Evolución reciente del sistema financiero de centroamérica y retos planteados para la política de competencia

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1 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Evolución reciente del sistema financiero de centroamérica y retos planteados para la política de competencia Documento para discusión II Foro centroamericano de competencia Mario A. Cuevas 26 y 27 de junio de 2008

2 El contenido de este documento es de responsabilidad exclusiva del autor y en ningún caso se debe considerar que refleja la opinión de la Unión Europea o de la SIECA.

3 INDICE PARTE 1.- Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica ESTABILIDAD FINANCIERA Y REFORMAS EN LAS POLÍTICAS PÚBLICAS MODERNIZACIÓN DEL MARCO REGULATORIO Y DE SUPERVISIÓN DE LOS SISTEMAS FINANCIEROS DE LA REGIÓN CRECIENTE INTEGRACIÓN DE LOS SISTEMAS BANCARIOS EN CENTROAMÉRICA COSTOS Y BENEFICIOS DE LA PRESENCIA EXTRA-REGIONAL EN EL SISTEMA BANCARIO MERCADOS DE CAPITAL Y LA INDUSTRIA DEL SEGURO DEPENDEN DE LA BANCA RETOS PARA LAS AUTORIDADES PARTE 2.- Perspectivas para el sistema financiero centroamericano EL SÍNDROME DEL TITANIC (ESCENARIO ADVERSO) HACIA PUERTO SEGURO (ESCENARIO FAVORABLE) PARTE 3.- Sugerencia de temas para discusión 3

4 PARTE 1 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica Estabilidad financiera y reformas en las políticas públicas Modernización del marco regulatorio y de supervisión de los sistemas financieros de la región Creciente integración de los sistemas bancarios en Centroamérica Costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema bancario Mercados de capital y la industria del seguro dependen de la banca Retos para las autoridades 5

5 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Estabilidad financiera y reformas en las políticas públicas Estabilidad y dinamismo recientes La estabilidad financiera en Centroamérica es producto de la estabilidad macroeconómica registrada en la región. A partir de la década de 1990 se aceleró el crecimiento económico, se redujo la inflación y se fortalecieron los sectores externos de los países gracias al dinamismo de las exportaciones y las remesas. Además, una mejor gestión fiscal y manejo de la deuda pública coadyuvaron a fortalecer el entorno macroeconómico centroamericano. aunque persisten algunas vulnerabilidades. A pesar del escenario generalmente positivo observado en la región, persisten algunas vulnerabilidades resultantes de los pasivos acumulados en los sistemas previsionales y los pasivos contingentes relacionados con la banca, además de la falta de preparación frente a eventos climáticos o catastróficos. A estos factores debe sumarse que la región aún está sujeta a fluctuaciones fuertes en los precios de los productos de exportación y que la dependencia causada por las remesas no está siendo abordada adecuadamente mediante la promoción del ahorro interno. triplicándose en la última década en toda la región. Desde hace muchos años los sistemas bancarios de la región (con la excepción de Costa Rica) son casi exclusivamente de propiedad privada y la participación de la banca de propiedad estatal ha decrecido significativamente desde la década de los noventas. pero el acceso al crédito sigue siendo limitado y persisten rezagos de desconfianza. Aunque la intermediación financiera ha crecido aceleradamente, el acceso al capital financiero sigue siendo relativamente limitado y disponible casi exclusivamente por medio de entidades bancarias. A pesar de las reformas de política puede inferirse que una historia previa de inflación, controles cambiarios e incertidumbre política han fomentado un proceso de dolarización (formal e informal) al igual que la expansión de las operaciones financieras offshore. Gráfico 1. Relación entre los activos totales del sistema bancario y el PIB regional (excluye Panamá) El entorno ha facilitado la profundización financiera El crédito al sector privado ha estado incrementándose paulatinamente como porcentaje del PIB, prácticamente Fuente: Elaboración propia con datos de SECMCA. 6

