Resultados preleminares 31 Diciembre de 2000

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1 REPORT AVAILABLE IN INTERNET: Resultados preleminares 31 Diciembre de 2000 Resumen Financiero La fortaleza de nuestros mercados principales ha llevado a un incremento en los ingresos y en el EBITDA del 35.4% y 31% respectivamente. El EBITDA ha ascendido a 261 millones de Euros, mientras que el beneficio neto ha incrementado un 26% hasta llegar a los 119 millones de Euros, impulsado por unas ganancias de millones de Euros procedentes de la venta de Meliá Bávaro y 3 hoteles en las Islas Canarias. Excluyendo Hoteles TRYP, el margen de EBITDA se ha incrementado desde 30.2% hasta 30.4% a pesar de los gastos en e-transformation y el cierre de algunos hoteles por reformas. Operaciones El RevPar Total del negocio en propiedad se ha incrementado un 18.6%, un porcentaje incluso mayor que el registrado a lo largo del año. El RevPar en la División Europa Vacacional se incrementó un 11.2%, debido a la buena temporada de verano y, en general, a la buena evolución de la cifra de ventas. La División Europa Urbana incrementó su RevPar en un 13.3%, confirmando la positiva evolución del segmento en Europa, especialmente en España. El incremento de RevPar del 29.5% en la División América tuvo un impacto significativo en los resultados previstos, confirmando la tendencia alcista en la División anunciada durante todo el año. Excluyendo las más recientes incorporaciones en la zona, la mayoría de las cuales aún no han madurado, el incremento de RevPar para la División América hubiera sido incluso mayor, debido principalmente a la positiva evolución de las propiedades vacacionales en México y República Dominicana. La compañía mantiene sus expectativas positivas en la zona, considerando que la División América seguirá el camino de la recuperación prevista de la economia Latinoamericana. Operaciones Recientes Nuestra compañía se ha convertido en la décima cadena hotelera del mundo por número de habitaciones tras la adquisición de Tryp, S.A. Sol Meliá continua con el proceso de integración de ésta a buen paso desde el punto de vista de RRHH, Ventas, Marketing y Operaciones, manteniéndose los 7 millones de Euros de sinergias previstos. Las acciones utilizadas parcialmente para el pago de Hoteles Tryp comenzaron a negociarse el pasado 1 de Diciembre. El proyecto de e-transformación del Grupo está también llevándose a cabo satisfactoriamente. La primera fase de la implantación del sistema SAP ha sido completado satisfactoriamente durante el Desde el punto de vista del B2C, el portal one-stop shopping meliaviajes.com está ya operativo y será oficialmente lanzado en Marzo de Meliaviajes.com disfrutará de la exclusiva de venta de viajes en AOL Avant. Por otro lado, la página WEB de Sol Meliá fue elegida para el Premio Hermes como la mejor página en la Industria de hotelera por la revista HTR. HotelnetB2B.com, el portal B2B para compañias hoteleras, comenzó sus operaciones a comienzos de año y está formada por 18 empresas del sector, que representan más de 900 Hoteles en 21 paises. VARIABLES PRINCIPALES (Millones de Eros.) Dic-00 Dic-99 % Incr. REVPAR (Euros) % INGRESOS % EBITDA % BENEFICIO NETO % CASH FLOW Op % APALANCAMIENTO 54% 34% (*) Deuda neta / capital. Burs. Perspectivas Las prometedoras perspectivas de nuestros mercados más importantes y el potencial de los hoteles de Tryp, nos permite mantener nuestra confianza en que la compañía continuará alcanzando sus objetivos de crecimiento. Sol Meliá espera beneficiarse de las perspectivas positivas del mercado hotelero urbano español y la tendencia alcista en Latinoamérica. En vista de las ventas del negocio vacacional hasta la fecha, la compañía prevé una buena temporada de verano Sol Meliá tiene 83 Hoteles con 21,000 habitaciones en cartera para ser incorporadas durante los próximos dos años. Sólo este crecimiento orgánico es equivalente al tamaño de nuestro cuarto competidor en España. Evolución de Sol Meliá Deciembre, (*) Beneficio Neto (M. Euros) BPA CFPA (*) Asumiendo la mitad de los 13.2 millones de acciones emitidas para la adquisición de Tryp Evolución en Bolsa 03/01/ /02/2001 Close SO L.M C Close F eb 11.IBEX Close 27F eb SOL.MC Close 27Feb 11 SOL.MC MA 200, Close 27Feb 11 Volumen medio diario: 4,976,951 Euros 0 Euros Máximo de periodo, 9 Jun Euros Euros Mínimo de periodo, 18 Oct 8.8 Euros 9.9 Euros Precio de cotización 14 Feb Euros Euros Número de acciones 184,776, ,776,777 Capitalización de mercado, 26 Feb ,033 millones Euros million Euros Feb0 SO L.M C, Close.IBEX Daily F eb00 M ar Apr M ay Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan01 Feb SOL.MC, Close [MA 200], Volume Daily Mar Apr Ma Jun Jul Au Se Oct No Dec Jan0 1 DEPARTAMENTO FINANCIERO Gremio Toneleros, 24 Polígono Son Castelló Palma de Mallorca.Baleares-España Tel: (34-71) Fax: (34-71) Feb ESP

