CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2004

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1 De: Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) NYSE: VNT Para distribución: Contacto: PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA CANTV Gerencia de Relaciones con el Inversionista (Master) (Fax) 28 de julio de 2004 The Global Consulting Group Lauren Puffer (US) CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2004 Crecimiento general sostenido en nuestra base de clientes y mayores ingresos, EBITDA y utilidad neta, comparados con el mismo período del año anterior ASPECTOS RELEVANTES Los ingresos del segundo trimestre de 2004 se situaron en Bs. 963,4 millardos, reflejando un incremento de 9,4% en relación al segundo trimestre de 2003, debido principalmente al fuerte crecimiento de los ingresos de telefonía celular. Se mantuvo el aumento sostenido en todos los segmentos de servicios (telefonía fija, telefonía celular e Internet). El aumento neto de líneas de acceso durante el segundo trimestre de 2004, representa el cuarto trimestre de aumento continuo en nuestro segmento de telefonía fija. El elevado crecimiento de los suscriptores fue impulsado por el producto de telefonía fija inalámbrica CANTV Listo, y nuevas instalaciones ABA (ADSL). Nuestra base de clientes ABA (ADSL) refleja un aumento consecutivo de 19% trimestral y 74% interanual, respectivamente. El incremento neto de líneas ABA del segundo trimestre representa el nivel mas alto registrado desde el lanzamiento del producto. La base de suscriptores de Movilnet y su participación en el mercado sostuvieron el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento al registrar una cifra neta superior a nuevos clientes de telefonía celular. Nuestro servicio de Internet logró su más alto incremento neto de los últimos dos años al registrar al final del trimestre 282 mil suscriptores. EBITDA registró un incremento de 19,7% con respecto al segundo trimestre de El flujo de caja libre alcanzó Bs. 469,9 millardos durante el primer semestre, 22% menor al registrado en el mismo período de 2003, reflejando una mayor inversión y niveles de capital de trabajo acordes con las oportunidades actuales del mercado. El 20 de Julio de 2004, CONATEL aprobó incrementos de 7,4% en las tarifas de llamadas fijo a móvil para servicios residenciales y no residenciales y de 6,3% en los servicios de telefonía pública. CONTENIDO Indicadores financieros y operativos relevantes Análisis de los Ingresos: Telefonía fija Telefonía celular Internet y otros servicios Análisis de los márgenes y de los gastos Total gastos de operación Otros ingresos (gastos), netos e impuestos Análisis del flujo de efectivo Inversión de capital Pagos de deuda Dividendos Información complementaria Control de cambios Aumento de tarifas Datos de los estados financieros Datos de los estados consolidados de resultados Datos de los estados consolidados de resultados (semestres) Datos de los balances generales consolidados Datos de los estados consolidados de flujo de efectivo Conciliación de indicadores financieros no previstos en los PCGA Perfil de la Compañía Glosario de términos clave Resultados financieros de acuerdo con los Principios Contables Generalmente Aceptados en Venezuela. Los montos en bolívares (la moneda local) han sido ajustados por la inflación al 30 de junio de La conversión en US$ de los datos de los estados financieros ha sido realizada sólo para la conveniencia del lector, convirtiendo los saldos en bolívares a la tasa de cambio oficial de Bs por US$ CANTV InformeTrimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 1

2 INDICADORES FINANCIEROS Y OPERATIVOS RELEVANTES ANÁLISIS DE LOS INGRESOS Los ingresos de telefonía celular continuaron impulsando el crecimiento del total de ingresos El crecimiento de los ingresos de telefonía móvil durante el trimestre continuó orientando al aumento de los ingresos de operación consolidados, los cuales se situaron en Bs. 963,4 millardos en el segundo trimestre de 2004, reflejando un incremento de Bs. 82,6 millardos (9,4%) en relación al mismo trimestre del año anterior. Cuadro 2 - Ingresos Ingresos por línea de negocios Millardos de Bs Otros Internet T. Celular Estructura de Ingresos % del total de ingresos 2% 2% 3% 2% 23% 30% En términos de sus componentes específicos, el crecimiento interanual de T. Fija 72% % los ingresos fue el resultado neto de los aumentos respectivos de 45,6% y de 16,2% en los ingresos por telefonía celular y por servicios de Internet, parcialmente compensados por las 2T03 2T04 2T03 2T04 disminuciones de 0,6% en los servicios de telefonía fija y de 29,4% en otros servicios. Los ingresos de telefonía celular como porcentaje del total de ingresos, durante el segundo trimestre de 2004, se situaron en 30,0% comparados con 22.6% en el segundo trimestre de 2003 (ver Cuadro 2). Telefonía fija Cuarto trimestre consecutivo de crecimiento Líneas de Acceso: El total de líneas de acceso en servicio al 30 de junio de 2004 se situó en 2,9 millones, reflejando un aumento en base interanual de 7,3%. El aumento neto de aproximadamente 108 mil nuevas CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 2

