MANUAL DE EJECUCION DE LA ESTRATEGIA Ibex35 Evolución por Josep Codina

Transcripción

1 MANUAL DE EJECUCION DE LA ESTRATEGIA Ibex35 Evolución por Josep Codina La Estrategia Ibex35 Evolución se basa en un modelo que se ha probado de forma intensiva y que cumple los objetivos que se han marcado en la misma con una elevada fiabilidad, de forma independiente a lo largo del tiempo y de su periodo de inicio. Es decir no importa cuando se comienza a utilizar las señales de la Estrategia ya que en el medio plazo se homogenizan las rentabilidades que se obtienen por operación y en % operaciones positivas. El objetivo de la Estrategia Ibex35 Evolución no es superar al Ibex35 en cada periodo, ni esperar rentabilidades excepcionales inmediatas. El objetivo es ir obteniendo un crecimiento del patrimonio acorde con la evolución de la bolsa, evitando en lo posible la pérdida de capital en periodos de 12 meses. Reducir el riesgo de forma significativa pero sin renunciar a la rentabilidad. Si estos son sus objetivos creemos sinceramente que Vd. ha elegido la Estrategia correcta. Ahora sólo le queda actuar con metodología y disciplina para lograr el éxito en la misma. Aunque ello le suponga a veces luchar contra su instinto y su lógica en el momento de realizar las operaciones. No espere que todas las operaciones le produzcan ganancias, observe las estadísticas a las que va a tender a medio y largo plazo, tanto en % de aciertos como en media de beneficios netos por operación. Tenga paciencia, las series de datos que se han obtenido son consistentes, pero ello no evita que se puedan pasar por periodos malos, de bajas rentabilidades o pérdidas, incluso en varios meses seguidos. Pero está demostrado que estas se acaban superando y que en caso de pérdidas estas son muy inferiores a las del propio índice de referencia. Evite dejarse llevar por las emociones, no dudamos que en algunos casos serán buenas sus intuiciones y obtendrá mejores resultados que en la Estrategia pero se estará apartando del método y de la disciplina y finalmente la estadística muestra que tendemos a fallar cuando nos apartamos de ellas. Sea disciplinado hasta la exageración y se verá recompensado a medio y largo plazo. Cómo se inicia la Estrategia Ibex35 Evolución? La Estrategia debe iniciarse partiendo de una posición de total liquidez. Y la cartera se irá creando a medida que Vd. vaya recibiendo las señales que aparecen en el documento PDF (que se detalla en las páginas siguientes) siguiendo la metodología que también se expone a continuación. Vaya ejecutando todas las señales comprando y vendiendo, si procede, hasta completar el 100% de su capital invertido según el método. Cada día Vd. va a recibir por correo electrónico un documento en formato PDF, igual que este, con la información siguiente: las operaciones que se han de realizar para la siguiente sesión, tanto las compras como las ventas (1ª página) un resumen de operaciones que se deberían haber realizado durante la sesión del día que recibe el documento (1ª página) las órdenes limitadas para cada uno de los 35 valores del Ibex que podrían ejecutarse en la siguiente sesión (1ª página) las posiciones actuales abiertas de la estrategia así como las señales vigentes en la misma (2ª página) Esta información es la misma que Vd. puede ver en la zona privada de la web, a la que tiene acceso con su nombre de usuario y clave, si por cualquier motivo de tipo técnico le impidiera acceder a su cuenta de correo electrónico.