2 INDICE Página 1. Carta del Director Financiero 1 1. Información sobre operaciones 3 2. Cuenta de Perdidas y Ganancias Consolidada 7 3. Balance de Situación Consolidado Expansión 14

3 1. Carta del Director Financiero. Estimado amigo, El año 2000 ha sido un año de logros muy importantes para la compañía. El más importante ha sido la adquisición de Hoteles Tryp, haciendo a Sol Meliá no sólo el líder indiscutible en los mercados Urbano y Vacacional en España, sino que además la ha colocado colo la décima cadena hotelera del mundo por número de habitaciones y la séptima por capitalización bursátil. La transacción se ha materializado a un precio muy favorable. Por ejemplo, el múltiplo EBITDA para el año 2001 es de 6.31 veces, además del impacto fiscal positivo de 125 millones de Euros. La adquisición también crea valor para los accionistas, implicando unos incrementos del 13,6% y el 9,3% en el beneficio por acción y el EBITDA por acción, respectivamente, a la vez que no compromete el crecimiento futuro de Sol Meliá. Desde el punto de vista estratégico, la transacción de Tryp posibilita que los hoteles de la compañía cubran la totalidad geográfica de España, a la vez que la cartera de Tryp encaja perfectamente con nuestra estructura comercial y de producto. Además, se evita la entrada de cadenas hoteleras extranjeras en España y la adquisición es fácilmente digerible en cuestión de tamaño. La compañía resultante es tres veces mayor que nuestro competidor español más cercano RIU Hoteles. El año ha sido tambien el año de la e-transformación de Sol Meliá, con unos 40 millones de Euros invertidos en infraestructura tecnólogica y "joint ventures". La inversión total estimada es de 63 millones de Euros. Dentro del marco de la e-transformación, Sol Meliá ha lanzado satisfactoriamente meliaviajes.com, solmelia.com y hotelnetb2b. AOL Avant inicialmente conocido como Prodigios -, fue fundado y está participado por Sol Meliá y se ha alcanzado un acuerdo de exclusivividad para proveer servicios de reservas de viajes a traves de meliaviajes.com. Además, la participación en AOL Avant ha generado ya unas plusvalias de 36 millones de Euros. La compañía cree que la introducción de las nuevas tecnologías de información y comunicación en la industria no sólo implica ahorro de costes, sino que también es imprescindible para desarrollar y mantener ventajas competitivas en este comienzo de siglo veintiuno. La compañía ha sido una de las promotoras iniciales de gran número de estas iniciativas, mientras que una gran parte de nuestros competidores todavía tienen que hacer estas inversiones esenciales. Sol Meliá tambien ha completado un importante programa de renovaciones en el que ha invertido alrededor de 300 millones de Euros en la reforma de 65 propiedades en España y Latinoamérica. Desde ahora se reinvertirá de manera regular en mantenimiento de los activos un 3,5% del total de las ventas. A la compañía le gustaría señalar que algunas propiedades han sido menos rentables debido a estas reformas, reduciendo así sus contribuciones esperadas a la cuenta de PyG consolidada, estimándose este impacto en más de 6.5 millones de Euros a nivel de EBITDA. En relación a las nuevas inversiones, Sol Melia ha adquirido durante el pasado ejercicio el Meliá Confort Azafata, en Valencia a un múltiplo EBITDA de adquisición de 4.5x- y el Meliá Avenue Louise Boutique Hotel en Bruselas, con un precio por habitación de 44,500 y 102,000 Euros respectivamente. La compañía tambien ha desinvertido a través de la venta de Meliá Bávaro en República Dominicana múltiplo EBITDA de venta de 11x y tres hoteles en las Islas Canarias, generando unos ingresos de 90 millones de Euros y un múltiplo EBITDA de venta de 13x. El principal objetivo de estas operaciones es aprovechar nuevas oportunidades de negocio a través de desinversiones en áreas donde la compañía ha consolidado ya su presencia, para invertir estos recursos en el desarrollo de otros destinos emergentes ó donde Sol Meliá no opera todavia. 1