6 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica Acelerada expansión del sistema bancario centroamericano. En 1997 los activos totales del sistema no superaban los US$20,000 millones, mientras que a mediados de 2007 dicho monto excedía US$52,000 millones. 1 Aún teniendo en cuenta la inflación en dólares puede afirmarse que los activos del sistema crecieron mas del 100 por ciento en diez años (un ritmo bastante sólido para economías emergentes). Gráfico 2. Valor de los activos totales del sistema bancario centroamericano (excluye Panamá) Activos Totales Fuente: Elaboración propia con datos de SECMCA. El patrimonio bancario y la calidad de la cartera han mejorado. Debe señalarse que se ha registrado también un incremento significativo de las cuentas patrimoniales. Mientras en 1997 la razón entre patrimonio y activos totales era de 8 por ciento dicho índice alcanzaba 10 por ciento para Debe destacarse que la mejora en la rentabilidad promedio de la banca centroamericana durante el último quinquenio ha coincidido con una notable recuperación en la calidad de la cartera de préstamos. 1 Cifras del Consejo Monetario Centroamericano, incluyen Panamá y República Dominicana. La rentabilidad muestra una historia más compleja Si se mide la rentabilidad sobre la base de los índices de utilidades (antes de impuestos) sobre patrimonio (ROE) y sobre activos totales (ROA) puede observarse que desde 1997 hasta aproximadamente 2002 la rentabilidad del sistema mostró una tendencia hacia la baja. Dicha tendencia, sin embargo, se revirtió a partir de 2002 cuando la rentabilidad del sistema comenzó a recuperarse. De tal suerte, la rentabilidad del sistema bancario centroamericano en la actualidad supera ligeramente los niveles registrados hace una década. Diversidad de los sistemas financieros. Tomando como base el monto total de activos (expresados en dólares) se concluye que el mayor sistema bancario de la región sigue siendo Panamá (con activos superiores a los US$50,000 millones equivalentes a 263 por ciento del PIB), seguido de lejos por Costa Rica y Guatemala (ambos con activos que superan los US$14,000 millones equivalentes, a 61 por ciento y 46 por ciento del PIB respectivamente), El Salvador (que casi alcanza los US$12,000 millones, cerca de 60 por ciento del PIB), Honduras (cerca de US$9,000 millones, monto que supera 90 por ciento del PIB) y, finalmente, Nicaragua (con US$3,000 millones o casi 56 por ciento del PIB). Otro aspecto que debe destacarse es que los ritmos de crecimiento no han sido homogéneos: los sistemas bancarios de Costa Rica, Guatemala y Honduras han crecido a ritmos superiores al promedio regional, mientras Nicaragua y El Salvador (particularmente este último) han registrado menor dinamismo. PARTE 1 7

7 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Modernización del marco regulatorio y de supervisión de los sistemas financieros de la región Una ola de reformas a partir de los noventas. Desde principios de la década de los noventas se iniciaron en la mayoría de los países procesos de modernización. El proceso de reforma se inició tempranamente en Costa Rica con la Ley de Modernización del Sistema Financiero de Un segundo impulso a las reformas se dio en 1995 con la reforma de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica y la Ley del Régimen Privado de Pensiones Complementarias. Las medidas antes descritas fueron complementadas por la Ley Reguladora del Mercado de Valores de El proceso de reforma también se inició tempranamente en El Salvador con la implementación de tres leyes de importancia: Ley de Casas de Cambio de Moneda Extranjera (1990), Ley Orgánica de la Superintendencia del Sistema Financiero (1990) y, finalmente, Ley Orgánica del Banco Central de Reserva (1991). No obstante, el saneamiento y privatización de la banca se llevó a cabo algunos años después por medio de la Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos Comerciales (1994) y Ley de Privatización de los Bancos Comerciales (1995). En 1999 se aprobó una nueva Ley de Bancos, que fuera reformada en También hubo innovaciones regulatorias en cuanto a intermediarios no bancarios, los mercados de capitales, 8 sistemas previsionales y la industria del seguro. En Guatemala puede afirmarse que la liberalización del sistema financiero se inició con la Ley de Libre Negociación de Divisas (2000) que autorizara al público y a las entidades financieras a abrir cuentas denominadas en moneda extranjera. El proceso de reforma continuó con la aprobación de un paquete de leyes financieras en 2002 (Ley Orgánica del Banco de Guatemala, Ley Monetaria, Ley de Supervisión Financiera, y finalmente, Ley de Bancos y Grupos Financieros). La reforma de los mercados de capital se inició con la Ley de Mercado de Valores y Mercancías en En Honduras la reforma financiera se inició a principios de los noventas. Las reformas legales se iniciaron en 1995 con la aprobación de la Ley del Sistema Financiero y sus sucesivas reformas. Ese mismo año se aprobó la ley orgánica para la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) que se ha reformado en varias ocasiones a partir de En 1996 se reformó la Ley del Banco Central de Honduras. También ha implementado reformas en torno a los mercados de capitales, particularmente con la Ley del Mercado de Valores que data de 2001.

8 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica En Nicaragua las reformas incluyeron la aprobación de la Ley Orgánica del Banco Central de Nicaragua (1999), Ley de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SBOIF), y Ley General de Bancos, Instituciones Financieras No Bancarias y Grupos Financieros. A finales de 2006 la Asamblea Nacional aprobó la Ley de Mercados de Capitales que introduce un marco inspirado en el modelo costarricense. La Ley General de Instituciones de Seguros fue reformada en Sin duda alguna, el sistema bancario de Panamá representa un contraste significativo con el resto de los sistemas bancarios de la región. El sistema bancario panameño es el más grande pues cuenta con activos valorados en casi US$50,000 millones. Distintas entidades se han creado para regular el sistema financiero panameño, incluyendo la Superintendencia de Bancos, la Comisión Nacional de Valores y la Superintendencia de Seguros y Reaseguro. Además, el Instituto Autónomo de Cooperativas de Panamá es responsable de la supervisión de las cooperativas de crédito y el Banco Hipotecario Nacional (BHN) tiene a su cargo la supervisión de algunas entidades de ahorro y crédito. 2 Creciente integración de los sistemas bancarios en Centroamérica Reciente aceleración de la integración financiera. La integración financiera dentro de la región se aceleró en los últimos años. El porcentaje de activos ocupados por bancos regionales o extraregionales es ahora particularmente elevado en El Salvador, Nicaragua y Panamá. Hasta hace poco el Grupo Cuscatlán de El Salvador, Primer Banco del Istmo de Panamá, y el Banco de América Central de Nicaragua lideraban la integración regional. La reciente adquisición de los grandes bancos regionales por parte de la banca extranjera global representa un cambio significativo en el funcionamiento del sistema financiero de la región. A la fecha Citibank, HSBC, ScotiaBank y el brazo financiero de General Electric han adquirido importantes participaciones en los bancos regionales y cuentan con operaciones minoristas, banca corporativa, crédito de consumo y en algunos casos, aseguradoras y casas de bolsa. 2 Además de las actividades bancarias, Panamá concentra importantes actividades de administración de fondos de clientes nacionales y extranjeros, incluyendo la creación de fondos fiduciarios y compañías para la administración de activos, que ocupan a abogados y auditores, además de bancos y otras entidades. PARTE 1 9