3 líneas registrado en el segundo trimestre, constituye el mayor aumento neto en líneas logrado durante los cuatro trimestres anteriores de continuo crecimiento de suscriptores (ver Cuadro 3). La distribución del aumento neto en líneas fue la siguiente: 76,6% residencial, 15,4% líneas ADSL y 8,0% no residencial. Las líneas ADSL y residenciales representan el 92,0% del aumento neto en líneas para el trimestre El producto de líneas fijas prepago Cuadro 3 Líneas en Servicio continuó impulsando el incremento Total Líneas de Acceso Part. Aum. Neto Líneas en 2T04 de líneas residenciales durante el En miles 100% = 107,580 líneas segundo trimestre al registrar un % aumento neto de 85,233 líneas. 0% Aproximadamente el 56% de dichas 15% líneas fue generado por el servicio de telefonía fija inalámbrica de la Compañía, CANTV Listo, nuestra principal iniciativa para captar clientes en las áreas carentes de servicio. Nuestro servicio de telefonía 77% fija inalámbrica fue introducido en marzo de 2003, y para finales de Residencial ABA (ADSL) junio de 2004, cuenta con 122 mil 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 No Residencial Telefonía Pública clientes, de los cuales 103 mil son clientes prepago. El incremento neto de 48 mil clientes durante el segundo trimestre del servicio CANTV Listo representa el mayor incremento obtenido desde el lanzamiento del producto. El incremento en las líneas prepago y la reducción en las líneas postpago son imputables a nuestro programa de migración selectiva de líneas postpago residenciales a líneas prepago basadas en la capacidad de pago de nuestros clientes. Esta estrategia contribuye a mantener una sólida base de clientes. No obstante los ingresos por servicios locales disminuyeron en 5.4%... Las líneas ADSL también experimentaron un fuerte crecimiento, al registrar un incremento interanual de 74,2%. Al 30 de junio de 2004, nuestra base instalada de clientes ADSL totalizó 104 mil líneas. Las líneas netas ADSL nuevas agregadas durante el segundo trimestre de 2004 marcaron un nuevo récord en los aumentos trimestrales por este servicio, y superan en más del doble los aumentos netos de líneas alcanzados durante el segundo trimestre de Un mayor número de puertos disponibles, el refuerzo de los canales de ventas al incorporar agentes de distribución autorizada, las mejoras en las ofertas comerciales que incluyen programas de financiamiento de módems y la asistencia gratuita para la instalación determinaron el dinamismo de las ventas ADSL. En mayo de 2004, la Compañía anunció cuatro nuevas ofertas ADSL destinadas a los segmentos de la pequeña y mediana empresa, y combinando diferentes velocidades de acceso. Ingresos por Servicios Locales: Los ingresos por servicios locales se situaron en Bs. 230,3 millardos durante el segundo trimestre de 2004 (23,9% del total de ingresos). Esto reflejó una disminución de 5,4% (Bs. 13,1 millardos) en relación a los ingresos registrados durante el mismo período del año anterior. La reducción en líneas postpago condujo a una disminución de Bs. 20,8 millardos en los cargos mensuales por renta básica, la cual fue parcialmente compensada por las mejoras en los ingresos por instalación y uso local (ver Cuadro 4). El incremento de 115,7% en los ingresos por instalación se atribuye principalmente a un incremento en las ventas de equipos. Los ingresos por uso local se incrementaron en 2,6% debido a aumentos en el volumen de minutos no empaquetados y un mayor número de llamadas no residenciales que produjeron CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 3

4 se encuentra pendiente el ajuste de tarifas residenciales mayores ingresos debido al cargo fijo por llamada Banderazo introducido en abril de Estos aumentos en los ingresos fueron parcialmente compensados por la disminución en 10,1% en el promedio de tarifas reales. Los ingresos por servicios locales continúan reflejando la disminución en términos reales de las tarifas residenciales. La falta de aprobación por parte de CONATEL de los aumentos de las tarifas residenciales produjo una disminución en términos reales de los cargos residenciales mensuales por renta básica y del promedio de las tarifas por uso de 18,0% y 21,6%, respectivamente. Los ingresos residenciales concentraron el 51,2% del total de los ingresos por servicios locales. Aumento en los minutos residenciales parcialmente compensado por la reducción en minutos no residenciales y tráfico de telefonía pública Los incrementos de 1,3% en las tarifas reales no residenciales por cargos mensuales de renta básica y de 1,2% por uso, unidos al incremento de tarifas reales de 23,1% por el uso de telefonía pública; compensaron parcialmente la disminución en las tarifas residenciales. Los minutos no empaquetados (facturados), los cuales constituyen el 71,4% del total del tráfico local, aumentaron en 6,0% durante el segundo trimestre de 2004 al compararse con el mismo período de Tal como se muestra en el Cuadro 5, el incremento de 16,7% en el tráfico residencial fue parcialmente compensado por la reducción de 1,3% en los volúmenes no residenciales y de la disminución de 23,3% en el tráfico de telefonía pública. El aumento de 16,7% en los minutos residenciales no empaquetados fue resultado de un incremento de 7,1% en líneas junto a un aumento de 9,0% en los minutos de uso por línea. El aumento en el uso fue resultado de la captación de nuevos suscriptores prepago con elevados patrones de uso y el impacto de la oferta de conexión vía dial-up a Internet llamada CANTV Familiar introducida a fines de mayo de El total de minutos no empaquetados para el segmento no residencial disminuyó en 11 millones, debido a la reducción de 3,6% de los minutos de uso por línea, resultado de una racionalización del consumo como consecuencia de la reacción de los clientes ante los incrementos de las tarifas no residenciales. Un nuevo plan de tarifa plana residencial, Habla por Llamadas se introdujo en mayo de Este plan ofrece 100 llamadas locales por un cargo mensual fijo. El número de clientes suscritos a este plan al 30 de junio de 2004 se situó en Este es un prototipo de plan residencial que no está sujeto a regulación por CONATEL. Iniciativas de protección para la telefonía pública La telefonía pública continúa siendo afectada por la competencia directa, la sustitución por celulares y el alquiler informal de teléfonos fijos inalámbricos y equipos celulares. La Compañía está ejecutando las siguientes iniciativas para refrenar dichas prácticas: (i) impulsar el crecimiento del número de Centros de Telecomunicaciones mediante la mejora de nuestro contrato de franquicia, (ii) el despliegue de la tarjeta prepago UN1CA de la Compañía en 2004 para permitir a nuestros clientes el acceso a una más amplia variedad de servicios y un mejor control sobre el uso de las tarjetas (iii) la implementación de un servicio de llamadas por cobrar a través de teléfonos públicos, (iv) la introducción de modificaciones en tarifas para hacer nuestro producto más competitivo en el mercado, y (v) la venta de otros productos competitivos CANTV para estimular un tráfico adicional en los Centros de Telecomunicaciones. Al 30 de junio de 2004, la Compañía contaba con 478 franquicias de Centros de Telecomunicaciones. Ingresos por Larga Distancia Nacional: CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 4

5 El aumento en los ingresos por LDN fue resultado del aumento en los ingresos empaquetados y no empaquetados El resultado neto del incremento de 5,6% en el tráfico de llamadas de Larga Distancia Nacional (LDN) y la disminución en 10,6% del trafico empaquetado, condujeron a un aumento de Bs. 7,4 millardos (10,9%) en los ingresos por LDN en el segundo trimestre de 2004, comparados con los ingresos del segundo trimestre de El aumento en los ingresos refleja incrementos de Bs. 3,8 millardos y Bs. 3,6 millardos en nuestros productos no empaquetados y empaquetados, respectivamente. El incremento de 6,7% en los ingresos no empaquetados se atribuye principalmente a un emergente consumo en los segmentos residencial y no residencial, parcialmente compensado por menores resultados en la telefonía pública (ver Cuadro 6). El aumento en el uso en ambos segmentos es resultado de una respuesta a la intensificación de campañas de publicidad para estimular el uso de la LDN. El aumento en 25,8% en el total de minutos, compensado parcialmente por la reducción de 16,2% en el promedio ponderado de tarifas, condujo a un aumento de 4,0% en los ingresos residenciales no empaquetados el cual totalizó Bs. 16,1 millardos. Similarmente, el aumento en 7,9% en el total de minutos parcialmente compensado por la reducción en 3,0% en el promedio ponderado de tarifas, condujo a un aumento de 7,8% en los ingresos no residenciales no empaquetados el cual se situó en Bs. 31,7 millardos. El incremento en 11,1% del promedio ponderado de tarifas de telefonía pública fue compensado por una reducción en 20,2% del tráfico. Los ingresos de LDN empaquetados generados por el plan Noches y Fines de Semana Libres se incrementaron en 34,7% en base interanual al registrar Bs. 13,8 millardos. El incremento de 52,5% en el promedio ponderado de tarifas fue parcialmente compensado por la reducción del número de suscriptores de en junio de 2003 a en junio de Las cifras de tráfico comparadas con el mismo período del año anterior, reflejan una migración desde la oferta empaquetada al uso no empaquetado, debido principalmente al aumento de la tarifa plana 2004, en el plan Noches y Fines de Semana Libres. Reducción de 15,0% en ingresos por LDI se debe a la disminución de los ingresos de corresponsales internacionales Ingresos por Larga Distancia Internacional: Los ingresos por Larga Distancia Internacional (LDI) durante el segundo trimestre se situaron en Bs. 26,7 millardos (2,8% del total de ingresos), experimentando una reducción de Bs. 4,7 millardos (15,0%) en relación al mismo trimestre del año anterior. El aumento de Bs. 2,1 millardos en los ingresos por llamadas salientes fue compensado por la disminución en Bs. 6,8 millardos en los ingresos por corresponsales internacionales. Cuadro 7 - Minutos LDI 2T04 2T03 Aum./(Dism.) % Minutos entrantes ,9% Minutos salientes (4) (7,7%) Corresponsales Int. 5 (1) 6 N.S. Relación Entrantes/Salientes Minutos salientes facturados a clientes (en millones) 1,10 0,98 0,12 12,6% ,3% Los ingresos LDI salientes reflejan un incremento del tráfico de 16,3% que fue parcialmente compensado por la reducción en 15,8% en el promedio ponderado de tarifas. Los descuentos en tarjetas prepago vendidas a precios bajos continúan contribuyendo a intensificar las presiones competitivas para la CANTV. CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 5

6 La contracción en los precios ponderados de LDI refleja nuestras ofertas de descuento para llamadas a destinos preferidos que son diseñadas para responder a los crecientes servicios competitivos del mercado de servicios de larga distancia internacional. A pesar del aumento de 6 millones en el tráfico por corresponsales internacionales, los ingresos por corresponsales internacionales de LDI disminuyeron significativamente debido a la reducción en 42% en las tarifas entrantes, mientras que las tarifas por llamadas salientes se incrementaron en tan sólo 4%. Disminución leve de ingresos por IXC, y caída en los ingresos no compensada por los ingresos salientes Ingresos por Interconexión (Fija a móvil y entrante): Los ingresos por interconexión para el segundo trimestre de 2004 se situaron en Bs. 176,8 millardos (18,3% del total de ingresos), y experimentaron una reducción de 0,4% menor a la registrada en el segundo trimestre de Tal como se muestra en el Cuadro 8, un incremento de 2,0% en los ingresos por interconexión entrante fue compensado por la reducción de 0,7% en los ingresos por interconexión saliente. Los incrementos de tráfico en los tres servicios (local saliente, LDN y entrante) de 3,2%, 10,4% y 37,3%, respectivamente, fueron compensados por la reducción en la tarifas reales de 3,9%, 17,5% y 20,2%, respectivamente. El crecimiento en el tráfico entrante fue generado por el aumento de la base de suscriptores de otros operadores de telefonía fija, llamadas de larga distancia internacional recibidas por otros operadores locales las cuales terminaron en nuestra red; y el aumento en el tráfico de telefonía móvil a fija. Ingresos por Transmisión de Datos: Los ingresos por transmisión de datos se situaron en Bs. 93,5 millardos (9,7% del total de ingresos), cifra que refleja un crecimiento de Bs. 12,9 millardos (16,0%) respecto al mismo período del año anterior, debido al aumento en los ingresos por ABA (ADSL) de Bs. 6,6 millardos (69,0%) y el aumento de 25,1% en el precio promedio ponderado para los circuitos privados, parcialmente compensado por una reducción de 10,9% en el número de circuitos. El crecimiento continuo de suscriptores ADSL condujo a un aumento de 16,0% en ingresos por transmisión de datos El número de suscriptores de los servicios ABA (ADSL) alcanzó la cifra de 104 mil, con un incremento de 74,2% respecto al mismo período del año anterior. El incremento neto de suscriptores durante el segundo trimestre de 2004 constituye el mayor incremento registrado desde el lanzamiento del servicio en el año Un número mayor de puertos disponibles, canales de ventas mejorados al incorporar agentes de distribución autorizada, la promoción especial que incluye programas de financiamiento de módems y la asistencia gratuita para la instalación, constituyen los principales factores de este crecimiento. En junio de 2004, la Compañía activó un nuevo plan ADSL dirigido a clientes residenciales que demandan velocidades de banda ancha pero también quieran aceptar un límite a la cantidad de datos que puedan transmitir. La oferta de este producto proporciona a los clientes 256 Kbps de acceso para transmitir hasta 300 Mb de datos por mes a una tarifa plana de Bs El aumento de los ingresos por transmisión de datos de Bs. 3,4 se atribuyó a la reclasificación de CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 6

7 los ingresos por servicios de frame relay proveniente de los ingresos por otros servicios relacionados de telecomunicaciones. Telefonía Celular Aumento de 45,6% en Ingresos por telefonía celular Nuestra línea de negocios de telefonía celular continúa siendo la principal generadora del crecimiento de los ingresos de la Compañía. Los ingresos por telefonía celular del segundo trimestre de 2004 se situaron en Bs. 289,5 millardos (30,0% del total de ingresos), cifra que representa un incremento de 45,6% sobre los ingresos del segundo trimestre de 2003, propulsado por el aumento de suscriptores, un mayor promedio de ingreso por usuario (ARPU), y las ventas de equipos. la base de clientes de segmentos postpago y prepago aumentó en 1,9% y 1,5%, respectivamente Suscriptores: La mejora en las ofertas de productos de Movilnet y una estrategia de adquisición enfocada, en conjunto con las mejoras en las condiciones económicas dieron como resultado una expansión neta de suscriptores en el segundo trimestre de 2004, para alcanzar una base de suscriptores de 2,82 millones al 30 de junio de Este aumento representa el cuarto trimestre de continuo aumento de suscriptores (ver Cuadro 9). Estos favorables resultados nos presentan un gran contraste con los resultados del segundo trimestre de 2003 cuando la base de clientes de la Compañía disminuyó en aproximadamente suscriptores. Figure 9 Suscriptores T. Celular En miles El sólido crecimiento de suscriptores se experimentó en ambos segmentos de postpago y prepago. El 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 incremento neto del segundo trimestre de 2004 incluye suscriptores postpago y suscriptores prepago, elevando sus respectivas bases de clientes postpago y prepago a y clientes, respectivamente. La cuota de captación de Movilnet en el mercado de nuevos clientes representa un sólido 56% para el segundo trimestre, lo cual contribuyó a un aumento de la participación total en el mercado al situarse en 42% en el segundo trimestre de 2004 comparado con el 41% registrado en el segundo trimestre de Dos planes continúan siendo muy populares para nuestros clientes: El plan Pégate con Más, lanzado en noviembre de 2002, que ofrece a nuestros suscriptores minutos empaquetados adicionales y menores tarifas de prepago por minuto, y el plan Pégate Durísimo, lanzado en agosto de 2003, que ofrece, mediante una tarifa plana, un tiempo de uso medido en segundos, servicio libre de mensajes de texto (SMS) y el servicio de mensajería de voz. En abril de 2004, Movilnet lanzó un nuevo plan llamado Rumbear el cual promueve el uso durante noches y fines de semana y está dirigido al mercado de clientes jóvenes. Conjuntamente con esos planes, las promociones durante el segundo trimestre contribuyeron al aumento de suscriptores. Nuestras promociones del Día de la Madre y Día del Padre Mamá Echa Carro y Papá Echa Carro También fueron lanzadas en los meses de abril y junio de 2004, respectivamente. Mediante esas promociones 2004, los clientes (prepago y postpago) podían adquirir equipos celulares con descuento y recibir gratuitamente el primer mes de acceso al plan Pégate Durísimo. Adicionalmente, los clientes obtuvieron una activación de línea gratuita (promoción del Día de la Madre), o la activación de línea a un precio especial (Promoción Día del Padre). Con la activación de la línea, los clientes entraban automáticamente en la rifa semanal de un automóvil nuevo. y aporta un aumento del uso total de 43,4% Uso y ARPU: El total de minutos de uso del segundo trimestre de 2004 (salientes y entrantes) alcanzó 641 millones, cifra que representa un aumento de 43,4% comparado con el segundo trimestre de CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 7

8 Del total de minutos de uso, los minutos salientes se situaron en 554 millones mientras que los entrantes se situaron en 87 millones de minutos (ver Cuadro 10). Dentro de los minutos salientes, el total Cuadro 10 - Minutos Telefonía Celular de minutos postpago empaquetados se incrementó en 69,9% comparado con (en millones) el segundo trimestre del año anterior. Los minutos empaquetados para los 2T04 2T03 Aum./(Dism.) % clientes postpago representaron el Salientes ,1% 24,6% del volumen del segundo trimestre de 2004, comparado con el 20,8% registrado durante el segundo Entrantes (1) Total ,5% 43,4% trimestre de Esto es (1) Excluye los minutos de telefonía fija CANTV a Movilnet (166 y 171 millones de ampliamente debido al mayor número minutos para 2T04 y 2T03, respectivamente) de minutos salientes generado por el plan Pégate con Más para los suscriptores postpago. con incrementos de precio de 14,7% en términos reales resultando en un aumento de ARPU combinado de 7,6% SMS representa 13,4% de ingreso total de telefonía celular La venta de equipos celulares es un componente importante del aumento de los ingresos El total de minutos de uso de los clientes prepago facturados se situó en 302 millones, registrando un aumento de 59,1% sobre el segundo trimestre de Este aumento se atribuye principalmente al continuo éxito de nuestros dos principales planes comerciales ( Pégate con Más y Pégate Durísimo ). La lista de precios nominales de telefonía celular aumentó durante el segundo trimestre de 2004 en un promedio de 7,5%. La lista de precios en relación al mismo período del año anterior creció en 40,0%, lo cual equivale a un incremento de 14,7% en términos reales. Durante el segundo trimestre de 2004, se logró un mayor ARPU en los dos segmentos de suscriptores. El ARPU para suscriptores postpago y prepago alcanzó Bs y Bs , respectivamente, comparado con Bs y Bs en el segundo trimestre de El ARPU combinado registró un aumento de 7,6%, al alcanzar Bs comparado con Bs en el segundo trimestre Los mensajes de texto SMS para el segundo trimestre de 2004 se situaron en 967 millones, cifra que refleja una disminución de 31,6% cuando se compara con el nivel alcanzado en el segundo trimestre de 2003, como resultado de la reacción de los clientes al cargo de Bs. 5 por mensaje bajo el plan de prepago ilimitado iniciado en junio de En el segundo trimestre de 2004 los mensajes SMS representaron el 13,4% del total de los ingresos por telefonía celular. La venta de equipos representó un componente importante en el aumento de los ingresos por telefonía celular. En comparación con el segundo trimestre de 2003, Movilnet vendió un total de teléfonos celulares (un incremento de 137,1% sobre el segundo trimestre de 2003), representando ingresos de Bs. 39,5 millardos durante el segundo trimestre de 2004 (un aumento de Bs. 27,8 millardos sobre el segundo trimestre de 2003). El control de cambios ha inducido a realizar dos cambios importantes en nuestro negocio de venta de teléfonos celulares: el aumento de la participación de Movilnet como distribuidor directo de equipos celulares y la reducción de los subsidios en las ventas de teléfonos celulares. Internet y Otros Servicios Ingresos por Internet aumentaron en 16,2% resultado de la mayor captación trimestral de clientes en los dos últimos años El total de ingresos por Internet y otros servicios se situó en Bs. 24,1 millardos (2,5% del total de ingresos), cifra mayor en 16,2% a la registrada en el segundo trimestre del año anterior de Bs. 20,8 millardos. El aumento fue causado por el fuerte crecimiento de 35,6% en nuestra base de suscriptores. El incremento neto de clientes del servicio Internet en el segundo trimestre de 2004, constituye el mayor aumento trimestral registrado en los últimos dos años, que eleva nuestra base de clientes a suscriptores. El dinamismo registrado durante el segundo trimestre se debió mayormente a la expansión continua de los programas en el mercado, principalmente nuestras alianzas con centros educativos para promover el uso de Internet. En CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 8

9 marzo de 2004, la Compañía como parte de una estrategia de promoción al mercado de Internet, activó el programa Mi Primer PC. Este programa procura facilitar a nuestros clientes la adquisición de computadoras personales conjuntamente con nuestros servicios Cantv.net mediante una atractiva oferta de financiamiento. Adicionalmente, en mayo de 2004, la CANTV lanzó la promoción Internet Tamaño Familiar, la cual proporciona los tres (3) primeros meses de servicio libres de cargos y permite la activación de un máximo de 5 usuarios independientes bajo la misma cuenta de conexión a Internet por discado. La reducción en 29,4% de los ingresos por otros servicios en relación al mismo período del año anterior se atribuye principalmente al cambio en la negociación de determinados servicios que son registrados ahora como ingresos por transmisión de datos combinado con los cambios en la fecha de la publicación de las guías telefónicas. ANALISIS DEL MARGEN Y DE LOS GASTOS EBITDA de Bs. 317,4 millardos, 19,7% mayor que en el año anterior y utilidad neta de Bs. 96,8 millardos, comparada con la pérdida de 2T03 En el segundo trimestre EBITDA se incrementó en 19,7% al situarse en Bs. 317,4 millardos comparado con Bs. 265,1 millardos en el mismo trimestre del año anterior. Como porcentaje de los ingresos, el aumento de 300 puntos básicos en el margen se debió a un aumento de 9,4% en los ingresos que fue parcialmente compensado por el aumento de 4,9% en los gastos de operación en efectivo. Este aumento en EBITDA, unido a la reducción de 22,5% en la depreciación y amortización y otros ingresos, netos, registrada en el segundo trimestre de 2004, comparada con la depreciación y amortización y otros gastos, netos, registrada en el segundo trimestre de 2003, generaron en el segundo trimestre una utilidad neta de Bs. 96,8 millardos versus Bs. 27,6 millardos de pérdida neta reportada en el segundo trimestre de A pesar del aumento en los ingresos y Margen EBITDA en base interanual, el Margen EBITDA para el segundo trimestre de 2004 refleja un impacto desfavorable resultado de dos condiciones relacionadas con la venta de equipos. La implementación de la telefonía fija inalámbrica, banda ancha y programas comerciales de Internet condujo a un incremento en las ventas de equipos terminales a diversos niveles de subsidio. En adición, el régimen de control de cambios ha inducido a la Compañía a asumir un papel primario en la distribución de teléfonos celulares, debido a las dificultades que tienen los distribuidores para acceder al cambio de divisas. La combinación de estas dos condiciones produjo un aumento de Bs. 9,7 millardos de impacto negativo sobre EBITDA (-1% de los ingresos) en el segundo trimestre de 2003 a un impacto negativo de Bs. 26,9 millardos (-3% de los ingresos) en el mismo trimestre de Total Gastos de Operación Los gastos de operación se redujeron en 3,7% debido a una menor depreciación y a significativas ventas de equipos El total de gastos de operación del segundo trimestre de 2004 disminuyó en Bs. 33,3 (3,7%) al situarse en Bs. 865,5 millardos, comparado con el segundo trimestre de 2003, reflejando un aumento de Bs. 30,3 millardos (4,9%) en los gastos de operación parcialmente compensado por la reducción de Bs. 63,6 millardos (22,5%) en los gastos por depreciación y amortización. El aumento en los gastos de operación se debió principalmente al aumento de Bs. 50,7 millardos en el costo de ventas, principalmente debido a mayores ventas de equipos de telefonía fija inalámbrica asociadas a CANTV Listo y ventas de teléfonos celulares generada por las promociones de telefonía celular. También contribuyeron a este aumento mayores gastos misceláneos, debido principalmente a Bs. 4,7 millardos de reservas para contingencias legales, así como también Bs. 13,5 millardos de costos de Centros de Telecomunicaciones que eran previamente registrados como una deducción en los ingresos de operación. Los costos de los CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 9

10 Centros de Telecomunicaciones de Bs. 13,5 millardos son 9,8% menores al costo registrado en el segundo trimestre del año anterior, el cual fue deducido de la correspondiente línea de ingresos. Adicionalmente, se incrementaron en Bs. 4,4 millardos los impuestos de concesión y otros impuestos resultado del aumento en los ingresos por telefonía inalámbrica. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por la reducción de Bs. 44,7 millardos en los costos por interconexión debido a la disminución en volumen de 13,9% y la reducción en 31,0% del promedio real de tarifas. Esta disminución en volumen es, en parte, resultado de una facturación demorada de otros operadores, de una porción remanente de tráfico de meses anteriores incluida en el segundo trimestre de La reducción en los gastos de depreciación y amortización fue resultado de que ciertos activos de la red de telefonía fija alcanzaron el final de su vida útil, así como también debido a menores niveles de Inversión de Capital en Otros Ingresos (Gastos), neto e Impuestos Reducción de otros gastos como resultado de menor nivel de deuda Aumento de Inversión de Capital redujo el flujo de caja libre del período Otros ingresos, netos de Bs. 17,8 millardos fueron registrados en el segundo trimestre de 2004 comparado con otros gastos, netos de Bs. 0,5 millardos registrados en el segundo trimestre de Los ingresos por intereses disminuyeron 23,6% debido a un menor promedio de tasas de interés. Los gastos por intereses del segundo trimestre disminuyeron 58,5% debido a una reducción en la deuda neta de Bs. 243,7 millardos cuando se le compara con el segundo trimestre de Una ganancia cambiaria de Bs. 4,1 millardos fue registrada en el segundo trimestre de 2004 comparada con una pérdida cambiaria de Bs. 3,1 millardos durante el mismo trimestre de 2003 debido a la devaluación de 5,6% del yen contra el bolívar. La ganancia monetaria disminuyó 27,5% como resultado de mantener un menor promedio de la posición monetaria pasiva neta. La provisión para el impuesto sobre la renta se incrementó en Bs. 17,8% millardos (122,4%) debido a un mayor ingreso gravable. ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA El flujo de caja libre para el segundo trimestre de 2004 se situó en Bs. 469,9 millardos, 21,8% menor al registrado en el mismo período de Mientras que las ganancias de efectivo (utilidad neta ajustada por partidas que no generan efectivo) aumentaron en Bs. 67,1 millardos. El incremento de Bs. 94,7 millardos en Inversión de Capital y la disminución de Bs. 103,6 millardos en el saldo neto de los activos y pasivos circulantes y no circulantes generaron la reducción interanual de Bs. 131,2 en el flujo de caja libre. El efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento de Bs. 523,4 millardos refleja el pago de Bonos Yankee y otros endeudamientos, así como también Bs. 328,5 millardos de dividendos pagados. Al 30 de junio de 2004 la posición de efectivo neta de la Compañía se situó en Bs. 454,9 millardos, comparada con Bs. 364,2 millardos al 31 de diciembre de Inversión de Capital La Inversión de Capital retornó a niveles operativos normales El total de la Inversión de Capital para el primer semestre de 2004 de Bs. 152,0 millardos, cifra que representa un aumento sustancial sobre la cifra registrada en el primer semestre de 2003 de Bs. 57,3 millardos. Los niveles de Inversión de Capital durante la mayor parte de 2003 son reflejo de una estrategia conservadora dado que dicho período representó el segundo año de contracción económica y del mercado. El aumento de la Inversión de Capital en 2004 refleja la decisión de la Compañía de aprovechar las condiciones favorables de inversión resultado de una recuperación de la demanda y una reconocida relación de trabajo con la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI). Las Inversiones de Capital durante el primer semestre de 2004 incluyen la expansión de la red CDMA-1X, la expansión del negocio ABA (ADSL), y la integración y transformación de los sistemas CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 10

11 de información de la Compañía. Estas últimas permitirán la operatividad y la flexibilidad necesarias para apoyar las ofertas de servicio proyectadas por la Compañía. Pagos de Deuda Durante el primer semestre de 2004, la CANTV realizó pagos de deuda por Bs. 194,8 millardos, cifra que representa un aumento de Bs. 108,8 millardos comparados con el primer semestre de Los pagos incluyen Bs. 167,1 millardos (US$ 100 millones) por Bonos Yankee, Bs. 12,0 millardos (US$ 7,2 millones) por los préstamos con el IFC, así como el pago de Bs. 8,6 millardos ( 540 millones) al préstamo del Eximbank y pago de otros créditos locales. Los saldos de la deuda disminuyeron a Bs. 236,4 millardos al 30 de junio de 2004, una reducción de Bs. 243,7 millardos versus junio de Como porcentaje del patrimonio, el saldo total de la deuda disminuyó de 10,4% al 31 de diciembre de 2003 a 6,2% al 30 de junio de Dividendos Pago de Dividendos de Bs. 328,5 millardos Durante el primer semestre de 2004 la Compañía realizó pagos de dividendos por Bs. 328,5 millardos comparados con Bs. 400,2 millardos en el mismo período de Los pagos realizados en 2004 incluyen Bs. 550 de dividendo ordinario por acción declarado en marzo 2004, y los pagos de 2003 incluyeron Bs. 165 de dividendo extraordinario por acción, la primera porción de Bs. 140 de dividendo ordinario por acción decretado en diciembre de 2002 y la segunda porción de Bs. 71 de dividendo ordinario por acción decretado en marzo de INFORMACION COMPLEMENTARIA Control de Cambios El régimen de control de cambios establecido por el gobierno el 21 de enero de 2003 sigue vigente. Al comienzo de este régimen cambiario, la tasa de cambio fue fijada en Bs por US$ la cual permaneció vigente hasta el 6 de febrero de 2004, fecha en la cual se ajustó a Bs por US$. Desde su implementación en febrero de 2003, la Compañía ha recibido aprobaciones por parte de CADIVI para adquirir US$ 283,6 millones destinados al pago de importaciones de bienes y servicios. Durante el segundo trimestre de 2004, la Compañía recibió aprobaciones por parte de CADIVI para adquirir US$ 34,0 millones destinados al pago de importaciones de bienes y servicios. Durante los meses de junio y julio de 2004, la CANTV recibió aprobaciones por parte de CADIVI por un total US$ 108,9 millones destinadas a la conversión a dólares americanos de los dividendos pagados en bolívares en abril de Aumento de Tarifas El 20 de julio de 2004, CONATEL aprobó el aumento de 7,4% de las tarifas de llamadas fijo a móvil para los servicios residenciales y no residenciales y de 6,3% para los servicios de telefonía pública. CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 11

12 ESTADOS FINANCIEROS Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los trimestres finalizados el 30 de junio 2004 y 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2004 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total % sobre total Bs. de ingresos Bs. de ingresos US$ US$ % Aumento 2004 de operación 2003 de operación (Disminución) Ingresos de Operación Servicios locales 230, % 243, % (5.4%) Larga distancia nacional 75, % 67, % % Total local y larga distancia nacional 305, % 311, % (1.8%) Larga distancia internacional 28, % 26, % % Corresponsales internacionales (1,706) (0.2%) 5, % (1) 2 N.S. Total larga distancia internacional 26, % 31, % (15.0%) Llamadas salientes fijo a móvil 156, % 157, % (0.7%) Interconexión entrante 20, % 20, % % Transmisión de datos 93, % 80, % % Otros servicios 29, % 34, % (16.5%) Total otros servicios 122, % 115, % % Total servicios telefonía fija 631, % 635, % (0.6%) Servicios de telefonía celular 289, % 198, % % Acceso a Internet 24, % 20, % % Otros servicios relacionados de telecomunicaciones 18, % 25, % 9 13 (29.4%) Total ingresos de operación 963, % 880, % % Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso 20, % 24, % (19.3%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 472, % 397, % % Costos de Interconexión 97, % 141, % (31.5%) Concesión y otros impuestos 55, % 51, % % 646, % 615, % % EBITDA 317, % 265, % % Margen EBITDA 33% 30% 33% 30% 300 pbs Depreciación y amortización 219, % 283, % (22.5%) Total gastos de operación 865, % 898, % (3.7%) Utilidad en operaciones 97, % (17,994) (2.0%) 51 (9) (644.0%) Otros ingresos (gastos), netos Ingresos por intereses 10, % 13, % 5 7 (23.6%) Gastos por intereses (4,180) (0.4%) (10,075) (1.1%) (2) (5) (58.5%) Ganancia (pérdida) en cambio, neta 4, % (3,051) (0.3%) 2 (2) N.S. Ganancia monetaria del ejercicio 4, % 5, % 2 3 (27.5%) Beneficio integral de financiamiento, neto 14, % 5, % % Otros 3, % (6,418) (0.7%) 2 (4) N.S. 17, % (548) (0.1%) 9 (1) N.S. Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la renta 115, % (18,542) (2.1%) 60 (10) N.S. Impuesto sobre la renta 17, % 7, % % Participación de accionistas minoritarios 1, % 1, % % Utilidad (pérdida) neta 96, % (27,643) (3.1%) 50 (14) N.S. Utilidad (pérdida) por acción % (36) 0.0% (0.019) N.S. Utilidad (pérdida) neta por ADS (basado en 7 acciones por ADS) % (249) 0.0% 0.45 (0.13) N.S. Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV InformeTrimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 12

13 Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2004 y 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2004 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total % sobre total Bs. de ingresos Bs. de ingresos US$ US$ % Aumento 2004 de operación 2003 de operación (Disminución) Ingresos de Operación Servicios locales 460, % 482, % (4.7%) Larga distancia nacional 142, % 135, % % Total local y larga distancia nacional 602, % 618, % (2.5%) Larga distancia internacional 54, % 55, % (0.8%) Corresponsales internacionales (2,518) (0.1%) 6, % (1) 4 N.S. Total larga distancia internacional 52, % 61, % (15.8%) Llamadas salientes fijo a móvil 300, % 310, % (3.2%) Interconexión entrante 38, % 42, % (9.3%) Transmisión de datos 175, % 153, % % Otros servicios 56, % 63, % (11.4%) Total otros servicios 231, % 216, % % Total servicios telefonía fija 1,225, % 1,250, % (2.0%) Servicios de telefonía celular 551, % 390, % % Acceso a Internet 46, % 40, % % Otros servicios relacionados de telecomunicaciones 18, % 35, % (48.5%) Total ingresos de operación 1,841, % 1,716, % % Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso 40, % 53, % (24.6%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 861, % 730, % % Costos de Interconexión 177, % 229, % (22.7%) Concesión y otros impuestos 109, % 109, % (0.3%) 1,188, % 1,122, % % EBITDA 653, % 594, % % Margen EBITDA 35% 35% 35% 35% - Depreciación y amortización 491, % 576, % (14.8%) Total gastos de operación 1,679, % 1,699, % (1.2%) Utilidad en operaciones 162, % 17, % % Otros ingresos (gastos), netos Ingresos por intereses 25, % 20, % % Gastos por intereses (9,991) (0.5%) (21,745) (1.3%) (5) (11) (54.1%) Pérdida en cambio, neta (318) (0.0%) (35,330) (2.1%) - (18) (99.1%) (Pérdida) ganancia monetaria del ejercicio (10,202) (0.6%) 26, % (5) 14 N.S. Beneficio integral de financiamiento, neto 4, % (9,983) (0.6%) 2 (5) N.S. Otros 5, % (4,076) (0.2%) 3 (2) N.S. 10, % (14,059) (0.8%) 5 (7) N.S. Utilidad antes de impuesto sobre la renta 172, % 3, % ,351.3% Impuesto sobre la renta 30, % 16, % % Participación de accionistas minoritarios 1, % % % Utilidad (pérdida) neta 140, % (14,063) (0.8%) 73 (7) N.S. Utilidad (pérdida) por acción % (18) 0.0% (0.009) N.S. Utilidad (pérdida) neta por ADS (basado en 7 acciones por ADS) 1, % (127) 0.0% 0.66 (0.07) N.S. Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 13

14 Datos de los Balances Generales Consolidados Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2004 y en millones de US$) Activos 30 de junio 31 de diciembre US$ US$ Activo Circulante: Efectivo e inversiones temporales 691, , Cuentas por cobrar, netas de estimación para cuentas de cobro dudoso de Bs y Bs , , Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales 149, , Inventarios y suministros, netos 103,215 81, Otros activos circulantes 59,334 56, Total activos circulantes 1,451,162 1,540, Propiedades, planta y equipos, netos de depreciación acumulada de Bs y Bs ,862,358 4,151,211 2,012 2,162 Concesión celular, neta 176, , Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales a largo plazo 30,309 27, Otros activos 384, , Total activos 5,904,914 6,311,071 3,075 3,287 Pasivo y Patrimonio Pasivo Circulante: Deuda a corto plazo 47, , Cuentas por pagar 447, , Obligaciones con el personal 110,902 84, Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro a corto plazo 94,540 84, Impuesto de concesión 45,338 54, Derechos de suscripción 71,148 75, Ingresos diferidos 113, , Impuesto sobre la renta, a las ventas y otros 50,343 68, Dividendos por pagar 108, Otros pasivos circulantes 101,217 73, Total pasivos circulantes 1,189,972 1,252, Pasivo a Largo Plazo: Deuda a largo plazo 189, , Reserva para contingencias legales y fiscales 46,693 36, Plan de pensiones 271, , Beneficios post-retiro 408, , Total pasivos 2,106,087 2,208,643 1,096 1,150 Intereses minoritarios 3,802 3, Patrimonio 3,795,025 4,099,390 1,977 2,135 Total pasivo y patrimonio 5,904,914 6,311,071 3,075 3,287 CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 14

15 Datos de los Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2004 y 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2004 y en millones de US$) Bs. Bs. US$ US$ Flujo de Efectivo provenientes de Actividades Operacionales: Utilidad (pérdida) neta 140,791 (14,063) 73 (7) Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación: Pérdida (ganancia) monetaria del ejercicio 10,202 (26,961) 5 (14) Pérdida en cambio, neta , Depreciación y amortización 491, , Estimación para cuentas de cobro dudoso 40,249 53, Provisión para obsolescencia de inventarios 10,003 6, Provisión para contingencias legales y fiscales 32,168 27, Cambios en activos y pasivos circulantes (50,044) 22,495 (26) 12 Cambios en otros activos y pasivos no circulantes (52,725) (21,706) (26) (11) Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 621, , Flujos de Efectivo utilizados en Actividades de Inversión: Software y sistemas (13,432) (3,959) (7) (2) Inversiones de capital, netas de retiros (138,609) (53,371) (72) (28) Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (152,041) (57,330) (79) (30) Flujo de Caja Libre 469, , Flujos de Efectivo utilizados en Actividades de Financiamiento: Pagos de deuda (194,849) (86,037) (102) (45) Pagos de dividendos (328,535) (400,173) (171) (208) Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (523,384) (486,210) (273) (253) (Disminución) aumento del efectivo e inversiones temporales antes de la pérdida en el poder de compra del efectivo e inversiones temporales y la ganancia en cambio del efectivo e inversiones temporales (53,463) 114,877 (28) 60 Pérdida en el poder de compra del efectivo e inversiones temporales (77,269) (81,606) (40) (43) Ganancia en cambio del efectivo e inversiones temporales 31,231 72, (Disminución) aumento del efectivo e inversiones temporales (99,501) 105,446 (52) 55 Efectivo e inversiones temporales: Comienzo del período 790, , Final del período 691, , CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 15

16 Conciliación de Indicadores Financieros no Previstos en los PCGA (En millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2004) Para los trimestres finalizados el 30 de junio de 2004 y 2003 Bs. Bs. US$ US$ EBITDA Utilidad (pérdida) neta 96,826 (27,643) 50 (14) Más: Impuesto sobre la renta 17,758 7, Más: Participación de accionistas minoritarios 1,159 1, Menos: Otros ingresos (gastos), netos 17,848 (548) 9 (1) Más: Depreciación y amortización 219, , EBITDA 317, , Margen EBITDA EBITDA = 317, , Total ingresos de operación 963, , Margen EBITDA 33% 30% 33% 30% Por los período de seis meses finalizados el 30 de junio de 2004 y 2003 Bs. Bs. US$ US$ EBITDA Utilidad (pérdida) neta 140,791 (14,063) 73 (7) Más: Impuesto sobre la renta 30,740 16, Más: Participación de accionistas minoritarios 1, Menos: Otros ingresos (gastos), netos 10,568 (14,059) 5 (7) Más: Depreciación y amortización 491, , EBITDA 653, , Margen EBITDA EBITDA = 653, , Total ingresos de operación 1,841,394 1,716, Margen EBITDA 35% 35% 35% 35% Flujo de Caja Libre Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 621, , Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (152,041) (57,330) (79) (30) Flujo de Caja Libre 469, , Al 30 de junio de 2004 y al 31 de diciembre de 2003 Jun 30, 2004 Dic 31, 2003 Jun 30, 2004 Dic 31, 2003 Bs. Bs. US$ US$ Posición de Efectivo Neta Efectivo e inversiones temporales 691, , Menos: Deuda a corto plazo 47, , Menos: Deuda a largo plazo 189, , Posición de Efectivo Neta 454, , CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 16

17 PERFIL DE LA COMPAÑÍA CANTV es una empresa venezolana, proveedora líder de servicios de telecomunicaciones en Venezuela que, al 30 de junio de 2004, cuenta con aproximadamente 2,9 millones de líneas de acceso en servicio, 2,8 millones de suscriptores de telefonía celular y 282 mil suscriptores de Internet. El principal accionista estratégico de la Compañía es una compañía subsidiaria propiedad de Verizon Communications Inc. con 28,5% de las acciones en circulación. Otros accionistas importantes incluyen al gobierno venezolano con el 6,6% de las acciones en circulación (Acciones Clase B), y empleados, pensionados y fideicomisos de empleados, con 7,7% de las acciones en circulación (Acciones Clase C) y Telefónica de España, S.A. con 6,9%. Los accionistas públicos poseen el remanente 50,3% del capital accionario de CANTV. SALVAGUARDA: Esta publicación de resultados contiene declaraciones sobre eventos a futuro y resultados financieros que son proyecciones y son susceptibles a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los resultados estimados en las declaraciones a futuro. Entre los factores que pudieran causar resultados actuales distintos de los resultados aquí analizados, se encuentran aspectos económicos que pudieran afectar la demanda del servicio de telecomunicaciones y la capacidad de la Compañía de realizar cobranzas, así como la inflación, factores normativos, control de cambios, eventos en el mercado cambiario, competencia, relaciones laborales y los factores de riesgo enunciados en las declaraciones de la Compañía a la Securities and Exchange Commission, incluyendo sus Informes Anuales más recientes presentados en la Planilla 20-F. La Compañía no se compromete a revisar los resultados a futuro para reflejar eventos o circunstancias después de esta fecha, y solicita la salvaguarda para estas declaraciones a futuro contenidas en la Private Securities Litigation Reform Act de ADSL: ARPU: GLOSARIO DE INDICADORES CLAVE Asymmetrical Digital Subscriber Line. Ingreso promedio mensual por usuario de telefonía celular excluyendo las ventas de teléfonos celulares, impuestos y cargos por pagos atrasados. Minutos empaquetados: Ganancias de efectivo: Gastos de operación en efectivo: EBITDA: Margen EBITDA: EPADS: Flujo de caja libre: IXC: Posición de efectivo neta: SMS: Deuda total: Minutos no empaquetados: Minutos usados por el cliente dentro de los minutos permitidos bajo los diversos planes de tarifa mensual que incluyen un número máximo de minutos autorizados dentro de esa tarifa mensual. Utilidad (pérdida) neta ajustada por rubros no efectivos o ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta al efectivo neto proveniente de actividades de operación. Gastos de operación excluyendo la depreciación y amortización. Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, equivalente al ingreso operativo más depreciación y amortización. EBITDA expresado como porcentaje del total de ingresos de operaciones. Utilidad por ADS. Flujo de efectivo proveniente de las actividades operacionales menos el efectivo utilizado en las actividades de inversión. Interconexión. Efectivo e inversiones temporales menos deuda a corto plazo y deuda a largo plazo. Servicio de mensajes cortos de texto. Deuda a corto plazo más deuda a largo plazo. Minutos en exceso de los límites establecidos en un plan de tarifa mensual específica, facturados al cliente sobre la base de un minuto por uso en adición al plan de tarifa básica mensual seleccionado por el cliente. CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 17

18 CANTV Informe Trimestral 2T04 28 de julio de 2004 NYSE: VNT 18

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