4 Durante el año 2000 hemos lanzado al mercado un programa de EMTN s de 1,500 millones de Euros aprovechando nuestro rating BBB (perspectiva estable) de Standard & Poors. Se ha realizado una primera emisión privada de 207 millones de Euros, refinanciada con una emisión pública de 340 millones de Euros a 5 años para financiar la adquisición de Tryp y recalificar la deuda existente. En relación a prioridades estrategicas, el objetivo a corto plazo es completar la total integración de HotelesTryp y mejorar el desarrollo de estos hoteles para optimizar reducciones de costes y aprovechar las sinergias. Hasta la fecha, la integración de Tryp se ha desarrollado rápidamente y de forma eficaz. Sin embargo, consideramos que la integración será total una vez que sean logradas las sinergias de costes y comencemos a generar sinergias en ingresos. Estimamos que esto ocurrirá en un plazo de nueve meses. Nuestra segunda prioridad es integrar los proyectos firmados para ser incorporados: 83 Hoteles y 21,000 habitaciones durante los dos proximos años (el 25% de crecimiento de la cartera existente de Sol Meliá). El Grupo continúa el crecimiento en sus mercados habituales, es decir Europa, Latinoamérica, Caribe y el Mediterráneo, tanto en el segmento Vacacional como Urbano. La estrategia esta enfocada tanto al crecimiento como a la diversificación geográfica y de negocio, persiguiendo la creación de sinergias entre los negocios urbano y vacacional. Nuestro objetivo es estar para siempre en el destino correcto y fidelizar al cliente. En tercer lugar, aspiramos a completar satisfactoriamente la e-trasformación de la compañía y sus diferentes iniciativas. El proceso de conseguir complementación e interactividad en tiempo real para todos nuestros diferentes sistemas será una realidad durante el año 2001, gracias en gran parte a SAP, para todas las operaciones de meliaviajes.com,la nueva solmelia.com y hotelnetb2b.com. Creemos firmemente en esta estrategia dirigida a incrementar la diversificación, ahorro de costes y el tamaño. La diversificación operacional de Sol Melia ha llevado a que históricamente se haya producido un ratio de crecimieto anual compuesto en RevPar agregado superior al 10% desde 1993 y un trimestral en BPA de más del 20%. La estrategia de la compañía se enfocará en el continuado crecimiento de nuestros mercados habituales, donde los fundamentales son fuertes y las previsiones no podrían ser mas prometedoras. En vista del actual ambiente en los mercados, dominado por la mencionada volatilidad de la tecnología, creemos que los valores de la "economía real", como lo es Sol Meliá, ganarán protagonismo. En un plazo de tres a cinco años, reiteramos nuestra disposición a jugar un papel activo en el proceso de consolidación que se está produciendo en el sector. El tamaño será un factor clave y el accionista de control está dispuesto a la dilución si fuere necesario. Atentamente, Onofre Servera Director Financiero 2

5 2. Información sobre las Operaciones 2.1. Hoteles en propiedad Los datos de Tryp para el segunda mitad de año, que están incluídos en la cuenta de Perdidas y Ganancias Consolidada, se han tenido en cuenta en las estadísticas. El RevPar en los Hoteles en Propiedad incluyendo propiedad y alquiler se ha incrementado un 18.6% debido al positivo rendimiento de las tres divisiones en que Sol Meliá opera en estos regímenes de explotación. Con un incremento acumulado en RevPar de 11.2% -10.4% sin Tryp-, la División Europa Vacacional ha evolucionado muy satisfactoriamente gracias en gran parte a la excelente temporada de verano. El incremento de un 16% en ADR fue posible gracias al programa de reformas y la positiva evolución en el area vacacional en España. La compañía cree que el negocio vacacional no ha conseguido todavía su pico y se espera una gran temporada de verano en el 2001, teniendo en cuenta la evolución de las ventas hasta la fecha. En el futuro, las renovaciones llevadas a cabo en nuestras propiedades vacacionales atraerán los segmentos de Congresos y Convenciones. El incremento de RevPar de 13.3% -14.9% sin Tryp- en la División Europa Urbana confirma la positiva evolución del negocio urbano en Europa, especialmente en España. Un 10% se debe a la evolución de los Hoteles Urbanos y la incorporación de los Hoteles en Paris y el Meliá White House en Londres, con un ADR significantemente mayor, 42% y 50% respectivamente. Nuestras predicciones preven importantes incrementos en ADR en los años próximos como consecuencia de la diferencia de precios existente entre los Hoteles Urbanos Españoles y otras propiedades en Europa. La compañía cree que el Euro ayudará a clarificar las diferencias entre Regiones Europeas, con un impacto positivo sobre los resultados. A la compañía le gustaria enfatizar la confirmación de la recuperación en la División América durante 2000, con un incremento de RevPar total de 29.5%. Este incremento se ha visto impulsado todavía más por la conversión de Dolares la moneda usada en nuestros Hoteles en Latinoamerica- a Euros. Excluyendo este factor de conversión, el incremento en RevPar habría alcanzado un 12.3%. Además, sin tomar en cuenta las últimas incorporaciones de hoteles, la mayoria de los cuales todavía no han alcanzado la madurez durante el 2.000, el incremento de RevPar habría sido de un 28.5%, a consecuencia principalmente del buen desarrollo de nuestros establecimientos en México y República Dominicana. La compañía tiene buenas expectativas para la División América en vista de la recuperación macroeconómica en Latinoamericana, la madurez de algunas unidades adquiridas en los ultimos 18 meses y la buena evolución operativa de los hoteles de la zona. 3

6 Estadísticas para los hoteles en propiedad y alquiler. Tabla 1: Estadísticas a nivel de hotel 00/99 (RevPar & A.D.R. en Euros) HOTELES EN PROPIEDAD Dic- % OCUPACIÓN RevPar A.D.R. EUROPA VACACIONAL ,76% 36,83 46,17 %o/1999-4,00% 11,2% 15,84% ,1% 33,1 39,9 EUROPA URBANA ,5% 57,80 81,93 %o/1999-2,47% 13,3% 16,22% ,3% 51,0 70,5 AMERICA ,72% 54,60 85,70 %o/1999 1,60% 29,5% 27,43% ,7% 42,17 67,25 TOTAL % 47,25 64,03 %o/1999-3,57% 18,63% 23,03% ,5% 39,83 52,05 Sin tener en cuenta Hoteles Tryp, el incremento de RevPar en las Divisiones Europa Urbana y Vacacional habría sido de 10.4% y 14.9% respectivamente. El impacto neto de Tryp supone la dilución de estas cifras, hasta que seamos capaces de beneficiarnos de las sinergias. Abajo se muestran los componentes de crecimiento de los ingresos por habitaciones a nivel de hotel para establecimientos en propiedad y alquiler. Los incrementos en RevPar y en habitaciones disponibles, consecuencia de la adquisición de Tryp, explica el incremento en ingresos de habitaciones en las Divisiónes Europeas. El incremento correspondiente a la División América viene explicado por el incremento de habitaciones disponibles debido a la nuevas incorporaciones en la División Meliá Mexico Reforma, Paradisus Cozumel, Sol Cabañas del Caribe (México), Meliá Caribe (República dominicana) y Gran Meliá Caracas apartamentos (Venezuela) al igual que el incremento en RevPar. Tabla 2: Detalle de los ingresos de habitaciones hoteles propios/alquilados 00/99 % Incremento Dic-00/99 EUROPA EUROPA AMERICA TOTAL VACACIONAL URBANA RevPar 11,2% 13,3% 29,5% 18,6% Habitaciones disponibles 3,9% 43,7% 17,9% 17,8% Ingresos de habitaciones 15,6% 62,9% 52,7% 39,8% 4

7 La siguiente tabla detalla los ingresos a nivel de hotel. El incremento de Otros Ingresos en la División América se debe a los ingresos de alquiler de salas de reuniones para Actividades de Congresos y Convenciones. Esto se refleja también en incrementos en C&B, particularmente en la División América. El pasado año Sol Meliá incorporó 18 salas de reuniones con una capacidad para 3,400 personas en sus hoteles en el Caribe. El incremento en ingresos totales en las Divisiones Europa Vacacional y Urbano sin Tryp, habrían sido un 3% y un 25% respectivamente. Tabla 3: Detalles de ingresos hoteleros 00/99 para hoteles propios alquilados. Dic-00/99 E. VACAC. E.URB. AMERICA TOTAL (Millones de Euros) 00 %o/ %o/ %o/ %o/99 99 HABITACIONES % % % % 330 C&B % % % % 198 OTROS INGRESOS 15 4% % % % 42 TOTAL INGRESOS % % % % 570 Hoteles Tryp han operado muy satisfactoriamente durante el y la evolución a lo largo de todo el año ha sido la siguiente: Tabla 4: Estadísticas de Tryp 00/99 hoteles alquilados. Datos en miles de Euros EUROPA URBANA EUROPA VACACIONAL CONSOLIDADO 2000 %inc %inc inc Nº Habitaciones ,3% % % Ingresos Hab ,7% % % ADR 80,5 20% 67,2 32,4-8% 35,3 60 6% 57 Ocupación 68,8% 0,1% 68,7% 73,6% 10% 63,9% 70,8% 4% 67,0% RevPar 55,4 20,1% 46,1 23,9 6% 22,5 42,6 12% 38 5