9 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Tabla 1. Selección de transacciones recientes en el sistema bancario centroamericano Fecha aproximada de la transacción Inversionista Entidad Mayo 2005 Bank of Nova Scotia (Scotiabank) Banco de Comercio (El Salvador) Mayo 2005 GE Consumer Finance BAC International Bank / Credomatic Octubre 2005 Grupo Banistmo S.A. Banco Salvadoreño Junio 2006 G&T Continental Banco Americano (El Salvador) Junio 2006 Bank of Nova Scotia (Scotiabank) Corporación Interfin Julio 2006 Hong Kong & Shanghai Bank Co. Ltd. (HSBC) Grupo Banistmo S.A., Banco Salvadoreño, BGA (Honduras), BANEX (Costa Rica) Octubre 2006 Citigroup Grupo Financiero Uno Aval Noviembre 2006 Banco Industrial S.A. (Guatemala) Banco de Occidente (Guatemala) Diciembre 2006 Citigroup Grupo Cuscatlán (UBC International) Enero 2007 Bancolombia (Panamá) Banagrícola S.A. (El Salvador) Enero 2007 Bango Agromercantil (Guatemala) Banco Corporativo (Guatemala) Febrero 2007 Banco Reformador (Guatemala) Banco SCI (Guatemala) May 2007 G&T Continental BANEX (Guatemala) Agosto 2007 Banco Industrial S.A. (Guatemala) Grupo Banquetzal (Guatemala) Septiembre 2007 Banco General (Panamá) Banco Continental (Panamá) Diciembre 2007 Banco Industrial S.A. (Guatemala) Banpaís (Honduras) Fuente: Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano y actualización propia. La integración financiera presenta algunos riesgos. Desde la perspectiva de la política de competencia, un aspecto que merece atención es la creciente concentración de la banca en los mercados nacionales. Dicha concentración ha crecido en todos los países de la región durante la última década y arrastra consigo la totalidad de los sistemas financieros. Por tanto, debe plantearse el impacto de dicha concentración sobre la calidad de la competencia en los mercados financieros nacionales, a la luz del incremento en competencia transfronteriza y la intensificación de la competencia potencial promovida por la apertura del sector a competidores regionales y extra-regionales. Cabe plantearse si la concentración observada perjudica las condiciones de la competencia y al usuario del sistema financiero, toda vez que la definición del mercado-geográfico y el mercado-producto debe realizarse caso por caso. Sin embargo, cabe considerar el incremento en la concentración del mercado bancario como una prioridad emergente para las entidades reguladoras del sistema y las autoridades de competencia. Tabla 2. Concentración de activos en los primeros cuatro bancos (porcentaje de los activos totales del sistema) Año Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua % 70% 35% 43% 50% % 85% 61% 57% 85% Fuente: Superintendencias de bancos de cada país y cálculos propios. 10

10 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica Tabla 3. Conformación de los principales grupos bancarios de Centroamérica, República Dominicana y Panamá Entidad Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua República Dominicana Panamá HSBC Banex Banco Salvadoreño Sucursal anunciada Banco BGA Banco del Istmo Grupo Banistmo Citigroup Citibank / Banco Uno / Grupo Cuscatlán Citibank / Banco Uno / Grupo Cuscatlán Citibank / Banco Uno / Grupo Cuscatlán Citibank / Banco Uno / Grupo Cuscatlán Banco Uno Citibank Citibank / Grupo Cuscatlán General Electric Consumer Finance BAC Costa Rica BAC El Salvador BAC Guatemala BAC Honduras BAC Nicaragua BAC Panamá ScotiaBank Soctiabank / Interfin Scotiabank / Banco del Comercio Scotiabank Scotiabank Grupo Lafise Banco Lafise Lafise (Oficina de Representación) Lafise (Oficina de Representación) Banco Lafise Bancentro Lafise Rep. Dominicana Lafise Panamá Red PRO Banca Promérica Banco Promérica Promérica Banco Promérica Banco de la Producción Bancolombia (Panamá) Banco Agrícola Comercial Banco Caley Dagnall Banco Agrícola Comercial Banco G&T Continental Banco Americano G&T Continental Corporación BICSA Bicsa Bicsa Bicsa Corporación BCT Banco BCT BCT Bank Nota: Debe mencionarse también al Grupo Mundial que cuenta con varias empresas financieras en Panamá (incluyendo Banco Banvivienda) al igual que aseguradoras en varios países de Centroamérica, además de una financiera recientemente adquirida en Colombia. Banco Industrial de Guatemala ha anunciado recientemente la apertura de una sucursal en El Salvador y la adquisición de Banpaís de Honduras. Fuente: Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano y actualización propia al 20 de diciembre de PARTE 1 11

11 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema bancario La presencia de entidades extraregionales trae beneficios La anterior discusión invita a la consideración de los costos y beneficios de la creciente presencia internacional en el sistema financiero centroamericano. La mayor parte de beneficios tangibles provienen de la participación de entidades extra-regionales de talla global al mejorar el acceso a fuentes de fondeo y a tecnologías especializadas, intensificando la competencia en los mercados internos. Como resultado de mejores sistemas de gestión de riesgo, las entidades financieras globales pueden también coadyuvar a reducir la volatilidad financiera. 3 Asimismo, la movilidad de capital derivada de la integración financiera permitiría, en principio, superar los problemas de la segmentación de los mercados nacionales....aunque también aumenta algunos riesgos. La presencia de entidades extra-regionales puede, por ejemplo, inducir una mayor volatilidad del tipo de cambio y causar vulnerabilidades cuando las obligaciones en moneda extranjera no están adecuadamente cubiertas. Asimismo, el valor de algunas entidades financieras nacionales podría disminuir conforme la competencia se intensifique, lo que podría resultar en un debilitamiento de carteras de crédito, pérdida de confianza por parte de los 3 Además, la obligación de cumplir con normas internacionales o del país de origen, según determina la casa matriz, obliga a las entidades globales a fortalecer sus procesos y conservar la alta calidad de su cartera. depositantes o la adopción de estrategias comerciales de alto riesgo. Desde la perspectiva de la política de competencia, cabe ponderar los costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema financiero para la eficiencia económica y el bienestar del usuario del sistema financiero. Mercados de capital y la industria del seguro dependen de la banca La industria del seguro es pequeña y depende de la banca La baja utilización de los seguros reduce la disponibilidad de financiamiento para proyectos o incrementa sus costos, porque los agentes de crédito saben que enfrentan riesgos asociados con el proyecto que inherentemente no son asegurables, y con los riesgos que serían asegurables. Además, el monto relativamente pequeño de los activos en manos de las aseguradoras impide que éstas sean agentes importantes en los mercados internos. Todo esto redunda en una continuada dependencia del seguro con respecto a la banca. Los mercados de capital están poco desarrollados. Los inversionistas tienen pocas opciones para escoger montos y 12

12 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica plazos de inversión, mientras que los emisores (principalmente los gobiernos) enfrentan riesgos importantes. Dado que las economías centroamericanas son pequeñas parece obvio que una mayor integración de los mercados de capital sería beneficiosa. Sin embargo, la integración de los mercados de capital exige armonización en términos de políticas económicas y regulación de los mercados, al igual que la potencial creación de plataformas transaccionales comunes. Como resultado del subdesarrollo, los principales inversionistas en títulos públicos son los bancos y algunas entidades del mismo sector público. offshore, las aseguradoras, casas de bolsa y otras entidades financieras. Desde la óptica de las autoridades de la competencia, el reto es importante debido a la heterogeneidad de los marcos legales e institucionales de la región, la complejidad en la definición de los mercados geográficos y mercados-producto, al igual que la poca experiencia existente en la región en cuanto a la aplicación de los principios de la política de competencia al sector bancario. Desde la perspectiva de la política de competencia, resulta prioritario considerar la estrecha relación de dependencia entre los distintos componentes del sistema financiero y la reciente evolución del sistema bancario. Retos para las autoridades Los retos son múltiples para los supervisores y las autoridades de competencia. La creación de importantes grupos bancarios y financieros regionales implica que los entes financieros tienen ahora un alcance que supera al de los supervisores sectoriales y las autoridades de competencia nacionales. Esto señala a la necesidad de mejorar la supervisión consolidada, incluyendo de la banca PARTE 1 13

13 Evolución reciente del sistema financiero de Centroamérica PARTE 2 Perspectivas para el sistema financiero centroamericano El síndrome del Titanic (escenario adverso) Hacia puerto seguro (escenario favorable) PARTE 1 15

14 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Sostenibilidad de las tendencias recientes. El desempeño del sector financiero centroamericano en los últimos años ha sido extraordinario. Sin embargo, en la actual coyuntura resulta pertinente considerar dos escenarios hipotéticos para el sistema financiero de la región enfatizando el impacto de la evolución prospectiva del sector sobre las condiciones de competencia. En primer lugar puede plantearse un escenario en el que las condiciones se deterioran; en segundo lugar, puede abordarse el caso en que las condiciones para las operaciones del sistema continúan siendo favorables. El síndrome del Titanic (escenario adverso) Coyunturas que desembocan en un escenario adverso. Distintas coyunturas podrían desembocar en un escenario desfavorable para el sistema financiero centroamericano, entre las que se cuentan eventos políticos adversos, fallas del marco regulatorio y de supervisión en uno o varios países, turbulencia macroeconómica (de tipo inflacionario, fiscal o cambiario) y un deterioro de las condiciones externas. Debe subrayarse que los factores antes mencionados tampoco son independientes entre sí. Pobre desempeño del sector bancario. En un panorama adverso sería lógico esperar que el crecimiento del sistema financiero sea lento y, no debe descartarse la posibilidad de que en situaciones de crisis sistémica pudiera darse una destrucción del valor económico de alguna parte del sistema bancario. Una crisis sistémica apuntaría a la desaparición de un número importante de bancos mientras que algunos bancos sobrevivientes crecerían por absorción de porciones de las carteras de los bancos liquidados. El resultado neto de este proceso sería una mayor concentración de los mercados nacionales. Concentración desordenada e impredecible de los mercados. Cuando la concentración económica se realiza bajo condiciones de extremo desequilibrio económico-financiero es muy probable que la composición resultante de la industria bancaria resulte sub-óptima. Debe sumarse a dicha consideración que el entorno resultante sería muy poco amable para una sana competencia en el mercado debido a que depositantes e inversionistas manifestarían aversión al riesgo, los capitales serían escasos, el ingreso de competidores extranjeros resultaría improbable y la presión del público apuntaría a un incremento del proteccionismo. Seguros y mercados de capital hundidos en el olvido. En un sistema financiero dominado claramente por la banca, es claro que los seguros y los mercados de capital quedan relegados a un segundo plano. En circunstancias 16

15 Sugerencia de temas para discusión de una crisis bancaria los rezagos en el desarrollo de los seguros y los mercados de capital no podrían sino agravarse. La atención de las autoridades nacionales estaría concentrada en la banca, mientras los escasos ahorros y capitales disponibles estarían buscando refugio ya sea en los bancos sobrevivientes o fuera de la región. Este escenario conduciría a un estancamiento total en el desarrollo institucional de los seguros y los mercados de capital de la región. Hacia puerto seguro (escenario favorable) Situaciones que facilitan el escenario favorable. Este escenario descansa sobre la hipótesis de que las condiciones financieras globales se mantienen dentro de rangos estables y que cualquier proceso de ajuste mundial se desarrolla de forma ordenada. Puede preverse que en el caso más favorable continúe la apertura del sistema financiero centroamericano tanto en términos intra como extra-regionales. El espíritu globalizador alimentaría las expectativas de crecimiento del sector atrayendo de esa manera nuevas inversiones que facilitarían una dinámica expansión de la cartera de activos (particularmente de la banca), una creciente profundidad financiera y la incremental bancarización de las economías de la región. Mercados integrados y mayor competencia. Puede esperarse también que la integración del sistema bancario regional facilite la movilidad y portabilidad de productos bancarios dentro del territorio centroamericano, lo que serviría como motor de apoyo a la integración económica de la región. Este sería el caso, particularmente, de los bancos de alcance regional y global, que estarían realizando esfuerzos importantes por homogenizar su presencia corporativa en todos los mercados geográficos, incluyendo en términos de imágenes visuales, estrategias de mercadeo, servicio al cliente, cartera de productos y servicios, entre otros aspectos de sus operaciones. Concentración ordenada de los mercados bancarios. Uno de los procesos más notorios en la configuración del sistema regional sería la creciente concentración del mercado bancario. Como se indica en la Tabla 4, la expectativa que prevalece en todos los países es que el número de entidades bancarias en cinco años será menor al de hoy. Tabla 4. Número de entidades bancarias por país País 2007* 2012 Costa Rica El Salvador 13 8 Guatemala Honduras Nicaragua 7 10 TOTAL *Se incluyen algunos bancos en proceso de absorción o liquidación. Fuente: Datos SECMCA para 2007 y estimación del autor sobre la base de entrevistas con personas cercanas a la banca centroamericana para proyección del PARTE 2 17

