Panorama de la Inserción n Internacional de América Latina y el Caribe 2008

Transcripción

1 Panorama de la Inserción n Internacional de América Latina y el Caribe 2008 Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe México, D.F., 27 de octubre de

2 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 2

3 Crisis financiera internacional: incertidumbre y volatilidad En 2008 se rompe el ciclo de bonanza externa ( ) Un año con cuatro turbulencias interrelacionadas y de considerable magnitud: El estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos, que amenaza con una recesión El debilitamiento del dólar (hasta septiembre) y la fuerte demanda de las economías emergentes, que elevó abruptamente el precio del petróleo y los alimentos La inflación vuelve a la agenda de temas de preocupación internacional Múltiples quiebras en la industria financiera estadounidense y europea. Desaparece la banca de inversión. Caídas récord en las bolsas de los Estados Unidos, Europa y Asia. Crece la desconfianza entre los bancos, se acentúan la incertidumbre y la volatilidad del sistema financiero La actual crisis financiera tendrá repercusiones en la economía real que se harán sentir con mayor intensidad en 2009 y llevarán a una eventual recesión durante los primeros tres trimestres de 2009, pero con secuelas de duración desconocida 3

4 En los Estados Unidos, los precios de las viviendas se desplomaron a partir de 2007 y continuaron su descenso durante 2008, sin llegar a estabilizarse todavía Números índices (Enero 2000 = 100) 250 Índice de precio de la vivienda en los Estados Unidos (eje izquierdo) % 30% 20% Países enejun 2008 Dinamarca N. Zelandia % 0% R. Unido España Suecia Variación anualizada del índice (escala derecha) % -20% Canadá Estados Unidos % 0-40% Tasas de variación porcentual (%) Fuente: CEPAL, sobre la base de Standard & Poor s 4

5 Todo esto se trasladó a los mercados financieros como un producto del alto grado de titularización y la acumulación de activos contaminados de altísimo riesgo. La crisis acumula pérdidas de 1,4 billones de dólares En billones de dólares d y porcentajes del PIB Billones de dólares pérdidas (eje izquierdo) perdidas en porcentajes del PIB (eje derecho) Crisis bancos de Crisis bancaria - Japón ahorro y préstamos ( ) Estados Unidos ( ) 35% PIB Asia Crisis bancaria - Asia ( ) 10% PIB Estados Unidos. Crisis hipotecas alto riesgo - Estados Unidos (2007-hoy) En porcentajes del PIB Fuente: Fondo Monetario Internacional, Global Financial Stability Report, octubre de

6 Las inyecciones de liquidez y paquetes de rescate de los países desarrollados ascienden a los 4,4 billones de dólares (sin garantías). Consideradas las garantías, el monto asciende a los 9,6 billones de dólares. Para los Estados Unidos el monto total con garantías equivale a cerca de un tercio de su PIB Inyecciones acumuladas de liquidez y paquetes de rescate financiero iero (Entre el 14 de septiembre y el 20 de octubre de 2008) En billones de dólaresd Países Liquidez utilizada Total paquetes de rescate Estados Unidos 1,37 4,30 Unión Europea 1,63 2,42 15 países zona euro 1,16 1,56 Reino Unido 0,46 0,87 Japón 0,12 Otros 0,05 Total 3,17 6,72 Fuente: Fuente: CEPAL, sobre la base de FMI, Global Financial Stability Report, octubre de 2008; y prensa financiera internacional (New York Times, ABC, The Guardian, Estrategia). Alemania Francia España Irlanda 0,7 + 3,6 billones Capitalización Inyecciones de liquidez Garantíasas a créditos interbancarios Los paquetes de rescate de la zona euro incluyen garantías as para créditos interbancarios de varios países ( millones de dólares d de Alemania, millones de dólares d de Francia y millones de dólares d de España). a). El Reino 6 Unido a su vez garantizará créditos de hasta millones de dólares. d

7 Y ponen en grave riesgo el sistema financiero mundial y la economía real Burbuja inmobiliaria Titularización de las hipotecas Balance de las instituciones financieras Problemas de liquidez Actividad económica Pymes Trabajadores Consumidores Inversionistas Colapso del crédito? Las restricciones de crédito se transmiten a diferentes sectores de la economía real, principalmente por la vía v a del consumo. 7

8 Se dispara el riesgo interbancario, reflejo de la falta de confianza y la ineficacia de las masivas inyecciones de liquidez Riesgo del mercado crediticio interbancario y comercial (En puntos básicos b y números n índices 2005 = 100) Riesgo mercado interbancario (eje izquierdo) Riesgo creditos comerciales (eje derecho) Índice de precios de los papeles comerciales transados en el mercado financiero. Una caída del índice indica un aumento del riesgo Diferencial entre la tasa interbancaria de Londres (LIBOR) y la tasa de interés s de los bonos del tesoro a corto plazo de los Estados Unidos. Un alza del diferencial implica un aumento del riesgo Oct-05 Dec-05 Feb-06 Apr-06 Jun-06 Aug-06 Oct-06 Dec-06 Feb-07 Apr-07 Jun-07 Aug-07 Oct-07 Dec-07 Feb-08 Apr-08 Jun-08 Aug-08 Oct-08 Dec-08 En puntos base Números índices (2005 = 100) Fuente: CEPAL, sobre la base de Bloomberg 8

9 Caen las expectativas de los consumidores y el mercado laboral de los Estados Unidos muestra señales de recesión Estados Unidos: Evolución n del empleo e índice de confianza del consumidor 120 Crecimiento del empleo en los Estados Unidos En miles de personas (escala derecha) Números índices (1985=100) Empleos perdidos En miles de empleos 20 Recesión Confianza del Consumidor (escala izquierda) Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial

10 El impacto es global. Al 10 de octubre, las principales bolsas de valores del mundo acumulan pérdidas de entre un 36% y un 65% Evolución de las principales bolsas de valores en 2008 (Cambio entre enero de 2008 y 24 de octubre de 2008) 0 Shanghai (China) Hang Seng (Hong Kong) Nikkei (Japón) S&P/MIB (Italia) DAX (Alemania) IBEX (España) CAC40 (Francia) FTSE 100 (Reino Unido) S&P500 (Estados Unidos) Dow Jones (Estados Unidos) ,1-54,2-47,9-47,7-46,0-44,3-42,5-35,4-39,5-39,0 Enero de 2008 a 24 de octubre Fuente: CEPAL, sobre la base de Bloomberg 10

11 La crisis rompe el ciclo de bonanza del período reciente ( ). Se proyecta una desaceleración similar a la de 2001 en los países desarrollados Crecimiento anual del PIB ( ) y proyecciones ( ) tasas anuales de crecimiento (En porcentajes) Mundo Estados Unidos Unión Europea Japón Fuente: CEPAL, sobre la base de FMI, Perspectivas de la economía mundial, octubre de

12 Caen las proyecciones de crecimiento para 2009, a medida que la crisis se agudiza Estimaciones de crecimiento anual del PIB para 2009 en diferentes momentos (En porcentajes) enero de 2008 abril de 2008 julio de 2008 octubre de Mundo Estados Unidos Zona euro Japón Fuente: CEPAL, sobre la base de FMI, Perspectivas de la economía mundial, octubre de

13 Aumentan los indicadores de riesgo en la región, ante los impactos de la crisis financiera mundial 2,500 INDICE EMBI+ DE AMÉRICA LATINA Y ALGUNOS PAÍSES (Serie diaria en puntos básicos y tasa de variación del 1 de enero de 2008 al 23 de octubre de 2008) 2,000 1,500 1,000 Países Enero-Octubre 2008 Argentina 343% México 285% Colombia 256% Venezuela (Rep. Bol. de) 251% EMBI Plus 243% América Latina 223% Brasil 203% EMBI+ Venezuela (Rep. Bol. de) EMBI+ Argentina EMBI+ América Latina 500 EMBI + Brasil 0 EMBI + México 2/1/08 10/1/08 18/1/08 26/1/08 3/2/08 11/2/08 19/2/08 27/2/08 6/3/08 14/3/08 22/3/08 30/3/08 7/4/08 15/4/08 23/4/08 1/5/08 9/5/08 17/5/08 25/5/08 2/6/08 10/6/08 18/6/08 26/6/08 4/7/08 12/7/08 20/7/08 28/7/08 5/8/08 13/8/08 21/8/08 29/8/08 6/9/08 14/9/08 22/9/08 30/9/08 8/10/08 16/10/08 24/10/08 EMBI+ América Latina EMBI+ Brasil EMBI+ México EMBI+ Argentina 13 EMBI+ Colombia EMBI+ Venezuela (Rep. Bol. de)

14 Las bolsas de valores se desploman ÍNDICES DE MERCADOS DE VALORES ALGUNOS PAÍSES DE AMÉRICA LATINA Y S&P500 (Enero de 2007=100) Bolsas de valores Caída desde nivel más alto en 12 meses Argentina (MERVAL) -63% Brasil (BOVESPA) -57% México (IPC) -48% Estados Unidos (S&P500) -43% Colombia (COLCAP) -37% Chile (IPSA) -33% Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 MERVAL (Argentina) IPC (México) BOVESPA (Brasil) Aug-08 Sep-08 Oct-08 IPSA (Santiago) COLCAP (Colombia) S&P500 14

15 Los precios de las materias primas comienzan a bajar Evolución de los índices de precios de algunos productos básicos seleccionados (enero de 2007 a octubre de 2008) Trigo Soja Cobre Petróleo ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial 15

16 En los últimos años, las exportaciones de América Latina y el Caribe crecieron a mayor ritmo que las del mundo, pero últimamente se estarían desacelerando Exportaciones y PIB en volumen, tasas anuales de crecimiento (En porcentajes) ,8% 6.0 6,0% 4.0 3,5% PIB mundo Exportaciones mundo Exportaciones América Latina y el Caribe 16

17 En algunos países que habían alcanzado importantes superávits comerciales se ha reducido el saldo positivo y en otros aumentó el déficit. Esto coincide con un mayor deterioro de los términos del intercambio Saldo comercial de bienes, 2007 y 2008 (En millones de dólares) Términos del intercambio, 2008 (Variación anual ) Venezuela (Rep. Bol) Brasil Venezuela (Rep. Bol) Ecuador Chile Argentina Argentina Bolivia Peru Colombia América Latina y el Caribe Ecuador Paraguay Bolivia Mexico Colombia Brasil Paraguay Uruguay Uruguay Peru Haití Guatemala Nicaragua Honduras Honduras El Salvador Panamá Panamá El Salvador Chile Costa Rica Nicaragua Guatemala Costa Rica Rep. Dominicana Mexico Haití Rep. Dominicana Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial

18 Aunque las exportaciones regionales hacia los Estados Unidos continúan aumentando en valor, el volumen se desacelera, a causa de las turbulencias financieras en los Estados Unidos. En el caso de México, la evolución real es negativa América Latina y el Caribe (excluido México) y México, exportaciones a los Estados Unidos (marzo de 1995 a septiembre de 2008) (Números índices: Promedio móvil 3 meses) = América Latina y el Caribe (excluido México) México Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 En valores corrientes En volumen Fuente: CEPAL, sobre la base de datos de importaciones del Departamento de Comercio de los Estados Unidos 18

19 Para América Latina, la crisis se transmite por cuatro vías: los flujos financieros, las remesas, los términos del intercambio y el comercio Actividad económica Flujos financieros Remesas Precios de los productos básicos Demanda de importaciones 19

20 El monto recibido por concepto de remesas desde el exterior ha comenzado a desacelerarse en algunos países América Latina (6 países): Tasas de crecimiento de remesas acumuladas recibidas (Tasas de variación de enero a agosto de cada año) Brasil M éxico El Salvador República Dominicana Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales de los países Guatemala Colombia Seis países 20

21 Efectos sobre la región? 2009 Menor crecimiento y financiamiento externo Mayores tasas de interés, de inflación y de desempleo Pero habrá efectos diferenciados, en función de Solvencia del sistema financiero Saldo deudor o acreedor con el resto del mundo Sustentabilidad fiscal y nivel de la deuda pública Tasa de inflación y expectativas inflacionarias Saldo en cuenta corriente Importancia relativa de las remesas Diversificación de destinos de las exportaciones Carácter de exportador o importador de alimentos y energía 21

22 El complejo escenario internacional puede estimular comportamientos proteccionistas La desaceleración de la economía mundial derivará en ajustes de importaciones en los principales mercados de destinos de las exportaciones regionales Según sea la composición de la canasta exportadora, algunos países podrían sufrir mermas en sus envíos a los socios comerciales con mayor desaceleración Estados Unidos (México, Centroamérica y Caribe) Unión Europea (Argentina, Brasil y Chile) Japón (Argentina, Brasil, Chile, Perú) Asia en desarrollo (Argentina, Brasil, Chile, Perú) Un retardo excesivo en la Ronda de Doha acentuaría presiones proteccionistas 22

23 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 23

24 Sigue siendo urgente concluir las negociaciones de la Ronda de Doha La participación de la región en la Ronda de Doha ha sido más informada y sustantiva que en las reuniones anteriores Sin embargo, no ha sido posible construir posturas regionales unificadas en varios temas (acceso a los mercados para los productos no agrícolas, bananos) El eventual acuerdo de julio no satisfacía del todo a los países en desarrollo pero iba en la dirección correcta Avances en agricultura (acceso, subvenciones y apoyo interno). En cuanto al acceso a los mercados para los productos no agrícolas, los países en desarrollo contaban con importantes flexibilidades Las preocupaciones de los países en desarrollo no estaban descuidadas PMA; economías pequeñas y vulnerables; sensibilidades sectoriales en el resto de los países en desarrollo 24

25 El sistema multilateral es una oportunidad para fortalecer el enfoque en pro del desarrollo: Mejoras en las disposiciones sobre trato especial y diferenciado La ayuda para el comercio favorecería el desarrollo de la oferta exportable (infraestructura, logística, certificación de calidad) La OMC ha permitido que los países en desarrollo puedan cuestionar algunas políticas de los países industrializados. Hay nuevos desafíos en el comercio internacional que la OMC no podrá abordar, sin concluir primero la Ronda de Doha. Lo que estaba en la mesa, capturaba el grueso de las liberalizaciones unilaterales. También abordaba el comercio Sur-Sur de manera más eficaz que en los acuerdos Sur-Sur 25

26 Nuevos desafíos, oportunidades y amenazas en el comercio internacional Seguridad en el comercio Normas privadas Buenas prácticas Certificación de calidad Qué tienen en común? No se están abordando en el marco multilateral No son vinculantes, si bien igual terminan incidiendo en la competitividad Elevan los costos de ingreso a los mercados Afectan proporcionalmente más a las PYMEX 26

27 Normas laborales, ambientales y cambio climático Rasgos comunes? Aún no ingresan al marco multilateral Algunos se incorporan ya en acuerdos bilaterales Parten de debates y propuestas legislativas en Estados Unidos y en la Unión Europea Las propuestas pueden ser muy dañinas para nuestras exportaciones Desafíos? Iniciar debates en nuestros países Coordinar posturas entre gobierno y privados Espacio clave para las políticas públicas Evitar asimetrías de información Estimular coordinación de actores Proveer bienes públicos con externalidades Apoyar a las PYMEX 27

28 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 28

29 Integración regional en El comercio intrarregional se recupera, después de un período de estancamiento El comercio intrarregional es más intensivo en valor agregado que el comercio extrarregional Un evento interesante: avanza la inversión intrarregional y surgen las translatinas Sin vínculos directos con la integración regional Pero podrían ayudar a fortalecerla Inversiones en logística, infraestructura Armonización de códigos fiscales y regulatorios Facilitar movilidad de profesionales y técnicos Negociaciones comerciales en servicios Dinamismo en exportaciones de servicios intrarregionales 29

30 Coeficientes de comercio intrarregional, Comunidad Andina (5) MERCOSUR Mercado Común Centroamericano CARICOM América Latina y el Caribe Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales de los países. Los datos del Mercado Común Centroamericano excluyen las exportaciones de Maquila. 30

31 Calidad del comercio intragrupo (Estructura de las exportaciones, 2006) 100% 80% 60% 40% Recursos naturales Manufacturas 20% 0% MERCOSUR CAN MCCA CARICOM MERCOSUR CAN MCCA CARICOM Comercio intrasubregional Comercio extrasubregional Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial. 31

32 Eventos significativos Negociaciones con la Unión Europea Caribe, Centroamérica y la Comunidad Andina Posibilidad de convergencia de acuerdos comerciales acuerdos con la Unión Europea? México unifica sus acuerdos comerciales con Centroamérica UNASUR, por ahora instancia básicamente política Arco del Pacífico Latinoamericano APEC Perú 2008 Acercamiento a APEC de Costa Rica, Colombia y Panamá Estados Unidos inicia negociaciones para incorporarse al P4 También se podrían incorporar Australia, Viet Nam y Perú 32

33 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 33

34 La Unión Europea pierde presencia relativa como socio comercial de la región 60% En porcentajes del total (%) EXPORTACIONES 60% IMPORTACIONES En porcentajes del total (%) 50% 50% 40% 40% Asia Unión Europea 27 30% 30% América Latina y el Caribe Estados Unidos 20% 20% 10% 10% 0% % Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. 34

35 Las exportaciones de América Latina y el Caribe hacia la Unión Europea tradicionalmente se han concentrado en bienes primarios y productos tradicionales Composición de las exportaciones de bienes de América Latina y el Caribe según categorías (en porcentajes del total) a la UE-27 al mundo Bienes primarios Agrícolas Mineros Energéticos Bienes industrializados Tradicionales No tradicionales Otros bienes Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial. 35

36 Pocos productos dominan las exportaciones desde las subregiones de América Latina hacia la Unión Europea América Central América Latina y el Caribe: Principales productos exportados por subregiones (en porcentajes de las exportaciones totales hacia la Unión Europea) Cariforum Partes y accesorios de computadoras 19.1% Barcos y yates 27.9% Bananas 18.3% Óxido de aluminio 9.0% Circuitos integrados 17.7% Ron 8.8% Café 9.2% Gas 8.7% Barcos y yates 8.0% Azúcar 6.3% Comunidad Andina Mercosur Bananas 20.2% Soja y aceite de soja 20.1% Carbón 15.9% Hierro y acero 12.7% Cobre 10.3% Carne bovina 4.3% Café 7.9% Café 3.5% Zinc 5.0% Pulpa de madera 3.2% Fuente: CEPAL, sobre la base de información oficial. 36

37 Temas principales en negociaciones con la Unión Europea CARIFORUM Azúcar ( toneladas adicionales a las ) y bananos (acceso libre, sin cuotas y asistencia financiera durante el ajuste) Servicios profesionales en 29 sectores y empleo profesional temporal en 11 sectores, sujeto a reconocimiento mutuo de requisitos educacionales Haití pide revisar el acuerdo Centroamérica Renovar SGP (Unión Europea dejaría fuera 30 productos, incluidos camarones y etanol) Productos sensibles: bananos, frutas tropicales, jugos, textiles y confecciones Ratificación del Estatuto de Roma de la Corte Penal Internacional (ES, NIC, GUA) Comunidad Andina Bananos, textiles y confecciones Dificultad andina en definir postura única Reparos de Bolivia a negociar servicios, inversiones, compras públicas y propiedad intelectual MERCOSUR Subvenciones agrícolas (azúcar, carne, lácteos) Niveles de apertura en industria y servicios Capítulos de servicios, inversiones, compras públicas y propiedad intelectual 37

38 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio Internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 38

39 Asia y el Pacífico, destino y fuente de una alta proporción del comercio regional Costa Rica Argentina Exportaciones a Asia y el Pacífico (En porcentajes del total de cada país) Chile Perú Cuba Brasil Bolivia Importaciones desde Asia y el Pacífico (En porcentajes del total de cada país) Paraguay México Brasil Cuba Chile A. Latina y el Caribe Perú A. Latina y el Caribe Uruguay Panamá CARICOM Venezuela (Rep. Bol.) Rep. Dominicana Colombia Ecuador México Paraguay Colombia Ecuador Bolivia Argentina CARICOM Nicaragua Costa Rica Guatemala Panamá Venezuela (Rep. Bol.) Uruguay El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua 2007 China Asia El Salvador Honduras China Rep. Dominicana Asia

40 China aumenta su relevancia entre los países de la región, pero con una excesiva concentración en pocos productos Países para los cuales China figura entre los 10 o 5 principales socios (En porcentajes del total de 32 países de la región ) 100% 90% 80% 70% Exportaciones Importaciones 29 60% 50% 22 40% 30% 20% 10% 0% Entre los 10 principales Entre los 5 principales 40

41 Hacia una estrategia más proactiva de inserción en Asia y el Pacífico Mayor presencia en los diversos segmentos de la cadena de valor asociada al recurso natural (logística, comercialización, calidad, marca, etc.) Mayor vínculo entre comercio e inversión Atracción de inversiones asiáticas Inversión latinoamericana en Asia y el Pacífico Iniciativas conjuntas en investigación y desarrollo, asociadas a los recursos de la región Ampliar la escala: iniciativas plurinacionales Diversificación en la base productiva y exportadora 41

42 Sumario Crisis financiera y amenazas de recesión internacional Comercio internacional: viejos y nuevos desafíos Integración regional: hay movimientos pero la asignatura sigue pendiente América Latina y el Caribe: negociaciones con la Unión Europea El vínculo con Asia y el Pacífico es una oportunidad para la cooperación regional Agenda regional: principales desafíos 42

43 Cómo encuentra a América Latina la actual crisis financiera? Es una crisis de naturaleza distinta de la de otras anteriores: Su origen principal no ha sido América Latina No se trata de una crisis de deuda soberana Para América Latina se trata de una crisis externa, detonada por problemas surgidos en el mercado de las hipotecas de alto riesgo de los Estados Unidos Sin embargo, la crisis llega por los siguientes canales: El canal financiero La desaceleración de los mercados de destino de las exportaciones regionales (especialmente en los Estados Unidos); La caída de los precios de las materias primas básicas (petróleo, cobre, ) La desaceleración de las remesas En la región los impactos serán heterogéneos: Dependerán de la estructura y patrón comercial de cada país La caída de los precios impactará más a América del Sur en términos fiscales, pero positivamente a los importadores netos de petróleo y alimentos Los países centroamericanos también se beneficiarían de la baja del precio del petróleo La desaceleración de las remesas a México y Centroamérica 43

44 Desafíos a corto y mediano plazo A corto plazo: Asegurar la continuidad de la cadena de pagos Proveer liquidez en dólares al sistema financiero Monitorear solidez del sistema financiero Reducir presiones inflacionarias Preservar el equilibrio fiscal A mediano plazo: Avanzar hacia políticas macro anticíclicas Estimular la diversificación de exportaciones, en productos y mercados Mejorar el manejo de los ingresos adicionales provenientes de los precios altos de los productos básicos. Pasó la oportunidad de ahorrar?. Algunos países, como Chile, están utilizando sus reservas para aplicar políticas anticíclicas Alianzas público-privadas para la innovación y la competitividad 44

45 Panorama de la Inserción n Internacional de América Latina y el Caribe 2008 Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe México, D.F., 27 de octubre de