitaciones en los destinos de playa y ciudad de mayor afluencia de viajeros en México, Estados Unidos y Sudamérica. Grupo Posadas opera bajo las marcas Fiesta Americana, Fiesta Americana Grand, Fiesta Americana Vacation Club, Fiesta Inn, Caesar Park y Caesar Business. Las acciones de Grupo Posadas cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1992 con la pizarra POSADASA y POSADASL; asimismo, cuenta con dos series A y L que cotizan en el PORTAL con las pizarras GRPALP y GRPYP, respectivamente. 7

8 Estados Financieros 1 er Trimestre 2005 Balance General Consolidado al 31 de marzo de 2005 y 2004 (Expresado en millones de pesos al 31 de marzo de 2005) Mar-05 % Mar-04 % Var. (%) ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones Clientes y Doctos. x Cobrar Inventarios (21.5) Otros Activos (10.6) Total circulante 1, , Largo Plazo Doctos. por cobrar L.P Inversiones de largo plazo Inmuebles y Equipo, neto 8, , (2.6) Activo Diferido (8.8) Otros Activos de largo plazo na Total Activo 11, , PASIVO Circulante Proveedores (2.6) Deuda de corto plazo (10.6) Otros pasivos circulantes (5.4) Total circulante 1, , (6.6) Largo Plazo Deuda a Largo Plazo 3, , (1.7) Otros Créditos na Otros Pasivos (49.0) Créditos Diferidos 1, , Total Pasivo 6, , CAPITAL CONTABLE 3, , Participación Minoritaria 1, , (7.4) Total Inversión Accionistas 4, , Total Pasivo y Capital 11, , Otros créditos incluye el efecto del Boletín C-12 por Ps. $56.9 millones. 8