16 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Específicamente, se espera que el número de entidades bancarias se reduzca de casi 80 en la actualidad a unas 50 entidades para Ahora bien, debe incorporarse a la anterior estimación la existencia de importantes grupos financieros de capital regional y extra-regional que serían propietarios comunes de entidades bancarias en varios países. En 2007 existían cinco grupos financieros de carácter regional o extra-regional con presencia en cuatro o cinco países de Centroamérica (HSBC, Citigroup, GE, Lafise y Red PRO) a los que se suman otros grupos con presencia en menos países (Scotiabank, Bancolombia, G&T Continental, BICSA y, más recientemente, Banco Industrial S.A.). Todo apunta a que el número de adquisiciones transfronterizas sea mayor que lo planteado en esta hipótesis, por lo que la estimación de 22 entidades independientes podría ser más bien un techo al número de entidades bancarias independientes en Concentración de tres de cada cinco bancos antes de Tres de cada cinco entidades bancarias independientes que hoy existen serán absorbidas, reestructuradas o liquidadas antes de 2012, pues de aproximadamente 55 entidades bancarias independientes en 2007 la región pasaría a tener solamente 22 en un lapso de cinco años. De llegar a concretarse, este proceso registraría un ritmo de consolidación de la oferta bancaria sin precedentes en la región. En 4 Este análisis está limitado a los cinco países de Centroamérica, quedando excluidos Panamá y República Dominicana. Tabla 5. Número de entidades bancarias por tipo Tipo de entidad Miembro de grupo financiero (presencia en 4 o 5 países) Miembro de grupo financiero (presencia en 2 o 3 países) Fuente: Datos SECMCA para 2007 y estimación del autor sobre la base de entrevistas con personas cercanas a la banca centroamericana para proyección del este escenario, existirían por lo menos seis grandes grupos bancarios de carácter regional y extra-regional con presencia en cinco países (6 grupos independientes equivalentes a 30 bancos nacionales), además de cuatro grupos bancarios con presencia en varios países (equivalentes a un mínimo de 8 bancos nacionales). 5 El mérito de la competencia y la concentración. El proceso de concentración preocupa a algunos analistas en la medida en que la concentración de mercado se asocia con la existencia y abuso del poder de mercado. Si bien es cierto que la concentración de mercado puede facilitar la realización de determinadas conductas anticompetitivas, no deben desestimarse otros factores que también inciden sobre la calidad de la competencia en un mercado. Por ejemplo, un factor que invita a la reinterpretación de los altos índices de concentración es la competencia potencial. En segundo lugar debe 5 Sin embargo, no debe descartarse la posibilidad de que ingresen a la región nuevos grupos financieros interesados en abrir nuevas entidades bancarias. El eventual ingreso de grupos competidores podría alterar substancialmente los números propuestos en esta discusión, por lo que estos deben tomarse con precaución. 24 entidades en 5 grupos 30 en 6 grupos 10 en 5 grupos 8 en 4 grupos Banco estrictamente nacional TOTAL ENTIDADES TOTAL ENTIDADES INDEPENDIENTES 44 bancos + 10 grupos = bancos + 10 grupos = 22 18

