EL BCE ANIMA LAS BOLSAS

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1 lunes, de marzo de RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO EL BCE ANIMA LAS BOLSAS El FMI ha publicado sus previsiones de ranking de las veinte mayores potencias mundiales donde afirman que España pasará del puesto décimo cuarto al duodécimo en superando a Australia y a Rusia. Según el FMI pasará a recuperar los niveles de riqueza previos a la crisis gracias a la demanda interna y externa. Estados Unidos seguirá siendo la primera potencia mundial, seguido por China, Japón, Alemania, Reino Unido y Francia. En Alemania, ayer se celebraron elecciones regionales en tres estados federados alemanes, donde irrumpió con fuerza el populismo de derecha dealternativaparaalemania(afd)consurechazoalaacogidaderefugiados,castigando así a la coalición de Merkel. DATOS MACROECONÓMICOS En España se confirmó la caída de la inflación: el IPC registró en febrero una caída del,% interanual, cinco décimas pordebajodelmesanterior.los grupos con mayor influencia en este descenso fueron transporte que retrocedió a ritmos del,% y también alimentos y bebidas no alcohólicas que moderó su avance en ocho décimas hasta el +,%. Por su parte, la tasa subyacente se elevó una décima hasta un crecimiento del +%. En Alemania, el dato final del IPC confirmó un crecimiento nulo en el mes de febrero. Sorpresa positiva en Italia, con la producción industrial repuntando en enero un +,9% mensual lo que elevó el crecimiento interanual hasta el +,9%, abandonando así el terreno de contracción ( % en el mes anterior). LospreciosdeimportaciónenEstadosUnidoscontinuaronenterrenonegativo:en febrero moderaron dos décimas el ritmo de caída hasta el,% interanual. En México, se aceleró la producción industrial en enero al avanzar un +,% interanual desde el % anterior. En China la actividad continuó ralentizándose en los primeros meses del año. Con datos acumulados hasta febrero, las ventas al por menor crecieron un +,% interanual desde +,% anterior, al tiempo que la producción industrial se moderó hasta el +,% desde el +,% anterior. Por otra parte, el crédito frenó su crecimiento en febrero con la concesión de nuevos préstamos situándose en febrero en. millones de yuanes. Con este dato, el crecimiento de la oferta monetaria (M) se desaceleró hasta +,% interanual desde el +%.

2 lunes, de marzo de RESUMEN DE LOS MERCADOS Lasbolsaseuropeassubieronconfuerzaelviernesalinterpretarpositivamentelasmedidasadoptadaseljueves por el BCE. Los principales índices europeos se anotaron alzas superiores al %. El Ibex ganaba un,9% encadenando cuatro semanas de avances. El Eurostoxx se anotó un,%, el CAC francés, un,% y el DAX alemán un,%. En EE.UU. subidas para el S&P, de un,%, y para el Nasdaq, que se anotó un,%. Asia comienza la semana en positivo. El índice Nikkei cierra con ganancias un +,% mientras el Kospi coreano sube un,%. El índice Hang Seng de Hong Kong avanza un % y el CSI cierra un,% arriba. Los mercados de renta fija evolucionan de forma mixta. Tras el repunte de las rentabilidades el viernes, esta mañana la TIR del bono alemán a años baja pb. hasta,%. La del bono español baja aún más, p.b. hasta,%, por lo que la prima de riesgo desciende a p.b. Mientras, continúan las pérdidas el valor de los bonos norteamericanos: + p.b. la rentabilidad del bono americano a años, que alcanza el,9%. Tras las ganancias del viernes, el euro cede ligeramente frente al dólar esta mañana, hasta, EUR/USD. La moneda única también cede frente a la libra esterlina, cotizando esta mañana en,eur/gbp; pero se mantiene estable frente al yen, en,9eur/jpy. En el mercado de materias primas, el precio del petróleo se mantiene relativamente estable, en,$/barril de Brent. El oro cede hoy un,%. El índice de metales de Londres subió un,% el viernes. AGENDA DE LA JORNADA Tendremos una sesión sin apenas referencias macroeconómicas de primera línea: solamentedestacarenlaeurozona la publicación de la producción industrial de enero. Los futuros indican una apertura mixta esta mañana. El futuro del Eurostoxx sube un,% mientras que el del S&P desciende un,%.

3 lunes, de marzo de EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa -- día mes día mes -- mes -.% -.% -.% -.% EUR/USD.... meses -.% -.% -.% -.% EUR/GBP.... meses -.% -.% -.% -.% EUR/CHF meses -.% -.% -.%.% EUR/JPY.9..9., Euribor meses,, EUR/USD,,,,,,,,,,,, mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años.9%.9%.%.% años.%.9%.%.% años.9%.9%.%.% años.%.%.%.% años -.% -.% -.% -.% años -.% -.% -.9% -.9% años.%.%.%.% años.%.%.9%.% años -.%.%.%.% años.%.%.%.% años.%.9%.%.% años.9%.%.9%.9% años.%.%.%.% años.%.9%.%.% años.%.%.%.% años.%.%.9%.% Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) Bono años,,, mar- may- jul- sep- nov- ene- España Alemania 9D D Y Y Y Y Y Y Y 9Y Y Y Y Y Y 9 ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS

4 lunes, de marzo de EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA A BBB ,,,,,,,, Diferenciales Bonos Corporativos ( año) Renta Variable -- día mes -- MSCI World 9..% 9.% -.9% SP,.9.%.% -.% Eurostoxx,..%.% -.9% Topix,9.9.%.% -.% IBEX 9,9..9%.% -.% Footsie,9.9.%.% -.% MSCI Brazil,..%.%.% MSCI China..%.% -.% MSCI Emerging.9.9%.%.% (*) All Countries mar may jul sep nov ene AA A BBB IBEX 9 9 mar may jul sep nov ene Evolución índices (YoY),%,%,%,% 9,%,% ar may jul sep nov ene MSCI Emerging SP IBEX %,% Commodities -- día mes -- Brent. -.%.%.% Oro.9 -.%.%.% IICs March A.M. Mes YTD año Fonmarch.%.% -.% Torrenova.% -.% -.% Bellver.% -.% -.% March Vini Catena.% -.% -.9% March Europa Bolsa.% -.% -.% March Fam. Business.% -.9% -9.%

5 lunes, de marzo de NOTICIAS DE EMPRESAS ArcelorMittal dia mes año YTD ArcelorMittal.%.9% -.%.% IBEX.9%.% -.% -.% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC ArcelorMittal n.d. n.d... ArcelorMittal: Fijó el viernes los términos de la ampliación de capital:.m, con emisión de., millones de nuevas acciones a, /acción (,% vs cierre del jueves pasado) en proporción x (se recibirán derechos de suscripción que permitirán adquirir acciones nuevas). La fecha de asignación de derechos comenzará este lunes y cotizarán desde el hasta el de marzo (plazo oficial). La familia Mittal acudirá en la proporción de su porcentaje actual de participación en la empresa, del,%. Pese al importante descuento de la emisión los títulos de ArcelorMittal cerraron con alzas del,%. El rebote en el mineral de hierro hace que el valor rebote un +% desde mínimos anuales vistos el de febrero. BBVA dia mes año YTD BBVA.9%.% -.% -.% IBEX.9%.% -.% -.% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC BBVA BBVA: Ha comunicado las condiciones del pago del dividendo complementario, pagadero en formato scrip (a elegir entre efectivo y acciones). El compromiso de pago en efectivo es de aprox., /acción. El próximo de marzo anunciará las condiciones de la ampliación, sabiendo que los derechos cotizarán del al 9 de abril y que el de abril es la fecha tope oficial para solicitar el cobro del dividendo en efectivo. El de abril se abonará el dividendo a aquellos accionistas que lo hayan solicitado en efectivo y el de abril iniciarán su cotización las nuevas acciones. Mapfre dia mes año YTD Mapfre.9%.% -.9% -.% IBEX.9%.% -.% -.% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Mapfre...99.,,, Mapfre: Pagará, /acción en efectivo en concepto de dividendo complementario con cargo a. El dividendo total con cargo a es de, /acción, % vs y que supone una rentabilidad por dividendo del,% a precios de cierre del viernes.