8 2.2. HOTELES EN GESTIÓN Los fees de gestión han crecido un 17.6% principalmente debido a un 25.2% de incremento en los fees de la División Asia Pacífico a pesar de la pérdida de un hotel. El G.O.P. de estos hoteles ha crecido un 45.53% Los fees de la División Europa Vacacional se han incrementado en un 22.8%, en buena parte debido al rendimiento de las estancias vacacionales de Croacia durante el año. El rendimiento positivo de los hoteles de Europa Urbana se refleja en un 13% de incremento en ingresos por fees. La evolución de los hoteles en management en esta división ha sido satisfactoria, ya que se produjo un 22% de incremento en el G.O.P. El 22.7% de crecimiento en la División América refleja una mejora en el rendimiento de sus hoteles. La mejora no puede ser atribuida a una determinada área geográfica, siendo aplicable a todos los paises en los que opera la compañía. Los fees de gestión de la División Cuba han crecido hasta casi un 10%, a pesar del - 6,8% de reducción en los Fees de Incentive (beneficios). El porcentaje nominal de fees en Incentive se carga de acuerdo al nivel de G.O.P. alcanzado. En la División Cuba no ha alcanzado los importantes márgenes de G.O.P. logrados en Tabla 5: Fees de gestión de hoteles gestionados para terceros. Ingresos por Fees (millones de Euros) Dic-00 Incr. 00/99 Dec-99 EUROPA VACACIONAL Basico 6,2 18,8% 5,2 Incentivo 4,5 28,9% 3,5 EUROPA URBANO 10,7 22,8% 8,7 Basico 6,0 14,9% 5,2 Incentivo 1,9 7,5% 1,8 7,9 13,0% 7,0 AMERICA Basico 4,0 17,6% 3,4 Incentive 4,3 28,0% 3,3 8,3 22,7% 6,8 ASIA-PACIFICO Basico 1,9 20,8% 1,6 Incentivo 1,9 29,9% 1,4 3,8 25,2% 3,0 CUBA Basico 7,5 16,2% 6,4 Incentivo 2,4-6,8% 2,6 9,9 9,7% 9,0 TOTAL BASICO 25,6 17,1% 21,9 TOTAL INCENTIVO 14,9 18,4% 12,6 TOTAL 40,5 17,6% 34,5 6

9 2. Cuenta de Perdidas y Ganancias Sol Meliá tiene el derecho de consolidar las cuentas de Tryp desde dia 1 de Julio de como consecuencia de los términos de las negociaciones de la operación. Ingresos Los ingresos totales han crecido un 35.4%. Excluyendo los 6 meses de Tryp el incremento reportado hubiera sido del 20.6% Los ingresos de hoteles se han incrementado más que los ingresos totales. Los fees de management han crecido un 17.8%. La partida de "Otros ingresos" incluye los ingresos de tres Casinos, cuatro negocios en regimen de tiempo compartido en Latinoamérica y los servicios corporativos principalmente Sistema Central de Reservas y servicios de Marketing para propiedades gestionadas y franquiciadas. Gastos Operativos Los gastos de alquiler se han incrementado sustancialmene debido a la incorporacion de Hoteles Tryp, que son en su mayoría propiedades en alquiler. Los gastos de personal se han incrementado un 30.7%. En un análisis "like for like", el incremento hubiera sido del 7.53%, en línea con la evolución trimestral. EBITDA El EBITDA Total se ha incrementado un 31% (23.3% excluyendo Tryp). El rendimiento positivo de Tryp en las Divisiones Europa Urbana y Vacacional, así como la recuperación en Latinoamérica, que han visto incrementado su RevPar cuarto por cuarto, explica la positiva evolución de esta partida. A nivel consolidado, la disminución en márgenes de EBITDA en comparacion al último año desde 30.2% hasta 29.2% se explica por el hecho de que la compañía ha incluído en sus cuentas los gastos de alquiler que proceden de Tryp. Excluyendo el impacto de esta compañía, el margen EBITDA se incrementa desde 30.2% hasta 30.4%, mostrando una tendencia positiva a pesar de los gastos por la e-trasformación y el cierre de algunos hoteles por reformas. La satisfactoria evolución de la División América ha explicado el mantenimiento del crecimiento de EBITDA reportado el pasado trimestre. Beneficio Neto El gasto de interés neto ha crecido en 27.1 millones de Euros debido a la emisión de los bonos convertibles, el plan de reformas y la financiación de nuevas incorporaciones. Por otro lado, hay un crecimiento del gasto financiero a consecuencia de la financiación de Tryp. El gasto en amortizaciones ha crecido en 21.5 millones de Euros debido a las nuevas unidades y al incremento en activos, a consecuencia de las reformas. Tryp contribuye a este factor con 2.21 millones de Euros. El impacto del ajuste en el Balance de Situación a la inflación en Latinoamérica es de millones de Euros. El beneficio extraordinario se origina por millones de Euros en plusvalías por la venta del Meliá Bávaro y 3 hoteles en Canarias. Los 7.2 millones de Euros de plusvalías por la venta de acciones de AOL Avant no están incluídas en el beneficio extraordinario. Éstas se reflejarán en el primer trimestre de La contribución del ajuste del Balance de Situación a la inflación en México y Venezuela a esta partida es de 9.2 millones de Euros. 7

10 Tabla 6 : Cuenta de Perdidas y Ganancias Consolida de Sol Meliá (Millones de Euros) Dic-00 Dic-99 % incr. Ingresos de Hoteles 779,7 570,0 Management Fees 40,5 34,5 Otros ingresos 71,6 54,1 Total ingresos 891,9 658,6 35% Consumos (116,4) (85,8) Gastos de personal (272,4) (208,4) Provisiones (3,7) (1,4) Gastos de alquiler (28,9) (10,5) Otros gastos operativos (209,9) (153,5) Total gastos operativos (631,2) (459,7) 37% EBITDA 260,7 198,9 31% Beneficio/Perdida soc. equivalencia 0,7 1,0 Intereses netos (50,8) (23,6) Diferencias de cambio (0,3) (1,5) Resultado financiero (51,1) (25,1) Amortizaciones (83,9) (62,4) Amortización del fondo e comercio (2,5) (1,8) Beneficio/(Perdida) de actividades ordinarias 123,9 110,6 12% Resultado extraordinario 21,9 5,3 313% Resultado antes de impuestos y minoritarios 145,8 115,9 26% Impuestos (27,1) (21,7) 25% Resultado neto 118,7 94,2 26% Minoritarios (6,0) (6,2) -3% Beneficio/(perdida) atrib a la soc.dominan 112,8 88,0 28% CASH FLOW DE LAS OPERACIONES 204,0 159,4 28% 8

11 2 bis. Resultado Operativo sin Tryp Abajo se detalla la evolución operativa de Sol Meliá excluyendo el impacto de Tryp. Tabla 7: Resultado Operativo de Sol Meliá excluyendo datos de Tryp. (millones de Euros) Dic-00 Dic-99 % incr. Ingresos de Hoteles 683,0 570,0 Management Fees 39,6 34,5 Otros ingresos 71,6 54,1 Total ingresos 794,3 658,6 20,6% Consumos (100,8) (85,8) Gastos de personal (247,5) (208,4) Provisiones (3,7) (1,4) Gastos de alquiler (9,8) (10,5) Otros gastos operativos (191,2) (153,5) Total gastos operativos (553,0) (459,7) 20,3% EBITDA 241,3 198,9 21,3% 9

12 3. Balance de Situación Hoteles TRYP están incluídos en este análisis. Activo El fondo de comercio de compañías consolidadas globalmente ha crecido en 325 millones de Euros, consecuencia de un fondo de comercio generado por la adquisición de Tryp. Este fondo de comercio será amortizado contra reservas cuando la fusión se haga efectiva en 2001 y sea, por tanto, fiscalmene deducible. El incremento del paquete de acciones en autocartera se explica por el pago de una deuda por parte de un acreedor usando acciones de Sol Meliá. Pasivo La partida "Emisión de bonos y otros valores negociables" se ha incrementado en 207 millones de Euros debido a un bono puente privado utilizado para financiar la adquisición de Tryp. Éste ha sido devuelto ya con los fondos procedentes de la emision de 340 millones de Euros en Eurobonos realizada en Febrero de Los préstamos a largo plazo se han incrementado en 152 millones de Euros, debido a la parte del pago de la adquisición de Tryp no financiada con medios privados y la financiación de inversiones en tecnología y reformas. 10

13 Tabla 8: Balance de Situación Consolidado (millones de Euros) ACTIVO Dic 00 Sep 00 Tesorería 73,7 77,5 Deudas de empresas puestas en equivalencia 9,0 16,5 Existencias 34,4 39,5 Clientes por ventas y prestación de servicios 138,4 132,0 Otros deudores 79,9 34,1 Provisiones (21,7) (13,1) Cartera de valores a C/P 13,9 12,0 Creditos de empresas puestas en equivalencia 2,8 3,1 Otros créditos 26,2 22,4 Ajustes por periodificación 7,9 4,9 Acciones propias 10,8 5,0 CURRENT ASSETS 375,3 333,8 12,4% Fondo de comercio de sociedades consolidadas 391,4 66,4 Fondo de comercio de soc. puestas en equivalencia 2,0 3,6 Bienes y derechos inmateriales 328,6 293,2 Amort. y prov. de bienes y derechos inmateriales (23,7) (20,6) Total activo inmaterial neto 698,2 342,6 103,8% Terrenos y construcciones 1.678, ,2 Instalaciones técnicas y maquinaria 181,7 163,0 Otros activos fijos 326,7 373,6 Amortizaciones y provisiones de Inmovilizado (523,3) (497,4) material Activo fijo neto 1.663, ,4 8,7% Participaciones en empresas puestas en equivalencia 21,3 34,9 Creditos a sociedades puestas en equivalencia 2,0 (0,0) Cartera de valores de L/P 117,5 96,1 Otros créditos 20,0 44,7 Provisiones (2,6) (1,0) Inmovilizaciones financieras 158,2 174,7 TOTAL ACTIVO FIJO 2.895, ,5 21,6% Gastos diferidos 21,8 11,2 Gastos de establecimiento 19,9 19,0 TOTAL ACTIVO 2.937, ,6 21,8% 11

14 Tabla 8 : Balance de Situación Consolidado (continuación) PASIVO Dic 00 Sep 00 Emisión de obligaciones y otros valores negociables 0,6 0,1 Deudas con entidades de crédito a C/P 155,1 222,0 Deudas con sociedades puestas en equivalencia C/P 0,0 0,0 Acreedoes comerciales 121,8 89,2 Otras deudas no comerciales 47,8 57,9 Cobros anticipados 5,2 0,6 Provisiones de explotación 4,2 (0,8) TOTAL PASIVO CIRCULANTE 334,7 369,0-9,3% Emisión de obligaciones y otros valores negociables 412,2 205,0 Deudas con entidades de crédito L/P 601,1 448,8 Deudas con sociedades puestas en equivalencia L/P 0,1 0,1 Otros acreedores L/P 80,4 88,8 TOTAL ACREEDOES A L/P 1.093,8 742,6 47,3% Capital suscrito 37,0 34,3 Prima de emisión 796,1 605,3 Reservas distribuibles 11,0 11,0 Reservas en sociedades en integración global 256,2 201,4 Reservas en sociedades puestas en equivalencia 2,2 1,5 Reservas de revalorización R.D.L. 7/96 48,3 48,3 Reservas no distribuibles 56,1 51,1 Resultados de ejercicios anteriores 0,0 0,0 Diferencias de conversion de soc. consolidadas (IG/IP) 34,7 107,0 Diferencia de conversión de soc. puest. en equivalencia (0,0) 0,1 Perdidas y Ganancias de sociedad dominante 118,7 107,5 Perdias y ganancias de socios externos (6,0) (4,8) Dividendo Provisional 0,1 0,0 TOTAL FONDOS PROPIOS 1.354, ,8 16,5% Dif. Negat. De consolidación de soc (IG/IP) 24,2 15,1 First consol. Reserves from co. equity participated 0,2 0,0 Ingreso diferido 10,3 21,0 Provisiones para riesgos y gastos 56,6 45,9 INTERESES MINORITARIOS 62,8 55,3 TOTAL GENERAL PASIVO 2.937, ,6 21,8% 12

15 Tabla 9. Ratios de liquidez Dec-00 Sep-00 A.LIQUIDEZ A CORTO PLAZO RATIO DE LIQUIDEZ Activo Circulante/Pasivo Circulante. 1, Cash Flow de las operaciones/gast. Financieros 4, B. LIQUIDEZ A LARGO PLAZO RATIO APALANCAMIENTO Deuda neta/fondos propios 80,9% 68.7% DEUDA RESPECTO F.P. Total pasivo/pasivo+fondos propios 48,6% 46.1% DEUDA NETA RESPECTO C.B. 27-Feb-01 53,9% 43.5% 13

16 4. Expansión A continuación se presenta la descripción de la cartera de hoteles de Sol Meliá a Diciembre de 2000, incluyendo Tryp. Tabla 10. Plan de Expansion. PROPIED.&ALQUILER 01/01/2000 ADICIONES PÉRDI CAMBI 31/12/2000 FIRMAD. H R H R H R H R H R H R EUROPA URBANA Hoteles en Propiedad Hoteles en Alquiler EUROPA VACACIONAL Hoteles en Propiedad AMÉRICA Hoteles en Alquiler Hoteles en Propiedad TOTAL PROPIEDAD TOTAL ALQUILER TOTAL GESTIONADOS 01/01/2000 ADICIONES PERDI CAMB 31/12/200 FIRMAD. H R H R H R H R H R H R EUEOPA URBANA M F EUROPE VACAC. M F AMÉRICA M F ASIA-PACÍFICO M CUBA M SUBTOTAL M F TOTAL TOTAL GRUPO

17 La siguiente tabla muestra los hoteles Tryp ya incorporados: PROPIEDAD 31/12/2000 FIRMADO H R H R EUROPA URBANA 35 4, ,312 EUROPA VACACIONAL 15 2, TOTAL 50 7, ,865 GESTION 31/12/2000 FIRMADO H R H R EUROPA URBANA M F EUROPA M VACACIONAL F 1 45 CUBA M 3 1, ,111 SUBTOTAL M 7 2, ,396 F TOTAL 10 2, ,396 TOTAL GRUPO 60 9, ,361 Teniendo en cuenta el crecimiento orgánico de Sol Meliá, la expansión a Diciembre de es la siguiente: Las adiciones de hoteles en propiedad corresponden al Avenue Louise Boutique Hotel y dos propiedades adquiridas dentro de la operación con Tryp, Hotel Fénix y Hotel Colón en Madrid y Sevilla, respectivamente. Las pérdidas de hoteles en propiedad se corresponden a las ventas del Sol Inn Bardinos (Europa Urbana), Sol Las Olas y Sol Punta Elena (Europa Vacacional) y Meliá Bávaro (América). El Hotel Sol Varadero ha causado baja de nuestra cartera de Hoteles. El Hotel Meliá Confort Azafata, previamente gestionado, ha pasado ahora a régimen de propiedad. Los cambios en el régimen de explotación en la División América corresponden al Hotel Paradisus Cozumel y al Sol Cabañas del Caribe en México, ambos previamente en régimen de gestión. En el régimen de gestión, la adiciones en la Division Europa Urbana corresponden a los nuevos contratos de management en España y Portugal. Las adiciones en la División Europa Vacacional proceden de nuevos contratos en España, Tunez y Marruecos. Por otro lado, los nuevos contratos de managemet en la División América corresponden a nuevos hoteles en Brasil. La pérdida corresponde a un contrato de en Uruguay. A continuación les ofrecemos un resumen de la expansión de la compañía. Existen 83 hoteles firmados que serán incorporados durante los próximos dos años. De éstos, 35 se encuentran situados en España, 26 en Brasil, 5 en Cuba, 3 en Portugal y 3 en Italia. 60 proyectos se encuentran en avanzado estado de negociación. De esas 60 incorporaciones potenciales, 41 corresponden a régimen de alquiler, 18 a contratos de management y 1 correspondería a un nuevo Hotel en propiedad. 15

18 Tabla 11. Resumen del plan de expansión HOTELES HABITACIONES 31/12/ ADICIONES PÉRDIDAS /12/ FIRMADOS NEGOCIACIÓN Proyectos en propiedad y alquiler firmados, incluyendo Tryp: TOTAL H R H R H R H R EUROPA URBANA España Italia SUB-TOTAL EUROPE VACACIONAL España Tunez Portugal SUB-TOTAL AMERICA Puerto Rico SUB-TOTAL TOTAL De estos 27 proyectos detallados, 8 con 2,358 habitaciones serán adquiridos en propiedad, requiriendo una inversión total de 235 millones de Euros. Proyectos bajo negociación: HOTELES URBANOS HABIT. URBANAS HOTELES VACACIONAL HABITACIONES VACACIONAL TOTAL HOTELES TOTAL HABIT. EUROPA AMÉRICA 0 0 ASIA CUBA ÁFRICA 0 0 TOTAL De estos 60 proyectos, 41 corresponden a alquileres y 18 a contratos de gestión. 16

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