17 Sugerencia de temas para discusión recordarse que los mercados relevantes en el ámbito bancario en su dimensión temporal, geográfica y de producto raras veces van a coincidir con el mercado bancario o mercado financiero como comúnmente se entiende. 6 Un aspecto menos entendido de la competencia es que su calidad puede mejorar cuando existen menos competidores. Por ejemplo, si en un mercado existen numerosos competidores operando en pequeña escala y altos costos, la competencia no necesariamente rinde los beneficios esperados debido a que el usuario no se beneficia de precios bajos. Luego de la consolidación de dicho mercado, los competidores restantes pueden operar a mayor escala y costos más bajos. Por tanto, las autoridades de competencia pueden abordar el tema de la calidad de la competencia y las ganancias que pueden obtenerse como resultado de la concentración que resultarían de beneficio para el usuario. Por otra parte, deben considerarse las consecuencias de la ausencia de una adecuada política de competencia hacia el sector financiero en varios de los países de la región. El vacío legal e institucional sobre política de competencia en general, y en el sector financiero en particular, es notorio 6 Por ejemplo, los mercados relevantes suelen ser mucho más amplios en términos geográficos y para determinados tipos de productos, como podría ser el caso de la banca de inversión cuando existe oferta extra-regional. En otros ejemplos, el mercado relevante puede ser considerablemente más estrecho de lo que la imaginación del público sostiene, como el caso de un único cajero automático ubicado en determinada localidad. en el caso de Guatemala, que aún no cuenta con una ley de competencia. Por el contrario, Costa Rica, El Salvador y Panamá tienen alguna experiencia abordando temas relacionados con la competencia en el sector financiero por medio de entes especializados en la materia. Las autoridades de competencia deben abordar la discusión sobre la implementación de aquellos mecanismos de cooperación regional y extra-regional (en sus distintas modalidades) que permitan ofrecer respuesta satisfactoria a los complejos retos planteados desde el sistema financiero. Seguros y mercados de capital despegarían de la mano de la banca. En el escenario más favorable, toda actividad financiera resulta beneficiada por el crecimiento de la banca. El planteamiento es que la banca estaría liderando el desarrollo de los mercados financieros, acostumbrando al público a trabajar con nuevos productos y facilitando de esa manera la penetración de los seguros en la cultura financiera centroamericana. Asimismo, la incremental sofisticación de los usuarios del sistema financiero y el reciclaje de recursos excedentes generados en la banca, podría incentivar el crecimiento de los mercados de capital de la región. La experiencia adquirida con actividades transfronterizas de índole bancaria también sería un aliciente para la integración de la actividad aseguradora y los mercados de capital. PARTE 2 19

18 PARTE 3 Sugerencia de temas para discusión Sugerencia de temas para discusión PARTE 2 21

19 SERIE POLÍTICA DE COMPETENCIA Sugerencia de temas para discusión La prioridad que el sector financiero debe tener en la implementación de la política de competencia debido a su creciente importancia económica y la expansión del número de usuarios del sistema. Las posturas con respecto al incremento en la concentración del mercado bancario y su incidencia sobre la competencia, la eficiencia económica y el bienestar del usuario del sistema financiero. La implementación de mecanismos de cooperación regional y extra-regional (en sus distintas modalidades) que permitan ofrecer respuesta satisfactoria a los complejos retos planteados desde el sistema financiero. La necesidad del fortalecimiento institucional y cooperación técnica internacional planteadas específicamente por la evolución del sistema financiero regional. Los costos y beneficios de la presencia extra-regional en el sistema financiero para la competencia, la eficiencia económica y el bienestar del usuario del sistema financiero. La estrecha relación de dependencia entre los distintos componentes del sistema financiero y la evolución del sistema bancario. Los retos específicos planteados por la definición del mercado en el contexto del sistema financiero. El impacto de la heterogeneidad de los marcos legales e institucionales de la región y las consecuencias de la ausencia de una adecuada política de competencia hacia el sector financiero en varios de los países de la región. 22

20 La Secretaría de Integración Económica Centroamericana (SIECA), es el órgano técnico regional, cons tituido como persona jurídica, cuya función principal consiste en asistir técnica y administrativamente al proceso de integración económica centroamericana. La secretaría realiza sus labores en coordinación con otras secretarías e instituciones especializadas, a efecto de promover el desarrollo armónico y equilibrado de los aspectos económicos con los políticos, sociales y culturales, dentro del Sistema de Integración Centroamericana (SICA). De conformidad con la actual estrategia de la integración económica de Centroamérica, la SIECA concentra sus actividades en el perfeccionamiento del Mercado Común Centroamericano y en la inserción de la región en la economía y comercio mundiales. Con el apoyo de: