INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN. Al 31 de marzo del 2017

Transcripción

1 INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN Al 31 de marzo del

2 LIQUIDEZ COLONES VISTA NO DIVERSIFICADO 1. INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Comisiones Vista Industria Comisión de Administración 1.00% 1.58% Este fondo está dirigido a personas y entidades que buscan generar un rendimiento sobre inversiones de corto plazo, satisfacer necesidades de liquidez y a la vez diversificar sus inversiones a través de un fondo de inversión en colones costarricenses e inversiones en títulos valores del sector público y privado. En cuanto a la gestión de cartera y manejo de riesgos e indicadores, tanto en los comparativos de rendimiento de los últimos 30 días, como el de los últimos 12 meses el fondo mantiene niveles por encima de la industria, este indicador es consistente con la gestión que se ha manejado de buscar instrumentos que sumen a los réditos, permitan niveles adecuados de liquidez y se encuentren conforme a las políticas de inversión establecidas en el prospecto del fondo. La conformación de la cartera, con emisores del sector público y privado, instrumentos de deuda y de gestión de liquidez; combinaciones de riesgos entre sectores bancarios (públicos y privados), mutuales, gobierno e instituciones del estado, han logran que el nivel de riesgo-rendimiento sea adecuado y consistente con la actividad del fondo. Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión 3. RENDIMIENTOS Indicador Vista Industria Al 31/03/ Promedio Trimestral Al 31/03/ El rendimiento ajustado por riesgo del portafolio, muestra las unidades de riesgo que asume el cliente por unidad de rendimiento a la inversión, en el caso del Fondo Liquidez Colones Vista No Diversificado, un excelente nivel. Rendimiento Últimos 30 Días 3.85% 3.49% 3.26% La duración del portafolio es sumamente baja para este fondo, lo que muestra que el promedio de inversión es también bajo y típico de un portafolio de mercado del dinero, el cual debe componerse por inversiones que aseguren la liquidez, pero sin dejar de lado la búsqueda constante del rendimiento. Rendimiento Últimos 12 Meses 3.16% 3.09% 2.77% Por último, el endeudamiento del fondo es de 0%, lo que se traduce en que el fondo no cuenta con pasivos a la fecha de corte que le estén generando disminuciones al rendimiento, o bien que se estén utilizando para gestión del portafolio Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro 2. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO 8.00 % COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA Liquidez Colones Vista Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Abierto Colones Objetivo del Fondo Fecha de Inicio de Operaciones Liquidez Abril, 1997 RENDIMIENTOS 7.00 % 6.00 % 5.00 % 4.00 % La Industria Inversión Mínima 25, Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica 3.00 % Valor de la Participación al 31/03/ 1.00 Calificación de Riesgo Fitch Ratings AA/V1 (cri) 2.00 % MAY. JUN. JUL. AGO. SET. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. Acobo Vista RENDIMIENTO ÚLTIMOS 12 MESES AL FINAL DE CADA MES

3 4. ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR EMISOR Y POR TIPO DE INSTRUMENTO 4.2. Instrumento Activos Totales al 31/03/ Activos Totales al 31/12/ Efectivo 31.49% 25.63% 4.1. Certificado de Depósito a Plazo (CDP) 21.24% 25.96% Nombre del Emisor Código del Emisor Activos Totales al 31/03/ Activos Totales al 31/12/ Contrato de Participación Hipotecaria (CPH) Reportos Tripartitos 18.74% 13.63% 13.01% 35.36% Banco Popular y de Desarrollo Comunal BPDC 17.07% 25.96% Bonos 10.73% Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo Compañía Nacional de Fuerza y Luz, S.A MADAP CFLUZ 11.67% 9.78% 19.97% Certificado de Inversión (CI) Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo Gobierno de Costa Rica MUCAP G 8.33% 5.85% 13.01% 12.02% ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR INSTRUMENTO Banco Central de Costa Rica BCCR 4.91% 3.36% 35.00% Banco Crédito Agrícola de Cartago BCAC 4.17% % Banco Lafise, S.A BLAFI 25.00% Instituto Costarricense de Electricidad ICE 2.56% % 15.00% 18.74% % 10.73% 5.00% ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR EMISOR Efectivo CDP CPH Reportos Bonos CI BPDC % MADAP 11.67% 5. MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO CFLUZ MUCAP 8.33% 9.78% Indicador Vista al 31/03/ Vista al 31/12/ Industria al 31/03/ G 5.85% Desviación Estándar de los Rendimientos 12 meses BCCR 4.91% Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 meses BCAC 4.17% Duración del Portafolio BLAFI Duración Modificada del Portafolio ICE 2.56 % Plazo de Permanencia de los Inversionistas % 4% 2 % 8 % 6 % 12 % 14 % 10 % 16 % 18 % 20 % Endeudamiento 0.03% 1.85% Acobo Vista

4 DEFINICIONES INDICADORES DE RIESGO DESVIACIÓN ESTÁNDAR DE LOS RENDIMIENTOS Es una medida de riesgo que indica cuánto se desvían los rendimientos de un periodo de la medida de ese mismo periodo. ENDEUDAMIENTO Es el resultado de dividir los pasivos totales del fondo entre los activos totales. DURACIÓN DEL PORTAFOLIO Indica el plazo promedio de recuperación de la inversión de la cartera. PLAZO DE PERMANENCIA DE LOS INVERSIONISTAS Indica el tiempo promedio que permanecen los inversionistas en el Fondo. DURACIÓN MODIFICADA DEL PORTAFOLIO Es un indicador de la sensibilidad del valor de un título ante cambios en las tasas de interés. RENDIMIENTO AJUSTADO POR RIESGO Es el resutado de dividir el rendimiento total promedio de los últimos 12 meses entre la desviación estándar de estos. NOTAS Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica una opinión sobre el fondo inversión ni de la sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras u otra entidad que conforman su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. Para obtener más información sobre los fondos de inversión, se pueden realizar consultas a cualquier oficina de la Sociedad Administradora o a la Superintendencia General de Valores.

5 CALIFICACIÓN DE RIESGO CALIFICACIÓN DE RIESGO CUADRO 1.1 AA(cri) Calificación para Fondos Financieros AAA (cri) AA (cri) La mayor Muy alta El nivel de seguridad y el deempeño del fondo a largo plazo que se desprende de la evaluación de factores que incluyen, prinmordialmente, calidad y diversificación de los activos, relación riesgo rendimiento, así como fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa, es alto. A (cri) BBB (cri) BB (cri) B (cri) Alta Buena Especulativa Altamente especulativa El número en la calificación denota la calificación del riesgo de mercado, la cual se da en escala de 1 a 6, donde 1 es Muy Baja y 6 es la más alta calificación Muy Alta. Simbología de la calificación de fondos La Sociedad Calificadora de Riesgos de nuestros Fondos de Inversión: Fitch Ratings Costa Rica. El nivel de seguridad en la calidad, la diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa. (Ver cuadro 1,1) La calificación de volatidad o riesgos de mercado muestra la sensibilidad del fondo de inversión, en cuanto a valor y retorno de la participación a condiciones cambiantes en los factores del mercado, y por categorías es: V1 Riesgo de Mercado Muy Bajo V2 Riesgo de Mercado Bajo V3 Riesgo de Mercado Moderado V4 Riesgo de Mercado Moderado a Alto V5 Riesgo de Mercado Alto V6 Riesgo de Mercado Muy Alto Acobo Vista El sufijo (cri) se emplea para identificar que se trata de una calificación nacional para Costa Rica.

6 LIQUIDEZ COLONES VISTA LIQUIDEZ DÓLARES VISTA CRECIMIENTO VISTA COLONES CRECIMIENTO VISTA DÓLARES INMOBILIARIO VISTA