2 PAGINA 2 Cómo debe trabajar con esta información? Como nos basamos en el control de riesgo en base a la Gestión del Capital, optamos por abrir cada posición, es decir cada compra, por un importe equivalente al 2,5% del valor actual del patrimonio. El valor actual del patrimonio es la suma de su capital líquido disponible más el valor de las acciones en cartera en cada momento. Por ello deberá tener en cuenta esta cifra total para el cálculo de este 2,5% que destinará de forma independiente a cada operación de compra, sea a la apertura o limitada. Con ello logramos arriesgar más a medida que más ganamos y menos cuando las cosas no van a nuestro favor!!!!. Cada operación de compra se gestiona de forma independiente. Ello supone que podemos tener distintas compras de un mismo valor a precios diferentes (en algún caso excepcional podría ser que dos compras se activaran en un mismo valor en el mismo día una a la apertura y otra limitada). Le recomendamos que No las acumule en su manera de llevar el control. Las compras se realizan, salvo que sea una orden limitada, a la apertura del mercado. Si no tiene capital disponible para realizar todas las compras ejecútelas en el mismo orden en que aparecen. Las Operaciones de compra a la apertura aparecen en la Página 1:

3 1 2 ORDEN 6 A cada una destinamos el 2,5% del patrimonio y si no hay suficiente para completar una compra por este importe no se realiza. Piense que como mucho podrá llegar tener 38 ó 39 posiciones abiertas simultáneamente en su cartera que podrán ser de varios valores, y varias de ellas puede que de un mismo valor. Respete el orden. Si durante la sesión aparecieran compras limitadas, y no dispusiera de suficiente capital tienen prioridad las compras a la apertura. Las ventas no se suelen gestionar de forma independiente. Siempre se realizan sobre las posiciones de los valores que tenemos en cartera, NUNCA suponen abrir una posición corta (short) o en descubierto. No venda si no tiene los títulos, Las Operaciones de Venta a la apertura y limitadas aparecen en la Página 1: Una señal de venta en un valor suele aplicarse para todas las posiciones que se tengan de ese valor. Puede haber alguna excepción y que sólo se venda una posición concreta, normalmente muy reciente en el tiempo y proveniente de una orden de compra limitada que se hubiera activado en el valor por una fuerte corrección. Siempre que esto ocurra siempre aparece al lado del nombre del valor la fecha de compra de la posición a la que se hace referencia.

4 Ejecute siempre las ventas en todas las posiciones que se le indiquen y en el momento en que se indiquen aunque ello le suponga materializar una pérdida, por pequeña o grande que esta sea, forma parte de las condiciones normales de la estrategia. Si hay ventas del mismo valor a la apertura y limitadas respételas para cada posición, véalo en el ejemplo anterior. Incluso cuando ello suponga cerrar varias operaciones de forma seguida con pérdidas. Ya verá como también le ocurre a la inversa con las posiciones en beneficios. Las Operaciones de ejecutadas en la sesión aparecen en la Página 1: Las órdenes ejecutadas durante la sesión que ha transcurrido hacen referencia tanto a las compras como a las ventas. Igual si se tuvieron que realizar a la apertura como si se han activado las órdenes limitadas. Las órdenes ejecutadas muestran el precio al que se ha debido realizar la operación que coincidirá con el de apertura o el del límite de la orden. Puede darse el caso que una orden limitada a la apertura ya sea de compra o de venta se realice a un mejor precio, entonces aparecerá reflejado este mejor precio. En esta zona también podemos encontrar a información relativa a operaciones que o se tienen en cuenta en los cálculos de rentabilidad como pueden ser cobros de dividendos o ventas de derechos de suscripción de ampliaciones de capital en curso de valores que estén formando parte en esa fecha de la Estrategia.

5 Observe que detrás de cada operación entre paréntesis aparecen las iniciales (PE) o (sv). Estas misma iniciales las encontrará en las posiciones actuales de la Estrategia o señales abiertas (en la página 2 del documento PDF). Hacen referencia a la siguiente situación: La Estrategia Ibex35 Evolución está iniciada desde el origen 01/01/1993 y va realizando las distintas operaciones según estás aparecen indicadas, tanto órdenes a la apertura como limitadas de compra y de venta. Como a Vd. le va a suceder se puede agotar el capital disponible para realizar la inversión y entonces quedar operaciones pendientes de ejecutar. Bien, como las señales son válidas para cualquier inversor que se inicie en la estrategia en distintos momentos, estas se siguen sucediendo y son igualmente aprovechables y las debe realizar. Las operaciones que se ejecutan en la estrategia original se etiquetan como (PE). Las señales que son válidas pero que no van a computar en los resultados de la estrategia original se etiquetan como (sv). Así puede explicarse que en los meses iniciales y hasta que todas las posiciones de su estrategia coincidan con las de la original, pueda haber variaciones significativas respecto a las rentabilidades mostradas, en los resúmenes y en las informaciones. Esto en un plazo de 3 o 4 meses se ajusta para cada inversor y a partir de aquí los resultados han de ser más o menos homogéneos discrepando ya tan sólo por el impacto de las comisiones que le cobre su intermediario. Si son mejores que las que se utilizan en la estrategia original (0,13 por operación mínimo 7 + cánones de bolsa) su rentabilidad seguro que será superior.

6 En la página 1 del documento PDF también encontramos toda la información que hace referencia a las órdenes limitadas. Las órdenes limitadas son órdenes que se ejecutaran sólo si se alcanza el límite de compra o de venta que tengan marcado, para cada valor, en algún momento desde la apertura hasta el cierre de la sesión. Puede observar que hay una orden limitada de compra cada día para cada valor del ibex35. Normalmente las ordenes de venta limitadas serán sólo válidas una única sesión y están sólo en la zona de ventas para la sesión. Comprobará que es siempre la siguiente sesión siguiente a la que se haya ejecutado una orden de compra limitada. Las órdenes de compra limitadas presentan un precio límite habitualmente muy por debajo del cierre del día anterior entre un 8%-12%. Están calculadas para sólo activarse cuando hay una corrección brusca en los valores, por noticias y/o rumores o que en el mercado sucedan hechos imprevistos. Son las órdenes menos frecuentes, pero no por ello se han de descuidar!!! y pueden aparecer más cuando el mercado está en tendencia bajista. Por lo tanto se deberán seguir especialmente de cerca si sabemos que podemos encontrarnos en estas situaciones. Si se acerca durante la sesión al precio límite normalmente recibirá un advirtiéndole que existe la posibilidad de que se ejecute una orden limitada, indicándole el valor. Pudiera ser que por las causas habituales de Internet ésta no llegara a tiempo, por tanto queda bajo su responsabilidad el efectuar este seguimiento. Pueden activarse ordenes limitadas en un mismo valor durante varias sesiones consecutivas y entonces podríamos encontramos que en una misma sesión que vendemos un valor a la apertura y que se ejecuta una orden de compra limitada sobre el mismo título, salvo que no sea a la apertura deben realizarse las dos y ejecutarse de forma independiente.

7 La página 2 del documento PDF encontramos la información que hace referencia a los resultados de las posiciones actuales de la Estrategia así como también las señales vigentes, ordenadas por valor y fecha de adquisición de cada una de las posiciones. Presentamos el resultado acumulado de las posiciones abiertas en % y en, en dos líneas diferentes separando el total de las posiciones con el fondo blanco y en la siguiente, con el fondo del color de la Estrategia, sólo teniendo en cuneta las posiciones que efectivamente computan para PAGINA 2 los cálculos históricos de la misma es decir la posiciones (PE). Encontramos la cartera con el detalle de las posiciones valoradas al cierre del día, mostrando el resultado en y en % hasta la fecha teniendo en cuenta la comisión de entrada, el número de días que hace que tenemos la posición o la señal vigente en la cartera, y por último cual ha sido la evolución en y en % en esta última jornada. Las posiciones de la Estrategia están etiquetadas con el (PE) al final y las señales vigentes con (sv) con un fondo en azul para toda la posición. Para cualquier duda que le haya quedado en la interpretación de la información no dude en ponerse en contacto con nosotros en la dirección de correo electrónico: